Трансакційні витрати торгівлі на організованих фондових ринках: структура та наслідки для ефективності ринку
Стаття присвячена проблемі підвищення ефективності прийняття рішень у сфері портфельного інвестування у зниженні витрат проведення операцій. Об'єктом обрано мікроструктуру фондового ринку що дозволяє деталізовано дослідити процес здійснення трансакцій.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | статья |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 21.05.2024 |
| Размер файла | 356,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
100. https://www.cboe.com/insights/posts/a-deep-dive-into-u-s-equities-trading-venues/
101. UBS China Equities Team. (2020, 06 Nov) UBS China A-shares: FAQ, facts and figures. [Online].
102. https://www.ubs.com/global/en/assetmanagement/insights/thematic-viewpoints/apac-and-emerging/articles/stock-connect-china-a-shares-faqs- equity-investing.html
103. O'Hara M. Market Microstructure Theory. Wiley, 1998. 300 p.
104. Spulber D.F. Market microstructure and intermediation. The Journal of Economic Perspectives. 1996. Vol. 10. No. 3. P. 135-152.
105. Madhavan A. Market microstruture: A survey. Journal of Financial Markets. 2000. No. 3. P. 205-258.
106. Asmar M., Ahmad Z. Market microstructure: The components of black-box. International Journal of Economics and Finance. Vol. 3. No. 1. 2011. P. 2-37.
107. National Bureau of Economic Research. (2021, June) NBER Working Group Descriptions. [Online]. https://web.archive.org/web/20080722025938/http://www.nber.org/workinggroups/groups desc.html
108. Wilcox J. The Effect of Transaction Costs and Delay on Performance Drag. Financial Analysts Journal, vol. 49, no. 2, pp. 45-54, Mar-Apr 1993.
109. 33.3Seligman J. Does Urgency Affect Price at Market? An Analysis of U.S. Treasury Short-Term Finance. Journal of Money, Credit and Banking, vol. 38, no. 4, pp. 989-1012, 2006.
110. Amihud Y., Mendelson H., and Pedersen L. Liquidity and Asset Prices. Foundations and Trends in Finance, vol. 1, no. 4, pp. 269364, 2005.
111. Amihud Y. Illiquidity and stock returns: cross-section and time-series effects. Journal of Financial Markets, vol. 5, no. 1, pp. 3156, Jan 2002.
112. Collins B., Fabozzi F. A Methodology for Measuring Transaction Costs. Financial Analyst Journal, vol. 47, no. 2, pp. 27-36, 1991.
113. Akins B., Ng J., and Verdi R. Investor Competition over Information and the Pricing of Information Asymmetry. The Accounting Review, vol. 87, no. 1, pp. 35-58, Jan 2012.
114. Glosten L., Harris L. Estimating the components of the bid/ask spread. Journal of Financial Economics, vol. 21, no. 1, pp. 123142, May 1988.
115. Keim D. MadhavanA. The Cost of Institutional Equity Trades. Financial Analyst Journal, vol. 54, no. 4, pp. 5-69, Jul 1998.
116. Chan K., Chung P., and Johnson H. The Intraday Behavior of Bid-Ask Spreads for NYSE Stocks and CBOE Options. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 30, no. 3, pp. 329-346, Sep 1995.
117. George T., Longstaff F. Bid-Ask Spreads and Trading Activity in the S&P 100 Index Options Market. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 28, no. 3, pp. 381-397, Sep 1993.
118. Demsetz H. Limit orders and the alleged Nasdaq collusion. Journal of Financial Economics, vol. 45, no. 1, pp. 91-95, 1997.
119. Biais B., Hillion P., and Spatt C. An Empirical Analysis of the Limit Order Book and the Order Flow in the Paris Bourse. The Journal of Finance, vol. 50, no. 5, pp. 1655-1689, Dec 1995.
120. Lo A., MacKinlay C., and Zhang J. Econometric models of limit-order executions. Journal of Financial Economics, vol. 65, no. 1, pp. 31-71, Jul 2002.
121. Cont R., Kukanov A. Optimal order placement in limit order markets. Quantitative Finance, vol. 17, no. 1, pp. 21-39, 2017.
122. Harris L., Hasbrouck J. Market vs. Limit Orders: The SuperDOT Evidence on Order Submission Strategy. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 31, no. 2, pp. 213-231, Jun 1996.
123. Cohen K., Maier S., Schwartz R., and Whitcomb D. Transaction Costs, Order Placement Strategy, and Existence of the Bid-Ask Spread. Journal of Political Economy, vol. 89, no. 2, pp. 287-305, Apr 1981.
124. Zhang Z., Zohren S., and Roberts S. DeepLOB: Deep Convolutional Neural Networks for Limit Order Books. IEEE Transactions on Signal Processing, vol. 67, no. 11, pp. 3001-3012, Jun 2019.
125. Vyetrenko S. et al. Get Real: Realism Metrics for Robust Limit Order Book Market Simulations. Proceedings of the First ACM International Conference on AI in Finance, pp. 1-8, 2020.
126. Maglaras C., Moallemi C., and Wang M. A deep learning approach to estimating fill probabilities in a limit order book. Quantitative Finance, vol. 22, no. 11, pp. 1989-2003, Aug 2022.
127. Chan L., Lakonishok J. The Behavior of Stock Prices Around Institutional Trades. The Journal of Finance, vol. 50, no. 4, pp. 1147-1174, Sep 1995.
128. Beebower G., Priest W. The tricks of the trade. The Journal of Portfolio Management, vol. 6, no. 2, pp. 36-42, 1980.
129. Dann L., Mayers D., and Raab R. Trading rules, large blocks and the speed of price adjustment. Journal of Financial Economics, vol. 4, no. 1, pp. 3-22, 1977.
130. Blum G. KracawW., Lewellen W. Determinants Of The Execution Costs Of Common Stock Trades By Individual Investors. Journal of Financial Research, vol. 9, no. 4, pp. 291-301, Dec 1986.
131. Barnea A., Logue E. Stock Trading and Portfolio Performance. Journal of Bank Research, vol. 7, pp. 150-157, 1976.
132. Berkowitz S., Logue D., and E. Noser The Total Cost of Transactions on the NYSE. Journal of Finance, vol. 43, pp. 97-112, 1988.
133. Jennings R., Barry C. On Information Dissemination and Equilibrium Asset Prices: A Note. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 19, no. 4, pp. 395-402, Dec 1984.
134. Beneish M. Stock Prices and the Dissemination of Analysts' Recommendation. The Journal of Business, vol. 64, no. 3, pp. 393416, Jul 1991.
135. Page L., Siemroth C. How Much Information Is Incorporated into Financial Asset Prices? Experimental Evidence. The Review of Financial Studies, vol. 34, no. 9, pp. 4412-4449, Dec 2020.
136. Glosten L., Milgrom P. Bid, ask and transaction prices in a specialist market with heterogeneously informed traders. Journal of Financial Economics, vol. 14, no. 2, pp. 71-100, March 1985.
137. Easley D., Engle R., O'Hara M., and Wu L. Time-Varying Arrival Rates of Informed and Uninformed Trades. Journal of Financial Econometrics, vol. 6, no. 2, pp. 171-207, 2008.
138. Easley D., Kiefer N., O'Hara M., and J. Paperman Liquidity, Information, and Infrequently Traded Stocks. The Journal of Finance, vol. 51, no. 4, pp. 1405-1436, Sep 1996.
139. Goldman B., Sosin H. Information dissemination, market efficiency and the frequency of transactions. Journal of Financial Economics, vol. 7, no. 1, pp. 29-61, Mar 1979.
140. Chacko G., Jurek J., and Stafford E. The Price of Immediacy. Journal of Finance, vol. 63, no. 3, pp. 1253-1290, Jun 2008.
141. Armstrong C., Core J., Taylor D., and Verrecchia R. When Does Information Asymmetry Affect the Cost of Capital? Journal of Accounting Research, vol. 49, no. 1, pp. 1-40, Mar 2011.
142. The Organization of Economic Activity: Issues Pertinent to the Choice of Market versus Non-market Allocation. Washington, D.C: Government Printing Office, 1969, vol. vol. 1.
143. Kyle A. Continuous Auctions and Insider Trading. Econometrica, vol. 53, no. 6, pp. 1315-1335, Nov 1985.
144. Admati A., Pfleiderer P. A Theory of Intraday Patterns: Volume and Price Variability. Review of Financial Studies, vol. 1, no. 1, pp. 3-40, Jan 1988.
145. Gu B., Hitt L. Transaction Costs and Market Efficiency. in ICIS 2001 Preoceedings, New Orleans, Louisiana, USA, 2001.
146. Davila E., Parlatore C. Trading Costs and Informational Efficiency. The Journal of Finance, vol. 76, no. 3, pp. 1471-1539, June 2021.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Пристосування підприємства до вимог ринку з мінімальними витратами. Фази виробництва. Основні показники ефективності і методи їх визначення. Валовий внутрішній продукт України в 2015. Прожитковий мінімум. Фактори підвищення ефективності виробництва.
курсовая работа [51,8 K], добавлен 06.04.2016Дослідження ринку продукції. Розрахунок потреби в основному капіталі. Обчислення чисельності персоналу та витрат на оплату праці. Оцінка потреби в оборотних фондах. Розрахунок резервів підвищення ефективності господарської діяльності підприємства.
курсовая работа [848,8 K], добавлен 02.03.2014Система показників та вимірювання ефективності. Оцінка ефективності прийняття господарських рішень. Шляхи підвищення та чинники зростання прибутковості діяльності підприємства. Визначення величини резервів підвищення ефективності діяльності підприємства.
курсовая работа [152,4 K], добавлен 09.01.2014Нормативна база та механізм залучення іноземного капіталу в економіку України. Аналіз розміщення та динаміки іноземних інвестицій на фінансовому ринку країни. Проблеми іноземного інвестування та напрямки ефективності розвитку інвестиційної діяльності.
курсовая работа [596,9 K], добавлен 13.03.2015Закономірності та принципи фінансового механізму діяльності підприємств. Оцінка конкуруючих економічних процесів ефективності діяльності на вітчизняному хлібному ринку. Оцінка конкурентного ринку хлібної продукції та перспектив завоювання сегментів ринку.
магистерская работа [2,1 M], добавлен 07.07.2010З’ясування сутності фінансових ресурсів підприємств, методів і джерел їх формування. Здійснення розрахунків грошових надходжень інвестиційного проекту. Оволодіння методами оцінки економічної ефективності проекту. Прийняття рішень в умовах ризику.
курсовая работа [76,3 K], добавлен 22.11.2015Особливості оцінки ефективності інвестування - зіставлення інвестиційних витрат всіх видів з результатами у майбутньому. Способи розрахунку зисків від вкладень у людський капітал за допомогою прогресивного дисконтування вигод, очікуваних у майбутньому.
эссе [27,8 K], добавлен 11.03.2011- Портфельний аналіз у системі прийняття рішень про перспективи збільшення підприємницького потенціалу
Сутність та етапі портфельного аналізу, його значення для підприємства. Матриця "темпи зростання ринку-частка на ринку" (модель ВСG). Комплексний аналіз РІMS та матриця Arthur D. Little. Портфельний аналіз та оцінка виробничого потенціалу підприємства.
курсовая работа [67,5 K], добавлен 23.12.2012 Сутність та роль фондового ринку в умовах ринкової економіки. Суб’єкти фондового ринку та особливості механізму фондової біржі. Державні органи регулювання. Номінальні держателі цінних паперів. Проблеми та перспективи удосконалення фондового ринку України
курсовая работа [60,1 K], добавлен 25.03.2009Суть та основні умови виникнення ринку. Види ринку. Функції ринку. Інфраструктура ринку. Моделі ринку. Форми реалізації функцій ринку. Однією з важливих функцій держави є проведення антимонопольної політики.
курсовая работа [39,2 K], добавлен 26.05.2006
