Формирование себестоимости и цены в строительной организации

· долгосрочные обязательства

· краткосрочные обязательства

Ликвидность и эффективность использования текущих активов определяются величиной чистого оборотного капитала, который является разницей между текущими оборотными активами и краткосрочной задолженностью предприятия.

Так как величина чистого оборотного капитала напрямую зависит от структуры баланса, рассмотрим четыре основные модели построения структуры капитала и определим, к какой из них относится структура ООО "Стройконтракт".

В зависимости от структуры баланса, выделяют четыре модели:

· идеальная модель

· агрессивная модель

· консервативная модель

· компромиссная модель

Представленные модели рассматриваются с учетом того, что в финансовом менеджменте понятие оборотных средств делится на постоянный оборотный капитал, который является минимумом, необходимым для осуществления производственной деятельности предприятия, и переменный оборотный капитал, который отображает величину дополнительных оборотных активов. Переменный оборотный капитал необходим в качестве страховых запасов либо в пиковые периоды деятельности предприятия.

· Идеальная модель основывается на предположении, что текущие активы в статическом представлении совпадают по своей величине с краткосрочными обязательствами. Такая ситуация в реальной жизни практически не встречается, так как при неблагоприятных условиях, например, при необходимости срочного погашения кредиторской задолженности, предприятие будет вынуждено реализовывать внеоборотные активы (основные средства и т.д.), что еще больше ухудшит его положение.

· Агрессивная модель основывается на предположении, что краткосрочная кредиторская задолженность служит лишь для покрытия переменной части текущих активов, необходимой как страховой запас. Постоянная часть текущих активов в этом случае покрывается за счет долгосрочной кредиторской задолженности и части собственного капитала. Эту ситуацию так же, как и идеальную модель, следует рассматривать как достаточно рискованную, так как на практике ограничиться минимумом текущих активов невозможно.

· Консервативная модель предполагает отсутствие краткосрочных обязательств и финансирование текущих активов за счет долгосрочных обязательств и части собственного капитала. Однако в долгосрочной перспективе эта модель нецелесообразна.

· Компромиссная модель является наиболее реальной моделью. В случае этой модели чистый оборотный капитал равен по величине сумме постоянных текущих активов и половине их переменной части.

Приступая к анализу, следует отметить, что величина чистого оборотного капитала ООО "Стройконтракт" на конец анализируемого периода составила 1 664 251,00 тыс. руб., что говорит о том, что предприятие имеет чистый оборотный капитал для поддержания своей деятельности, и на отчетную дату положение предприятия можно назвать достаточно стабильным. Однако все же необходимо более подробно изучить структуру имущества ООО "Стройконтракт".

Основываясь на рассмотренных выше моделях, структуру имущества организации на конец отчетного периода можно отнести к агрессивной модели.

В графическом виде структура имущества ООО "Стройконтракт" на протяжении всех рассматриваемых периодов представлена в приложении 4.

Структура актива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в приложении 14.

При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым, значительно увеличилась. По сравнению с данными на 31.12.2010 г., активы и валюта баланса выросли на 64.48%, что в абсолютном выражении составило 9 813 331,00 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 25 033 577,00 тыс. руб.

В более значительной степени это произошло за счет увеличения статьи "Дебиторская задолженность". За прошедший период рост этой статьи составил 4 768 622,00 тыс. руб. (в процентном соотношении 0%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи "Дебиторская задолженность" достигло 14 715 414,00 тыс. руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2009 г. составляла 3 916 956,00 тыс. руб., возросли на 3 237 399,00 тыс. руб. (темп прироста составил 82.65%). На 31.12.2011 г. их величина составила 7 154 355,00 тыс. руб. (29% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2010 г. 11 303 290,00 тыс. руб., также возросла на 6 575 932,00 тыс. руб. (темп прироста составил 58.18%), и на 31.12.2011 г. их величина составила 17 879 222,00 тыс. руб. (71% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на 31.12.2011 г. составила 4%, что говорит о том, что предприятие имеет "легкую" структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ООО "Стройконтракт" .

Как видно из таблицы №5 (приложение 14), на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (71.42%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом, в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса снизился на -2,84 %, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости. К тому же наблюдается положительная тенденция к росту оборотных активов.

В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано увеличением на 2 020 471,00 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи "Долгосрочные финансовые вложения".

В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 4 768 622,00 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи "Дебиторская задолженность".

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 4 768 622,00 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Рассматривая дебиторскую задолженность ООО "Стройконтракт", следует отметить, что предприятие на 31.12.2011 г. имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской), представляя, таким образом, своим клиентам бесплатный кредит в размере 192 558,00 тыс. руб.

Рассматривая ситуацию в целом, динамику изменения активов баланса можно назвать положительной.

Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в приложении 15. В части пассивов увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи "Кредиторская задолженность". За прошедший период рост этой статьи составил 5 988 662,00 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 70.17%.). Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи "Кредиторская задолженность" установилось на уровне 14 522 856,00 тыс. руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ООО "Стройконтракт", видно, что его значение за анализируемый период значительно увеличилось. На 31.12.2011 г. величина собственного капитала предприятия составила 8 731 508,00 тыс. руб. (34.88% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно увеличилась. На 31.12.2011 г. совокупная величина заемных средств предприятия составила 16 302 069,00 тыс. руб. (65.12% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина возросла на 2 926 883,00 тыс. руб. и составила 8 731 466,00 тыс. руб. Изменение резервов составило 0,00 тыс. руб., а нераспределенной прибыли 2 926 883,00 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина собственного капитала, составлявшая на 31.12.2010 г. 5 804 625,00 тыс. руб., выросла на 2 926 883,00 тыс. руб. (темп прироста составил 50.42%), и на 31.12.2011 г. его величина составила 8 731 508,00 тыс. руб. (34.88 % от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" - на 2 926 883,00 тыс. руб.

На 31.12.2011 г. в общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают долгосрочные на 16 127 873,00 тыс. руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на 31.12.2010 г. составляла 13 947,00 тыс. руб., возросла на 73 151,00 тыс. руб. (темп прироста составил 524.49%), и на 31.12.2011 г. ее величина составила 87 098,00 тыс. руб. (0.35% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи "Отложенные налоговые обязательства". За прошедший период рост этой статьи составил 73 151,00 тыс. руб. (в процентном соотношении - 1447.67%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Отложенные налоговые обязательства' достигло 68 098,00 тыс. руб.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на 31.12.2010 г. составляла 9 401 674,00 тыс. руб., также возросла на 6 813 297,00 тыс. руб. (темп прироста составил 72.47%), и на 31.12.2011 г. ее величина составила 16 214 971,00 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на 31.12.2011 г. составляет статья "Кредиторская задолженность". На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 14 522 856,00 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности - 89%).

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Агрегированный баланс строится путем объединения однородных статей бухгалтерского баланса для удобства последующего анализа.

Структура агрегированного баланса представлена в приложении 16. Изменение отчета о прибылях и убытках и показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в приложении 5 и 17.

Из таблицы № 9 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом незначительно уменьшилась (с 24 648 353,00 тыс. руб. на 31.12.2010 г. до 23 066 281,00 тыс. руб. на 31.12.2011 г.). За анализируемый период изменение объема продаж составило -1 582 072,00 тыс. руб. Темп прироста составил -6.42%

Валовая прибыль на 31.12.2010 г. составляла 2 533 106,00 тыс. руб. За анализируемый период она возросла на 253 971,00 тыс. руб., что следует рассматривать как положительный момент, и на 31.12.2011 г. составила 2 787 077,00 тыс. руб.

Прибыль от продаж на 31.12.2010 г. составляла 1 684 258,00 тыс. руб. За анализируемый период она так же, как и валовая прибыль, возросла на 67 655,00 тыс. руб., и на 31.12.2011 г. прибыль от продаж составила 1 751 913,00 тыс. руб., так же, как и валовая прибыль, осталась на прежнем уровне.

Показателем снижения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий темп снижения себестоимости по отношению к снижению выручки. Темп снижения себестоимости, в то время как выручка изменилась на ( -6.42 % составил 8.3 %).

Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам - на 31.12.2010 г. сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне 2 333 492,00 тыс. руб., к тому же наблюдается положительная тенденция - за период с конца 31.12.2010 г. по конец 31.12.2011 г. сальдо по ним увеличилось на 2 457 746,00 тыс. руб.

Как видно из таблицы №9, чистая прибыль за анализируемый период сократилась на 703 218,00 тыс. руб., и на 31.12.2011 г. она установилась на уровне 2 926 888,00 тыс. руб. (темп падения чистой прибыли составил -19.37%).

Рассматривая динамику показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО "Стройконтракт", особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

Из таблицы №10 видно, что на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала составила 39.72%, что выше показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде 0%. Сложившаяся ситуация говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО "Стройконтракт", приходим к выводу, что в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль. Динамика и значения показателей рентабельности ООО "Стройконтракт" за анализируемый период представлены в приложении 18.

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО "Стройконтракт" выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 16.3%, а на конец периода - 14.51 % (изменение в абсолютном выражении за период: -1.79%). Это следует рассматривать как положительный момент.

Снижение рентабельности собственного капитала с 61.68% до 39.72% за анализируемый период было вызвано увеличением собственного капитала на 2 926 883,00 тыс. руб. и снижением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 703 218,00 тыс. руб.

Как видно из таблицы № 12, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию. [Приложение 6].

Анализ показателей и изменения показателей финансовой устойчивости ООО "Стройконтракт" в абсолютном и относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в приложении 19.

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном показателе финансовой устойчивости, в динамике заметна стагнация финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы №13, и на 31.12.2010, и на 31.12.2011 финансовую устойчивость ООО "Стройконтракт" по 3-х комплексному показателю можно охарактеризовать как "Абсолютная финансовая устойчивость". На начало анализируемого периода у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат, а на конец периода у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице №13а, говорит о том, что, по сравнению с базовым периодом (31.12.2010 г.) ситуация на ООО "Стройконтракт" незначительно ухудшилась.

Показатель "Коэффициент автономии" за анализируемый период снизился на -0.03 и на 31.12.2011 г. составил 0.35. Это ниже нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель "Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)" за анализируемый период увеличился на 0.24 и на 31.12.2011 г. составил 1.87. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель "Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств" за анализируемый период снизился на 0.39 и на 31.12.2011 г. составил 2.5. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель "Коэффициент маневренности" за анализируемый период снизился на 0.15 и на 31.12.2011 г. составил 0.18. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО "Стройконтракт" обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40 %. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель "Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами" за анализируемый период снизился на 1.28 и на 31.12.2011 г. составил 4.08. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый и весь рассматриваемый период представлен в приложении 20.

Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (31.12.2010 г. - 31.12.2011 г.) находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода - на 31.12.2011 г. - значение показателя абсолютной ликвидности составило 0.1. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, составив 0.17.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода (на 31.12.2010 г.), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1.16. На 31.12.2011 г. значение показателя снизилось, что можно рассматривать как положительную тенденцию, так как величина показателя в начале анализируемого периода превышала нормативную, и составило 1.08.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода (31.12.2010 г. - 31.12.2011 г.) находится ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода - на 31.12.2010 г. - значение показателя текущей ликвидности составило 1.2. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось и составило 1.1

Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, и Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность. Анализ показателей деловой активности (в днях и оборотах) за анализируемый период представлен в приложении 21.

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в табл. № 16, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Как видно из таблицы №16 большинство показателей оборачиваемости, за анализируемый период выросло. Увеличение периода оборачиваемости говорит об отрицательной тенденции. Отрицательную тенденцию подтверждает то, что при увеличении периода оборачиваемости выручка от реализации снизилась на 6.42 %.

Показатели деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлены в приложении 7.

Продолжительность чистого цикла рассчитывается как разница между кредитным и затратным циклами и показывает, насколько хорошо организовано на предприятии финансирование производственной деятельности.

Продолжительность затратного цикла рассчитывается как суммарная продолжительность оборота текущих активов, за исключением продолжительности оборота денежных средств, и показывает время, необходимое для осуществления производственного процесса.

Таким образом, чем выше значение оборачиваемости затратного цикла (в днях), тем больше средств необходимо предприятию для организации производства.

В свою очередь продолжительность оборота текущих пассивов является кредитным циклом предприятия. Чем продолжительнее кредитный цикл, тем эффективнее предприятие использует возможность финансирования текущей деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса.

Как видно из таблицы 16, за анализируемый период продолжительность затратного цикла увеличилась на 83.47 дн. (55.63%) , что при прочих равных условиях может указывать на негативную тенденцию, отвлекающую средства в производственную деятельность. Однако рассматривая увеличение производственного цикла, это может быть вызвано и увеличением объемов деятельности.

Продолжительность производственного цикла за анализируемый период увеличилась на 114.51 дн. (90.31%), что может указывать на положительную тенденцию и говорить об увеличении эффективности использования предприятием возможности финансирования текущей деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса, если организация не создает сверхнормативных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом.

На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 23.24 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 31.04 дн. и составила -7.79 дн., что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса и том, что предприятие может использовать образующийся "излишек" на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. Однако продолжительность чистого цикла велика, и можно говорить о возникновении риска сбоев в погашении кредиторской задолженности и выполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

ТРчп > ТРв > ТРа > 0%, (1)

где ТРчп - темп роста чистой прибыли;

ТРв - темп роста выручки от продаж;

ТРа - темп роста средней величины активов.

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд):

Рд = ЧП / В *100 (2)

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

Оа = В / А * 100 (3)

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРчп > ТРа) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):

ЧРа=ЧП / А * 100 (4)

Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

Для ООО "Стройконтракт" формула 'золотого правила экономики' за анализируемый период выглядит следующим образом:

-19.37% > -6.42% > 64.48% > 0%. Таким образом, в компании ООО "Стройконтракт" «золотое правило экономики» не выполняется.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый и весь рассматриваемый период представлен в приложении 22.

За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2010 1 943 300,00 тыс. руб., возросла на 372 713,00 тыс. руб. (темп прироста составил 19.18%), и на 31.12.2010 их величина составила 2 316 013,00 тыс. руб.

Точка безубыточности - это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные издержки - издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.

Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения, а также изменения ее составляющих за анализируемый и весь рассматриваемый период представлены в приложении 23.

Как видно из таблицы №19, на конец анализируемого периода, точка безубыточности осталась на прежнем уровне и составила 0,00 тыс. руб., что говорит о том, что предприятию для безубыточной работы необходимо поддерживать уровень выручки не ниже 0,00 тыс. руб.

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице 2.1.

Таблица 2.1.

Расчет показателя вероятности банкротства

Наименование	31.12.2010	31.12.2011	В абс. выражении	Темп прироста
Значение коэффициента	2,64	1,70	-0,94	35,46 %
Вероятность банкротства	вероятность банкротства средняя	вероятность банкротства велика	0,00	0

Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении выручки, на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя, на начало анализируемого периода составлявшее 24 648 353,00 тыс. руб., уменьшилось на 1 582 072,00 тыс. руб., что следует рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило на конец анализируемого периода 23 066 281,00 тыс. руб.

Запас прочности по точке безубыточности, показывающий, на сколько процентов может быть снижена выручка, напротив, остался на прежнем уровне.

Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Анализ точки безубыточности

Наименование	31.12.2010 г.	31.12.2011 г.
Значение коэффициента	2,64	1,70
Вероятность банкротства	вероятность банкротства средняя	вероятность банкротства велика

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице №20.

На конец анализируемого периода значение показателя Альтмана составило 1,70, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика.Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период отображен в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Расчет показателя вероятности банкротства

Наименование	31.12.2010	31.12.2011	В абс. выражении	Темп прироста
Значение коэффициента	2,82	2,01	-0,81	-28,60 %
Вероятность банкротства	вероятность банкротства мала	вероятность банкротства мала	0,00	0

На конец анализируемого периода значение показателя Таффлера составило 2,01, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый период отображен в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Расчет показателя вероятности банкротства

Наименование	31.12.2010	31.12.2011	В абс. выражении	Темп прироста
Значение коэффициента	0,07	0,06	-0,01	-17,54 %
Вероятность банкротства	положение предприятия устойчиво	положение предприятия устойчиво	0,00	0

На конец анализируемого периода значение показателя Лиса составило 0.06, что говорит о том, что положение предприятия устойчиво.

Рассмотрев все три методики, представленные в разделе «Анализ вероятности банкротства», можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В целом, как на начало, так и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как низкую.

Признаком фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату, когда должник обратился в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

Для установления наличия или отсутствия признаков фиктивного банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами.

Обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к величине краткосрочных пассивов, за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами в ряде с другими показателями, применяемыми при определении признаков фиктивного банкротства, отображен в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Показатель обеспеченности краткосрочных обязательств

Наименование	31.12.2010	31.12.2011	В абс. выражении	Темп прироста
Показатели обеспеченности кр/ср обязательств должника его оборотными активами	1,18	1,08	-0,10	-8,48 %
Показатели обеспеченности обязательств должника всеми его активами	1,18	1,07	-0,10	-8,84 %
Показатели обеспеченности обязательств должника оборотными активами	1,18	1,07	-0,10	-8,84 %
Чистые активы	1943300,00	2316013,00	372 713,00	19,18%

Показатели, применяемые при определении признаков фиктивного банкротства в динамике, отображены в таблице № 2.6. Как видно из таблицы 2.6, и на начало, и на конец анализируемого периода, показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами находится на уровне выше нормы (менее 1), что свидетельствует о наличии признаков фиктивного банкротства у ООО "Стройконтракт". Также следует отметить, что в отчетном периоде наблюдается тенденция к улучшению показателя, по сравнению с базовым периодом - значение показателя снизилось на -0.1 и составило 1.08

Таблица 2.6

Показатели, применяемые при определении признаков фиктивного банкротства

Наименование	31.12.2010г.	31.12.2011г.
Показатели обеспеченности кр/ср обязательств должника его оборотными активами	1,18	1,08
Показатели обеспеченности обязательств должника всеми его активами	1,18	1,07
Показатели обеспеченности обязательств должника оборотными активами	1,18	1,07
Чистые активы	1 943300,00	2 316013,00

С целью выявления признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности должника, который делится на два этапа:

· На первом этапе рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки.

· На втором этапе анализируются условия совершения сделок должника за этот же период, повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами.

К показателям, характеризующим степень обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, относятся:

· обеспеченность обязательств должника всеми его активами;

· обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;

· величина чистых активов

В случае установления на первом этапе существенного ухудшения в показателях обеспеченности обязательств, проводится экспертиза сделок должника за этот период, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей. В результате проведенной экспертизы делаются следующие выводы:

· если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

· если обеспеченность требований кредиторов существенно ухудшилась, но сделки, совершенные должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

· если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства усматриваются.

Обеспеченность обязательств должника всеми его активами определяется как отношение всей величины имущества, равной валюте баланса, за исключением организационных расходов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательствам.

Показатели обеспеченности обязательств должника всеми его активами за анализируемый период представлены в таблице № 23а.

Как показывают расчеты, представленные в таблице 2.6, показатель обеспеченности обязательств должника его активами менялся. На начало периода значение этого показателя составляло 1.18, а на конец периода снизилось на -0.1 и составило 1.07.

Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательным платежам.

Согласно произведенным расчетам (таблица 2.6) показатель обеспеченности обязательств должника его оборотными активами менялся. На начало периода значение этого показателя составляло 1.18, а на конец периода снизилось на -0.1 и составило 1.07.

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Чистые активы рассчитываются как разность между активами организации и пассивами организации.

Как мы видим из таблицы 2.6, величина чистых активов увеличилась. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2010 г. 1 943 300,00 тыс. руб., возросла на 372 713,00 тыс. руб. (темп прироста составил 19.18%), и к 31.12.2011 г. их величина составила 2 316 013,00 тыс. руб.

Произведенный анализ сделок должника показал, что признаками преднамеренного банкротства может быть следующее:

Как видно из таблицы 2.6, и на начало, и на конец анализируемого периода 31.12.2010 г. показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами находится на уровне выше нормы (менее 1), что свидетельствует о наличии признаков фиктивного банкротства у ООО "Стройконтракт". Также следует отметить, что в отчетном периоде наблюдается тенденция к улучшению показателя, по сравнению с базовым периодом, значение показателя снизилось на -0.1 и составило 1.08

Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период ключевыми стали следующие моменты:

· На основании проведенного анализа динамику изменения активов баланса в целом можно назвать положительной.

· Изменение структуры пассивов за анализируемый период следует признать в подавляющей части негативным.

· Рассмотрев динамику доходов и расходов ООО "Стройконтракт", можно сказать, что за анализируемый период в целом ее можно назвать негативной.

· За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

· Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.

· Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, и Коэффициент текущей ликвидности ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев, ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

· На начало анализируемого периода у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат. На конец периода у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

· На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 23.24 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 31.04 дн. и составила -7.79 дн., что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса, и о том, что предприятие может использовать образующийся "излишек" на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. Однако продолжительность чистого цикла велика, и можно говорить о возникновении риска сбоев в погашении кредиторской задолженности и выполнении обязательств по предоставленным авансам покупателей.

· «Золотое правило экономики» для ООО "Стройконтракт" не выполняется.

· За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2010 1 943 300,00 тыс. руб., возросла на 372 713,00 тыс. руб. (темп прироста составил 19.18%), и на 31.12.2011 их величина составила 2 316 013,00 тыс. руб.

ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ СЕБЕСТОИМОСТИ И СМЕТНОЕ ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ В ООО «Стройконтракт»

3.1 Анализ себестоимости ООО «Стройконтракт»по статьям и элементам затрат

Основные технико-экономические показатели деятельности

ООО "Стройконтракт" представлены в приложении 24. По данным таблицы 1 (приложение 24) можно сделать следующие выводы:

В 2011 году по сравнению с 2010 годом наблюдается снижение выручки от реализации продукции на 1 582 072 тыс. руб. или на 6,4%. При этом себестоимость реализованной продукции уменьшилась на 1 836 043 тыс. руб. или 8,3%.

Стоимость имущества предприятия увеличилась на 422,71%.

Существенный рост (на 24%) среднесписочной численности работающих на фоне снижения выручки привел к существенному снижению выработки работающих. Снижение выработки составило 23,6%, но при этом среднегодовая заработная плата работающих выросла 23,82 %.

Показатели эффективности использования основных фондов предприятия имеют и положительную, и отрицательную динамику. Темп снижения фондоотдачи составил 71,61%, а темп роста фондовооруженности 168,8%. Производительность труда должна расти более высокими темпами, чем фондовооруженность, так как только в этом случае будет расти фондоотдача.

Снижение себестоимости СМР и снижение выручки привело к снижению затрат на 1 рубль реализованной продукции с 0,90 до 0,88.

В 2011 году прибыль от реализации увеличилась на 67 655 тыс. руб., а чистая прибыль сократилась на 19,37%. Это связано со снижением прочих операционных доходов и сокращением внереализационных расходов в 2011 году по сравнению с 2010 годом, что компенсировало сильное падение прибыли от реализации. Существенное снижение рентабельности реализации и рентабельности затрат вызвано снижением чистой прибыли предприятия.

Платежеспособность предприятия на дату составления баланса не соответствует рекомендуемой. Несмотря на 66,87% рост, коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения.

Рассматривая показатели коэффициентов ликвидности и покрытия, можно сказать, что снижение значений показателей можно рассматривать как положительную тенденцию, так как величина показателей в начале периода превышала нормативную. Вывод: перспективная платежеспособность предприятия является удовлетворительной.

Коэффициенты автономии и маневренности не снизились в течение 2011 года, их значения ниже рекомендуемых значениям и говорят о финансовой зависимости предприятия от внешних источников. Можно сказать, что динамика коэффициента маневренности косвенно характеризует тенденцию к ухудшению финансового положения. Это подтверждается и тенденцией снижения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Анализ себестоимости начнем с анализа динамики себестоимости продукции за 2010 и 2011 год (таблица 3.1).

В 2011 году по сравнению с 2010 годом наблюдается снижение себестоимости на 1 836 043 тыс. руб. или на 8,30%. На фоне снижения выручки на 6,4% (таблица 24), это положительная тенденция.

Таблица 3.1

Изменение себестоимости

Показатель	2010	2011	Абсолютное изменение	Относительное изменение, %
Себестоимость СМР, тыс. руб.	22 115 247	20 279 204	-1 836 043	-8,30

Анализ структуры себестоимости включает анализ себестоимости по элементам и статьям затрат. Структура затрат по экономическим элементам представлена в таблице 3.2.

Таблица 3.2.

Структура себестоимости по элементам

Показатель	2010	2011	Изменение
	Сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	уд. вес, %
Себестоимость, всего	22 115247	100	20 279204	100	-1836043	-
в том числе:
1.1.Материальные затраты	7 873 028	35,6	7 908 890	39	35 862	3,4
1.2.Затраты на оплату труда	1 680 759	7,6	3 913 886	19,3	2 233127	11,7
1.3.Отчисления на соц. нужды	398 074	1,8	932 843	4,6	534 769	2,8
1.4.Амортизация осн. фондов	88 461	0,4	81 117	0,4	-7 344	0,0
1.5.Прочие затраты	12 074925	54,6	7 442 468	36,7	-4 632 457	-17,9

На основании анализа таблицы 3.3 можно сделать следующие выводы:

В 2010 году наибольший удельный вес (54,6%) имеют прочие затраты, что нехарактерно для строительства. Материальные затраты составляют только 35,6%, несмотря на большую материалоемкость строительной продукции. В 2011 году ситуация несколько изменилась. Наибольший удельный все 39,0% стали составлять материальные затраты, их удельный вес увеличился на 3,4%. Несмотря на снижение удельного веса прочих затрат на 17,9%, в структуре себестоимости 2011 года их величина значительна и составляет 36,7%.

Затраты на оплаты труда - второй по вкладу элемент себестоимости. Удельный вес этого элемента в 2011 увеличился на 11,7%.

Рост отчислений на социальные нужды произошел в соответствии с ростом затрат на оплату труда.

Структура себестоимости по укрупненным статьям затрат, применяемым в строительства, представлена в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Структура себестоимости по статьям

Показатель	2010	2011	Изменение
	Сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	уд. вес, %
1.Себестоимость, всего	22 115247	100	20 279204	100	-1 836 043	-
в том числе:
1.1.Материалы	6 656 690	30,1	6 773 254	33,4	116 564	3,3
1.2.Основная зарплата рабочих	1 194 223	5,4	3 285 231	16,2	2 091 008	10,8
1.3.Расходы на эксплуатацию машин и механизмов	199 037	0,9	182 513	0,9	-16 524	0,0
1.4.Накладные расходы	14 065297	63,6	10 038206	49,5	-4 027 091	-14

В 2010 и 2011 годах величина амортизации основных фондов очень незначительна, удельный вес составляет 0,3%. Это может говорить о том, что предприятие использует в основном арендованные основные фонды. Динамика структуры себестоимости отражена в приложении 8.

На основании анализа таблицы 3.3 можно сделать следующие выводы:

В составе себестоимости основную часть составляет статья «Накладные расходы», что связано с большим удельным весом элемента «прочие затраты» и тем, что в накладные расходы включаются затраты на управление и обслуживание строительного производства. Подавляющий удельный все накладных расходов требует более подробного изучения их состава для поиска возможностей их снижения.

В состав накладных расходов входят общепроизводственные и общехозяйственные расходы. Общепроизводственные накладные расходы -- это расходы на обслуживание и управление производством.

В их состав входят: затраты на амортизацию зданий, сооружений, инвентаря, содержание и ремонт зданий, сооружений, обеспечение нормальных условий труда и технику безопасности, на спецодежду и спец. обувь; и другие аналогичные затраты, связанные с управлением производственными подразделениями.

В ООО «Стройконтракт» удельный вес общепроизводственных накладных расходов составляет порядка 20% от величины накладных расходов.

Общехозяйственные накладные расходы, или накладные расходы непроизводственного назначения, связаны с функцией руководства, управления, которые осуществляются в рамках предприятия, компании, фирмы в целом. В состав этих расходов включается несколько групп: административно-управленческие, общехозяйственные, налоги, обязательные платежи, отчисления и пр.

В их состав включают затраты на:

· содержание работников аппарата управления предприятием, заработную плату, отчисления на социальные нужды, материально-техническое и транспортное обслуживание их деятельности, затраты на командировки;

· содержание и обслуживание технических средств управления (вычислительных центров, узлов связи, средств сигнализации), освещение, отопление и т. п.;

· оплату консультационных, информационных и аудиторских услуг, оплату услуг банка (в том числе проценты по кредитам банка и проценты по кредитам поставщика за приобретенные товарно-материальные ценности);

· подготовку и переподготовку кадров, расходы по набору рабочей силы;

· текущие затраты, связанные с содержанием фондов природоохранного назначения, очистных сооружений, на уничтожение экологически опасных отходов и платежи за предельно допустимые выбросы загрязняющих веществ в природную среду;

· ремонт зданий, сооружений и инвентаря общепроизводственного назначения; платежи по обязательному страхованию имущества предприятия и отдельных категорий работников, налоги, сборы, платежи и другие обязательные отчисления, производимые в соответствии с установленным законодательством порядком.

Удельный вес общехозяйственных накладных расходов составляет порядка 80%. Эта часть накладных расходов может быть отнесена к условно-постоянным, то есть не зависящим от объемов выполненных СМР.

Состав общехозяйственных накладных расходов приведен в таблице 3.4.

Из таблицы 3.4 видно, что наибольший удельный вес в составе общехозяйственных накладных расходов составляют налоги, обязательные платежи и отчисления, но несмотря на значительный удельный вес их величину снизить достаточно сложно. Административно-управленческие и общехозяйственные расходы также велики. Соответственно эти две статьи накладных расходов требуют подробного рассмотрения с целью поиска возможностей их снижения.

Таблица 3.4

Общехозяйственные накладные расходы

Показатель	2010	2011	Абс.изм.	Относ.изм, %	Уд.вес, 2010	Уд.вес, 2011	Измене ние, %
Административно- управленческие	4 641549	2 860889	-1 780 660	61,64	44,0	38,0	-6,0
Общехозяйственные	2 953712	1 581018	-1 372694	53,53	28,0	21,0	-7,0
Налоги, обязательные платежи, отчисления	2 953712	3 086748	133 036	104,50	28,0	41,0	13,0
ИТОГО:	10548973	7 528655	-3 020318	71,37	100,0	100,0	0,0

Возвращаясь к таблице 3.3, следует отметить, что удельный вес статьи «материалы» составляет 30,1 и 33,4% в 2010 и 2011 году соответственно. Это подтверждает большую материалоемкость строительного производства. Однако удельный вес статьи «Материалы» в среднем меньше удельного веса элемента «Материальные затраты». Это связано с тем, что в статью «Материалы» не входят затраты на материальные ресурсы, используемые при эксплуатации машин и механизмов. Судя по разнице удельных весов элемента «Материальные затраты» и статьи «Материалы» упомянутые затраты имеют значительный удельный вес в составе себестоимости.