32

Содержание

Введение

I. Анализ совокупных активов

II. Анализ текущих (оборотных) активов

III. Анализ денежных активов предприятия

IV. Анализ ликвидности совокупных активов

V. Анализ эффективного использования оборотных средств

VI. Анализ совокупных пассивов

VII. Оценка заемных источников предприятия

VIII. Анализ источников формирования внеоборотных средств (долгосрочных активов) и текущих активов

XIX. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа -контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа- оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец, разработка мероприятий пол использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализе финансового состояния предприятия в ходит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

I. Анализ совокупных активов

По своему составу все совокупные активы прежде всего группируются на долгосрочные (устойчивые) и текущие (оборотные) активы.

Схема 1. Структуры активов баланса.

	Основные средства
Долгосрочный	Долгосрочные финансовые вложения
капитал
	Нематериальные активы			Средства
				используемые
	Запасы			за пределами
				предприятия
	Дебиторская задолженность
Текущие
активы	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежная наличность

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности - быстрота превращения в денежную наличность. По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (раздел I) и текущие (оборотные активы) раздел- II). Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателем, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.) . Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательной способности. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложений в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовое положение. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Изменение общего состава совокупных активов будет характеризовать изменения мобильности совокупных активов. Наиболее мобильными в составе имущества являются оборотные средства предприятия. В составе же оборотных средств наиболее мобильными являются денежные средства. Для характеристики мобильности имущества рассчитываются коэффициенты мобильности:

 Еос

Км имущества = --------

Есa ,

Где, Еос - сумма оборотных средств предприятия;

Еса - сумма совокупных активов предприятия.

Едос

Км оборотных средств = --

Еос ,

Где, Едос - сумма денежных оборотных средств;

Еос - сумма оборотных средств предприятия.

Такие коэффициенты рассчитываются на начало и конец анализируемого периода. Если значения коэффициентов к концу периода будет снижаться, это будет свидетельствовать о снижении мобильности совокупных активов предприятия.

Рост мобильности активов обеспечивается ростом оборотных средств. Это связано с тем, что внеоборотные средства характеризуют капиталоемкость предприятия, а оборотные средства участвуют в текущей деятельности предприятия. Проходя оборот по выпуску и реализации продукции, они неоднократно меняют свою форму с материальной на денежную и наоборот.

В составе совокупных активов целесообразно выявить те активы, которые характеризуют производственный потенциал предприятия. Такие активы называются реальные активы. К ним относятся:

основные средства предприятия;

материальные запасы предприятия;

незавершенное производство.

Для характеристики изменения производственных возможностей предприятия рассчитываются на конец и начало анализируемого периода коэффициент реальных активов:

Ера

К реальных активов = --

Еса,

Где, Ера - сумма реальных активов;

Еса - сумма совокупных активов.

Таблица 1. Оценка состава и структуры совокупных активов предприятия

Показатели	Стоимость т.р.	Изм. за год (+,-)	Темп прироста за год, %	Структура совокупных активов
	на начало года	на конец года			на начало года	на конец года	Изм
1. Внеоборотные активы	3103823	149976745	+146872922	4732	6,72	70	+63,28
2. Текущие активы, в т.ч.	43114135	64263370	+21149235	49,5	93,05	30	-63,28
2.1 Материальные оборотные средства	2216967	2386911	+169944	7,67	4,79	1,12	-3,67
2.2 Денежные оборотные средства, из них:	40897168	61876459	+20979291	51,3	88,49	28,88	-57,61
2.2.1 Дебиторская задолженность	40769142	61858338	+21089196	51,73	88,21	28,87	-59,34
2.2.2. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
2.2.3. Денежные средства	128026	18121	-109905	-85,85	0,28	0,01	-0,27
Всего совокупные активы	46217958	214240115	+168022157	363,54	100	100	-
3. Сумма реальных активов(120.211,213)	4070154	151211932	+147141778	3615,14	8,81	70,58	+61,77
4. К реальных активов	0,09	0,71	+0,61
5. К мобильности совокупных активов	0,93	0,30	-0,63
6. К мобильности оборотных средств	0,003	0,0003	-0,0027

ВЫВОД ПО ТАБЛ№1:

В анализируемом периоде совокупные активы выросли с 46217958Руб. до 214240115руб.,т.е. на 168022157рруб.Это изменение составило 363%. В основном это изменение произошло за счет увеличения внеоборотных активов на 4732%(что составило 146872922руб.).

За счет этого значительно увеличился их уд.вес в общем объеме с 6,72% до 70% на 63,28%. И т.к. доля внеоборотных активов стала столь высокой, можно говорить о высокой капиталоемкости предприятия.

Также увеличились текущие активы предприятия с 43114135руб. до 64263370руб, это изменение составило 49,5%,т.е. 21149235руб.

Но за счет значительного увеличения Внеоборотных активов - снизился уд. Вес текущих активов с 93,28% до 30%,на63,28%.

Мат.Об. средства увеличились с 2216967руб. до 2386911руб. (на169944р.). Увеличение составило 7,67%.А уд.вес их снизился с 4,79% до 1,2%,на 3,67%.

Зато денежные об.средства увеличились с 40897168р. До 61876459р.,на20979291р (на 51,3%), это хорошо. Увеличение произошло из-за увеличения дебиторской задолженности с 40769142р. До 61858338р.(на 51,73%).

Также на денежные об.средства повлияло снижение в отчетном периоде денежных средств предприятия с 128026руб. до 18121руб.,т.е на 109905р меньше (-85,85%)

Коэффициент мобильности имущества организации исчисляют отношением стоимости оборотных активов к стоимости всего имущества .В организации этот показатель составил на начало года 0,93 , а на конец года 0,30,т.е. уменьшился на 0.63.Мобильность имущества уменьшилась.

Коэффициент мобильности оборотных активов определяют делением наиболее мобильной их части (денежных средств и финансовых вложений) к стоимости оборотных активов. В организации на начало года 0.003 , а на конец периода 0.0003. Уменьшение Коэффициента мобильности оборотных активов показывает тенденцию замедления оборачиваемости средств имущества организации

Реальные активы на нач.года составляли увеличились за год на 3615,14%.,и составили 151211932руб.Это значительно повлияло на структуру: в начале года доля реальных активов составляла 8,81%.а к концу года уже 70,58%,т.е.увеличилась на 61,77%

Коэф-т реальных активов увеличился за год с 0,09 до 0,71,на0,61. Т.е.

произошел рост производственныхвозможностей.

Анализ долгосрочных (внеоборотных) активов предприятия

Долгосрочные активы или основной капитал - вложения средств долгосрочными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и пр. Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, т. к. они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

К долгосрочным активам относятся внеоборотные активы, представленные 1 разделом бухгалтерского баланса предприятия:

основные средства предприятия по балансовой стоимости;

нематериальные активы предприятия по балансовой стоимости;

долгосрочные финансовые вложения;

незавершенное капитальное строительство и т.д.

К долгосрочным активам относятся те активы, которые вкладываются с долгосрочными целями в недвижимость, облигации, акции, совместную деятельность с другими предприятиями и т.д.

Доля долгосрочных активов дает оценку капиталоемкости предприятия. Высокая капиталоемкость привлекательна для инвесторов, т.к. она снижает степень риска вложения в такое предприятие своих средств. Однако следует иметь в виду, что капиталоемкое предприятие неизбежно будет иметь высокие постоянные затраты. Следовательно, цены на выпускаемую продукцию, работы, услуги предприятием могут стать неконкурентоспособными.

В составе долгосрочных активов необходимо выявить прежде всего долю основных средств предприятия и динамику изменения их стоимости. Рост основных средств должен соответствовать росту объема реализации продукции, работы, услуг и соответственно прибыли от этой реализации. Давая оценку состава долгосрочных (устойчивых) активов необходимо выявить обоснованность их стоимости, состава и структуры.

При большом удельном весе долгосрочных финансовых вложений, необходимо дать оценку эффективности вложений в другие предприятия. Для этого сравнивается процент дохода на инвестированный капитал. Важно чтобы процент дохода на инвестируемый капитал в другие предприятия был выше, чем средства, вложенные в собственное производство.

Таблица 2. Оценка состава и структуры долгосрочных активов

Показатели	Стоимость т.р.	Изм. за год (+,-)	Темп прироста за год, %	Структура внеоборотных активов
	на начало года	на конец года			на начало года	на конец года	Изм
1. Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-
1.1. Патенты, лицензии	-	-	-	-	-	-	-
1.2. Деловая репутация орг-ции	-	-	-	-	-	-	-
2. Основные средства	1940109	14887166	146936057	7573,60	62.51	99,27	36,76
2.1. Земельные участки и объекты природопольз-я	-	-	-	-	-	-	-
2.2. Здания, машины и оборуд.	1282233	21091335	+19809102	+1544,89	41,31	14,06	-27,25
3. Незавершенное строит-во	859513	751242	-108271	-12,60	27,69	0,50	-27,19
4. Дебитроская задолженность (платежи по кот. Более чем через 12 мес.)	304210	349337	+45136	+14,84	9,8	0,23	-9,57
5. Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Итого внеоборотные активы	3103823	149976745	146872922	4732	100	100	-

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№2:

Стоимость внеоборотных активов выросла за отчетный период с 3103823руб. до 149976745руб., на 4732%, что составило +146872922руб.

Это увеличение связано с увеличением основных средств на 7573%,т.е. на 146936057руб.Так основные средства на начало года составляли 1940109руб.,а на конец 148876166руб.В структуре внеоборотных активов основные средства на нач. периода составляли 62,51%,а на конец уже 99,27% (увеличилась доля Основных средств на 36,76%).

С одной стороны это хорошо, а с дугой столь большое увеличение основных средств непосредственно повлияет на увеличение кредиторской задолженности. А это может отразиться на финансовом положении предприятия.

В состав основных средств входят здания, машины и оборудование, которые в свою очередь в отчетном периоде увеличились на 1544%,и составили 21091335руб.,что на 19809102руб. больше, чем вначале периода.

Незавершенное строительство на начало отчетного периода составляло 859513руб., а на конец отчетного периода 751242руб.

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев, на начало периода составляла 304201руб., а на конец 349337руб., т.е. увеличилась на 45136руб.Прирост составил 14,84%. А доля их в структуре уменьшилась с 9,8% до 0,23%, т.е. на9,57%.

II. Анализ текущих (оборотных) активов

От рационального размещения текущих активов и их эффективного использования в большой мере зависит результат деятельности любого предприятия.

Текущие активы (оборотные средства) размещаются во || разделе бухгалтерского баланса предприятия. Проводя анализ текущих активов, прежде всего, необходимо дать оценку их состава и структуры.

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателем, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.) . Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательной способности. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности.

От того, какие ассигнования вложений в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовое положение. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Текущие активы, которые участвуют в сфере производства называются материальными активами. К ним относятся активы-запасы:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности;

затраты в незавершенном производстве;

готовая продукция и товары для перепродажи;

товары отгруженные;

расходы будущих периодов;

прочие запасы и затраты.

Текущие активы, которые участвуют в сфере обращения, называются денежными активами. К таким активам относятся:

1. Чистые денежные активы:

касса;

расчетные счета;

валютные счета.

Краткосрочные финансовые вложения.

Дебиторская задолженность предприятия.

Прежде всего, целесообразно дать общую оценку изменения состава и структуры текущих активов. Для этого построим следующую таблицу:

Таблица 3. Оценка состава и структуры оборотных активов

Показатели	Стоимость т.р.	Изм. за год (+,-)	Темп прироста за год, %	Структура оборотных активов
	на начало года	на конец года			на начало года	на конец года	Изм
1. Материальные оборотные средства	2216967	2386911	+169944	7,67	5,14	3,71	-1,43
2. Денежные оборотные средства, в т.ч.	40897168	61876459	+20979291	51,3	94,86	96,29	+1,43
2.1. Дебиторская задолженность	40769142	61858338	+21089196	51,73	94,56	96,26	+1,7
2.2. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
2.3. Денежные средства	128026	18121	-109905	-85,85	0,31	0,03	-0,28
Итого оборотные активы	43114135	64263370	+21149235	49,05	100	100	-

ВЫВОД ПО ТАБЛ№3:

Исходя из таблицы видно, что оборотные активы за год увеличились с 43114135р. до 64263370р,т.е. на 21149235р. прирост составил 49.05%.В основном это произошло из-за увеличения ден.об.средств.а именно дебеторской задолженности.

Как видно из таблицы .,наибольший удельный вес в текущих активах занимают денежные оборотные средства. На их долю на начало года приходится 94,86% текущих активов. А на конец 96,29% (+1,43%).

За год денежные оборотные средства увеличились на 20979291руб. Темп прироста составил 51,3%.

Основную долю денежных оборотных средств составляет дебиторская задолженность. Которая на начало года имела удельный вес в общей структуре оборотных средств 94,56% , а к концу удельный вес увеличился до 96,26% (+1,7%). и составила на начало года 40769142руб., а на конец 61858338руб (что на 51,73%больше,чем в прошлом году), т.е. увеличилась на 21089196руб.

Каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты и т.д.

Денежные средства составляют малую долю в общем объеме оборотных средств. Так на начало года это 0,31%,а на конец 0,03% (-0,28%).Стоимость ден.средств на начало года 128026руб.,а на конец 18121руб.,т.е. уменьшились на 109905руб.(на 85,85%).

Но это не оценивается отрицательно ,т.к. наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Материальные оборотные средства занимают немного большую долю в общем объеме оборотных средств,это 5,14% на начало года и 3,71%.Хотя доля их к концу года уменьшилась на 1,43% , но стоимость увеличилась на 169944руб. ,т.е на 7,67%.

Проведя общий анализ состава и структуры текущих активов, целесообразно проанализировать изменения состава материальных текущих активов. Для этого рассчитывается следующая таблица:

Таблица 4. Оценка состава и структуры материальных оборотных активов

Показатели	Стоимость т.р.	Изм. за год (+,-)	Темп прироста за год, %	Структура материальных оборотных активов
	на начало года	на конец года			на начало года	на конец года	Изм
1. Запасы сырья, материалов	2130045	2335766	+205721	+9,66	96,08	97,86	+1,78
2. Затраты в незавершенном производстве (НЗП)	-	-	-	-	-	-	-
3. Готовая продукция	47012	13168	-33844	-71,99	2,12	0,55	-1,57
4. Товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-
5. Расходы будущих периодов	39910	37977	-1933	-4,84	1,8	1,59	-0,21
6. Прочие материальные оборотные средства	-	-	-	-	-	-	-
Итого материальные оборотные средства	2216967	2386911	+169944	+7,67	100	100	-

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№4:

Как уже было сказано, мат.оборотные средства за год увеличились с 2216967руб. на 7,67% и составили 2386911руб.

Основную долю материальных оборотных средств составляют запасы сырья и материалов. На начало года они составляли 2130045руб., а на конец года 2335766руб, т.е. изменение составило 9,66%,а именно 205721руб.

В структуре материальных оборотных средств запасы на начало года составляли 96,08%, а на конец 97,86% в общем объеме. Т.е. доля увеличилась на 1,78%.

Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Рост удельного веса производственных запасов может быть следствием сознательного накопления связанного с перебоями в снабжении или недостатка оборудования для переработки запасов.

Стоимость готовой продукции на начало отчетного года составляла 47012руб., а к концу года уменьшилась на 71,99% (-33844руб.) и составила 13168руб.

В структуре материальных оборотных средств готовая продукция на начало года составляла 2,12%. А на конец она составила 0,55% в общем объеме материальных оборотных активов, т.е. доля их уменьшилась на 1,57%.Уменьшение готовой продукции говорит о том, что она реализуется, а это хорошо.

Расходы будущих периодов в отчетном году изменились с 39910руб. до 37977руб.,т.е. уменьшились на 1933руб.(-4,84%). В структуре материальных оборотных активов они составили на начало года 1,8%. А на конец 1,59%,т.е. доля их уменьшилась на 0,21%.

III. Анализ денежных активов предприятия

Денежные текущие активы предприятия являются наиболее мобильными в составе всех совокупных активов. Несмотря на то, что все денежные активы участвуют в сфере обращения и несут функцию денег, по своей форме они различны. Если касса, расчетный счет, валютный счет представляют собой форму денежной наличности (чистые денежные средства), то дебиторская задолженность имеет форму денег в пути. Краткосрочные финансовые вложения - это деньги, вложенные в ценные бумаги. Исходя из различных форм денежных средств, анализ, прежде всего, выявляет состав и структуру денежных активов.

Изменение структуры денежных средств может быть обусловлено многими причинами. Если на предприятии наблюдается тенденция роста дебиторской задолженности, необходимо дать оценку ее качества, надежности.

Рост удельного веса краткосрочных финансовых вложений должен соответствовать приросту прибыли, необходимо сравнить процент дохода с ценных бумаг с доходностью банковского депозита.

Чистые денежные средства анализируются по движению в различных видах деятельности предприятия. Для проведения анализа рассчитываются приток и отток денежных средств по различным видам деятельности предприятия.

Проведя такой анализ, выявляется, по какому виду деятельности предприятие имеет наибольший приток денежных средств и по какому наибольший отток денежных средств.

Анализируя денежную наличность предприятия, целесообразно проверить избыток и недостаток денежной наличности на предприятии. Недостаток денежной наличности приведет к задержке обязательных платежей в бюджет, расчетов с поставщиками, задержке выплат заработной платы и т.д. такое положение резко ухудшает финансовую устойчивость предприятия.

Избыток денежной наличности так же негативно влияет на финансовое положение предприятия, так как денежная масса обесценивается в условиях инфляции.

Для оценки избытка или недостатка денежных средств сравнивается сумма денежной наличности с суммой срочных платежей предприятия (срок оплаты наступает в текущем месяце). В курсовой работе к срочным платежам относят кредиторскую задолженность перед персоналом организации (стр.624), задолженность перед государственными внебюджетными фондами (стр.625) и задолженность перед бюджетом (стр.626).

Избыток (недостаток) = касса + р/счет + валютный счет - сумма срочных платежей предприятия

Таблица 5. Оценка состава и структуры денежных оборотных активов

Показатели	Стоимость т.р.	Изм. за год (+,-)	Темп прироста за год, %	Структура денежных оборотных активов
	на начало года	на конец года			на начало года	на конец года	Изм
1. Дебиторская задолженность	40769142	61858338	+21089196	51,73	99,69	99,97	+0,28
2. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
3. Денежные средства	128026	18121	-109905	-85,85	0,31	0,03	-0,28
3.1.Чистые ден.ср-ва	126179	17037	-109142	-86,5	0,3	0,028	-0,27
3.1.1.Касса	1938	1263	-675	-34,83	0,01	0,002	-0,008
3.1.2Расчетный счет	124241	15774	-108467	-87,3	0,29	0,026	-0,264
3.1.3.Валютный счет	-	-	-	-	-	-	-
3.2. Прочие денежные средства	1847	1084	-763	-41,31	0,01	0,002	-0,008
Итого денежные оборотные средства	40897168	61876459	+20979291	+51,30	100	100	-

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№5:

Как уже говорилось, за год денежные оборотные средства увеличились с 40897168руб.на 20979291руб. и составили 61876459руб..Темп прироста составил 51,3%.

Основную долю денежных оборотных средств составляет дебиторская задолженность. Которая на начало года имела удельный вес в общей структуре денеж. оборотных средств 99,69% , а к концу удельный вес увеличился до 99,97% (+0,28%). и составила на начало года 40769142руб., а на конец 61858338руб(что на 51,73%больше,чем в прошлом году), т.е. увеличилась на 21089196руб.

Каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты и т.д.

Остальные показатели имеют малую долю в общей структуре денеж.об.средств. Так например, денежные средства составляют на начало года 0,31%,а на конец 0,03% (-0,28%).Стоимость ден.средств на начало года 128026руб.,а на конец 18121руб.,т.е. уменьшились на 109905руб.(на 85,85%).

Но это не оценивается отрицательно ,т.к. наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Основную массу денеж.средств составляют чистые ден.средства, это хорошо. Чистые ден.средства с начала года уменьшились с 126179руб. на 109142руб(-86,5%). и составили 17037руб. В структуре доля чистых ден.средств на начало года составляла 0,3%,а на конец года уже 0,028%,т.е. уменьшилась на 0.27%.

Наличие денежных средств в кассе уменьшилось на 675руб.(-34,83%) и составило 1263руб.В структуре денежные средств в кассе составляли на начало года0,01%, а на конец отчетного периода 0,002%,т.е. уменьшилась их доля на 0,008%.

Основную массу чистых денеж.средств составляют средства на расчетном счете, кот. уменьшились за год с 124241руб. на 108467руб.(-87.30%) и составили 15774руб.

Прочие ден.средства на начало года составляли 1847р.,а на конец 1084руб., т.е. уменьшились на 763руб.(-41.43%).Доля их на начало года в общей структуре составляла 0,01%,а на конец 0,002%,т.е. уменьшилась на 0,008%

Таблица 6. Оценка движения денежных средств предприятия.

Приток денежных средств (поступление)	Сумма	Отток денежных средств	Сумма
Текущая деятельность. 1.1.Выручка от реализации продукции (работ, услуг). 1.2. Авансы, полученные от “заказчика” (“покупателя”) 1.3.бюджет.ассигнования и иное целев.фин-е 1.4.Прочие поступления	5981591 1379449 8578 34386270	1. Текущая деятельность. 1.1. Платежи поставщикам и подрядчикам. 1.2. Выплата заработной платы. 1.3. Единый социальный налог. 1.4. Платежи в бюджет. 1.5. На выдачу подотчет.сумм 1.6. На выдачу авансов 1.7. Прочие выплаты.	1337050 18938885 5619027 2574783 132250 14070 13205550
ИТОГО	41755888	ИТОГО	41821651
2. Инвестиционная деятельность. 2.1. Выручка от реализации основных средств. 2.2. Целевые финансирования.	763	2.Инвестиционная деятельность. 2.1.Приобретение основных средств. 2.2.Капитальное строительство.
ИТОГО	763	ИТОГО	43415
3. Финансовая деятельность. 3.1.Полученные кредиты, ссуды, займы.		3.Финансовая деятельность. 3.1.Возврат полученных кредитов, ссуд, займов.
ИТОГО	--------------	ИТОГО	-------------
ВСЕГО	41756651	ВСЕГО	41865030

Избыток (недостаток)нач. = 1938+124241+0-9170=117009руб.

Избыток (недостаток)кон. = 1263+15774+0-16804=223руб.

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№6:

Наибольший приток денежных средств предприятие имеет по текущей деятельности, это 41755888руб.. хотя выручка в текущей деятельности составляет всего 14,33%. А основную долю поступлений по текущей деятельности составляют прочие поступления.

Выручка от продажи основных средств составляет всего лишь 763руб.

Наибольший отток денежных средств предприятие имеет также по текущей деятельности, это 41821651руб.

Из них всего 3,2% составляют платежи поставщикам (1337050руб.), 45,28% - на оплату труда (18938885руб.), 13,44% - отчисления в государственные внебюджетные фонды (5619027руб.), 6,16% - отчисления в бюджет(2574783руб.), 0,32%- на выдачу подотчетных сумм(132250руб.). Всего 0,03% на выдачу авансов(14070руб.) и 31,58% - это прочие выплаты, перечисления и т.д.

На начало года - избыток денежной наличности 117009руб,а на конец избыток 223руб.

К обеспеч.на начало 13,76, а на конец он уменьшился на 12.75 и составил 1,01

Анализ дебиторской задолженности предприятия

В условиях конкуренции и рынка сбыта своей продукции, работ, услуг предприятие использует формы последующей оплаты. Дебиторская задолженность - важнейшая часть оборотных средств предприятия. Прежде всего, целесообразно проанализировать состав и структуру дебиторской задолженности.

Если на предприятии идет изменение структуры дебиторской задолженности в сторону роста дебиторов-покупателей (заказчиков), это может свидетельствовать об их низкой платежеспособности. Такое состояние дебиторской задолженности может резко ухудшить финансовую устойчивость предприятия. Давая оценку дебиторской задолженности целесообразно охарактеризовать ее качество. Качество дебиторской задолженности оценивается вероятностью ее получения в полной сумме. Показателем вероятности является срок образования дебиторской задолженности, а также удельный вес просроченной дебиторской задолженности. Опыт показывает, что чем больше срок непогашенной дебиторской задолженности, тем меньше вероятность ее получения. Целесообразно составить аналитическую таблицу, характеризующую возраст дебиторской задолженности.

Таблица 8. Анализ дебиторской задолженности по срокам погашения

Период	Сумма дебиторской задолженности	В т.ч. в пределах срока	Дни просроченной задолженности
			До 30 дней	31-60	61-90	91-120	Свыше 120 дней
На начало года
На конец года

Обобщающим показателем возврата задолженности является оборачиваемость. При этом необходимо рассчитать фактическую оборачиваемость и оборачиваемость ожидаемую (т.е. на основании условий договора). Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отношением объема реализованной продукции к средней стоимости дебиторской задолженности:

 РП

Коб.деб.зад. = ---- , где

ДЗср.

РП - объем реализованной продукции

ДЗср. - средняя стоимость дебиторской задолженности,

Коб.деб.зад. - коэффициент дебиторской задолженности

Характеризует количество оборотов дебиторской задолженности от момента ее возникновения до момента погашения.

Для расчета дней периода погашения необходимо количество дней в анализируемом периоде разделить на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Д

Тпог. = , где

Коб.ДЗ

Д - количество календарных дней в периоде,

Коб.ДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Тпог. - период погашения дебиторской задолженности в днях.

Дебиторская задолженность покупателей, заказчиков группируется по степени надежности ее погашения:

1). Надежная дебиторская задолженность:

финансовое положение дебиторов устойчиво. Задолженность будет погашена своевременно и в полном объеме.

2). Сомнительная дебиторская задолженность:

финансовое положение дебиторов неустойчивое. Возможно, погашение только части дебиторской задолженности.

3). Безнадежная дебиторская задолженность:

финансовое положение дебиторов критическое. Невозможно погашение даже части дебиторской задолженности. Для такой оценки привлекается учетная информация бухгалтерии по дебиторам.

Таким образом, можно определить реальную дебиторскую задолженность. Т.е. сумма задолженности, которая будет погашена. Если на предприятии высокий удельный вес безнадежных дебиторов, то такое положение повлияет на его финансовую устойчивость. Предприятие вынуждено будет задерживать платежи своим кредиторам. Такая задержка может повлечь за собой штрафные санкции от кредиторов, что в свою очередь ухудшит финансовое положение предприятия.

В настоящее время одной из самых острых экономических проблем считается проблема неплатежей. Во взаимосвязи с этой проблемой необходимо рассматривать и давать объективную оценку взаимозависимостей дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.

Предприятию необходимо организовывать систему аналитического учета дебиторской задолженности не только по срокам, но и по размерам, юридическим и физическим лицам, срокам погашения при заключении сделок. Инвентаризация дебиторской и кредиторской задолженности должна проводиться ежеквартально.

Таблица 7. Оценка состава и структуры дебиторской задолженности

Показатели	Стоимость т.р.	Изм. за год (+,-)	Темп прироста за год, %	Структура дебиторской задолженности
	на начало года	на конец года			на начало года	на конец года	Изм
1. Покупатели, заказчики	532694	288095	-244599	-45.92	1,31	0,47	-0.84
2. Векселя к получению	-	-	-	-	-	-	-
3. Задолженность дочерних и зависимых обществ	39916135	61234406	+21318271	+53,41	97,91	98,99	+1,08
4. Авансы выданные	-	-	-	-	-	-	-
5. Прочие дебиторы	320313	335837	+15524	+4,85	0,78	0,54	-0,24
Итого дебиторская задолженность	40769142	61858338	+21089196	+51,73	100	100	-

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№7:

За отчетный год сумма дебиторской задолженности изменилась с 40769142руб. до 61858338руб., т.е. на 21089196руб. Прирост составил 51,73%

Основную долю в общей стоимости дебиторской задолженности занимает задолженность дочерних и зависимых обществ. На начало года это 97,91% в общей сумме, а на конец года 98,99%,т.е. доля увеличилась на 1,08%. Учитывая итак большую их долю, это много.

Задолженность дочерних и зависимых обществ на начало отчетного периода составляла 39916135руб, а на конец 61234406руб., т.е. увеличилась на 21089196руб. темп прироста составил 53,41%.

Задолженность покупателей и заказчиков уменьшилась с 532694руб. до 288095руб., т.е. на 244599руб. темп прироста составил 45,92%. В общей структуре дебиторской задолженности задолженность покупателей и заказчиков составила на начало года 1,31%.а на конец года 0,47%. Т.е. доля их уменьшилась на 0,84%.

Сумма прочей дебиторской задолженности на начало года составляла 320313руб., а на конец года 335837руб., т.е. увеличилась на 15524руб., темп прироста составил 4,85%

Несмотря на увеличение стоимости дебиторской задолженности ,доля их в общей структуре уменьшилась и составила на начало года 0,78% , а на конец года 0,54%. Т.е. уменьшилась на 0,24%.

Таблица 9. Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	Предшеств. год	Отчетный год	Изменение, (+,-)
1. Объем продаж	5035872	6426375	+1390503
2. Дебиторская задолженность: на начало года	49230858	40769142	-8461716
на конец года	40769142	61858338	+21089196
3. Средняя стоимость дебиторской задолженности	45000000	51313740	+6313740
4. К оборачиваемости ДЗ	0,11	0,13	+0,02
5. Период погашения ДЗ	3217	2875	-342

ДЗн+ДЗк

Средняя стоимость дебиторской задолженности =--------------

2

РП 6426375

Коб.деб.зад.отчет = ---- =------------=0,13

ДЗср. 51313740

РП 5035872

Коб.деб.зад.предш. = ---- =---------------=0,11

ДЗср. 45000000

Д 360

Тпоготчет. = =----------=2875дн

Коб.ДЗ 0,13

Д 360

Тпоготчет. = =----------=3217дн.

Коб.ДЗ 0,11

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№9:

Объем продаж в предшествующем году составил 5035872руб ,а дебиторская задолженность на начало года - 49230858руб, а на конец 40769142руб. Т.е.средняя стоимость деб.задолженности за предш. период составила 45000000руб.Тогда коэф-т оборачиваемости составляет 0,11.. А количество дней погашения задолженности составило 2875дн.

В отчетном периоде объем продаж увеличился на 1390503руб. и составил 6426375руб.. А дебиторская задолженность на начало отчетного периода составила 40769142руб.. что на 8461716руб. меньше, чем на начало аналогичного предш. периода. На конец отчетного года она составила 61858338руб., что на 21089196руб. больше, чем на конец аналогичного предш.периода.

Соответственно средняя стоимость дебиторской задолженности в отчетном году составила 51313740руб.А коэф-т оборачиваемости ДЗ в отчетном году составил 0,13, что на 0,02 больше предшествующего. Это значит, что в отчетном году оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась, это хорошо.

Период погашения задолженности в отчетном году составил 2875дн..что на 342дня меньше, чем в аналогичном предшествующем периоде.

Уменьшение периода погашения ДЗ благоприятно влияет на фин. устойчивость предприятия.

IV. Анализ ликвидности совокупных активов

Вступая в договорные отношения с покупателем (заказчиком), необходимо проверить его финансовое положение, платежеспособность. Оценка платежеспособности предприятия характеризуется, прежде всего, степенью ликвидности активов предприятия.

Оценка степени ликвидности активов предприятия - важнейшая задача анализа финансового состояния предприятия. Высокая ликвидность активов предприятия определит его высокую платежеспособность. Платежеспособность предприятия в условиях рынка и конкуренции - важнейший показатель, характеризующий финансовую устойчивость предприятия. Ликвидность активов характеризуется временем, которое необходимо для превращения их в денежную наличность с минимальной потерей балансовой стоимости активов.

Естественно, что все активы предприятия имеют различную возможность реализации превращения их в денежную наличность. На любом предприятии имеются активы, являющиеся денежной наличностью. К ним относятся касса, расчетный счет и валютный счет предприятия. Такие активы называются абсолютно ликвидными.

Краткосрочные финансовые вложения также имеют высокую степень ликвидности. Их можно отнести к высоколиквидным активам. Надежная дебиторская задолженность в зависимости от срока ее погашения может быть отнесена к высоколиквидным активам или среднеликвидным активам.

К высоколиквидным активам относятся надежная дебиторская задолженность, срок погашения которой наступает в течение 10 дней.

Остальные надежные дебиторы относятся к среднеликвидным активам.

Ликвидность готовой продукции характеризуется ее конкурентоспособностью. Конкурентоспособность готовой продукции можно определить, проверив срок ее хранения на складе. Если срок хранения не превышает 10 дней, значит такую продукцию можно отнести к конкурентоспособной и среднеликвидной.

Также по степени ликвидности оцениваются и материальные запасы (материалы, сырье и аналогичные ценности).

Легкореализуемые, ликвидные материальные запасы, срок хранения которых не превышает 10 дней можно отнести к среднеликвидным активам.

Внеоборотные средства - основные средства предприятия, нематериальные активы, как правило, не оцениваются по степени ликвидности, т.к. их основное назначение длительное участие в хозяйственной деятельности предприятия. Однако, на предприятии могут быть довольно ликвидные основные средства. Например, компьютеры или легкореализуемый автотранспорт. Поэтому исключать такие активы, оценивая ликвидность имущества нецелесообразно.

V. Анализ эффективного использования оборотных средств

В новых экономических условиях, когда предприятие самостоятельно формирует свои активы и источники их образования, важнейшей задачей анализа является не только оценка состава и структуры совокупных активов, но и их эффективное использование. Даже самая оптимальная структура активов предприятия не будет доходной, если ее использование будет неэффективным.

Учитывая, что оборотные средства участвуют в текущей, мобильной деятельности предприятия, прежде всего, необходимо проверять их эффективное использование.

Оборотные средства, участвуя в текущей деятельности, совершают кругооборот.

Создание материальных запасов Незавершенное производствоГотовая продукцияРеализованная продукция

За время обороты, средства полностью переносят свою стоимость на создание и реализацию продукции и несколько раз меняют свою форму с денежной в материальную и наоборот. В момент превращения денежной наличности в материальную форму, денежные ресурсы предприятия выводятся из оборота. Чем скорее они опять превратятся в денежную тем эффективнее они используются. Конечной точкой оборота является реализация. Следовательно, чем скорее создается и реализуется продукция, тем оптимальнее используются оборотные средства предприятия.

Необходимо иметь ввиду, что процесс создания и реализации продукции, работ, услуг имеет объективные причины - специфика выпускаемой продукции, особенности технологического процесса, масштабность производства и т.д. исходя из этого эффективное использование своих оборотных средств для каждого предприятия индивидуально. Но обобщающими критериями эффективного использование оборотных средств предприятия служат показатели - количество оборотов за анализируемый период и дни одного оборота. Причем находятся эти показатели в обратной зависимости. Чем больше количество оборотов, тем меньше дней в одном обороте.

Количество оборотов в периоде характеризуется коэффициентом оборачиваемости:

РП

Коб. = , где

Об ср

РП - объем реализованной продукции в анализируемом периоде,

Об ср - средняя стоимость оборотных средств.

Средняя величина оборотных средств может быть рассчитана по следующим формулам:

Обн + Обк

Средняя величина текущих активов = , где

2

Обн - оборотные средства на начало периода,

Обк - оборотные средства на конец периода.

Для расчета дней одного оборота рассчитывается показатель оборачиваемости в днях.

 Д

Тоб(дни) = , где

Коб

Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год -360 дней, квартал - 90, месяц - 30)

Коб - коэффициент оборачиваемости.

Если сравнить дни одного оборота в отчетном периоде с днями одного оборота в предшествующем периоде, то можно выявить сумму либо высвобожденных, либо вовлеченных оборотных средств.

Замедление оборачиваемости означает увеличение дней оборота и ведет к дополнительному привлечению средств для продолжения финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Ускорение оборачиваемости означает сокращение дней оборота и ведет к дополнительному высвобождению средств для продолжения финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Привлечение (высвобождение) средств в оборот рассчитывается по следующей формуле:

РП 1

Высвобождение (вовлечение) = Тоб(дни) , где

Д