Проект А: Разработка и внедрения в производство станков прессованного расчленения IUN, управление, контроля энергоносителей на базе электронных контролеров.

Краткая характеристика проекта:

Разработка и внедрения в производство станков прессованного расчленения IUN, управление, контроля энергоносителей на базе электронных контролеров, которые могут быть использованы в загрязненных измерительных средах (газа, воды и т.п.) на базе электронных контролеров (АРМ), которые позволят проводить учет химического состава, контроль их переработки.

Проект находится на стадии проведения базовой подготовки серийного производства. Инвестиции осуществляются в форме инвестиционного соглашения.

Общая стоимость проекта составляет 13,0 тыс. у.е. Потребность во внешних инвестициях составляет 8,0 тыс. у.е. Срок реализации проекта: 01.01.2017-31.12.2017 гг. Срок окупаемости проекта - 58 месяцев.

Проект Б: Подготовка производства и внедрение технологии кислородной резки 5-го класса точности, (Hal-Технология), безумный поверхностный монтаж радиоэлементов на блоки элементов (БЕ), прекращение использования Хладону-113, применение метода водного очищения БЕ.

Краткая характеристика проекта: создание сертифицированной за ISO стандартами переработки печатных плат и изделий цветного металла

Проект находится на стадии проведения базовой подготовки серийного производства.

Инвестиции осуществляются в форме инвестиционного соглашения.

Общая стоимость проекта составляет 15,5 тыс. у.е.

Потребность во внешних инвестициях составляет 9,5 млн. UZS.

Срок реализации проекта: 2016-2018 гг.

Срок окупаемости проекта - 68 мес.

Экономическая оценка инвестиционных альтернатив

Исходные дани для расчетов привлекательности проектов А, Б приведены в табл. 2.10.

Согласно исходным данным табл. 2.10., при реализации проекта Б необходимые дополнительные капитальные вложения в начале шестого года, новое оборудование позволит увеличить объем реализации на 5 %, из седьмого года и к истечению проекта. Уровень инфляции полагает равным 8%. Цена вовлеченного капитала 11%.

Расчеты нормы дисконта с учетом уровня инфляции за формулой (2.1):

r = r0+r0*и+и, (2.1)

где: r - номинальная процентная ставка, r0 - реальная процентная ставка за 1 шаг начисления процента, І - индекс инфляции.

r = 0,11+0,11*0,08+0,08=19,88%=20%

Таблица 2.9. Исходные дани для расчетов привлекательности проектов «А» и «Б»

Первоначальные расчеты объема производства и результатов по проекту проведем на один месяц работы цеха, потом приведем расчеты объема производства продукции за год с учетом загрузки производственной мощности цеха.

Цена реализации без НДС по проекту А = 95*100/120 = 86,4 тыс. у.е.

Цена реализации без НДС по проекту Б =96*100/120=87,3 тыс.у.е.

Расчеты прибыли от реализации:

Расчеты объема выручки и прибыли в первый год реализации проекта приведен в табл. 2.10. В первый и второй месяц производственная мощность составляет соответственно 50 % и 75% от плановой.

Таблица 2.10. Прогноз прибыли от реализации (проект А) (тыс. у.е.)

Таким образом:

- Выручка в первый месяц по проекту А = 11*0,5*86,4 = 475,2 тыс. у.е.

- Выручка во второй месяц = 11*0,75*86,4= 712,8 тыс. у.е.

- Объем реализации за следующие годы принимаем без перемен исходя из достигнутой максимальной производственной мощности оборудования: 11 тонны на месяц * 12 месяцев в году = 144 тон в год.

- Соответственно выручка от реализации продукции составит за второй и следующие годы:

- Выручка годовая (без НДС) = 11 т. * 12 мес. * 86,4= 12441,6 тыс.

Аналогично сделаны расчеты по проекту Б (табл. 2.11).

Таблица 2.11. Прогноз прибыли от реализации (проект Б) (тыс. у.е.)

Прогнозируемый чистый дисконтированный доход от реализации инвестиционных проектов А и Б в тыс. у.е. приведен в табл. 2.12 и табл. 2.13 соответственно. А исходные данные для расчетов внутренней нормы прибыльности по обоим проектам --в табл.. 2.14 и табл. 2.15 соответственно.

Таблица 2.12. Чистый дисконтированный доход от реализации инвестиционного проекта А (тыс. у.е.)

Таблица 2.13. Чистый дисконтированный доход от реализации инвестиционного проекта Б (тыс. у.е.)

Таблица 2.14. Исходные дани для расчетов внутренней нормы прибыльности (проект А)

Таблица 2.15. Исходные дани для расчетов внутренней нормы прибыльности (проект Б)

Расчеты показателей экономической эффективности проекта:

1. NPV, накопленный чем время реализации проекта А, составил -1535,0 тыс. у.е., проекта Б- 5980,1 тыс. у.е.

2. Рассчитаем IRR (ВНД) проекта на основе данных за формулами 2.2:

 (2.2)

(2.2)

3. Срок окупаемости составляет для проекта А 6 полных лет. Число месяцев рассчитаем за формулой:

(2.3)

Где - абсолютная величина последнего негативного сальдо накопленного потока денежного дохода, S2 - значение первого положительного сальдо накопленного потока денежного дохода.

(2.4)

Для проекта Б полное число лет окупаемости составляет три года, число месяцев:

Индекс прибыльности, рассчитанный через отношение суммы действительной стоимости денежных поступлений (соответственно для проектов А, Б) к величины инвестиций рассчитывается за формулами:

(2.5)

Поскольку инвестиции в проекте Б вкладываются в разные периоды времени, то необходимо учесть современную стоимость всех инвестиций (табл. 2.16).

Таблица 2.16. Показатели эффективности инвестиционных альтернатив

Выводы:

1. Чистый дисконтированный доход (NPV) (интегральный эффект) - величина положительная в обеих проектах - А, Б, за время осуществления проекта А составляет 1535 тыс. у.е, что меньше, чем в проекте Б на 74% (данные представленные в табл. 3.9).

2. Индекс прибыльности проекта (ARR) А больше 1, составляет 1,02 - это меньше, чем в проекте Б.

3. Срок окупаемости проекта А - 6,58 года, это , безусловно меньше термина реализации проекта, но в проекте Б этот показатель лучше - 3,68 года.

4. Внутренняя норма окупаемости (IRR) проекта А - 27,5% превышает заданный уровень прибыльности - 15%, но это значительно меньше, чем в проекте Б.

Анализ безубыточности проведен в табл. 2.18 и 2.19 соответственно проектам А и Б.

Таблица 2.17. Точка безубыточности и операционный рычаг для проекта А

Таблица 2.18. Точка безубыточности и операционный рычаг для проекта Б

На основании результатов расчетов вышеуказанных критериев экономической эффективности считаем, что доходы, получаемые в результате реализации проекта А и проекта Б окупают расходы. Данные расчетов показывает более высокой экономической эффективности проекта Б по всем рассмотренных критериях.

Согласно полученным расчетам, по проекту А годовой объем производства продукции, при которому предприятие не получает прибыли, но и не несет убытков - 113,53 тон, проектная мощность цеха - 144 тонны (11 тонн/месяц * 12 месяцев). Запас прочности составляет 21,29%.

Исходя из определения операционного рычага получаем, что 10-ты процентное увеличение объема продаж приводит к увеличению прибыли на 40,73%.

Согласно полученным расчетам по проекту Б годовой объем производства продукции, при которому предприятие не получает прибыли, но и не несет убытков -- 101,54 тон, проектная мощность цеха - 151,2 тон. Запас прочности составляет 32,29%.

Исходя из определения операционного рычага получаем, что 10-ты процентное увеличение объема продаж приводит к увеличению прибыли на 30,5%.

Исходя из полученных данных можно сделать вывод , что проект Б наиболее лучший, чем проект А потому что:

1. Точка безубыточности проекта Б имеет меньшее значение, чем в проекте А. Это свидетельствует о том, что проект Б при меньшем объеме производства начнет приносить прибыль.

2. запас прочности проекта Б превышает запас прочности проекта А на 11%.

3. операционный рычаг проекта Б ниже, чем в проекте А, что лучше в условиях нестабильной экономики.

Анализ чувствительности Чистого приведенного дохода NPV.

Как факторы, которые отбивает изменения ЧПД проекта в диапазоне от -20% к +20%, рассмотрим объем инвестиций, объем реализации, цены реализации, изменения себестоимости (табл. 2.19).

Таблица 2.19. Влияние факторов на величину NPV (тыс. у.е.)

Анализ чувствительности Чистого Приведенного Дохода (ЧПД) проекта А приведено на рис. 2.6.

Рис. 2.2. Анализ чувствительности чистого приведенного дохода проекта А

Как видно из рисунка, наиболее чувствительный проект А к отклонению себестоимости, особенно в сторону повышения. Это делает зависимым проект от влияния изменения цен поставщиков, которая соответственно должно быть учтено в плане вывода договоров на снабжение сырье, энергии.

Вторым по значимости есть фактор изменения цены реализации. Рост цены на 20% приведет к росту NPV на 545%, но и значительное сокращение NPV в случае снижения цены реализации.

Третьим по значимости есть фактор изменения объема реализации. При снижении объема реализации сумма NPV становиться негативной.

Наименее чувствительный проект А к изменению объема инвестиций, колебание величины которых позволяют оставаться NPV положительной величиной .

Наиболее значительными факторами в реализации проекта Б, как видно на рис. 2.2, есть также себестоимость продукции и ее цена реализации. Но проект Б менее чувствительный в сравнении с проектом А к колебанием рассмотренных факторов.

Сделаем выводы.

1. Чистый дисконтированный доход (NPV) (интегральный эффект) - величина положительная и в проекте А и у проекта Б, за время осуществления проекта А составляет 1535 тыс. у.е., что меньше, чем в проекте Б на 74%.

2. Индекс прибыльности проекта (IRR) А больше 1, составляет 1,02 -- это меньше, чем в проекте Б.

3. Срок окупаемости проекта А - 6,58 года , это , безусловно, - меньше термина реализации проекта, но в проекте Б этот показатель лучше - 3,68 года.

4. IRR проекта А -- 27,5% превышает заданный уровень прибыльности - 15%, но это значительно меньше, чем в проекте Б.

5. Точка безубыточности проекта Б имеет меньшее значение, чем в проекте А. Это свидетельствует о том, что проект Б при меньшем объеме производства начнет приносить прибыль.

6. Запас прочности проекта Б превышает запас прочности проекта А на 11%.

7. Операционный рычаг проекта Б ниже, чем в проекте А, что лучше в условиях нестабильной экономики.

8. Согласно данным графиков "анализа чувствительности NPV" можно сделать вывод, что проект Б менее чувствительный к колебаниям факторов, чем проект А.

На основе проведенного анализа можно сделать вывод о большей ости вложения инвестиций в проект Б.

3. Информационные системы как инструмент повышения эффективности управления инвестициями

3.1 Информационные системы в процессе управления реальными инвестициями

Одним из путей усовершенствования управления инвестиционным процессом в производственных и коммерческих предприятий, по нашему убеждению, является создание и использование информационных систем как инструмента повышения эффективности управления инвестициями Поэтому, содержание проектного раздела данной дипломной работы посвящено предложениям по внедрению автоматизированных систем управления предприятием, в т.ч. систем принятия управленческих решений.

Широкая информатизация всех сфер деятельности нашего общества принципиально укрепляет роль информации и информационных технологий. Особенно актуальны эти вопросы для экономических объектов: производственных предприятий, инвестиционных организаций, фирм, компаний, финансовых, банковских, налоговых, торговли, маркетинга, государственных и информационных органов управления.

Управление названными объектами -- постоянный процесс переработки значительных объемов разностороней информации, для которого характерно:

- возрастающая потребность в информации, которая является основой для принятия решений в управлении;

- значительный объем информации и сложные информационные связи между показателями, динамизм данных, которые используются в управлении;

- большое количество вычислительных и логических операций, которые выполняет управленческий персонал;

- возможность формализации подавляющего большинства задач как в типичных ситуациях, так и при решении проблем в слабо структурированных или неструктурированных проблемах;

- качество управления и принятие решений в экономике тесно связанная с использованием современных средств компьютерной техники и информационных технологий. Основным подходом к ним использования является создания и применение информационных систем (ИС) в менеджменте.

По смыслу автоматизированные системы (АС) -- это система, которая составляется из персонала и комплекса средств автоматизации его деятельности и реализует информационную технологию выполнения установленных функций. Назначение автоматизированных систем (АС) в экономике -- это автоматизация расчетов, под которой понимают человеко-машинное решение экономических задач для автоматизированного управления (АСУ) предприятием.

АСУ представляет собой систему управления, которая ориентирована на широкое и комплексное использования технических средств и экономико-математических методов для решения информационных задач управления.

Информационные системы могут значительно различаться за типами объектов управления, характером и объемом решаемых задач и рядом других признаков.

Общепринятой классификации АС в данное время не существует. Предлагается классификация АС следующими признаками:

1. По уровню или сферой деятельности -- государственные, территориальные (региональные), отраслевые, объединений, предприятий, технологических процессов.

2. По уровню автоматизации процессов управление -- информационно-поисковые, информационно-справочные, информационно-руководящие, системы поддержки принятие решений, интеллектуальные АС.

3. За степенью централизации обработки информации -- централизованные АС, децентрализованные АС, информационные системы коллективного использования.

4. За степенью интеграции функций -- многоуровневые АС с интеграцией за уровнями управления (предприятие -- объединение, объединение -- область и т.д.), многоуровневые АС с интеграцией за уровнями планирования и т.д.

Современный этап разработки информационных систем в экономике страны характеризуется созданием АС нового поколения, к которым принадлежат:

Информационно-поисковые системы (ИПС), ориентированные на решения задач поиска информации. Содержательная обработка информации в таких системах отсутствующая.

В информационно-справочных системах (ИДС) по результатам поиска вычисляют значение арифметических функций.

Информационно-управляющие, или управленческие, системы (в отечественной литературе под названием "автоматизированные системы организационного управления" понимают программно-аппаратные комплексы, которые представляют собой организационно-технические системы, который обеспечивают выработку решениий на основе автоматизации информационных процессов в сфере управление.

Итак, эти системы предназначены для автоматизированного решения широкого кола задач управления.

Системы поддержки принятия решений (СППР) поколение и информационные системы, построенные на искусственном интеллекте (интеллектуальные АС). принадлежат к информационным системам нового поколения.

СППР -- это интерактивная компьютерная система, которая предназначена для поддержки разных видов деятельности при принятии решений из слабо структурированных или неструктурированных проблем. Интерес к СППР, как перспективной области использования вычислительной техники и инструментария повышения эффективности работы в сфере управления экономикой, постоянно возрастает.

Во многих странах разработка и реализация СППР превратилась на участок бизнеса, который быстро развивается.

Искусственный интеллект -- это искусственные системы, созданные человеком на базе ЭВМ, которые имитируют решение человеком складных творческих задач. Созданию интеллектуальных информационных систем содействовала разработка в теории искусственного интеллекта логико-лингвистических моделей. Эти модели дают возможность формализовать конкретные содержательные знания об объектах управления и процессы, которые происходят в них, то есть ввести в ЭВМ логико-лингвистические модели рядом с математическими. Логика лингвистические модели -- это семантические сети, фреймы, иные системы -- иногда объединяются термином «программно-аппаратные средства в системах искусственного интеллекта».

Основными задачами, которые решает АСУ предприятием:

- повышение эффективности производства, которое выражается в увеличении выпуска продукции, улучшении ее качества и снижении себестоимости. Это происходит по счет разных расчетов, направленных на оптимальное использование имеющихся производственных, материальных, трудовых и финансовых ресурсов, а также за счет сделанной технологии производственных процессов и т.п.;

- повышение оперативности и улучшение качества управления производством, структурными подразделениями или предприятием в целом, которые выражаются в применении созданной системы оперативно-производственного планирования, а также в оперативном сборе, обработке и анализе фактической информации;

- совершенствование структуры аппарата управления, которое выражается в ее упрощении и создании таких структурных подразделов управления, которое, будучи немногочисленными по своему составу, могли бы оперативно и со знанием дела влиять на процессы , которые происходят.

Это происходит благодаря улучшению взаимоотношений между структурными подразделениями и производственными единицами;

- организация рациональных потоков информации на предприятии, обеспечивается комплексным использованием современных средств вычислительной и периферийной техники;

- своевременное заключение достоверной отчетности предприятия, а также обеспечение оперативной доставки ее в высшие по рангу организации. Осуществляется благодаря системно машинной обработке единой исходной информации, а также путем одновременного создания машинных носителей вместе с заключением отчетных данных, которые будут потом одновременно передаваться или другим образом доставляться в вышестоящие организации;