МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ

АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И СТАТИСТИКИ

Анализ финансового состояния предприятия

(на примере ООО «Сибирь» Каменского района Алтайского края)

КУРСОВАЯ РАБОТА

Барнаул 2009

Оглавление

Ведение

1.Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.

1.1 Понятие, содержание и значение анализа финансового состояния предприятия

1.2 Методика анализа финансового состояния

1.4 Основные направления улучшения финансового состояния

2. Анализ финансового состояния ООО «Сибирь»

2.1 Организационно экономическая характеристика ООО «Сибирь»

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Сибирь»

2.2.1 Оценка имущественного положения ООО «Сибирь»

2.2.2 Оценка финансовой устойчивости ООО «Сибирь»

2.2.3 Оценка ликвидности предприятия

3.Резервы улучшения финансового состояния предприятия

Выводы и предложения

Список литературы

Ведение

Главной задачей, поставленной перед сельским хозяйством, является обеспечение растущих потребностей населения в продуктах питания, а промышленности - в сырье. Для этого данная отрасль должна с каждым годом не только увеличивать объемы производства и повышать качество продукции, но и обеспечивать повышение экономической эффективности производства.

В выполнении задач сельского хозяйства важное значение имеет финансовое состояние сельскохозяйственных предприятий.

Эффективная финансовая деятельность предприятия, регулярный анализ финансовых результатов его деятельности, направленные на более эффективное использование собственных и заемных источников образования имущества и самого имущества предприятия, его оборотных активов обеспечивают высокие финансовые результаты.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Цель данной работы заключается в том, чтобы дать сводную систему показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, необходимых для принятия деловых производственно-хозяйственных и управленческих решений по улучшению или стабилизации положения.

Для решения данной цели поставлены следующие задачи:

1. Изучение теоретических основ анализа финансового состояния предприятия;

2. Анализ финансового состояния конкретного предприятия;

3. Выявление резервов возможного улучшения финансового состояния;

4. Сделать вывод о проделанной работе.

Объект исследования ООО «Сибирь».

Информационной базой для проведения анализа ликвидности баланса предприятия является форма №1 «Бухгалтерский баланс».

Срок исследования 3 года с 2006 по 2008.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1Понятие, содержание и значение анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Финансовое состояние зависит от следующих факторов:[2]

· обеспеченности предприятия оптимальным размером необходимого ему имущества и его сохранности;

· мобильности (ликвидности) имущества, т.е. от способности имущества быстро превращаться в денежные средства;

· эффективности использования имущества, т.е. от повышения фондоотдачи основных средств и ускорения оборачиваемости оборотных средств;

· конкурентоспособности продукции;

· наличия собственных оборотных средств в размерах, необходимых для приобретения запасов;

· рентабельности активов предприятия и его продукции;

· рациональности структуры источников средств;

· платежеспособности покупателей и заказчиков:

· рациональности управления денежными потоками.

Указанные факторы обеспечивают платежеспособность предприятия, его финансовую устойчивость и доходность.

Оценка финансового состояния осуществляется на основе проведения различных методов финансового анализа. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Финансовый менеджмент можно определить как организацию управления финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования собственного и привлеченного капитала и получения максимальной прибыли. Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам. А это возможно лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации.

Основными функциями финансового анализа являются:

· объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа (предприятия);

· выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

· подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов

· выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) должно интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

1.2 Методика анализа финансового состояния

Под анализом финансовой отчетности предприятия выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенных в отчетность.

Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т.е. с необходимой для анализа степенью агрегирования.

Практика финансового анализа имеет основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие:

горизонтальный (временной) анализ-сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

вертикальный (структурный) анализ-определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ-сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

метод финансовых коэффициентов - расчет взаимоотношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Эти коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов также является и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, и с численными данными деятельности предприятия в предшествующие годы.

сравнительный анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям предприятия, дочерних предприятий, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данного предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяются в общий результативные показатель.[12]

Предлагаемая методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия, для оценки его финансовой устойчивости, надежности и деловых качеств, а также нужна для обоснованного выбора делового партнера и эффективности предпринимательской деятельности.

Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов при условии, чтобы каждый из них отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

В связи с этим данная методика включает в себя следующие блоки анализа:

Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса предприятия.'[13]

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует построить сравнительный аналитический баланс (т.е. измененный), который можно получить из исходного баланса путем группировки статей баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе такого измененного баланса и осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса также можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества предприятия, равная валюте баланса (строка 300).

2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190).

3.Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290).

4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210).

5.Величина собственных средств предприятия, равная итогу раздела 3 пассива баланса (строка 490 + 640 + 650).

6.Величина заемных средств, равная сумме итогов разделов 4 и 5 пассива баланса (строка 590 + 690 - 640 - 650).

7.Наличие собственных оборотных средств, равное разнице итогов раздела 3 пассива баланса и 1 актива баланса (строка 490 -190).

2)Оценка финансовой устойчивости предприятия.[5]

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость определяется в соответствии со структурой баланса. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Сущностью финансовой устойчивости является обеспечение запасов и затрат источниками - это причина той или иной степени платежеспособности или неплатежеспособности.

Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат (строка 210 + 220 актива баланса) = Зп.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

2.

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы

или СОС = (стр. 490 баланса - стр. 190 баланса),

3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитала (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы)- Внеоборотные активы

или КФ = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190,

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы)- Внеоборотные активы

или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190,

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС - З_п

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

± Ф^Т = КФ - З_п

2.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

± Ф⁰ = ВИ - З_п

С помощью этих показателей определяют тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости .[5]

Таблица 1 - Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатель	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
±ФС = СОС - Зп	±ФС ? 0	±ФС < 0	±ФС < 0	±ФС < 0
± ФТ = КФ - Зп	± ФТ ? 0	± ФТ ? 0	± ФТ < 0	± ФТ < 0
± Ф0 = ВИ - Зп	± Ф0 ? 0	± Ф0 ? 0	± Ф0 ? 0	± Ф0 < 0

1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности привлекать внешние источники финансирования для основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при этом все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго-, краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используют также следующую систему относительных показателей:

Таблица 2 - Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости [8]

Наименование показателя	Формула расчета	Пояснение
А	1	2
Группа 1. Показатели структуры источников формирования имущества (капитала)
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)		Оптимальное значение ?0,5. Показывает долю активов, финансируемых за счет собственных средств. Чем выше его значение, тем выше уровень финансовой независимости организации от заемных средств и ниже риск вложения капитала в данную организацию
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (капитализации, финансовый рычаг, леверидж)		Оптимальное значение ?1,0. Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Чем выше его значение, тем ниже уровень финансовой независимости организации и выше риск вложения капитала в данную организацию
3. Коэффициент финансовой устойчивости (постоянных пассивов)		Оптимальное значение ?0,7. Показывает долю активов, финансируемых за счет устойчивых источников.
Группа 2. Показатели состояния основных и оборотных средств
4. Коэффициент постоянного актива		Оптимальное значение ?1,0. Показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы.
5. Коэффициент маневренности собственного капитала		Оптимальное значение - 0,2-0,5. Показывает долю собственного капитала, вложенного в оборотные активы, т.е. капитала, находящегося в мобильной форме. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами		Оптимальное значение ?0,1. Показывает, долю оборотных активов, финансируемых за счет собственного капитала
7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами		Оптимальное значение -0,6-0,8. Показывает долю запасов финансируемых за счет собственного капитала
8. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов		Показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств
9. Коэффициент реальной стоимости имущества		Оптимальное значение ?0,5. Показывает долю средств производства в стоимости имущества, т.е. обеспеченность производственного процесса средствами производства

Оценка платежеспособности предприятия.

Платежеспособность предприятия - это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства и одновременно продолжать бесперебойную деятельность.

Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Таблица 3 - Финансовые показатели платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	Пояснение
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности		Показывает, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
Период погашения дебиторской задолженности, дней	Т - количество календарных дней в периоде	Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность. Снижение показателя в динамике оценивается как положительная тенденция
Период погашения кредиторской задолженности, дней		Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам. Снижение показателя в динамике оценивается как положительная тенденция
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (финансирования)		Показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Величина коэффициента ? 1 (большая часть имущество организации сформирована за счет заемных средств) свидетельствует об опасности неплатежеспособности
Коэффициент платежеспособности по данным ф. № 4		Увеличение показателя в динамике оценивается как положительная тенденция
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами		Показывает, долю оборотных активов финансируемых за счет собственного капитала
Доля кредиторской задолженности в собственном капитале и дебиторской задолженности, %		Снижение показателя в динамике оценивается как положительная тенденция

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается в том случае, если коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2, или коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами имеет значение менее 0,1.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами больше или равен 0,1.

Коэффициенты восстановления (утраты) рассчитываются по формуле:

где К_{тек.л.н.г.} и К_{тек.л.к.г.} - коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно;

6(3) - период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода, месяцы.

Коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев, а Коэффициент восстановления платежеспособности, а менее 1 -об отсутствии подобных тенденций..

Коэффициент утраты платежеспособности, свидетельствует о наличии тенденции утраты платежеспособности предприятия в течение 3 месяцев, а более 1 - об отсутствии подобных тенденций.

Оценка ликвидности предприятия.

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность актива - способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

Ликвидность (платежеспособность) баланса - это степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность предприятия - наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

Основным признаком ликвидности служит превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона оценки ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке убывания, а обязательства - по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы [3]:

А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно:

А₁ = стр. 250 + стр. 260.

А₂ - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность до 1 года и прочие активы. Желательно также, по данным бухгалтерского учета, вычесть расходы, связанные с взаиморасчетами с работниками по полученным ссудам.

Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов покупателям, принципов организации вексельного обращения. Основным компонентом этой группы является дебиторская задолженность. В плане улучшения ликвидности предприятие в известной степени может управлять активами этой группы, в частности, изменяя сроки кредитования покупателей.

А₂ = стр. 240.

А₃ - медленнореализуемые активы - статьи раздела II актива (за исключением «Расходов будущих периодов»). Товарные запасы не могут быть проданы, пока не найдется им покупатель. Запасы сырья и материалов, а также незавершенной продукции требуют, в некоторых случаях, предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

А₃ = стр. 210+ стр. 220+ стр. 230+стр. 270

А₄ - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода.

А₄ = стр. 190

Пассивы баланса формируются по степени срочности их оплаты:

П₁ - наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды непогашенные в срок

П₁ = стр. (620 + 630);

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

П₂ = стр. 610+ стр. 660

П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела 5)

П₃ = стр. 590

П₄ - постоянные пассивы

П₄ = стр. (490 + 640 + 650).

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства, фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Для проверки ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения[10]:

А₁?П₁, т.е. наиболее ликвидные активы должна покрывать наиболее срочные обязательства, обеспечивает платежеспособность до 3 месяцев.

А₂?П₂, т.е. быстрореализуемые активы должны обеспечивать уплату краткосрочных кредитов и займов, срок до 6 месяцев.

А₃?П₃, т.е. с помощью запасов и затрат должны перекрываться долгосрочные кредиты банка и займы, обеспечивается платежеспособность от 6 до 12 месяцев.

А₄?П₄, т.е. когда постоянные пассивы, перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающий бесперебойный производственный процесс. Равенство их отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса ( т.е. [А₁+А₂+А₃]?[П₁+П₂+П₃]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А₄?П₄), поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, но и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приблизительный).

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др. О некоторых подобных «активах» и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

,

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность; задолженность участникам по выплате доходов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства).

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

Нормальное ограничение данного коэффициента следующее К_ал?0,2-0,5

Минимальное значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами для обеспечения обращения наиболее ликвидных оборотных активов в денежную форму. На практике этот показатель варьирует от 0,05 до 0,01.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами:

,

где ПОА - прочие оборотные активы;

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность.

Нормальное ограничение для этого коэффициента К_кл?1.

В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1. Это объясняется тем, что кредиторская и дебиторская задолженности представляют собой некую форму взаимного кредитования. Очевидно, что в целом суммы предоставленного и полученного кредита равны. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим покупателям (дебиторская задолженность), не превышала величины кредита полученного им от поставщиков.

Оценивая динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так если рост коэффициента был связан с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все оборотные средства:

,

где З - запасы.

Нормальный уровень коэффициента должен быть ?2,0 - 2,5.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия предприятия значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент К_тл имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления. Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Во-вторых, значение коэффициента, в принципе, тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами: некоторые компании за счет высокой культуры организации технологического процесса, например, путем внедрения системы поставки сырья и материалов, известной под названием «точно в срок» (just-in-time), могут существенно сокращать уровень запасов, т.е. снижать значение коэффициента текущей ликвидности до уровня ниже, чем в среднем по отрасли, без ущерба для своего текущего финансового состояния. В-третьих, некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента К_тл Таким образом, анализируя текущее финансовое положение предприятия, необходимо по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияния на значение этого и других коэффициентов.

Коэффициенты ликвидности являются только ориентировочными индикаторами платежеспособности на какой-либо предстоящий период.

В процессе анализа значения коэффициентов ликвидности оцениваются в динамике и сравниваются с оптимальными значениями.

Оценка деловой активности и эффективности деятельности предприятия.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных показателей оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи) отражает скорость оборота (количество оборотов за анализируемый период) капитала предприятия:

.

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств отражает скорость оборота всех оборотных средств предприятия:

.

Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает эффективность использования нематериальных активов:

.

Коэффициент фондоотдачи показывает эффективность использования основных средств:

.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тысяч рублей выручки приходится на 1 тысячу рублей вложенного собственного капитала:

.

Для расчета коэффициентов оборачиваемости используют среднюю величину активов, которая исчисляется по формуле:

Комплексная (рейтинговая) оценка предприятия

На основании совокупности показателей, отражающих производственно-финансовую деятельность предприятия, можно установить сводную (рейтинговую) оценку его финансового состояния. Рейтинговая оценка учитывает все важнейшие показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, т.е. хозяйственную активность в целом.

Для определения рейтинга предприятия предлагается использовать семь основных показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние.

Для получения единого показателя финансового состояния предприятие устанавливается «рейтинг предприятия», который определяется путем суммирования произведений классности критериальных показателей на их значимость и представляет собой долю в структуре совокупности этих показателей.

В зависимости от суммы набранных баллов предприятия делятся на 5 классов, отражающих различный уровень их финансового состояния: 1-й класс - низкий уровень финансового состояния - сумма баллов до 150; 2-й класс - недостаточный уровень финансового состояния - сумма баллов 150-200; 3-й класс - средний уровень финансового состояния - сумма баллов 200-300; 4-й класс - хороший уровень финансового состояния - сумма баллов1300-400; 5-й класс - высокий уровень финансового состояния - сумма баллов свыше 400.[8]

Таблица 4 - Критериальный уровень показателей финансового состояния предприятий

Коэффициенты	Доля показателя в совокупности всех показателей	Классы критериального уровня в зависимости от значения коэффициента
		1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
1	2	3	4	5	6	7
1 .Абсолютной ликвидности	10	менее 0,2	0,2-0,25	0,25-0,3	0,3-0,4	более 0,4
2. Оперативной ликвидности	15	менее 0,4	0,4-0,5	0,5-0,7	0,7-0,9	более 0,9
3.Текущей (общей) ликвидности	20	менее 1,0	1,0-1,5	1,5-2,0	2,0-2,5	более 2,5
4. Обеспеченности собственными средствами	20	менее 0,1	0,1-0,3	0,3-0,4	0,4-0,5	более 0,5
5. Соотношения привлеченного и собственного капитала	10	более 0,4	0,4-0,3	0,3-0,25	0,25-0,2	менее 0,2
6. Устойчивости экономического роста	15	менее 0,01	0,01-0,02	0,02-0,03	0,03-0,05	более 0,05
7. Маневренности собственного капитала	10	менее ОД	0,1-0,15	ОД5-0,2	0,2-0,3	более 0,3

При определении класса показателя в таблице 12, нужно использовать данные таблицы И. Например, коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение на конец отчетного периода 0,18, следовательно, он относится к 1 классу критериального уровня. Затем класс показателя умножаем на долю показателя, т.е. 1*10= 10 баллов по рейтингу набирает данный коэффициент

Анализ банкротств и их последствий.

Банкротство (несостоятельность) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате платежей.

Для оценки возможного банкротства используют следующие модели: Модель Альтмана [12]:

2 = 0,717* XI + 0,847 * Х2 + 3,107 * ХЗ + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5,

где XI = (стр. 490 - стр. 190)/ стр. 300

Х2 = стр. 470 / стр. 300

Х3 = стр. 140 (ф.2)/ стр.300

Х4 = стр.490 / (стр. 590 + стр. 690)

Х5 = стр. 010 (ф2) / стр. 300

Если значение 2 < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение 2> 1,23 и более свидетельствует о малой вероятности банкротства.

Модель Лиса:

2 = 0,063 * XI + 0,092 * Х2 + 0,057 * ХЗ + 0,001 * Х4, где

XI - стр. 290 / стр. 300

Х2 = стр. 050 (ф2)/ стр. 300

ХЗ = стр. 470 / стр. 300

Х4 = стр. 490 /(стр. 590 + стр. 690)

Константа сравнения 0,037.

Модель Таффлера:

2 = 0,53 * XI + 0,13 * Х2 + 0,18 * ХЗ + 0,16

XI = стр. 050 (ф2) / стр.690

Х2 = стр. 290 / (стр.590 + стр. 690)

ХЗ = стр. 690 / стр. 300

Х4 = стр. 010 (ф2)/стр. 300

Константа сравнения 0,3

1.4 Основные направления улучшения финансового состояния

Резервы предприятия -- это неиспользованные возможности снижения текущих и авансируемых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия [18].

Факторы, определяющие финансовое состояние организации подразделяются на:

1)внешние факторы, которые не зависят от деятельности организации (например, действующая налоговая система; таможенная политика государства, уровень банковских процентов, цены на энергоносители и др.)

2)внутренние факторы, которые определяют эффективность деятельности организации и являются резервами улучшения финансового состояния организации.

В свою очередь они подразделяются на:

-экстенсивные, связанные с привлечением дополнительных ресурсов. Например, финансовое состояние организации можно улучшить за счет привлечения дополнительных оборотных средств, кредитов банка и др.;

-интенсивные, связанные с улучшением использования ресурсов, вследствие ускорения оборачиваемости оборотных средств, формирования финансовых результатов, повышения рентабельности продаж, организационно-технического уровня, и т.п.;

Финансовое состояние является результатом производственной, хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. В то же время финансовое состояние является условием успешного дальнейшего развития предприятия.

Целью анализа факторов, влияющих на финансовое состояние организации, является выявление резервов его улучшения и обеспечение возможности наращивания собственного капитала. Основными направлениями улучшения финансового состояния являются:[11]

1)повышение доходности предприятия;

2)совершенствование структуры активов с целью повышения их отдачи и ускорения оборачиваемости;

3) совершенствование структуры источников финансирования с целью обеспечения предприятия стабильными и дешевыми источниками.

2. Анализ финансового состояния ООО «Сибирь»

2.1 Организационно экономическая характеристика ООО «Сибирь»

Общество с ограниченной ответственностью «Сибирь» было организовано в январе 2007 года, на базе СПК «Сибирь».

ООО «Сибирь» Каменского района Алтайского края расположен .

Центральная усадьба расположена в п. Филипповское.

Связь центральной усадьбы ООО «Сибирь» с районным центром осуществляется по асфальтированной дороге. До районного центра (г. Камень-на-Оби) расстояние составляет 60км.

Железнодорожная станция находится в г. Камень-на-Оби.

Основная база снабжения и сбыта продукции находятся в районном центр

Основными пунктами сдачи сельскохозяйственной продукции являются: ОАО «Каменский элеватор», ОАО «Каменский свеклопункт»

ООО «Сибирь» расположен в северной части Приобского плато. Территория хозяйства по обеспеченности теплом принадлежит к полосе среднеранних культур, по обеспеченности влаги - к полузасушливой зоне. Рельеф местности - равнинный, но наиболее возвышенная часть окружена кольцом террасовых поверхностей; довольно густо расчленена эрозийными образованиями.

Гидрологическая сеть хозяйства предстваленна редкими озерцами, основным источником водоснабжения являются грунтовые воды.

В целом хозяйство располагает объективными условиями для выращивания зерновых, кормовых и технологических культур, производство молока и мяса крупного рогатого скота, мяса свиней, лошадей

ООО «Сибирь» является постоянной, коммерческой организацией.

Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, печать, штамп, номера счетов в банке.

ООО «Сибирь» является коммерческой организацией, основной целью которого является получение прибыли. Основными видами деятельности ООО «Сибирь» являются: производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции.

Характеристика финансовой деятельности хозяйства отражена в следующей таблице.

Таблица 5 - Уровень и динамика показателей финансовых результатов деятельности предприятия ООО «Сибирь»

Показатель	2006 год	2007 год	2008год
	Тыс. руб	% к итогу	Тыс. руб	% к итогу	Тыс. руб	% к итогу
1, Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов	9632	-301,1	4806	2570,2	4067	-1129,7
2. Себестоимость (производственная) реализованной продукции	12543	-392,2	4618	2456,3	4427	-1229,7
3. Валовая прибыль	-2911	91,03	188	100	-360	100
4. Коммерческие и управленческие расходы	-	-	-	-	-	-
5. Прибыль от продаж	-2911	91,03	188	100	-360	100
6. Прочие результаты	-1376	43,0	-	-	-	-
7. Общая прибыль (+), убыток (-) (до налогообложения)	-3198	100	188	100,0	-360	100
8. Налог на прибыль и другие обязательные платежи	-	-	-	-	-	-
9. Прибыль (убыток) от обычной деятельности	-3198	100,0	188	100,0	-360	100
10. Чрезвычайные: доходы	-	-	-	-	-	-
расходы	-	-	-	-	-	-
11. Чистая прибыль (нераспределенная)	-3198	100	188	100	-360	100

За анализируемый период выручка от реализации продукции (работ, услуг) уменьшилась на 5565 тыс. рублей, в тоже время себестоимость продукции упала почти в пять раз с 12543 до 2456,3, что увеличило валовую прибыль 2600 тыс.руб.

Чистая прибыль в 2008 году на 100% состоит из валовой прибыли, потому что предприятие проходит стадии банкротства и освобождено от некоторых обязательств.

Исходя из организационно-экономических условий хозяйства обосновывается специализация, размеры, сочетание отраслей и межхозяйственная кооперация так, чтобы производство сельхозпродукции было наиболее эффективным.

Специализация производства в сельскохозяйственном предприятии определяется структурой товарной продукции. С помощью подсобной таблиц оценим реализованную продукцию.

Таблица 6 - Состав и структура товарной продукции в ООО «Сибирь»

Отрасли и продукты	2006 год	2007 год	2008 год	в среднем за 3 года
	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	% к итогу
Зерновые и зернобобовые	1933	21,9	3664	12,3	181	5,0	1926	15
Пшеница	1858	21,1	3664	12,3	181	5,0	1901	14,8
Гречиха	-	-	-	-	-	-	-	-
Овес	75	0,9	-	-	-	-	25	0,2
Сахарная свекла	1187	13,5	8486	28,5	624	17,2	3432,3	26,7
Продукция собственной переработки	1052	11,9	-	-	-	-	351	2,7
Прочая продукция растениеводства	672	7,6	12150	40,8	198	5,5	4340	33,8
Итого по растеневодству	4844	55,0	24300	94,0	1003	27,6	10049	78,2
Крупный рогатый скот, всего	1501	17,0	433	1,5	995	27,4	976	7,5
Лошади	238	2,7	-	-	-	-	79	0,6
Молоко	1901	21,6	1198	4,0	1547	42,6	1549	12,1
Продукция собственной переработки	323	3,7	153	0,5	86	2,4	187,3	1,5
Прочие продукты животноводства	6	0,1	3	0,01	-	-	3	0,2
Итого по животноводству	3969	45,0	1787	6,0	2628	72,4	2795	21,8
Всего по предприятию	8813	100	26087	100	3631	100	12844	100

Уровень специализации хозяйства

К_сп =100/?[У_дn(2n-1)], где

К_сп - уровень специализации;

У_д - удельный вес товарной продукции в общем объеме;

n- порядковый номер продукции в ранжированном ряду

К_сп =0, 18

Проведя анализ состава и структуры товарной продукции, выявили, что ООО «Сибирь» имеет слабовыраженную специализацию, ведущей отраслью является растениеводство, среди продукции растениеводства большой вес имеет сахарная свекла, следовательно хозяйство имеет свекловичное направление. Так как коэффициент специализации меньше 0,2, то у ООО «Сибирь» слабовыраженная специализация.

При развитом производстве сахарной свеклы в хозяйстве также имеет большой удельный вес производство зерновых. Так в среднем за 3 года оно составило 14%.

Наблюдается тенденция роста производства продукции животноводства, так в структуре производства за 3 года растениеводство увеличилось на 30%, а продукция растениеводства притерпевает снижение.

Финансовое состояние и специализация производства в большей степени зависят от размеров производства предприятия и обеспеченности ресурсами.

С помощью следующей таблицы определим размеры производства.

Таблица 7 - Размеры производства ООО "Сибирь"

Показатели	2005 год	2008 год	2008 год в % к 2005
Основные:
Стоимость валовой сельскохозяйственной продукции в сопоставимых ценах 1994 года, млн.руб	522	192	36,8
Стоимость товарной сельскохозяйственной продукции, тыс.руб	7840	3631	46,3
косвенные
число среднегодовых работников, чел.	110	46	41,8
среднегодовая стоимость основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения, тыс.руб	11921	4855	40,7
площадь сельскохозяйственных угодий, га	6182	888	14,2
в том числе пашни	4167	553	13,3
поголовье скота в пересчете на условные головы, гол	294	170,7	58,1

Стоимость валовой сельскохозяйственной продукции в сопоставимых ценах 1994 года, находится путем умножения произведенной продукции в искомом году на цены по данной продукции в 1994 году.

Поголовье скота в пересчете на условные головы определяют исходя из его наличия на конец года по следующим коэффициентам:

Коровы 1

Телки старше 2 лет, нетели 0,75

Лошади взрослые 1,2

Анализируя таблицу, можно сделать выводы. Так, судя по показателям хозяйство имеет средние размеры. Причем показатели имеют тенденцию к снижению. Причем снижение произошло по всем статьям не менее, чем на 60%.

Самому большому снижению подверглась площадь сельскохозяйственных угодий - на 86%, в том числе пашни стало меньше на 87%.