Эффективность слияния и поглощения компаний

Только в этом случае компания сможет эффективно провести слияние или поглощение, открыть "новые горизонты" для собственного развития, приобрести новые конкурентные преимущества, а также усилить свои позиции на рынке.

Заключение

В данной работе были рассмотрены вопросы опыта проведения сделок слияния и поглощения, определены мотивы, выделены способы финансирования и их оптимизация, перспективы развития данного рынка. Обобщая можно выделить, что концентрация собственности в России достаточно велика, и значительная часть операций M&A осуществляется в рамках расширения, реструктуризации или диверсификации деятельности российских холдингов. Это устоявшаяся тенденция, но в последние два года возросло количество крупных российских инвесторов, продающих свои активы. Большинство российских владельцев активов, по сути, частные инвесторы, которые стремятся получить на инвестиции довольно высокий годовой доход и готовы реализовать свои активы по хорошей цене. Кроме того, в последние годы российские компании готовы платить "справедливую рыночную цену" за активы. Это приводит к снижению доли операций, которые называются "творческие поглощения" - преднамеренное банкротство, размывание акционерного капитала или прямое использование силы. Большая часть "доступных" активов уже консолидирована в холдингах и финансово-промышленных группах

В результате изученной методологической базой стоит сказать, что одна из немаловажных особенностей российского рынка M&A - закрытость информации. Множество малых и средних сделок осуществляется непублично. Данный фактор приводит к тому, что участники рынка часто не знают имени покупателя или сумму сделки по слиянию.

Характерной особенностью российского рынка M&A стало наличие довольно значительного числа сделок, не носящих горизонтальный или вертикальный характер, а являющихся итогом стремления покупателя к диверсификации, выходу на новый для себя рынок или портфельными инвестициями. Такие сделки совершались практически во всех отраслях

Прошли времена дешевых активов. За последние годы значительно возросла средняя стоимость единицы активов, сложнее стала структура заключаемых M&A-сделок. Проведение сделки требует большой работы профессионалов. Необходим ответ на вопрос, является ли приобретение данного актива оптимальной стратегией развития компании, правильно ли выбран объект поглощения. Не менее важно грамотно юридически и менеджменски провести переговоры и выработать приемлемые для обеих сторон условия. От всего этого зависит, будет ли сделка успешной или нет. Когда в реализации миллиарды рублей, ошибки при проведении трансакций могут дорого обойтись акционерам компаний. Избежать многих ошибок поможет привлечение профессионалов - финансовых консультантов M&A-сделок

Активными участниками процесса слияний и поглощений в ближайшее время могут оказаться государственные компании и государственные корпорации. И если в целом эксперты дают позитивный прогноз перспективе отечественного рынка слияний и поглощений в 2014 году, то ясно, что, реальное развитие событий будет зависеть от различных факторов, например, мирового финансового кризиса

Конечно же, приобретение компании требует дополнительного привлечения управленческого ресурса, предполагает затраты и временные потери, в процессе интеграции происходят ошибки, но выгода, которую получают в итоге, с этим несоизмерима. Таким образом, компании демонстрирует, что в России возможна успешная реализация западных стратегий роста компании за счет сделок поглощений, при этом учет нормативно - правового регулирования сделок по слиянию и поглощению в государствах - членах ЕС, а также процедурных вопросов их применения смогло бы повысить эффективность подобного рода сделок на российском рынке, особенно это важно для сделок, где участником выступает государство.

Список литературы

1. Федеральный закон от 26 декабря 1995г. №208-ФЗ "Об акционерных обществах" (в редакции от 05.12.2007 г.).

2. Федеральный закон "О защите конкуренции" от 26 июля 2006 года., №135 - ФЗ

3. Федеральный закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" от 08.02.1998 N 14-ФЗ

4. Бекье М. Путеводитель по слиянию // Вестник McKinsey.- 2009. - №2.- С.15-47

5. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. - М.: Проспект, 2008. - 360 с. 8. Газин Г., Манаков Д. Наука поглощений // Вестник McKinsey. - 2003. - №2.- С.63-78

6. Генске М.А. Оценки эффективности и неэффективности слияний и поглощений // Менеджмент в России и за рубежом.- 2009. - №6. - С. 73 - 79 85

7. Грейм Д. К победе, через слияние. Как обратить, отраслевую консолидацию себе на пользу. Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 252 с.

8. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса.- М.: Финансы и статистика, 2010.- 512 с.

9. Демидова Е. Враждебные поглощения и защита от них в условиях корпоративного рынка России // Вопросы экономики. - 2007. - №4 С. 70-84

10. Джафаров, Д.А. Операции поглощения акционерных обществ: зарубежный опыт и российская практика: Дис. канд. экон. наук: 08.00.10.- М.,2002.- 178 с.

11. Ендовицкий Д.А. Анализ тенденций развития процессов слияний и поглощений компаний в Российской Федерации // Экономический анализ: теория и практика.- 2007.-№13.- С. 2-10

12. Ендовицкий Д.А. Методика анализа эффективности сделок слияния/поглощения на прединтеграционном этапе // Экономический анализ: теория и практика.-2007.-№12.- С. 2-9

13. Зухурова Л.И., Новикова И.Я. Российский рынок слияний и поглощений. Повышение эффективности сделок путём оценки инвестиционной стоимости компаний // Финансы и кредит. - 2007. - №22. - С. 66-72

14. Ильин М.С., Тихонов А.Г. О некоторых тенденциях в российской практике слияний и поглощений.- 2005.- №3.-С. 3-21

15. Каспарова И. Финансирование сделок по слияниям поглощениям: российская специфика // Вопросы экономики. - 2007. - №4 С. 85-96

16. Крамин Т.В. Система управления стоимостью компании в институциональной экономике.- Казань: Изд-во Казан. ун-та, 2006. - 233 с.

17. Криничанский К.В. Рынок слияний и поглощений как среда реализации функции стимулирования предпринимателей и менеджеров // Менеджмент в России и за рубежом.- 2007.- №3.- С. 43-56

18. Кристофферсон С., Макниш Р., Сиас Д. Проклятие победителя: ошибки слияний // Вестник McKinsey. -2004. - №1.- С.18-29

19. Лапшин П.П., Хачатуров А.Е. Синергетический эффект при слияниях и поглощениях компаний // Менеджмент в России и за рубежом. - 2005.- №2.- С. 21-30

20. Савчук С.В. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний, причины неудач и способы уменьшения риска сделок // Менеджмент в России и за рубежом.- 2003.-№1.-С.27-41

21. Эванс Ф.Ч., Бишоп Д.М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: создание стоимости в частных компаниях. Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 332 с.

Размещено на Allbest.ru