Быстрорастущие компании в России: влияние аффилированности

Напротив, факторы, влияющие на процесс превращения компании в БРК, разительно отличаются: построив модель, мы убедились, что Большинство детерминант быстрого роста, статистически значимых для независимых компаний, теряют свою значимость в случае их аффилированности. Это подтверждает основную гипотезу: набор факторов, значимых для быстрого роста, резко отличается у компаний, аффилированных и неаффилированных с бизнес-группами.

Представляется, что разница в значимости факторов может предопределять возникновение разнобоя результатов, полученных в международных исследованиях газелей. Эту ситуацию удачно описали Ч. Ким и Р. Моборн: «Растут ли частные компании быстрее, чем государственные? Как влияет на компании общий рост отраслей, к которым они принадлежат? Имеют ли предпринимательские стартапы преимущества над устоявшимися компаниями? Быстрее ли растут компании, управляемые креативными, молодыми радикалами, чем те, которыми руководят менеджеры в возрасте? Мы обнаружили, что ни один из подобных факторов систематическим образом не проявляет себя как значимый. Быстрый рост обнаруживался как у малых, так и у крупных организаций, у вторгшихся в отрасль и у уже действующих фирм, у частных и государственных компаний, у фирм из разных государств» [Шт, Маи- Ьог§пе, 2004].

Чуть ли не все известные факторы быстрого роста оказывают влияние на становление газелей, но это воздействие не является постоянным, а носит спорадический характер. Представляется, что это объясняется разнородностью сравниваемых выборок газелей, в том числе и по немаловажному параметру аффилированности. Ведь отделение друг от друга независимых и зависимых БРК, как отмечалось, в литературе обычно не проводится. Изучаются «газели вообще», без учета того, преобладают в конкретной выборке зависимые или независимые фирмы. Стоит ли удивляться, что оценки значимости одних и тех же факторов резко расходятся?

Важно отметить еще одно обстоятельство. В качестве объясняющих переменных в модели нами использовался стандартный набор факторов, с помощью которых обычно объясняются шансы перехода компании на траекторию быстрого роста (превращения в газель): размер, возраст, отрасль (нельзя забывать, что в отраслевой структуре, помимо прочего, косвенно отражается и степень инновационности фирм), прибыльность, доступность финансовых ресурсов. И почти все эти факторы -- за рядом исключений -- оказались незначимыми для аффилированных газелей.

Похоже, налицо тот редкий случай, когда отрицательный результат в науке -- в соответствии с общеизвестной, но обычно не работающей на практике максимой -- действительно является результатом и представляет существенный интерес. Если с помощью стандартных факторов невозможно даже приблизительно объяснить процесс превращения аффилированной фирмы в быстрорастущую, то какие детерминанты в таком случае определяют этот процесс? Очевидна необходимость проведения специальных исследований на данную тему. Особенно важно выяснить, с чем мы имеем дело -- с общемировой закономерностью или с национальной особенностью России. В частности, являются ли описанные особенности российских аффилированных фирм актуальными для других стран с переходной экономикой и какие факторы предопределяют там шансы превращения аффилированных компаний в газели?

Не предрешая результатов будущих исследований, повторим и изложенную выше версию. Аффилированность -- характеристика компании, прямо связанная со способностью фирмы преодолевать ресурсные ограничения за счет опоры на возможности материнской бизнес-группы. Поэтому те ограничения, которые значимы для независимых фирм и потому сильно отражаются на их численности, перестают быть существенными для аффилированных фирм. Значимые же факторы превращения аффилированных фирм в газели логично поискать на стороне спроса (возможность роста на внутрикорпоративных заказах; доступ к госзаказам Схожие предположения выдвигают и другие исследователи российских БРК: «Предприятия, входящие в состав государственных корпораций, показывали более высокие темпы роста благо-даря участию в производственных цепочках и доступу к монополизированным рынкам (госу-дарственные закупки, государственные оборон-ные заказы)» [Земцов, Чернов, 2019, с. 79].; наличие в корпорации редких/дорогостоящих технологий, открывающих путь на далекие от насыщения рынки, и т. п.).

Существует несколько направлений дальнейшего анализа рассматриваемой проблемы. Настоящее исследование, во- первых, необходимо углубить: расширить выборку аффилированных фирм в общепринятом понимании, добавить дополнительные факторы роста фирм, проверить новые спецификации моделей; во-вторых, важно экстраполировать его на выборки компаний из других стран, что позволит проверить гипотезы о причинах неоднородности результатов изучения газелей; наконец, в-третьих, требуется провести специализированный анализ факторов роста аффилированных газелей.

Литература

1. Авдашева С. Б. 2005. Бизнес-группы как форма реструктуризации предприятий: движение вперед или шаг назад? Российский журнал менеджмента 3 (1): 3-26.

2. Земцов С. П., Чернов А. В. 2019. Какие высокотехнологичные компании в России растут быстрее и почему. Журнал новой экономической ассоциации 1: 68-99.

3. Катуков Д.Д., Малыгин В.Е., Смородин- ская Н. В. 2019. Фактор созидательного разрушения в современных моделях и политике экономического роста. Вопросы экономики (7): 95-118.

4. Медовников Д.С., Оганесян Т.К., Розмиро- вич С. Д. 2018. Актуальные тренды развития российских быстрорастущих технологических компаний (на основе опроса компаний, участвующих в рейтинге «ТехУспех»). Институт менеджмента инноваций. [Электронный ресурс]. https:// www. rve. ru / upload/iblock/5d7 / ratingteeh- up_2018.pdf (дата обращения: 15.09.2019).

5. Медовников Д.с., Розмирович С. Д. 2019. Экспортируй и меняйся: ключевые задачи быстрорастущих технологических компаний в России. Мир новой экономики 13 (2): 6-22.

6. Полунин Ю. А., Юданов А. Ю. 2016. Российские быстрорастущие компании: испытание депрессией. Мир новой экономики 2: 103-112.

7. Семенова Н. М. 2017. Кредитная привлекательность быстрорастущих фирм: институциональный аспект. XVIII Апрельская международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества, НИУ ВШЭ. Сессия 1,-07: Финансовые условия развития бизнеса. [Электронный ресурс]. ЫГре://сопи hse.ru/2017/ рrоgram#12.04.2017 (дата обращения: 15.09.2019).

8. Юданов А. Ю., Яковлев А. А. 2018. «Неортодоксальные» быстрорастущие фирмы- «газели» и порядок ограниченного доступа. Вопросы экономики (3): 80-101.

References

1. Amat O., Perramon J. 2010. Gazelle Companies: Growth Drivers and an Evolution Analysis. Economics Working Papers № 1244. Department of Economics and Business, Universitдt Pompeu Fabra.

2. Birch D. L. 1981. Who creates jobs? The Public Interest 65 (3): 62-82.

3. Brown R., Mason C. 2014. Inside the hightech black box: A critique of technology entrepreneurship policy. Technovation 34 (12): 773-784.

4. Brown R., Mawson S., Mason C. 2017. Myth- busting and entrepreneurship policy: The case of high growth firms. Entrepreneurship & Regional Development 29 (5-6): 414-443.

5. Chang S. J., Hong J. 2000. Economic performance of group-affiliated companies in Korea: intragroup resource sharing and internal business transactions. Academy of Management Journal 43 (3): 429-448.

6. Coad A., Daunfeldt S.-O., Hцlzl W., Johansson D., Nightingale P. 2014. High-growth firms: Introduction to the special section. Industrial and Corporate Change 23 (1): 91-112.

7. Coad A., Daunfeldt S.-O., Halvarsson D. 2018. Bursting into life: firm growth and growth persistence by age. Small Business Economics 50 (1): 55-75.

8. European Commission. 2010. Communication from the Commission. Europe 2020: A Strategy for Smart, Sustainable and Inclusive Growth. Brussels.

9. Grazzi M., Moschella D. 2018. Small, young, and exporters: New evidence on the determinants of firm growth. Journal of Evolutionary Economics 28 (1): 125-152.

10. Goswami A. G., Medvedev D., Olafsen E. 2019. High-Growth Firms: Facts, Fiction, and Policy Options for Emerging Economies. World Bank Group: Washington, DC. doi: 10.1596/978-1-4648-1368-9.

11. Kim W. Ch., Mauborgne R. 2004. Value innovation: The strategic logic of high growth.

12. Harvard Business Review. [Electronic resource]. https: //hbr. org/2004/0 7/value-in- novation-the-strategic-logic-of-high-growth (accessed: 15.09.2019).

13. Lopez-Garcia P., Puente S. 2012. What makes a high-growth firm? A dynamic probit analysis using Spanish firm-level data. Small Business Economics 39 (4): 1029-1041.

14. Mohr V., Garnsey E., Theyel G. 2013. The role of alliances in the early development of high-growth firms. Industrial and Corporate Change 23 (1): 233-259.

15. Moschella D., Tamagni F., Yu X. 2019. Persistent high-growth firms in China's manufacturing. Small Business Economics 52 (3): 573-594.

16. Schreyer P. 2000. High-Growth Firms and Employment. OECD Science, Technology and Industry Working Papers №2000/3.

17. Srhoj S., Zupic I., Jaklic M. 2018. Stylised facts about Slovenian high-growth firms. Economic Research-Ekonomska Istraziva- nja 31 (1): 1851-1879.

18. Translation of references in Russian into English

19. Avdasheva S. B. 2005. Business groups: Step forward to or backward from market-oriented restructuring? Rossiiskii Zhurnal Menedzhmenta 3 (1): 3-26. (In Russian)

20. Zemtsov S. P., Chernov A. V. 2019. What hightech companies in Russia grow faster and why? Zhurnal Novoi Ekonomicheskoy As- sotsiatsii 1: 68-99. (In Russian)

21. Katukov D. D., Malygin V. E., Smorodinska- ya N. V. 2019. The factor of creative destruction in modern economic growth models and growth policy. Voprosy Ekonomiki (7): 95-118. (In Russian)

22. Medovnikov D. S., Oganesyan T. K., Rozmiro- vich S. D. 2018. Current trends in the development of Russian fast-growing technology companies (“TechUp” rating). Institute of Innovation Management. [Electronic resource]. https: // www. rvc. ru / upload / iblock /5d7/ratingtechup_2018.pdf (accessed: 15. 09.2019). (In Russian)

23. Medovnikov D. S., Rozmirovich S. D. 2019. Export and change yourself: Key challenges for fast-growing technology companies in Russia. Mir NovoyEkonomiki 13 (2): 6-22. (In Russian)

24. Polunin Yu. A., Yudanov A. Yu. 2016. Russia's high-growth companies: Tested through depression. Mir Nonoy Ekonomiki 2: 103112. (In Russian)

25. Semenova N. M. 2017. Credit attractiveness of fast-growing companies: The institutional factor. XVIII April International Academic Conference on Economic and Social Development, NRU HSE. Session L-07. Financial Conditions for Business Development. [Electronic resource]. https://conf.hse.ru/2017/ program#12.04.2017 (accessed: 15.09.2019). (In Russian)

26. Yudanov A. Yu., Yakovlev A. A. 2018. “Unorthodox” fast-growing firms (gazelles) and North's limited access order. Voprosy Ekonomiki (3): 80-101. (In Russian)

Размещено на Allbest.ru