Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансы организаций (предприятий)»

на тему: Проблемы обеспечения платежеспособности предприятий на современном этапе

Содержание

Введение

1. Теоретические основы понятия платежеспособности предприятия

1.1 Классификация показателей определяющих платежеспособность предприятия

1.2 Проблемы обеспечения платежеспособности предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Характеристика предприятия ООО «Евроимпорт»

2.2 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

2.3 Анализ финансовых результатов

3. Мероприятия по выводу предприятия из кризисного состояния Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Проблема платежеспособности в современном мире весьма актуальна. От того, насколько успешно она решается, зависит многое в экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова, практически любого предприятия в узком смысле.

В условиях высокой насыщенности рынка предлагаемых товаров, превышения на нем предложения над спросом каждому предприятию в условиях рыночной экономики приходится вести жесткую борьбу за предпочтения потребителя. Множество предприятий одновременно предлагают одинаковые или различные способы удовлетворения одной и той же потребности потребителя на равных или незначительно варьирующих ценовых условиях. В этой ситуации предпочтение отдается тем товарам и той услуге, которые в маркетинге определяются как конкурентоспособные. От этого зависит финансовое состояние предприятия, его платежеспособность.

Руководители и бизнесмены в процессе повседневной работы должны получать ответы на следующие вопросы:

- имеются ли денежные средства, чтобы осуществить расходы по оплате применяемых ресурсов;

- какие ожидаются поступления капитала;

- какой предполагаемый отток капитала;

- какие финансовые запасы.

Такая информация позволяет принять необходимые и грамотные производственно-хозяйственные и финансово-экономические решения. Ее можно получить при правильном аналитическом учете, основанном на регулярном финансовом анализе.

Важным показателем финансового равновесия выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами и т.д. Таким образом, тема курсовой работы очень актуальна для нашего времени.

Объектом исследования выступает ООО «Евроимпорт».

Предметом исследования является платежеспособность ООО «Евроимпорт».

Целью работы является изучение и проведение анализа платежеспособности на предприятии.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

- изучить основы финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия;

- рассмотреть причины неплатежеспособности предприятия;

- провести анализ платежеспособности на ООО «Евроимпорт», в частности, анализ ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

- наметить пути улучшения платежеспособности ООО «Евроимпорт».

Методологической основой курсовой работы явилась специальная, периодическая литература по вопросам анализа финансового состояния предприятия.

Источниками информации для проведения анализа является бухгалтерская отчетность ООО «Евроимпорт» за 2006-2007 годы и отчет о прибылях и убытках.

1. Теоретические основы понятия платежеспособности предприятия

1.1 Классификация показателей определяющих платежеспособность предприятия

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.[8, с.34]

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.

Для оценки платежеспособности используют коэффициенты ликвидности они отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства лекгореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.[10, с.34]

Коэффициенты ликвидности:

1. Определение коэффициента текущей ликвидности - характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами, т.е. сколько финансовых ресурсов приходится на 1 руб. текущих обязательств. Рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение от 1 до 2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности - отражает возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности. Рассчитывается, как (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/ Краткосрочная кредиторская задолженность. Норматив 0,7-0,8.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных активов. Рассчитывается, как (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочная кредиторская задолженность. Норматив 0,2-0,3.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала. Рассчитывается (Собственные оборотные средства/Оборотные активы). Рекомендуемое значение больше или равно 0,1.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.[10, с.34]

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

1. Абсолютно ликвидные активы - А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы - А2. В эту группу входят дебиторская задолженность, платежеспособность по которой ожидается в течении 12 месяцев после отчетной даты и прочие активы.

3. Медленно реализуемые активы - А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

4. Трудно реализуемые активы - А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства - П1. В группу включается кредиторская задолженность.

2. Краткосрочные пассивы - П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

3. Долгосрочные пассивы - П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

4. Постоянные пассивы - П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

A1 П1,

А2 П2,

А3 П3,

А4 ? П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько других неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания.

Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.[9, с. 34]

Показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала, он показывает долю собственного капитала в общем капитале предприятия. Рассчитывается, как (Собственный капитал/Баланс активов). Рекомендуемое значение больше или равное 0,5, но не менее 0,4.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала, он показывает долю заемного капитала в общем капитале предприятия. Рассчитывается, как (Заемный капитал/Баланс активов). Норматив менее 0,5.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала, он показывает какая часть собственного капитала направлена на формирование оборотных активов. Рассчитывается, как (Собственные оборотные средства/Собственный капитал). Нормативное значение 0,2-0,5.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, показывает сколько рублей заемных средств приходится на один рубль собственных средств. Нормативное значение меньше или равно 1.

Показатели рентабельности

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом. Показатели рентабельности необходимо сравнивать в динамике, либо с показателями рентабельности аналогичных предприятий. Данные показатели в динамике должны увеличиваться. Показатели данной группы, как и показатели деловой активности, интересуют всех пользователей.[16, с.35]

Показатели рентабельности:

1. Рентабельность продукции, показывает сколько рублей прибыли от продажи приходится на один рубль затрат на производство и реализацию продукции. Рассчитывается, как (Прибыль от продаж/Затраты на производство и реализацию продукции*100%).

2. Рентабельность продаж, показывает сколько рублей прибыли приходится на один рубль выручки от реализации. Рассчитывается, как (Прибыль от продаж/Выручка от реализации*100%).

3. Рентабельность активов, показывает, насколько эффективно предприятие использует активы. С точки зрения инвестиций, позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений.

Рассчитывается, как (Чистая прибыль/Среднегодовая стоимость активов*100%). Среднегодовая стоимость активов = стоимость активов на начало года + стоимость активов на конец года / 2.

4. Рентабельность собственного капитала, Какова эффективность (отдача) использования акционерного капитала. С точки зрения инвестиций, отражает окупаемость капиталовложений акционеров. Рассчитывается, как (Чистая прибыль/Среднегодовая стоимость собственного капитала*100%).

Фондорентабельность , показывает эффективное использование основных фондов. Рассчитывается, как (Прибыль от продаж/Среднегодовая стоимость основных фондов*100%).

Показатели деловой активности

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности, объединив с показателями рентабельности. По названию показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа.

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Например, как быстро дебиторская задолженность превращается в наличность, каков возраст запасов и т.д.[16, с.35]

Показатели деловой активности:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, показывает скорость оборота всех оборотных ресурсов предприятия (сколько выручки приносит рубль оборотных активов). Рассчитывается, как (Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость оборотных активов).

Продолжительность одного оборота рассчитывается, как (Количество дней в периоде/ Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала).

2. Коэффициент оборачиваемости активов, измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли. Рассчитывается, как (Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость активов).

Продолжительность одного оборота рассчитывается, как (Количество дней в периоде/ Коэффициент оборачиваемости активов).

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, показывает скорость оборота собственного капитала, его активность. Рассчитывается, как (Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала).

Продолжительность одного оборота рассчитывается, как (Количество дней в периоде/ Коэффициент оборачиваемости собственного капитала).

4. Фондоотдача, показывает сколько выручки получено на рубль основных фондов. Рассчитывается, как (Выручка (нетто) от реализации / Средняя остаточная стоимость основных средств).

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, показывает сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность. Рассчитывается, как (Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма дебиторской задолженности).

Продолжительность одного оборота рассчитывается, как (Количество дней в периоде/ Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности). Представляет собой средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Используется для оценки системы расчетов с дебиторами.

6. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности в динамике должны увеличиваться, а периоды продолжительности одного оборота должны снижаться.

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, показывает сколько требуется оборотов для оплаты задолженности по кредитам. Рассчитывается, как (Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина задолженности по кредитам).

Продолжительность одного оборота рассчитывается, как (Количество дней в периоде/ Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности).

Скорость оборота кредиторской задолженности сравнивают со скоростью оборота дебиторской задолженности. Скорость оборота должна быть примерно одинаковой.

Проводя анализ финансового состояния предприятия, анализировать целесообразно динамику, а не абсолютный уровень показателей.

1.2 Проблемы обеспечения платежеспособности предприятия

Предпосылки неплатежеспособности следует рассматривать как взаимодействие целого комплекса причин, одни из которых являются внешними по отношению к предприятию, и на них у предприятия нет возможности влиять, или это влияние может быть слабым. Другие причины носят внутренний характер. Как правило, группа внутренних причин непосредственно зависит от организации работы на самом предприятии. Проблема в обеспечении платежеспособности чаще всего является результатом совместного и одновременного воздействия всех причин.[11,с.34]

Наиболее сильное влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятия оказывает современное состояние российской экономики и множество проблем, которые еще не решены. Это инфляция, безработица, просроченные кредиторские задолженности, высокий удельный вес расчетом бартером и другие. Последствием политической нестабильности является несовершенное законодательство в области хозяйственного права. Это касается отношений государства к производственной и предпринимательской деятельности, частого изменения законодательства, высокого уровня налогообложения, несовершенных условий экспорта и импорта и прочих проявлений регулирующей функции государства.

Кроме того, внешние причины неплатежеспособности (банкротства) включают в себя:

- банкротство должников;

- усиление международной и внутригосударственной конкуренции;

- демографические факторы;

- культурный уклад.

Внутренние причины неплатежеспособности предприятия могут быть как объективные, так и субъективные:

- непрофессиональный менеджмент, изношенное оборудование, падение спроса на выпускаемую продукцию, убытки, несоразмерный фонд потребления, отвлечение средств в краткосрочные финансовые вложения, неправильный выбор форм безналичных расчетов, большая кредиторская и дебиторская задолженность;

- отсутствие авансирования;

- наличие незавершенного производства;

- недофинансирование из бюджета;

- наличие сверхнормативного остатка товарно-материальных ценностей и многое другое.

Постановление Правительства РФ от 30 октября 1997 г. N 1373 "О реформе предприятий и иных коммерческих организаций" относит к числу наиболее характерных для современных предприятий проблем, препятствующих их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений [1, с.34]:

1. Неэффективность системы управления предприятием, обусловленную:

- отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

- недостаточным знанием конъюнктуры рынка;

-низким уровнем квалификации менеджеров и персонала, отсутствием трудовой мотивации работников, падением престижа рабочих и инженерно-технических профессий;

- неэффективностью финансового менеджмента и управления издержками производства.

2. Низкий уровень ответственности руководителей предприятий перед участниками (учредителями) за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия.

3. Низкие размеры уставного капитала акционерных обществ.

4. Отсутствие эффективного механизма исполнения решений судов, особенно в части обращения взыскания на имущество должника.

5. Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса, что снижает его инвестиционную привлекательность.

6. Высокие расходы на содержание объектов социально-культурного назначения и жилищно-коммунального хозяйства.

7. Практика перекрестного субсидирования и деформированная структура издержек производства вследствие дифференциации (по потребителям) цен и тарифов на товары и услуги естественных монополий, оказывающих существенное влияние на конкурентоспособность продукции российских предприятий.

8. Отсутствие достоверной информации о финансово-экономическом состоянии предприятия для акционеров (участников), руководителей предприятия, потенциальных инвесторов и кредиторов, а также для органов исполнительной власти.

Выявление внутренних причин неплатежеспособности достигается путем проведения анализа финансового состояния конкретного предприятия.

2. Анализ финансового состояния

2.1 Техническая характеристика ООО «Евроимпорт»

Общество с ограниченной о ответственностью «Евроимпорт» (далее «Общество») создано на основе добровольного соглашения лиц, объединивших свои средства для совместной хозяйственной деятельности и достижения целей, определенных в Уставе Общества.

Общество является юридическим лицом, имеет право от своего имени заключать договоры, приобретать имущественные и личные не имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном суде, Третейском суде.

Общество имеет самостоятельный баланс, обособленное имущество в собственности, круглую печать, штампы, товарный знак, другие необходимые реквизиты, вправе открывать счета в банках.

Имущество Общества формируется за счет вкладов его участников, полученных доходов и других законных источников.

Общество отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

ООО «Евроимпорт» образовалась в 2001 году.

Целью создания и деятельности Общества является получение прибыли от оптовой торговли мясом, мясом птицы, продуктами и консервами из мяса и мяса птицы в соответствии с общественными потребностями, развития предпринимательства и свободной конкуренции. Так же предприятие занимается сдачей в аренду помещений.

Ответственность за организацию бухгалтерского учета несет руководитель предприятия через обеспечение неукоснительного выполнения всеми работниками предприятия, имеющими отношение к учету, требований главного бухгалтера в части порядка оформления и представления для учета документов и сведений.

Управление ООО «Евроимпорт» состоит из нескольких уровней. На предприятии используется классическая иерархическая структура управления ,которая позволяет добиться специализированного разделения труда руководителей различного уровня.

2.2 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства: А1 ? П1; А2 ? П2; A3 ? ПЗ; А4 ? П4. Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Если одно или несколько неравенств системы не выполняются, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Недостаток средств в той или иной более ликвидной группе активов при сложении их итогов (А1+А2+АЗ) может быть компенсирован избытком по другой группе. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности не могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.

Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ? П4. В противном случае, когда величина группы постоянных пассивов (собственного капитала) меньше величины группы труднореализуемых (внеоборотных) активов, это означает, что компания осуществляет более рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств.

Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать ее на перспективу. Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избыточной величины ликвидных активов (А1 + А2) для погашения краткосрочных обязательств (П1 + П2) в ближайшее время, т. е. соблюдается неравенство: А1 + А2 > П1 + П2. Перспективная ликвидность прогнозирует платежеспособность организации на более длительный срок, которая будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства: А1 + А2 + A3 > П1 + П2 + ПЗ.

Вернемся же к нашему предприятию и найдем показатели по группам активов по данным бухгалтерского баланса за 2007 год. (Приложение 2) Данные группировки активов и пассивов приведены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Группировка активов и пассивов ООО « Евроимпорт» по уровню ликвидности

На начало года	На конец года
Актив		Пассив	Актив		Пассив
А1=1747	<	П1=45260	А1=795	<	П1=44930
А2=35094	>	П2=0	А2=32184	>	П2=0
А3=11692	>	П3=0	А3=12827	>	П3=0
А4=1796	<	П4=5069	А4=1422	<	П4=2298

Вывод: по данным неравенствам ликвидность баланса нельзя назвать абсолютным. Поскольку величина группы абсолютно ликвидных активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложении, А1) меньше величины группы наиболее срочных обязательств (кредиторская задолженность, П1).

Неравенство текущей ликвидности А1+А2>П1+П2 не соблюдается, т.к. 36841<45260 - на начало года и 32979<44930 - на конец года, а это свидетельствует о недостатке у организации ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в ближайшее время.

Неравенство перспективной ликвидности А1 + А2 + A3 > П1 + П2 + ПЗ, соблюдается, т.к. 48533>45260 - на начало года и 45806>44930 - на конец года. Данный показатель прогнозирует платежеспособность организации на более длительный срок, которая будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства.

Анализ платежеспособности

Для анализа платежеспособности используются коэффициенты ликвидности, рассчитанные по данным бухгалтерского баланса за 2007 год.(Приложение 2) Итоги расчета коэффициентов (Приложение 4),приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Коэффициенты платежеспособности ООО «Евроимпорт» за 2007 год

Показатели	На начало периода	Норматив	На конец периода
Коэффициент текущей ликвидности	1,07	?2	1,02
Коэффициент быстрой ликвидности	0,81	?0,7	0,73
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	?0,25	0,02
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,07	?0,1	0,02

Вывод: за анализируемый период все показатели платежеспособности снизились. При этом коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности ниже нормативных значений, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности предприятия, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными, как предполагается; превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов. Предприятие, испытывающее финансовые трудности, начинает медленнее погашать имеющиеся у него долги, “проедать” выручку от текущей деятельности, по возможности прибегать к использованию заемных средств. Краткосрочная задолженность в связи с этим может расти более быстро, чем оборотные активы, что приведет к снижению коэффициента платежеспособности и ликвидности.

Очень низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о недостаточности готовых средств платежа. Данные таблицы 2.1 подтверждают, что почти все ликвидные активы предприятия находятся в дебиторской задолженности, что предполагает для обеспечения платежеспособности проведение эффективной работы по возврату долгов. Если у предприятия не будет проблем с дебиторами, оно сможет рассчитаться по своим текущим долгам.

Коэффициент быстрой ликвидности позволяет лучше, чем коэффициент текущей ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть. Он рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме краткосрочной кредиторской задолженности. Запасы, вынужденная продажа которых может принести убытки, при расчете этого коэффициента исключаются. Значение коэффициента быстрой ликвидности так же понизился, но находится в пределах нормативных значений 0,81 - на начало периода и 0,73 на конец периода, что обусловлено значительной долей дебиторской задолженности в структуре актива баланса (около 70% на конец года).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше нормативного значения, что свидетельствует о низкой доле оборотных средств, сформированного за счет собственного капитала. Недостаток собственного капитала в оборотных средствах говорит о том, что большинство оборотных активов предприятия сформированы за счет заемного капитала. При этом величина оборотных средств к концу анализируемого периода снизилась с 3273 до 876. Что так же является отрицательным моментом в деятельности предприятия и подтверждает выводы о неплатежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление о степени независимости предприятия от заемных источников финансирования. Для анализа используются коэффициенты финансовой устойчивости, рассчитанные по данным бухгалтерского баланса за 2007 год.(Приложение 2) Итоги расчета коэффициентов (Приложение 4),приведены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Евроимпорт»

Наименование показателей	На начало периода	Норматив	На конец периода
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,1	?0,5	0,05
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,8	<0,5	0,95
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,65	0,2-0,5	0,38
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	8,93	?1	19,55

Вывод: анализ показывает, что значение коэффициента концентрации собственного капитала снизилось к концу анализируемого периода и находится ниже нормативного значения.

Соответственно коэффициент концентрации заемного капитала увеличился и находится выше нормативного значения. Данное обстоятельство свидетельствует о превалировании заемного капитала в структуре источников финансирования ООО «Евроимпорт». Увеличение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала также подтверждает зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Таким образом, значения рассмотренных коэффициентов свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении предприятия и его зависимости от внешних источников финансирования.

Значения коэффициента маневренности собственного капитала находятся в пределах нормативных значений, что свидетельствует о наличии собственных источников финансирования оборотных средств.

В заключение следует сказать, что положение ООО «Евроимпорт» на отчетную дату, с учетом взаимосвязи показателей, характеризующих финансовое состояние данной организации, его следует признать весьма неустойчивым.

2.3 Анализ финансовых результатов

финансовый неплатежеспособность ликвидность рентабельность

Анализ деловой активности

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. Расчет показателей деловой активности производится по данным бухгалтерского баланса за 2007 год (Приложение 2). Итоги расчета коэффициентов (Приложение 4),приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Коэффициенты деловой активности ООО «Евроимпорт»

Наименование показателей	За 2006 г.	За 2007 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Период одного оборота	1,6 225 дней	2,1 171 день
Коэффициент оборачиваемости активов Период одного оборота	1,5 240	2,6 174 дня
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Период одного оборота	15,7 23 дня	27,2 13 дней
Фондоотдача	64,9	94,5
Коэффициент оборота дебиторской задолженности Период одного оборота	2,2 164 дня	3 120 дней
Коэффициент оборота кредиторской задолженности Период одного оборота	1,5 240 дней	2,1 180 дней

Вывод: коэффициент оборачиваемости актива - отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу пассива баланса - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся источников средств, независимо от их характера, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица пассивов. На предприятии ООО «Евроимпорт» в 2006 году этот показатель составлял 1,5, а в 2007 году 2,6. Увеличение этого показателя - положительный фактор, свидетельствующий о увеличении оборачиваемости капитала, и, как следствие, увеличивающий прибыль предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила 2,2 раза, а время ее обращения - 164 дней. То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию (услуги), получило деньги, равен 164 дням. Значение показателя еще раз подтверждает сделанный ранее вывод о том, что для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо строгого контролировать дебиторскую задолженность.

Срок оплаты кредиторской задолженности в начале анализируемого периода был равен 240 дней, коэффициент оборачиваемости 1,5, а к концу анализируемого периода увеличился до 2,1 - коэффициент оборачиваемости, срок обращения 180 дней, что превышает срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Из этого следует, что у предприятия имеются свободные средства в обороте в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности и предприятию не требуется привлечения дополнительных средств для покрытия кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных ресурсов предприятия. В 2006 году этот коэффициент составил 1,6 и увеличился за анализируемый период до 2,1. Ускорение оборачиваемости - положительная тенденция.

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность их использования, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств. На предприятии ООО " Евроимпорт" этот показатель увеличился с 64,9 в начале анализируемого периода до 94,5 в 2007 году. Увеличение эффективности использования основных средств - положительный фактор в работе предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. На предприятии ООО " Евроимпорт" этот коэффициент увеличился с 15,4 в 2006 году до 27,2 в 2007 году. Увеличение этого коэффициента свидетельствует об активном участии части собственных средств.

Итак, можно сделать вывод об относительно хорошей деловой активности предприятия ООО " Евроимпорт" за анализируемый период. Увеличение всех показателей деловой активности - положительный фактор, так как увеличивается оборачиваемость и, следовательно, увеличивается прибыль предприятия.

Показатели рентабельности

Для анализа прибыльности деятельности предприятия используются показатели рентабельности. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Наиболее часто используемыми показателями в контексте управления финансовыми ресурсами являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности продаж, рентабельности собственного капитала, рентабельность продукции, фондоотдача. Итоги расчет этих коэффициентов (приложение 4), приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Коэффициенты рентабельности ООО «Евроимпорт»

Наименование показателей	За 2006 г.	За 2007 г.
Рентабельность продукции	7,5%	6,5%
Рентабельность продаж	7%	6,1%
Рентабельность активов	13,6%	15,6%
Рентабельность собственного капитала	139,08%	206,1%
Фондоотдача	452,2%	686,4%

Вывод: за анализируемый период показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж снизились за счет того, что затраты на производство и реализацию продукции, а так же выручка от продажи увеличились в большей степени (33,41% и 30,84% соответственно), чем прибыль от продаж и чистая прибыль (15,02% и 11,4% соответственно).

Коэффициент рентабельности активов отражает эффективность их использования, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. На предприятии ООО "Евроимпорт" в 2006 году этот показатель составлял 13,6% и увеличился до 15,6% в 2007 году. Увеличение произошло из-за уменьшения среднегодовой стоимости активов (на 2,46%).

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании. На предприятии ООО «Евроимпорт» этот показатель в начале исследуемого периода составлял 139,08% и повысился до 206,1% к концу периода. Увеличение произошло из-за уменьшения среднегодовой стоимости собственного капитала (на 24,8%).

Показатель фондорентабельности показывает эффективное использование основных фондов. На предприятии ООО «Евроимпорт» этот показатель составил 452,2% в 2006 году и повысился до 686,4% в 2007 году. Увеличился показатель за счет понижения среднегодовой стоимости основных фондов (на 10,16%).

3. Мероприятия по выводу предприятия из кризисного состояния

Меры по предотвращению банкротства ООО «Евроимпорт» связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей, тактики и реализации.

Реализация мер финансового оздоровления возможна только при соответствующем управлении предприятием.

Антикризисное управление - это система управления предприятием, имеющая комплексный, системный характер и направленная на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии стратегической программы, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, опираясь в основном на собственные ресурсы.

Целями антикризисной политики предприятия являются:

1) обеспечение ликвидности и платежеспособности на основе оптимального сочетания собственных и заемных источников средств;

2) получение прибыли и уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех потребностей основной, инвестиционной и финансовой видов деятельности предприятия.

В рамках нормального управления критерии принятия решений можно свести к достижению стратегических целей в долгосрочном аспекте и максимизации прибыли в краткосрочном. При переходе предприятия в кризисное состояние долгосрочный аспект теряет свою актуальность, а в краткосрочном аспекте критерием становится экономия денежных средств. Наступление неплатежеспособности означает для предприятия превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, то есть образование дефицита денежных средств.

Сущность мер финансового оздоровления на данном этапе заключается в маневрировании денежными потоками для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневрирование осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис. Покрытие дефицита денежных средств на данном этапе должно быть осуществлено путем увеличения поступления денежных средств (максимизацией).

Основными задачами программ финансового оздоровления предприятия являются:

1) определение стратегии и комплекса практических мероприятий по преодолению кризисной ситуации;

2) определение плана мероприятий по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия;

3) разработка оптимального для предприятия и обоснованного для органов государственного управления плана погашения задолженности перед бюджетом или предоставления государственной поддержки предприятию;

4) разработка схемы погашения (финансовой реструктуризации) ранее полученных кредитов для обоснования ее перед кредиторами;

5) определение плана мероприятий по изменению структуры баланса с целью повышения инвестиционной привлекательности предприятия.

Для решения задачи по восстановлению платежеспособности необходимо совершенствовать или создать платежный календарь; превратить неликвидные активы в денежные средства или погасить с их помощью краткосрочные обязательства предприятия; переоформить краткосрочную задолженность в долгосрочную, а также предпринять ряд других мер.

Управление платежеспособностью предприятия представляет собой одну из основных частей финансовой работы, направленную на регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и эффективное использование временно свободных денежных средств. Профессиональное управление платежеспособностью предприятия способствует оптимизации структуры капитала, обеспечивает краткосрочные и долгосрочные пропорции между активами и обязательствами, предотвращает реальную угрозу банкротства. В этой связи одним из оптимальных способов управления платежеспособностью предприятий считается ведение платежного календаря, разрабатываемого обычно на предстоящий период времени (с разбивкой по дням, неделям, декадам и т.п.).

Использование платежного календаря позволяет выявить временной период, когда риск возникновения дефицита будет особенно велик, и заблаговременно принять соответствующие меры по снижению этого риска.
В платежном календаре предприятия должны быть учтены текущие платежи и платежи по просроченной задолженности. Предприятие на основании платежного календаря должно определить дефицит денежных средств, необходимых для выполнения графика предстоящих платежей. Сумма такого дефицита является ориентиром при выборе способов его устранения.

Увеличение денежных средств предприятия может быть достигнуто переводом активов предприятия в денежную форму.

Задолженность покупателей и заказчиков является одним из наиболее ликвидных активов. Предприятию необходимо выделить дебиторскую задолженность, срок которой наступил и срок которой не наступил, а также изучить вопрос добросовестности покупателей и заказчиков. Задолженность, срок оплаты по которой еще не наступил (и не наступит в ближайшее время) предприятию необходимо продавать третьим лицам с определенным дисконтом.

По задолженности, срок оплаты которой наступил и маловероятно, что дебиторы добровольно ее погасят, у предприятия есть две возможности: взыскивать по суду или продавать с дисконтом. При этом необходимо взвесить, есть ли время для осуществления судебного взыскания.

Реализация дебиторской задолженности возможна следующими способами: финансирование под уступку денежного требования, уступка права требования или перевод долга.

При финансировании под уступку денежного требования предприятие получает денежные средства в обмен на дебиторскую задолженность. Право требования, принадлежащее предприятию на основании обязательства, может быть передано им другому лицу по сделке (уступка требования). Для такого перехода согласия должника не требуется. Право требования предприятия (первоначальный кредитор) переходит к новому кредитору в том же объеме и на тех же условиях, которые существовали к моменту перехода права.

Предприятие, уступающее требование другому лицу, обязано передать ему документы, удостоверяющие право требования, и сообщить сведения, имеющие значение для осуществления требования. Это один из наиболее распространенных способов реализации дебиторской задолженности.

Переоформление обязательств, подлежащих немедленной оплате в задолженность с отсрочкой платежа, позволяет предприятию выиграть время, необходимое для восстановления платежеспособности, и устранить угрозу банкротства на настоящий момент. Способами перевода краткосрочной задолженности в долгосрочную могут быть: заем (или кредит), реструктуризация, новация, вексель.

Несмотря на то, что неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления продажи ряда активов, реструктуризации задолженности и прочих оперативных мероприятий, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

Таким образом, целью реализации мероприятий на данном этапе является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе.

Для этого возможно применить следующие меры:

- снижение затрат и уменьшение текущей финансовой потребности;

- оптимизация численности работников;

- конвертация долгов в уставной капитал;

- авансирование со стороны заказчиков;

- другие меры.

Заключение

В заключение работы еще раз следует подчеркнуть: текущая платежеспособность (ликвидность) предприятия является одной из важнейших характеристик его финансового состояния и фактически является одним из показателей банкротства, поскольку определяет возможность своевременно оплачивать счета предприятия.

Оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства позволяет анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Платежеспособность является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Платежеспособность - это «сигнальный показатель, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и во внебюджетные фонды».

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше его долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Вторая глава курсовой работы содержит анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Евроимпорт» в 2007 году. Финансовая устойчивость проанализирована: во-первых, на основе соотношения собственного и заемного капитала; во-вторых, на основе оценки финансового равновесия между активами и пассивами предприятия. Платежеспособность ООО «Евроимпорт» определена показателями ликвидности баланса.

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Евроимпорт» показало ухудшение его финансово - экономического состояния и на конец отчетного периода предприятие перешло в предкризисное состояние.

Помимо государственной поддержки отечественных предприятий в части укрепления их финансовой устойчивости и повышения платежеспособности самим ООО «Евроимпорт» могут быть реализованы следующие мероприятия: обоснованное сокращение дебиторской и кредиторской задолженности, ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах; усиление роли прибыли в формировании капиталов и резервов; привлечение ООО «Евроимпорт» долгосрочных кредитов и займов в результате чего возрастет часть активов, формируемых за счет устойчивых источников, а также путем совершенствования его организационной структуры и структуры управления.

Список использованной литературы:

1. Постановление Правительства РФ от 30 октября 1997 г. N 1373 "О реформе предприятий и иных коммерческих организаций"

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие. /Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2003

3. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.-2-е издание переработанное и дополненное. - М.: Дело и сервис; Новосибирск: Издательский дом Сибирское соглашение, 2003

4. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2007

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2002

6. Балабанов И.Г. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 1998

7. Бердникова Г.Б. Прогнозирование экономического и социального развития. - М.: Инфра-М, 2001

8. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2006

9. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика, 1996

10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности».- М: Финансы и Статистика, 2004г

11. Гизатуллин М.И. Как избежать банкротства: рецепты финансового оздоровления предприятия. - М.; Саратов: ГроссМедиа Ферлаг; Слово, 2004

12. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2005

13. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2003

14. Жарылгасова Б.Т. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ГОУ РГАЗУ, 2004