Экономическое обоснование создания малого предприятия акционерного типа

 руб./ед, где (56)

задаваемый уровень рентабельности, %.

а) рентабельность 20%, =6892 руб./ед.

б) рентабельность 40%, =8040 руб./ед.

2. Для выбранных двух значений рентабельности и соответствующих им цен определяются выручка и прибыль от реализации продукции

руб./год, (57)

Qрл1=6892*3900=26878800 руб./год;

Qрл2=8040 3900=31356000 руб./год.

руб./год. (58)

Пррл1=(6892-5743)*3900=4481100 руб./год

Пррл2=(8040-5743)*3900=8958300 руб./год.

Последующие расчеты осуществляются в двух вариантах цен, содержащих различный уровень рентабельности.

3. Определяется налогооблагаемая прибыль (Прнал), которая представляет собой разность между прибылью от реализации (Пррл) и уплачиваемым налогом на имущество (Ним):

Прнал = Пррл - Ним, руб./год. (59)

Прнал1=4481100-(714000*0,022)=4481100-15708=4465392 руб./год

Прнал2=8958300-(714000*0,022)= 8958300-15708=8942592 руб./год

Налог на имущество составляет 2,2% от стоимости основных средств.

4. Чистая прибыль (Прч) рассчитывается следующим образом:

Прч = Прнал - Нпр, руб./год, где (60)

Нпр ? налог на прибыль (20 % от налогооблагаемой прибыли).

Прч1=4465392-(4465392*0,2)=4465392-893078=3572314 руб./год

Прч2=8942592-(8942592*0,2)=8942592-1788518=7154074 руб./год

5. Из чистой прибыли формируется резервный фонд, отчисления (Крф), сумма которого рассчитывается по следующей формуле:

Крф = kрф · Прч, руб./год, где (61)

kрф ? коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд (kрф = 0,05).

Крф1=0,05*3572314=178616 руб./год

Крф2=0,05*7154074=357704 руб./год

6. Из чистой прибыли также осуществляется погашение кредита и уплата части процентов за кредит, которые не включаются в себестоимость. Здесь плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли:

руб./год, где (62)

размер кредита;

общая ставка процента за кредит (например, R = 18?20%), %;

годовая ставка процент за кредит, включаемая в себестоимость в пределах ставки центрального банка, умноженной на коэффициент, равный 2 (например, rкр=8%·2=16%); срок взятия кредита.

Погашение кредита осуществляется в полной сумме из чистой прибыли.

104 руб./год

7. Нераспределенная чистая прибыль (Прнч) направляется:

- на формирование фонда накопления (Фн);

- формирование фонда потребления (Фпотр);

- выплату дивидендов (Прдв).

Прибыль к распределению:

Прнч = Фн + Фпотр + Прдв, руб./год, где (63)

фонд накопления;

фонд потребления;

Прдв прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов.

Прнч1 =3572314-178616-104-829=3392765 руб./год

Прнч2 =7154074-357704-104-829=6795437 руб./год

На выплату дивидендов в курсовой работе рекомендуется использовать 30% от нераспределенной чистой прибыли:

Прдв = 0,3 · Прнч. (64)

Прдв1 =0,3•3392765=1017829 руб./год

Прдв2 =0,3•6795437=2038631 руб./год

Для большей наглядности механизм распределения прибыли необходимо представить в виде схемы с указанием соответствующих цифр для двух вариантов цен (рисунок 5).

Рисунок 5 - Схема распределения прибыли:

а) и б) - значения соответствующих показателей для рассматриваемых вариантов цен

8. Определение дивидендных ставок осуществляется по схеме, представленной в таблице 9.

Значения дивидендных ставок (Нст1 и Нст2) рассчитываются для двух значений цены (Ц1 и Ц2) с различной рентабельностью (?1 = 20 % и ?2 = 40 %).

Определение дивидендных ставок при различных уровнях рентабельности Таблица 9

№	Наименование позиций	Уровень рентабельности:
		?1 = 20 %	?2 = 40 %
1	Сумма прибыли, предназначенная для выплаты дивидендов (Прдв)	1017829	2038631
2	Количество акций (.)	5826	5826
3	Номинал акций (.)	200	200
4	Величина дивиденда на одну акцию:	175	350
5	Ставка дивиденда: , %	87,5	175

Зависимость ставки дивиденда (Нст) от рентабельности (?) представляется в виде графика, аналогичного тому, который представлен на рисунке 3.

На пересечении прямых, характеризующих зависимость ставки дивиденда от рентабельности продукции и прямой, характеризующей предельный уровень дивидендной ставки, получим минимальный уровень рентабельности.

9.2 Определение минимального уровня цены

Установленный уровень минимальной рентабельности (?min) сравнивается со средними значениями рентабельности продукции (?ср ? 15 %).

Производство продукции следует признать целесообразным, если расчетный уровень минимальной рентабельности будет меньше среднего:

 ?min < ?ср . (65)

7%<15%

Так как расчетный уровень минимальной рентабельности (7%) меньше среднего (15%), то производство продукции следует признать целесообразным.

На основе полученного значения минимальной рентабельности определяется минимальный уровень цены

руб./ед, (66)

=6145 руб./ед.

9.3 Установление цены продажи

На основании минимального уровня рентабельности определяется желаемый уровень рентабельности (?min < ?ж ? ?ср) и устанавливается цена продажи:

, где

?ж желаемый уровень рентабельности (?ж) можно принять на уровне 15?18 %.

=6777 руб./ед.

9.4 Определение дивидендной ставки, исходя из установленной цены продажи

Расчет чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов при установленной цене продажи (Цпр), представляется в виде рисунка 6.

Рисунок 6 - Схема распределения прибыли при установленной цене продажи

Определение дивидендной ставки при установленной цене продажи осуществляется аналогично вышерассмотренной схеме (п. 9.1). Схема определения дивидендной ставки представлена в таблице 10.

Определение дивидендной ставки Таблица 10

№	Наименование позиций	Уровень рентабельности:? = 18 %
1	Сумма прибыли, предназначенная для выплаты дивидендов (Прдв)	915572
2	Количество акций (.)	5826
3	Номинал акций (.)	200
4	Величина дивиденда на одну акцию:	157
5	Ставка дивиденда при установленной цене продажи: , %	78,5

Минимальный уровень рентабельности позволяет установить прибыль, необходимую для выплаты дивидендов.

Для этого мы выявили зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции и соответствующей ему цены. Уровень рентабельности 20%, 40% - дивидендная ставка 87,5%; 175%.

Так как расчетный уровень минимальной рентабельности 7% меньше среднего 18%, то производство продукции следует признать целесообразным.

На основании минимального уровня рентабельности определили желаемый уровень рентабельности и устанавливали цену продажи - 6777 руб./ед.

10. Определение минимального объема продаж

Одним из решающих факторов, определяющим целесообразность производства продукции является объем продаж. Для обеспечения прибыльной работы предприятие должно обеспечить объем производства не ниже определенного уровня. Объем продаж, при превышении которого обеспечивается безубыточная работа, носит название точки безубыточности. В основе её определения лежит деление затрат на переменные и постоянные затраты.

Эту точку можно установить в условиях одно- и многономенклатурного производства аналитическим и графическим способами.

10.1 Определение точки безубыточности в условиях однономенклатурного производства

В условиях однономенклатурного производства расчет точки безубыточности выполняется по следующей формуле:

, ед./год, где (67)

критический объем производства продаж, ед./год;

постоянные затраты, руб./год;

цена единицы продукции (цена продажи), руб./ед.;

удельные переменные затраты (прямые и накладные), руб./ед.

2413ед./год

Зависимость затрат и выручки от объема продаж можно представить графически несколькими способами (см. рис. 7, 8, 9):

Рисунок 7 - Зависимость затрат и выручки от объема продаж

Рисунок 8 - Зависимость затрат и цены от объема продаж

Рисунок 9 - Зависимость прибыли от объема продаж

10.2 Определение точки безубыточности в условиях многономенклатурного производства

В условиях многономенклатурного производства расчет точки безубыточности выполняется по следующему выражению:

, тыс.руб./год, где (68)

удельный вес переменных расходов в выручке от реализации продукции

В курсовой работе величину можно принять как отношение удельных переменных расходов к цене продукции (4064/6777=0,6).

Выражение (1) представляет собой маржинальный доход, выраженный в относительных единицах (коэффициент маржинального дохода).

16369300 руб./год

Получаемое по формуле (68) выражение представляет собой точку безубыточности в стоимостной форме, т.е. минимальную выручку от реализации, при превышении которой предприятие начнет получать прибыль. Эту точку можно получить графическим путем, рисунок 10:



Рисунок 10 - Зависимость маржинального дохода (Мд) от объема реализованной продукции (в денежном выражении)

Рисунок 11 - Зависимость прибыли от объема реализованной продукции (в денежном выражении).

10.3 Определение финансовой устойчивости предприятия

Точка безубыточности характеризует запас финансовой устойчивости предприятия. Чем больше планируемый или фактический объем продаж превышает точку безубыточности, тем устойчивее финансовое положение предприятия и тем меньше риск убытков от возможного падения производства. Запас финансовой прочности можно представить как в абсолютном, так и в относительном выражениях.

В абсолютном выражении запас финансовой устойчивости определяется по разности планируемого (фактического) объекта продаж и точки безубыточности.

В относительном выражении рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости ():

, где (69)

соответственно планируемый объем продаж (в физическом либо денежном выражении);

точка безубыточности (в соответствующих единицах).

0,38

Чем больше значение коэффициента , тем устойчивее финансовое положение предприятия. Финансовое положение предприятия устойчивое.

Одним из решающих факторов, определяющим целесообразность производства продукции является объем продаж, который составил 2413 ед./год. Ккоэффициент финансовой устойчивости - 0,38.

11. Исследование точки безубыточности

11.1 Анализ безубыточной деятельности предприятия

Точка безубыточности, установленная ранее, получена при определенных фиксированных переменных и постоянных затратах и минимальной цене. В процессе реализации проекта могут возникнуть отклонения от указанных параметров в ту или иную сторону, что естественно отразится на точке безубыточности.

Например: чтобы обеспечить безубыточную деятельность предприятия необходимо компенсировать снижение цен или увеличение затрат ростом объема продаж. Поэтому важно знать реакцию точки безубыточности на изменение переменных параметров (затрат, цены). Эту реакцию можно отразить как в форме таблицы, так графически. В качестве исходной формулы можно принять выражение:

Последовательно корректируя каждую составляющую формулы на коэффициент изменения параметра, получим соответствующее значение :

а) ед./год, (70)

 = 9630ед./год

= 4823ед./год

= 3217 ед./год

= 2413ед./год

= 1931ед./год

= 1609 ед./год

= 1380 ед./год

б) ед./год, (71)

= 1665 ед./год

= 1857 ед./год

= 2099 ед./год

= 2413 ед./год

= 2839 ед./год

= 3446 ед./год

= 4383 ед./год

 в) ед./год, (72)

= 1689 ед./год

= 1931 ед./год

= 2172 ед./год

= 2413 ед./год

= 2655 ед./год

= 2896 ед./год

= 3137 ед./год, где

, и соответственно коэффициенты, учитывающие изменение цены, переменных и постоянных затрат.

Интервал изменения перечисленных коэффициентов в курсовой работе можно принять от 0,7 до 1,3.

За точку отсчета (k = 1,0) принимаются те значения цены, переменных и постоянных затрат, которые были получены ранее.

Выполнив соответствующие расчеты точки безубыточности при различных значениях коэффициентов (,и ), результаты заносят в таблицу 11.

Зависимость точки безубыточности от изменения цены, переменных и постоянных затрат Таблица 11

№ п/п	Факторы	Точка безубыточности, Qкр, ед./год
		Коэффициенты, учитывающие изменение параметров
		0,7	0,8	0,9	1,0	1,1	1,2	1,3
1.	Изменение цены	9630	4823	3217	2413	1931	1609	1380
2.	Изменение переменных затрат	1665	1857	2099	2413	2839	3446	4383
3.	Изменение постоянных затрат	1689	1931	2172	2413	2655	2896	3137

11.2 Графическое отображение зависимости точки безубыточности от изменения различных факторов

На основе данных, представленных в таблице 11, строится график зависимости точки безубыточности от изменения цены, переменных и постоянных затрат.

График представлен на рисунке 12.

Точка безубыточности, ед./год

Рисунок 12 - Зависимость точки безубыточности от изменения цены, переменных и постоянных затрат

Из графика следует, что изменяя цену, переменные и постоянные затраты, можно смещать точку безубыточности и получить желаемое ее значение.

Сделаем основные выводы:

1. Для того, чтобы компенсировать потери от снижения цены, необходимо снижать затраты и/или снижать объем производства, для компенсации потерь от увеличения затрат необходимо увеличивать цены и/или объем производства.

2. Объем продаж можно сократить, чтобы сохранить безубыточную работу, если ожидается рост цен и снижение издержек на: 2413-1380 =1033 (ед.).

На основе графика необходимо оценить чувствительность точки безубыточности к изменению цены, переменных и постоянных затрат, т.е. на сколько процентов изменится точка безубыточности при изменении на 10% перечисленных факторов:

с повышением цены на производимую продукцию минимальный объем производства, соответствующий точке безубыточности, уменьшится на 20%, а при снижении цены - возрастет на 33,4%;

при увеличении переменных затрат минимальный объем в критической точке увеличивается на 17,6%, а при снижении затрат - уменьшается на 13%.

с увеличением постоянных затрат минимальный объем производства, который соответствует критической точке, повышается на 10%, и при сокращении затрат - снижается на 10%;

Можно проследить комплексное влияние цены, переменных и постоянных затрат на изменение точки безубыточности при разнонаправленности изменении перечисленных факторов. Так, например, повышение цены и сокращение переменных расходов на 10% приведет к уменьшению минимального объема производства на 28,6%. Если цена упадает, а расходы возрастут, допустим, на 10% - это приведет к росту критического объема на 66,6%. Такой рост можно будет компенсировать только за счет увеличения объема производства Берзинь И. Э., Пикунова С. А., Савченко Н. Н., Фалько С. Г., Экономика предприятия. Учебник для вузов. - М.: Дрофа, 2009..

Так же из графика следует, что:

при увеличении переменных расходов более чем на 40% точка безубыточности лишается смысла, поскольку стремится к бесконечности;

снижение цены, более чем на 20% невозможно компенсировать ни каким увеличением объема продаж, так как максимальный объем производства ограничен.

В наибольшей степени на минимальный объем производства (точку безубыточности) влияет цена товара, из этого и следует исходить при составлении плана на предстоящий период.

Из вышесказанного следует, что при снижении цены и увеличении издержек труднее сохранить безубыточную работу, чем при увеличении цены и снижении издержек, то есть точка безубыточности более чувствительна к снижению цены и увеличению издержек.

Подводя общие итоги, можно сказать о том, что объем реализации в значительной степени зависит как от цены, так и от переменных издержек.

12. Экономические показатели предприятия

Абсолютные экономические показатели предприятия Таблица 12

№п/п	Абсолютные показатели	Единица измерения	Величина
1.	Производственная мощность	ед./год	3900
2.	Минимальная цена	руб./ед.	6145
3.	Цена реализации	руб./ед.	6777
4.	Объем продаж, Qрл	тыс. руб. /год	26430
5.	Себестоимость единицы продукции	руб./ед.	5743
6.	Прибыль от реализации, Прл	тыс. руб./год	4033
7.	Чистая прибыль, Прч	тыс. руб./год	3214
8.	Количество работающих,	чел.	20
9.	Активы баланса	тыс. руб.	1290
9.1	Основные средства	тыс. руб.	714
9.2	Нематериальные активы	тыс. руб.	30
9.3	Оборотные активы, Аоб	тыс. руб.	546
10.	Акционерный капитал, Какц.	тыс. руб.	1165
11.	Привлеченные средства (краткосрочная задолженность)	тыс. руб.	125
12.	Номинал акции	руб./акция	200
13.	Количество акций	ед.	5826
14.	Ставка дивиденда	%	78,5

Относительные экономические показатели предприятия

№ п/п	Относительные показатели	Формула	Единица измерения	Величина
1.	Объем продаж на 1 руб. активов	=		20,5
2.	Объем продаж на 1 руб. оборотных средств (количество оборотов)	=		48,4
3.	Продолжительность одного оборота	=	дни	7,4
4.	Объем продаж на одного работающего	=	тыс.руб./чел.	1322
5.	Прибыль от реализации на 1 руб./год выручки от реализации	=	%	15,3
6.	Прибыль от реализации на 1 руб. активов	=	%	312,6
7.	Чистая прибыль на 1 руб. акционерного капитала	=	%	275,9
8.	Чистая прибыль на 1 руб. активов	=	%	249,1

Заключение

В заключение необходимо сделать вывод о допустимых условиях эффективной работы предприятия и приемлемости полученных относительных показателей работы предприятия по сравнению со средними их значениями.

В данной курсовой работе были выявлены приемлемые условия, необходимые для создания предприятия акционерного типа, были определены потребности в имуществе предприятия и источники его формирования. Также был составлен первоначальный баланс предприятия, исходя из которого, можно судить о том, что основным источником формирования имущества является акционерный капитал 90,3%, краткосрочные пассивы составляют 9,7%.

В процессе выполнения курсовой работы была определена численность работников предприятия. Численность производственных рабочих определялась по методу трудоемкости выполняемых работ, вспомогательных рабочих - по рабочим местам и нормам обслуживания, а численность служащих работников устанавливалась на основе штатного расписания. Таким образом, общая численность работников составила 20 человек.

А также была рассчитана смета затрат по статьям расходов, затем была осуществлена увязка статей расходов с соответствующими элементами затрат и на основе этой увязки устанавливалась сводная смета затрат на производство продукции по экономическим элементам. Затраты по экономическому содержанию группируются по следующим элементам: материальные затраты, которые составили 38,58% от общей суммы затрат, затраты на оплату труда - 38,11%, отчисления на социальные нужды - 9,91%, амортизация основных фондов - 0,65%, прочие затраты - 12,75%.

Была выявлена зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции и соответствующей ему цены. При уровне рентабельности 20% получили значение дивидендной ставки 87,5%, а при 40% - 175%. На основе полученных данных был определен минимальный уровень рентабельности - 7% и минимальный уровень цены 6145 руб./ед., то есть такое её значение, которое обеспечивает получение прибыли достаточной для выплаты заданного уровня дивидендной ставки.

Как было сказано выше, одним из решающих факторов, определяющим целесообразность производства продукции является объем продаж. Для обеспечения прибыльной работы предприятие должно обеспечить объем производства не ниже определенного уровня. Был определен объем продаж, при превышении которого обеспечивается безубыточная работа. Он составил 2413 единиц. Нахождение этой величины, позволило рассчитать коэффициент финансовой устойчивости. Так как полученный коэффициент устойчивости равен 0,38, то можно сказать о том, что финансовое положение нашего предприятия вполне устойчивое.

Анализ экономических показателей говорит о том, что наше предприятие при рентабельности 7% может производить достаточное количество продукции, реализовывать ее на рынке и получать достаточно высокую прибыль, необходимую не только для выплаты дивидендов, но и для развития предприятия.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Берзинь И.Э., Пикунова С.А., Савченко Н.Н., Фалько С.Г., Экономика предприятия. Учебник для вузов. - М.: Дрофа, 2009.

2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2010 - С. 108.

3. Васин .Г. Экономика предприятия. Учебник для ВУЗов. - М.: ИНФРА-М, 2009. - С. 51.

4. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Микро- и макроэкономика. Энциклопедический словарь. - СПб: Лань, 2001.

5. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2008. - С. 45.

6. Карданская Н.Л. Основы принятия управленческих решений: Учеб. Пособие. - М.: Русская Деловая Литература, 2008

7. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия М.: Проспект, 2009.

8. Мильнер Б.З. Теория организации. - М.: ИНФРА-М, 2008.

9. Налоговый кодекс Российской Федерации. - М: ИКФ "ЭКМОС", 2009. - 420с

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск.: Новое знание. 2009.

11. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: практические вопросы с анализом деловых ситуаций. - Киев: Максимум, 2007. - С. 63.

12. Теория организации: Учебник / Под редакцией В.Г. Алиева. - М.: Луч, 2009.

13. Экономика предприятия/ под ред. Сафронова Н.А.-М.: Юристъ, 2006.-С. 38.

14. Экономика фирмы / О.И. Волков, В.К. Скляренко, В.М. Прудников - М.: ИНФРА-М, 2008. - С. 62.

Размещено на Allbest.ru