Рынок акций

Таблица 6 - Лидеры рынка акций Российской Федерации с начала 2016 года

Инвестировать свои средства в акции инвесторы хотят, потому что это один их лучших активов для увеличения своего капитала в долгосрочной перспективе. На этом рынке прибыль можно получить в достаточно короткие сроки, не имея при этом какой-либо большой суммы на счету -- в этом и заключается простота российского рынка акций. Сегодня рынок акций нестабилен. Это обусловлено тем, что он не до конца сформирован и находится в состоянии постоянных трансформаций. Из-за этого население страны не доверяет рынку ценных бумаг.[6] Из-за несовершенств в законах о рынке акций, криминализации экономики страны, никто не хочет принимать во внимание основные принципы рыночной экономики, и потому не вкладывают свои средства в акции. Еще одной причиной этого может послужить нестабильность рубля на рынке.

Неправильно продуманная экономическая стратегия страны приводит к появлению иностранных импортеров, что в свою очередь, приводит к нарастанию конкуренции со стороны зарубежных стран и смещение нашего рынка на второй план на нашей же территории. Но при этом принятый режим инвестиций и свойственный ему порядок установления курса акций на рынке привет к «долларизации» российской экономики, оттоку российских капиталов за границу и появлению на нашем рынке низкосортных зарубежных товаров. [] У России на сегодня наблюдается некоторая негативная тенденция: если достичь у ВВП пороговых значений, то за этим обязательно последует перелом в динамике этого показателя, ну и конечно же, снижение темпов роста экономики страны. В дальнейшем необходимо диверсифицировать отраслевую структуру нашей экономики. Она же, в свою очередь, отличается очень высокой концентрацией. Рынок многих акций до сих пор остается не в полной мере ликвидным, так как большая часть общего оборота принадлежит особо немногочисленным выпускам максимально активно торгуемых акций («голубых фишек»). Также, одной из значимой проблем развития рынка акций России и фондового рынка в целом является то, что на рынке присутствуют всего лишь два монополиста -- Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС). Из-за этого происходит то, что остальные инвесторы не могут подступиться к инвестициям и акциям. Монополисты оптом скупают акции и получают за счет этого большую прибыль, в то время как остальные участники рынка не в состоянии себе позволить таких оптовых закупок.

3.2 Перспективы развития российского рынка акций

Основные проблемы российского рынка акций, которые будут решены в ближайшие годы:

- развитие инфраструктуры фондового рынка

-восстановление фондовых бирж и создание новых систем внебиржевой торговли, создание наиболее благоприятных условий для контроля над этим сектором рынка;

- доступность к информационной стороне рынка

- увеличение его прозрачности, доступности и открытости;

- создание полноценной и улучшенной законодательной базы, которая будет наилучшим образом обеспечивать права инвесторов, оберегать их от мошенников, лучше регулировать фондовый рынок;

- сотрудничество с другими фондовыми рынками развитых стран мира

- расширение границ российского рынка. Большинство небольших компаний не хотят рисковать и выводить свои акции на фондовый рынок, так как из-за оптовых закупок эта компания может незаметно слиться с более крупной компанией. Зачастую проявляется невозможность управлять финансовыми рисками. В основном, у европейских фондовых бирж есть некие страховые компании на фондовом рынке, и все риски ведения сделок являются незначительными в общей массе. [17] При наличии особого механизма заключения сделок на фондовом рынке может послужить неким гарантом отсутствия риска, так как восприятие населения и инвесторов разрешает лучше наладить эту систему. Возможно, именно недостаточность образования в России и является основной причиной возникновения проблем на фондовом рынке. Изучив общие проблемы российского рынка акций, безусловно, можно выбрать возможные направления для исправления этих ошибок, не повторяя их в будущем, и улучшения уже существующих реалий нашего рынка акций. Если взять во внимание проблему с законодательной базе в этом секторе рынка, то можно сделать вывод о необходимости концентрации внимания со стороны государства на таких вопросах: [6]

1. необходимо использовать более гибкую налоговую политику. Для осуществления этой цели надо изменить систему налогообложения физических лиц, чтобы у населения было больше средств для инвестиций. Затем устранить двойное и тем более тройное налогообложение с доходов инвесторов, которые пользуются услугами институциональных инвесторов;

2. можно ввести в действие специальные льготы для иностранных и розничных внутренних инвесторов, а также тех, кто инвестирует в акции инновационных предприятий;

3. создать единую депозитарную систему и расчетно-клиринговые организации. Это поможет в усовершенствовании инфраструктуры рынка ценных бумаг;

4. оказывать финансовую поддержку предприятиям, вышедшим на фондовый рынок. Когда новый эмитент в первый раз выходит со всеми своими бумагами на рынок, то издержки достигают всего 4-6% от объема выпуска. И именно поддержка со стороны государства субсидиями и компенсациями является остро необходимой;

5. оказывать необходимую информационно-технологическую поддержку развития инфраструктуры рынка ценных бумаг [6]. Присутствие на фондовом рынке акций обусловлено тенденцией к развитию собственника ценной бумаги как индивидуума, и преобладание именных акций на рынке ценных бумаг показывает их простоту, удобство использования и интерес со стороны инвесторов. Например, при покупке небольших пакетов акций инвесторы зарабатывают на изменении их стоимости. Помимо участия в управлении акционерным обществом инвестор прямо пропорционально участвует в экономическом росте страны, что может в дальнейшем привести к снижению инфляционных явлений. Что касается перспектив развития рынка акций в России, то большие надежды возлагаются на компании, которые занимаются сферой высоких технологий (High Tech), так как в последнее время они стали важными для фондовых рынков крупнейших западных стран, и со временем эта сфера будет занимать еще больше места в российской экономике. Возможностями сети Интернет особо активно используются для Интернет-торговли. И ведь правда, большинство из нас стало все больше и больше пользоваться именно этим в Интернете, так как такие покупки не отнимают много времени и сил. Это недавно созданные предприятия, как правило, не имеющие даже 2-3 летней истории своего существования. Компании High Tech зачастую рассматривают конкретно фондовый рынок для основного источника привлечения капитала для развития компании. [17] Поэтому для успешного функционирования и развития рынка акций становится необходимым создавать новые площадки для торговли, резко отличающиеся от традиционных секторов экономики. Касательно реального сектора экономики в будущем планируется улучшение либерализации данного рынка. В ближайшем будущем предполагаются значительные изменения на российском рынке акций. Это будет рынок не уступающий рынкам западных стран в развитии. Инвесторов будет больше интересовать участие в управлении корпорациями и надежностью эмитентов. Население будет приобретать те акции, которые обладают высокой степенью надежности, и которые будут давать доход выше среднего. Экономика России станет более корпоративной, благодаря тому, что акционерные общества за счет эмиссии и реализации акций на рынке ценных бумаг будут получать не только финансовые ресурсы, но и повышать роль таких компаний в экономике страны. Роль рынка акций со временем тоже возрастет. Этого можно достичь благодаря созданию условий для получения всей информации об эмитентах, акций и других ценных бумагах. То есть создание более прозрачного и доступного ресурса получения информации. Основой для дальнейших нововведений становится компьютеризация, благодаря чему непрерывное обслуживание рынка акций в России и за рубежом протекает довольно быстро и упрощенно, благодаря быстродействующим расчетам. Благодаря этой технологии ведение торгов без посредников, в автоматическом режиме, не нуждающихся в дополнительном контакте между покупателями и продавцами, является гораздо реальнее и доступнее. Но для этого необходимо перевести денежные средства в форму ценных бумаг, что позволит перемещать капиталы из одних сфер деятельности в другие для дальнейшего их развития. Даже мнение международных инвесторов гласит о том, что наш рынок видится ими как очень перспективный. И это не просто слова. В дальнейшем прогнозируется приток иностранных инвестиций. Специалисты также утверждают, что основными источниками, которые будут обеспечивать динамику роста рынка, станут: темпы роста ВВП, увеличение прибыли компаний, инвестиций в экономику и т. д. [17]. Основные перспективы развития российского рынка ценных бумаг (Табл.7).

Таблица 7 - Перспективы развития российского рынка ценных бумаг

Для роста рынка ценных бумаг в Российской Федерации необходимы преобразования не только на самом рынке, но также и в экономике страны. Сегодня ситуация не очень благоприятна для бизнеса, в том числе и корпоративного, для эмиссии и размещения акций на внутреннем рынке. В то же время из-за санкций со стороны США и других западных стран практически нет возможности размещать акции на мировых фондовых площадках. Поэтому основной выбор для российских акционерных компаний -- это внутренний рынок ценных бумаг. Повышение эффективности его функционирования зависит как от самих акционерных компаний и финансовых институтов фондового рынка, так и от государства, которое должно создать все условия для возможности расширения этого рынка прихода на него новых инвесторов и новых компаний со своими акциями. Основной вывод сводится к тому, что развитие отечественного рынка ценных бумаг это достаточно сложная задача, которая может быть решена при комплексном подходе как со стороны институтов самого рынка, так и государственных органов, прежде всего ЦБ Российской Федерации.

Заключение

Существующий в настоящее время в России рынок акций является типичным крупным развивающимся рынком. Он характеризуется, с одной стороны, высокими темпами позитивных количественных и качественных изменений, с другой стороны - наличием многочисленных проблем, носящих комплексный характер и препятствующих более эффективному его развитию.

Особенностями и недостатками российского рынка корпоративных ценных бумаг являются:

-преобладание голубых фишек. Основную долю капитализации рынка составляют компании нефтегазового сектора;

-высокий уровень капитализации рынка относительно ВВП;

-невысокий уровень активности предприятий на вторичном рынке

-акции подавляющего числа региональных эмитентов второго эшелона практически не обращаются на вторичном рынке;

-неликвидный характер большинства акций, что в значительной степени объясняется низкой рентабельностью многих региональных предприятий;

-недостаточное развитие региональных рынков акций;

-слабое развитие инфраструктуры рынка акций;

-недостаточная развитость системы коллективного инвестирования в паи акций.

Ведущую позицию на рынке акций занимает Сбербанк России. Хорошо развита профессиональная деятельность банков на российском рынке акций. Банки предлагают своим клиентам широкий спектр услуг на фондовом рынке, которые пользуются популярностью [5].

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, которая выдается федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Такая высочайшая степень вовлеченности банка в обслуживание операций на рынке акций вытекает из единой экономической природы современных (кредитных) денег и ценных бумаг как невещественных товаров или таких товаров, которые не могут быть употреблены человеком ни как средства производства, ни как потребительские блага, но представляют собой источник рыночных доходов.

События последних лет показали, что российский рынок акций по степени интегрированности в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно наш рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынках, что способствует качественно новому этапу развития всей системы.

Список использованных источников

1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции.- Самара. - 2015. - 221с.

2. Андриевский Н.Н. Российские финансовые рынки// Экономическое развитие России. - 2013.- № 9. - С. 41-44

3. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учебное пособие.- 2015.-131с.

4. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов. - СПб: Питер, 2015. - 396 с.

5. Вогман О.С. Проблемы и перспективы выхода коммерческих банков а долевой рынок ценных бумаг// Вестник Тверского государственного университета. Серия: Экономика и управление. - 2014.- № 13.- С. 87-96.

6. Воробьева Е.И., Лейбюк Е.Д. Российский рынок акций: эволюция, современное состояние и перспективы развития // Бюллютень науки и практики. Научные труды SWorld. - 2016. -№7.- С. 111-117

7. Годовой отчет ПАО «Сбербанк России» за 2015 год

8. Гончаров А.И. Акция как бездокументарная ценная бумага// Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 5: Юриспруденция. - 2014. - №2.- С.80-86

9. Горбунова Н.А. Исследование ценных бумаг на основе фундаментального и технического анализа// Казанская наука. 2015. № 5. С. 44-46

10. Горбунова Н.А. Основные критерии оценки инвестиционной привлекательности долевых ценных бумаг// Научные труды SWorld. - 2015. -№ 1 (38).- С. 81-85

11. Ермолова И.В. Акция, как инструмент рынка ценных бумаг// Управление корпоративными финансами. -2015.- №5. - С. 45-48

12. Завгородняя Т.В. Порядок выплаты дивидендов по акциям// Сибирский торгово-экономический журнал. - 2014. -№1(19)- С.39-43

13. Завгородняя Т.В., Дюсембаева Ж.Б., Виды акций: обыкновенные и привилегированные, их особенности и типы// Экономика. -№1(19). - 2014. - С. 5-7

14. Ивасенко А. Г., Никонова Я. И., Павленко В. А. Рынок ценных бумаг. М.: КноРус, 2014. 272 с.

15. Ильин Е.А. Проблемы государственного регулирования фондовых рынков в свете текущих тенденций их развития // Вестник научной информации ОМЭПИ ИЭ РАН, - №1. - 2014. - C.12-16

16. Климцов Н.А. Анализ и оценка стоимости акций// Современные организационно-экономические тенденции и проблемы развития Европейского Севера материалы международной научно-практической конференции. Мурманский государственный технический университет. - 2015. - С. 206-210

17. Магомедова П.А., Газиев Р.С. Российский рынок акций на современном этапе//XXI Научный поиск в современном мире. - 2016. -№5.- С. 69-70

18. Московская биржа. URL: http://moex.com

19. Николаев В.В., Шибаев М.А. Инвестирование в акции Сбербанка// Современные наукоемкие технологии. - 2013. - №10-1. - С. 95-96

20. Российская торговая система- http://www.rts.ru.

21. Сбербанк России. URL:http://sberbank.ru

22. Трегуб А. Я., Посохов Ю. Е. Российский фондовый рынок: 2013, события и факты. М.: НАУФОР, 2014. 84 с.

23. Федеральный закон “Об оценочной деятельности в Российской Федерации” №135-ФЗ от 29.07.98 г

24. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 (ред. от 07.02.2011) (с изм. и доп., вступающими в силу с 07.04.2011)

25. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 (ред. от 28.12.2013)

26. Центральный банк РФ URL:http://cbr.ru

27. Цыганов С.Н. Моделирование и прогнозирование курса акций Сбербанка с учетом риска повышенной волатильности// APRIORI.Серия: Естественные и технические науки. - 2015. -№1. С.22

28. Черпалюк О.А. Коммерческий банк как эмитент на рынке ценных бумаг// Молодой ученый. - 2015. - № 11. - С. 1027-1029

29. Шабалин П.Г Спред между обыкновенными и привилегированными акциями на Российском рынке// Управление корпоративными финансами. -2015.- № 1. - С. 34-43

30. Яковлева К.С., Елисеева О.С. Оценка долевых ценных бумаг и принятие решений по финансовым инвестициям// В сборнике: Перспективы развития науки и образования Сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 8 частях. АР-Консалт. - 2015. - С. 105-106

31. Investfunds. Режим доступа: stocks.investfunds.ru/news/

Размещено на Allbest.ru