Внешний долг России

В Федеральном законе «О Федеральном бюджете на 2003 год» был утвержден федеральный бюджет на 2003 год по расходам в сумме 2 345 641,4 млн. рублей и доходам в сумме 2 417 791,8 млн. рублей исходя из прогнозируемого объема валового внутреннего продукта в сумме 13 050,0 млрд. рублей и уровня инфляции (потребительских цен) 10 - 12 % (декабрь 2003 года к декабрю 2002 года). Согласно закону «О Федеральном бюджете на 2003 год» Правительство Российской Федерации вправе направлять в 2003 году на осуществление выплат, сокращающих долговые обязательства Российской Федерации:

сальдо поступлений от операций на рынке с государственными ценными бумагами;

поступления от продажи государственного имущества;

поступления от продажи земельных участков, находящихся в федеральной собственности, земельных участков, находящихся в государственной собственности до разграничения государственной собственности на землю, а также права на заключение договоров их аренды;

сумму превышения доходов от реализации государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней над расходами на финансирование государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней;

кредиты международных финансовых организаций, правительств иностранных государств, банков и фирм;

средства финансового резерва.

Превышение доходов над расходами в сумме 72 150,4 млн. рублей направляется в 2003 году в сумме 51 415,2 млн. рублей на погашение государственного долга Российской Федерации и в сумме 20 735,2 млн. рублей на пополнение финансового резерва, источниками образования которого в 2003 году являются свободные остатки средств федерального бюджета по состоянию на 1 января 2003 года, а также средства, полученные сверх сумм, установленных частями первой и третьей статьи 1 настоящего Федерального закона, за исключением средств единого социального налога, предназначенных для выплаты базовой части трудовой пенсии, направляемых в бюджет Пенсионного фонда Российской Федерации, средств целевого бюджетного фонда Министерства Российской Федерации по атомной энергии и других доходов, по которым настоящим Федеральным законом установлен иной порядок использования.

Средства финансового резерва могут использоваться для:

замещения внутренних источников финансирования дефицита федерального бюджета - поступлений от размещения государственных ценных бумаг и от продажи имущества, находящегося в государственной собственности;

замещения внешних источников финансирования дефицита федерального бюджета;

погашения государственного долга Российской Федерации.

В соответствии с основными параметрами прогноза социально-экономического развития РФ на 2003 г. и на период до 2005 г. Россия планирует в 2003 г. выплатить по внешнему долгу $17,2 млрд. При этом объем погашения основной суммы долга составит $10,8 млрд., в том числе международным финансовым организациям будет выплачено $2,7 млрд. (около $1,9 млрд. - Международному валютному фонду и порядка $0,8 млрд. - Всемирному банку и Европейскому банку реконструкции развития). Объем платежей правительствам иностранных государств составит в будущем году $4,1 млрд. Из этой суммы по долгу бывшего СССР будет выплачено $2,7 млрд.

Минфин РФ рассчитывает в июле 2003 года провести обмен второго транша коммерческой задолженности б.СССР. К настоящему времени в рамках обмена второго транша этого долга уже предъявлена задолженность объемом $481 млн., в том числе выверен долг на сумму около $250 млн. Часть предъявленной задолженности объемом около $50-70 млн. не подпадает под обмен, о чем кредиторам направлены уведомления. Коммерческая задолженность б.СССР объемом около $100-150 млн. пока еще остается не выверенной. В то же время, по словам Сергея Колотухина, Минфин РФ рассчитывает до конца 2003 года завершить урегулирование долга б.СССР перед странами - правопреемницами б.Югославии в размере около 1,2 млрд. клиринговых долларов.

На данный момент между Россией и странами-правопреемницами б.Югославии уже заключены договоренности, фиксирующие сумму долга, которая представляет собой сальдо внешнеторговых операций двух стран. Кроме того, был определен максимальный курс пересчета клиринговых долларов в доллары США. Он был установлен на уровне 62,5 цента, отметил он. Сумма процентов за обслуживание долга составит 220,027 млрд. руб. (примерно $6,4 миллиарда). [5;с.5]

В марте этого года объем внутреннего долга России, выраженного в рублевых государственных ценных бумагах, в марте увеличился на 21,67 млрд. рублей, или на 3,32%, и на 1 апреля достиг 674,39 млрд. рублей. Объем государственных краткосрочных облигаций (ГКО) сократился в марте на 2,64 млрд. рублей - до 18,44 млрд. рублей с 21,08 млрд. рублей. Объем облигаций федерального займа (ОФЗ) в марте увеличился на 24,31 млрд. рублей - до 644,45 млрд. рублей с 620,14 млрд. рублей. Россия в 2003 году, по предварительным расчетам, может разместить еврооблигаций на внешних рынках на сумму $2-3 млрд.

По официальным данным Минфина РФ профицит федерального бюджета России в январе 2003 года составил 70 млрд. рублей, тогда как в январе 2002 года профицит федерального бюджета страны составлял 82,9 млрд. рублей. Доходы федерального бюджета за первый месяц этого года составили 180,2 млрд. рублей против 161,2 млрд. в январе 2002 г. Расходы федерального бюджета (включая финансовую помощь бюджетам других уровней) составили в январе 2003 г. 110,2 млрд. рублей против 78,3 млрд. в январе 2002 года.

Выплата долга планитуется на каждый месяц, и по данным Минфина РФ сумма предполагаемых платежей на майсоставит ? 2200 млн. долларов США (таблица 7).

Таблица 7 Выплаты по внешнему долгу в мае 2003 г.

В сценариях социально-экономического развития РФ на 2004 год и на период до 2006 года, подготовленных Минэкономразвития говорится о том, что Россия в течение 2004-2006 года погасит примерно 20% суммы основного внешнего долга. В документах отмечается, что "динамика выплат по внешнему долгу в предстоящем десятилетии не предполагает реструктуризации долга". Также в полном объеме оценивается и процентное обслуживание долга.

2.2 Аналитическая информация Россия и зарубежные страны: сравнение по основным показателям(дефицит государственного бюджета и кредит денежных властей центральному правительству)

Величина дефицита государственного бюджета (табл. 8) отражает, как правило, размеры дефицита всей системы государственных финансов: бюджета центрального правительства, региональных и местных бюджетов, бюджета системы социального страхования. Среди способов финансирования дефицита бюджета наиболее инфляционным является его финансирование за счет увеличения активов национальных денежных властей безотносительно к тому, каким конкретно образом это происходит - путем прямого эмиссионного кредитования правительства или в результате приобретения государственных ценных бумаг.

В качестве денежных властей выступают органы, ответственные за денежную эмиссию и денежное обращение, - центральные банки, валютные комитеты, в редких случаях сами правительства, если это предусмотрено соответствующим законодательством. Денежные власти обычно кредитуют только центральное правительство, данные именно по этому показателю отражены в таблице 9. Вместе с тем источники данных в двух таблицах не совпадают полностью, поэтому между цифрами есть некоторые расхождения.

Величина дефицита государственного бюджета (табл. 8) в известной мере является производной от экономического и политического положения страны и в то же время в немалой степени его и предопределяет. Огромные размеры бюджетного дефицита, отмеченные в последние годы в Армении, Грузии, Молдавии, Таджикистане, Югославии, Никарагуа, Анголе, Мозамбике, Йемене, Кувейте, Ливане, были обусловлены, прежде всего, военными действиями, в которые эти страны оказались вовлеченными.

В некоторых других государствах, например, в Украине, России, Албании, Гайане, уровни бюджетного дефицита, весьма близкие к «рекордным», были достигнуты в условиях мирного времени, что отражает исключительно высокий уровень безответственности проводившейся в этих странах экономической политики. Естественным следствием острейшего бюджетного кризиса в них явилось существенное падение объемов производства.

Бюджетный кризис не миновал и высокоразвитые страны. Нарастание дефицита бюджета в последние годы было наиболее быстрым в Швеции, Финляндии, Дании, Норвегии. Это является одним из важных симптомов краха так называемой «шведской» (или «скандинавской») модели рыночной экономики, модели интенсивного государственно-бюрократического вмешательства в экономическую жизнь.

Целый ряд других стран - Латвия, Эстония, Словения, Люксембург, Доминиканская Республика, Гана, Маврикий, Аомынь, Гонконг, Индонезия, Китай, ОАЭ, Республика Корея, Сингапур, Тайвань - демонстрирует иное направление в экономической политике. Им удавалось достигать в целом сбалансированного бюджета, а в отдельные годы даже сводить его с профицитом. Неудивительно, что именно эти страны находятся в группе лидеров по темпам экономического роста. Ботсвана, превосходящая многие страны по размерам профицита бюджета - превышение доходов бюджета над его расходами (от 6,4 до 22,6% ВВП), естественно, является одним из лидеров по темпам роста ВВП: в течение последних 10 лет производство в ней росло ежегодно на 7,6%.

Следует обратить внимание также на страны, проводившие экономические реформы и обеспечившие в течение последнего десятилетия существенный прогресс на пути сокращения размеров бюджетного дефицита или даже достижения бюджетного профицита. Среди них - Литва, Новая Зеландия, Ирландия, Аргентина, Бразилия, Боливия, Гайана (после 1990 г.), Мексика, Никарагуа, Панама, Перу, Чили, Алжир, Бангладеш, Индия, Таиланд, Филиппины. В результате практически во всех этих странах повысились средние темпы роста ВВП.

Большинство развитых стран финансирует дефицит государственного бюджета с помощью не эмиссионных источников, и потому величина чистого кредита денежных властей центральному правительству в них небольшая (табл. 9). Даже в тех случаях, когда этот показатель положителен, он свидетельствует подчас не столько о кредитовании бюджета, сколько о масштабах проводимых денежными властями операций на открытом рынке по регулированию денежной ликвидности. Однако в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, там, где финансовые рынки развиты недостаточно, значительные размеры этого показателя отражают, прежде всего, эмиссионный характер финансирования бюджетного дефицита. Самые высокие его величины отмечаются, естественно, в странах с большими размерами бюджетного дефицита - в России, Армении, Албании, Аргентине, Боливии (до 1986 г.), Бразилии, Гайане, Никарагуа, Суринаме, Заире.

На другом полюсе находятся страны, проводящие ответственную экономическую политику и потому не прибегающие к ресурсам денежных властей для финансирования правительственных нужд, - большинство развитых государств, а также Гренада, Доминиканская Республика, Сент-Винсент и Гренадины, Сент-Китс и Невис, Сент-Люсия, Коморские Острова, Свазиленд, Бангладеш, Израиль (с 1986 г.), ОАЭ, Республика Корея, Вануату, Западное Самоа.

Естественно, темпы инфляции, являющиеся максимальными в странах, активно прибегающих к ресурсам денежных властей, с уменьшением объемов чистого кредита центральному правительству, как правило, снижаются и становятся минимальными в странах, не использующих эти ресурсы.

Следует также отметить небольшую группу стран, не включенную в таблицу 9, - Бахрейн, Ботсвана, Джибути, Катар, Саудовская Аравия, Сингапур. Согласно национальному законодательству, денежным властям этих стран полностью запрещено приобретать государственные ценные бумаги даже для целей регулирования уровня ликвидности в экономике. Неудивительно, что темпы инфляции в них являются минимальными, а в некоторых отмечается даже дефляция. По темпам же экономического роста эти страны относятся к числу лидеров.

Заключение

Теория государственного долга неразрывно связана с теорией государственного бюджета и использует ряд основных бюджетных понятий, которые являются основополагающими при рассмотрении государственного долга.Бюджетный дефицит - это превышение расходной части государственного бюджета над доходами бюджета.

Большинство правительств, как развитых, так и развивающихся стран не могут покрыть доходами своих расходов, сводя госбюджет с дефицитом. на экономику в краткосрочном и долгосрочном периоде и о способах его финансирования.

Непосредственным итогом бюджетных дефицитов является их накопленная сумма за минусом бюджетных излишков -государственный долг

Существуют различные экономические методы, применяемые государством для балансирования бюджета и регулирования экономического цикла.

Существуют два различных способа, которыми федеральное правительство может финансировать дефицит: за счет займов у населения (посредством продажи процентных бумаг, или за счет выпуска новых денег его кредиторам). Встает вопрос, что является наиболее предпочтительным в покрытии инфляционных кризисных отрывов - правительственные расходы или налоги? В значительной степени этот вопрос решается по-разному в зависимости от взглядов и величины государственного сектора.

Существует три различных подхода к решению проблемы сбалансированности бюджета:

Ежегодно балансируемый бюджет;

Бюджет, балансируемый на циклической основе;

Концепция функциональных финансов.

Современная фискальная политика признает использование бюджетных дефицитов для целей стабилизации экономики. А это может привести к образованию и росту государственного долга.

Причинами возникновения государственного долга обычно являются трудные периоды для экономики: войны, спады и т.д.

Существует несколько классификаций государственного долга в зависимости от признака, положенного в основу данной классификации.Государственный долг подразделяется на капитальный и текущий. Согласно действующему законодательству, следует выделять государственный и общегосударственный долг.

Важнейшим критерием для принятия решения об использовании того или иного средства платежа должно выступать соотношение их цен, как в момент платежа, так и в прогнозируемой перспективе. Использование для целей обслуживания и погашения долга более дешевых средств платежа при дальнейшем их неизбежном удорожании, к тому же при наличии более дорогих альтернатив, является неоптимальным и ведет к существенным экономическим потерям.

Задачи обеспечения экономического роста и интеграции в мировое хозяйство требуют от законодательной власти перехода на общепризнанные методические стандарты, разработанные, в частности, МВФ, Всемирным банком. Если для национального банка первостепенное значение приобретает деление государственного долга на рублевую и валютную составляющие, то для правительства крайне важно четко контролировать связь государственного долга с бюджетным дефицитом и источниками его покрытия.

Величина дефицита государственного бюджета отражает, как правило, размеры дефицита всей системы государственных финансов: бюджета центрального правительства, региональных и местных бюджетов, бюджета системы социального страхования. Среди способов финансирования дефицита бюджета наиболее инфляционным является его финансирование за счет увеличения активов национальных денежных властей безотносительно к тому, каким конкретно образом это происходит - путем прямого эмиссионного кредитования правительства или в результате приобретения государственных ценных бумаг.

В качестве денежных властей выступают органы, ответственные за денежную эмиссию и денежное обращение, - центральные банки, валютные комитеты, в редких случаях сами правительства, если это предусмотрено соответствующим законодательством.

Величина дефицита государственного бюджета в известной мере является производной от экономического и политического положения страны и в то же время в немалой степени его и предопределяет.

Библиографический список

1. Бюджетный Кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (принят ГД ФС РФ 17.07.1998) (ред. От 24.07.2002, с изм. от 24.12.2002) (с изм. и доп., вступившими в силу с 01.01.2003)

2. Федеральный Закон от 24.12.2002 № 176-ФЗ "О федеральном бюджете на 2003 год" (принят ГД ФС РФ 11.12.2002)

3. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. - М.: Юристъ,2002. - 568с.

4. Доллан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика/ Пер. с англ. В.Лукашевича и др.; Под общ. ред. В.Лукашевича

5. Кому должны// Прямые инВЕСТИции, 2003., №2(10), с.5

6. Смирнов Константин "Система поддержки экспорта появится в ближайшее время"// Приложение к газете "КоммерсантЪ11 №15(2612) от 30.01.2003

7. Экономика России: Учеб. пособие. - М.: Юристъ, 2002. - 320с.

8. Экономическая теория. Задачи, логические схемы, методические материалы / Под ред. А.И.Добрынина, Л.С.Тарасевича. - СПб: Питер. 2001. - 448с.: ил. - (Серия " учебник для вузов").

9. Яхнин Леонид "Два миллиарда рублей не спасут Ленобласть от бюджетного дефицита"// Газета "Коммерсантъ-СПБ"

Размещено на Allbest.ru