2.3. Составление планов и бюджетов инвестиционного проекта

Далее первоначальные инвестиции проекта представим в виде графика Ганта, где помесячно расписаны те работы, которые необходимо сделать перед началом открытия автомобильной мойки самообслуживания.

Наименование работ	Длительность работ (дни)
	октябрь	ноябрь	декабрь
Открытие ИП
Строительство бетонного основания (3 поста) 105м2
Строительство технического помещения - 25м2
Монтаж металлоконструкций и подвод коммуникаций
Приобретение оборудования
Доставка и монтаж оборудования
Установка указателей, стартовые затраты на маркетинг
Установка видеонаблюдения

Рис. 11. График Ганта по первоначальным инвестициям проекта



График Ганта наглядно показывает количество работ и сроки их проведения. Из представленных данных, мы видим, что первоначальная подготовка к открытию мойки самообслуживания составляет 3 месяца. В первоначальные затраты отнесены все те работы, которые мы планируем осуществить в «нулевом» периоде.

Затем после ввода в эксплуатацию клиентов будет меньше, так как не сразу все узнают об открытии новой мойки. Поэтому в связи с этим, мы рассчитываем на то, что примерно первые 3 месяца выручка будет ниже, чем скорректированный результат, с учетом добавление новой мойки.

Если рассмотреть этот вариант в процентном соотношении, то получим следующие цифры:январь на 30% меньше;февраль на 20% меньше;март на 10% меньше. А сапреля по сентябрь «нас» уже будут узнавать, и к июню-июлю мы достигнем - 32 моек в день на 1 посту. После наступит «зимний период», в котором количество моек упадет. Предлагаем рассмотреть наглядно данный процесс, представленный в таблицах 10-12.

Представим в таблице 10 переменные издержки за 2020 г., на основании количество планируемых моек и себестоимости одной мойки автомобиля.

Таблица 10 Переменные расходы

Месяц	Количество моек в 1 день/1 пост	Количество постов	Количество моек в 1 день/3 поста	Себестоимость 1 мойки	Себестоимость руб., 3 поста/ 1 день	Количество дней в году	Себестоимость руб., 3 поста/ месяц
Январь	16	3	48	33,5	1608	31	49848
Февраль	18	3	54	33,5	1809	29	52461
Март	21	3	63	33,5	2110,5	31	65425,5
Апрель	23	3	69	33,5	2311,5	30	69345
Май	28	3	84	33,5	2814	31	87234
Июнь	32	3	96	33,5	3216	30	96480
Июль	32	3	96	33,5	3216	31	99696
Август	30	3	90	33,5	3015	31	93465
Сентябрь	29	3	87	33,5	2914,5	30	87435
Октябрь	25	3	75	33,5	2512,5	31	77887,5
Ноябрь	23	3	69	33,5	2311,5	30	69345
Декабрь	21	3	63	33,5	2110,5	31	65425,5
Итого							914047,5

Годовые переменные издержки на мойку автомобиля 2020 г. равны 914047,5рублей.

Также стоит отметить, что к переменным издержкам относится процент, по обслуживанию терминала. Но для начала необходимо определиться, сколько людей используют картами, а сколько предпочитают наличные деньги при оплате. По статистическим данным ВЦИОМ боле трети россиян - 32% используюттолько наличным деньгами, 27% респондентов применяют карту, но в большинстве случаев платят бумажными деньгами, и лишь 41% используют карту для оплаты покупок и услуг, а наличные деньги практически не используют в обращении[Сайт life.ru, дата обращения 13.11.2019]. Приведем диаграмму, которая показывает данные факты.

Рис. 12. Способ оплаты товаров/услуг



Далее, необходимо представить планируемую сумму за мойку автомобиля, в таблице 7, представлен расчет мойки автомобиля за примерное время 10-15 минут, возьмем среднее значение, которое будет равно 196 рублей (153 + 239)/2. Т.е. примерная стоимость мойки будет составлять 196 рублей.

Таблица 11 Планируемая сумма за мойку автомобиля, 2020г., руб.

Месяц	Количество моек в 1 день, 1 пост	Количество постов	Примерная стоимость 1 мойки	Сумма, руб., 3 поста/1 день
Январь	16	3	196	9408
Февраль	18	3	196	10584
Март	21	3	196	12348
Апрель	23	3	196	13524
Май	28	3	196	16464
Июнь	32	3	196	18816
Июль	32	3	196	18816
Август	30	3	196	17640
Сентябрь	29	3	196	17052
Октябрь	25	3	196	14700
Ноябрь	23	3	196	13524
Декабрь	21	3	196	12348
Итого	298			175224

После чего, необходимо посчитать планируемую выручку «Автомобильной мойки самообслуживания» за 2020 год, с учетом себестоимости, которая заложена в каждой мойке и количества дней в году. Данные вычисления представлены в таблице 12.

Таблица 12 Планируемая выручка от реализации проекта, 2020 г., руб.

Месяц	Сумма руб., 3 поста/1 день (таб.11)	Себестоимость руб., 3 поста/ 1 день (таб.10)	Выручка, руб. 3 поста /1 день Выручка руб. 3 поста/1 день = Сумма руб. 3 поста/1 день - Себестоимость руб. 3 поста/1 день.	Количество дней	Выручка, руб. 3 поста /месяц
Январь	9408	1608	7800	31	241800
Февраль	10584	1809	8775	29	254475
Март	12348	2110,5	10237,5	31	317362,5
Апрель	13524	2311,5	11212,5	30	336375
Май	16464	2814	13650	31	423150
Июнь	18816	3216	15600	30	468000
Июль	18816	3216	15600	31	483600
Август	17640	3015	14625	31	453375
Сентябрь	17052	2914,5	14137,5	30	424125
Октябрь	14700	2512,5	12187,5	31	377812,5
Ноябрь	13524	2311,5	11212,5	30	336375
Декабрь	12348	2110,5	10237,5	31	317362,5
Итого	175224	29949	145275	366	4433812,5

Годовая планируемая выручка по данному проекту составляет 4433812,5 рублей.

При 100% загрузке 1 поста в час с учетом въезда и выезда будет проходить 3 машины (мойка 15 минут), в сутки на одном посту могут помыть свой автомобиль 72 автолюбителя, соответственно, на трех постах цифра составит 216 машин.

Самая максимальная загрузка у автомобильной мойки самообслуживания ожидается в июне-июле (96 моек суммарно у 3 постов), т.е. в эти месяцы загрузка автомобильной мойки будет составлять примерно 45%., с учетом того, что 100% загрузка - 216 машин. Т.е. исходя из этих данных, можно сделать вывод, что количество моек может увеличиваться максимум еще в 2 раза.

Планируется увеличение выручки 3% с каждым годом,это связано с ежегодным увеличением машин примерно на 3% (таблица 2), также в последующие годапро данную мойку будут узнавать большее количество людей, и тем самым мы можем гарантировать прирост на данный вид услуги, в частности на нашу автомобильную мойку. Переменные издержки также увеличатся примерно на 1,5%, в связи с увеличением потребителей данной услуги, а также значительную часть переменных затрат занимает автохимия (62,7%).При увеличении выручки, закуп автохимии будет производиться большими партиями (Например, по 20л. или 40л. пенообразующего средства), тем самым покупка больших партий выгодней по цене и на неё действуют системы скидок.

Исходя, из того, что максимальную загрузку автомойки самообслуживания мы нашли, и она составила 72мойки/1 пост, можно сказать, что увеличение выручки с каждым годом на 3 %, является обоснованным и производственных мощностей у данной мойки будет достаточно.

Расчет амортизации производился линейным методом и представлен в таблице 13.

Таблица 13 Определение амортизации основных средств

Наименование	Стоимость оборудования (тыс. руб.)	Срок полезного использования	Амортизация (год) (тыс. руб.)	Амортизация (квартал) (тыс. руб.)
Техническое помещение	300	10	30	7,5
Оборудование	1580	6	264	66
Итого	1880	-	294	73,5

Необходимо определиться с системой налогообложения, выбор стоял между УСНО 15% и УСНО 6%. Так как упрощенная система налогообложения одна из наиболее экономически целесообразных налоговых режимов, которая позволяет минимизировать налоговые платежи и сократить объем отчетности.Для определения системы налогообложения, была составлена сравнительная таблица 14.



Таблица 14 Сравнительная таблица систем налогообложения

Наименование налоговой системы	Ставка	Сумма налога (год)
УСНО (Доходы - Расходы)	15	179,6
УСНО (Доходы)	6	266

Из данной таблицы видно, что для данного проекта выгоднее использовать УСНО 15% (Доходы-расходы).

Далее после всех вычислений необходимо построить бюджет доходов и расходов, который представлен по годам (2020-2025 гг.) в таблице 15.

Также стоит отметить, что к переменным затратам в БДР стоит отнести комиссия за пользованием терминальной точки, в соответствии с тарифами банка процент от покупки по терминалу составляет - 1,5%. [Сайт Сбербанк России, дата обращения 14.11.2019].

Из 100% полученной выручки, 41% был получен с использованием безналичной оплаты, на основании статистических данных (рис. 12).

Таблица 15 Бюджет доходов и расходов, тыс. руб.

Статья	Год проекта (тыс./ руб.)
	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Выручка	4434	4567,0	4704,0	4845,2	4990,5	5140,2
Переменные расходы (мойка автомобиля)	915,0	928,7	942,7	956,8	971,1	985,7
Переменные расходы (терминал)	27,3	28,1	28,9	29,8	30,7	31,7
Постоянные расходы	1999	2299	2299	2299	2299	2299
EBITDA (прибыль до вычета расходов по начисленной амортизации, процентов и налогов)	1492,7	1311,2	1433,4	1559,6	1689,7	1823,8
DA	294	294	294	294	294	294
EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов)	1198,7	1017,2	1139,4	1265,6	1395,7	1529,8
I	0	0	0	0	0	0
EBT (прибыль до налогообложения)	1198,7	1017,2	1139,4	1265,6	1395,7	1529,8
T	179,6	158,7	173,9	189,7	209,2	229,3
EAT (чистая прибыль)	1019,1	858,5	965,5	1075,9	1186,5	1300,5

Также в приложении 2представлен поквартальный БДР.

Результаты расчетов, представленных в таблице 15, показывают, что при достижении плановых показателей, уже в первом году образуется положительная чистая прибыль. Но стоит отметить, что бюджет доходов и расходов не учитывает изменение финансовых показателей, поэтому далее необходимо рассчитать бюджет движения денежных средств, эффективность и дать оценку рискам данного проекта.



Глава 3. Оценка эффективности и анализ рисков инвестиционного проекта

3.1. Построение денежных потоков инвестиционного проекта и расчет ставки дисконтирования

Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо построить бюджет движения денежных средств (БДДС). (Приложение 3).

В таблицу 16 вынесены основные строки из БДДС из приложения 3.

Таблица 16 Денежные потоки проекта, тыс. руб.

Год проекта	2020	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Шаг проекта	0	1	2	3	4	5	6
CFO	0	1336,6	1155,5	1263	1373,2	1484,1	1551,5
CFI	(2770)	0	0	0	0	0	0
CFF	2770	0	0	0	0	0	900
FCFF	(2770)	1336,6	1155,5	1263	1373,2	1484,1	1551,5
FCFE	0	1336,6	1155,5	1263	1373,2	1484,1	2451,5

Также в конце 6 года планируется продать данный бизнес. Рыночная стоимость готового бизнеса с учетом амортизации оборудования и наработанной клиентской базы составляет примерно 800-1000 тыс. руб. [Сайт Avito.ru, дата обращения 04.01.2020]. Возьмем среднюю рыночную стоимость, по которой можно продать данный бизнес- 900 тыс. руб. Соответственно, налог УСНО будет оплачен в конце 4 квартала 2025 года.

Денежный поток от операционной деятельности (CFO) представляет разность между поступлениями от основного вида деятельности и затратами (переменными и постоянными). Денежный поток от инвестиционной деятельности (CFI) включает в себя первоначальный затраты на открытие бизнеса. Денежный поток от финансовой деятельности (CFF) представлен в виде вложений собственный средств на реализацию текущего проекта.

Свободный денежный поток на фирму (FCFF) включает в себя сумму от операционной и инвестиционной деятельности. Затраты на реализацию проекта будут покрыты за счет денежных средств собственников.

Свободный денежный поток на собственника (FCFE) включает в себя сумму от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Для того, чтобы оценить эффективность проекта необходимо рассчитать NPV- чистую приведенную стоимость, но для начала определить ставку дисконтирования.

Ставку дисконтирования, будем определять с помощью метода кумулятивного построения (СММ), т.к. данный метод используется при оценке инвестиционных проектов.Метод СММ состоит их суммы безрисковой ставки и премии за риски, связанных с деятельностью.

Таблица 17 Расчет ставки дисконтирования методом кумулятивного построения

Премии за риск	Коэффициент	Оценка, %
	Величина компании	5,0
	Структура капитала	1,0
	Диверсифицированность продукции	4,0
	Финансовая устойчивость	5,0
	Прочие риски	3,0
Безрисковая ставка	ОФЗ со сроком погашения через 5 лет. Сайт Центральный банк РФ. https://www.cbr.ru/hd_base/zcyc_params/	7,5
Норма доходности (Ke)		25,5%

Величина компании получила оценку -5,0%, т.к. наша организация небольшая, имеет много конкурентов на данном рынке предоставления услуг.

Структура капитала - 1,0%, т.к. организация реализована за счет собственного капитала, при наличии заёмного капитала данный коэффициент увеличится.

Диверсифицированность продукции - 4,0%, т.к. наша организация представляет набольший круг услуг - мойка автомобилей, при расширении данного круга, коэффициент будет падать.

Финансовая устойчивость организации 5,0% - при открытии новая организация обладает финансовой неустойчивостью, т.к. только вступает в данный рынок.

Также были выделены прочие риски и оценены в 3,0%, которые мы, возможно, не учли.

Норма доходности, которая получалась с помощью кумулятивного метода, равна - 25,5%, соответственно, ставка дисконтировании 0,255.

3.2. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта

Далее необходимо рассчитать NPV проекта по формуле 10, представленной в теоретической части работы:



Таблица 18 Расчет NPV, тыс. руб.

Период	Денежный поток (FCFE)	Ставка дисконтирования	Расчет СF	NPV
0	-2770	0,255	-2770
1	1336,6	0,255	1065
2	1155,5	0,255	734
3	1263	0,255	639
4	1373,2	0,255	554
5	1484,1	0,255	477
6	2451,5	0,255	627	1326

Расчеты показали, что за 6 лет реализации проекта NPV составит -1326тыс. руб., положительный NPV свидетельствует об экономической целесообразности проекта.

Для того, чтобы дополнительно оценить эффективность необходимо посчитать индекс прибыльности (PI) по формуле 11. (по формуле Брейли)

= 0,4787 или 47,87%

Полученное значение больше 0, значит, можем считать, что проект прибыльный.

Далее необходимо рассчитатьсрок окупаемости (PP) - время, за которое проект должен окупить первоначальные вложения. Иными словами, через какой срок инвестиции будут возвращены, без учета дисконтирования потоков.

Сумма доходов за 1 и 2 год составляет: 1336,6+1155,5=2492,1 тыс. рублей, это меньше первоначальных инвестиций. Далее к полученному результату прибавляем 3 год - 2492,1+1263=3755,1 тыс. рублей, данное значение больше первоначальных вложений, значит можно сказать, что проект окупится меньше чем через 3 года. Если предположить, что приток денежных средств поступает равномерно в течение всего периода, то можно вычислить остаток от третьего периода:

Остаток = (1-(3755,1-2770)/1263)=0,2. Таким образом, период окупаемости проекта, без учета дисконтирования равен 2,2 года (или 2 года и 45 дней)

Если посчитать дисконтированные денежные потоки проекта, то если сложить с 1-ого по 4-ый денежный поток результат будет -2992 тыс. руб., т.е. проект окупится меньше чем, через 4 года.

Остаток от четвертого периода равен: (1-(2992-2770)/554)=0,6

Соответственно, срок окупаемости проекта, с учетом дисконтирования потоков составляет 3,6 года (или 3 года, 6 месяцев и 15 дней). В любом случае срок окупаемости проекта, меньше срока реализации проекта, это говорит, о том, что проект целесообразен.

Расчет внутренний доходности (IRR) можно осуществить в Exsel с помощью функции ВСД, используя результаты анализа. Результат получился - 43%. Т.к. IRR больше нормы доходности (Ke) можно сделать вывод, что проект будет считаться эффективным.

Для удобства все полученные данные с нормативными значениями по показателям, разместим в одну таблицу 19.

Таблица 19 Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта

Показатель	Результат, полученный в проекте	Нормативное значение
NPV (чистая приведенная стоимость)	1326	>0
PI(Индекс прибыльности по Брейли)	0,48	>0
PP (Срок окупаемости без учета дисконтирования)	2 года и 2,5 месяца	Меньше срока проекта
DPP (Срок окупаемости с учетом дисконтирования)	3 года и 6,5 месяцев	Меньше срока проекта
IRR (Внутренняя доходность)	43%	Больше Ke

Из проведенных данных в таблице 19 можно сделать выводы, что проект можно реализовать, т.к. NPV проекта получился положительным, также внутренняя доходность составляет 43%, это говорит о том, что капитал, который вложили в данный проект, будет генерировать доходность выше, чем стоимость вложенного капитала.При расчете PI был получен результат - 0,48 это говорит о том, что проект является прибыльный.

В целом анализ инвестиционного проекта «Автомобильная мойка самообслуживания» показал, что проект эффективен и может быть принят для реализации с использованием собственных средств.

3.3. Анализ рисков инвестиционного проекта

При разработке инвестиционного проекта всегда прописываются 3 сценария развития событий: оптимистичный, реалистичный и пессимистичный. Для рассмотрения негативных факторов, необходимо рассмотреть риски, которые может в себя включать инвестиционный проект.

Для анализа рисков необходимо произвести качественную и количественную оценку.

Качественная оценка включается в себя, те риски, которые может понести мойка самообслуживания.

1. Возникновение финансового риска, который может быть связан с сезонностью данной услуги, для снижения вероятности данного риска в те месяца, когда спрос будет падать, можно организовывать акции.

2. Экономический риск, связанный с низкой покупательной способностью населения, т.е. клиенты не будут пользоваться данной услугой, а мыть автомобиль самостоятельно. Для минимизации данного риска буду применены программы лояльности клиентов, а именно: после первого посещения нашей автомойки клиенту будет выдаваться карточка, где будет проставляться отметка о каждой мойке, в случае мойки автомобиля 6 раз, седьмая мойка в подарок.

3. Количество конкурентов может возрасти. Так как этот бизнес значительно «новый» конкуренты появляются быстро, поэтому необходимо отслеживать и анализировать рынок.

4. Появление новейшего оборудования для мойки автомобиля, которое будет превосходить наше оборудование по качеству мойки.Во избежание данного риска необходимо постоянного анализировать оборудование, а также быть в курсе инноваций.

5. Неисправность/поломка основного оборудования, которое будет приводить к простоям, которые в свою очередь понесут потерю выручки. Для уменьшения данного риска необходимо проводить техническое обслуживание оборудования.

6. Риск несвоевременного поступления химических/ моющихся средств для мойки автомобиля. Во избежание данного риска необходимо тщательно анализировать своих поставщиков, также грамотно составлять контракты/договора, в частности пункты начисления штрафных санкции при несвоевременной поставки товара.

Для количественной оценки необходимо провести анализ чувствительности NPV. Результат анализа чувствительности чистой приведенной стоимости от факторов: выручка, переменные расходы на мойку автомобиля, постоянные расходы и заработная плата от -15% до +15%, представлены в таблице 20.



Таблица 20 Изменение NPV при отклонении параметров от базы, в тыс. руб.

Фактор	-15%	-10%	-5%	0	5%	10%	15%
Выручка	-727	-43	642	1326	2010	2694	3379
Переменные расходы (мойка автомобиля)	1735	1601	1462	1326	1188	1051	913
Переменные расходы (терминал)	1337	1333	1330	1326	1321	1316	1313
Постоянные расходы	2297	1972	1650	1326	1002	679	354

Полученные данные представим в виде графика и отследим их изменение.

Рис. 13. Анализ чувствительности инвестиционного проекта (тыс. руб.)

На графике по оси X отложены процентные изменения входных параметров проекта, а по оси Y - соответствующее значение выходного параметра NPV, выраженное в тыс. рублей. Данный тип графика позволяет визуально оценить риски и определить критические точки проекта.

Как видно на графике, наиболее чувствительным для проекта является изменение выручки, так при изменении на минус 10%,NPV становится отрицательным и проект придется отклонить.

Также данный анализ чувствительности показал, что чистая приведенная стоимость более чувствительна к изменению постоянных издержек, нежели к изменению переменных.

Таким образом, проведенная оценка эффективности инвестиционного проекта «Автомобильная мойка самообслуживания» показала, что проект может быть реализован и принести прибыль собственникам бизнеса. Для этого необходимо обеспечить получение выручки на данном уровне и не допускать увеличения постоянных издержек.

Далее рассмотрим сценарии инвестиционного проекта, которые могут возникнуть при разных стечениях обстоятельств. Реалистичный сценарий предполагает, что NPV проекта будет на уровне 1326 тыс. рублей, с внутренней нормой доходности 25,5%. Данный сценарий может наступить с вероятностью 50%.

Оптимистичный сценарий предполагает, что выручка «Автомобильной мойки самообслуживания» будет увеличиваться на 10%, за счет качества производимой услуги. Возможно, конкуренты, которые существуют на текущий момент «уйдут» с данного рынка, тем самым клиенты будут пользоваться нашей мойкой. При данных условиях могут увеличиться переменные издержки на 5%, при увеличении клиентопотока, мы будем заказывать больше автохимии, соответственно, при покупке больших объемов действует оптовая цена и скидки у поставщиков. Также можем предположить, что банк поменяет тарифы на обслуживание и комиссия за терминальное обслуживание уменьшится на 0,5%. Данный сценарий может возникнуть с вероятностью 25%.

Возможен и другой вариант событий - пессимистичный, здесь все, наоборот, клиентопоток уменьшится (качество услуги у конкурентов лучше, цена ниже и т.д.) на 15%, переменные издержки сократятся на 5%. А банк может поменять тариф повысив его до 2% (на 0,5% выше), тем самым увеличивая наши издержки, данный вариант наступает с вероятностью 25%. Представим все данные в таблице 21.

Таблица 21 Характеристика сценариев

Сценарий	Вероятность в процентах	Повышающие (понижающие) коэффициенты	NPVв тыс. руб.
Оптимистичный	25%	Увеличение выручки - 10%	2556
		Увеличение переменных расходов (на мойку) - 5%
		Уменьшение переменных расходов (терминал) - 0,5%
Реалистичный	50%	-	1326
Пессимистичный	25%	Уменьшение выручки - 15%	-590
		Уменьшение переменных расходов (на мойку) - 5%
		Увеличение переменных расходов (терминал) - 0,5%

В результате, проведенного анализа можно сделать выводы, что данный инвестиционный проект является эффективным, в соответствии с рассчитанными критериями эффективности. Более чувствительным проект к изменению выручки, а также постоянным издержкам, нежели переменным. При оптимистичном сценарии чистая приведенная стоимость будет составлять 2556 тыс. рублей, при неблагоприятных стечениях обстоятельств NPV «уйдёт» в минус и составит -590 тыс. рублей.

При грамотном управлении и контролем рисков данного проекта «Автомобильная мойка самообслуживания» имеет право на существование.Для этого необходимо обеспечить достижение плановых показателей (по выручке), контролировать расходы и быть конкурентоспособными на данном рыке услуг. Также не реже, чем раз в месяц проводить мониторинги нового оборудования и быть в центре инноваций и анализировать своих поставщиков на предмет благонадежности. Именно предложенные выше рекомендации, помогут реализовать данный проект на рынке автомобильных услуг.



Заключение

Целью выпускной квалификационной работы являлось - оценка денежных потоков инвестиционного проекта «Автомобильная мойка самообслуживания». В ходе работы было предложено реализовать проект для мойки автомобилей, используя собственные средства.

В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты, были сделаны выводы, что инвестиционный проект - это совокупность организационных, финансовых и технических мероприятий, которые реализует инвестор, для получения прибыли, была рассмотрена методика оценки эффективности инвестиционного проекта. Также в рамках данной главы, были рассмотрены основные показатели эффективности инвестиционного проекта (NPV, PI, PP, DPP,IRR).

Во второй главе был проведен анализ инвестиционного проекта «Автомобильная мойка самообслуживания», вначале была рассмотрена статистика рынка и конкурентов, далее были выделены первоначальные затраты, посчитаны расходы и планируемая выручка. В ходе проекта было проведено анкетирование автовладельцев, которое показано, что открытие «Автомобильной мойки самообслуживания» в микрорайоне Крохалева является обоснованным решением. Также был построен бюджет доходов и расходов.

В третьей главе, был рассчитан бюджет движения денежных средств и ставка дисконтирования, на основании кумулятивного метода. Далее был произведен расчет чистой приведенной стоимости и показателей эффективности, в заключительном параграфе рассмотрены риски, которые может понести данный проект, и для количественной оценки построен анализ чувствительности NPV от разных факторов, также были рассмотрены три сценария (реалистичный, оптимистичный и пессимистичный), которые показали значение NPV при разных условиях.

NPVпроекта со сроком реализации 6 лет составит - 1326 тыс. рублей, окупаемость проекта, с учетом дисконтированных потоков составляет 3 года 6,5 месяцев, первоначальные инвестиции для реализации проекта - 2770 тыс. рублей.

Показатель эффективности IRR-43% говорит о том, что капитал, который вложили в данный проект, будет генерировать доходность выше, чем стоимость вложенного капитала.

В целом после проведения анализа можно сделать вывод, что проект имеет право на существование, но нуждается в эффективном управлении и постоянном анализе.



Список использованных источников

Нормативно-правовые акты:

1.Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999 N 39-ФЗ.

2.Налоговый кодекс Российской Федерации 146-ФЗ от 31.07.1998 г.

Специальная литература:

3.Автостат - аналитическое агентство. [Электронный ресурс]URL:https://www.autostat.ru/(Дата обращения 25.05.2019)

4.Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф. «Инвестиции», 2019г., с.72-78

5.Аркада-М - сайт строительства. [Электронный ресурс] URL: http://vashproect.ru/index/stoimost_stroitelstva(Дата обращения 25.11.2019)

6.Борисова О.В., Малых Н.И., Овешникова Л.В. «Инвестиции Том 1 «Инвестиционный менеджмент», 2018г. с.52-59

7.Веретенников И.И., Сергеев И.В., Шиховцев В.В. «Инвестиции», 2017 г. с.98-104

8.Дамодаран А. «Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов», 2004 г.

9.DamodaranAswath «Equity Risk Premiums (ERP): Determinants, Estimation and Implications - The 2018 Edition Updated: March 14, 2018» [Electronic resource] URL: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ (accessed at 16.06.2019).

10.Зимин А.И. «Инвестиции: вопросы и ответы», 2008 г. с.45-57

11.Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А «Инвестиционный анализ», 2016 г. с.74-78

12.Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А. «Оценка денежных потоков инвестиционного проекта», 2019г. с.12-19

13.Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А. «Экономическая оценка инвестиций», 2017г. с.74-79

14.Карекс - сайт химических средств для мойки автомобиля.[Электронный ресурс]URL:https://karex.ru(Дата обращения 15.06.2019)

15.Крепость 59 - сайт для приобретения видеонаблюдения. [Электронный ресурс]URL:http://krepost-59.ru(Дата обращения 15.06.2019)

16.Ликом - сайт бетонных конструкций.[Электронный ресурс]URL:https://www.likom.org(Дата обращения 23.11.2019)

17.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утверждено 21.06.1999 г.

18. «Наличные против карты. Какой способ выбрать» - сайт life.ru. [Электронный ресурс]URL: https://life.ru/nalichnyie_protiv_karty_kakoi_sposob_oplaty_vybrat (Дата обращения 13.11.2019)

19.Погода в Перми - 365 по Цельсию. [Электронный ресурс]URL:https://pogoda.365c.ru(Дата обращения 17.06.2019)

20.Погодина Т.В. «Инвестиционный менеджмент», 2018г. с.56-78

21.Погодина Т.В. «Финансовый менеджмент», 2019 г., с.40-48 с.11-16

22.Раянова Г.Н. Исследование современных методов оценки инвестиционных проектов//Устойчивое развитие науки и образования, 2016г. с. 61-65

23.Росстат - Федеральная служба государственной статистики. [Электронный ресурс]URL:http://www.gks.ru/(Дата обращения 26.05.2019)

24.Теплова Т.В. «Корпоративные финансы. Часть 1. Учебник практикум для академического бакалавриата, 2018 г. с.14-36

25.Tenet George «Guide To Cash Management How To Avoid A Business Credit Crunch» Hardcover - April 10, 2014, с.23

26.Холодкова В.В. «Управление инвестиционным проектом», 2019г. с.54-67

27.Сайт доставки и монтажа оборудования[Электронный ресурс]URL: https://ekb.pulscen.ru/price/090507-montazh-oborudovanija (Дата обращения 30.11.2019)

28.Сайт покупки-продажи Авито. [Электронный ресурс]URL: https://www.avito.ru (Дата обращения 04.01.2020)

29.Сайт по приобретению оборудования WasherCar. [Электронный ресурс]URL:https://washercar.ru/catalog/osnovnoe-oborudovanie(Дата обращения 15.06.2019)

30.Сайт Центрального банка Российской Федерации.[Электронный ресурс]URL:https://www.cbr.ru(Дата обращения 18.06.2019)

31.Сбербанк России. [Электронный ресурс]URL:https://www.sberbank.ru (Дата обращения 14.11.2019)



Приложение 1

Анкета автовладельцев

Данная анкета была проведена среди автовладельцев, вопросы были заданы с помощью интернет-сайта, полученные данные представлены в данной выпускной квалификационной работе.

1. Какую сумму денег вы тратите на помывку своего автомобиля в месяц?

- до 1000 рублей;

- от 1000 до 3000 рублей;

- свыше 3000 рублей;

- предпочитаю мыть автомобиль сам

2. Где вы предпочитаете мыть свой автомобиль?

- рядом с домом/работой;

- предпочитаю определенную автомойку;

- предпочитаю мыть автомобиль самостоятельно

3. Какого типа мойку вы используете для помывки своего авто?

- мойку самообслуживания;

- «обычные» мойки;

- Предпочитаю мыть автомобиль самостоятельно

Приложение 2

Бюджет доходов и расходов, поквартально 2020-2025 г (тыс. руб.)

Статья	Квартал, 2020 г.	Квартал, 2021 г.	Квартал, 2022 г.
	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Выручка	814	1228	1361	1031	838,4	1264,8	1401,8	1061,9	863,6	1302,8	1443,9	1093,8
Переменные расходы (мойка автомобиля)	168	253	281	213	170,5	256,8	285,2	216,2	173,1	260,6	289,5	219,4
Переменные расходы (терминал)	5,0	7,6	8,4	6,3	5,2	7,8	8,6	6,5	5,3	8	8,9	6,7
Постоянные расходы	425	425	575	575	575	575	575	575	575	575	575	575
EBITDA	216	542,4	496,6	236,7	87,7	425,3	533,0	264,2	110,2	459,1	570,5	292,6
DA	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5
EBIT	142,5	468,9	423,1	163,2	14,2	351,8	459,5	190,7	36,7	385,6	497,0	219,1
I	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
EBT	142,5	468,9	423,1	163,2	14,2	351,8	459,5	190,7	36,7	385,6	497,0	219,1
T	21,3	70,3	63,5	24,5	8,4	52,8	68,9	28,6	8,6	57,8	74,6	32,9
EAT	121,2	398,6	359,7	138,7	5,8	299,0	390,6	162,1	28,1	327,8	422,5	186,3
Статья	Квартал, 2023 г.	Квартал, 2024 г.	Квартал, 2025 г.
	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Выручка	889,5	1341,9	1487,2	1126,6	916,2	1382,1	1531,8	1160,4	943,6	1423,6	1577,8	1195,2
Переменные расходы (мойка автомобиля)	175,7	264,6	293,8	222,7	178,3	268,5	298,2	226,1	181,0	272,6	302,7	229,5
Переменные расходы (терминал)	5,5	8,3	9,1	6,9	5,6	8,5	9,4	7,1	5,8	8,8	9,7	7,4
Постоянные расходы	575	575	575	575	575	575	575	575	575	575	575	575
EBITDA	133,3	494,1	609,2	321,9	157,2	530,1	649,2	352,2	181,9	567,3	690,4	383,4
DA	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5	73,5
EBIT	59,8	420,6	535,7	248,4	83,7	456,6	575,7	278,7	108,4	493,8	616,9	309,9
I	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
EBT	59,8	420,6	535,7	248,4	83,7	456,6	575,7	278,7	108,4	493,8	616,9	309,9
T	9,0	63,1	80,4	37,3	12,6	68,5	86,3	41,8	16,3	74,1	92,5	46,5
EAT	50,9	357,5	455,4	211,2	71,2	388,1	489,3	236,9	92,1	419,7	524,3	263,4



Приложение 3

Бюджет движения денежных средств 2020-2025 гг. (тыс. руб.)

	Квартал проекта, 2020г.	Квартал проекта, 2021г.	Квартал проекта, 2022г.
		1	2	3	4	1	2	3	4	1	2	3	4
Шаг проекта	0	1	2	3
Остаток на начало периода		0	216	737,1	1163,4	1336,6	1399,8	1816,6	2296,8	2492,1	2573,7	3024,3	3537
Выручка		814	1228	1361	1031	838,4	1264,8	1401,8	1061,9	863,6	1302,8	1443,9	1093,8
Переменные расходы (мойка автомобиля)		168	253	281	213	170,5	256,8	285,2	216,2	173,1	260,6	289,5	219,4
Переменные расходы (терминал)		5,0	7,6	8,4	6,3	5,2	7,8	8,6	6,5	5,3	8	8,9	6,7
Постоянные расходы		425	425	575	575	575	575	575	575	575	575	575	575
Налог		0	21,3	70,3	63,5	24,5	8,4	52,8	68,9	28,6	8,6	57,8	74,6
CFO	0	216	521,1	426,3	173,2	63,2	416,8	480,2	195,3	81,6	450,6	512,7	218,1
CFI	(2770)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
CFF	2770	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
FCFF (CFO+CFI)	(2770)	216	521,1	426,3	173,2	63,2	416,8	480,2	195,3	81,6	450,6	512,7	218,1
FCFE (CFO+CFI+CFF)	0	216	521,1	426,3	173,2	63,2	416,8	480,2	195,3	81,6	450,6	512,7	218,1
Баланс наличности на конец периода	0	216	737,1	1163,4	1336,6	1399,8	1816,6	2296,8	2492,1	2573,7	3024,3	3537	3755,1

	Квартал проекта, 2023 г.	Квартал проекта, 2024 г.	Квартал проекта, 2025 г.
	1	2	3	4	1	2	3	4	1	2	3	4
Шаг проекта	4	5	6
Остаток на начало периода	3755,1	3855,5	4340,5	4886,7	5128,3	5248,3	5765,8	6346,5	6612,4	6752,4	7303,3	7919,6
Выручка	889,5	1341,9	1487,2	1126,6	916,2	1382,1	1531,8	1160,4	943,6	1423,6	1577,8	1195,2
Переменные расходы (мойка автомобиля)	175,7	264,6	293,8	222,7	178,3	268,5	298,2	226,1	181,0	272,6	302,7	229,5
Переменные расходы (терминал)	5,5	8,3	9,1	6,9	5,6	8,5	9,4	7,1	5,8	8,8	9,7	7,4
Постоянные расходы	575	575	575	575	575	575	575	575	575	575	575	575
Налог	32,9	9,0	63,1	80,4	37,3	12,6	68,5	86,3	41,8	16,3	74,1	92,5 + 46,5
CFO	100,4	485	546,2	241,6	120	517,5	580,7	265,9	140	550,9	616,3	244,3
CFI	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
CFF	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	900
FCFF (CFO+CFI)	100,4	485	546,2	241,6	120	517,5	580,7	265,9	140	550,9	616,3	244,3
FCFE (CFO+CFI+CFF)	100,4	485	546,2	241,6	120	517,5	580,7	265,9	140	550,9	616,3	1144,3
Баланс наличности на конец периода	3855,5	4340,5	4886,7	5128,3	5248,3	5765,8	6346,5	6612,4	6752,4	7303,3	7919,6	9063,9

Размещено на Allbest.ru