Управление себестоимостью продукции предприятия

Понятие заемного капитала, источники финансирования и цели привлечения. Финансовый леверидж как инструмент управления. Производственно-экономическая характеристика исследуемого предприятия, рекомендации по совершенствованию управления заемным капиталом.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 05.02.2022
Размер файла 76,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот - предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и другие [20, c. 742].

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.

Количественная оценка даётся по двум направлениям:

1) исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;

2) изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации [6, c. 512].

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли.

Из таблицы 2.11 видно, что показатель фондоотдачи по годам не имеет тенденцию увеличения, а наоборот уменьшается с 2012 до 2014 на 1,5%. Этот показатель отражает величину выручки от продаж, приходящуюся на рубль основных средств.

Ресурсоотдача показывает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников и отражает скорость оборота. Этот показатель в ООО «Ак Барс Агро» остается относительно на одинаковом уровне за весь анализируемый период и составляет 0,085 оборотов. Это означает, что в организации в 2014 году цикл производства и обращения, приносящая прибыль, остался таким же как и в 2012 году.

Таблица 2.11. Показатели деловой активности ООО «Ак Барс Агро» Арского района РТ, за 2012-2014 гг.

Показатели

Годы

Отклонение (+/-)

2012

2013

2014

2012

2013

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)

0,085

0,076

0,085

0

+0,009

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств

0,340

0,345

0,325

-0,015

-0,020

Фондоотдача

0,352

0,288

0,350

-0,002

+0,062

Коэффициент отдачи собственного капитала

0,110

0,150

0,190

+0,080

+0,040

Оборачиваемость запасов

679

515

506

-173

-9

Оборачиваемость денежных средств

4

13

10

+6

-3

Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах

1,3

1,6

1,8

+0,5

+0,2

Срок погашения дебиторской задолженности

283

231

201

-82

-30

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

3,0

2,7

1,3

-1,7

-1,5

Срок погашения кредиторской задолженности

123

134

290

+167

+156

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает активность использования денежных средств. По данным таблицы 2.11 видно, что использование собственного капитала с каждым годом растет и к 2014 году оно составляет 0,190. Однако коэффициент остается очень низким, на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 0,08 тыс. руб. выручки по сравнению с 2012 годом, и 0,04 тыс. руб. по сравнению с 2013 годом.

Изменение оборачиваемости запасов показывает, как быстро может данное предприятие погашать долги, т.е. чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. По данному предприятию оборачиваемость запасов имеет тенденцию уменьшения. Так в 2014 году по сравнению с 2012 годом оборачиваемость снизилась на 173 дней, а в 2013 году на 9 дней и составила 506 дней. Это означает, что предприятие отвлекает средства из хозяйственного оборота.

Оборачиваемость денежных средств характеризует срок оборота денежных средств. В ООО «Ак Барс Агро» за 2014 год он составляет 10 дней. Это на 6 дней больше по сравнению с 2012 годом и на 3 дня меньше по сравнению с 2013 годом.

Оборачиваемость дебиторской задолженности имеет тенденцию увеличения: с 2012 года она увеличилась на 0,5 оборотов.

Срок погашения дебиторской задолженности показывает, за сколько в среднем погашается дебиторская задолженность. Этот показатель в течение исследуемого периода уменьшился на 82 дня. К 2014 году этот срок составляет 201 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности имеет тенденцию снижения, это свидетельствует о том, что в предприятии происходит снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

Срок погашения кредиторской задолженности показывает средний срок погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками. В ООО «Ак Барс Агро» наблюдается тенденция увеличения этого срока: в течение 2012-2014 годов срок погашения кредиторской задолженности увеличился на 167 дней и составляет 290 дней.

Кроме показателей деловой активности, различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств. Данные показатели дают возможность сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. Они отражены в следующей таблице (табл. 2.12.)

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. В нашем случае рентабельность продаж имеет отрицательное значение. Так в 2014 году на единицу реализованной продукции приходится 49,49% убытка, это на 35,42% больше по сравнению с 2012 годом, и на 34,98% по сравнению с 2013 годом.

Таблица 2.12. Расчет показателей рентабельности в ООО «Ак Барс Агро» Арского района РТ, за 2012-2014 гг., %

Показатели

Годы

Отклонения (+/-)

2012

2013

2014

2012

2013

Рентабельность продаж, %

-14,07

-14,51

-49,49

-35,42

-34,98

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, %

+27,13

+1,62

+1,85

-25,28

+0,23

Чистая рентабельность, %

+26,37

+1,25

+1,58

-24,79

+0,33

Экономическая рентабельность, %

+2,24

+0,09

+0,13

-2,11

+0,04

Рентабельность собственного капитала, %

+5,82

+0,19

+0,30

-5,52

+0,11

Валовая рентабельность, %

21,04

14,51

49,49

-28,45

-34,98

Затратоотдача, %

+17,39

-12,67

-33,11

-50,5

-20,44

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности показывает уровень прибыли после выплаты налога. Рентабельность в этом случае нестабильна. К 2014 году она составляет 1,85%, по сравнению с 2012 годом она уменьшилась на 25,28%, а по сравнению с 2013 годом выросла на 0,23%.

Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки. Данный показатель в рассматриваемом хозяйстве к 2014 году снизилась на 24,79% по сравнению с 2012 годом, и на 0,33% увеличилась по сравнению с 2013 годом.

Характеризуя экономическую рентабельность предприятия можно сказать следующее: использование всего имущества организации в 2014 году составляет всего 0,13%, она уменьшилась по сравнению с 2012 годом на 2,11%, и увеличилась на 0,04% по сравнению с 2013.

Рентабельность собственного капитала в предприятии так же уменьшилась на 5,52% и в 2014 году составляет всего 0,30%.

Валовая рентабельность так же имеет отрицательные значения, на единицу выручки приходится 49,49% убытка.

С каждым годом убыток все увеличивается.

На 1 тыс. руб. затрат в 2014 году приходится 33,11% убытка. Самый наилучший показатель наблюдается в 2012 году, где на 1 тыс. руб. затрат приходится 17,39% прибыли от продаж.

Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Она в исследуемый период уменьшается на 2,44%.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами роста увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности: она в 2014 году составляет 0,30%, это на 6,12% ниже по сравнению с 2012 годом, и на 0,11% выше, чем в 2013 году.

Таким образом, можно сказать, что рентабельность предприятия в общем снизилась. Скорее всего, это связано с 2013 годом, когда из-за погодных условий погибло много площадей посевов, не смогли собрать урожай, подготовить сено, солому. В дальнейшем это привело к сокращению поголовья животных. А в 2013 году, начали понемногу уже восстанавливаться, поэтому есть небольшие, но все же рост рентабельности.

3. Управление заемным капиталом в ООО «АК Барс Агро»

3.1 Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала

Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала дает нам сведения о наличии заемных средств, об их составе, изменении. Анализ состава, структуры и динамики заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности организации. Наличие в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств - явление, как правило, положительное.

Для анализа состава и структуры заемного капитала используется следующая таблица (табл. 3.1).

Таблица 3.1. Анализ состава и структура заемного капитала в ООО «Ак Барс Агро» Арского района, за 2012 год

Источник заёмных средств

На начало года

На конец года

Изменения

Тыс. руб.

Структура (%)

Тыс. руб.

Структура (%)

абсолютное

относительное

Долгосрочные кредиты и займы

610322

64,7

844334

89,7

234012

25,0

Краткосрочные кредиты и займы

193145

20,5

61693

6,6

-131452

-13,9

Кредиторская задолженность

70185

7,4

17631

1,9

-52554

-5,5

в том числе: Поставщики и подрядчики

38957

4,1

11776

1,3

-27181

-2,8

Задолженность перед персоналом организации

586

0,06

0

0

-586

-0,06

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами

2586

0,3

1466

0,2

-1120

-0,1

Задолженность по налогам и сборам

3154

0,3

864

0,09

-2290

-0,21

Прочие кредиторы

24902

2,6

3525

0,4

-21377

-2,2

ИТОГО

943837

100

941289

100

-2548

Х

В составе заемного капитала за 2012 год наибольший удельный вес занимают долгосрочные кредиты и займы, на втором месте краткосрочные кредиты и займы, и на третьем месте кредиторская задолженность. Так, например, к концу рассматриваемого периода удельный вес долгосрочных кредитов и займов составила 89,7% (844334 тыс. руб.). Причем по сравнению с началом года он увеличился на 25%, в то время, когда все остальные обязательства уменьшились. краткосрочные кредиты и займы уменьшились на 13,9% и составили 61693 тыс. руб. Кредиторская задолженность так же уменьшилась на 5,5%. Надо отметить, что наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Далее рассмотрим состав, структуру заемного капитала за 2010 г.

Таблица 3.2. Анализ состава и структуры заемного капитала в ООО «Ак Барс Агро» Арского района, за 2013 год

Источник заёмных средств

На начало года

На конец года

Изменения

Тыс. руб.

Структура (%)

Тыс. руб.

Структура (%)

абсолютное

относительное

Долгосрочные кредиты и займы

844334

89,7

678578

51,6

-165756

-38,1

Краткосрочные кредиты и займы

61693

6,6

523486

39,8

461793

33,2

Кредиторская задолженность

17631

1,9

112610

8,6

94979

6,7

в том числе: Поставщики и подрядчики

11776

1,3

52813

3,7

41037

2,4

Задолженность перед персоналом организации

0

0

2310

0,2

2310

0,2

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами

1466

0,2

1416

0,1

-50

-0,1

Задолженность по налогам и сборам

864

0,09

2298

0,2

1434

0,11

Прочие кредиторы

3525

0,4

53773

3,8

50248

3,4

ИТОГО

941289

100

1427284

100

485995

Х

В составе заемного капитала за 2013 год наибольший удельный вес все же занимают долгосрочные кредиты и займы - 51,6%. Но в этом году они значительно уменьшились (на 38,1%) и составили 678578 тыс. руб. Значительно увеличились краткосрочные кредиты и займы, их удельный вес увеличился на 33,2%. Кредиторская задолженность также увеличилась на 6,7%. В ее составе самый большой удельный вес составляют прочие кредиторы 3,8%.

Далее рассмотрим 2014 год (табл. 3.3).

Таблица 3.3. Анализ состава и структуры заемного капитала в ООО «Ак Барс Агро» Арского района, за 2014 год

Источник заёмных средств

На начало года

На конец года

Изменения

тыс. руб.

Структура (%)

тыс. руб.

Структура (%)

абсолютное

относительное

Долгосрочные кредиты и займы

678578

51,6

10572214

95,4

9893636

43,8

Краткосрочные кредиты и займы

523486

39,8

266430

2,4

-257056

-37,4

Кредиторская задолженность

112610

8,6

243262

2,2

130652

6,4

ИТОГО

1314674

100

11081906

100

9767232

Х

В 2014 году заемный капитал восполнился за счет долгосрочных кредитов и займов - 95,4%. Долгосрочные займы выросли на 43,8%. Значение краткосрочных источников сократилось на 37,4%, а кредиторской задолженности увеличилась на 6,4%.

Объединяя все три таблицы можно сделать следующие выводы: в составе заемного капитала в ООО «Ак Барс Агро» есть долгосрочные, краткосрочные кредиты и займы, и кредиторская задолженность. В протяжении трех лет основной частью капитала были долгосрочные кредиты и займы. В 2013 году их часть резко уменьшилась на 38,1%, но к 2014 году уже возросла на 43,8%. В течение рассматриваемого периода она увеличилась на 5,7%.

Доля краткосрочных кредитов и займов уменьшилась на 4,2% в течение всего периода.

Кредиторская задолженность же в 2014 году увеличилась на 0,3% по сравнению с 2012 годом.

В течение трех лет наблюдается увеличение долгосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности на 10127648 тыс. руб. и на 225631 тыс. руб. соответственно, что свидетельствует об очень высоких темпах роста, и негативно сказывается на деятельности предприятия, поскольку показывает увеличение задолженности предприятия перед другими организациями, поставщиками, бюджетом, работниками организации.

Результаты анализа динамики заемного капитала ООО «Ак Барс Агро» за период 2012-2014 годы представлены в таблице 3.4.

Таблица 3.4. Анализ динамики заемного капитала ООО «Ак Барс Агро» за 2012-2014 гг.

Показатели

2012

2013

2014

Сумма, тыс. руб.

Сумма, тыс. руб.

Абс. откл.

Темп роста, %

Сумма, тыс. руб.

Абс. откл.

Темп роста, %

Долгосрочные обязательства

844334

678578

-165756

80,4

1057214

378636

155,8

Краткосрочные обязательства

169044

643874

474830

380,9

509692

-134182

79,2

Итого заёмных средств

1013378

1322452

309074

130,5

1566906

244454

118,5

Стоимость имущества всего

2197352

2508650

311298

114,2

2734809

226159

109,1

Удельный вес заёмных средств в валюте баланса, %

46,1

52,7

6,6

114,3

57,3

4,6

108,7

Результаты анализа динамики заемного капитала ООО «Ак Барс Агро» показывают, что в 2012 году удельный вес заемного капитала в валюте баланса составлял 46,1%. В 2013 году наблюдается увеличение заемных средств на 309074 тыс. руб., что составило 130,5% от уровня 2012 года. При этом долгосрочные обязательства снизились на 165756 тыс. руб. что составило 80,4% от уровня 2012 года, краткосрочные обязательства, наоборот, увеличились на 474830 тыс. руб. или на 280,9% по отношению к предыдущему году. Вследствие опережающего темпа увеличения заемного капитала по сравнению с темпом увеличения валюты баланса произошло увеличение удельного веса заемного капитала на 6,6% от уровня 2012 года. В 2014 году сумма заемного капитала пополнилось на 244454 тыс. руб. или на 18,5%, в результате которого удельный вес заемного капитала в валюте баланса возрос на 4,6% и составила 57,3%, темп роста при этом составил 108,7% от уровня 2013 года. Увеличение заемного капитала связано с увеличением долгосрочных обязательств на 378636 тыс. руб. или на 155,8%, и уменьшением краткосрочных обязательств на 134182 тыс. руб., что составило 79.2% от уровня 2013 года.

3.2 Анализ показателей эффективности управления заемным капиталом. Оценка финансового левериджа

В ходе своей деятельности предприятие практически всегда задается вопросом: насколько эффективно оно использует заемные ресурсы и имеет ли смысл их привлекать?

Эффективность использования заемного капитала характеризуется показателями: рентабельность заемного капитала и эффект финансового рычага.

Результаты анализа показателей эффективности использования заемного капитала приведены в таблице 3.5.

Таблица 3.5. Показатели эффективности заемного капитала в ООО «Ак Барс Агро» Арского района, за 2012 - 20014 гг.

Показатели

2012

2013

2014

Отклонения

2013

2014

Чистая прибыль, руб.

34423

2224

3532

-32199

-30891

Выручка, руб.

130516

177961

2223833

47445

2093317

Величина заёмного капитала, руб.

1013378

1322452

1566906

309074

553528

Коэффициент оборачиваемости заёмного капитала

0,13

0,13

1,42

0

1,29

Рентабельность заёмного капитала, %

3,4

0,17

0,23

-3,23

-3,17

Данные таблицы 3.4. свидетельствуют о том, что рентабельность заемного капитала в 2013 году по сравнению с 2012 годом уменьшилась на 3,23%, а в 2014 году по сравнению с 2012 годом на 3,17%.

Положительный эффект финансового рычага возникает в случае, если экономическая рентабельность предприятия выше цены заемного капитала. Разность между рентабельностью совокупного капитала и ценой заемного капитала позволяет повысить доходность собственного капитала, что приводит к повышению финансовой устойчивости предприятия. При этом плечо финансового рычага (доля заемного капитала) может увеличиваться без значительного финансового риска. В случае отрицательного эффекта финансового рычага собственный капитал будет «проедаться», финансовая стабильность нарушается, что может привести к банкротству предприятия.

Эффект финансового рычага (ЭФР) определяется по формуле:

ЭФР = (1-Снп)*(ЭРА - СПср) * (ЗК / СК),

где ЭРА - уровень рентабельности использования активов предприятия в процентах;

СПср - средняя ставка по банковским кредитам;

ЗК - сумма (или удельный вес) заемного капитала;

СК - сумма (или удельный вес) собственного капитала;

Снп - ставка налога на прибыль.

Рассчитаем эффект финансового рычага в таблице 3.6.

По данным таблицы 3.6 видно, что за счет привлечения заемных средств предприятие снизило рентабельность собственного капитала в 2012 году на 19,5%. В 2013 году рентабельность собственного капитала сократилась на 7,6%, но все же осталась отрицательной - 11,9%. В 2014 году по сравнению с 2013 годом она увеличилась 6,3%, но не догнала рентабельность 2012 года - 18,2%. Снижение рентабельности собственного капитала является негативным фактором в деятельности предприятия. Поэтому руководству необходимо искать другие источники финансирования, так как расчет эффекта финансового рычага показал нам увеличение финансового риска предприятия в связи с высокой процентной ставкой за кредит. Другие пути и источники финансирования будут рассмотрены в следующей главе.

Таблица 3.6. Анализ эффекта финансового рычага в ООО «Ак Барс Агро» Арского района РТ

Показатели

2012

2013

2014

Изменения

2012

2013

Валовая прибыль

-27467

-25821

-110779

-83312

-84958

Проценты к уплате тыс. руб.

127537,3

164982,4

206418,1

78880,8

41435,7

Прибыль после уплаты процентов до выплаты налогов, тыс. руб.

-155004,3

-190803,4

-317197,1

-162193

-126394

Налоги из прибыли

-31000,9

-38160,7

-63439,0

-32438,1

-25278,3

Уровень налогообложения

0,20

0,20

0,20

0

0

Чистая прибыль, тыс. руб.

-124003,43

-152642,7

-253758,1

-129755

-101115

Средняя сумма совокупного капитала, тыс. руб.

1535277,5

2353001

2621729,5

1086452

268728,5

Собственный капитал, тыс. руб.

591762,5

1185086

1177050,5

8035,5

8035,5

Заёмный капитал, тыс. руб.

943515

1167915

1444679

501164

276764

Соотношение заёмного и собственного капитала

1,59

0,98

1,23

-0,36

0,25

Рентабельность совокупного капитала, %

-1,78

-1,10

-4,23

-2,45

-3,13

Рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов, %

-1,42

-0,88

-3,38

-1,96

-2,5

Номинальная цена заёмных ресурсов, %

13,52

14,13

14,29

0,77

0,16

Уточнённая средняя цена заёмных ресурсов с учётом налоговой экономии, %

10,82

11,30

11,43

0,61

0,13

Эффект финансового рычага

-19,5

-11,9

-18,2

1,3

-6,3

3.3 Рекомендации по совершенствованию управления заемным капиталом в ООО «Ак Барс Агро»

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения, нетрадиционных для народного хозяйства нашей страны методов финансирования обновления материальной базы и модификации основных фондов, субъектов различных форм собственности. Согласно мнению многих исследователей для роста уровня качества жизни и финансовой устойчивости системы общества, пополнение ассортимента банковских услуг таким продуктом, как финансовый лизинг, будет позитивным как для упрочнения позиции банковской системы, так и для повышения уровня удовлетворенности ее клиентов [8, c. 327].

Финансовый лизинг рассматривается как альтернативный кредитованию способ финансирования основных средств. Использование лизинга позволяет рационально использовать средства предприятия и быстро вернуть затраты на переоборудования производства. Лизинг содержит в себе одновременно свойства кредита, финансово- инвестиционной и арендной деятельности, которые неразрывны и образуют новую форму бизнеса. Элементы этих и иных различных по своему характеру экономических отношений объединились в обязательную и неразрывную совокупность в лизинге и в сочетании со специфическими элементами, присущими только лизингу, обуславливают место лизинга в системе экономических отношений.

Ряд преимуществ, связанных со спецификой продукта, качественно выделяют операции финансового лизинга из общей группы аналогов - кредитных предложений. Среди достоинств такого продукта можно выделить три основных - обоюдно выгодных как для продавца услуги - банка, так и для ее потребителя - независимо от статуса физического или юридического лица.

Во-первых, финансовый лизинг предусматривает качество решения проблемы высокой стоимости кредита и риска его невозврата. В рамках такой операции объект лизинга не переходит во владение заемщиков по факту заключения договора - он остается собственностью продавца до момента полного погашения задолженности. Так, банк становится собственником ликвидного оборудования и вправе распоряжаться им в случае неспособности клиентом оплачивать предусмотренную договором сумму, - без обращения в суд. Клиент же, со своей стороны, огражден от завышенной стоимости пользования оборудованием, поскольку с каждым годом его стоимость снижается (лизинг предусматривает учет амортизации) и, соответственно, оплата его финансовой аренды - тоже.

Во-вторых, качество договорной базы финансового лизинга намного проще, и не допускает, в отличие от кредитных договоров, учет интересов лишь одной стороны - регламентированные законодательством шаблоны однозначно трактуются и защищают права, как банковской организации, так и потребителя. В частности значительно упрощена система сообщения: так, например, не нужно проводить целый ряд действий, чтобы в базы клиентского портфеля попала информация о смене адреса после переезда. Достаточно лишь направить официальный запрос в банк, предусмотрительно оставив себе копию.

И, в-третьих, финансовый лизинг обеспечит насыщение рынка таким востребованным продуктом, как кредитование на длительный срок: кредитный портфель банковских организаций получит динамику роста, что отразится на устойчивости и финансовой надежности системы в целом, а клиенты - получат возможность удовлетворения текущих потребностей в момент их возникновения, что обеспечит их оперативность развития предпринимательского сектора [14, с. 200].

Таким образом, лизинг значительно дешевле банковского кредита. К тому же, получить в банке кредит на длительный срок - задача сложная.

За счет мобилизации и перераспределения финансовых ресурсов в форме финансового лизинга, он способствует инвестиционному процессу. При этом важен не только экономический, но и социальный аспект лизинга. Имущество, поставленное по лизингу, сразу же начинает работать, обеспечивая не только занятость работников, но и создавая мощный стимул для рабочих и руководства предприятия использовать его бережно, эффективно и с максимальной отдачей. В противном случае предприятие не сможет вернуть лизинговые платежи и лишиться всех преимуществ лизинга, которые позволяют экономить денежные средства и осуществлять новые инвестиции в производство.

В моем случае, по проведенным исследованиям, ООО «Ак Барс Агро» работает в условиях дефицита свободных денежных средств, то есть существует за счет кредитов. В связи с этим, как мне кажется, лизинг в данном случае, является наиболее удобным и экономически оправданным средством, учитывая его преимущества над кредитом.

Заемные средства являются частью оборотных средств, поэтому можно рассчитать экономию через такие показатели, как коэффициент оборачиваемости, период оборачиваемости и относительное высвобождение оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости - это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия. Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Однако оборачиваемость сильно зависит от отраслевых особенностей [18, c. 518].

Период оборачиваемости показывает средний срок, за который возвращаются в производство денежные средства. Иначе говоря, это длительность одного оборота средств [12, c. 368].

Как раз эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования, поэтому относительное высвобождение денежных средств это разность между потребностью оборотных средств, исчисленной исходя из плановой или фактический достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы [17, c. 172].

Для расчета экономии оборотных средств построим таблицу 3.7.

Таблица 3.7. Расчет показателей эффективности использования оборотных средств, за 2012-2014 гг.

Показатели

2012

2013

2014

Изменение

2012

2013

Выручка, руб.

130516

177961

223833

93317

45872

Средняя стоимость оборотных средств, руб.

384061

515140,5

720055,5

335994,5

204915

Коэффициент оборачиваемости

0,34

0,35

0,31

-0,03

-0,04

Период оборачиваемости оборотных активов, дни

1074

1043

1177

103

134

Ускорение оборачиваемости в отчётном году, дни

-

-31

131

-

162

Относительное высвобождение оборотных средств, руб.

-

-15114,5

-

-

-

По данным таблицы 3.7 видно, что коэффициент оборачиваемости значительно снизился в 2014 году -0,31 оборотов. Положительная тенденция рассматривается в 2013 году -0,35 оборотов. Как раз это изменение позволило бы в 2013 году сэкономить 15114,5 руб., сократив период оборачиваемости на 31 дней. А вот в 2014 году, в связи с увеличением периода оборачиваемости на 131 дня по сравнению с 2013 годом, сэкономить в этом году предприятие не сможет.

Заключение

В первой части данной работы я рассмотрел понятие капитала, а так же понятие и сущность «заемного капитала» с точки зрения нескольких авторов и пришел к выводу, что, в связи с особенностями сферы его использования, тема заемного капитала уже достаточно изучена. Заемный капитал представляет собой часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского кредита, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Рассматривая сущность заемного капитала можно прийти к выводу, что во всех ситуациях целесообразно поддерживать финансирование со стороны заемного капитала, но они должны обеспечить предприятию экономическую отдачу. Источниками финансирования могут стать многие обязательства: кредиты, займы, лизинг, корпоративные облигации. При управлении заемным капиталом предприятия важно учитывать такой показатель как финансовый леверидж. С его помощью можно повлиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры обязательств.

Вторая глава полностью посвящена изучению производственно-экономического состояния исследуемого предприятия. В первой части второй главы общая характеристика предприятия. По этой части можно сказать, что введение сельскохозяйственного производства, в частности растениеводства, здесь затруднено в связи с трудными почвенно-климатическими условиями. Поэтому организация дает преимущество животноводческой отрасли. Во второй части были рассмотрены экономические условия хозяйствования. Рассчитанные показатели показывают, что хозяйство неплатежеспособно и находится в неустойчивом финансовом положении. Для улучшения своего финансового состояния хозяйству следует более полно и интенсивно использовать земельные ресурсы, генетический потенциал продуктивного скота, ускорить оборачиваемость капитала за счет интенсификации производства. Третья часть данной главы посвящена изучению показателей рентабельности и деловой активности. Как показывают данные, предприятие начало восстанавливаться после засухи 2013 года. Есть изменения в лучшую сторону, но организация, в общем, все еще не может подняться на уровень 2012 года.

В третьей главе оценено управление заемным капиталом. Для этого в первой части рассмотрены состав, структура и динамика капитала. В составе заемных средств наибольший удельный вес занимают долгосрочные кредиты и займы, правда, к 2014 году их объем значительно сократилось. Но предприятие в основном существует за счет обязательств. Анализ показателей эффективности управления заемным капиталом показали, что в последнее время коэффициент оборачиваемости заемного капитала возросла, значит, заемный капитал стал эффективнее использоваться на предприятии. Заодно и выросла рентабельность заемного капитала. Проделав всю эту работу, я посчитал выгодным использовать данному предприятию в виде источника заемных средств лизинг, так как он значительно дешевле кредита. Так же, выявил сумму экономии в 2013 году, которую организация могла бы получить за счет сокращения периода оборачиваемости заемных средств.

Таким образом, проделанная курсовая работа выявила, что предприятие находится в крайне опасном положении: оно существует за счет заемных средств, в то же время является неплатежеспособным, коэффициент финансового рычага показала, что предприятию не выгодно использовать кредит. Риск банкротства очень велик. В этом случае организации нужно перейти к более эффективному источнику финансирования или же уменьшить период оборачиваемости капитала.

Список использованной литературы

1. Акулов В.Б. Эффект финансового рычага // Финансовый менеджмент №2, 2002. - 78 c.

2. Анискин Ю.П., Сергеев А.Ф., Ревякина М.А. Финансовая активность и стоимость компании. - М.: Омега-Л, 2005. - 423 с.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента 2005. - 528 с.

4. Батурин В.М., Керимов В.Э. Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом №2, 2000 г. - 30 c.

5. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера / - М.: Словари бухгалтера и финансиста, 2002. - 643 c.

6. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2007. - 512 с.

7. Буряковский В.В. Финансы предприятий / В.В. Буряковский. - М.: Учебник, 2005. - 57 c.

8. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд «Правовая культура», 2007. - 327 с.

9. Ефимова О.В. Анализ заемных средств организации. // Бухгалтерский учет - 2006 г. - №10 - 47-53c.

10. Каратуев, А.Г. Финансовый менеджмент: учебно-справочное пособие / Каратуев А.Г. - М.: ИД ФБК ПРЕСС, 2001. - 495 c.

11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 767 c.

12. Козырев В.М. Основы современной экономики. - М.: «Финансы и статистика», 2007. - 368 с.

13. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент М.: «Элит», 2005. - 560 с.

14. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: «Финансы и статистика», 2005. - 200 с.

15. Ружанская Н.В. Особенности расчета финансового рычага в Российской практике финансового менеджмента // Финансовый менеджмент №6, 2005. - 49 c.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 336 с.

17. Сердюков В.А. Финансовый менеджмент, 2005. - 172 с.

18. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. - 518 с.

19. Финансы в управлении предприятием /Под ред. Ковалевой - М.: Финансы и статистика, 2003. - 160 с.

20. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент М.: ИД ФБК - ПРЕСС. - 2002. - 408 с.

Приложения

Приложение 1

Таблица 1. Расчет площади условной пашни в ООО «Ак Барс Агро»

Виды угодий

Физическая площадь, га

Коэффициент перевода

Площадь условной пашни

2012

2013

2014

2012

2013

2014

Пашня

12247

9684

11496

1

12247

9684

11496

Сенокосы

12

12

12

0,45

5,4

5,4

5,4

Пастбища

412

412

412

0,25

103

103

103

Сады и ягодники

-

-

-

8,81

-

-

-

ИТОГО

12671

10108

11920

Х

12355,4

9792,4

11604,4

Приложение 2

Таблица 2. Расчет площади соизмеримой пашни в ООО «Ак Барс Агро»

Показатели

Годы

2012

2013

2014

Площадь условной пашни, га

12355,4

9792,4

11604,4

Балл оценки земли

26,3

26,3

26,3

Площадь соизмеримой пашни, га

3249,5

2575,4

3052,0

Приложение 3

Таблица 3. Исходные данные для определения обобщающих показателей экономической эффективности сельскохозяйственного производства в ООО «Ак Барс Агро»

Показатели

Годы

2012

2013

2014

Площадь соизмеримой пашни, га

3249,5

2575,4

3052,0

Число среднегодовых работников, чел.

420

409

407

Стоимость основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения, тыс. руб.

423878

708445

761257

Сумма издержек производства, тыс. руб.

243717

278665

372628

Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

142567

192822

334612

Стоимость валовой продукции, тыс. руб.

7496,6

3422,7

6574,0

Сумма валового дохода, тыс. руб.

167625,5

40948,9

-50626,6

Сумма прибыли, тыс. руб.

-33174,1

-24252,5

-104054,9

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие, сущность, состав, необходимость, источники формирования и методы оценки собственного капитала предприятия. Общая характеристика деятельности и анализ собственного капитала ООО "НПО "Максимум", рекомендации по совершенствованию управления им.

    контрольная работа [77,2 K], добавлен 11.09.2010

  • Политика и источники привлечения заемных средств в оборот предприятия, основы анализа их использования. Совершенствование системы управления заемным капиталом предприятия. Задачи и методический инструментарий анализа использования заемных средств.

    курсовая работа [69,9 K], добавлен 07.11.2009

  • Сущность заемного капитала предприятия. Анализ элементов, формирующих цену капитала. Формирование заемного капитала предприятия, особенности его привлечения. Выбор оптимального источника финансирования. Оценка стоимости и эффективности заемных источников.

    контрольная работа [42,9 K], добавлен 24.04.2016

  • Теоретические основы управления себестоимостью продукции предприятия. Методы управления себестоимостью продукции. Общая характеристика ПК "Хлебокомбинат Находкинский". Финансово-экономический анализ деятельности предприятия, себестоимости продукции.

    курсовая работа [213,0 K], добавлен 24.01.2016

  • Понятие и сущность оборотного капитала предприятия. Состав и структура оборотного капитала, а также его классификация и источники формирования. Управление дебиторской задолженностью как основным элементом управления оборотным капиталом предприятия.

    курсовая работа [758,8 K], добавлен 02.09.2012

  • Экономическое содержание капитала предприятия, его классификация и сущность, источники формирования. Нормативно-правовое регулирование анализа и управления капиталом предприятия. Оценка доходности и эффективности применения моделирования процесса.

    дипломная работа [652,0 K], добавлен 11.10.2010

  • Классификация и основные положения системы управления капиталом. Основные показатели эффективности управления капиталом, вложенным в имущество предприятия. Инвестиционная программа ОАО "РЖД" как инструмент управления имуществом локомотивного хозяйства.

    дипломная работа [412,1 K], добавлен 02.05.2010

  • Принципы и источники формирования оборотного капитала. Анализ управления оборотным капиталом предприятия на примере ИП Алимова З.Ф. Управление оборотным капиталом на российских предприятиях на современном этапе развития и пути его совершенствования.

    дипломная работа [232,7 K], добавлен 10.12.2010

  • Сущность, состав и формы заемного капитала, механизм его привлечения. Особенности оценки стоимости заемного капитала в процессе финансового управления. Анализ финансового состояния ООО "Балттелекабель". Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости.

    дипломная работа [164,1 K], добавлен 28.04.2015

  • Понятие, сущность и классификация оборотного капитала предприятия. Методология анализа эффективности использования оборотного капитала. Политика управления оборотным капиталом. Анализ системы управления оборотными активами ООО "Агрофирма Усадьба".

    дипломная работа [295,3 K], добавлен 31.10.2017

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.