4

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ

1.1 Финансовая сущность анализа, цели и задачи

1.2 Содержание финансового анализа и его преимущества

2 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И МЕТОДЫ ЕГО ПРОВЕДЕНИЯ

2.1 Бухгалтерский баланс. Методы оценки его структуры и динамики

2.2 Финансовое состояние и показатели его измерения

3 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Анализ состава и структуры активов предприятия

3.2 Анализ состава и структуры пассивов предприятия

3.3 Анализ показателей эффективности и интенсивности использования финансовых ресурсов предприятия

3.4 Анализ платежеспособности и аналитическая оценка вероятности банкротства

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

Успех структурных и организационных преобразований в странах, вступивших на путь развития рыночных отношений, во многом зависит от совершенствования методов управления деятельностью всех хозяйствующих субъектов. Это касается и одного из наиболее сложных, особо важных участков деятельности предприятия - его финансовой сферы. От ее состояния, как и умелого использования финансовых инструментов, в значительной мере зависит непрерывное функционирование каждого субъекта хозяйствования и перспектива его развития.

Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий в выработке и принятии управленческих решений по обеспечению эффективной их работы. Результаты производственной, коммерческой, финансовой и других видов хозяйственной деятельности зависят от разнообразных факторов, находящихся в разной степени связи между собой и итоговыми показателями.

Их действие и взаимодействие различны по своей силе, характеру и времени. Причины или условия, порождающие эти факторы, также различны. Не вскрывая и не оценивая направление, активность и время их действия, нельзя обеспечить эффективность управления. Качественно выполнить эту сложную работу можно только с помощью комплексного анализа хозяйственной деятельности, отвечающего современным требованиям развития рыночной экономики.

В рыночной и переходной к ней экономике возрастают конкуренция, степень риска, одновременно и реальная самостоятельность предприятия, повышается его ответственность за принятие и реализацию всех решений с учетом конечной выгоды. Чтобы выжить в условиях рынка, недостаточно только считать свои доходы и расходы, регистрировать движение денежных средств, необходимо еще и умело регулировать свои хозяйственные и финансовые процессы.

Актуальность темы обусловлена появлением потребности в организации комплексной системы управления финансовой деятельностью предприятия. Ее значимость возрастает и в связи с усложнением хозяйственных и финансовых связей между участниками производственного процесса, возможностью выбора альтернативных проектов функционирования, инвестированием в условиях расширения финансового рынка, модернизацией форм использования денежных ресурсов.

Целью данной дипломной работы является исследование финансового состояния анализируемого предприятия, выявление положительных и отрицательных моментов в финансовой деятельности, предложение конкретных рекомендаций по ее повышению.

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ

1.2 Финансовая сущность анализа, цели и задачи

Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функций. Существует ряд определений финансов.

Финансы - это система экономических денежных отношений, связанных, главным образом, с перераспределением ВВП и формированием централизованных и децентрализованных денежных фондов.

Финансы - система денежных отношений, связанных, главным образом, с перераспределением прибыли и формированием централизованных и децентрализованных денежных фондов. Финансы опираются на бухгалтерский учет, экономический и производственный анализ, на действующую налоговую систему и т.д.

Финансы - система отношений, созданная государством, т.е. государство все отношения, связанные с финансами, регулирует само.

На мой взгляд наиболее точным является следующее определение: "Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др."

При свободном рынке финансовые отношения охватывают только бюджет (предприятия работают по своим, не подчиняющимся экономике законам), при регулируемой экономике часть отношений формируется непосредственно государством, часть - регулируется.

Все финансовые отношения действуют только на уровне предприятий, как юридических лиц. Все финансовые отношения, действующие внутри предприятия, являются условными финансовыми отношениями.

Финансы предприятия - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др. [9]

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Платежеспособность и финансовая устойчивость - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Так как цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ платежеспособности показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка платежеспособности может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа платежеспособности. Анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень финансового риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

-потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Анализ платежеспособности является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Анализ платежеспособности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

-анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Содержание анализа платежеспособности невозможно раскрыть без рассмотрения его видов.

По содержанию процесса выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом. Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов хозяйственной деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток - выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ - наиболее полный анализ платежеспособности и финансовой устойчивости, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.[14]

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

При осуществлении анализа платежеспособности используется ряд методов и специальных приемов.

Под методом анализа платежеспособности понимается способ подхода к изучению финансовых потоков и хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе анализа применяется ряд специальных способов и приемов, которые можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Существуют основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ. Хотя Русак Н.А. относила их к видам анализа, а не к методам.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель. Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже. Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа.

Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

1.2 Содержание финансового анализа и его преимущества

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени завися от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала предприятия, имеющиеся в его распоряжении, содержаться в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошло в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (рис. 1.1).

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (раздел 1 баланса), и оборотные активы (раздел 2 баланса).

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немотарные.

Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для перепродажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки. [17]

Долгосрочные активы активы	Основные средства
	Долгосрочные финансовые вложения
	Нематериальные активы
Оборотные активы	Запасы
	Дебиторская задолженность
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежная наличность
Средства, используемые за пределами предприятия

Рис. 1.1 Группировка активов предприятия

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности предприятия и повышения ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находиться в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается его финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно не рационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В условиях инфляции очень трудно привести статьи в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Т акт), объема продаж (Твп) и прибыли (Т п).

100%<Такт<Твп<Тп

Первое неравенство (100%<Такт) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (Такт<Твп) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Твп<Тп) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции совокупного капитала вследствие положительного эффекта операционного рычага.

Данные соотношения принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.

По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:

средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и других видах; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения -- обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. [17]

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

На рис. 1.2. показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность -- это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Рис. 1.2. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использования кредита.

В советской экономической литературе практически отсутствовало понятие "кредитоспособность". Такое положение объяснялось ограничением использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а так же тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не экономические, а административные методы управления, отличающиеся высокой степенью централизации права принятия окончательных решений. Это исключало необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о выдаче ссуд. Кроме того, структурные сдвиги в финансовом положении предприятий, вызванные чрезмерными темпами индустриализации, привели к тому, что большинство предприятий в конце 20-х годов оказались некредитоспособными. Длительное время кредитный механизм ориентировался на кредитоемкость предприятий, что отражало общий уровень развития кредитного механизма страны в целом. Происходящие в современной экономике изменения привлекли внимание к необходимости выяснения кредитоспособности предприятий. Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности. Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки. [19]

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность в границах достигнутого уровня риска. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

В свою очередь, устойчивое финансовое состояние предприятия оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Для достижения единообразия, снижения трудоемкости и повышения достоверности отчетности и всей системы бухгалтерского учета государством осуществляется определенная их регламентация. В настоящее время в Республике Беларусь действует Закон "О бухгалтерском учете и отчетности", а Министерством финансов установлен "Порядок заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности".

Баланс предприятия, как основная форма отчетности представляется на бланках типовой формы № 1, ежегодно и ежемесячно утверждаемых Министерством финансов Республики Беларусь. В заглавной части формы указывается дата, на которую составляется баланс, полное название предприятия, его отрасли или вида деятельности, органа управления государственным имуществом, формы собственности и почтовый адрес. Для удобства при составлении сводов в вышестоящих органах управления, для статистической обработки и анализа отчетности все эти данные кодируются по общереспубликанской системе кодификации.

Прежде чем исследовать платежеспособность, финансовую стабильность предприятия, следует определить период, за который будет проводиться анализ, подобрать и систематизировать необходимую информацию, проверить взаимосвязь изучаемых показателей и оценить их сопоставимость. Рекомендуется использовать информацию, характеризующую экономическое состояние предприятия за длительный интервал времени.

В процессе анализа финансового состояния предприятия используют информацию других форм бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, пояснительных записок, данные текущего учета: регистров синтетического и аналитического учета, главной книги и др. (бухгалтерский баланс и приложения к нему - в приложении). В пояснительной записке обычно содержится информация о динамике показателей и степени влияния отдельных факторов на итоговые результаты хозяйственной и, прежде всего, финансовой деятельности предприятия, оценка его финансового состояния, имущества, перспективы развития.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования капитала имеет исключительно большое значение.

В процессе анализа необходимо:

1) изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

2) установить факторы изменения их величины;

3) определить стоимость отдельных источников капитала и его средневзвешенную цену, установить факторы изменения последней;

4) оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

5) обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала. [19]

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения капитала предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств, приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету. Подтверждение достоверности бухгалтерской отчетности дается в аудиторском заключении, если она в соответствии с законами подлежит обязательному аудиту.

В настоящее время в основном за счет собственного производства удовлетворяется спрос населения на товары культурно-бытового и хозяйственного назначения, изделия легкой промышленности, хотя уровень потребления по большинству из них ниже рациональных норм.

Улучшение макроэкономических условий работы предприятий реального сектора экономики, увеличение объемов производства позволило добиться определенных позитивных изменений в финансовом положении предприятий. Уровень рентабельности в концернах «Беллегпром», «Беллесбумпром», «Белместпром» в 1996-1999 г.г. в основном возрастал и достиг 16-23%. Улучшились за эти годы обеспеченность собственными средствами и состояние расчетов.

Однако в 2001-2003 г.г. в сфере производства потребительских товаров произошло ухудшение финансового положения. Рентабельность в концернах снизилась до 3-7%, а удельный вес убыточных предприятий составил 30-40%, что привело к заметному росту удельного веса просроченной дебиторской и кредиторской задолженности. Между тем, для самофинансирования воспроизводства необходима рентабельность не менее 20%.

Осложнение финансового состояния предприятий, выпускающих товары, в эти годы обусловлено в значительной мере причинами общеэкономического характера, о чем свидетельствует ухудшение в данный период финансовых результатов в реальном секторе экономики в целом.

Низкая рентабельность продукции и нехватка оборотных средств, в свою очередь, приводит к тому, что предприятия вследствие тяжелого финансового положения нередко продают продукцию по сравнительно низким ценам посредническим структурам, чтобы получить доход, не дожидаясь конечной реализации в розничной торговле. Таким образом, иной раз обеспечиваются своевременная выплата заработной платы, приобретение сырья и материалов. Не имея возможности закупать в полном объеме импортное сырье, предприятия вынуждены впоследствии приобретать его по повышенным ценам через посреднические структуры, которые авансируют производителей сырья и скупают его с целью перепродажи.

В рыночной экономике главными факторами, предопределяющими финансовое положение предприятий, являются: на микроуровне - конкурентоспособность продукции, на макроуровне - условия, от которых зависят конкурентоспособность отечественных производителей (финансово-экономические условия; возможности для модернизации производства; уровень развития конкурентной среды; действенность стоимостных рычагов и стимулов и др.).

Между тем, для многих отечественных предприятий, в том числе, выпускающих потребительские товары, основной проблемой является недостаточная конкурентоспособность продукции, связанная с технической отсталостью производства, а для повышения конкурентоспособности продукции не созданы соответствующие предпосылки.

Так, несмотря на то, что износ основных фондов достиг критической черты, инвестиционная и инновационная активность находится на низком уровне, у многих предприятий отсутствуют средства для технического перевооружения и модернизации производства, а для привлечения иностранного капитала не обеспечены необходимые условия. О недостаточной конкурентоспособности отечественных потребительских товаров свидетельствует значительное отставание темпов роста объемов производства потребительских товаров от темпов роста розничного товарооборота и реальных денежных доходов населения. Так, за январь-июль 2003 года по сравнению с аналогичным периодом 2002 года при росте реальных денежных доходов населения на 14% и розничного товарооборота на 14,5% объем производства потребительских товаров увеличился лишь на 3,8%. Показатели неконкурентоспособности отечественных товаров являются также большие запасы готовой продукции на складах промышленных предприятий, которые по многим товарам превышают месячный объем производства.

В перспективе конкурентные условия для белорусских предприятий еще больше осложняться вследствие наращивания российскими предприятиями выпуска и поставок на внутренний и белорусский рынки товаров с использованием сравнительно дешевых собственных сырьевых и энергоресурсов.

Для выяснения причин неконкурентоспособности и сложного финансового положения предприятий по производству потребительских товаров был проведен сравнительный анализ за 2001 - 2002 г.г. ряда важнейших финансово-экономических показателей работы предприятий разных форм собственности.

Отметим, что из трех указанных концернов, специализирующихся на производстве непродовольственных потребительских товаров, в 2001 и 2002 г.г. наиболее высокая рентабельность была в «Беллегпроме», в котором наименьший удельный вес государственных предприятий в общем количестве предприятий и акционерных обществ с государственной долей собственности в общем количестве акционерных обществ.

Эффективность рыночной экономики обусловлена в значительной мере материальной заинтересованностью всех участников процесса воспроизводства в результате своего труда. Действенность материальных стимулов в рыночной экономике основана на трансформации отношений собственности - создании широкого слоя эффективных собственников. Между тем в сфере производства потребительских товаров в республике институциональная трансформация осуществляется медленно. Об этом свидетельствует, в частности, большой удельный вес государственных предприятий (3,9 - 58,6%), а также то, что на многих предприятиях разгосударствление и приватизация носят формальный характер - вместо государственных предприятий создаются акционерные общества, в которых подавляющая часть акций принадлежит государству. Этим обусловлена невысокая действенность экономических рычагов и стимулов, являющаяся важной причиной низкой эффективности производства.

Сложное финансовое положение на ряде предприятий связано также с тем, что часть дохода предприятия превращается в теневой доход отдельных работников. Основные каналы образования таких доходов:

q продажа и закупка продукции через посредников по заведомо завышенным или заниженным ценам;

q продажа продукции и приобретение сырья и материалов по стандартным ценам, но невысокого качества;

q получение кредитов под необоснованно высокие процентные ставки у «своих» банков.

Опыт стран с рыночной экономикой свидетельствует, что для ликвидации источников образования теневых доходов и соответствующего увеличения доходов предприятий решающее значение имеет глубокая реформация предприятий с созданием условий для перехода прав собственности к эффективным собственникам.

Из этого следует, что одним из важных резервов улучшения финансового положения предприятий и отраслей по производству непродовольственных потребительских товаров являются дальнейшее разгосударствление и приватизация предприятий, формирование слоя собственников, обеспечение перехода прав собственности к эффективным собственникам, в том числе путем выдачи кредитов под залог предприятий, осуществления процедуры банкротства и создания СП. Банки, выдавая кредит под залог предприятий, будут иметь возможность стать совладельцами неплатежеспособных предприятий и осуществлять контроль за обоснованностью цен, по которым закупаются сырье и материалы, эффективностью других затрат. Разгосударствление и приватизация создают условия для применения рыночных механизмов смены руководителей на неплатежеспособных предприятиях.[5, с. 112]

В странах с рыночной экономикой в потребительском комплексе преобладают мелкие и средние предприятия, так как таким предприятиям легче организовать выпуск продукции для конкретных групп потребителей, перестраивать производство и регулировать численность работающих с учетом изменения потребительского спроса и рыночной конъюнктуры, что способствует эффективному использованию производственных ресурсов.

Что касается сфер производства потребительских товаров в республике, то здесь наибольший удельный вес занимают средние и крупные предприятия.

В сфере производства непродовольственных потребительских товаров в республике на мелких предприятиях уровень рентабельности и производительности труда нередко ниже, чем на крупных. Отмеченное различие в сравнительной экономической эффективности мелких, средних и крупных предприятий потребительского комплекса Беларуси и стран с рыночной экономикой обусловлено в первую очередь тем, что на предприятиях республики невысокий уровень специализации и концентрации производства, так как получили распространение горизонтально - и вертикально интегрированные организационные структуры. Негативно отражается на развитии малого и среднего бизнеса отсутствие современной рыночной инфраструктуры.

Большинство предприятий легкой промышленности работают с использованием давальческого сырья, получаемого от зарубежных фирм. В этой связи актуальным является анализ экономической эффективности работы таких предприятий. Для оценки влияния на финансовое положение выпуска продукции из давальческого сырья был проанализирован за 2001 - 2002 г.г. уровень рентабельности по предприятиям концерна «Беллегпром», в общем объеме производства которых большой удельный вес (50 и более процентов) занимает продукция из давальческого сырья. В результате установлено, что выпуск продукции из давальческого сырья отрицательно сказывается на финансовом положении предприятий. Для сокращения объемов производства из давальческого сырья необходима реализация комплекса мер по развитию текстильной промышленности республики. Анализ сравнительной эффективности работы в 2001 - 2003 г.г. разных подотраслей свидетельствует, что предприятия промышленности находятся в наиболее сложном финансово-экономическом положении по сравнению с предприятиями других отраслей. Так, в текстильной промышленности в 2003 г. рентабельность была 7,7%, в 2003 г. - 1,4%, в то время как на швейной - 29,2 и 16,5%, в трикотажной промышленности - 18,3 и 6,2% соответственно. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в текстильной промышленности в 2003 г. составлял 0,02, в 2003 г. - 0,2, а в швейной промышленности - 0,28 и 0,29, в трикотажной 0,38 - и 0,24. Между тем текстильная промышленность является базовой отраслью, от которой в значительной мере зависит эффективность работы всей легкой промышленности.

Предприятия промышленности работают в более сложных условиях, чем предприятия других отраслей, так как используют импортное сырье, а собственную продукцию поставляют в основном отечественным потребителям.

В сложившихся условиях для обеспечения финансовой стабильности, устойчивого экономического роста и повышения конкурентоспособности предприятий и отраслей по производству потребительских товаров ключевое значение приобретают ускорение и повышение радикальной экономической реформы, включая базовые институциональные преобразования, широкое внедрение в хозяйственную практику рыночных механизмов, усиление действенности стоимостных рычагов и стимулов.

Для существенного улучшения финансового положения и повышения конкурентоспособности предприятий необходимы новые современные технологии и оборудование, внедрение которых требует значительных средств. Поэтому особенно актуальна проблема привлечения внешних инвестиций. В настоящее время объем таких инвестиций невелик, так как инвесторы требуют гарантий возврата капитала, которые ведомства предоставлять не в состоянии. Субъекты хозяйствования с частной формой собственности могут привлекать заемные средства под залог предприятий. Увеличению притока инвестиций будет способствовать продажа принадлежащих государству акций на инвестиционных конкурсах. Вместе с тем необходимо создание правовой базы, которая бы гарантировала инвесторам возвраты капитала или передачу части собственности, как частного, так и государственного предприятия, не выполнившего договорных условий и тем самым способствовавшего возникновению у кредитора экономических потерь.

Для повышения действенности стоимостных рычагов и стимулов требуется совершенствование экономического стимулирования путем широкого внедрения с учетом зарубежного опыта систем участия работников в результатах работы предприятий (экономия издержек, ускорение оборачиваемости оборотных средств, поступление выручки от реализации продукции, соотношение нормативных и фактических остатков готовой продукции на складах и т. д.) и в прибылях.

2 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И МЕТОДЫ ЕГО ПРОВЕДЕНИЯ

2.1 Бухгалтерский баланс. Методы оценки его структуры и динамики

В любом виде деятельности важное значение имеет соответствие между замеченными к выполнению мероприятиями и теми возможностями, которые для этого существуют. Так, затраты денежных средств для определенных хозяйственных нужд зависят от источников, откуда эти средства берутся. Степень удовлетворения потребности в выпуске определенной продукции зависит от обеспеченности производства соответствующими материалами (в нужном количестве), из которых эта продукция должна быть изготовлена.

Таким образом, между потребностями и возможностями их удовлетворения имеется прямая связь: потребности должны уравновешиваться наличными возможностями, т.е. соответствовать им. Такая обусловленность в широком ее понимании называется сбалансированностью. Термин «баланс» латинского происхождения. Дословно bis - дважды, lanz - чаша весов, т.е. двучашие весов - как символ равновесия.

В сфере учета балансовый метод, или прием балансового обобщения, применяется особенно широко. Он позволяет группировать информацию об объектах учета в стоимостном выражении в двух разрезах: первый разрез характеризует состав и размещение средств, второй - источники их образования и целевое назначение. Все эти средства группируются и обобщаются в балансе в едином денежном измерении. Баланс составляется на определенный момент времени, как правило, на первое число месяца.

Таким образом, баланс является способом экономической группировки и обобщающего отражения в денежном измерении хозяйственных средств предприятия по составу и размещению, а также по источникам их образования на определенную дату. [28]

Значение финансовой отчетности состоит в том, что содержащаяся в ней информация используется, прежде всего, самими предприятиями, составившими отчетность, для контроля за выполнением показателей производственных и финансовых планов, выявления недостатков в работе и определения возможностей повышения эффективности использования ресурсов. Отчетные показатели служат базой для разработки текущих и перспективных планов (бизнес-планов) деятельности предприятия. Они используются также: учредителями, акционерами, поставщиками, заказчиками, инвесторами и другими юридическими и физическими лицами при решении вопросов установления хозяйственных связей с предприятием, вложения средств в его активы, размещения заказов и т.п; финансовыми органами и внебюджетными фондами для контроля за правильностью исчисления налогов, сборов, отчислений, предусмотренных действующим законодательством; производственными объединениями, ассоциациями, концернами, министерствами, ведомствами -- для получения итоговых данных по основным показателям их деятельности, установления степени выполнения планов, составления перспективных и текущих планов, выявления внутренних резервов роста прибыли и рентабельности производства; статистическими органами для свода и получения обобщенных данных по народному хозяйству в целом.

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия определяется в конечном итоге финансовым состоянием. Именно в показателях финансового состояния отражается уровень использования капитала и рабочей силы.

Сущность методики анализа показателей финансового состояния заключается в определении величины каждого из них, выявлении и измерении факторов их изменения, резервов улучшения финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность в границах достигнутого уровня риска. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

В свою очередь, устойчивое финансовое состояние предприятия оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Для достижения единообразия, снижения трудоемкости и повышения достоверности отчетности и всей системы бухгалтерского учета государством осуществляется определенная их регламентация. В настоящее время в Республике Беларусь действует Закон "О бухгалтерском учете и отчетности", а Министерством финансов установлен "Порядок заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности".

Баланс предприятия, как основная форма отчетности представляется на бланках типовой формы № 1, ежегодно и ежемесячно утверждаемых Министерством финансов Республики Беларусь. В заглавной части формы указывается дата, на которую составляется баланс, полное название предприятия, его отрасли или вида деятельности, органа управления государственным имуществом, формы собственности и почтовый адрес. Для удобства при составлении сводов в вышестоящих органах управления, для статистической обработки и анализа отчетности все эти данные кодируются по общереспубликанской системе кодификации.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования капитала имеет исключительно большое значение.

В процессе анализа необходимо:

1) изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

2) установить факторы изменения их величины;

3) определить стоимость отдельных источников капитала и его средневзвешенную цену, установить факторы изменения последней;

4) оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

5) обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала. [32]

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения капитала предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств, приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету. Подтверждение достоверности бухгалтерской отчетности дается в аудиторском заключении, если она в соответствии с законами подлежит обязательному аудиту.

Статьи актива и пассива баланса объединяются в разделы и подразделы. Актив баланса представлен двумя разделами:

I. Необоротные активы;

II. Оборотные активы.

В пассиве баланса выделены три раздела:

III. Собственный капитал;

IV. Долгосрочные обязательства;

V. Краткосрочные обязательства.

Перед заполнением баланса необходимо сбалансировать итоги по Главной книге (Книге учета хозяйственных операций или оборотно-сальдовой ведомости): итог дебетовых сальдо на конец года по всем синтетическим счетам (субсчетам) должен равняться итогу кредитовых сальдо. Обязательна также сверка сальдо синтетических счетов с сальдо аналитических счетов, открытых к конкретному синтетическому счету (или субсчету). Именно для таких счетов в балансе предусмотрены статьи и в активе и в пассиве. Это, например, счета (статьи) по учету расчетов с бюджетом, по внебюджетным платежам, по страхованию, по оплате труда, с прочими дебиторами и кредиторами и другие. [29]