Особенности управления дебиторской задолженностью страховой организации на примере ООО "Росгосстрах – Дальний Восток" - Управление по Приморскому краю")

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО РЫБОЛОВСТВУ

Дальневосточный государственный технический рыбохозяйственный университет

(ФГОУ ВПО «Дальрыбвтуз»)

Институт экономики и управления

Кафедра «Финансовый менеджмент»

Курсовая работа

«Особенности управления дебиторской задолженностью страховой организации»

(на примере ООО «Росгосстрах - Дальний Восток» - Управление по Приморскому краю»)

Выполнила: Кушнарева Е.

Группа ФК-42

Проверила: Ночевкина Т.А.

Владивосток 2009

Введение

Основа финансового здоровья предприятия - прибыльная деятельность (наличие финансовой прибыли в определенных абсолютных и относительных размерах) и умеренные налоги. В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке.

Известно, что за счет собственных и заемных источников происходит формирование оборотных средств предприятия. Средства и источники средств предприятия находятся в постоянном кругообороте - деньги превращаются в сырье и материалы, которые в ходе производственного процесса становятся готовой продукцией, которая реализуется за наличный или безналичный расчет. В ходе этих процессов возникают расчеты с юридическими и физическими лицами, Пенсионным фондом, органами социального и медицинского страхования, бюджетами всех уровней и др. Следовательно, поддержание оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними - необходимая составляющая обеспечения стабильной и эффективной работы предприятия. В свою очередь, стабильность и эффективность работы предприятия во многом зависит от его способности вовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции, услуг и пр., чтобы поддерживать непрерывность воспроизводственного цикла.

В данной курсовой работе, объектом изучения является дебиторская задолженность, а также пути сокращения задолженности.

Актуальность заявленной тематики состоит в формировании такой концепции развития предприятия, при которой финансовое его состояние будет обладать наибольшей устойчивостью.

Цель - изучение особенностей управления дебиторской задолженностью страховой организации, целей ее политики в сфере снижения задолженности.

В соответствии с поставленной целью исследования, в работе решались следующие основные задачи:

· выявление сущности дебиторской задолженности и принципов её снижения;

· рекомендации по обеспечению финансовой устойчивости предприятия в целях реализации концепции стратегического планирования.

1. Теоретические основы управления дебиторской задолженностью

1.1 Понятие и классификация дебиторской задолженности

Под дебиторской задолженностью понимается задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.). Соответственно, организации и лица, являющиеся должниками данной организации, называются дебиторами.

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продаёт товары или услуги другому предприятию, совсем не значит, что стоимость проданного товара будет оплачена немедленно.

Дебиторская задолженность является активом предприятия, который связан с юридическими правами, включая право на владение.

В целом под активом понимается имущество, имущественные блага и права субъекта, имеющие стоимостную оценку. Будущая экономическая выгода, воплощённая в активе в активе - это потенциальный, прямой или косвенный вклад в приток денежных средств субъекта. Следовательно, дебиторская задолженность - это будущая экономическая выгода, воплощённая в активе, и связанная с юридическими правами, включая право на владение.

Анализируя состояние дебиторской задолженности, необходимо отличать нормальную (оправданную) и неоправданную задолженности.

Нормальная задолженность возникает и погашается в соответствии с установленной системой расчетов, которая регламентирует сроки и порядок расчетов между предприятиями и организациями.

Так, суммы задолженности предприятию за отгруженную продукцию, по векселям выданным - вполне закономерное явление, вытекающее из правил расчетов. Но если задолженность длительное время не погашается, то она относится к неоправданной задолженности. К ней относится также задолженность в виде расчетов по недостачам, порче и хищениям.

Дебиторская задолженность организации в бухгалтерской отчетности представляется по двум статьям:

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (долгосрочная дебиторская задолженность);

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты (краткосрочная дебиторская задолженность).

Особенностью дебиторской задолженности страховых организаций является деление на задолженность по операциям страхования, сострахования, по операциям перестрахования и прочую дебиторскую задолженность.

В свою очередь дебиторская задолженность по операциям страхования, перестрахования подразделяется на задолженность:

· по страховым премиям (взносам) по страхованию жизни;

· по страховым премиям по страхованию иному, чем страхование жизни;

· представителей страховой организации, заключившей договор обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств, по рассмотрению требований потерпевших о страховых выплатах и осуществлению.

Прочая кредиторская задолженность подразделяется на задолженность:

· участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;

· по вознаграждению за услуги страхового агента, сюрвейра, аварийного комиссара;

· представителей страховой организации по осуществлению страховых выплат по договорам обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств;

· прочее.

1.2 Показатели качества и ликвидности дебиторской задолженности

При анализе дебиторской задолженности, одним из первых показателей рассматривается доля просроченной дебиторской задолженности. Он рассчитывается:

Этот показатель имеет значение для оценки финансового состояния предприятия, так как замедление оборачиваемости дебиторской задолженности ведет к сокращению денежного потока.

Высокий процент просроченной задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, поэтому делает необходимым привлечение дополнительных дорогостоящих источников финансирования.

Далее рассматривается доля дебиторской задолженности в текущих активах. К текущим активам относят денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, прочие краткосрочные вложения. За счет своих текущих активов преприятие способно выполнять свои краткосрочные обязательства. Поэтому необходимо рассматривать, какую роль дебиторская задолженность играет в текущих активах.

Рост показателя свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Так же, при анализе дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности - является обобщающим показателем возврата задолженности.

Средняя дебиторская задолженность рассчитывается как отношение суммы задолженности на начало и конец периода, деленное на 2.

2. Период погашения. Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для возврата задолженности, т.е. показывает, за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта. Чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции или оказанию услуг.

При анализе дебиторской задолженности необходимо ее сопоставить с кредиторской. Особая важность такого сопоставления состоит в следующем: если дебиторы расплачиваются с предприятием своевременно и в полном объеме, предприятие имеет возможность столь же своевременно расплачиваться по своим долгам кредиторам. Известно, что дебиторская задолженность - это главным образом долги покупателей, то есть те долги, на базе которых формируется выручка от продаж. Кредиторская задолженность - это в основном долги поставщикам, работникам предприятия, бюджету и по единому социальному налогу, то есть те долги, на базе которых в значительной степени формируются затраты на продаваемую продукцию.

Теоретически, соотношение кредиторской и дебиторской задолженности должен быть равен 1.

2. Анализ состояния дебиторской задолженности

2.1 Особенности деятельности предприятия

В данной курсовой работе анализируются данные ООО «Росгосстрах - Дальний Восток» - Управление по Приморскому краю».

Росгосстрах - крупнейшая в России страховая компания, которая оказывает существенное влияние на формирование страхового рынка

В июне 2003 года после поэтапной приватизации пакет в 75% минус одна акция ОАО «Росгосстрах» приобрели отечественные инвесторы, интересы которых представляет одна из лучших инвестиционных компаний «Тройка Диалог».

Приход стратегического инвестора, заинтересованного в развитии компании, позволил ей выйти на новые рубежи и открыл перспективу дальнейшего роста. Государство по-прежнему сохраняет блокирующий пакет акций, что обеспечивает компании дополнительную надежность. Кроме того, через участие в Росгосстрахе как системообразующей компании государство воздействует на формирование страховой отрасли экономики страны.

Общая численность работников системы Росгосстрах превышает 65 тыс. чел., в том числе более 40 тыс. агентов. Совокупный уставный капитал - составляет более трех миллиардов рублей. На сегодняшний день ОАО “Росгосстрах” имеет лицензий на 97 видов страхования.

Основным видом деятельности Филиала ООО «РГС - Дальний Восток» - «Управление по Приморскому краю» является страхование, включающее следующие виды:

1. Страхование имущества юридических и физических лиц

l Страхование имущества юридических лиц

l Страхование имущества физических лиц

l Страхование электронного оборудования

l Страхование транспорта

l Страхование водного транспорта

l Страхование грузов

2. Личное страхование

l Страхование жизни

l Семейное страхование жизни

l Коллективное страхование рабочих и служащих от несчастных случаев

l Индивидуальное страхование от несчастных случаев

3. Добровольное медицинское страхование

4. Страхование ответственности

l Страхование гражданской ответственности владельцев автотранспорта

l Страхование гражданской ответственности предприятий - источников повышенной опасности

l Страхование профессиональной ответственности

Таким образом, компания осуществляет все виды добровольного страхования, обязательного страхования, включая обязательное государственное страхование, передачу рисков в перестрахование, а также иные виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ и соответствующие характеру страховой деятельности или необходимые для осуществления этой деятельности.

Анализ основных экономических показателей деятельности страховой организации позволяет оценить ее мощь и определить разряд (малые, средние, крупные) и место в ряду других страховых организаций (Приложение №1).

По данным таблицы видно, что поступление страховых взносов выросло за год на 171324 тыс. руб., это составляет 14,3%. Один из важнейших показателей деятельности страховой компании - объем произведенных выплат. В 2007 году ООО "Росгосстрах - Дальний Восток" выплатила клиентам 769590 тыс. рублей, приняв участие в возмещении ущерба от тысяч пожаров, аварий и катастроф. Выплаты по страховым случаям за 2006 год составили 733168 тыс. рублей.

Количество заключенных договоров увеличилось на 79808 шт., или на 10,2%. Средний платеж на один договор также увеличился в 2007 году, по сравнению с 2006 годом.

Среднесписочная численность работников увеличилась на 1350 чел., в том числе служащих. Фонд оплаты труда также увеличился на 39962 тыс. руб., или 48%, так как увеличилась численность работников и среднегодовая заработная плата 1 работника на 1,5 тыс. руб.

Среднегодовая стоимость основных средств увеличилась на 4163 тыс.руб.

Деятельность страховой организации в современных условиях предполагает не только возмещение своих издержек, но и получение прибыли.

Страховая организация не должна стремиться к получению большой прибыли от страховых операций, поскольку этим нарушался бы принцип эквивалентности взаимоотношений страховщика и страхователя. Более того, в страховании термин «прибыль» применяется условно, так как страховые организации не создают национального дохода, а лишь участвуют в его перераспределении. Под прибылью от страховых операций понимается такой положительный финансовый результат, при котором достигается превышение доходов над расходами по обеспечению страховой защиты.

Тем не менее, страховые операции могут приносить иногда довольно значительную прибыль, но ее получение не является ориентиром для страховой организации. Важно помнить, что общественная эффективность деятельности страховщика может быть оценена весьма высоко и при незначительной прибыли от страховых операций, а в определенных ситуациях -- и при ее отсутствии.

В 2006 году деятельность ООО "Росгосстрах - Дальний Восток" была убыточной, но уже в 2007 году предприятие получило прибыль, рентабельность продаж составила 23,08%

По итогам работы за 2007 год получена прибыль в сумме 8682 тыс.руб.

Конечный финансовый результат сформирован в результате различных аспектов деятельности страхового общества и факторы, оказавшие на него воздействие - следующие:

Доходы от всех видов деятельности в 2007г. составили 1604693 тыс. руб.:

* Объем страховых взносов по прямому страхованию 2007 году, составил 1404450 тыс.руб.

- 765 тыс.руб. - полученное возмещение доли убытков по договорам, переданным в перестрахование.

* Доход от инвестиций получен в сумме 128845 тыс. руб.,

* Прочие доходы составляют 70633 тыс. руб.

Расходы за 2007 год составили :

* Страховые выплаты по прямому страхованию составили 728732 тыс. руб.,

· Возврат взносов и выкупные суммы составили 41517тыс. руб.,

* Общая сумма отчислений в страховые резервы и фонды, учтенная при определении финансовых результатов за 2007год, составила -127009 тыс. руб.

* В перестрахование передано рисков на сумму 34916 тыс. руб.

* Расходы на ведение дела составили в сумме 589845 тыс.руб.

* Расходы, связанные с управлением инвестиционным портфелем составили 52 тыс. руб.

* Прочие расходы составили 79656 тыс. руб.

Отложенные налоговые активы и обязательства составили в сумме 5686 тыс. руб.

2.2 Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Для анализа состава и структуры дебиторской задолженности воспользуемся данными бухгалтерского баланса:

Таблица 2.1

Состав дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.	отклонение 2006г. от 2005г.	отклонение 2007г. от 2005г.
Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	20473	48122	76016	27649	55543
в том числе: страхователи	19922	45880	72764	25958	52842
страховые агенты	71	1230	2202	1159	2131
прочие дебиторы	480	1012	1050	532	570
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования	117874	27093	3267	(90781)	(114607)
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	2854	226	8323	(2628)	5469
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	59345	557154	309383	497809	250038
Всего	200546	632595	396989	432049	196443

Из данных таблицы следует, что в 2006 году дебиторская задолженность увеличилась на 432049 тыс. руб., однако в 2007 году снизилась, но отклонение от 2005 года также положительное - 196443 тыс.руб.

Данные баланса позволяют видеть, что увеличилась дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования в 2007 году по сравнению с 2005г. на 55543 тыс. руб. (увеличение в 3,5 раза). Дебиторская задолженность по операциям перестрахования снизилась на 114607.

В составе прочей дебиторской задолженности значительную часть занимает задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты. В 2006г. по сравнению с 2005г. данная задолженность увеличилась в 9,4 раза. В 2007г. задолженность снизилась вдвое, но также превышает задолженность 2005г. в 5,2 раза.

Рассмотрим состав дебиторской задолженности по операциям страхования, определим удельный вес каждого составляющего.

Таблица 2.2

Структура дебиторской задолженности по операциям страхования

Структура дебиторской задолженности	2005г.	2006г.	2007г.	отклонение от 2005г.
				2006г.	2007г.
страхователи	97,3	95,34	95,72	-1,96	-1,58
страховые агенты	0,35	2,56	2,9	2,21	2,55
прочие дебиторы	2,35	2,1	1,38	-0,25	-0,97

По данным таблицы видно, что наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности по операциям страхования занимает задолженность страхователей - более 95% по каждому году. В 2006 и 2007гг. по сравнению с 2005г. задолженность страхователей уменьшилась на 1,96% и 1,58% соответственно.

Задолженность страховых агентов в 2006г. увеличился на 2,21%, а в следующем году еще на 0,34%.

Задолженность прочих дебиторов уменьшилась в 2006г. на 0,25%, и в 2007г еще на 0,72%.

Для более точного анализа дебиторской задолженности воспользуемся данными Формы №5, которые приведены в Приложении №1.

Из данных таблицы видим, что дебиторская задолженность в 2006 году по сравнению с 2005 г. увеличилась более чем в три раза. Однако в 2007 году сумма дебиторской задолженности снизилась, и по отношению к 2005 году превышает в 1,98 раз.

Дебиторская задолженность по операциям перестрахования в динамике уменьшается. Так, в 2007 г. данный вид дебиторской задолженности по отношению к 2005 г. составил 2,8 %.

Также, видно, что существенно увеличился объем прочей дебиторской задолженности. В 2006 году прочая задолженность увеличилась примерно в 10 раз. В 2007 году сумма задолженности уменьшилась, но по сравнению с 2005 годом, увеличение составляет 521 %.

Наибольший удельный вес в составе прочей дебиторской задолженности занимает краткосрочная задолженность (в 2005г. - 95,5%, 2006г. - 99,9%, 2007г. - 97,4%).

Рассмотрим данные из Пояснительной записки к бухгалтерскому балансу ООО «РГС-Дальний Восток» за 2007 год (Приложение №3). Из данных таблицы можно сделать вывод, что основную часть прочей дебиторской задолженности составляют предоплаты и авансовые платежи за различные услуги. Это означает, что данную задолженность можно отнести к оправданной задолженности. Так, например, задолженность по финансовым вложениям, занимающая наибольший удельный вес, приносит значительный доход, т.к. финансовые вложения производятся в акции и облигации других организаций, производятся депозитные вклады и инвестиционные паи.

2.3 Анализ показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности

Далее рассмотрим, какова доля просроченной дебиторской задолженности за каждый год. Этот показатель имеет значение для оценки финансового состояния предприятия, так как замедление оборачиваемости дебиторской задолженности ведет к сокращению денежного потока.

Таблица 2.3

Анализ суммы просроченной дебиторской задолженности

период	Сумма просроченной задолженности, тыс. руб.	% просроченной задолженности
2005г.	67425	33,62
2006г.	615718	97,33
2007г.	384489	96,85

По данным таблицы видим изменение дебиторской задолженности в целом и наличие просроченной задолженности. Так, в 2005 году, сумма задолженности относительно мала, и доля просроченной составляла 33,62%, тогда как в 2006 году, дебиторская задолженность существенно увеличилась, а доля просроченной достигла 97,33%. В 2007 году наблюдается уменьшение сумм задолженности, однако доля просроченной осталась на прежнем уровне и составляет 96,85%. Это отрицательно сказывается на финансовом состоянии организации.

Высокий процент просроченной задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, поэтому делает необходимым привлечение дополнительных дорогостоящих источников финансирования.

В процессе дальнейшего анализа рассмотрим долю дебиторской задолженности в текущих активах, так как они являются средством погашения обязательств организации. Доля задолженности определяется отношением дебиторской задолженности к текущим активам:

Таблица 2.4

Доля дебиторской задолженности в текущих активах

Показатель	2005г.	2006г.	2007г.
Текущие активы, тыс.руб.	1121137	1713084	1968854
Дебиторская задолженность, тыс.руб.	200546	632595	396989
Доля задолженности в текущих активах(%)	17,89	36,93	20,17

К текущим активам относят денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, прочие краткосрочные вложения. За счет своих текущих активов преприятие способно выполнять свои краткосрочные обязательства. Поэтому необходимо рассматривать, какую роль дебиторская задолженность играет в текущих активах.

По данным таблицы видно, что увеличение доли дебиторской задолженности в текущих активах неравномерное. В 2006г. произошел рост доли задолженности почти в 2 раза, а в 2007г. процент дебиторской задолженности в текущих активах снизился на 16,76%. Это произошло по причине высокого темпа роста прочей краткосрочной задолженности в 2006г. и значительного уменьшения задолженности в 2007г.

Так же, при анализе дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности - является обобщающим показателем возврата задолженности.

2. Период погашения. Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для возврата задолженности.

Таблица 2.5

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности

№	Показатели	2006г.	2007г.	Изменения
1	Выручка от продаж, тыс.руб.	1101166	1369534	+268368
2	Средние остатки дебиторской задолженности, тыс.руб.	416370,5	514792	+98221,5
3	Оборачиваемость дебиторской задолженности	2,64 раз	2,67	+0,03
4	Период погашения, дни	136	135	-1

Приведенные данные позволяют видеть, что произошло увеличение средних остатков дебиторской задолженности. Период погашения задолженности в днях уменьшился на 1, так как произошло увеличение оборачиваемости задолженности. Такое уменьшение положительно влияет на финансовое состояние организации и означает, что в 2007 году дебиторская задолженность погашается быстрее. Однако период погашения продолжает оставаться на высоком уровне.

Проанализируем коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности по данному предприятию.

Таблица 2.6

Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.
кредиторская задолженность	180288	137071	493657
дебиторская задолженность	200546	632595	396989
соотношение кредиторской и дебиторской задолженности	0,9	0,22	1,24

По данным таблицы, можно сделать вывод о том, что в 2005 году соотношение задолженностей составляло 0,9 - результат, близкий к 1.В 2006 году произошло значительное увеличение дебиторской задолженности, и снижение кредиторской задолженности, поэтому коэффициент соотношения был равен 0,22. Отсюда следует вывод, что организация вынуждена была из-за высокой дебиторской задолженности и недостатка средств привлекать дополнительные средства, и увеличивать сумму кредиторской задолженности.

Результатом оказалось увеличение кредиторской задолженности в 2007 году. При этом дебиторская задолженность снизилась в 2007 году и коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности имеет значение 1,24. Это говорит о нестабильности платежно-расчетных отношений организации.

В процессе дальнейшего анализа рассмотрим и сравним оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости отражает эффективность использования имеющихся в распоряжении предприятия средств, в зависимости от их источников. Он определяет, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Таблица 2.7

Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	2006г.	2007г.	отклонение
оборачиваемость кредиторской задолженности	6,94 раз	4,34 раз	-2,6
оборачиваемость дебиторской задолженности	2,64 раз	2,67 раз	+0,03
соотношение оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности	2,63	1,63	-1

По данным таблицы видно, что оборачиваемость дебиторской задолженности медленнее, чем кредиторской. Это означает, что у предприятия неблагоприятные условия расчетов с покупателями и поставщиками: предприятие должно возвращать свои долги чаще, чем оно получает оплату за реализованные услуги.

Если бы дебиторская задолженность оборачивалась быстрее кредиторской, у предприятия появились свободные средства в обороте в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности.

Далее, сопоставим периоды погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 2.8

Анализ периода погашения задолженности

Показатели	2006г.	2007г.	отклонение
период погашения кредиторской задолженности, дни	52,6	84,1	+31,5
период погашения дебиторской задолженности, дни	136	135	-1
соотношение периода погашения кредиторской и дебиторской задолженности	0,39	0,62	+0,23

По данным таблицы видим, что период погашения дебиторской задолженности значительно превышает период погашения кредиторской задолженности. Это говорит о том, что возврат долга, осуществляется в более ранний момент, нежели получение долга.

3. Пути сокращения задолженности путем факторинговых операций

3.1 Понятие факторинга

Слово factor в переводе с английского языка означает маклер, посредник. С экономической точки зрения, факторинг относится к посредническим операциям. Факторинг можно определить как деятельность специального учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента и управлению его долговыми требованиями.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

1. факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) - специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

2. поставщик - предприятия, осуществляющие поставку товаров, выполнение работ, оказание услуг своим контрагентам на условиях товарного кредита;

3. покупатели - предприятия, имеющие задолженность, срок платежа по которой возникает в будущем или уже наступил.

Факторинг - разновидность торгово-комиссионной операции в сочетании с кредитованием оборотного капитала, связанной с переуступкой неоплаченных счетов-фактур финансовому агенту - банку за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги.

Целью факторинговых операций является создание для поставщика условий для перевода капитала из товарной формы в денежную и ускорение оборачиваемости капитала.

Предметом факторинговых операций, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, так и право на получение денежных средств, которое возникает в будущем. Факторинг является альтернативной формой кредитования в рамках пополнения дефицита оборотного капитала и представляет собой более удобный способ финансирования оборота для предприятий, активно ведущих торговую деятельность. В тот момент, когда дефицит оборотных средств становится особенно острым в силу резкого увеличения числа торговых контрагентов, Вы получаете от финансового агента - банка наибольший объем (около 80% от суммы требований) денежных средств. Другими словами, факторинг - покупка банком у своего клиента-поставщика требований к его покупателям. В течение 2-3 дней он оплачивает от 70 до 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств. Преимущества применения факторинга:

осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа;

дает гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый риск предприятия;

повышается уровень информации о платежеспособности покупателей

предоставление выгодных отсрочек платежа клиентам позволит расширить сеть продаж;

отсутствие дефицита оборотных средств и ускорение оборачиваемости способствует стабильному росту выручки и прибыли;

передача банку функции управления дебиторской задолженностью высвободит время сотрудников на выполнение других задач;

покрытие торговых рисков делает бизнес более устойчивым;

возможность отнесения на себестоимость всех комиссий за факторинг сэкономит налогооблагаемую прибыль;

Кроме того, выгоду от использования факторинга получают как поставщик товара (услуги), так и покупатель, поэтому необходимость оплаты банковского вознаграждения не означает потери этих денег. Часть расходов за факторинг можно заранее включить в стоимость товара и предоставить покупателю выбор: платить сразу со скидкой, или в рассрочку, но дороже.

Стоимость факторинговых услуг определяется как сумма стоимости предоставленного поставщику финансирования и факторинговой комиссии по текущим ставкам банка.

Базой для определения стоимости факторинговых услуг является процент от суммы требований и количество дней отсрочки платежа покупателем.

3.2 Условия предоставления факторинга во Владивостоке

Были выбраны три банка Владивостока, осуществляющие факторинговые операции: МДМ-Банк, Промсвязьбанк, Примсоцбанк. Банки предоставляют следующие условия:

Таблица №3.1

Условия предоставления факторинговых услуг

Условие	МДМ-Банк	Промсвязьбанк	Примсоцбанк
отсрочка задолженности, дни	до 150	до 120	до 180
предполагаемый ежемесячный оборот по факторингу	не менее 3млн. руб.	не менее 2млн. руб.	не менее 500тыс. руб.
выплата финансирования	85%	75%	80%
наличие постоянно действующих дебиторов	8	8	5
срок осуществления деятельности кампании	не менее 1года	не менее 1,5 года	не менее 1года
обеспечение	нет	нет	нет
срок получения денежных средств (первоначального финансирования)	до 2дней	до 3 дней	до 3дней

Также, банки предлагают факторинговые операции с правом и без права регресса. Факторинг с правом регресса - наиболее востребованный в России вид факторинга, в рамках которого поставщик, отгрузив товар и предоставив в банк отгрузочные документы, незамедлительно получает финансирование в размере до 90% от суммы поставки. Оставшуюся сумму за вычетом комиссионного вознаграждения банк перечисляет на счет поставщика после того, как дебитор расплатится за товар.

Популярность факторинга с правом регресса у российских компаний объясняется относительно низкой стоимостью в сравнении с другими видами факторинга, поскольку риск полной или частичной неоплаты поставок дебитором поставщик принимает на себя.

Факторинг без регресса к поставщику - финансовая услуга, в рамках которой банк предоставляет поставщику финансирование в размере до 100% от суммы уступленного денежного требования и принимает на себя риск неисполнения или ненадлежащего исполнения дебитором своих обязательств по оплате товара.

В случае выбора именно этого продукта ко всем перечисленным ранее преимуществам факторинга добавляется страхование кредитного и ликвидного рисков поставщика.

Кредитный риск - риск полной или частичной неоплаты дебитором уступленных банку денежных требований в предусмотренные договором поставки сроки.

Ликвидный риск - риск несвоевременной оплаты дебитором уступленных денежных требований. Частично страхование ликвидного риска осуществляется и при факторинге с регрессом - в пределах периода ожидания банк принимает на себя риск несвоевременной оплаты товаров дебитором.

Факторинг без регресса очень привлекателен для поставщиков товаров, работ и услуг, но поскольку в этом случае банк принимает на себя риски в значительно большем объеме, это не может не отразиться на стоимости услуги. Поэтому, заинтересовавшись факторингом без регресса, вы должны понимать, что стоимость этой услуги в сравнении с регрессным факторингом будет выше.

Банк устанавливает размер комиссии индивидуально, в зависимости от объема денежного требования и срока финансирования. Применение факторинга с комиссией в 1,5% позволит предприятию ликвидировать дебиторскую задолженность и своевременно погашать кредиторскую задолженность.

Проанализировав банки, можно сделать вывод, что условия, предоставляемые МДМ-Банком, подходят для данного предприятия. Первоначальная сумма финансирования составляет 85% - самый высокий процент, а срок получения денежных средств является минимальным. Однако такие условия приведут к тому, что комиссия банка за факторинговое обслуживание будет значительно выше.

3.3 Расчет эффективности применения факторинга

Из анализа дебиторской задолженности было выявлено, что наибольший удельный вес в составе задолженности занимает прочая задолженность. По данным Приложения №3, можно сделать вывод, что по факторингу мы можем переуступить банку задолженность по взаиморасчетам по договорам поручения и агентским договорам (Почта России, РГС-Жизнь, ОАО Росгосстрах, партнеры) на сумму 12653 т.р. и задолженность по исполнительным листам - 48756 т.р. общая сумма задолженности составит 61409 т.р.

При реализации дебиторской задолженности банку 85% средств или:

61409 Ч 85% = 52198 тыс. руб., поступит на счет предприятия через 2 дня.

Оставшаяся часть дебиторской задолженности:

61409 - 52198 = 9211 тыс. руб.

Полученные средства за вычетом комиссионных банка:

52198 - (61409 Ч 1,5%) = 51277 тыс. руб.

Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности возрастет, соответственно сократится и ее срок оборота:

Таблица 2.14

Расчет эффективности применения факторинговых операций

Наименование показателя	2007 год	С учетом факторинговых операций	Отклонение
Дебиторская задолженность предприятия, тыс.руб.	396989	335580	-61409
Выручка от продаж, тыс.руб.	1369534	1420811	+51277
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дни	135	123	-12
Оборачиваемость дебиторской задолженности	2,67	2,93	+0,26
Плата за факторинг, тыс. руб.	-	921

Вырученные средства предлагаются потратить на погашении краткосрочного займа в размере 20000. Эта операция приведет к увеличению прибыли до налогообложения на 3000, так как не нужно выплачивать проценты по займу.

Остальные средства в размере могут быть переданы в счет задолженности за информационно- консультационные услуги 22466 и частичное покрытие задолженности по приобретению бланков (БСО) - 8811.

Таким образом, прибыль организации составит:

3353 + 3000 - 921 = 5432

С учетом проведенных операций составим прогнозный баланс.

Таблица №3.3

Прогнозный баланс

АКТИВ	Код строки	На конец отчетного периода	По прогнозу
1	2	3	4
Инвестиции	120	1481964	1481964
Доля перестраховщиков в страховых резервах	160	18025	18025
Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	170	76016	76016
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования	180	3267	3267
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	190	8323	8323
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты	200	309383	258106
Основные средства	210	46069	46069
Незавершенное строительство	220	2281	2281
Отложенные налоговые активы	230	33164	33164
Запасы	240	13418	13418
Денежные средства	260	491673	491673
Прочие активы	270	15	15
БАЛАНС	300	2483598	2432321
ПАССИВ
II. Капитал и резервы	490	779985	779985
III. Страховые резервы	590	1185038	1185038
IV. Обязательства
Долгосрочные займы и кредиты	615	35	35
Краткосрочные займы и кредиты	625	20000	-
Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	630	14746	14746
Кредиторская задолженность по операциям перестрахования	640	8484	8484
Прочая кредиторская задолженность	650	470427	439150
Резервы предупредительных мероприятий	675	4883	4883
Итого по разделу IV	690	518575	467298
БАЛАНС	700	2483598	2432321

Таким образом, уменьшилась дебиторская задолженность на 51277, отсутствуют краткосрочные займы, и уменьшилась прочая кредиторская задолженность. Отклонение по валюте баланса составляет 51277 тыс.руб.