Анализ финансовой отчетности организации

47

Содержание

Введение

1. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2. Оценка имущества предприятия и источников его приобретения

2.1 Оценка структуры, динамики активов предприятия (группировка активов по степени мобильности и ликвидности средств)

2.2 Оценка структуры, динамики пассивов предприятия (группировка пассивов по принадлежности капиталов и времени их использования)

3. Анализ ликвидности

3.1 Оценка ликвидности баланса

3.2 Оценка платежеспособности предприятия

4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

4.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

4.2 Коэффициенты рыночной устойчивости

5. Анализ деловой активности предприятия

6. Анализ эффективности деятельности предприятия

6.1 Расчет и оценка показателей рентабельности

6.2 Факторный анализ чистой прибыли предприятия

7. Оценка вероятности наступления банкротства

Заключение

Список литературы

Введение

В современных экономических условиях существенно возрастает значение финансовой информации, достоверность, оперативность и объективность которой позволяют всем участникам хозяйственного оборота представить и понять финансовое состояние и финансовые результаты деятельности конкретной организации. На этой основе предприниматели и другие заинтересованные лица могут делать необходимые и полезные выводы, оценивать экономические перспективы и финансовые риски, принимать оптимальные управленческие решения.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности - это один из главных элементов менеджмента любой организации. Он служит средством для выявления резервов, обоснования бизнес-планов, а также контроля за их выполнением с ориентированием на конечную цель бизнеса - получение прибыли. Данные анализа необходимы различным внешним и внутренним пользователям для выработки рациональных управленческих решений.

Экономический анализ, являясь одной из функций управления организацией, способствует формированию эффективной системы сбора, обработки, обобщения, хранения информации.

Анализ финансовой отчетности - один из главных видов экономического анализа - представляет собой систему исследования финансового состояния и финансовых результатов, формирующихся в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации в условиях влияния объективных и субъективных факторов и получающих отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Цель анализа финансовой отчетности - получение ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов организации для принятия оптимальных управленческих решений различными пользователями информации.

Задачи анализа финансовой отчетности: всестороннее исследование состава, динамики финансовых источников капитала и обязательств, оценка оптимальности его структуры; изучение состава, структуры и динамики имущества организации, оценка качества активов; объективная оценка финансового состояния; анализ ликвидности и платежеспособности; оценка эффективности управления денежными потоками; определение степени потенциальной угрозы банкротства; оценка уровня и динамики показателей деловой активности; анализ доходов, расходов и прибыли; анализ уровня и динамики рентабельности; оценка эффективности дивидендной политики и использования чистой прибыли; обоснование инвестиционной политики по привлечению капитала; выявление и количественная оценка влияния факторов на результативность бизнеса; разработка вариантов оптимальных управленческих решений, направленных на повышение эффективности бизнеса.

1. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Цель экспресс-анализа - получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового состояния и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ не должен занимать много времени, а его реализация предполагает применение элементарных методов анализа. Экспресс-анализ - первая стадия комплексного анализа финансового состояния.

Последовательность процедур экспресс-анализа:

1. Просмотр отчета по формальным признакам (выверка по существу). Проверка подписи главного бухгалтера, печати, банковских реквизитов, единиц измерения, адреса. Проводится счетная проверка (правильность промежуточных итогов и контрольных соотношений).

2. Ознакомление с заключением аудитора. Аудиторское заключение - это еще не гарантия, а мнения человека. По этому заключению легче принять управленческое решение.

3. Ознакомление с учетной политикой организации. Для пользователя это ознакомление может быть полезно в плане понимания: методов оценки основных балансовых статей, порядка и принципов формирования фондов и резервов, принципов организации расчетов с кредиторами и т.д.

4. Выявление «больных» статей. Статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе организации (непокрытые убытки прошлых лет и отчетного периода; кредиты и займы, непогашенные в срок; просроченная кредиторская задолженность, списанная на финансовый результат; просроченные векселя).

5. Ознакомление с ключевыми индикаторами (объем реализации, структура выпускаемой продукции, прибыль, дивиденды, доход на акцию).

6. Чтение пояснительной записки (выявление причин роста объема производства, увеличения или уменьшения фонда оплаты труда и т.д.).

7. Общая оценка имущественного и финансового состояния организации.

Расчет коэффициента прироста валюты баланса:

(1.1)

Расчет коэффициента прироста выручки от продажи:

(1.2)

Коэффициент прироста выручки от продажи больше коэффициента прироста валюты баланса, следовательно, на предприятии наблюдается улучшение использования средств.

Валюта баланса на начало периода составляет 30589 тыс.р., на конец периода - 45947 тыс.р. Таким образом, валюта баланса выросла, что говорит об экономическом потенциале организации.

Проведем сравнение темпов прироста оборотных и внеоборотных активов (таблица 1.1).

Таблица 1.1 - Темпы прироста оборотных и внеоборотных активов ООО «ХХХ» за 2009г.

Показатель	Величина, тыс.р.	Темп прироста, проц.
	На начало периода	На конец периода
Внеоборотные активы	12446	12985	4,3
Оборотные активы	18143	32962	81,7

Темп прироста оборотных активов превышает темп прироста внеоборотных активов, что является признаком хорошего баланса.

Сравним темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 1.2).

Таблица 1.2 - Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности ООО «ХХХ» за 2009г.

Показатель	Величина, тыс.р.	Темп прироста, проц.
	На начало периода	На конец периода
Дебиторская задолженность	7176	15711	118,9
Кредиторская задолженность	7736	14861	92,1

В целом можно сказать, что темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно равны, значит выполняется ещё одно условие хорошего баланса.

Так же следует отметить, что в балансе отсутствует статья непокрытый убыток, что говорит о хорошем финансовом положении организации.

2. Оценка имущества предприятия и источников его приобретения

2.1 Оценка структуры, динамики активов предприятия (группировка активов по степени мобильности и ликвидности средств)

Структура актива баланса представляет собой структуру имущества предприятия. Она показывает, как в данный момент размещены его средства; структура актива баланса характеризует инвестиционную политику организации, т.н. вложение финансовых средств в конкретные объекты.

Важным моментом оценки имущества является деление его:

1. По степени мобильности.

2. По степени ликвидности.

Мобильные средства - средства, подвергающиеся наибольшим изменениям в процессе хозяйственной деятельности. К ним относят оборотные средства предприятия.

Иммобилизованные средства - средства, которые практически не подвергаются изменениям в процессе хозяйственной деятельности. К ним можно отнести внеоборотные активы.

Ликвидность - способность ценностей превращаться в деньги.

Оценить структуру и динамику имущества организации можно с помощью вертикального и горизонтального метода экономического анализа.

Таблица 2.1 - Группировка активов по степени мобильности и ликвидности средств.

Активы	Значение показателя, тыс.р.	Структура, проц.	Изменение показателя, тыс.р.	Изменение структуры, проц.	Темп роста, проц.
	н.п.	к.п.	н.п.	к.п.
1. Мобильные средства (с.290)	18143	32962	59,3	71,7	14819	12,4	181,7
1.1 Денежные средства (с.260)	151	146			-5		96,7
1.2 Краткосрочные финансовые вложения (с.250)	3	0			-3		0,0
1.3 Краткосрочная дебиторская задолженность (с.240)	7176	15711			8535		218,9
1.4 Дебиторская задолженность (с.230)	0	0			0		0,0
1.5 Запасы и НДС (с.210, 220)	10813	17105			6292		158,2
1.6 Прочие оборотные активы (с.270)	0	0			0		0,0
2. Иммобилизованные средства (с.190)	12446	12985	40,7	28,3	539	-12,4	104,3
2.1 Долгосрочные финансовые вложения (с.140)	10	10			0		100,0
2.2 Основные средства (с.120)	11783	12890			1107		109,4
2.3 Нематериальные активы (с.110)	0	85			85		100,0
2.4 Прочие внеоборотные активы (с.130, 135, 145, 150)	653	0			-653		0,0
Баланс (с.300)	30589	45947	100	100	15358	0	150,2

Вывод

1. Соотношение мобильных и иммобилизованных средств. Мобильных средств на конец периода более 60%, следовательно, понижен риск неплатежеспособности, получение прибыли сомнительно (нестабильно).

2. Изменение валюты баланса. Увеличение валюты баланса примерно в 1.5 раза. Это произошло за счет резкого роста мобилизованных средств (темп роста 182%). Основное влияние на это оказал рост краткосрочной дебиторской задолженности, запасов и НДС. Следовательно, можно сделать вывод о развитии производственной деятельности на предприятии.

3. Изменение доли оборотных средств. Увеличение доли оборотных средств на 12.4%. Организация стремится к формированию более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации.

4. Изменение удельного веса производственных запасов. Рост производственных запасов на 58.2%. Это свидетельствует о наращивании производственного потенциала организации; о стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные средства от воздействия инфляции; но в тоже время и о нерациональности выбранной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизованной в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

5. Наличие долгосрочных финансовых вложений. Их наличие указывает на инвестиционную направленность вложений организации, но их величина незначительна, всего 10 тыс.р.

6. Появление нематериальных активов. Избранную организацией стратегию, можно назвать инновационной.

Структуру мобильных и иммобилизованных средств наглядно можно представить на круговых диаграммах (рисунки 2.1 и 2.2).

Рисунок 2.1. Структура мобильных и иммобилизованных средств на начало периода

Рисунок 2.2. Структура мобильных и иммобилизованных средств на конец периода

2.2 Оценка структуры, динамики пассивов предприятия (группировка пассивов по принадлежности капиталов и времени их использования)

Структура пассива баланса отражает структуру капитала, т.е. аспект финансирования. Для целей анализа пассивы группируются по принадлежности капиталов и по времени их использования.

Анализ проводится с помощью горизонтального и вертикального методов в табличной форме.

Таблица 2.2 - Группировка пассивов по принадлежности капиталов и времени их использования

Активы	Значение показателя, тыс.р.	Структура, проц.	Изменение показателя, тыс.р.	Изменение структуры, проц.	Темп роста, проц.
	н.п.	к.п.	н.п.	к.п.
1. Заемный капитал (с.590, 690)	16132	31175	52,7	67,8	15043	15,1	193,2
1.1. Долгосрочные пассивы (с.590)	0	0			0		0,0
1.2. Краткосрочные пассивы (с.690)	16132	31175			15043		193,2
1.2.1 Срочная задолженность	3588	8110			4522		226,0
1.2.1.1 Задолженность по налогам и сборам (с.624)	1640	4911			3271		299,5
1.2.1.2 Задолженность во внебюджетные фонды (с.623)	116	157			41		135,3
1.2.1.3 Задолженность перед персоналом организации (с.622)	246	293			47		119,1
1.2.1.4 Займы и кредиты (с.610)	1586	2749			1163		173,3
1.2.2 Спокойная задолженность	12544	23065			10521		183,9
1.2.2.1 Задолженность перед поставщиками и подрядчиками (с.621)	4480	4968			488		110,9
1.2.2.2 Задолженность перед прочими кредиторами (с.625)	1254	4532			3278		361,4
1.2.2.3 Задолженность перед участниками (с.630)	0	0			0		0,0
1.2.2.4 Доходы будущих периодов (с.640)	0	0			0		0,0
1.2.2.5 Резервы предстоящих расходов (с.650)	6810	13565			6755		199,2
1.2.2.6 Прочие краткосрочные обязательства (с.660)	0	0			0		0,0
2. Собственный капитал (с.490)	14457	14772	47,3	32,2	315	-15,1	102,2
Баланс (с.700)	30589	45947	100	100	15358	0	150,2

Так как спокойная задолженность больше срочной задолженности, то управление задолженностью качественное.

Структура пассива - оценка финансовой устойчивости организации.

Собственный капитал меньше заемного капитал, значит, организация не является финансово устойчивой.

Долгосрочные пассивы отсутствуют, следовательно, при анализе их не имеет смысла использовать, приравнивая долгосрочные пассивы к собственному капиталу по характеру использования.

Структуру пассивов предприятия наглядно можно представить на круговых диаграммах (рисунки 2.3 и 2.4).

Рисунок 2.3 - Структура пассивов предприятия на начало периода

Рисунок 2.4 - Структура пассивов предприятия на конец периода

3. Анализ ликвидности

3.1 Оценка ликвидности баланса

Ликвидность организации - наличие у организации оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Ликвидность бухгалтерского баланса оценивается с целью оценки и анализа платежеспособности организации. Для оценки ликвидности активы группируются по степени ликвидности:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства (с.260) и краткосрочные финансовые вложения (с.250).

2. Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность краткосрочная (с.240).

3. Медленно реализуемые активы (А3) - запасы (с.210), НДС (с.220), дебиторская задолженность долгосрочная (с.230), прочие оборотные активы (2.270).

4. Труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы (с.190)

Пассивы баланса группируются по срочности оплаты обязательств:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность (с.620).

2. Краткосрочные обязательства (П2) - займы и кредиты (с.610), задолженность перед участниками (с.630), доходы будущих периодов (с.640), резервы предстоящих расходов (с.650), прочие краткосрочные обязательства (с.660).

3. Долгосрочные обязательства (П3) - (с.590).

4. Устойчивые пассивы (П4) - собственный капитал (с.490).

Ликвидность бухгалтерского баланса определяется как степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Ликвидность бухгалтерского баланса традиционно представляют в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса.

Актив	Пассив	Платежные излишки или недостаток
Группа	н.п.	к.п.	Группа	н.п.	к.п.	н.п.	к.п.
А1	154	146	П1	7736	14861	-7582	-14715
А2	7176	15711	П2	8396	16314	-1220	-603
А3	10813	17105	П3	0	0	10813	17105
А4	12446	12985	П4	14457	14772	-2011	-1787
Баланс	30589	45947	Баланс	30589	45947	0	0

Данный баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются два первых условия: А1?П1 и А2?П2. Но выполняются два других условия, в том числе и минимальное условие признания баланса ликвидным А4?П4.

Для более полного анализа ликвидности баланса следует рассчитать еще два показателя: текущая ликвидность (ТЛ) и перспективная ликвидность (ПЛ).

ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2) (3.1)

ТЛ_н.п. = (154+7176)-(7736+8396) = -8802 тыс.р.

ТЛ_к.п. = (146+15711)-(14861+16314) = -15318 тыс.р.

На ближайший промежуток времени организация не платежеспособна.

ПЛ = А3-П3 (3.2)

ПЛ_н.п. = 10813-0 = 10813 тыс.р.

ПЛ_к.п. = 17105-0 = 17105 тыс.р.

Прогноз платежеспособности на перспективу является положительным, следовательно, организация в целом платежеспособна.

3.2 Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность организации - наличие у неё денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Расчет показателей, характеризующих платежеспособность предприятия.

1. Общий показатель платежеспособности.

(3.3)

н.п.

к.п.

Данный показатель находится на уровне в два раза ниже нормы. Финансовую ситуацию на предприятии с точки зрения ликвидности нельзя назвать благоприятной.

2. Коэффициент текущей ликвидности.

(3.4)

н.п.

к.п.

Этот показатель, можно сказать, находится в пределах нормы. Он показывает, какую часть текущих обязательств может погасить организация, мобилизовав все оборотные средства. На конец периода 1,06 руб. оборотных активов приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств.

3. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия).

(3.5)

н.п.

к.п.

На начало и конец периода данный показатель имеет значения ниже нормального уровня. Он показывает какую часть текущих обязательств можно погасить за счет краткосрочной дебиторской задолженности и наиболее ликвидных активов и в случае, когда не будет возможности реализовать запасы.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности.

(3.6)

н.п.

к.п.

Этот показатель, как и предыдущий, имеет значение ниже нормального уровня. Он показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

5. Коэффициент платежеспособности на конкретную дату.

(3.7)

6. Коэффициент платежеспособности за период.

(3.8)

7. Степень платежеспособности общая.

(3.9)

н.п.

к.п.

Этот показатель показывает какую часть долгосрочных и краткосрочных обязательств можно покрыть за счет выручки. В данном случае величина обязательств превосходит среднемесячную выручку в 3-4 раза.

8. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам.

(3.10)

н.п.

к.п.

Данный коэффициент говорит о том, какую часть задолженности по кредитам банков и займам можно погасить за счет среднемесячной выручки. Данную задолженность можно погасить полностью и на это уйдет менее 40% выручки.

9. Коэффициент платежеспособности по кредиторской задолженности.

(3.11)

н.п.

к.п.

Этот показатель показывает, какую часть кредиторской задолженности можно погасить за счет выручки. В данной организации кредиторская задолженность превосходит выручку в 1.5-2 раза. Значит, организации нужны дополнительные средства для погашения задолженности.

10. Коэффициент долгосрочной платежеспособности.

(3.12)

н.п.

к.п.

Долгосрочная платежеспособность - способность организации погасить имеющиеся у неё долгосрочные обязательства при наступлении срока погашения. Данная организация не имеет долгосрочных обязательств.

Таблица 3.2 - Показатели платежеспособности предприятия

Показатель	Норма	На начало периода	На конец периода	Абсолютное изменение
Общий показатель платежеспособности	>1	0,59	0,57	-0,01
Коэффициент текущей ликвидности	1-3	1,12	1,06	-0,07
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)	0,7-1,5	0,45	0,51	0,05
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05-0,2	0,010	0,005	0,00
Степень платежеспособности общая	-	3,44	4,07	0,63
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	-	0,34	0,36	0,02
Коэффициент платежеспособности по кредиторской задолженности	-	1,65	1,94	0,29
Коэффициент долгосрочной платежеспособности	>30%	0	0	0,00

Вывод. В целом данную организацию можно с трудом назвать платежеспособной, так как все показатели ликвидности ООО «ХХХ» находятся на уровне ниже нормы, кроме коэффициента текущей ликвидности. Этот показатель на начало и конец года находится на границе минимального значения, что дает основание говорить о том, что эта организация может погасить текущие обязательства, мобилизовав все оборотные средства. Следует также отметить, что коэффициент задолженности по кредитам банков и займам имеет значение меньше единицы, следовательно, за счет среднемесячной выручки можно погасить все кредиты и займы. Общая степень платежеспособности и коэффициент платежеспособности по кредиторской задолженности имеют такие значения, при которых организация не может погасить свои обязательства за счет выручки. Это связано в большей степени с тем, что размер кредиторской задолженности меньше среднемесячной выручки.

4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

4.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежных средств предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Сформируем три источника покрытия запасов

1.1 Собственные оборотные средства.

СОС = СК - ВА = с.490 - с.190 (4.1)

н.п. СОС = 14457-12446 = 2011 т.р.

к.п. СОС = 14772-12985 = 1787 т.р.

1.2 Собственные оборотные и долгосрочно привлеченные средства.

СД = СОС + ДП = п.1.1 + с.590 (4.2)

н.п. СД = 2011+0 = 2011 т.р.

к.п. СД = 1787+0=1787 т.р.

1.3 Общие источники формирования запасов

ОИ = СД + КрКред = п.1.2 + с.610 (4.3)

н.п. ОИ = 2011+1586 = 3597 т.р.

к.п. ОИ = 1787+2749 = 4536 т.р.

2. Сравним каждый из источников формирования запасов с величиной запасов.

2.1 Излишек или недостаток собственных оборотных средств

ДСОС = СОС - Запасы (4.4)

н.п. ДСОС = 2011-10068 = -8057 т.р.

к.п. ДСОС = 1787-15996 = -14209 т.р.

2.2 Излишек или недостаток собственных и долгосрочно привлеченных средств

ДСД = СД - Запасы (4.5)

н.п. ДСД = 2011-10068 = -8057 т.р.

к.п. ДСД = 1787-15996 = -14209 т.р.

2.3 Излишек или недостаток общих источников.

ДОИ = ОИ - Запасы (4.6)

н.п. ДОИ = 3597-10068 = -6471 т.р.

к.п. ДОИ = 4536 - 15996 = -11460 т.р.

3. Сформируем трехкомпонентный показатель S и определим тип финансовой устойчивости.

S (0; 0; 0) - кризисное финансовое положение, предприятие не платежеспособно, находится на грани банкротства, запасы не обеспечены источниками покрытия.

4.2 Коэффициенты рыночной устойчивости

Все относительные показатели финансовой устойчивости делятся на две группы:

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств.

1.1 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

(4.7)

н.п.

к.п.

Показывает какая часть текущих активов финансируется за счет собственных источников.

1.2 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

(4.8)

н.п.

к.п.

Показывает в какой степени материальные запасы покрытые собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных средств.

1.3 Коэффициент маневренности собственного капитала.

 (4.9)

н.п.

к.п.

Показывает насколько мобильны или гибки собственные источники средств.

2. Показатели, определяющие состояние основных средств.

2.1 Индекс постоянного актива.

(4.10)

н.п.

к.п.

Показывает закрепленную долю активов в источниках собственных средств.

2.2 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

(4.11)

н.п.

к.п.

Показывает какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства на ряду с собственными средствами.

2.3 Коэффициент износа. Показывает в какой степени профинансированы за счет износа заем и обновление основных средств.

(4.12)

2.4 Коэффициент реальной стоимости имущества.

(4.13)

н.п.

к.п.

Показывает долю средств производства в стоимости имущества, характеризует уровень производственного потенциала предприятия и обеспеченность производственными средствами производства.

2.5 Коэффициент автономии.

(4.14)

н.п.

к.п.

Показывает насколько независима организация от дополнительных заемных источников. Более 0,5 - организация финансово устойчива.

2.6 Коэффициент финансовой устойчивости (независимости).

(4.15)

н.п.

к.п.

2.7 Коэффициент финансовой активности или коэффициент финансового риска или финансовый Леверидж или финансовый рычаг.

(4.16)

н.п.

к.п.

Показывает сколь заемных средств организация привлекает на 1 рубль собственного капитала.

Таблица 4.1 - Коэффициенты рыночной устойчивости

Показатель	Норма	На начало периода	На конец периода	Абсолютное изменение
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,1	0,11	0,05	-0,06
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,6-0,8	0,20	0,11	-0,09
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,5	0,14	0,12	-0,02
Индекс постоянного актива	0,5	0,86	0,88	0,02
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	0	0	0,00
Коэффициент реальной стоимости имущества	>0.5	0,47	0,39	-0,09
Коэффициент автономии	0.5	0,47	0,32	-0,15
Коэффициент финансовой устойчивости (независимости)	0.7-0.8	0,47	0,32	-0,15
Финансовый Леверидж	<1	1,12	2,11	0,99

Вывод. При сравнении коэффициентов рыночной устойчивости с их нормами сразу видно, что ни один коэффициент не имеет значения в пределах нормального. Оборотные активы и материальные запасы не обеспечены собственными оборотными средствами даже на половину от нормы. Закрепленная доля активов в источниках собственных средств превышает 80%. Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, что предприятие не обеспечено производственными средствами производства. Коэффициент автономии и независимости менее нормального значения, следовательно, организация финансово не устойчива. Показатель финансовый Леверидж на конец периода имеет значение 2,11, это значит, что заемный капитал превосходит собственный более чем в два раза, что негативно сказывается на рыночной устойчивости организации.

Проведем обобщающую оценку финансового состояния организации.

Таблица 4.2 - Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния.

Показатели	На начало года	На конец года
	Фактическое значение	Баллы	Фактическое значение	Баллы
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,3	0,00	0,0
Коэффициент критической оценки	0,45	0,0	0,51	1,2
Коэффициент текущей ликвидности	1,12	1,6	1,06	1,0
Доля оборотных средств в активах	0,59	10	0,72	10
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,11	0,8	0,05	0,2
Коэффициент капитализации	1,12	13,7	2,11	0,0
Коэффициент финансовой независимости	0,47	7,2	0,32	1,2
Коэффициент финансовой устойчивости	0,47	1,0	0,32	0,0
Итого	-	34,6	-	13,6

Вывод. Данное предприятие относится к 4 классу. Это организация с неустойчивым финансовым состоянием, при взаимоотношениях с ней имеется определенный финансовый риск, у неё неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций незначительна или отсутствует вовсе и если имеется, то только для обязательных платежей в бюджет.

5. Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность означает деятельность организации и весь спектр усилий, направленных на продвижение данной организации на рынках продукции труда и капитала.

Деловая активность - это текущая производственная и коммерческая деятельность, проявляющаяся в динамичности развития, в достижении поставленных целей, что означает натуральные и стоимостные показатели в эффективном использовании экономического потенциала расширения рынков сбыта продукции.

Целесообразно сопоставлять темпы роста следующих показателей: прибыль, выручка и валюта баланса:

(золотое правило экономики)

(5.1)

(5.2)

(5.3)

Золотое правило экономики выполняется.

Эта зависимость означает, что экономический потенциал возрастает, ресурсы предприятия используются более эффективно, прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

Если не выполняется данное соотношение, то обязательно исследуют причины этого отклонения, т.к. данное отклонение не всегда может быть негативным. В настоящее время такое соотношение осложняется искажающим влиянием инфляции.

2.2 рассчитывают и оценивают показатели оборачиваемости. От скорости оборота средств зависит размер годового оборота и с размерами оборота (оборачиваемости) связана относительная величина условно-постоянных затрат, т.е. чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих условно-постоянных затрат.

Ускорение оборота на той или иной стадии влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться следующими показателями:

1. Скорость оборота - количество оборотов, которое делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие.

(5.4)

н.п.

к.п.

2. Период оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

(5.5)

н.п.

к.п.

Частные показатели оборачиваемости:

1. Общие показатели оборачиваемости.

1.1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала или ресурсоотдача.

(5.6)

н.п.

к.п.

Показывает эффективность использования имущества.

1.2 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.

(5.7)

н.п.

к.п.

Показывает скорость оборота всего оборотного капитала организации.

1.3 Коэффициент отдачи нематериальных активов.

(5.8)

н.п.

к.п.

Показывает эффективность использования НМА организации.

1.4 Фондоотдача.

(5.9)

н.п.

к.п.

Показывает эффективность использования основных средств организации.

1.5 Коэффициент отдачи собственного капитала.

(5.10)

н.п.

к.п.

Показывает скорость оборота собственного капитала или сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.

2. Показатели управления активами.

2.1. Оборачиваемость материальных средств или запасов.

(5.11)

н.п.

к.п.

Показывает за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.

2.2. Оборачиваемость денежных средств.

(5.12)

н.п.

к.п.

Показывает скорость оборота денежных средств.

2.3 Коэффициент оборачиваемости денежных средств или круговорот денежной наличности.

(5.13)

н.п.

к.п.

Высокий уровень этого показателя свидетельствует о недостаточном количестве денежной массы, что может привести к финансовым затруднениям. Низкий уровень показателя указывает на избыток денежной наличности и заранее запланированный остаток денег. Запас наличности должен зависеть от прогнозируемого движения наличности, возможной нехватки денег в кассе, срока погашения долга и возможностью взять деньги в займы.

2.4 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах.

 (5.14)

н.п.

к.п.

Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период. А также показывает расширение или сокращение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Рост коэффициента означает снижение продаж в кредит, его уменьшение свидетельствует об роста объема предоставляемого кредита.

2.5. Срок погашения дебиторской задолженности.

(5.15)

н.п.

к.п.

Показывает за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации.

2.6 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

(5.16)

н.п.

к.п.

2.7 Срок погашения кредиторской задолженности.

(5.17)

н.п.

к.п.

Выводы по коэффициентам деловой активности предприятия формируются в результате сравнения. Коэффициенты оборачиваемости в оборотах должны расти, а период оборачиваемости в днях - сокращаться.

Таблица 5.1 - Показатели деловой активности предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное изменение
Скорость оборота	3,89	6,22	2,33
Период оборота (дни)	92,49	57,84	-34,64
Коэффициент общей оборачиваемости капитала или ресурсоотдача	1,84	2,00	0,16
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	3,10	2,79	-0,31
Коэффициент отдачи НМА	-	1081,60	1081,60
Фондоотдача	4,78	7,13	2,36
Коэффициент отдачи собственного капитала	3,89	6,22	2,33
Оборачиваемость материальных средств или запасов (дни)	64,41	62,64	-1,77
Оборачиваемость денежных средств (дни)	0,97	0,57	-0,39
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	372,67	629,70	257,03
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	7,84	5,85	-1,99
Срок погашения дебиторской задолженности (дни)	45,91	61,52	15,61
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	7,27	6,19	-1,09
Срок погашения кредиторской задолженности	49,49	58,19	8,70

Вывод. Анализ изменения основных показателей деловой активности: скорости и периода оборота указывает на положительную деловую активность, так как скорость оборота увеличилась почти в два раза, а период оборота в днях сократился более чем на 30 дней. Выросли следующие коэффициенты: ресурсоотдача, фондоотдача, отдачи собственного капитала, оборачиваемости денежных средств. Снизились значения коэффициентов оборачиваемости средств в расчетах и кредиторской задолженности, но совсем незначительно. Периоды оборачиваемости материальных запасов и денежных средств уменьшились. Таким образом, деловой активности предприятия можно дать положительную оценку. Единственно, что вызывает опасения это сроки погашения и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Этим вопросам руководству компании следует уделить большее внимание.

6. Анализ эффективности деятельности предприятия

6.1 Расчет и оценка показателей рентабельности

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансируемому капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементов. Показатели рентабельности отражают сумму прибыли, полученной организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и т.д.

Показатели (коэффициенты) рентабельности:

1.Рентабельность продаж - показывает сколько прибыли от продаж приходится на единицу проданной продукции.

(6.1)

н.г.

к.г.

2.Чистая рентабельность (рентабельность продукции)

(6.2)

н.г.

к.г.

3.Экономическая рентабельность - показывает эффективность использования всего имущества организации

(6.3)

н.г.

к.г.

4.Рентабельность СК - показывает эффективность использования СК

(6.4)

н.г.

к.г.

5.Затратоотдача (рентабельность затрат)

(6.5)

н.г.

к.г.

6.Рентабельность перманентного капитала - показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок

(6.6)

н.г.

к.г.

В рассматриваемой организации наблюдается положительная динамика: за текущий период произошел рост всех показателей рентабельности.

7.Коэффициент устойчивости экономического роста (рентабельность СК)

*100% (6.7)

Для того чтобы рассмотреть внутреннюю структуру рентабельности необходимо применить к коэффициентам рентабельности методы моделирования.

(6.8)

Формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью продукции и оборачиваемостью активов. Экономическая связь заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности: при низкой рентабельности продукции необходимо стремится к ускорению оборота активов.

(6.9)

Рентабельность СК зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения заемного и СК. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача СК (рентабельность) повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Таблица 6.1 - Показатели рентабельности

Показатель	На начало периода (проц.)	На конец периода (проц.)	Абсолютное изменение
Рентабельность продаж	17,99	19,08	1,09
Чистая рентабельность	12,00	13,41	1,41
Экономическая рентабельность	22,08	26,83	4,76
Рентабельность собственного капитала	46,71	83,46	36,75
Затратоотдача	22,26	23,59	1,33
Рентабельность перманентного капитала	46,71	83,46	36,75

Вывод. Все показатели рентабельно имеют положительное изменение за рассматриваемый период, это означает, что чистая прибыль предприятия растет большими темпами чем выручка, валюта баланса, собственный капитал, затраты и долгосрочные обязательства. Следовательно, деятельность данной организации можно назвать эффективной, а саму организацию рентабельной.

6.2 Факторный анализ чистой прибыли предприятия

Цель анализа прибыли организации - финансово-экономическое обоснование вариантов управленческих решений, реализация которых позволит обеспечить устойчивый рост её финансовых результатов. Для изучения прибыли за отчетный период необходимо:

1) проанализировать выполнение плана финансовых результатов компании в целом, а также по направлениям деятельности, по структурным подразделениям;

2) провести структурно-динамический анализ показателей прибыли;

3) выявить и измерить влияние внешних и внутренних факторов на формирование финансовых результатов;

4) установить резервы роста прибыли и разработать меры по их мобилизации.

Методика расчета факторных влияний на прибыль от продаж и чистую прибыль включает следующие этапы:

1. Расчет влияния фактора «выручка от продаж»

(6.10)

где Р - прибыль

N - выручка.

R - рентабельность.

ДР_прод(N) = 35663*0,180 = 6414,18 т.р.

За счет роста выручки, прибыль увеличилась на 6414,18 т.р.

2. Расчет влияния фактора «себестоимость».

(6.11)

где d - доля себестоимости в выручке.

ДР_{прод(с/с)} = 91936*0,001 = 64,40 т.р.

За счет увеличения доли себестоимости в выручке, предприятие недополучило дополнительную прибыль в размере 64,40 т.р.

3. Расчет влияния фактора «коммерческие расходы».

 (6.12)

где d - доля коммерческих расходов в выручке.

ДР_{прод(КР)} = 91936*(-0,012) = -1069,22 т.р.

Уменьшение доли коммерческих расходов привело к росту прибыли от продаж в размере 1069,22 т.р.

4. Расчет влияния фактора «управленческие расходы».

(6.13)

где d - доля управленческих расходов в выручке.

ДР_{прод(УР)} = 91936*0 = 0 т.р.

У данной организации нет управленческих расходов.

Баланс отклонений:

ДР_прод = ДР¹_прод - ДР⁰_прод = ДР_прод(N) + ДР_{прод(с/с)} + ДР_{прод(КР)}+ ДР_{прод(УР)}(6.14)

17540-10121 = 6414,18-64,40+1069,22+0 = 7419,00 т.р.

Остальные факторы - прочие доходы и расходы, ОНА, ОНО - не оказывают столь существенного влияния на прибыль как факторы хозяйственной сферы. Влияние этих факторов определяется по абсолютным отклонениям.

Все показатели необходимо разделить на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличится (уменьшиться) показатель - фактор прямого действия, на такую же увеличится (уменьшиться) сумма (прибыль). Факторы обратного действия (расходы) влияют на сумму прибыли наоборот.

Таблица 6.2 - Влияние факторов на чистую прибыль

Фактор	Значение влияния фактора, т.р.
Выручка от продаж	6414
Себестоимость	-64
Коммерческие расходы	1069
Управленческие расходы	0
Прибыль (убыток) от продаж	7419
Проценты к получению	0
Проценты к уплате	1290
Доходы от участия в других организациях	0
Прочие доходы	-835
Прочие расходы	-537
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль	-1761
Чистая прибыль (убыток) отчетного года	5576

Вывод. Из данного расчета видно, что чистая прибыль увеличилась за рассматриваемый период на 5576 тыс.р., а прибыль от продаж - на 7419 тыс.р. Наибольшее влияние на рост прибыли от продаж оказал рост выручки. На конечное значение чистой прибыли оказали также свое влияние сокращение доходов, рост расходов и налога на прибыль.

7. Оценка вероятности наступления банкротства

Для оценки вероятности банкротства организации различные субъекты, анализирующие её финансовое состояние, используют собственные критерии. Методические подходы, лежащие в основе такого анализа, как правило, предполагают использование комплекса финансовых показателей. Их можно объединить в следующие основные группы, которые отражают: качество структуры бухгалтерского баланса; ликвидность и платежеспособность; финансовую независимость; эффективность оборотного капитала; эффективность внеоборотного капитала; полноту и своевременность исполнения бюджетных и внебюджетных обязательств; инвестиционную привлекательность; рыночную устойчивость.

В практике бухгалтерского учета и отчетности вынужденная ориентация организаций в первую очередь на жесткие ограничительные требования налогового законодательства приводит к тому, что величина стоимости активов и доходов завышена, а расходов - занижена. Результатом является искажение финансовых результатов организации в положительную сторону, снижения качества информационного обеспечения анализа финансового состояния организации и оценки вероятности банкротства.

Ослабление контроля за индикатором финансового положения организации может привести к негативным последствиям, и в первую очередь к стойкой неплатежеспособности, угрозе банкротства. В целях предотвращения банкротства, восстановления устойчивого финансового состояния необходима разработка комплекса экономических, финансовых, технических, организационных мер, которые должны составить основу программы финансового оздоровления организации.

Расчеты.

Методика признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным (российская). Данная методика включает в себя расчет трех показателей.

1. Коэффициент текущей ликвидности.

(7.1)

н.г.

к.г.

Если k_т.л. < 2, то структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама организация - неплатежеспособной.

2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

(7.2)

н.г.

к.г.

Если k_обес. < 0,1, то структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама организация - неплатежеспособной.

3. Коэффициент восстановления платежеспособности.

(7.3)

Если k_восс >1 , то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Вывод. Так как значение коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ниже оптимально, следовательно, необходим расчет коэффициента восстановления платежеспособности. Данный коэффициент равен 0,51, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Заключение

В данной работе был произведен анализ финансовой отчетности организации ООО «ХХХ».

Анализ актива и пассива позволил сделать следующие выводы. Соотношение мобильных и иммобилизованных средств в процентах 60:40, следовательно, понижен риск неплатежеспособности, получение прибыли сомнительно (нестабильно). Увеличение валюты баланса примерно в 1.5 раза. Это произошло за счет резкого роста мобилизованных средств (темп роста 182%). Основное влияние на это оказал рост краткосрочной дебиторской задолженности, запасов и НДС. Следовательно, можно сделать вывод о развитии производственной деятельности на предприятии. Спокойная задолженность больше срочной задолженности, значит управление задолженностью качественное. Собственный капитал меньше заемного капитал, значит, организация не является финансово устойчивой.

Анализ ликвидности баланса показал, что данный баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются два первых условия: А1?П1 и А2?П2. Но выполняются два других условия, в том числе и минимальное условие признания баланса ликвидным А4?П4.

В целом данную организацию можно с трудом назвать платежеспособной, так как все показатели ликвидности ООО «ХХХ» находятся на уровне ниже нормы, кроме коэффициента текущей ликвидности. Этот показатель на начало и конец года находится на границе минимального значения, что дает основание говорить о том, что эта организация может погасить текущие обязательства, мобилизовав все оборотные средства.

По результатам анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости можно сказать, что на предприятии кризисное финансовое положение, оно не платежеспособно, находится на грани банкротства, запасы не обеспечены источниками покрытия.

При сравнении коэффициентов рыночной устойчивости с их нормами сразу видно, что ни один коэффициент не имеет значения в пределах нормального. Оборотные активы и материальные запасы не обеспечены собственными оборотными средствами даже на половину от нормы. Показатель финансовый Леверидж на конец периода имеет значение 2,11, это значит, что заемный капитал превосходит собственный более чем в два раза, что негативно сказывается на рыночной устойчивости организации.

По классификации уровня финансового состояния данное предприятие относится к 4 классу. Это организация с неустойчивым финансовым состоянием, при взаимоотношениях с неё имеется определенный финансовый риск, у неё неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у такой организации незначительна или отсутствует вовсе и если имеется, то только для обязательных платежей в бюджет.

Анализ изменения основных показателей деловой активности: скорости и периода оборота указывает на положительную деловую активность. Таким образом, деловой активности предприятия можно дать положительную оценку. Единственно, что вызывает опасения это сроки погашения и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Этим вопросам руководству компании следует уделить большее внимание.

Все показатели рентабельно имеют положительное изменение за рассматриваемый период, это означает, что чистая прибыль предприятия растет большими темпами чем выручка, валюта баланса, собственный капитал, затраты и долгосрочные обязательства. Следовательно, деятельность данной организации можно назвать эффективной, а саму организацию рентабельной.

Оценка вероятности наступления банкротства по российской методике показала, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

В заключение, следует отметить: не смотря на то, что у предприятия существует ряд проблем с платежеспособностью, финансовой и рыночной устойчивостью, оно все равно рентабельно, развивается и имеет положительную деловую активность. Основной причиной неблагоприятного положения на предприятии является слишком большая кредиторская задолженность, которая выросла за рассматриваемый год в два раза и составила 32% от всех пассивов организации, а также относительно низкая величина собственных оборотных средств, которые для сравнения составляют всего 4% от валюты баланса. Следовательно, организации следует пересмотреть структуру своей кредиторской задолженности и собственных оборотных средств.

Список литературы

1. Вахрушина М.А., Пласкова И.С. Анализ финансовой отчетности. М.: 2007.

2. Донцова Л.В., Никифирова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.: 2003.

3. Ковалев В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. М.: 2004.

4. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: 2000.