Анализ финансового состояния и эффективности использования оборотных средств предприятия

аналитический метод;

коэффициентный метод;

метод прямого счета.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, н6еобходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году ( например, изменение це) При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет. При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства. Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.

Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит в основе расчета норм запаса.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим образом:

- разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно - материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

- определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс и на располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области оборотных средств. На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов. [25]

2. Анализ финансового состояния и эффективности использования оборотных средств предприятия ( на примере ООО ТД «Макаров плюс компания»)

2.1 Общая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью Торговый Дом «Макаров плюс компания», создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом от 08.02.1998 г. N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской Федерации. Место нахождения Общества определяется местом его государственной регистрации. Место нахождения Общества: 602251, Владимирская область, город Муром, улица Куликова, дом 13.

Главная миссия компании - повышение уровня обеспеченности жителей города Муром и Владимирской области в целом высококачественными продуктами питания независимо от уровня их дохода, расширение сети магазинов «Макаровский», завоевание лидерских позиций в данной отрасли путем достижения максимального их соответствия супер-маркетам, применяемым в своей работе международные стандарты качества. Основными целями деятельности компании являются:

- максимальное удовлетворение потребностей населения округа Муром;

- расширение доли занимаемого рынка;

- увеличение рентабельности компании;

- создание положительного имиджа компании;

- получение максимальной прибыли.

Предметом деятельности Общества являются:

- производство сельхозпродукции, в том числе продукции животноводства, растениеводства, выращивание декоративных растений;

- производство и торговля продовольственными и непродовольственными товарами оптом и в розницу;

- обеспечение бюджетных учреждений продуктами питания, в том числе овощами и фруктами;

- организация работы по хранению трехдневного продовольственного запаса для нужд города Мурома;

- производство хлебобулочных изделий, переработка сельхозпродукции;

- разработка, производство, внедрение, комплексное техническое и сервисное обслуживание образцов новой техники, приборов и т.д;

- промышленное и гражданское строительство, капитальный и текущий ремонт зданий и сооружений, реставрационные работы, производство строительных и отделочных материалов;

- утилизация и переработка вторичного сырья и отходов промышленного и сельскохозяйственного производства, ;

- производство и реализация мебели, ;

- производство и реализация изделий народных промыслов;

- создание, эксплуатация сетей кабельного и спутникового телевидения, создание телестудий местного вещания, создание развитие радиовещательной, телетайпной и телефонной сети;

- транспортные перевозки, прокат и сервисное обслуживание транспортных средств;

- организация и проведение аукционов, выставок, ярмарок, лотерей, конкурсных и туристических мероприятий;

- внешнеэкономическая деятельность, а также осуществление других работ и оказание других услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ.

Общество с ограниченной ответственностью Торговый Дом «Макаров плюс компания» создано в 1999 году в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным Законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 08.02.98 г. и действует на основании Устава.

Общество является коммерческой организацией. Высшим органом управления ООО Торговый Дом «Макаров плюс компания» является Совет директоров. Один раз в год проводится общее собрание Совета директоров, но по мере необходимости могут проводиться и внеочередные собрания. Единоличным исполнительным органом является Генеральный директор - Евстратов Андрей Викторович. Срок полномочий директора составляет два года. Директор может переизбираться неограниченное число.

2.2 Общая оценка финансового состояния ООО ТД «Макаров плюс компания»

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы, что позволяет провести анализ упорядоченно и в то же время избежать излишней детализации. Для группировки статей баланса и проведения расчетов рекомендуется составить таблицы.

Таблица 5- Аналитическая структуры и динамики актива баланса

Актив баланса	На начало года	На конец года	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Имущество - всего	9472	100	9060	100	-412	95,65
1 Внеоборотные активы	3673	38,78	3667	40,47	-6	99,84
2 Оборотные активы	5799	61,22	5393	59,53	-406	93
2.1Материальные оборотные средства (запасы)	328	3,46	316	3,49	-12	96,34
2.2 Дебиторская задолженность	5403	57,04	4916	54,26	-487	90,99
2.3Денежные средства	4	0,04	161	1,78	157	4025
2.4 НДС	64	0,68	0	0	-64	0

Таблица 6 - Анализ структуры и динамики пассива баланса

Пассив баланса	На начало года	На конец года	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Источники имущества - всего	9472	100	9060	100	-412	95,65
1 Собственный капитал	6526	68,9	6564	72,45	38	100,58
2 Заемный и привлеченный капитал	2946	31,1	2496	27,55	-450	84,73
2.1 Долгосрочные обязательства	39	0,41	29	0,32	-10	74,36
2.2Краткосрочные кредиты	90	0,95	0	0	-90	0
2.3 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	2817	29,74	2467	27,23	-350	87,58

По результатам произведенных расчетов можно сделать следующий вывод: Наибольший удельный вес в структуре имущества предприятия занимают оборотные активы, их доля составляет на начало года 61.22%, на конец года 59,53%. Стоит отметить, что оборотные активы предприятия на конец отчетного периода снизились на 1,7%, что связано с снижение запасов предприятия на 12 тыс.руб., снижением дебиторской задолженности на 487 тыс.руб. В структуре оборотного капитала наблюдается преобладание дебиторской задолженности предприятия. Ее доля составляет на начало года 57,4%, на конец 54,26%.В течение анализируемого периода, внеоборотные активы и оборотные средства снижаются на конец отчетного периода. Следует отметить, что не смотря на очень резкое увеличение денежных средств на конец анализируемого периода ( на 4025%) общая доля внеоборотных активов на конец анализируемого периода снижается.

Анализируя пассив баланса, следует сделать следующий вывод: наибольший удельный вес в структуре имущества предприятия занимают собственные средства величина которых составляет на начало отечного периода 6526 тыс.руб. на конец отчетного периода 6564тыс.руб. Собственный капитал на конец анализируемого периода увеличился на 38 тыс.руб., что связано с увеличением нераспереденной прибыли на конец года. Все остальные показатели пассива баланса на конец анализируемого периода снизились. Так доля долгосрочны обязательств в составе заемного капитала снизалась на 0,09%, краткосрочные кредиты на 0,95%, доля кредиторской задолженности на конец отчетного периода снизилась на 2,51%. Следовательно предприятие имеет затруднение с краткосрочной задолженностью, что касается всего остального, предприятие способно нормально функционировать и располагает необходимыми оборотными средствами.

2.2.1 Оценка финансовой ситуации на предприятии

Оценка финансовой ситуации на предприятии может проводиться разными способами: на основе балансовой модели и на основе трехкомпонентного показателя. Наиболее распространенной является методика, основанная на составлении балансовой модели:

F + E^M + E^P = C^C + C^D + C^K + C^P (4)

где F - стоимость внеоборотных активов (строка 190);

E^M - стоимость производственных запасов (строки 210 + 220);

E^P - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (сумма строк 230-270);

C^C - источники собственных средств (строка 490);

C^D - долгосрочные обязательства (строка 590);

C^K - краткосрочные займы и кредиты (строка 610);

C^P - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (строка 690 - строка 610).

Таблица 7 - Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации

Показатели	Условное обозначение	Значение, тыс. руб.
		на начало года	на конец года
1	2	3	4
Стоимость внеоборотных активов	F	3673	3667
Стоимость запасов	EМ	392	316
Денежные средства, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	EР	5407	5077
Источники собственных средств	CС	6526	6564
Долгосрочные обязательства	CD	39	29
Краткосрочные займы и кредиты	CK	90	0
Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	CP	2817	2467
Собственные оборотные средства	EC = CС+CD--F	2892	2926
Источники средств, ослабляющих финансовую напряженность	СO	0	0

Таблица 8 - Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

Тип финансовой ситуации	Соответствует	На начало года	На конец года
	условию
Абсолютная устойчивость	EM < EC + CK	EM	EC + CK	EM	EC + CK
		392	2982	316	2926
Нормальная устойчивость	EM » EC + CK	EM	EC + CK	EM	EC + CK
		392	2982	316	2926
Неустойчивое финансовое состояние	EM » EC + CK + CO	EM	EC+CK+CO	EM	EC+ CK+CO
		392	2982	316	2926
Кризисное финансовое состояние	EM > EC + CK + CO	EM	EC+CK+CO	EM	EC+CK+CO
		392	2982	316	2926

По результатам расчетов можно сделать следующий вывод : на предприятии на начало отчетного периода и на конец отчетного периода наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Следует отметить, что на данном этапе анализа вывод об устойчивости может быть лишь предварительным, поскольку в расчете показателей краткосрочные займы и кредиты приравнены к собственным средствам. Окончательный вывод об устойчивости можно сделать после расчета финансовых коэффициентов. Другая методика, основанная на расчете трехкомпонентного показателя, позволяет определить тип финансовой ситуации и риск потери финансовой устойчивости. В данном случае фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями по их формированию за счет собственных и заемных средств.

Риск потери предприятием устойчивости характеризует нарушение между возможностями финансирования и требующимися для ведения предпринимательской деятельности материальными активами (запасами).

В отличие от оценки финансовой ситуации на основе балансовой модели, при использовании данной методики финансовая ситуация на предприятии может быть признана абсолютно устойчивой в том случае, если для финансирования запасов используются только собственные средства. Использование заемных средств (в том числе долгосрочных - для финансирования внеоборотных активов и краткосрочных - для финансирования запасов) оценивается как частичное или полное ухудшение финансовой ситуации.

Оценка финансовой ситуации на основе трехкомпонентного показателя ведется в следующем порядке.

1). Определяется. потребность в материальных оборотных средствах (запасах):

Е^М -- суммарная стоимость запасов (с. 210 + с. 220);

2).Определяются возможные источники финансирования запасов:

Е^СОС - источники собственных оборотных средств (с. 490 - с. 190);

Е^СОС = С^С - F (5)

Е^СД - источники собственных и долгосрочных заемных средств ((с. 490 + с. 590) - с. 190);

Е^СД = (С^С + С^D) - F (6)

Е^О - общая величина источников формирования запасов, собственные средства, долгосрочные заемные средства и краткосрочные займы и кредиты ((с. 490 + с. 590 + с. 610) - с. 190);

Е^О = (С^С + С^D + C^К) - F (7)

3).Рассчитываются показатели обеспеченности запасов источниками формирования, характеризующими их излишек или недостаток. ±Ф^С - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^С = Е^СОС - Е^М (8)

±Ф^СД - излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^СД = Е^СД - Е^М (9)

±Ф^О - излишек (+) или недостаток (-) общей суммы источников средств для формирования запасов:

±Ф^О = Е^О - Е^М (10)

4).Формируется трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой ситуации:

S (Ф) = {S (±Ф^С); S (±Ф^СД); S (±Ф^О)} (11)

Где каждая компонента равна:

S (±Ф) = 1, если Ф ? 0;

S (±Ф) = 0, если Ф < 0.

5). Определяют зоны риска потери устойчивости в зависимости от типа финансовой ситуации.

При этом выделяются, как и при оценке по балансовой модели, четыре типа финансовой ситуации: абсолютная устойчивость, допустимая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние.

Таблица 9 - Характеристика типов финансовой ситуации на основе трехкомпонентного показателя

Тип финансовой ситуации	Трехкомпонентный показатель	Зона риска	Характеристика
1	2	3	4
Абсолютная финансовая устойчивость	S (Ф) = {1;1;1}	Безрисковая зона	Встречается редко, крайний тип устойчивости, когда запасы полностью обеспечены собственными средствами. Риск потери устойчивости отсутствует.
Допустимая финансовая устойчивость	S (Ф) = {0;1;1}	Зона допустимого риска	Характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишка долгосрочных источников.
Неустойчивое финансовое состояние	S (Ф) = {0;0;1}	Зона критического риска	Сохраняется возможность восстановления устойчивости за счет использования краткосрочных кредитов
Кризисное состояние	S (Ф) = {0;0;0}	Зона катастрофического риска	Предприятие полностью зависит от заемных средств, происходит замедленное погашение кредиторской задолженности. Усиливаются риски неплатежеспособности, кредитный риск, риск банкротства

Таблица 10 - Оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю

Показатели	Условное	Значение, тыс. руб.
	обозначение	на начало года	на конец
			года
1	2	3	4
1. Стоимость внеоборотных активов	F	3673	3667
1	2	3	4
2. Стоимость запасов	EМ	392	316
3. Источники собственных средств	CС	6526	6564
4. Долгосрочные обязательства	CD	39	29
5. Краткосрочные займы и кредиты	CK	90	0
6. Источники собственных оборотных средств	ЕСОС = СС - F	2853	2897
7. Источники собственных и долгосрочных заемных средств	ЕСД = (СС + СD) - F	2892	2926
8. Общая величина источников формирования запасов	ЕО = (СС + СD + CК) - F	2982	2926
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	±ФС = ЕСОС - ЕМ	2461	2581
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств	±ФСД = ЕСД - ЕМ	2500	2610
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей суммы источников финансирования запасов	±ФО = ЕО - ЕМ	2590	2610
12. Трехкомпонентный показатель	S (Ф) = {S (±ФС); S (±ФСД); S (±ФО)}	1;1;1	1;1;1

Таким образом, можно сделать вывод : предприятие ООО ТД « Макаров плюс компания» на данном этапе имеет абсолютный тип финансовой устойчивости. Это значит предприятие обладает достаточным количеством запасов, как материальных, так и финансовых для нормального функционирования предприятия.

2.2.2 Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости

В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, основными из них являются коэффициент автономии, соотношения заемных и собственных средств, коэффициенты маневренности и обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, степень иммобилизации средств в расчетах. Определяющее значение среди показателей рыночной устойчивости занимает коэффициент автономии, характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Минимальное значение данного коэффициента -- не ниже 0,5. Как оптимальное рассматривается значение данного коэффициента не ниже 0,7-0,8. Значения 0,9 и выше могут свидетельствовать о низкой деловой активности предприятия. Рассчитывается коэффициент автономии (k_А) по формуле:

(12)

где В -- валюта баланса (строка 300 или строка 700).

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, который показывает, сколько заемных средств предприятие привлекает на каждый рубль собственных. Нормальное соотношение заемных и собственных средств (k_з.с.) -- не выше единицы. Определяется коэффициент по формуле:

(13)

Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (k_м), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют устойчивость финансового состояния предприятия, оптимальным значением коэффициента для промышленных предприятий является значение не ниже 0,2, для предприятий сферы услуг и торговли - не ниже 0,3-0,5. Рассчитывается коэффициент маневренности по формуле:

(14)

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k_о.с.с), рассчитывается по формуле:

(15)

Рекомендуемое значение коэффициента - не меньше 0,5-0,7. Иными словами, предприятие должно иметь возможность финансировать из собственных источников 50-70% производственных запасов.

Степень иммобилизации средств в расчетах характеризует доля дебиторской задолженности в имуществе предприятия (D_ДЗ):

(16)

где E^DZ - сумма дебиторской задолженности.

Оптимальной является величина данного показателя не выше 0,03-0,05, предельно допустимой - не более 0,1.

Таблица 11- Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	Значение показателя	Изменение
	Рекомендуемое	Фактическое
		На начало года	На конец года
1 Стоимость запасов, тыс. руб.	--	392,000	316,000	-76,000
2 Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	--	5403,000	4916,000	-487,000
3 Источники собственных средств, тыс. руб.	--	6526,000	6564,000	38,000
4 Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	--	39,000	29,000	-10,000
5 Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	--	90,000	0,000	-90,000
6 Кредиторская задолженность, тыс. руб.	--	2817,000	2467,000	-350,000
7 Имущество (капитал) предприятия, тыс. руб.	--	6526,000	6564,000	38,000
8 Собственные оборотные средства, тыс. руб.	--	5799,000	2393,000	-3406,000
9 Коэффициент автономии	05-0,8	0,689	0,725	0,036
10 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	k<1	0,451	0,380	-0,071
11 Коэффициент маневренности	k> 0,3-0,5	0,443	0,446	0,003
12Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования	k>0,5-0,7	7,378	9,259	1,882
13 Доля дебиторской задолженности в имуществе	k<0,03-0,05	0,570	0,543	-0,028

Из произведенных расчетов видно, что коэффициент автономии на начало и на конец отчетного периода соответствует нормативам и свидетельствует о достаточном количестве собственных средств в общем объеме капитала. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, также соответствует заданным нормативам, что свидетельствует о том, что предприятие располагает достаточным количеством собственных средств. Значения коэффициента маневренности положительно характеризуют устойчивость финансового состояния предприятия, оптимальное значение коэффициента для предприятий сферы услуг и торговли - не ниже 0,3-0,5. Таким образом, ООО ТД « Макаров плюс компания» может свободно маневрировать собственными средствами. Рассчитанный коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования свидетельствует о том, что предприятие имеет возможность финансировать из собственных источников 50-70% производственных запасов. А вот, что касается суммы дебиторской задолженности предприятия и ее доли в имуществе, эти показатели и составляют более 50%. Это говорит о том, что у предприятия есть трудности, оно располагает денежными средствами, но, к сожалению, они отвлечены в расчеты и предприятие не может ими воспользоваться, пока дебиторы не погасят задолженность. Следовательно, предприятие обладает достаточным запасом собственных средств, однако при этом наблюдается повышенный уровень дебиторской задолженности. Финансовая устойчивость предприятия на втором этапе является допустимо устойчивой, несмотря на высокую долю дебиторской задолженности. Предприятию рекомендуется снизить дебиторскую задолженность.

2.2.3 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия, то есть его способность своевременно и в полном объеме оплачивать обязательства перед кредиторами, анализируется в краткосрочном и долгосрочном аспектах.

Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса. Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют, активы - по степени ликвидности (скорости преобразования в денежную форму), пассивы - по степени срочности оплаты.

В активе выделяют следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, сумма строк 250 и 260);

А₂ - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, сумма строк 230 и 240);

А₃ - медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы, сумма строк 210, 220, 270);

А₄ - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, строка 190).

В пассиве выделяют:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, строка 620);

П₂ - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы, строка 690 - за вычетом строки 620);

П₃ -долгосрочные обязательства, строка 590;

П₄ - постоянные пассивы (собственные средства, строка 490).

Для проведения анализа ликвидности активов рассчитываются следующие показатели. Коэффициент абсолютной ликвидности, (К_а) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств:

(17)

Предельное значение коэффициента абсолютной ликвидности - не менее 0,2-0,25.

Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), К_к отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, кратко срочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчета коэффициента абсолютной ликвидности) дебиторская задолженность:

 (18)

Предельное значение коэффициента критической ликвидности - не менее 0,7 - 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности, К_Т отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования оборотных средств. Данный коэффициент определяется по формуле:

(19)

Минимальное значение коэффициента текущей ликвидности - не меньше единицы, оптимальное - не меньше 2-2,5.

Таблица 12 - Расчет коэффициентов ликвидности

Показатели	Значение показателя	Изменение
	Рекомендуемое	Фактическое
		На начало года	На конец года
1Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (наиболее ликвидные активы), тыс. руб.	--	4,000	161,000	157,000
2Дебиторская задолженность (быстро реализуемые активы), тыс. руб.	--	5403,000	4916,000	-487,000
3 Производственные запасы и другие медленно реализуемые активы, тыс. руб.	--	392,000	316,000	-76,000
4 Краткосрочная задолженность, тыс. руб.	--	2907,000	2467,000	-440,000
5 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,001	0,065	0,064
6 Критический коэффициент ликвидности	0,7-0,8<	1,860	2,058	0,198
7 Коэффициент текущей ликвидности	2-2,5	1,995	2,186	0,191

Из произведенных расчетов видно, что коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативам и доказывает, что предприятие способно погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Критический коэффициент ликвидности предприятия значительно велик и отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности, так же соответствует нормативам отражает как на начало года, так и на конец отчетного периода и свидетельствует о достаточных платежных возможностях предприятия при условии полного использования оборотных средств. Следует так же отметить тенденцию увеличения коэффициентов ликвидности на конец отчетного периода, что наглядно видно на рисунке 8.

Рисунок 8 - Изменение коэффициентов ликвидности ООО «ТД Макаров плюс компания».

Ликвидность баланса может быть абсолютной, нормальной, нарушенной, недопустимой (неликвидный баланс). Предприятие является полностью платежеспособным только при выполнении условий абсолютной ликвидности баланса. В этом случае оборотные активы различной с тепени ликвидности достаточны для оплаты соответствующих обязательств, сгруппированных по степени срочности их оплаты (табл. 13).

Таблица 13 - Характеристика различных типов ликвидности баланса

Тип ликвидности	Балансовые соотношения (условия ликвидности баланса)	Зона риска	Характеристика
Абсолютная	А1 ?П1	А2 ?П2	А3 ?П3	А4 ?П4	Безрисковая зона	Состояние абсолютной ликвидности баланса, при которой у предприятия в платежеспособности нет
Нормальная	А1< П1	А2 ?П2	А3 ?П3	А4 ?П4	Зона допустимого риска	У предприятия существуют сложности в оплате обязательств в интервале до 3 месяцев
Нарушенная	А1 <П1	А2 <П2	А3 ?П3	А4 ?П4	Зона критического риска	Ограниченные возможности оплаты обязательств в интервале до 6 месяцев, как правило, риск неплатежеспособности дополняется кредитным риском и риском неустойчивости
Кризисное состояние, баланс неликвиден	А1 <П1	А2 <П2	А3 <П3	А4 ?П4	Зона катастрофического риска	Предприятие находится в кризисном состоянии, не способно осуществлять платежи в интервале до 1 года. Риск неплатежеспособности дополняется риском банкротства

Таблица 14 - Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы	4	161	Наиболее срочные обязательства	2817	2467	-2813	-2306
Быстро реализуемые активы	5403	4916	Краткосрочные пассивы	90	0	5313	4916
Медленно реализуемые активы	392	316	Долгосрочные пассивы	39	29	353	287
Трудно реализуемые активы	3673	3667	Постоянные пассивы	6526	6564	2853	2897

На начало и наконец года ликвидность ООО ТД Макаров плюс компании относится к нормальной.

А1< П1	А2 ?П2	А3 ?П3	А4 ?П4

Из произведенных расчетов следует, что на данном этапе подтверждаются некоторые опасения, которые не были выявлены на предыдущих этапах. Предприятие имеет трудности с погашением кредиторской задолженности в течении 3-х месяцев, что касается всего остального, предприятие способно нормально функционировать и располагает необходимыми оборотными средствами.

2.3 Анализ основных компонентов оборотного капитала ООО ТД «Макаров плюс компания»

Анализ объема и структуры оборотного капитала начинается с оценки абсолютной величины его отдельных элементов, расчета их удельных весов. Данные рассматриваются в динамике - поквартально (или на начало и конец года). Основным источником информации являются данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс» (раздел 2 «Оборотные активы»). Для анализа оборотного капитала составляем таблица 15

Таблица 15 - Анализ объема и структуры оборотного капитала в динамике

Элементы оборотного капитала	На 1.01.2009	На 1.04.2009	На 1.07.2009	На 1.10.09	На 1.01.2010	Изменение руб.
	Тыс. Руб.	%	Тыс. Руб.	%	Тыс. Руб.	%	Тыс. Руб.	%	тыс. руб.	%	2кв.к 1-му	3кв.ко 2-му	4кв.к 3-му	1кв.10к 4кв.09
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Запасы, в т.ч.	328	5,83	294	5,50	313	2,91	398	6,58	316	5,86	-34	19	85	-82
сырье и материалы	51	1	81	1,51	21	0,20	21	0,35	0	0,00	30	-60	0	-21
гот. продукция и товары для перепродажи	257	4,5	200	3,74	276	2,56	362	5,99	302	5,60	-57	76	86	-60
-расходы будущих периодов	20	0,33	13	0,24	16	0,15	15	0,25	14	0,26	-7	3	-1	-1
НДС по приобретенным ценностям	64	1,1	64	1,20	64	0,59	64	1,06	0	0,00	0	0	0	-64
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0	0	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	5403	93	4987	93,27	10383	96,49	5536	91,58	4916	91,16	-416	5396	-4847	-620
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0	0	0
Денежные средства	4	0,07	2	0,03	1	0,01	47	0,78	161	2,98	-2	-1	46	114
Прочие оборотные активы	0	0	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0	0	0
Итого: оборотный капитал	5799	100	5347	100	10761	100	6045	100,00	5393	100,00	-452	5414	-4716	-652

Рисунок 9- Показатели оборотного капитала за 2009г.

Рисунок 10 - Динамика изменения оборотного капитала за отчетный период поквартально.

Таким образом, проведя анализ объема и структуры оборотного капитала можно сказать, что динамика изменения оборотного капитала предприятия неоднозначна и какой-то определенной тенденции изменений не видно. Сравнивая 1 квартал 2009г.со 2-м кварталом 2009г., можно сказать, что значение оборотного капитала снизилось на 452 тыс.руб. Данное изменение можно объяснить,во-первых, значительным снижением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 416 тыс. руб. или на 0,2%. Во-вторых, за счет снижения общего объемов запасов на 34 тыс.руб. Но здесь стоит отметить,что несмотря на общее снижение запасов, сырье и материалы на 1.04.2009г. увеличились по сравнению с 1.01.2009 на 30 тыс.руб. А вот готовая продукция и расходы будущих периодов значительно снизились на 57 тыс.руб. и соответственно на 7 тыс.руб. Что касается денежных средств предприятия, отметим что их сумма также снизилась на 2 тыс.руб. по сравнению с началом отчетного периода. Сравнивая 3-й квартал со вторым, можно наблюдать значительное увеличение оборотного капитала, на 5414 тыс.руб. Данное увеличение можно объяснить значительным увеличением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 5396 тыс.руб. или на 3,22% и увеличением запасов на 19 тыс.руб. Сравнивая 4квартал с 3 кварталом, наблюдаем значительное падение общего оборотного капитала на 4716 тыс.руб., что объясняется резким падением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 4847 тыс. руб. Но в то же время можно заметить увеличение общего количества запасов на 85 тыс.руб. Окончательным этапом анализа оборотного капитала является сравнительный анализ 1 квартала 2010г. с 4 кварталом 2009г. Здесь можно наблюдать снижение оборотного капитала в 1квартале 2010г.по сравнению с 4кварталом 2009г. На 652 тыс.руб. Данное явление объясняется снижением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 620 тыс.руб. и снижением общего количества запасов на 82 тыс.руб. и НДС по приобретенным ценностям на 64 тыс.руб. Но следует отметить, что количество денежной наличности выросло на 114 тыс.руб. Таким образом, говоря о оборотном капитале предприятия на начало и на конец отчетного периода, можно заметить снижение его общего уровня на 406 тыс.руб. что объясняется снижением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 487 тыс.руб.

Затем переходят к расчету показателей чистого оборотного капитала, постоянного и переменного оборотного капитала. Для расчета этих показателей необходимы данные квартальной отчетности (бухгалтерского баланса) Чистый оборотный капитал (ЧОК) представляет собой разность между суммой оборотных средств и краткосрочной задолженностью. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия в абсолютном выражении. Положительное значение ЧОК свидетельствует о достаточности оборотных средств для оплаты краткосрочных обязательств предприятия. Отрицательное значение - о нехватке оборотных средств для погашения задолженности. Поскольку в течение года платежные возможности предприятия могут оказаться неодинаковы, вывод о платежеспособности может быть сделан только по среднегодовому значению ЧОК, для расчета которого используется формула средней хронологической:

,руб. (20)

где ЧОК₁, ЧОК₂, ЧОК₃,ЧОК₄ - величина чистого оборотного капитала на начало каждого квартала отчетного года, ЧОК₅ - величина чистого оборотного капитала 31 декабря отчетного года.Расчет показателей ведется в таблице.16.

Таблица 16 - Анализ чистого оборотного капитала

Показатели	01.012009	01.042009	01.072009	01.102010	01.012010	В среднем
1	2	3	4	5	6	7
1 Оборотный капитал (с. 290 ф. № 1)	5799	5347	10761	6045	5393	6669
2.Краткосрочная задолженность (с. 690 ф. № 1)	2907	2387	7339	2854	2467	3590,8
3 Чистый оборотный капитал	2892	2960	3422	3191	2926	3078,2

Таким образом, исходя из полученных значений показателей, можно сказать следующее. Чистый оборотный капитал во всех четырех кварталах отчетного года положителен, что свидетельствует о достаточности оборотных средств для оплаты краткосрочных обязательств предприятия. Наибольший показатель можно наблюдать на 1.07.2009г., что связано с увеличением оборотного капитала, но стоит отметить, что и краткосрочная задолженность в этом квартале тоже высока и составляет 7339 тыс.руб.В среднем чистый оборотный капитал составляет 3078,2 тыс. руб, что значительно выше показателей 1,2,4 квартала но ниже чем в третьем квартале 2009г.

Анализ объема и структуры оборотного капитала завершается расчетом величины постоянного и переменного оборотного капитала. Постоянный оборотный капитал (системная часть) - минимум оборотных средств, необходимых для текущей деятельности. Переменный оборотный капитал (варьирующая часть) - дополнительная потребность в оборотных средствах, возникающая в результате сезонности, реализации бизнес-планов, расширения объемов хозяйственной деятельности предприятия. Расчет постоянного и переменного оборотного капитала ведется для планирования потребности в оборотных средствах и источниках их финансирования. При этом целесообразно проводить расчет значений показателей постоянного и переменного оборотного капитала за несколько лет, в этом случае закономерность в наличии дополнительной потребности в оборотных средствах в те или иные периоды года выявляется более четко. Для расчета показателей постоянного и переменного оборотного капитала необходимы данные квартальных балансов предприятии.

Таблица 17- Расчет величины постоянного и переменного оборотного капитала

Дата	Величина оборотного капитала (с. 290 ф. 1), тыс. руб.	Постоянный оборотный капитал, тыс. руб.	Переменный оборотный капитал
			Тыс. руб.	% от постоянного
1	2	3	4	5
01.01.2009	5799	5347	452	8
01.04.2009	5347	5347	0	0
01.07.2009	10761	5347	5414	101
01.10.2009	6045	5347	698	13
01.01.2010	5393	5347	46	1
Среднее значение	6 669	5 347	1322	25



Рисунок 13 - Тенденция изменения оборотного капитала по отношению к постоянному оборотному капиталу

Рисунок 14 - Соотношение постоянного оборотного капитала к переменному

Данные о фактической величине оборотного капитала, полученные из баланса, переносятся в таблицу.17. (графа 2), затем выбирается минимальное значение и помещается в графу 3. Этот минимум рассматривается как системная часть оборотного капитала - уровень, меньше которого величина оборотных средств не снижается. Следует оговорить, что такое допущение можно сделать, если на протяжении всего года производственная деятельность предприятия осуществлялась нормально, случаев остановки производства или неполной загрузки из-за перебоев с оборотными средствами не возникало. Если такие ситуации возникали, то уровень постоянного оборотного капитала отражает следующее по величине значение.Переменный оборотный капитал (графа 4) рассчитывается как разность: общая величина оборотного капитала - постоянный оборотный капитал (графа 2 - графа 3).Между постоянным и переменным оборотным капиталом должно соблюдаться определенное равновесие - переменный оборотный капитал не должен превышать 30% постоянного, в противном случае могут возникнуть сложности с финансированием дополнительной потребности в оборотных средствах. В нашем случае превышение отмечается только на 1.07.2009 года, в течение других отчетных периодов и в среднем за год пропорция между постоянным и переменным оборотным капиталом остается приемлемой.

В результате выполнения данной дипломной работы были изучены различные показатели оборотного капитала предприятия. Был проанализирован объем и структура оборотного капитала по квартально за отчетный период и изменения, которые произошли. Говоря о оборотном капитале предприятия на начало и на конец отчетного периода, можно заметить снижение его уровня на 406 тыс. руб. что объясняется снижением величины дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 487 тыс. руб. Чистый оборотный капитал во всех четырех кварталах отчетного года положителен, что свидетельствует о достаточности оборотных средств для оплаты краткосрочных обязательств предприятия. Наибольший показатель можно наблюдать на 1.07.2009г., что связано с увеличением оборотного капитала, но стоит отметить, что и краткосрочная задолженность в этом квартале тоже высока и составляет 7339 тыс. руб., в среднем чистый оборотный капитал составляет 3078,2 тыс. руб, что значительно выше показателей 1,2,4 квартала, но ниже чем в третьем квартале 2009г. Между постоянным и переменным оборотным капиталом должно соблюдаться определенное равновесие - переменный оборотный капитал не должен превышать 30% постоянного, в противном случае могут возникнуть сложности с финансированием дополнительной потребности в оборотных средствах. В нашем случае превышение отмечается только на 1.07.2009 года, в течение других отчетных периодов и в среднем за год пропорция между постоянным и переменным оборотным капиталом остается приемлемой.

2.3.1 Анализ состояния основных компонентов оборотного капитала предприятия

После оценки общей структуры оборотного капитала предприятия целесообразно перейти к более подробному рассмотрению его важнейших составляющих. К основным компонентам оборотного капитала относятся: производственные запасы предприятия, дебиторская задолженность, денежные средства. Анализ производственных запасов в общем виде предполагает рассмотрение их внутренней структуры и динамики. Источником информации о производственных запасах являются данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс» (строка 210 в расшифровке).

Таблица 18 - Анализ структуры и динамики производственных запасов

Производственные запасы по видам	На 1.01.2009	На 1.01.2010	Изменение
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Суммы тыс. руб.	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	5	7
1 Сырье, материалы и иные аналогичные ценности	51	15,55	0	0,00	-51	-15,55
2 Животные на выращивании и откорме	0	0,00	0	0,00	0	0,00
3 Затраты в незавершенном производстве	0	0,00	0	0,00	0	0,00
4 Готовая продукция и товары для перепродажи	257	78,35	302	95,57	45	17,22
5Товары отгруженные	0	0,00	0	0,00	0	0,00
6 Расходы будущих периодов	20	6,10	14	4,43	-6	-1,67
7 Прочие запасы и затраты	0	0,00	0	0,00	0	0,00
8 Итого: запасы	328	100,00	316	100,00	-12	0

Таким образом, большую долю в составе запасов составляет готовая продукция - 78,35% на начало года и 95,57% на конец года. Запасы готовой продукции предприятия говорят о залеживании ее на складе и неэффективном сбыте, но в данном случае готовая продукция ООО ТД « Макаров плюс компания» не достаточна велика и находиться на нормальном уровне, а значит, соответствует нормативам и не мешает нормальному функционированию предприятия. Следует отметить: стоимость сырья и материалов на конец отчетного периода снизилась и стала нулевой, следовательно, нехватка сырья и материалов может привести к недостатку оборотных средств. Для изучения второго компонента оборотного капитала --дебиторской задолженности -- могут использоваться данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс» (строки 230 и 240), формы № 5 «Приложение к балансу предприятии» (раздел «Дебиторская и кредиторская задолженность»), а также данные бухгалтерского учета по счетам 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 71 «Расчеты с подотчетными лицами» и другим счетам, по которым могут отражаться различные виды дебиторской задолженности. Расчет показателей ведется по дебиторской задолженности в целом (без разбивки по отдельным статьям) по кварталам в течение года.

Таблица 19 - Оценка динамики дебиторской задолженности

Период	Средняя сумма, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
1	2	3	4
01.01.2009	5403	0	100,00
31.03.2009	4987	-416	92,30
30.06.2009	10383	5396	208,20
30.09.2009	5536	-4847	53,32
31.12.2009	4916	-620	88,80

По результатам наблюдаем тенденции в динамике дебиторской задолженности. Из произведенных расчетов видно, что изменение дебиторской задолженности неоднородно, в третьем квартале она выросла по отношению ко второму на 5396 тыс.руб., а уже в четвертом квартале снизилась на 4847 тыс. руб.. К концу четвертого квартала дебиторская задолженность снизилась по сравнению с третьим кварталом на 620 тыс.руб. Но несмотря на это, доля дебиторской задолженности очень велика и предприятию нужно срочно ее снижать. Никакой равномерности и тенденции не наблюдается. Состав и структуру дебиторской задолженности анализируют по статьям задолженности и основным дебиторам. Состав по статьям включает задолженность: покупателей и заказчиков; по векселям, полученным; задолженность дочерних и зависимых обществ; учредителей по вкладам в уставный капитал; суммы выданных авансов; прочую дебиторскую задолженность. Приводятся данные о величине задолженности по отдельным статьям на начало и конец года, определяется доля каждой статьи в общем объеме задолженности, изменения сумм и удельных весов (таблица 20).

Таблица 20 - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	На начало года	На конец года	Изменение
	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7
Дебиторская задолженность - всего	5403	100	4916	100	-487	0
в том числе:
покупатели и заказчики	4667	86,38	4478	91,09	-189	4,71
векселя к получению	0	0,00	0	0,00	0	0,00
задолженность дочерних и зависимых обществ	0	0,00	0	0,00	0	0,00
задолженность участников по взносам в уставный капитал	0	0,00	0	0,00	0	0,00
авансы выданные	255	4,72	84	1,71	-171	-3,01
прочие дебиторы	481	8,90	354	7,20	-127	-1,7



Рисунок 16- Динамика изменения состава дебиторской задолженности за 2009 год.

Таким образом, основную долю дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей и заказчиков, как на начало, так и на конец отчетного периода, показатели которых составили 4667 тыс. руб. и 4478 тыс.руб. соответственно. Наименьшую долю составляют авансы выданные, стоит отметить, их сумма на конец года снизилась на 171 тыс. руб. Оставшуюся долю в дебиторской задолженности занимают прочие дебиторы, величина задолженности которых на конец года так же снизилась на 127 тыс.руб. В завершение общей оценки дебиторской задолженности как одного из основных компонентов оборотного капитала предприятия может быть дана расшифровка задолженности основных дебиторов, покупателей и заказчиков. Для этого необходимы данные аналитического учета по счету 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками».

Таблица 21- Анализ задолженности основных дебиторов

Показатели	Остаток на конец отчетного периода	В том числе
		До 3-х месяцев	Свыше 3-х месяцев
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков - всего	4478	100	4372	100	106	100
в том числе по основным дебиторам:
1ИП Демин И.В	106	2,37	0	0	106	100
2 ИП Динабург С.Ю	170	3,80	170	3,89	0	0
3.ИП Емешкин С.А	267	5,96	267	6,11	0	0
4.ИП Жуков С.А	1714	38,28	1714	39,20	0	0
5. ООО «Квадро»	2221	49,60	2221	50,80	0	0

Рисунок 17- Доля дебиторской задолженности в разрезе каждого заказчика в общем объеме дебиторской задолженности

По произведенным расчетам следует, что самым крупным дебитором ООО ТД « Макаров плюс компании» является ИП Жуков С.А доля которых составляет 38,28%(38%) на начало года и ООО «Квадро» доля которого составляет 49,60% (50%) от общей суммы дебиторской задолженности. Основная дебиторская задолженность- это задолженность до 3-х месяцев объем которой составляет 4372 тыс. руб.Объем дебиторской задолженности свыше 3-х месяцев составляет 106 тыс. руб. Наименьшую долю дебиторской задолженности в общей массе составляет заказчик ИП Демин И.В(2%). Анализ третьего основного компонента оборотного капитала - денежных средств - может быть проведен на основании данных формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». В данной форме отчетности представлена информация о потоках денежных средств по трем основным видам деятельности предприятия, связанных с движением денежных средств: