Управління ризиками

При цьому важливо у складі портфеля фінансових ризиків виділити ризики, які залежать від самого підприємства, і зовнішні ризики, які визначаються макроекономічною діяльністю. Можливий портфель фінансових ризиків підприємства наведено у табл. 1.10., знаком «+» відзначено ті види ризику, які пов'язані зі здійсненням конкретних операцій.

Таблиця 1.10 - Портфель фінансових ризиків підприємства

Види фінансових ризиків	Види діяльності та фінансові операції
	Виробнича діяльність	Комерційна діяльність	Фінансова діяльність
			Інвестиційна діяльність	Кредитна діяльність (надання комерційного кредиту)	Валютні операції	Податкові розрахунки	Розрахункові операції
Зовнішні ринки
Інфляційний ризик	+	+	+	+	+	+	+
Депозитний ризик			+		+
Податковий ризик		+			+	+	+
Процентний ризик			+	+
Валютний ризик			+
Внутрішні ризики
Ризик зниження фінансової стійкості		+	+	+		+
Ризик неплатоспроможності		+	+	+	+	+	+
Інвестиційний ризик			+	+
Кредитний ризик
Ризик упущеної вигоди	+	+	+	+	+	+	+

Виявлення факторів ризику доцільно здійснювати за зовнішніми і внутрішніми фінансовими ризиками. Зовнішні ризики можуть бути зумовлені загальноекономічними та ринковими факторами.

До загальноекономічних факторів слід віднести: загальний спад обсягів виробництва в країні, збільшення рівня інфляції, уповільнення платіжного обороту, недосконалість і нестабільність податкового законодавства, зменшення рівня реальних доходів і купівельної спроможності населення та ін.

Серед ринкових факторів ризику можна виділити: зменшення місткості внутрішнього ринку, падіння ринкового попиту, збільшення пропозиції товарів-субститутів, нестабільність фінансового і валютного ринків, недостатню ліквідність фондового ринку тощо.

Внутрішні ризики підприємства залежать від впливу виробничо-комерційних, інвестиційних і фінансових факторів, основні з яких систематизовано у табл. 1.11.

Таблиця 1.11 - Фактори, що визначають внутрішні ризики підприємства

Група факторів	Фактори ризику
Виробничо-комерційні фактори	низька ефективність використання основних виробничих засобів; невдало вибрана або недостатньо диверсифікована асортиментна структура продукції; високий рівень матеріаломісткості та трудомісткості продукції; висока частка постійних витрат; надмірний обсяг страхових і сезонних запасів; неефективна цінова політика;
Інвестиційні фактори	збільшення строків будівництва інвестиційних об'єктів; суттєві перевитрати інвестиційних ресурсів; невихід на заплановані обсяги прибутку від інвестиційних проектів; тривалий строк окупності початкових інвестицій; невдало сформований фондовий портфель;
Фінансові фактори	неефективна структура капіталу, надмірне залучення позикових коштів; висока середньозважена ціна капіталу; недостатність довгострокових джерел фінансування активів; низька оборотність оборотних активів; недостатня ліквідність активів; завищений обсяг дебіторської заборгованості; агресивна дивідендна політика;

На відміну від якісного аналізу, кількісний аналіз полягає у визначенні конкретного обсягу грошових збитків від окремих видів фінансових ризиків.

Для цього можна використовувати методи:

економіко-статистичні;

експертні;

аналогові;

дерева рішень;

сценаріїв та інші [2, 9, 35, 53 65].

Економіко-статистичні методи складають основу проведення оцінки рівня фінансового ризику й базуються на принципі екстраполяції на майбутні тенденції зміни певного досліджуваного показника за певний проміжок часу в минулому. В рамках цього методу можуть бути розраховані наступні відносні й абсолютні показники:

а) коефіцієнт фінансового ризику (Кфр) може бути розрахований як співвідношення:

- суми капіталу підприємства до суми його активів;

- розміру збитків до власних коштів підприємства;

- очікуваних збитків та доходів підприємства;

- різниці між плановими й фактичними результатами до запланованих.

З огляду на отримані значення коефіцієнта ризику діяльність підприємства можна віднести до [26]: безризикової (при Кфр = 0), області мінімального ризику (0 - 0,25); області підвищеного ризику (0,25 - 0,5), області критичного ризику (0,5 - 0,75), області катастрофічного ризику (0,75 - 1).

б) дисперсія (у2) - характеризує ступінь коливання очікуваного доходу від здійснення фінансової операції, що вивчається, по відношенню до його середньої величини. Розрахунок дисперсії здійснюється за формулою:

, (1.2)

де Xі значення випадкової величини;

середнє значення випадкової величини;

Pі імовірність настання випадкової величини;

n - число спостережень.

в) Середнє квадратичне (стандартне) відхилення (у) - як і дисперсія визначає ступінь коливання індивідуального фінансового ризику й розраховується за формулою:

, (1.3)

г) Коефіцієнт варіації (CV) дозволяє визначити рівень ризику, якщо показники середнього очікуваного доходу від здійснення фінансових операцій розрізняються між собою. Розрахунок показника здійснюється за формулою:

(1.4)

Якщо CV ? 10% ризик допустимий, низький, 10% ?CV? 25% середній рівень ризику, CV ? 25% високий рівень ризику.

д) Бета-коефіцієнт (або бета) () використовується для оцінки ризиків інвестування в окремі цінні папери; дозволяє оцінити індивідуальний або портфельний систематичний фінансовий ризик по відношенню до рівня ризику фінансового ринку в цілому. Розрахунок цього показника здійснюється за формулою:

, (1.5)

де К - ступінь кореляції між рівнем прибутковості по індивідуальному виду цінних паперів (або по їх портфелю) і середнім рівнем прибутковості даної групи фондових інструментів по ринку в цілому;

уі- середньоквадратичне (стандартне) відхилення прибутковості по індивідуальному виду цінних паперів (або по їх портфелю в цілому);

ур- середньоквадратичне відхилення по фондовому ринку в цілому.

Рівень фінансового ризику цінних паперів визначається на основі наступних значень бета-коефіцієнтів: = 1 середній рівень, 1 високий , 1 низький рівень.

Економіко-статистичні методи оцінки ризику мають свої переваги, недоліки і обмеження використання, що відображені в таблиці 1.12.

Таблиця 1.12 Переваги, недоліки і обмеження економіко-статистичних методів оцінки ризику

Метод оцінки ризику	Переваги	Недоліки	Обмеження використання
Економіко-статистичний	1.Найбільш точний й обґрунтований метод за умови наявності статистичної інформації за значний проміжок часу. 2.Порівняно низькі витрати на проведення оцінки ризику.	1. Значна трудомісткість робіт з оцінки ризику. 2. Метод спрямований на оцінку існуючого, а не прогнозованого стану ризику. 3. Відсутність єдиного підходу до оцінки коефіцієнту ризику. 4. При аналізі даних за короткостроковий період існує ризик отримання помилкових даних. 5. Метод не дозволяє врахувати всі фактори ризику.	1. Метод не використовується в умовах різких різновекторових коливань внутрішнього і зовнішнього середовища. 2. Метод доцільно використовувати тільки при наявності значної кількості достовірних даних не менш ніж за 5 попередніх років.

Експертні методи оцінки рівня фінансового ризику базуються на свідченнях експертів (кваліфікованих фахівців страхових, фінансових, інвестиційних менеджерів відповідних спеціалізованих організацій) з подальшою математичною обробкою результатів цього опитування й застосовуються за умови, що на підприємстві відсутні необхідні інформативні дані для здійснення розрахунків економіко-статистичними методами.

До групи експертних методів можливо віднести: метод бальних оцінок, рейтинговий підхід, метод попарного порівняння, метод ранжування. Ці методи доцільно використовувати на початкових етапах дослідження, за умови якщо обсяг інформації, що є в наявності, її повноті і якість недостатні для застосування інших методів.

Метод бальних оцінок. З метою отримання більш розгорненої характеристики рівня ризику по даній операції опитування слід орієнтувати на окремі види фінансових ризиків, ідентифіковані по даній фінансовій операції (кредитний, процентний, валютний). В процесі експертної оцінки кожному експерту пропонується оцінити рівень можливого ризику, ґрунтуючись на певну бальну шкалу.

Рейтинговий підхід. За умови використання цього метода формується система оціночних показників, кожному з яких привласнюється певний ранг, формується шкала оцінки отриманих показників і визначається механізм розрахунку сукупного рейтингу показника.

Переваги, недоліки і обмеження використання методів експертних оцінок систематизовані в таблиці 1.13.

Таблиця 1.13 Переваги, недоліки і обмеження експертних методів оцінки ризику

Метод оцінки ризику	Переваги	Недоліки	Обмеження використання
Методи експертних оцінок (метод бальних оцінок, рейтинговий метод, метод ранжування)	1. Використання в умовах дефіциту (відсутності) достовірної інформації й статистичних даних. 2. Можливість індивідуального підбору коефіцієнтів залежно від цілей аналізу. 3. Можливість врахування специфічних особливостей конкретної ситуації. 4. Відсутність необхідності аналізувати великі масиви даних. 5. Простота і доступність для широкого спектра користувачів	1. Недостатній рівень професіоналізму експертів. 2. Робота висококваліфікованих експертів вимагає високої оплати праці. 3. Отримані результати носять суб'єктивний характер. 4. Високий рівень залежності результатів оцінки від кваліфікації експертів і незалежності їх суджень. 5. Відсутність детального обліку ключових і супроводжуючих факторів ризику	1. Використання методів для попередньої оцінки ризиків.

Аналогові методи оцінки рівня фінансового ризику дозволяють визначити рівень ризиків по окремих, наймасовіших фінансових операціях підприємства. При цьому для порівняння може бути використаний як власний, так і зовнішній досвід здійснення таких операцій, що має свої переваги, недоліки і обмеження використання (табл. 1.14).

Таблиця 1.14 - Переваги, недоліки і обмеження аналогових методів оцінки

Метод оцінки ризику	Переваги	Недоліки	Обмеження використання
Метод аналогій	1. Простота використання 2. Можливість використання як засіб попередньої оцінки доходності проектів. 3. Незначні витрати на проведення оцінки 4. Доступність сприйняття для широкого кола споживачів.	1. Неврахування факторів розвитку будь-якого виду і напрямку діяльності. 2. Обов'язкова умова - наявність аналогів 3. Невисока точність оцінки.	1. Неможливо використовувати для проектів, які не мають аналогів (для новацій тощо).

Метод сценаріїв дозволяє перейти від деталізованого опису стратегічних і оперативних ризиків, характерних для кожного виду діяльності підприємства, до опрацьовування найбільш вірогідного, песимістичного і оптимістичного варіантів розвитку. При розробці сценаріїв розвитку промислового підприємства узгоджуються стратегічні ризики розвитку підприємства в цілому та окремих видів діяльності, зокрема, з оперативними ризиками. А оцінка ризику повинна втілюватися в показниках планових завдань: напружених - котрі відповідають оптимістичному сценарію, найреальніших - для найбільш вірогідного сценарію, та занижених - для песимістичного сценарію.

Переваги і недоліки цього методу відображені в таблиці 1.15.

Таблиця 1.15 - Переваги, недоліки і обмеження методу сценаріїв

Метод оцінки ризику	Переваги	Недоліки	Обмеження використання
Метод сценаріїв	1. Дозволяє отримати достатньо реальну картину для різних варіантів розвитку. 2. Можливість розглянути максимально можливої кількості сценаріїв та вводити додаткові змінні, зо дозволить підвищити ефективність оцінки ризику. 3. Дає можливість отримати більш чітке уявлення про можливі варіанти розвитку суб'єкта економіки, виявити його сильні і слабкі сторони, можливості і загрози.	1. Виникає необхідність побудови декількох моделей, які відповідають кожному сценарію, що ґрунтується на трудомістких і затратних підготовчих роботах. 2. За умови використання основних і додаткових змінних - необхідно встановити всі існуючі між ними зв'язки. 3. Кожен сценарій повинен давати можливість точного прогнозування, що на практиці є малоймовірним. 4. Наявність невизначеності меж сценаріїв.	1. Проект розвитку слід відхилити якщо він є неефективним хоча б за одним малоймовірним сценарієм. 2. Неможливість застосування програмних продуктів обмежує число можливих сценаріїв й кількість застосованих змінних. 3. Правильність побудови сценарію визначається якістю моделі і обсягом вихідної інформації, що мінімізує можливість його використання для прогнозування.

Метод дерева рішень - передбачає оцінку найбільш ймовірних значень результатів залежно від варіантів розвитку: оптимістичного, песимістичного, нормального. Метод базується на побудові мережевих графіків, які відображають послідовність прийняття рішень, моменти настання подій, оцінку проміжних даних і вірогідність отримання фінансових результатів.

Використовуючи метод дерева рішень можливого оцінити всі можливі варіанти досягнення кінцевого результату й обрати найбільш оптимальний.

Позитивні і негативні аспекти цього методу наведені в таблиці 1.16.

Таблиця 1.16 - Переваги, недоліки і обмеження методу дерева рішень

Метод оцінки ризику	Переваги	Недоліки	Обмеження використання
Метод дерева рішень	1. Дозволяє розглядати різні сценарії розвитку подій, обумовлені впливом багатьох факторів ризику. 2. Контролює виконання попередніх рішень і визначає сценарії подальшого розвитку підприємства. 3. Висока точність оцінки і наочність отриманих результатів. 4. Дозволяє детально врахувати всі фактори ризику.	1. Вимагає значних витрат часу на проведення дослідження. 2. Характеризується складністю виділення факторів ризику і оцінки їх впливу на зростання або зменшення загального ризику.	1. Проект розвитку підприємства в умовах ризику не повинен мати велику кількість варіантів реалізації, оскільки витрати часу і грошові витрати на проведення оцінки будуть надмірними.

Оцінити рівень фінансового ризику можливо також за допомогою показника ризикової вартості, що дозволяє:

дати єдину, оперативну і загальнозрозумілу оцінку можливих втрат вартості портфеля активів на певний період часу;

виступає повноцінним стандартом інформації про ризик фірми, який використовується усередині самого підприємства компанії, а також указуватися в звітах для інвесторів і регулюючих органів.

Ризикова вартість (VaR) відображає максимально можливі збитки від зміни вартості фінансового інструменту, портфеля активів, компанії і т.ін., які можуть відбутися за даний період часу із заданою вірогідністю прояву.

Для розрахунку показника ризикової вартості використовуються три різні економіко-математичні методи: аналітичний, метод історичного моделювання, метод статистичних випробувань Монте-Карло. Їх сутність, переваги і недоліки використання відображено в таблиці 1.17.

Таблиця 1.17 - Переваги, недоліки та суть методів розрахунку ризикової вартості підприємства

Метод оцінки ризику	Сутність методу	Переваги	Недоліки
Аналітичний метод	Метод розрахунку VaR має на увазі аналітичне отримання необхідної оцінки ризику на основі статистичної моделі фінансового результату по портфелю.	1. Відносна простота реалізації. 2. Висока швидкість обчислень. 3. Дозволяє використовувати різні варіанти значень волатільностей і кореляцій.	1. Неможливість використовування інших розподілів, окрім нормального, через що не враховуються "важкі хвости". 2. Неможливість коректного обліку ризиків нелінійних інструментів. 3. Складність для розуміння топ-менеджментом. 4. Вірогідність значущих помилок у використовуваних моделях
Метод історичного моделювання	Ідея методу історичного моделювання полягає у використовуванні історичних змін цін на складаючі портфель фінансові інструменти для побудови розподілу майбутніх змін цін і потенційних прибутків і збитків портфеля в цілому.	1. Відносна простота реалізації. 2. Швидкість обчислень. 3. Можливість позбавитися погрішностей моделювання. 4. Можливість коректного обліку ризиків нелінійних інструментів. 5. Легко пояснити суть методу топ-менеджменту. 6. Стійкість оцінок.	1. Некоректність результатів у випадку, якщо базовий період не був репрезентативним. 2. Неможливість використовування прогнозних значень волатільностей і кореляцій. 3. Непридатність при значній зміні положення на ринках.
Метод статистичних випробувань(імітаційного моделювання Монте-Карло)	Метод Монте-Карло має на увазі здійснення великої кількості випробувань разових моделювань розвитку ситуації на ринках з розрахунком фінансового результату по портфелю. В результаті проведення даних випробувань буде одержаний розподіл можливих фінансових результатів, на основі якого шляхом відсікання найгірших, згідно вибраної довірчої вірогідності може бути одержана VaR-оцінка.	1. Можливість розрахунку ризиків для нелінійних інструментів. 2. Можливість використовування будь-яких розподілів. 3. Моделювання складної поведінки ринків - трендів, кластерів високої або низької волатільності, змінних кореляцій між чинниками ризику, сценаріїв "якщо - то" тощо. 4. Можливість дослідження подальшого, практично нічим не обмеженого розвитку моделей.	1. Складність реалізації. 2. Вимагає могутніх обчислювальних ресурсів. 3. Складність для розуміння топ-менеджментом. 4. При простих реалізаціях може виявитися близький або до історичного або до аналітичного VaR, що приведе до спадкоємства всіх їх недоліків. 5. Вірогідність значущих помилок у використовуваних моделях.

При цьому недоліки використання означених методів обумовлюють спектр обмежень їх використання.

Використання наведених методів залежно від професіоналізму експертів-аналітиків, ситуації, що склалася в зовнішньому і внутрішньому середовищі підприємства дозволить визначити розмір ризику і своєчасно застосувати заходи щодо їх нейтралізації.

Практика господарювання суб'єктів підприємницької діяльності вимагає обґрунтованого прийняття рішень, пов'язаних з ризиком. Тому, встановлення виду ризиків, з якими доведеться мати справу, ступінь потенційної небезпеки для підприємства від настання ризикової події набуває актуальності в умовах сьогодення.

Досліджені методи є основними в теорії ризик-менеджменту, їх використання дозволить з більшою або меншою точністю й трудомісткістю оцінити ризики, притаманні суб'єкту господарювання на різних етапах життєвого циклу, й своєчасно їх мінімізувати.

Отже, в першому розділі дипломної роботи були визначені суть понять «ризик», «ризик-менеджмент», розглянуто етапи еволюції ризик-менеджменту як науки про управління ризиками, проаналізовані праці вітчизняних та зарубіжних вчених в сфері управління ризикозахищеністю підприємства, дано визначення поняття «ризик» з точки зору різних авторів.

В першій частині роботи також були висвітлені питання класифікації ризиків за різними критеріями, запропонована авторами власна класифікація ризиків підприємства та класифікація ризиків за сферою виникнення, наведені основні етапи управління ризиками та загальна схема процесу ризик-менеджменту, яка містить в собі п'ять етапів.

Перший етап охоплює виявлення факторів ризиків та їх безпосереднє формулювання. На даному етапі доцільно використовувати спеціальну матрицю ризик-аналізу. При цьому фактори ризиків встановлюються експертним шляхом в різних функціональних сферах бізнесу.

На другому етапі формулюються ризики, після чого всі виявлені ризики заносяться до спеціальної підсумкової таблиці виявлених ризиків, приклад заповнення якої також був наведений.

На третьому етапі проводиться оцінка ризику. Як тільки експертним шляхом виявлені фактори ризику, оцінюються можливі наслідки цих подій; імовірність того, що вони відбудуться і якість управління цими видами ризиків.

На четвертому етапі відбувається ранжування ризиків, їх відбір і складання карти ризиків. Для ранжування ризиків потрібно їх занести в спеціальну таблицю, яка також представлена в розділі.

Наступним кроком є складання карти ризиків, на яку наносять порядкові номери відібраних ризиків, а в ході останнього, п'ятого, етапу розробки програми управління ризиками розглядаються можливості використовування різних методів управління ризиками для їх різних видів, і оцінюється ефективність ризик-менеджменту.

Як відомо, методичною основою ризик-менеджменту є сукупність методів якісного і кількісного аналізу фінансових ризиків. Тому у першому розділі також були наведені фактори, що визначають внутрішні ризики підприємства, перераховано та проаналізовано методи кількісного аналізу ризиків, зокрема, економіко-статистичні, експертні, аналогові, дерева рішень, сценаріїв, тощо, визначено відносні та абсолютні показники в рамках економіко-статистичного методу аналізу ризиків, наведено переваги, недоліки та обмеження у використанні кожного з перерахованих методів управління ризиками.

Таким чином, запропоновані методи дослідження є досить важливими в теорії ризик-менеджменту, а їх використання цілком виправданим, оскільки дозволяє з великою точністю оцінити ступінь ризику та вчасно їх мінімізувати.



2. Методичні аспекти ризик-менеджменту на ПАТ «Могилів-Подільський завод газового устаткування та приладів»

2.1 Загальна характеристика ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад»

Публічне акціонерне товариство «Могилів-Подільський завод газового устаткування та приладів», скорочена назва ПАТ «Могилів-Подільський завод ГАЗПРИЛАД» є одним із провідних українських виробників газового обладнання.

Керівником підприємства є Глухманюк Григорій Васильович, голова правління. Власниками з найбільшими частками статутного капіталу є представники від ТОВ КУА «Співдружність Ессет Менеджмент» член Наглядової ради Попов Віктор Григорович таголова Ревізійної комісії Горбачова Любов Анатоліївна, які володіють рівними частками статутного капіталу Товариства - по 39,8641%. Загальна сума статутного капіталу станом на поточний рік становить 1187000 грн.

Зареєстрований ВАТ Виконавчим комітет Могилів-Подільської міської ради Вінницької області, 03.07.1996 року. Юридична адреса: 24001, м. Могилів-Подільський, вул. Строкача, 13 [66].

Підприємство під назвою «Металіст» було організоване у 1945 році на базі Вінницького раднаргоспу. В 1962 році підпримство реорганізувалось і отримало назву «Могилів-Подільський металоробний завод». За розпорядженням регіонального відділення ФДМУ у Вінницькій області в процесі приватизації державної власності 6 липня 1996 року завод перетворено у відкрите акціонерне товариство «Могилів-Подільський завод газового устаткування та приладів». Злиття, поділу, приєднання, перетворення та виділу в звітному році не відбувалось.

В структуру підприємства входять такі підрозділи: основні дільниці: ливарна дільниця, механічно-заготівельна, складальна дільниця, допоміжне виробництво, інструментальні дільниці, відділ головного механіка, відділ збуту, електромеханічна дільниця, будівельна дільниця. Дочірніх підприємств, філій, представництв та інших відокремлених структурних підрозділів товариство не має. Їх місцезнаходження, найменування, ролі та перспективи розвитку відсутні.

Ливарна дільниця виготовляє широкий асортимент литва з сірого чавуну як для власного виробництва, так і для реалізації іншим підприємствам та організаціям.

Механічно-заготівельна дільниця забезпечує заготовками з труб, сортаменту та фасонного прокату для подальшого виробничого процесу, а також виготовляє готові деталі з листової сталі для проведення складальних робіт.

Електромеханічна дільниця здійснює обробку заготовок, які надходять із заготівельної та ливарної дільниць.

Складальна дільниця є кінцевою ланкою у виробничому процесі. На ній виконують роботи по випуску готової продукції.

З розвитком техніки та технологій завод впровадив прогресивну технологію порошкового фарбування.

Основними видами продукції, що виробляється підприємством, є:

регулятори тиску газу;

клапани запірні, клапани-відсікачі, скидні клапани;

шафові установки;

газорозподільчі пункти;

фільтри газові, волосяні та сітчасті;

ізоляційні фланцеві з'єднання;

товари житлово-комунального господарства: котли опалювальні, колонки водорозбірні, люки дляоглядових колодців, бетонозмішувачі, дверцята топкові та піддувальні.

люки каналізаційні [66].

В 2010 році нові технології та нові види продукції не проваджувались, вдосконалювались діючі виробничі технології, проводилось оновлення та корекція дизайну існуючої продукції під конкретні замовлення споживачів.Газові котли, регулятори тиску газу, клапани газові є перспективними видами продукції. Реалізація продукції залежить від сезонних змін: в опалювальний сезон попит на продукцію підприємства зростає.

Основний ринок збуту - українські споживачі: ПАТ «Вінницягазбудсервіс», ТОВ «Енерго-Імпекс» м. Київ, ПАТ «Дніпропетровськгаз», ПАТ «Херсонгаз», ПАТ «Хмельницькгаз», ПП «Іскер Дніпро», ПАТ «Легиони-К», ЗАТ «Газінвест», ЗАТ БК «Співдружність», ПАТ «Дніпропетровськгаз», ВАТ по газопостачанню та газифікації «Севастопольгаз» та зарубіжні споживачі: ТОВ «Інтергазсервіс» м. Саратов (Росія). Продаж продукції здійснюється по прямих договорах, укладених безпосередньо зі споживачами.

Для розширення ринків збуту вивчається попит на продукцію підприємства в Росії та Грузії. Основні ризики пов'язані з забезпеченням безперебійної роботи. Для зменшення ризиків товариство налагоджує тісну співпрацю з постачальниками та забезпечує необхідний запас сировини, матеріалів та комплектуючих деталей. Крім того, заходи щодо зменшення ризиків полягають у вивченні кон'юнктури ринку, перевірці платоспроможності клієнтів. Захист діяльності підприємства, розширення виробництва та ринків збуту полягає у вивченні нових технологій, постійному покращенні якості продукції, що випускається.

Канали збуту робіт - шляхом укладання договорів з існуючими клієнтами та шляхом залучення нових клієнтів.

Методи продажу, які використовує товариство - зацікавлення клієнтів у підтриманні стосунків з Товариством за рахунок оптимальної ціни та високої якості продукції. У виробництві товариство використовує матеріали та комплектуючі, постачальниками яких є українські підприємства.

Особливості стану розвитку галузі полягають в тому, що на підприємствах галузі просліджується відставання технологій виробництва товарів від сучасних вимог ринку, споживачами є промислові підприємства, що знаходяться в занепаді, морально та фізично зношений парк виробничого обладнання, ріст цін на матеріали, що перевищує затрати на виробництво, закладені у калькуляції на продукцію. Все це призводить до того, що більшість підприємств галузі є збитковими, або зовсім ліквідовані.

В даний час в зв'язку зі значним зростанням цін на природний газ та введенням жорсткого режиму економії за використанням газу на підприємствах України, виникає багато проблем з реалізацією продукції через зменшення потреби споживачів в газовому устаткуванні, що, в свою чергу, не дає можливості нарощувати обсяги виробництва. Нові технології та нові види продукції в звітному році не впроваджувались.

Перспективним планом розвитку підприємства передбачається випуск продукції під конкретні замовлення споживачів як на території України, так і за її межами. Продукція підприємства є специфічною і не має конкурентів в межах області. Основними конкурентами ПАТ залишаються: виробниче об'єднання «Газтехприлад» м. Харків, МП «Альфа» м. Тернопіль, ВО «Газтех» м. Суми [66].

Орендованими основними засобами товариство не користується. Товариство не надає основні засоби в оренду. Будь-яких значних правочинів, пов'язаних з основними засобами протягом звітного року не відбувалось. Ступінь використання основних засобів не перевищує 40%. Обмежень на використання майна немає. Екологічні питання не позначаються на використанні активів підприємства. На даний час Товариство не має планів щодо капітального будівництва, розширення або удосконалення основних засобів, так як такі плани потребують значних грошових вкладень та залучення кредитних ресурсів.

Істотними проблемами є:

відсутність стабільних ринків збуту продукції ;

сезонність збуту готової продукції ;

відсутність висококваліфікованих кадрів виробничої сфери - токарів та електрогазозварників;

постійне збільшення ціни на газ та електрику;

недосконалість податкового законодавства.

Істотно впливає на діяльність Товариства податковий тиск, а також низька платоспроможність замовників. Також істотними проблемами, що впливають на діяльність, є несвоєчасні розрахунки замовників за виконані роботи, а також часті зміни в податковому законодавстві. Ступінь залежності від законодавчих або економічних обмежень доволі суттєва.

В наступному році Товариство не планує здійснювати заходи, направлені на розширення виробництва, реконструкцію основних засобів. Поліпшення фінансового стану планується за рахунок виготовлення продукції газового обладнання на замовлення споживачів по короткотермінових договорах(термін виконання замовлення - 1 місяць), розширення ринку збуту продукції за рахунок країн ближнього зарубіжжя (Таджикистан, Росія, Грузія, Молдова), можливо ремонту техніки і обладнання. Істотними факторами, які можуть вплинути на діяльність емітента в майбутньому, є збільшення інфляції, зростання цін на газ, електроносії, сировину і матеріали, подорожчання кредитних ресурсів, що негативно вплине на діяльність Товариства [66].

2.2 Аналіз та оцінка фінансово-економічних показників діяльності ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад»

Фінансово-економічний аналіз зорієнтований на оцінювання фінансового стану, фінансових результатів та ефективності діяльності підприємства. Він дає змогу виявити напрямки й обмеження фінансового розвитку та реструктуризації фінансової політики.

Фінансово-економічний стан підприємства характеризується ступенем його прибутковості та оборотності капіталу, фінансової стійкості та динаміки структури джерел фінансування, здатності розраховуватися за борговими зобов'язаннями.

Правильна оцінка фінансових результатів діяльності та фінансово-економічного стану підприємства за сучасних умов господарювання конче потрібна як для його керівництва і власників, так і для інвесторів, партнерів, кредиторів, державних органів. Фінансово-економічний стан підприємства цікавить і його конкурентів, але вже в іншому аспекті - негативному; вони зацікавлені в ослабленні позицій конкурентів на ринку.

Проаналізуємо спочатку основні фінансово-економічні показники діяльності ПАТ «Могилів-Подільський завод газового устаткування та приладів» за 2010 - 2012 рр. Для цього використовуватимемо фінансову звітність підприємства (див. дод. Б). Дані зведемо до таблиці 2.1.

Таблиця 2.1 - Основні показники діяльності ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад» за 2010 - 2012 рр., тис. грн.

Показники	Роки	Відхилення 2011р. від 2010р.	Відхилення 2012р. від 2011р.
	2010	2011	2012	+/-	%	+/-	%
Дохід від реалізації продукції	11172	10338	8535	-834,00	-7,47	-1803	-17,44
Собівартість реалізованої продукції	6757	6536	5412	-221,00	-3,27	-1124	-17,20
Валовий прибуток	2521	2091	1638	-430,00	-17,06	-453	-21,66
Фінансовий результат від операційної діяльності	40	-246	-561	-286,00	-715,00	-315	128,05
Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування	45	-228	-577	-273,00	-606,67	-349	153,07
Чистий прибуток	-48	-282	-200	-234,00	487,50	82	-29,08
Матеріальні затрати	3931	3558	2925	-373,00	-9,49	-633	-17,79
Адміністративні та інші операційні витрати	3025	2686	3123	-339,00	-11,21	437	16,27
Валюта балансу	9244,5	9414	23581	169,50	1,83	14167	150,49
Власний капітал	8231	8274	19326	43,00	0,52	11052	133,58
Залучений капітал	1013,5	1140	4189,5	126,50	12,48	3049,50	267,50
Необоротні активи	5013	5105,5	19615	92,50	1,85	14509,5	284,19
Оборотні активи	4231,5	4308,5	3964	77,00	1,82	-344,50	-8,00
Витрати на оплату праці	2789	2825	2553	36,00	1,29	-272	-9,63
Дебіторська заборгованість	298	274,5	239	-23,50	-7,89	-35,5	-12,93
Кредиторська заборгованість	789,5	934,5	858	145,00	18,37	-76,50	-8,19

Виходячи з таблиці 2.1 можна стверджувати, що чистий дохід від реалізації продукції у 2011 році зменшився у порівнянні з 2010 р. на величину 834 тис. грн., а у 2012 році він ще зменшився і становив 8535 тис. грн. Аналогічна ситуація і з величиною валового прибутку, максимальна величина якого становить 2521 тис грн. і припадає на 2010 р.

Фінансовий результат від операційної діяльності на досліджуваному підприємстві також максимальний у 2010 році, як і більшість досліджуваних показників, а у 2011 та 2012 рр. знову спостерігається зменшення даного показника і величина збитків від операційної діяльності становила - 246 і - 561 тис. грн. відповідно.

Що стосується прибутку підприємства, то воно протягом 2010 - 2012 рр. його не отримувало. Єдине, що свідчить про позитивну динаміку розвитку, це зменшення величини чистого збитку (на 82 тис. грн.) у 2012 році у порівнянні з кризовим 2011 роком.

Величина власного капіталу ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад» протягом досліджуваних 2010-2011 років практично не змінилась і знаходилися приблизно на одному рівні, проте у 2012 році зросла більш ніж вдвічі і становить 19326 тис. грн.

Але, така ж ситуація спостерігається з сумою залученого капіталу підприємства, яка у 2012 році, проти досліджуваних двох попередніх років, зросла в 4 рази і становить 4189,5 тис. грн.

Адміністративні та інші операційні витрати, в точу числі витрати на збут продукції, мають таку тенденцію змін: у 2010 році їх величина становила 3025 тис грн., у 2011 р. вони зменшились 339 тис. грн. і становили 2686 тис. грн., а в 2012 р. вони дещо зросли в порівнянні з 2011 р. на 437 тис. грн. і становлять 3123 тис. грн.

Величина матеріальних затрат протягом трьох років поступово зменшується, а максимальна їх величина припадала на 2010 рік і становила 3931 тис. грн.

Щодо витрат на оплату праці робітників, то вони поступово зростали протягом 2010 - 2011 рр. з величини 2789 тис. грн. до 2825 тис. грн., а в 2012 році скоротилися до суми в розмірі 2553 тис. грн.

Заборгованість дебіторів поступово зменшувалась і в 2012 році складає величину 239 тис. грн., а кредиторська заборгованість підприємства має негативну тенденцію до збільшення, і досягла свого піку у 2011 році (934,5 тис. грн.), проте у 2012 р. обсяг дебіторської заборгованості зменшився до величини 858 тис. грн.

Отже, розраховані в таблиці основні показники діяльності підприємства не можна вважати повністю задовільними, але деякі з них мають позитивну тенденцію до зростання.

Відобразимо графічно доходи та витрати ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад» на графіках (рис. 2.1 та 2.2).

Рисунок 2.1 - Дохід та прибуток ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад» станом на 2010 - 2012 рр., тис. грн.



Рисунок 2.2 - Витрати ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад» станом на 2010 - 2012 рр., тис. грн.

Отже, проаналізувавши графіки, можна стверджувати, що кожна зі статей доходів та витрат є максимальною у 2010 р., про що може свідчити стрімкий розвиток в процесі поступового виходу з кризи.

У 2011 2012 рр. витрати ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад» зменшувались, при майже постійному рівні витрат на оплату праці, що яскраво показує зображений графік, тому це є позитивна тенденція в розвитку підприємства.

Але, помітне значне зменшення доходу від реалізації продукції у 2012 році діяльності, що потягло за собою і зменшення прибутку та отримання збитків.

Проаналізуємо рівень показників фінансових результатів діяльності підприємства за 2010 - 2012 рр., а отримані результати зведемо до таблиці 2.2.



Таблиця 2.2 - Аналіз рівня показників фінансових результатів діяльності на 2010 - 2012 рр., тис. грн.

Показник	Роки	Відхилення 2011 р. від 2010 р.	Відхилення 2012р. від 2011р.
	2010	2011	2012	+/-	%	+/-	%
Дохід від реалізації продукції	11172	10338	8535	-834	-7,47	-1803	-17,44
Податок на додану вартість	1758	1637	1368	-121	-6,88	-269	-16,43
Чистий дохід від реалізації продукції	9278	8627	7050	-651	-7,02	-1577	-18,28
Собівартість реалізованої продукції	6757	6536	5412	-221	-3,27	-1124	-17,20
Валовий прибуток (збиток)	2521	2091	1638	-430	-17,06	-453	-21,66
Інші операційні доходи	544	349	924	-195	-35,85	575	164,76
Адміністративні витрати	2087	1950	2287	-137	-6,56	337	17,28
Витрати на збут	393	345	299	-48	-12,21	-46	-13,33
Інші операційні витрати	545	391	537	-154	-28,26	146	37,34
Прибуток (збиток) від операційної діяльності	40	-246	-561	-286	-715,0	-315	128,05
Доход від участі в капіталі	0	0	4	0	0	4
Інші фінансові доходи	2	0	0	-2	-100	0	0,00
Інші доходи	3	24	14	21	700,0	-10	-41,67
Фінансові витрати	0	2	16	2	-	14	700
Витрати від участі в капіталі	0	4	0	4	-	-4	-100
Інші витрати	0	0	18	0	0	18
Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування	45	-228	-577	-273	-606,67	-349	153,07
Доходи від надзвичайної діяльності	0	0	0	0	0	0	0
Витрати від надзвичайної діяльності	0	0	0	0	0	0	0
Чистий прибуток (збиток)	-48	-282	-200	-234	487,50	82	-29,08

Отже, орієнтуючись на розрахунки, проведені в таблиці 2.2, ми бачимо, що майже всі показники мають негативну динаміку розвитку, що свідчить про не досить стійке становище підприємства на ринку.

Якщо порівнювати 2011 р. з 2010р., то тут динаміка йде на зменшення, тобто спостерігається негативна тенденція розвитку. Це стосується таких показників як дохід від реалізації продукції, чистий дохід від реалізації продукції, собівартість реалізованої продукції, валовий прибуток, операційні доходи та інші фінансові доходи. Але, необхідно наголосити, що величина інших доходів зросла у 8 разів (на 700%), що було позитивним для підприємства явищем.

Порівнюючи тенденції зміни показників у 2012 р. в порівнянні з 2011 р., можна стверджувати, що більшість з них мають негативну тенденцію змін. Зокрема це дохід від реалізації продукції (зменшився на 7,47%), чистий дохід від реалізації продукції (7,02%), валовий прибуток (17,06%), інші операційні та фінансові доходи і зменшився чистий збиток підприємства на величину 82 тис. грн., тобто на 30%.

Таким чином, можна говорити про недостатньо позитивну динаміку розвитку ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад».

Для кращого уявлення про стан підприємства варто розрахувати і показники ліквідності. Ліквідність - термін, який характеризує здатність окремих видів майнових цінностей швидко і без значних втрат своєї вартості перетворюватися у грошові кошти.

Аналіз ліквідності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких основних показників (коефіцієнтів): коефіцієнта покриття, коефіцієнта швидкої ліквідності, коефіцієнта абсолютної ліквідності, чистого оборотного капіталу.

Коефіцієнт покриття (Кп) розраховується як відношення оборотних активів до поточних зобов'язань підприємства та показує достатність ресурсів підприємства, які можуть бути використані для погашення його поточних зобов'язань:

(2.1)

де ОА - величина оборотних активів;

КЗ - величина короткострокових зобов'язань;

Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кш.л.) розраховується як відношення найбільш ліквідних оборотних засобів (грошових засобів та їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості) до поточних зобов'язань підприємства:

(2.2)

де З - величина запасів підприємства.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Ка.л.) обчислюється як відношення грошових засобів та їхніх еквівалентів і поточних фінансових інвестицій до поточних зобов'язань:

(2.3)

де ГК - грошові кошти та їх еквіваленти.

Чистий оборотний (робочий) капітал (ОК) розраховується як різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов'язаннями:

ОК = ОА- ПЗ (2.4)

Використовуючи вказані формули розрахуємо показники ліквідності для ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад» та зведемо їх до таблиці 2.3.

Таблиця 2.3 - Аналіз ліквідності підприємства

Показник	Роки
	2010	2011	2012
Коефіцієнт покриття	4,91	4,36	4,17
Коефіцієнт швидкоїліквідності	1,18	1,18	0,63
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,81	0,85	0,38
Чистий оборотний капітал, тис. грн.	3370	3320,5	3014



Зобразимо динаміку зміни показників ліквідності на графіку (рис. 2.3).

Рисунок 2.3 - Динаміка зміни показників ліквідності

Коефіцієнт покриття показує, скільки грошових одиниць оборотних засобів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових зобов'язань.

Критичне значення коефіцієнту покриття дорівнює 1, значення коефіцієнту покриття у межах 1 - 1,5 свідчить про те, що підприємство своєчасно ліквідує борги.

Як видно за розрахунками в таблиці, даний коефіцієнт у підприємства протягом трьох досліджуваних років не є в нормі.

Коефіцієнт швидкої ліквідності відображає платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов'язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Його нормативне значення - 0,6-0,8. Значення цього показника теж не є в нормі. У 2010 р. та 2011 р. воно становить 1,18, а в 2012 р. показник прийшов у норму і його значення становило 0,63.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно. Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності повинно бути у межах від 0,2 до 0,35 і за ним повинна спостерігатись позитивна тенденція розвитку.

Беручи до уваги розрахунки, проведені в таблиці, можна стверджувати, що значення показника не знаходилося в нормі протягом 2010 та 2011рр., а в 2012 р. воно наблизилося до нормативного значення і становить 0,38.

Наявність та величина чистого оборотного капіталу свідчать про спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов'язання та розширювати подальшу діяльність. Протягом трьох років величина даного капіталу у підприємства знаходиться майже на одному рівні.

Аналіз фінансової стійкості підприємства. Одним з показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства, є його платоспроможність, тобто можливість наявними грошовими ресурсами вчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Платоспроможність є зовнішнім проявом фінансового стану підприємства, його стійкості.

Для оцінки платоспроможності в короткостроковій перспективі розраховують наступні показники: коефіцієнт фінансової автономії, коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт фінансового ризику, коефіцієнт маневреності, коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами.

Коефіцієнт фінансової автономії(Кф.а.) показує, яку частину у загальних вкладеннях у підприємство складає власний капітал. Він характеризує фінансову незалежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування його діяльності:

(2.5)

де ВК - величина власного капіталу;

А (П) - актив (пасив) підприємства.

Коефіцієнт фінансової залежності (Кф.з.) - показник обернений до коефіцієнта автономії; показує, яка сума загальної вартості майна підприємства припадає на 1 грн. власних коштів:



= (2.6)

Коефіцієнт фінансового ризику (Кф.р.) - відношення залучених коштів до власного капіталу підприємства:

= (2.7)

де ЗК - величина залучених коштів;

Коефіцієнт маневреності (Км) - визначається співвідношенням власних оборотних коштів підприємства та власного капіталу:

(2.8)

де НА - величина необоротних активів підприємства.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (Кз.в.з.)- показує, яка частина матеріальних оборотних активів фінансується за рахунок засобів чистого оборотного капіталу:

(2.9)

де ОА - величина оборотних активів підприємства.

Розрахуємо перераховані показники та зведемо результати до таблиці 2.4



Таблиця 2.4 - Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості підприємства)

Показник	Роки
	2010	2011	2012
Коефіцієнт фінансової автономії	0,9	0,9	0,82
Коефіцієнт фінансової залежності	1,12	1,14	1,2
Коефіцієнт фінансового ризику	0,12	0,14	0,21
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,4	0,38	-0,15
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	0,8	0,77	0,76

Отже, опираючись на показники, розраховані в таблиці, можна стверджувати, що не всі наближені до нормативного значення.

Нормативне значення коефіцієнта фінансової автономії - 0,5. Отже, досліджуване підприємство не є достатньо незалежним у фінансовому плані, хоча у 2012 році його значення частково наблизилося до нормативного і становило 0,82.

В ідеальному випадку значення коефіцієнта фінансової залежності повинно бути менше 2, тому можна зробити висновок про те, що цей показник на досліджуваному підприємстві на даний час знаходиться в нормі.

Коефіцієнт фінансового ризику теж знаходиться в нормі, оскільки його нормативна величина повинна бути менша 1 і повинна спостерігатися динаміка до зменшення.

Величина коефіцієнта маневреності власного капіталу повинна бути більше 0 і поступово збільшуватися. Тому, можна зробити висновок, що цей показник на досліджуваному підприємстві не є в нормі, але його величина перебуває на постійному рівні протягом 2010-2011 рр., а в 2012 р. він становив менше 0, а саме -0,15, що свідчить про його значне відхилення від встановленої норми.

Нормативне значення коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами - більше 0,1. Як видно з розрахунків, проведених в таблиці, значення цього коефіцієнта знаходиться в нормі.

Зобразимо графічно динаміку показників фінансової стійкості підприємства протягом трьох років (рис. 2.4).

Рисунок 2.4 - Динаміка показників фінансової стійкості

Аналіз ділової активності підприємства. Аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання його фінансових ресурсів. Аналіз здійснюється за допомогою коефіцієнтів оборотності. Проведемо наступні розрахунки у таблиці 2.5.

Таблиця 2.5 - Аналіз ділової активності підприємства

Показник	Формула розрахунку	Нормативне значення	2010	2011	2012
1. Коефіцієнт оборотності активів	Чистий дохід (виручка) від реалізації	Збільшення	1,004	0,92	0,3
	Середньорічна вартість активів
2. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	Збільшення	7,84	6,62	5,7
	Середньорічна вартість кредиторської заборгованості
3. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Чистий дохід (виручка) від реалізації	Збільшення	31,13	31,43	29,5
	Середньорічна вартість дебіторської заборгованості
4. Строк погашення дебіторської заборгованості, днів	Тривалість періоду	Зменшення	11,56	11,45	12,37
	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
5. Строк погашення кредиторської заборгованості, днів	Тривалість періоду	Зменшення	46	54,38	64,04
	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
6. Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів	Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	Збільшення	2,1	2,1	1,61
	Середньорічна вартість запасів
7. Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача)	Чистий дохід (виручка) від реалізації	Збільшення	2,6	2,5	0,37
	Середньорічна вартість основних засобів
8. Коефіцієнт оборотності власного капіталу	Чистий дохід (виручка) від реалізації	Збільшення	1,13	1,043	0,36
	Середньорічна вартість власного капіталу

На основі отриманих даних, можна стверджувати, що більшість показників не знаходяться в нормі і за ними спостерігається негативна тенденція розвитку. Такі показники як строк погашення кредиторської та дебіторської заборгованості мають тенденцію до збільшення, що свідчить про нестійке становище ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад» на промисловому ринку товарів та послуг. Хоча в 2010 2011рр. ці показники були у більш задовільному стані, ніж у 2012 році.

Майже в нормі знаходяться коефіцієнти оборотності дебіторської заборгованості, та строк погашення дебіторської заборгованості та коефіцієнт оборотності матеріальних запасів, так як вони знаходяться протягом трьох років приблизно на одному рівні і за ними не спостерігається різко негативної тенденції.

Отже, в цілому можна говорити про хитке становище на промисловому ринку ПАТ «Могилів-Подільський завод газового устаткування та приладів».

2.3 Ідентифікація та кількісний аналіз потенційних ризиків діяльності ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад»

Детерміновані ситуації, коли відсутній ризик, зустрічаються в людській діяльності та, зокрема, в економіці досить рідко. Більшість невизначених подій, що спричиняють ризик, є неповністю прогнозованими та контрольованими, їх неможливо усунути, а тому навіть на перший погляд досить ефективні рішення можуть призвести до значних збитків. Неможливо повністю звільнитися від ризику: намагаючись позбутися однієї ризикованої ситуації, можна потрапити у іншу. Навіть абсолютна бездіяльність у економічному житті пов'язана з ризиком невикористаних можливостей.

Невизначеність призводить до ризику через відсутність повної інформації та неможливість точного передбачення. Суттєво впливати на його виникнення можуть такі чинники як погодні умови, науково-технічний прогрес, ринковий попит і ціни на товари тощо. Ризик виникає тоді, коли приймається рішення з кількох можливих, і є непевність в тому, що воно, це рішення, призведе до найефективніших наслідків.

Призначення аналізу ризику дати потенційним партнерам необхідні дані, переконавшись у цьому самому, для прийняття рішень стосовно доцільності участі у певній економічній діяльності (проекті) і передбачити заходи захисту від можливих збитків.

Аналізувати, ідентифікувати, оцінювати та оптимізувати ступінь ризику в менеджменті, зокрема, необхідно:

перед прийняттям стратегічних, інноваційних, інвестиційних рішень;

при стабілізації портфеля після здійснення угод, що впливають на ступінь ризику;

при профілактичній діагностиці портфеля, яка здійснюється одночасно з інвентаризацією, аудитом тощо;

при необхідності одержання кредитів та залученні інвестиційних засобів;

при прогнозуванні кон'юнктури і поведінки сторін;

при маркетингових дослідженнях товарів, що виготовляються, чи послуг, що надаються (прогноз попиту, поведінка споживачів);

при пошуках аргументів в конфліктних ситуаціях;

при керуванні чужим портфелем (трастові компанії);

при здійсненні діяльності у сфері аудиту (менеджменту, консалтингу) тощо.

Діяльність ПАТ «Могилів-Подільський завод Газприлад», як і діяльність будь-якого іншого підприємства, супроводжує велика кількість ризиків, невчасне виявлення яких призводить до певних втрат та збитків.

Опишемо в таблиці 2.6 збитки підприємства та фактори ризику, що їх спричинили, які були встановлені експертним шляхом.

Фактори ризику (випадкові події, які впливають на мету компанії) знаходяться в зовнішньому середовищі (макросередовище і мікросередовище) і внутрішньому середовищі компанії. Вони розташовуються на трьох рівнях.

На першому рівні знаходяться фактори ризиків, які підприємство практично не має нагоди контролювати. Вони належать до різних складових макросередовища, в якому діє компанія. Це політичні, економічні, природні, демографічні, культурні і науково-технічні чинники ризиків.

На другому рівні знаходяться фактори ризиків, виникнення яких обумовлено діяльністю конкурентів, споживачів, постачальників та інших зацікавлених осіб, пов'язаних з компанією. На них підприємство може, тією або іншою мірою, впливати.

Таблиця 2.6 - Збитки ПАТ «Могилів-Подільський завод газового устаткування та приладів» за 2012 рік, тис. грн.

Опис збитків	Фактор ризику	Джерело (макро-, мікро-, внутрішнє середовище)	Розмір збитків, тис. грн.
Виробництво
1. Витрати на усунення браку	Порушення технології	Внутрішнє середовище	2,68
2. Штрафи за несвоєчасне виконання робіт	Нестача виробничого персоналу	Внутрішнє середовище	0,25
3. Втрати від подовження термінів виробництва	Незадовільна підготовка виробництва	Внутрішнє середовище	2,68
4. Перевитрати на оплату праці	Слабка організація робіт	Внутрішнє середовище	6,58
5. Простої	Неритмічність завантаження	Мікросередовище	6,74
Фінанси
6. Витрати на сплату додаткових процентів за користування кредитом	Перевищення запланованих темпів інфляції	Макросередовище	0,3
7. Виплата штрафів кредиторам	Несвоєчасні платежі	Внутрішнє середовище	0,01
8. Витрати на кредитування дефіциту обігових коштів	Несвоєчасні надходження від дебіторів

Подобные документы

• Підвищення ефективності ризик-менеджменту на ПАТ "Могилів-Подільський завод Газприлад"

  Суть поняття "ризик" та еволюція ризик-менеджменту. Класифікація ризиків та схема ризик-менеджменту. Розробка стратегії розвитку підприємства. Ідентифікація та кількісний аналіз потенційних ризиків діяльності ПАТ "Могилів-Подільський завод Газприлад".
  
  дипломная работа [804,4 K], добавлен 19.11.2013
  

• Підвищення ефективності ризик-менеджменту на підприємстві (на прикладі ПАТ "Могилів-Подільський завод газового устаткування та приладів")

  Сутність та види ризиків, способи їх оцінки. Еволюція, загальна схема та методи ризик-менеджменту. Аналіз фінансово-економічних показників діяльності підприємства. Дослідження ризиків, мінімізація їх впливу шляхом підвищення ефективності управління.
  
  дипломная работа [903,1 K], добавлен 19.11.2013
  

• Удосконалення системи ризик-менеджменту в системі управління банком

  Дослідження ризику та ризик-менеджменту банку. Механізм управління ризиками як складова системи управління банком. Процес прийняття рішень у системі ризик-менеджменту. Система управління ризиками ПАТ "Платинум Банк", рекомендації щодо удосконалення.
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 28.05.2014
  

• Ризик-менеджмент у підприємницькій діяльності

  Огляд практики управління ризиками. Ризик-менеджмент на підприємстві: його організація і потрібна документація. Збитки фірми, ризик-експозиції, їх класифікація. Виявлення факторів ризику. Використання потенціалу системи управління ризиками на макрорівні.
  
  реферат [38,7 K], добавлен 24.04.2013
  

• Поліпшення фінансово-господарської діяльності за рахунок зменшення впливу фінансових ризиків

  Класифікація фінансових ризиків. Аналіз та оцінка фінансових ризиків на прикладі фінансової діяльності ВАТ "Перетворювач". Сутність ризик-менеджменту та принципи управління фінансовими ризиками. Оцінка рівня фінансового ризику інвестиційної операції.
  
  курсовая работа [3,3 M], добавлен 08.01.2011
  

• Методи прийняття рішень в управлінні ризиками

  Характеристика ризику як об'єкта фінансового управління. Сучасні методи дослідження систематичних і не систематичних фінансових ризиків підприємства, механізми їх нейтралізації, особливості управління ризиками в операційній і інвестиційної діяльності.
  
  курсовая работа [67,3 K], добавлен 11.12.2010
  

• Управління фінансовими ризиками

  Економічна суть, методичні підходи та управління фінансовими ризиками. Класифікація інвестиційних ризиків. Ефект фінансового важеля капіталу, а також коефіцієнт використання позикових засобів. Ризик несплати відсотків і повернення боргу для кредиторів.
  
  контрольная работа [628,3 K], добавлен 28.01.2013
  

• Стратегічний аналіз та визначення пріоритетних напрямків розвитку підприємства ВАТ "Інтерпайп НТЗ"

  Характеристика складових та дослідження внутрішнього і зовнішнього середовища підприємства, суть PEST-аналізу. Обґрунтування ризиків та потенціалу щодо подальшого функціонування та розвитку бізнесу. Экологічна ситуація на промислових підприємствах.
  
  дипломная работа [93,9 K], добавлен 14.05.2011
  

• Організація системи управління ризиками на виробничому підприємстві

  Розкриття суті і дослідження основних етапів процесу управління ризиками на підприємстві. Критерії оцінки міри ризику в діяльності фірми. Аналіз системи управління ризиками у ВАТ "Більшовик". Мінімізації фінансових і управлінських ризиків на підприємстві.
  
  дипломная работа [1,6 M], добавлен 24.05.2013
  

• Рівень достовірності експертних оцінок

  Ризик недосягнення цілей підрозділу підприємства внаслідок можливої події. Алгоритм виявлення та опису підприємницьких ризиків. Способи визначення рівня достовірності експертних оцінок. Поняття та спосіб визначення змішаної стратегії в теорії ігор.
  
  реферат [408,1 K], добавлен 27.02.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам