Аналитический баланс

2

Задание 1

Составить аналитический баланс. Провести экспресс-оценку финансового состояния.

Таблица 1.

Аналитический баланс

Таблица 1. показывает снижение денежных средств на конец отчетного периода на 13 727 тыс. руб. Это связано с уменьшением запасов ТМЦ, дебиторской задолженности и суммы денежных средств.

Задание 2

Провести горизонтальный и вертикальный анализ показателей аналитического баланса.

Выявить наиболее существенные отклонения по статьям баланса по абсолютным значениям, в относительном выражении, существенные отклонения в структуре активов и источников их формирования.

Таблица 2.

Анализ динамики активов и пассивов

Наибольшему отклонению подвергнуты такие статьи как, оборотные активы в структуре активов и заемный капитал в структуре пассивов

Таблица 3.

Анализ структуры активов и пассив

Из таблицы 3. видно, что снизился удельный вес дебиторской задолженности, в вою очередь на 2,84 % поднялся удельный вес собственного капитала.

Задание 3

Провести анализ соответствия коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами их нормативными значениям. Сделать вывод об удовлетворительности (неудовлетворительности) структуры баланса и возможности восстановления (утраты) платежеспособности.

Таблица 4.

Определение неудовлетворительности структуры баланса

Все данные таблицы говорят, что предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства, что подтверждается дальнейшим анализом.

Задание 5

Провести анализ ликвидности баланса. Сделать выводы о соответствии структуры баланса условию абсолютной ликвидности.

Таблица 5.

Группировка статей актива баланса по степени ликвидности

Таблица 6.

Группировка статей пассива баланса по степени срочности оплаты обязательств

Таблица 7.

Группировка статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности

В таблице 7. отрицательное изменение присуще лишь соотношению (А3 - П3), остальные показатели имеют положительную характеристику.

Задание 6

Рассчитать коэффициенты, характеризующие платежеспособность. Сделать выводы об уровне платежеспособности предприятия и возможности своевременного покрытия его обязательств.

Таблица 8.

Показатели платежеспособности

Если степень платежеспособности по текущим обязательствам меньше или равна 6 месяцам и (или) коэффициент текущей ликвидности больше или равен 1, то данный объект учета относится к группе платежеспособных объектов учета. В данном примере предприятие является убыточным, так как степень платежеспособности ниже 6, коэффициент текущей ликвидности меньше 1.

Задание 7

Рассчитать показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия. Сделать вывод об уровне зависимости предприятия от внешних (заемных) источников финансирования, о маневренности капитала предприятия, об обеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования, определить долю заемных финансовых ресурсов, направленных на капитальные вложения. Выявить тип финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 9.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. В данном случае показатель сильно занижен, что говорит о малой доле источников собственных средств в мобильной форме.

Также показатель зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Таблица 10.

Абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость

Предприятие относится к 4 типу, а именно определяется как кризисное состояние финансовой устойчивости характеризуется тем, что запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования. Данная ситуация свидетельствует еще и о том, что денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. предприятие находится на грани банкротства. Из таблицы 10 видно, что для предприятия характерен недостаток собственный оборотных средств и собственных долгосрочных источников финансирования. Соответственно общих источников финансирования не хватит для покрытия этих статей.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

Задание 8

Рассчитать показатели рентабельности.

Сделать выводы об уровне прибыльности продукции, активов, капитала предприятия.

Таблица 11.

Анализ показателей рентабельности

Рентабельность собственного капитала показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Рентабельность активов показывает способность активов компании порождать прибыль.

Экономическая рентабельность - соотношение чистой прибыли предприятия к средней стоимости всех активов. Показывает эффективность использования всего имущества предприятия, т.е. величину прибыли, приходящейся на каждый рубль стоимости активов предприятия (не зависимо от источника их образования). Данный показатель является одним из основных коэффициентов, используемых для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида. В данном случае показатель имеет низкое значение, что характерно для предприятий, находящихся на грани банкротства.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли от реализации приходится на реализованную продукцию. Иными словами, сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов. Значение данного показателя составляет 3,71%. Анализ показателей прибыльности (рентабельности) деятельности показывает крайне низкий уровень отдачи средств, вложенных в его деятельность. Вместе с тем, следует отметить, что предприятие имеет отрицательную динамику изменения объема выручки.

Вместе с тем, не эффективное использование собственного капитала, имущества предприятия, включая как основные средства, так и внеоборотные активы, а также значительный уровень внереализационных расходов не позволяет предприятию получать прибыль от своей деятельности и оставляет его убыточным.

Показатели деловой активности характеризуют результаты и степень интенсивности текущей основной производственной деятельности, эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Они рассчитываются в оборотах за период и в количестве дней, на которые активы отвлечены в оборот. Для расчета показателя в днях количество дней в периоде делится на коэффициент в оборотах.

Расчет оборачиваемости каких-либо активов проводится путем деления выручки предприятии за период на среднюю величину стоимости данных активов за указанный период. Поскольку выручка компании формируется нарастающим итогом в течение года, а стоимость актива представляет собой моментный показатель (т.е. показатель на дату составления бухгалтерского баланса), сравнение показателей оборачиваемости за разные промежутки времени (например, год и первый квартал) является некорректным.

Рентабельность продаж -- коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли за определённый период к чистому объёму продаж за тот же период.

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако, следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Задание 9

Рассчитать показатели деловой активности. Сделать выводы об эффективности использования оборотного капитала предприятия, длительности операционного цикла и финансового цикла.

Таблица 12.

Анализ деловой активности

Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки, а именно 3,09 руб. от реализации, приходящейся на рубль основных фондов.

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам "дает" предприятию возможность пользоваться "бесплатными" деньгами на время ее существования.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы предприятия омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Оборачиваемость товарно-материальных запасов показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. Коэффициент показывает скорость, с которой запасы переходят в разряд дебиторской задолженности в результате продажи готовой продукции. Медленная оборачиваемость запасов указывает на наличие устаревших запасов. Если это не устаревшие запасы, которые нужно списывать, данный факт в условиях инфляции может положительно повлиять на деятельность предприятия (цены текущего года значительно выше прошлого, значит, предприятие получает дополнительную прибыль за счет снижения себестоимости продукции). Высокая скорость оборачиваемости запасов говорит об эффективности использования ресурсов, но может быть сигналом скорого истощения ресурсов (может быть, связана с их дефицитом). Она влияет на общую оборачиваемость оборотных активов. Таким образом, средства предприятия были «заморожены» в товарно-материальных запасах 64 дня.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость ее оборота. Срок оборота дебиторской задолженности показывает, за сколько дней в среднем происходит погашение задолженности. На конец 2003 г. срок оборота дебиторской задолженности составляет 21 день.

Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, и показывает средний срок погашения кредиторской задолженности, то есть время, в течение которого счета кредиторов остаются неоплаченными.

Операционный цикл определяет, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства омертвлены в материально-производственных запасах и дебиторской задолженности. Операционный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов. Сокращение операционного цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция. Продолжительность операционного цикла оцениваемого предприятия составляет 85 дней.

Анализ коэффициентов оборачиваемости позволяет сделать вывод, что наметилась тенденция снижения эффективности использования оборотных активов, что в большей степени связано с уменьшением выручки предприятия.

Задание 10

Провести прогноз вероятности банкротства предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности на конец периода по следующим моделям:

- двухфакторная;

- модель Альтмана;

- модель Бивера.

Сделать выводы.

Таблица 13.

Двухфакторная модель прогнозирования вероятности банкротства

Z коэффициент - показатель темпов роста, основанного на внутренних источниках финансирования компании. Вычисляется как доля (в процентном выражении) нераспределенной прибыли до учета непредвиденных или чрезвычайных статей в собственном капитале на начало периода. При проведении этих вычислений предполагается, что все активы, а также все статьи отчета о прибылях и убытках линейно зависят от объема реализации и что коэффициент квоты собственника (соотношение заемного и собственного капитала) не изменяется.

Таблица 14.

Модель Альтмана прогнозирования вероятности банкротства

Если индекс кредитоспособности больше 2,675, то предприятие имеет устойчивое финансовое положение, если он меньше 2,675, то в будущем вероятна возможность банкротства.

Таблица 15.

Модель Бивера прогнозирования вероятности банкротства

Как видно из таблицы и в результате проведенного анализа предприятие находится на грани банкротства, которое возможно через 1 - 2 года. Это связано со снижением прибыли, а также резким снижением запасов. При этом уменьшилась дебиторская задолженность.