Российский нефтегазовый комплекс в условиях финансовой глобализации

Успешное развития рынка нефтегазовых деривативов в России требует принятия целого ряда мер со стороны государства.

Нужно усовершенствовать механизмы биржевой торговли путем обеспечения анонимности торгов. Должно быть создано прозрачное информационное пространство, обеспечивающее участников рынка достоверной и актуальной информации о состоянии российского нефтегазового комплекса. Требуется создание рычага для оперативных государственных интервенций с целью сглаживания резких ценовых колебаний. Этот рычаг должен представлять запас нефти, нефтепродуктов и газа. Очень важно отметить, что ни насаждение искусственных ценовых механизмов, ни принудительная реализации нефтепродуктов через биржу, ни какие либо другие меры государственного регулирования не возымеют эффект, если не будет происходить последовательное формирование общей институциональной рыночной и правовой среды в нефтегазовом комплексе и всей экономике России. Ключевым моментом для этого является разделения ВИНК на добывающие, перерабатывающие и сбытовые компании.

Для улучшения конкурентоспособности российских сырьевых бирж, должно произойти их слияние в крупные биржевые холдинги.

Либерализация газового рынка является наряду с выводом газотранспортной системы из структуры Газпрома основой для создания рынка газовых деривативов. Однако, необходимо взвесить, насколько либерализация внутренних цен на газ соответствует интересам российской экономики. Она может сказаться на уровне инфляции и на конкурентоспособности российской промышленности.

Развитие рынка нефтегазовых деривативов в России может положить начало использованию российского рубля для осуществления расчетов при экспортных поставках российских энергоресурсов. Это будет способствовать достижению стратегической цели - получение российским рублем статуса резервной валюты. В то же время, вопрос использования при международных расчетах за поставку энергоресурсов иной валюты, чем доллар США, может оказаться не столько экономическим, сколько политическим.

Инвестиции в деривативы представляют собой портфельные инвестиции. Их особенность состоит в высокой степени мобильности - возможны как их резкий приток, так и резкий отток. До сих пор инвестиции в нефтегазовые деривативы поступали в основном на рынки США и Великобритании, т.е. стран-эмитентов резервных валют и обладающих мощным финансовым сектором. Россия на сегодняшний день не относится к данной категории стран. Поэтому для нее резкие изменения в притоке/оттоке капитала могут иметь очень серьезные последствия. Российский рубль может стать спекулятивной валютой и дестабилизировать всю экономику страны. Таким образом, возможность внедрения российского рубля в расчеты по биржевым контрактам может быть принципиально образом поставлена под вопрос. Возможно, в среднесрочной перспективе, российский рубль может быть использован при расчетах по физическим поставкам российского энергетического сырья, но никак не для расчетов по биржевым контрактам.

Основные публикации по теме диссертации

Работы, опубликованные в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Розенберг Д. «Мировые цены на нефть: ключевые аспекты формирования»,Вестник института экономики РАН, 2010 г., № 3 (0,7 п.л.)

2. Розенберг Д. «Газ как объект финансовой глобализации», Вестник института экономики РАН, 2011 г., № 1 (0,7 п.л.)

3. Розенберг Д. «Рынок производных финансовых инструментов на жидкое топливо», Вестник института экономики РАН, 2011 г., № 2 (0,7 п.л.)

Статьи в других изданиях

4. Розенберг Д.Е. «Мировые резервные валюты в условиях финансового кризиса», Сборник научных трудов по материалам Х научной конференции «Богомоловские чтения - 2009», Институт международных экономических связей, 2009 г.,(0,7 п.л.)

5. Розенберг Д.Е. «Образование российских нефтяных фьючерсов», Сборник научных трудов по материалам ХI научной конференции «Богомоловские чтения - 2010», Институт международных экономических связей, 2010 г.,(0,7 п.л.)

Размещено на Allbest.ru