Главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX, являются сегодня доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP). До появления валюты евро большая доля рынка приходилась на немецкую марку (DEM).

Доллар США (USD) стал ведущей мировой валютой после Второй Мировой войны. Сегодня доллар является универсальным платежным средством в международным бизнесе, валютой-убежищем при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций, благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг - государственных долгосрочных облигаций США. Уверенность в стабильности американской экономической и финансовой системы, в том, что все доходы по государственным долговым ценным бумагам будут своевременно выплачены, не реквизированы и не обложены неожиданным налогом, привлекает на этот рынок, как частных иностранных инвесторов, так и иностранные правительства.

Кризисные явления, наблюдавшиеся в мировой валютно-финансовой системе во второй половине нулевых годов XXI века, наглядно продемонстрировали, что механизм, регулирующий функционирование этой системы, перестал отвечать потребностям современного мирового хозяйства.

Глобальный финансовый кризис обострил проблемы мировой экономики и выявил изъяны нынешней валютной системы, когда одна и та же валюта является одновременно и международной резервной и национальной. И поэтому кризис явился отправной точкой для пересмотра, переосмысления многих реформ, систем, в том числе и мировой валютной системы (МВС). Перечислим проблемы, с которыми столкнулась современная МВС, в которой доллар США играет роль резервной валюты и основной валюты международных трансакций:

- подрыв доверия «остального мира» к США и к доллару, как к резервной валюте;

- пассивный платежный баланс США. Пассивное сальдо по «основным статьям» платежного баланса может быть покрыто при помощи «кредитных статей» (например, путем ввоза ссудного капитала из-за границы);

- дефицитная бюджетная политика США, которая ведет к увеличению и без того огромного долга США;

- неготовность Международного валютного фонда (МВФ) и Мирового Банка к нынешнему кризису связана с недостаточностью ресурсов для проведения антикризисной политики.

Необходимо выработать основополагающие принципы валютных и финансовых отношений, которые бы в дальнейшем защитили мировое сообщество и все страны-члены от разрушительного воздействия возможных валютных кризисов.

В настоящее время уже невозможно разделить мировую валютную систему, ядром которой являются валюты и валютные курсы, и международные финансовые и банковские отношения, существующие на финансовых рынках. Банковские и валютные кризисы, которые пережили в последние годы некоторые страны, показывают сильную взаимосвязь этих элементов. Именно поэтому необходимые реформы мировой валютной системы должны носить комплексный характер, при которых в международных валютных отношениях больше не возникнет подобных проблем.

3.2 Проекты реформирования и развития международной валютной системы

Решением проблем международной валютной системы занялись многие страны, заинтересованные в будущем своей страны и мира в целом, в данной работе рассмотрены проекты Российской Федерации и КНР.

Проект Российской Федерации.

Россия призывает провести реформу международной валютно-финансовой системы, направленную на укрепление ее стабильности и урегулирования глобальных дисбалансов в экономике. Одной из возможных мер в рамках реформы глобальной валютно-финансовой системы Россия называет «создание наднациональной резервной валюты», эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами. Роль наднациональной резервной валюты могут исполнять СДР (SDR (Special Drawing Rights) - «специальные права заимствования» - расчетные единицы в рамках МВФ) и стать признанной всем мировым сообществом резервной валютой. Сегодня курс СДР складывается из 4-х валют (доллар - 44 %, евро - 34 %, фунт - 11 %, иена -11 %). Причем, как видно из состава СДР, доля доллара является самой большой. По мнению России, нужно отказаться от доминирующей резервной валюты, создав систему, основанную на большем количестве резервных валют, а не на 4-х, в которой доллар занимает главенствующее положение. Одной из них может стать рубль М. Бурда, Ч. Виплош. Макроэкономика. Европейский текст. СПб: «Судостроение», 2010г.

Однако для этого рубль должен пройти несколько этапов, которые приведут его на позиции одной из мировых резервных валют:

- перевести продажу своих товаров на рубли (в частности, российской нефти, газа, металла и т. д.). Эта мера сгенерирует устойчивый спрос на российские рубли со стороны покупателей из других стран, тем самым превратит рубль в твердую валюту с устойчивым курсом;

- изменить систему валютного образования. Отойти от системы бивалютной корзины (доллар - 55 %, евро - 45 %) и регулируемого плавающего курса. И перейти на чисто плавающий валютный курс. Тем самым освободив курс рубля от курса доллара и евро;

- постепенно отойти от доллара, отказавшись от размещения золотовалютных резервов в ценные бумаги США.

Россия надеется на превращение рубля в одну из резервных мировых валют, обслуживающих все более значимые объемы товарооборота и финансовых услуг, и правительство страны хорошо понимает, что, став одним из лидеров мирового развития, оно неизбежно принимаем на себя дополнительную ответственность за состояние мировой экономики. Существует несколько точек зрения по этому поводу. Вот некоторые из них:

Академик РАН С.Ю. Глазьев (директор Института новой экономики Государственного университета управления): «Мировая экономика, - считает он, - переходит от моно валютной системы к господству нескольких региональных резервных валют. Это обусловлено неизбежностью падения доллара и разрушения долларовой финансовой пирамиды. Нашей стране, чтобы не проиграть, необходимо проводить активную политику хотя бы в той экономической зоне, где мы реально доминируем, то есть в СНГ. Здесь условия вполне созрели для того, чтобы использовать рубль как международное расчетное средство».

Заслуженный деятель науки Российской Федерации профессор Л.Н. Красавина (директор Центра фундаментальных и прикладных исследований Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации) расценила инициативу российской власти по превращению рубля в мировую валюту как «элемент определенной валютной стратегии, которая в целом и в отдельных деталях пока не разработана». Отметив, что «для создания такой стратегии недостаточно опираться на тот факт, что у нас накоплены значительные золотовалютные резервы». Также она подчеркнула, что «при разработке валютной стратегии России следует учитывать не только позитивные стороны использования рубля в качестве мировых денег (определенные преимущества в плане повышения эффективности международных экономических отношений и российской экономики в целом), но и отрицательные, связанные с рисками в разных сферах и формах. В частности, именно мировые валюты являются в первую очередь объектом валютных спекуляций на мировом валютном рынке».

Проект КНР. Вслед за Россией практически аналогичный проект был представлен Китаем, в котором ведущая роль отводится МВФ и, соответственно, в качестве резервной валюты предлагаются СДР. Их программа дополнена следующими моментами:

- дальнейшими шагами к созданию «наднациональной валюты» на основе СДР, должно стать превращение СДР из узкоспециализированного средства расчета между правительствами и международными организациями в «широко распространенный способ платежей в международной торговле и финансовых трансакциях»;

- также ведущим мировым центральным банкам следует объединиться и подумать о создании финансовых активов, деноминированных в СДР. Фактически предлагается создать дополнительную денежную массу и дать ее в виде помощи бедным странам;

- Китай также предлагает расширить базу валют, к которым будет привязана стоимость СДР.

МВФ должен осознать риски существующей системы, наладить их регулярный мониторинг и оценку. Также сейчас главной задачей является усиление работы по управлению рисками в рамках уже существующей финансовой системы. СДР имеют только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты пока не выпускались. При этом СДР не являются ни валютой, ни долговым обязательством, имеют ограниченную сферу применения. СДР используются в основном:

- для регулирования платежных сальдо;

- балансов;

- пополнения резервов;

- расчетов по кредитам фонда.

Курс СДР публикуется ежедневно и определяется на основе долларовой стоимости корзины из четырех ведущих валют: доллара США, евро, иены и фунта стерлингов.

Проект России и Китая использовать в качестве резервных денег СДР имеет несколько слабых мест. Наделение МВФ правом печатать банкноты и эмитировать СДР на сегодняшний момент не представляется возможным, поскольку:

1. Уставной капитал МВФ составляет всего 217 млрд. СДР. То есть необходимо резко, в разы, увеличивать квоты стран-участниц МВФ.

2. Самым большим количеством голосов в МВФ обладают США - 17,5 %. Следующие крупные участники - Япония - 6,3 % и Германия - 5,53 %. Другими словами, основной доход и контроль над эмиссией новой мировой валюты все равно будут иметь Соединенные Штаты.

3. Для создания новой валюты необходима политическая интеграция всех трех хозяйствующих субъектов - США, ЕС и Японии.

4. Состав корзины СДР в кризис принял совершенно иные очертания:

- британский фунт стерлингов считать сильной валютой также не представляется возможным, поскольку реального сектора страны

фактически не осталось, благодаря ее докризисной экономической политике;

- Германия, представляя собой ведущую экономику ЕС, тащит за собой весь лагерь стран Восточной Европы, а кроме того, страдает, как и Япония, от сокращения спроса со стороны США;

- в свою очередь, у Японии государственный долг в настоящее время составляет 185 % ВВП.

5. СДР должны стать полным аналогом того, чем когда-то было золото в мировой экономике.

6. СДР не решает главной проблемы - защиты от инфляции М. Лебро. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. Пер, с англ. М..: «Прогресс», 2010.

Параллельно Китаем был предложен еще один проект, где в качестве резервной валюты выступает китайский юань. Юань может быть использован для ведения торговли между странами АСЕАН и китайскими автономными провинциями Гуанси и Юньнань. Китай станет одним из лидеров мирового финансового рынка и сможет лучше управлять своими огромными золотовалютными резервами. И хотя Китай не делал официальных заявлений, в последнее время становится понятно, что Пекин делает первые шаги в сторону придания своей валюте статуса региональной или даже мировой резервной. Конечно, стремление юаня к статусу региональной валюты обещает быть очень долгим, поскольку приоритетом китайских властей остается сохранение экономической стабильности в стране. Однако первые шаги к статусу региональной валюты уже были сделаны. Китай в последнее время показывает колоссальные результаты в области мировой и национальной экономики в целом, и юань вполне может рассчитывать на право занять место региональной резервной и расчетной валюты.

3.3. Современные проблемы полноценной интеграции России в международную валютную систему

В настоящее время степень экономической зависимости страны от внешнего мира является неприемлемо высокой. До 70% продовольствия, потребляемого населением крупных городов, поступает из-за рубежа. Размеры выплат по внешним долгам превышают возможности российской экономики. Страна вынуждена подстраивать свою экономическую политику под универсальные требования международных экономических организаций, нередко не учитывающие в должной мере российскую специфику.

Особенно опасным является положение, сложившееся в валютной сфере. Глубокая зависимость экономики от доллара привела к тому, что в этой сфере Россия находится в состоянии не просто внешней зависимости, а зависимости от одной страны и ее валюты. Это, в частности, привело к перекосу между структурой валютных отношений России и структурой ее внешнеэкономических связей. Сейчас подавляющая часть внешней торговли России (до 2/3) связана с Европой, из которых одна треть приходится на ЕС, а другая треть - на страны Центральной и Восточной Европы и европейские государства СНГ. В то время как доля США в экспортно-импортных операциях РФ не превышает 10%. В последнее время Евросоюз стал ведущим иностранным инвестором в экономику России. Однако самой используемой и ликвидной иностранной валютой в России является доллар США. Причем объемы операций с ним по ряду параметров далеко превосходят аналогичные показатели в мире в целом. Неоправданно велика роль доллара во внешней торговле и банковских валютных депозитах.

Обвал доллара на международных валютных рынках имеет разрушительные последствия для российской экономики. Это - реальная угроза безопасности страны. Это подтверждается кризисом в 2008 года, когда ипотечный кризис в США перерос в общемировой и затронул российскую экономику. Необходимо подчеркнуть, что сильные позиции доллара в отечественной экономике определяются главным образом объективной слабостью национальной валюты Куракин В.А «Наши деньги» //Деньги, кредит, банки -2010 №3-с.14..

Система валютного регулирования и валютного контроля представляет собой комплекс законодательных, нормативных и административных ограничений на проведение валютных операций. Действующая система в России, где рыночная экономика находится в стадии формирования, существуют многообразные экономические условия, препятствующие свободному валютному обмену (монополии, высокие барьеры входа-выхода и т.п.). При действующей системе валютного регулирования в России сложно создать сильную национальную валюту, которая бы использовалась в международных расчетах и постепенно превратилась в «твердую» международную валюту.

Таким образом, можно выделить следующие основные проблемы валютной системы России:

- ограничение свободного валютного обмена;

- не совершенное законодательство в области валютного регулирования;

- слабость национальной валюты на международной арене;

- неоправданная зависимость от доллара.

Сегодня Россия стремятся перевести традиционно долларовую торговлю определенными товарами, прежде всего нефтью и золотом, на расчеты в национальной валюте. В послании президента 2010 года Федеральному Собранию говорится о необходимости «организовать на территории России биржевую торговлю нефтью, газом и другими товарами, торговлю с расчетом рублями».

В данном контексте надлежит определиться с тем, как двигаться дальше в решении сформулированной главой государства задачи, согласно которой «рубль должен стать более универсальным средством международных расчетов и должен постепенно расширять зону своего влияния». Исходно необходимый «системный» шаг к полноценной внешней конвертируемости национальной валюты и ее превращению в валюту мировую это постепенный перевод расчетов за экспортируемые товары на российские рубли. Как известно, все расчеты за российский экспорт сейчас осуществляются в иностранных валютах. Между тем в практике развитых стран такие расчеты обычно ведутся в национальных валютах, что представляется вполне логичным: экспортеры изначально несут издержки производственного характера и поэтому весьма уязвимы к колебаниям валютного курса и сильно заинтересованы в минимизации своих рисков посредством установления цен и получения платежей в «своей» валюте.

С учетом этих мирохозяйственных реальностей и следовало бы начать реализацию предложенной меры, сначала переводя на рублевую основу российский экспорт в страны СНГ, а затем -- и в «дальнее зарубежье». В результате, во-первых, с наших экспортеров будет снят курсовой риск. Он окажется проблемой иностранных импортеров: теперь уже покупателям российских товаров придется беспокоиться о курсах их валюты и рубля, соответственно нести издержки по хеджированию.

Во-вторых, на этой основе станет постепенно формироваться мировая практика расчетов с применением рубля, который соответственно начнет рассматриваться в качестве средства международных расчетов.

В-третьих, расчеты, о которых идет речь, будут переводиться в «рублевую зону», так как для их осуществления иностранным импортерам или их банкам придется открывать рублевые счет в отечественной банковской системе, что, конечно, позитивно скажется на ситуации ликвидности в российской экономике. Валютные средства, конвертируемые этими импортерами в рубли и размещаемые в наших банках, станут работать на Россию.

В-четвертых, начнется формирование рублевых резервов у иностранных центробанков: им не обойтись без образования тех или иных запасов российской валюты в случаях устойчивой зависимости соответствующих стран от импорта из РФ. А это -- важный фактор постепенного вхождения рубля в мировую валютную систему.

В-пятых, возрастет эффективность налогового и иных форм контроля внешнеэкономической деятельности, т.к. платежи, производимые исключительно с рублевых счетов, более прозрачны и регулируемы; при необходимости в отношении этих счетов стоит задействовать специальный налоговый режим. Улучшится и собираемость налогов, уклоняться от уплаты которых при повышении прозрачности доходной базы субъектов трансграничных операции, конечно, будет гораздо труднее.

В-шестых, практически исчезнут экстерриториальные риски самих российских экспортеров, связанные с возможностью применения к их финансовым ресурсам, хранящимся в иностранных банках, различною рода санкций -- замораживания средств, объявления моратория по платежам, и т.п. Кстати заметить, подобные санкции в последнее время практикуются все чаще.

В-седьмых, экспортеры окажутся в большей мере заинтересованными в нынешнем удорожании рубля, поскольку получать платежи в крепкой валюте выгоднее. В данном контексте важно подчеркнуть, что крепкий рубль при прочих равных условиях тормозит инфляцию, способствует росту доверия населения к национальной валюте и, в конечном счете, повышает ее привлекательность для сбережений и инвестиции.

В-восьмых следует ожидать постепенного переноса центра тяжести с внешнего финансирования экспортных поставок на внутреннее, что является фактором постепенного увеличения доли внутренних заимствований в долговых обязательствах российских экспортных компаний.

Переход к экспортным расчетам в рублях, с одной стороны, обеспечит предпосылки для практической реализации более сложной, причем системного порядка, задачи -- формирования сегментов рынка отечественных экспортных товаров, где рубль выступал бы в качестве валюты цены. Эта проблема многоаспектна, и успех здесь будет зависеть от того места, которое займет наша страна на тех или иных международных рынках и в интеграционных образованиях, включая, разумеется, СНГ, от меры востребованности рубля третьими странами, а в конечном счете -- от макроэкономической ситуации в самой России и от ее перспектив.

С другой стороны, переход, о котором идет речь, связан с рисками, заслуживающими специального анализа. Ясно, однако, что требуются их профессиональный анализ в сопоставлении с акцентированными выше выгодами предлагаемого проекта, непредвзятая оценка возможностей, как уменьшения его рискованности, так и его встраивания в общую стратегию развития России в глобализируемом мире.

Заключение

1. И.Б. Хмелев. Мировая экономика. -М:, 2009.

2. А.В. Стрыгин. Мировая экономика. Учебное пособие.- М.: «Экзамен», 2011.

3. М. Бурда, Ч. Виплош. Макроэкономика. Европейский текст. СПб: «Судостроение», 2010.

4. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения /Под редакцией Л.Н. Красавиной. -М.: Финансы и статистика, 2009.

5. Основы международный валютно-финансовых и кредитных отношений /Под редакцией Круглова В.В. М.: Инфра-М, 2008.

6. Р.И. Хасбулатов. Мировая экономика.- М.: Инсан, 2009.

7. В. Курьеров. Проблемы формирования валютного курса . -М., 2008.

8. М. Лебро. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. Пер, с англ.- М..: Прогресс, 2010.

9. Д.Ю. Пискулов. Теория и практика валютного дилинга. Прикладное пособие. -М.: Инфра-М, 2009.

10. Куракин В.А «Наши деньги» //Деньги, кредит, банки -2010 №3-с.14.

11.Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Курс лекций. -М.: Юристъ, 2010

12. Андрианов В.Д. Внешние экономические связи новых индустриальных стран: Приложение к бюллетеню иностранной коммерческой информации. - 2009г - 109 с

13. Ломакин В. К. Мировая экономика: Курс лекций- М.: ЮНИТИ-Дана,2009

14. Смирнов Е.Н. Введение в курс мировой экономики: Учебное пособие. -

М.: Гелеос.,2008.

15. Авдокушин Е.Ф.Международные экономические отношения: Учебное пособие.- М.: Юристъ, 2009.-- 365 с

16 Валютное регулирование и валютный контроль / Под ред. доктора экономических наук, проф. В.М. Крашенинникова. / -М.: Экономисть, 2010 г

17. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник/ М.В. Романовский и др.; Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М.: Юрайт -Издат, 2009

18. Платонова И.Н. Валютный рынок и валютное регулирование. - М.: БЕК, 2010.

19. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России / Под ред. М.Х. Лапидуса. - М.: Финансы и статистика, 2010.

20. Международная торговля валютой. - М.: Арго, 2010.

21. Грязнова А. Г., Думная Н. Н., Юданов А. Ю. «Экономическая теория: экспресс-курс», «КноРус», 2009.

22. Гусев А.А. «Экономическая теория», «Элит», 2009.

23. Кушлин В.И. «Экономическая теория», «РАГС», 2009.

24. Лачинов Ю.Н. «Новая экономическая теория - новая классика: революционный прорыв во всех представлениях о сущностях экономики», «ЛКИ», 2008 .

25. Сергеев П.В. «Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе.» - М., 2009.

Размещено на Allbest.ru