Особливості управління фінансовою стійкістю на підприємстві ПАТ "Білоцерківський завод ЗБК"

На завершальному етапі необхідно скласти прогнозний баланс активів і пасивів підприємства на кінець планового періоду, визначити структурні зміни, які відбудуться за умов виконання фінансового плану, оцінити їх вплив на фінансовий стан підприємства, розрахувати очікувані показники, за якими оцінюється фінансова стабільність, провести їх порівняльний аналіз за останні 3--5 періодів, з тим щоб запобігти можливому погіршенню фінансового стану підприємства. Із сказаного випливає, що кожний етап потребує певних економічно обґрунтованих розрахунків. Слід зазначити, що комплексне фінансове планування потребує фахового підходуВодночас фінансовий менеджер повинен аналізувати доступну інформацію про діяльність конкурентів підприємства, прогнозувати вплив зовнішніх чинників на фінансовий стан підприємства, розробляти запобіжні чи альтернативні заходи, щоб забезпечити фінансову стійкість і конкурентоспроможність. необхідні передумови фінансової стабільності. Такі показники мають лягти в основу розробки фінансового плану і порівняльного аналізу фінансового стану підприємства за даними фінансової звітності [22].

До складових концепції забезпечення стабілізації фінансового стану підприємства слід віднести: по - перше, обґрунтування принципів її досягнення; по - друге, створення умов для досягнення сталої фінансової рівноваги; по - третє, визначення факторів впливу і порядок їх урахування для формування стратегії розвитку підприємства.

Головні етапи розробки стратегії стабілізації фінансового стану підприємства такі [23]:

- створення інформаційної бази для ретроспективної оцінки дій, ужитих у цьому напрямі;

- визначення нагальних фінансових проблем і стратегічної мети;

- моніторинг впливу факторів зовнішнього середовища на прогнозний рівень фінансової рівноваги;

- створення альтернативних прогнозних варіантів забезпечення фінансової стабільності;

- створення системи критеріїв для оптимізації зазначеної стратегії ;

- оцінка прогнозних варіантів і вибір оптимального з них ;

- впровадження системи заходів щодо реалізації обраного варіанта стратегії, контроль за його виконанням.

Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості являється надлишок або нестача джерел засобів для формування запасів та затрат, що отримується в виді різниці величини запасів і затрат. При цьому мається на увазі забезпеченість певними видами джерел (власними, позиченими), оскільки достатність суми всіх можливих видів джерел (включаючи короткострокову кредиторську заборгованість та інші пасиви) гарантована тотожністю підсумків активу та пасиву балансу.

Одним з найбільш радикальних напрямів підвищення фінансової стійкості є пошук внутрішніх резервів по збільшенню прибутковості виробництва і досягненню беззбиткової роботи за рахунок більш повного використання виробничої потужності підприємства, підвищення якості і конкурентоспроможності продукції, зниження її собівартості, раціонального використання матеріальних , трудових і фінансових ресурсів, скорочення непроізводітелних витрат і втрат.

Використання вищезазначених методів та інформаційних систем в плануванні і аналізі діяльності ПАТ "Білоцерківський завод ЗБК" дозволить підприємству більш ефективно планувати фінансові ресурси, мінімізувати ризик настання банкрутства, та допоможе ефективніше управляти виробничими процесами на підприємстві.

Однією з головних проблем для ПАТ "Білоцерківський завод ЗБК", як і для багатьох інших підприємств, є низький рівень окремих показників фінансової стійкості (автономії, маневреності), обумовлений недостатньою величиною власного капіталу для фінансування діяльності господарюючого суб'єкта. То ж на сьогоднішній день для переважної більшості підприємств актуальним питанням виступає оптимізація структури капіталу. Це таке співвідношення між власним і позиковим капіталом, при якому забезпечується найефективніша пропорційність між дохідністю та фінансовою стійкістю підприємства.

Виділяють наступні основні шляхи оптимізації структури капіталу [24]:

1. Метод оптимізації структури капіталу за критерієм максимізації рівня прогнозованої фінансової рентабельності. Цей метод ґрунтується на багатоваріантних розрахунках рівня фінансової рентабельності при різній структурі капіталу. Остання відображається через такий показник, як ефект фінансового важеля (левериджу).

Фінансовий леверидж - це використання підприємством позикового капіталу, яке впливає на зміну дохідності власного капіталу і дає йому можливість одержати додатковий прибуток на власний капітал. Фінансовий леверидж - це стратегічна характеристика економічного потенціалу підприємства.

2. Метод оптимізації структури капіталу за критерієм мінімізації вартості. Метод ґрунтується на попередній оцінці власного та позикового капіталів за різних умов їх формування, обслуговування та здійснення багатоваріантних розрахунків середньозваженої вартості капіталу і, таким чином, пошуку найбільш реальної ринкової вартості підприємства.

За кордоном даний метод підлягає значній критиці. Вважається, що ціна капіталу не залежить від його структури, і тому її неможливо оптимізувати. За даною концепцією ціна капіталу завжди буде вирівнюватися шляхом перерозподілу ресурсів, які отримують підприємства від фізичних осіб через операції на фондовому ринку.

3. Метод оптимізації структури капіталу за критерієм фінансових ризиків. Він пов'язаний із процесом диференційованого вибору джерел фінансування різних складових частин активів підприємства: необоротний актив, оборотний актив (з поділом на постійну й змінну частини).

В основі кожного з вищезазначених методів лежить лише один конкретний показник. З урахуванням нинішніх підходів до оптимізації структури капіталу підприємств доцільно проводити комплексні заходи щодо оптимізації, які містять збалансування декількох критеріїв. Найбільш раціональним щодо досягнення оптимальності співвідношення структурних елементів капіталу підприємства може бути метод, який ґрунтується на одночасній максимізації зростання рентабельності власного капіталу та мінімізації середньозваженої вартості капіталу, тому необхідно розрахувати таку структуру капіталу, при якій середньозважена вартість капіталу та величина фінансового левериджу будуть найоптимальнішими.

Забезпечення фінансової стійкості підприємства реалізується також завдяки запровадженню новітніх систем управління власним капіталом підприємства.

В першу чергу, ПАТ "Білоцерківський завод ЗБК" пропонується запровадити факторну модель визначення рентабельності власного капіталу підприємства. Саме рентабельність власного капіталу формує уявлення про ефективність вкладень ресурсів у діяльність підприємства [25].

Для того щоб операції рефінансування в управлінні фінансовою стійкістю на підприємствах були ефективними, персоналу потрібно притримуватися таких принципів:

? загальні витрати на рефінансування не повинні перевищувати очікуваний прибуток від використання вивільнених коштів у господарському обороті;

? витрати на рефінансування не повинні перевищувати вартості короткострокових кредитів для підтримки платоспроможності підприємства до інкасації дебіторської заборгованості;

? витрати, на рефінансування не повинні перевищувати інфляційні втрати у випадку затримки платежів.

3.2 Економічне обґрунтування основних методів підвищення фінансової стійкості підприємства

кредитор фінансовий стійкість

Одним з основних шляхів покращення фінансової стійкості підприємства є зростання обсягів реалізації продукції та підвищення рівня рентабельності виробництва, що дозволить збільшити масу чистого прибутку, як основного джерела поповнення власного капіталу підприємства.

Визначення обсягу реалізації продукції та рівня рентабельності продажу, необхідних для підвищення фінансової стійкості підприємства, базується на рівнянні (3.1) [60]:

де ЧД - чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг);

Рп0 - рівень рентабельності продажу у базисному періоді (відношення прибутку від реалізації продукції до загального обсягу продажу);

Рп1 - рівень рентабельності продажу, необхідний для досягнення нормального типу фінансової стійкості підприємства;

П - мінімально необхідний розмір приросту маси чистого прибутку;

1,18 - коефіцієнт коригування на суму податку на прибуток.

Рекомендованими напрямами структуризації власного капіталу є наступні: збільшення розміру статутного капіталу, зростання величини резервного капіталу (оптимально - більше 15%), використання додаткового капіталу (рекомендоване значення - менше 20 %) та нарощування нерозподіленого прибутку. Для цього вітчизняним акціонерним товариствам, зокрема і ПАТ "Білоцерківський завод ЗБК", необхідно здійснити систему заходів для забезпечення оптимізації структури власного капіталу, а саме:

1) спрямування значних розмірів додаткового капіталу на збільшення статутного капіталу, що в свою чергу сприятиме диверсифікації господарської діяльності підприємств, а отже і їх прибутковості;

2) створення фондів і резервів, зокрема, дивідендного резерву для реалізації стабільної дивідендної політики, яка буде сприяти зростанню ринкової вартості товариства.

Підприємство має нормальну фінансову стійкість протягом 2010-2013 рр., здійснює свою господарську діяльність, використовуючи мінімальну кількість запозичених коштів, тобто коефіцієнт фінансової автономії прямує до 1. Взагалі можна сказати, що використовується консервативний фінансовий менеджмент, який ґрунтується на мінімізації ризиків, однією з головних цілей виступає забезпечення максимальної фінансової стійкості, стабільності розвитку підприємства.

Отже, фінансова стійкість підприємства залежить від ефективного управління фінансовими ресурсами та визначається співвідношенням власних і позикових коштів, активів та джерел їх фінансування.

Головною проблемою вітчизняних підприємств (в тому числі і ПАТ "Білоцерківський завод ЗБК") є низький рівень окремих показників фінансової стійкості, обумовлений недостатньою величиною власного капіталу для фінансування діяльності господарюючого суб'єкта. На сьогоднішній день для переважної більшості підприємств актуальним питанням виступає оптимізація структури капіталу, основними критеріями якої є максимізація рівня прогнозованої фінансової рентабельності та мінімізація вартості капіталу.

То ж одним із стратегічних завдань підприємств є приведення співвідношення власного і позикового капіталу до оптимального співвідношення, яке забезпечить і максимальний рівень фінансової рентабельності, і достатній рівень фінансової стійкості, а відповідно і її зміцнення.

Для подолання збитковості підприємств і запобігання її появі в майбутньому необхідно вжити комплекс заходів щодо вдосконалення управління їх фінансами на інноваційній основі. Ці заходи доцільно розробляти і здійснювати на підприємствах не тільки в разі настання кризової ситуації, але й для запобігання її виникненню в умовах нормальної діяльності. Впровадження наведених пропозицій забезпечить як підтримку на належному рівні фінансової стійкості підприємства, так і покращення його фінансового стану в майбутньому.

Також дуже важливо мати в своєму розпорядженні достатньо ліквідні кошти, так як це є запорукою його процвітання та подальшого розвитку. Тому підприємство повинно обирати правильні та найбільш ефективні методи управління своїми коштами, які в майбутньому принесуть йому прибутки та забезпечать поточну і перспективну платоспроможність і фінансову стійкість. Збільшивши чистий дохід на 78612,97 грн, підприємство зможе підвищити свій рівень фінансової стійкості і як наслідок зростання обсягів реалізації продукції та підвищення рівня рентабельності виробництва, що дозволить збільшити масу чистого прибутку, як основного джерела поповнення власного капіталу підприємства.

Список використаних джерел

1. Аналіз фінансової стійкості підприємства [Електронний ресурс] /Бібліотека українських підручників : [сайт]. - Режим доступу: http://pidruchniki.ws/16011013/ekonomika/analiz_finansovoyi_stiykosti_pidpriyemstv.

2. Поддерьогін, А. М. Фінанси підприємств [Текст] : навч. посіб. / А. М. Поддерьогін. - К.: КНЕУ. - 2002. - 571 с. - ISBN 966-574-422-4.

3. Фінансова стійкість підприємства: сутність і методи оцінки [Електронний ресурс] / Інститут економіки та економічного прогнозування НАН України [сайт].-Режим доступу: http://194.44.242.245:8080/bitstream/handle/123456789/19808/04Shablysta.pdf?s equence=1

4. Фінансова стійкість підприємства [Електронний ресурс] / Збірник науково-технічних праць : [сайт]. - Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/chem_biol/nvnltu/21_11/196_Smi.pdf

Размещено на Allbest.ru