Інвестиції та земельна реформа в сільському господарстві в Україні

Джерело: дані Державної служби статистики України [43]

Ставки банківського відсотка, під який одержували кредити сільськогосподарські підприємства, за нашою оцінкою на основі даних Національного банку України [38], перевищували їх рівень для підприємств в економіці в середньому на 3,0 в. п. (18,2 % проти 15,2 %) у 2014-2019 рр. Більш сприятливі умови кредитування мали б збільшити осяг інвестицій у сільському господарстві, цей висновок підтверджує значення коефіцієнта кореляції між ставкою відсотка та річними обсягами капітальних інвестицій, яке, за нашими розрахунками, дорівнює для періоду 2014-2019 рр. -0,880. Проте у 2019 р. відбулося зменшення обсягу капітальних інвестицій за рахунок кредитів банків та інших позик до 5030,3 млн грн (8,6 % від загального обсягу інвестицій) з 8377,4 млн грн (12,9 % від загального обсягу інвестицій) у 2018 р. [39].

Із запровадження ринку землі пов'язують очікування щодо збільшення обсягів банківського кредитування та зниження його вартості за наявності в сільськогосподарських виробників ліквідної застави [11; 30]. Оцінки щодо впливу цього чинника на обсяги інвестування робити передчасно, але після адаптації сільськогосподарських виробників переважно на джерела фінансування за рахунок власних коштів, їх швидкої переорієнтації на кредитні ресурси очікувати не варто.

Одним із дієвих механізмів доступності кредитів для сільськогосподарських товаровиробників уже в сучасних умовах мало б стати здешевлення аграрного страхування та його розповсюдження. У випадку страхування ризики сільськогосподарського виробництва та кредитування знижуються за рахунок інститутів страхового ринку. Але в Україні, як доводять Н. Шибаєва, Т. Бабан, рівень проникнення страхування є значно нижчим у порівнянні з розвинутими країнами, як загалом по страховому ринку, так і в сегменті страхування сільськогосподарської продукції, про що свідчить аналіз показника рівня проникнення страхування (РПС), який для галузі рослинництва, як галузі сільського господарства, найбільш охопленої агрострахуванням, становив лише 0,1 %, у той час як середнє значення РПС у ЄС становить 7,4 % [44]. Запровадження сучасних технологій аграрного ризик- менеджменту сприяло б підвищенню інвестиційної привабливості аграрного виробництва.

Пандемія 2020 р. негативно вплинула та впливатиме на темпи економічного зростання країн, зовнішню торгівлю, інвестиційну активність. Втім, сільське господарство є галуззю, яка повільніше за інші входить в кризу, зберігаючи потенціал зростання, у той час, коли інші галузі переживають спад. Попит на сільськогосподарську продукцію залишається відносно стабільним, а прибуток виробників буде залежати від відносної динаміки цін, умов конкуренції на світовому ринку агропродовольчої продукції. За умов низьких цін на енергоносії високо ймовірним є збереження прибутковості сільськогосподарського виробництва та власних інвестиційних ресурсів сільськогосподарських товаровиробників. До того ж, аграрне виробництво розглядається як приваблива сфера і для інших інвесторів, особливо в умовах нестабільності світових валют. Проте істотні загрози для майбутніх інвестицій у сільське господарство в Україні створює неврегульованість прав власності на землю та низький рівень їх захисту. Таким чином, прозорість земельної реформи, повнота нормативної специфікації всіх прав власності на землю та ефективність їх захисту виступатимуть важливими чинниками інвестування в сільському господарстві в Україні, тривалості лагу впливу поглиблення земельної реформи із запровадження ринку землі на обсяги інвестицій.

Висновки

Отже, незважаючи на слабкість інвестиційної активності у світовому господарстві після глобальної фінансової у 2013-2018 рр., в Україні в сільському господарстві спостерігався тренд збільшення інвестицій та відбувалося нагромадження капіталу. Основними чинниками, що здійснювали вплив на процеси інвестування в сільському господарстві в Україні, як показав наш аналіз, були прибутковість сільськогосподарського виробництв, динаміка цін на сільськогосподарську продукцію та рівня диспаритету цін, експортна орієнтація виробництва та сприятлива для експортерів динаміка курсу національної валюти. Чисельні агроінновації, які стали доступними в цей період, також стимулювали інвестиційну активність у сільському господарстві. Висока вартість кредитних коштів спричинила зменшення ресурсів для інвестування, переорієнтацію сільськогосподарських виробників на власні джерела інвестицій, та навіть при зниженні ставки кредитування майже на 4 в. п. за досліджуваний період основним джерелом інвестицій залишилися власні кошти виробників.

Із запровадженням ринку земель сільськогосподарського призначення пов'язується підвищення інвестиційної привабливості аграрного сектора, збільшення інвестицій у сільськогосподарське виробництво та обсягів його кредитування. Однак, як показало проведене дослідження, за рік до прийняття змін до законодавчих актів щодо ринкового обігу земель відбулося зменшення інвестицій у сільському господарстві в Україні, яке не можна пояснити наслідком впливу на інвестиції визначених чинників. Досвід України підтвердив зменшення інвестицій в умовах інституційних змін. Саме очікування інвесторів змін у законодавстві щодо відміни мораторію на продаж земель мали негативний вплив на динаміку інвестицій в аграрне виробництво в Україні. Більш того, до тих пір, поки не буде розроблена правова база із чітким визначенням усіх прав власності на землю, поки не утвердиться довіра до державних інституцій їхнього захисту, поки поведінка учасників земельного ринку не стане прозорою, розраховувати на істотний позитивний ефект щодо збільшення інвестування в сільське господарство внаслідок відміни мораторію на продаж земель найближчим часом не доводиться. Також у перші роки функціонування ринку земель суб'єкти аграрного бізнесу вимушені будуть спрямовувати інвестиційні ресурси на придбання земельних ділянок та оформлення транзакцій із ними, що одночасно зменшить інвестиції в придбання сільськогосподарських машин та обладнання, будівництво приміщень і споруд, науково-дослідні розробки.

Для забезпечення зменшення лагу між проведенням земельної реформи та збільшенням інвестування в сільськогосподарське виробництво, його техніко- технологічне оновлення важливим виступає здійснення комплексу правових, економічних, технічних й організаційних заходів, що забезпечать якісне реформування земельних відносин; подолання корупції та припинення аграрного рейдерства. Для підвищення інвестиційної привабливості аграрного виробництва поетапне завершення земельної реформи має супроводжуватися взаємоузгодженими інституційними та структурними реформами, скоординованими стимулюючими заходами з розвитку інноваційного потенціалу аграрного виробництва.

У перспективних дослідженнях слід обґрунтувати складники організаційно-правового й організаційно-економічного механізмів земельної реформи та інститутів ринку землі, які б сприяли скороченню лагу між поглибленням земельної реформи та очікуваним ефектом зростання інвестицій.

Список використаних джерел

1. Transforming our world: the 2030 agenda for sustainable development. Document of the United Nations General Assembly. URL: http: //www.un. org/ga/search/view_doc. asp?symbol=A/7 0/L.1 &Lang=E.

2. Food and agriculture. Driving actions across 2030 agenda for sustainable Development. Rome: FAO, 2017. 40 p.

3. The state of food and agriculture. Investing in agriculture for a better future. Rome: FAO, 2012. 182 p.

4. Global productivity. Trend, drivers, and policies / еd. A. Dieppe. World Bank Publications, The World Bank Group, Washington, DC: World Bank, 2020. 460 p. URL: https://www.worldbank.org/en/research/publication/global-productivity?cid=ECR_E_NewsletterWeekly_EN_EXT&deliveryName=DM71770.

5. Лупенко Ю. В., Захарчук О. В. Інвестиційне забезпечення інноваційного розвитку сільського господарства України. Економіка АПК. 2018. № 11. С. 918. https://doi.org/10.32317/2221-1055.201811009.

6. Гуторов О. І., Калашніков А. О. Теоретичні засади інвестиційного забезпечення розвитку сільськогосподарських підприємств. Харків: ХНАУ, 2014. 43 с.

7. Калашніков А. О. Теоретико-методичні та практичні засади інвестиційного забезпечення розвитку аграрного сектора. Харків: ФОП Панов А.М., 2016.171 с.

8. Кісіль М. І. Наукові дослідження інвестиційних проблем в аграрному секторі економіки. Економіка АПК. 2016. № 6.С. 84-96.

9. Onegina V., Megits N., Antoshchenkova V., Boblovskyi O. Outcome of capital investment on labor productivity in agriculture sector of Ukraine. Journal of Eastern European and Central Asian Research (JEECAR). 2020. Vol. 7. No. 1. Pp. 12-25. https://doi.org/10.15549/jeecar.v7i1.355.

10. Мацибора Т. В. Оцінка інвестиційної привабливості продукції сільськогосподарських підприємств. Економіка АПК. 2019. № 1. С. 50-55. https://doi.org/10.32317/2221-1055.201901050.

11. Мацибора Т. В. Інвестиційне забезпечення розвитку сільськогосподарських підприємств. Економіка АПК. 2019. № 2. С. 66-72. https://doi.org/10.32317/2221-1055.201902066.

12. Швайко М. Л., Гребенюк Н. О. Сучасні фінансово-кредитні інструменти впливу на інвестиційний клімат України. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2020. Т. 1. № 32. С. 414-423. https://doi.org/10.18371Z.v1i32.2900.

13. Maart-Noelck Syster C., Mushhoff O. Investing today or tomorrow? An experimental approach to farmers' decision behavior. Journal of Agricultural Economics. 2013. Vol. 64. Is. 2. Pp. 295-318. https://doi.org/10.1111/j.1477- 9552.2012.00371.x.

14. Skevas T., Wu F., Guan Z. Farm capital investment and deviations from the optimal path. Journal of Agricultural Economic. 2018. Vol. 69. Is. 2. Pp. 561-577. https://doi.org/10.1111/1477-9552.12252.

15. Гудзь О. Є., Стецюк П. А. Концептуальні засади формування системи управління фінансовими ресурсами підприємств. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2020. Т. 1. № 32. С. 330-340. https://doi.org/10.18371/.v1i32.2892.

16. Artemenko O., Potapenko L., Braichenko S., Varunts L., Hmyria V. Current situation of agricultural enterprises financing in Ukraine: economic and legal analysis. Financial and credit activity: problems of theory and practice. 2019. Vol. 2. No 29. Pp. 90-100. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i29.172366.

17. Михайлов А. М. Фінансові інструменти формування інвестиційних ресурсів в аграрному секторі національної економіки в умовах глобалізаційних викликів. Економіка АПК. 2019. № 3. С. 52-60. https://doi.org/10.32317/2221- 1055.201903052.

18. Swinnen J. F. M. Reforms, globalization and endogenous agricultural structures. Agricultural Economics. 2009. Vol. 40. Is. S1. Рр. 719-732. https://doi.org/10.1111/j.1574-0862.2009.00410.x.

19. Graubner M., Ostapchuk I., Gagalyuk T. Agroholdings and land rental markets: a spatial competition perspective. European Review of Agricultural Economics. 2020. jbaa018. https://doi.org/10.1093/eurrag/jbaa018.

20. Rozhko О. D., Marenych T. H., Onegina V. M., Belyayeva L. A., Maliy O. G. Bank credit in financial provision of agricultural enterprises. Financial and сгedit activity: problems of theory and practice. Vol. 4. No. 31. Pp. 41-51. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v4i31.190787.

21. Коваленко М. М., Маренич Т. Г., Накісько О. В., Сікало М. В. Вдосконалення впливу держави на фінансово-кредитне забезпечення розвитку ринку зерна в Україні. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2019. Т. 1. № 28. С. 362-372. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v1i28.161756.

22. Криницька О. О., Ніколюк О. В., Плотницька С. І., Левчук Ю. С. Інвестиційне забезпечення розвитку ринку землі в Україні на основі активізації іпотечних відносин. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2019. Т. 2. № 29. С. 169-177. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i29.172304.

23. Лупенко Ю. О., Гуторов А. О., Гуторов О. І. Інвестиційне забезпечення розвитку інтеграційних відносин в аграрному секторі економіки України. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2018. Т. 4. № 27. С. 381-389. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v4i27.154221.

24. Гафурова О. В., Єрмоленко В. М., Єрмоленко І. М. Кредитування сільськогосподарських товаровиробників: економіко-правові проблеми. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2018. Т. 4. № 27. С. 14-21. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v4i27.153967.

25. Федишин М. П., Марич М. Г., Абрамова А. С. Вплив кредитоутворюючих чинників на стан розвитку реального сектор а економіки в умовах економічної нестабільності. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2018. Т. 2. № 25. С. 366-374. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i25.136561.

26. Думанська І. Ю. Банківське кредитування в системі фінансового забезпечення інноваційного процесу АПК. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2018. Т. 2. № 25. С. 17-26. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i25.135975.

27. Moss C. B., Sug D. H. Effect of compliance cost on supply of bank credit to agriculture: a differential approach. American Journal of Agricultural Economics. 2020. Vol. 102. Is. 2. Pp. 713-726. https://doi.org/10.1002/ajae.12074.

28. Blackman A. Why don't lenders finance high-return technological change in developing-country agriculture? American Journal of Agricultural Economics. 2001. Vol. 83. Is. 4. Рр. 1024-1035. https://doi.org/10.1111/0002-9092.00227.

29. Chavas J. P. Production and investment decisions under sunk cost and temporal uncertainty. American Journal of Agricultural Economics. 1994. Vol. 76. Is. 1. Pр. 114-127. https://doi.org/10.2307/1243926.

30. Ходаківська О. В., Могильний О. М. Неоліберальні підходи до формування моделі ринкового обігу земель: завищені очікування та реальність. Економіка АПК. 2019. № 9. С. 6-17. https://doi.org/10.32317/2221-1055.201909006.

31. Лерман Ц. Десять лет земельных реформ: какие уроки Россия может извлечь из мирового опыта. Вопросы экономики. 2001. № 8. С. 102-117.

32. Молдаван Л. В. Глобалізаційна трансформація землекористування: наслідки та способи їх запобігання. Економіка АПК. 2020. № 6. С. 6-18. https://doi.org/10.32317/2221-1055.202006006.

33. Baker T. G., Boehlje M. D., Langemeier M. R. Farmland: is it currently priced as an attractive investment? American Journal of Agricultural Economics. 2014. Vol. 96. Is. 5. Pp. 1321-1333. https://doi.org/10.1093/ajae/aau037.

34. Kuethe T.H., Oppedahl D. Agricultural bankers'farmland price expectations. European Review of Agricultural Economics. 2020. https://doi.org/10.1093/erae/jbaa017.

35. Саблук П. Т., Лузан Ю. Я. Аграрна політика та чинники її реалізації. Економіка АПК. 2019. № 10. С. 6-17. https://doi.org/10.32317/2221-1055.201910006.

36. Гладій М. В., Лузан Ю. Я. Земельна реформа: сучасні проблеми і шляхи вирішення. Економіка АПК. 2020. № 2. С. 6-18. https://doi.org/10.32317/2221- 1055.202002006.

37. Офіційний сайт Державної служби статистики України. Статистична інформація. URL: http://www.ukrstat.gov.ua.

38. Сільське господарство України за 2019 рік: статистичний щорічник. Київ: Державна служба статистики України, 2020. 230 с.

39. Офіційний сайт Національного банку України. Статистика Національного банку України. URL: http://www.bank.gov.ua.

40. Coase R. The problem of social cost. Journal of Law and Economics. 1960. Vol. 3. Pp. 1-44. https://doi.org/10.1086/466560.

41. Official site of FAO. FAO Food Price Index. URL: http://www.fao.org/worldfoodsituation/foodpricesindex/en.

42. Офіційний сайт Верховної Ради України. Законодавство України. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/main/index.

43. Діяльність суб'єктів господарювання: статистичний збірник / за ред. М. Кузнєцової. Київ: Державна служба статистики України, 2019. 154 с.

44. Шибаєва Н., Бабан Т. Інституалізація агрострахування в Україні: чинники впливу та вектори розвитку. Agricultural and Resource Economics. 2020. Vol. 6. No. 2. Рр. 174-190. URL: https://are-journal.com.

References

1. General Assembly United Nations (2015), Transforming our world: the 2030 agenda for sustainable development. Document of the United Nations General Assembly, available at: http://www.un.org/ga/search/view_doc.asp?symbol=A/70/L.1&Lang=E.

2. FAO (2017), Food and agriculture. Driving actions across 2030 agenda for sustainable Development. FAO, Rome, Italy.

3. FAO (2012), The State of food and agriculture. Investing in agriculture for a better future. FAO, Rome, Italy.

4. Dieppe, A. ed. (2020), Global Productivity. Trend, Drivers, and Policies. World Bank Publications, The World Bank Group, Washington, USA, available at: https://www.worldbank.org/en/research/publication/global-productivity?cid=ECR_E_NewsletterWeekly_EN_EXT&deliveryName=DM71770.

5. Lupenko, Yu. O. and Zakharchuk, O. V. (2018), Investment provision of innovative development of Ukrainian agriculture. Ekonomika APK, no. 11, pp. 9-18. https://doi.org/10.32317/2221-1055.201811009.

6. Gutorov, О. І. and Kalashnikov, А. О. (2014), Teoretychni zasady investytsiinoho zabezpechennia rozvytku silskohospodarskykh pidpryiemstv [Theoretical foundations of investment provision of development of agricultural enterprises], KhNAU, Kharkiv, Ukraine.

7. Kalashnikov, А. О. (2016), Teoretyko-metodychni ta praktychni zasady investytsiinoho zabezpechennia rozvytku ahrarnoho sektora [Theoretical, methodological and practical foundations of investment provision of development of agricultural sector], FOP Panov A. M., Kharkiv, Ukraine.

8. Kisil, М. І. (2016), Scientific research of investment problems within the agrarian sector of economy. Ekonomika APK, no. 6, pp. 84-96.

9. Onegina, V., Megits, N., Antoshchenkova, V. and Boblovskyi, O. (2020), Outcome of capital investment on labor productivity in agriculture sector of Ukraine. Journal of Eastern European and Central Asian Research (JEECAR), vol 7, no. 1, pp. 12-25. https://doi.org/10.15549/jeecar.v7i1.355.

10. Matsybora, T. V. (2019), Evaluation of investment attractiveness of agricultural product of enterprises. Ekonomika APK, no. 1, pp. 50-55. https://doi.org/10.32317/2221-1055.201901050.

11. Matsybora, T. V. (2019), Investment maintenance for agricultural enterprises development. Ekonomika APK, no. 2, pp. 66-72. https://doi.org/10.32317/2221- 1055.201902066.

12. Shvayko, M. L. and Grebeniuk, N. O. (2020), Current crediting instruments infuencing investment climate in Ukraine. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 1, no. 32. pp. 414-423. https://doi.org/10.18371/.v1i32.2900.

13. Maart-Noelck Syster, C. and Mushhoff, O. (2013), Investing today or tomorrow? An experimental approach to farmers' decision behavior. Journal of Agricultural Economics, vol. 64, is. 2, pp. 295-318. https://doi.org/10.1111/j.1477- 9552.2012.00371.x.

14. Skevas, T., Wu, F. and Guan, Z. (2018), Farm capital investment and deviations from the optimal path. Journal of Agricultural Economic, vol. 69, is. 2, pp. 561-577. https://doi.org/10.1111/1477-9552.12252.

15. Gudz, O. Ye. and Stetsiuk, P. A. (2020), Conceptual principles for the funding of financial resources management systems of enterprises. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 1, no. 32, pp. 330-340. https://doi.org/10.18371Z.v1i32.2892.

16. Artemenko, O., Potapenko, L., Braichenko, S., Varunts, L. and Hmyria, V. (2019), Current situation of agricultural enterprises financing in Ukraine: economic and legal analysis. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 2, no. 29, pp. 90-100. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i29.172366.

17. Mykhailov, A. M. (2019), Financial instruments for investment resource formation in the agricultural sector of the national economy in terms of globalization challenges. Ekonomika APK, no. 3, pp. 52-60. https://doi.org/10.32317/2221- 1055.201903052.

18. Swinnen, J. F. M. (2009), Reforms, globalization and endogenous agricultural structures. Agricultural Economics, vol. 40, is. S1 40, pp. 719-732. https://doi.org/10.1111/j.1574-0862.2009.00410.x.

19. Graubner, M., Ostapchuk, I. and Gagalyuk, T. (2020), Agroholdings and land rental markets: a spatial competition perspective. European Review of Agricultural Economics. jbaa018. https://doi.org/10.1093/eurrag/jbaa018.

20. Rozhko, О. D., Marenych, T. H., Onegina, V. M., Belyayeva, L. A. and Maliy, O. G. (2019), Bank credit in financial provision of agricultural enterprises. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 4, no. 31, pp. 4151. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v4i31.190787.

21. Kovalenko, M. M., Marenych, T. H., Nakisko, O. V. and Sikalo, M. V. (2019), Improvement of state influence of financial and credit support for development of grain market of Ukraine. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 1, no. 28, pp. 362-372. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v1i28.161756.

22. Krynytska, O. O., Nikoliuk, O. V., Plotnytska, S. I. and Levchyk, Y. S. (2019), The investment provision of earth market development in Ukraine based on the mortgage relations activation. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 2, no. 29, pp. 169-177. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i29.172304.

23. Lupenko, Yu. O. Gutorov, A. O. and Gutorov, O. I. (2018), Investment ensuring for development of integration relations in the agricultural sector of Ukrainian economy. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 4, no. 27, pp. 381-389. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v4i27.154221.

24. Hafurova, O. V., Yermolenko, V. M. and Yermolenko, I. M. (2018), Crediting to agricultural commodity producers: economic and legal problems. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 4, no. 27, pp. 1421. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v4i27.153967.

25. Fedyshyn, M. F., Marich, M. G. and Abramova, A. S. (2018), The influence of credit factors on the development of the real economic sector in the conditions of economic instability. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 2, no. 25, pp. 366-374. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i25.136561.

26. Dumanska, I. Y. (2018), Banking lending in the system of financial providing innovative process of AIC. Financial and credit activity: problems of theory and practice, vol. 2, no. 25, pp. 17-26. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i25.135975.

27. Moss, C. B. and Sug, D. H. (2020), Effect of compliance cost on supply of bank credit to agriculture: a differential approach. American Journal of Agricultural Economics, vol. 102, is. 2, pp. 713-726. https://doi.org/10.1002/ajae.12074.

28. Blackman, A. (2001), Why don't lenders finance high-return technological change in developing-country agriculture? American Journal of Agricultural Economics, vol. 83, is. 4, pp. 1024-1035. https://doi.org/10.1111/0002-9092.00227.

29. Chavas, J. P. (1994), Production and investment decisions under sunk cost and temporal uncertainty. American Journal of Agricultural Economics, vol. 76, is. 1, pp. 114-127. https://doi.org/10.2307/1243926.

30. Khodakivska, O. V. and Mohylnyi, O. M. (2019), Neoliberal approaches to forming a market model of land circulation: inflated expectations and reality. Ekonomika APK, no. 9, pp. 6-17. https://doi.org/10.32317/2221-1055.201909006.

31. Lerman, C. (2001), Ten years of land reforms: what lessons can Russia get from world experience. Questions of Economics, vol. 8, pp. 102-117.

32. Moldavan, L. V. (2020), Globalization of land use transformation: consequences and ways to prevent them. Ekonomika APK, no. 6, pp. 6-18. https://doi.org/10.32317/2221-1055.202006006.

33. Baker, T. G., Boehlje, M. D. and Langemeier, M. R. (2014), Farmland: is it currently priced as an attractive investment? American Journal of Agricultural Economics, vol. 96, is. 5, pp. 1321-1333. https://doi.org/10.1093/ajae/aau037.

34. Kuethe, T. H. and Oppedahl, D. (2020), Agricultural bankers'farmland price expectations. European Review of Agricultural Economics. https://doi.org/10.1093/erae/jbaa017.

35. Sabluk, P. T. and Luzan, Yu. Ya. (2019), Agrarian policy and factors of its implementation. Ekonomika APK, no. 10, pp. 6-17. https://doi.org/10.32317/2221- 1055.201910006.

36. Hladii, M. V. and Luzan, Yu. Ya. (2020), Land reform: current problems and solution. Ekonomika APK, no. 2, pp. 6-18. https://doi.org/10.32317/2221- 1055.202002006.

37. State Statistical Service of Ukraine (2020), Statistical Information, available at: http://www.ukrstat.gov.ua.

38. State Statistical Service of Ukraine (2020), Sil's'ke hospodarstvo Ukrainy 2019. Statystychnyj zbirnyk [Agriculture of Ukraine 2019. Statistical yearbook], State Statistics Service of Ukraine, Kyiv, Ukraine.

39. National Bank of Ukraine (2020), Statistics of the National Bank of Ukraine, available at: http://www.bank.gov.ua.

40. Coase, R. (1960), The Problem of Social Cost. Journal of Law and Economics, vol. 3. pp. 1-44. https://doi.org/10.1086/466560.

41. FAO (2020), FAO Food Price Index, available at: http://www.fao.org/worldfoodsituation/foodpricesindex/en.

42. The Verkhovna Rada of Ukraine (2020), The Legislation of Ukraine, available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/main/index.

43. State Statistical Service of Ukraine (2020), Diialnist sub'iektiv hospodariuvannia. Statystychnyi zbirnyk [Activity of Business Entities. Statistical yearbook]. State Statistics Service of Ukraine, Kyiv, Ukraine.

44. Shibaeva, N. and Baban, T. (2020), Institutionalization of agricultural insurance in Ukraine: impact factors and vectors of development. Agricultural and Resource Economics, vol. 6, no. 2, pp. 174-190, available at: https://are-journal.com.

Размещено на Allbest.ru