Особенности применения и экономическая оценка лизинга в Республике Беларусь

· норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации объекта лизинга;

· срок окупаемости лизинга;

· комплексная система показателей, используемая при оценке эффективности капитальных вложений.

Рассчитаем процент (ставку) финансирования, который ООО «Бел-Гринада» должно будет уплатить лизингодателю за финансирование лизинговой операции, для сопоставления его с процентом, уплачиваемым при получении кредита, и таким образом определим, выгодно ли для него подписание лизингового контракта или же лучше купить оборудование в кредит.

Процент (ставку) финансирования можно определить по формуле:

ЕП - А

ПФ = -----------------------------, (2.1)

0,5 * (Ц1 -Ц0) * 100

где ПФ - процент финансирования лизинговой операции (ставка финансирования, %);

ЕП - ежегодные платежи по лизингу;

А - ежегодная амортизация объекта лизинга (сумма ежегодных амортизационных отчислений);

Ц1 - первоначальная стоимость объекта лизинга;

Ц0 - остаточная стоимость машин и оборудования по истечении срока действия лизингового контракта.

Определим процент финансирования лизинговой операции в ООО «Бел-Гринада». Исходные данные представлены в таблице 2.3

Таблица 2.3 Исходные данные для расчета процента финансирования лизинговой операции в ООО «Бел-Гринада»

Примечание. Источник: Собственная разработка.

Расчет:

ПФ = ((155,8-94,6)/0,5*(472,8-4,7))*100 = 26,1%

Таким образом, процент финансирования лизинговой операции в ООО «Бел-Гринада» достаточно высок, и значительно превышал ставку по кредитам на момент заключения договора лизинга. Однако в настоящее время процентная ставка по кредиту на приобретение машин и оборудования варьируется от 26до 40%, что показывает выгодность сделки для лизингополучателя. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы и льготы на инвестиции, которые предоставляются участникам сделки.

Так, лизинговые платежи полностью включаются в себестоимость продукции, в то время как источником погашения кредита является чистая прибыль организации, амортизация и налоговые льготы. Налог на добавленную стоимость берется в зачет по каждому лизинговому платежу, а при покупке средства в кредит НДС берется в зачет единовременно при приобретении объекта и в процентах банка НДС отсутствует. Организация, используя кредитные ресурсы для финансирования инвестиционного проекта, пользуется льготой по налогу на прибыль. Налогооблагаемая прибыль при этом уменьшается на сумму предоставленной ссуды для финансирования инвестиционного проекта и процентов, уплаченных по ней.

Эффект от использования объекта лизинга у лизингополучателя выражается в обобщающих и частных показателях, которыми являются: обобщающие - срок окупаемости, прибыль, рентабельность; частные - рост производительности труда, общий объем продукции, выпущенной на оборудовании, взятом в лизинг, качество продукции и ее конкурентоспособность, снижение себестоимости и другие.

Рассчитаем рентабельность лизинга у лизингополучателя, путем отношения суммы полученной прибыли к сумме затрат по лизингу. Предполагаемая чистая прибыль в ООО «Бел-Гринада» за период эксплуатации объекта лизинга составит 1229,0 млн. руб., затраты по лизингу составят 779, 2 млн. руб.

Таким образом, рентабельность лизинга составляет 57,7% (1229,0/779,2)., при условии получения в организации запланированной суммы прибыли.

Определим срок окупаемости объекта лизинга в ООО «Бел-Гринада», исходя из того, что предполагаемая среднегодовая прибыль составит 110,9 млн. руб., по следующей формуле:

,(2.2)

где t - срок окупаемости затрат по лизингу;

Зл - затраты по лизингу;

- среднегодовая сумма чистой прибыли.

Таким образом: t = 779,2 : 110,9 = 7,0

По результатам проведенных расчетов, срок окупаемости данного объекта лизинга на объекте исследования составит 7 лет при условии, что организация будет получать чистую прибыль в среднем 110,9 млн. руб. в год.

Анализируя объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) следует отметить, что за 6 месяцев 2008 года данный показатель на 166,8% превышает уровень прошлого года (292047/109434).

Таким образом, для ООО «Бел-Гринада» лизинг выгоден благодаря снижению налоговых выплат из прибыли за счет уменьшения налогооблагаемой базы на сумму лизинговых платежей и быстрому снижению балансовой стоимости объекта лизинга при применении свободной амортизации, но вместе с тем уменьшается и чистая прибыль предприятия. Результаты анализа лизинговых операций у лизингополучателя позволили определить основные резервы повышения их эффективности, которыми могут быть: повышение прибыли за счет увеличения объемов выполняемых работ, выбора оборудования с наиболее высокими технологическими параметрами; снижение затрат за счет уменьшения лизинговых платежей; выбор лизингодателя, использующего собственные средства; снижение стоимости дополнительных услуг и другие.

3. Рекомендации и обоснование экономической целесообразности применения лизинга на предприятии

В перспективе лизинг, как одна из рыночных и высокорентабельных форм, может дать рост общих объемов инвестиций в республике и реально расширить выбор методов и способов хозяйствования для организаций материальной сферы.

За счет развертывания лизинговых операций представляется реальным осуществить продвижение производимой отечественной промышленностью продукции на внутренний и международный рынок, обновление парка оборудования, не прибегая к крупным капиталовложениям, и в условиях низкой покупательной способности.

Экономическая целесообразность применения лизинга для предприятия - лизингополучателя заключаются в следующем:

а) все лизинговые платежи относятся лизингополучателем на себестоимость;

б) применение ускоренной амортизации позволяет предприятию по окончании срока лизинга получить практически новую технику или оборудование по минимальной остаточной стоимости, при этом достигается также значительная экономия налога на недвижимость;

в) лизингодатель и лизингополучатель могут использовать приемлемые схемы и формы выплаты лизинговых платежей - помесячные, поквартальные и т.д. В этом вопросе лизинговые компании проявляют значительно большую гибкость, чем банки;

г) заключить лизинговый договор значительно легче, чем кредитный, так как предоставляемое лизингодателю имущество до окончательного выкупа остается в собственности лизинговой компании, а она чувствует себя значительно более защищенной от рисков, чем банк, выдавший кредит. Кроме того, проценты по кредиту на покупку имущества включаются в лизинговые платежи и относятся на себестоимость, в то время как предприятие, самостоятельно взявшее кредит на приобретение основных средств, уплачивает кредитные проценты за счет прибыли;

д) приобретая по лизингу основные средства, предприятия имеют возможность направить освобождающиеся собственные средства на другие хозяйственные цели.

Особенно выгоден лизинг малому предпринимательству по следующим причинам:

- лизинг дает возможность малому предприятию расширить производство без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств;

- ограничивается привлечение заемного капитала и в балансе малого предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;

- арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее малое предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на этом оборудовании.

Для государства лизинг важен как средство:

- для ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений научно - технического прогресса;

- создания новых рабочих мест;

- привлечения инвестиций в страну;

- увеличения налоговых поступлений в бюджет за счет активизации производства и предпринимательства.

Заключение

Исследование вопросов применения лизинга в практике работы организаций Республики Беларусь позволило сделать следующие выводы.

В настоящее время большинство предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет.

Лизинговые операции осуществляются в Республике Беларусь еще с начала 1990-х годов, однако динамичное развитие рынка лизинговых услуг наблюдается с 2002-2003 гг. До этого времени лизинг в большинстве случаев использовался отечественными предприятиями не скорее как инструмент осуществления инноваций, а как инструмент финансового менеджмента по оптимизации налогооблагаемой базы путем завышения издержек и быстрого сокращения стоимости внеоборотных активов.

При анализе эффективности лизинговых операций использовалась методика Ермолович Л.Л., Савицкой Г.В., Подшиваленко Г.П. и других.

Данные анализа позволяют сделать следующие выводы.

В ООО «Бел-Гринада» заключен договор лизинга с ОАО «Беларусбанк» на условиях финансовой аренды (лизинга) с последующим выкупом в размере 1% от контрактной стоимости объекта лизинга на срок 5 лет.

Процент финансирования лизинговой операции в ООО «Бел-Гринада» достаточно высок (26,1%), и значительно превышал ставку по кредитам на момент заключения договора лизинга. Однако в настоящее время процентная ставка по кредиту на приобретение машин и оборудования варьируется от 26до 40%, что показывает выгодность сделки для лизингополучателя.

Так, лизинговые платежи полностью включаются в себестоимость продукции, в то время как источником погашения кредита является чистая прибыль организации, амортизация и налоговые льготы. Налог на добавленную стоимость берется в зачет по каждому лизинговому платежу, а при покупке средства в кредит НДС берется в зачет единовременно при приобретении объекта и в процентах банка НДС отсутствует. Организация, используя кредитные ресурсы для финансирования инвестиционного проекта, пользуется льготой по налогу на прибыль. Налогооблагаемая прибыль при этом уменьшается на сумму предоставленной ссуды для финансирования инвестиционного проекта и процентов, уплаченных по ней.

По результатам проведенных расчетов, рентабельность лизинга в ООО «Бел-Гринада», при условии получения в организации запланированной суммы прибыли, составит 57,7%; срок окупаемости данного объекта лизинга - 7 лет при условии, что организация будет получать чистую прибыль в среднем 110,9 млн. руб. в год.

Анализируя объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) следует отметить, что за 6 месяцев 2008 года данный показатель на 166,8% превышает уровень прошлого года (292047/109434), что в свою очередь свидетельствует об эффективном использовании объекта лизинга.

Таким образом, для ООО «Бел-Гринада» лизинг выгоден благодаря снижению налоговых выплат из прибыли за счет уменьшения налогооблагаемой базы на сумму лизинговых платежей и быстрому снижению балансовой стоимости объекта лизинга при применении свободной амортизации.

Результаты анализа лизинговых операций у лизингополучателя позволили определить основные резервы повышения их эффективности, которыми могут быть: повышение прибыли за счет увеличения объемов выполняемых работ, выбора оборудования с наиболее высокими технологическими параметрами; снижение затрат за счет уменьшения лизинговых платежей; выбор лизингодателя, использующего собственные средства; снижение стоимости дополнительных услуг и другие.

Что касается экономической целесообразности и эффективности применения лизинга для предприятия - лизингополучателя, то она заключаются в следующем:

· все лизинговые платежи относятся лизингополучателем на себестоимость;

· применение ускоренной амортизации позволяет предприятию по окончании срока лизинга получить практически новую технику или оборудование по минимальной остаточной стоимости, при этом достигается также значительная экономия налога на недвижимость;

· лизингодатель и лизингополучатель могут использовать приемлемые схемы и формы выплаты лизинговых платежей - помесячные, поквартальные и т.д. В этом вопросе лизинговые компании проявляют значительно большую гибкость, чем банки;

· заключить лизинговый договор значительно легче, чем кредитный, так как предоставляемое лизингодателю имущество до окончательного выкупа остается в собственности лизинговой компании, а она чувствует себя значительно более защищенной от рисков, чем банк, выдавший кредит. Кроме того, проценты по кредиту на покупку имущества включаются в лизинговые платежи и относятся на себестоимость, в то время как предприятие, самостоятельно взявшее кредит на приобретение основных средств, уплачивает кредитные проценты за счет прибыли;

· приобретая по лизингу основные средства, предприятия имеют возможность направить освобождающиеся собственные средства на другие хозяйственные цели.

Список использованных источников

лизинг экономический хозяйственный

1. Волков А.С. Искусство финансирования бизнеса. Выбор оптимальных схем. - М.: Вершина, 2006. - 328с.

2. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. - Спб: Изд-во С. Петербургского универс., 2003. - 528с.

3. Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. - М.: КНОРУС, 2008. - 496с.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1999. - 512с.

5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000г.

6. Лапыгин Ю.Н. Лизинг: учеб. пособие / Ю.Н. Лапыгин, Е.В. Сокольских. - М.: Альма матер: Академический порект, 2005. - 427с.

7. Левкович А.О. Формирование рынка лизинговых услуг. - М.: Изд-во деловой и учебной литературы, 2004. - 336с.

8. Лещенко М.И. Основы лизинга. - М.: Финансы и статистика, 2000г.

9. Лизинг: экономические и правовые основы: Учеб. пособие для вузов / Карп М.В., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д., Истомин О.Б.; Под ред. Н.М. Коршунова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 191с.

10. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: учеб. пособие / под ед. А.М. Тавасиева, Н.М. Коршунова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Инити -Дана, 2004. - 319с.

11. Лизинг в Республике Беларусь в 2007 году / Министерство статистики и анализа Республики Беларусь - Мн., 2008. - 13с.

12. Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия. - М.: Вузовский учебник, 2007. - 288с.

13. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 400с.

14. Макеева В.Г. Лизинг: учеб. пособие / В.Г. Макеева. - М.: Мнфра-М, 2004. - 190с.

15. Минович Е.Б. Экономическая эффективность лизинга: оценка и методы повышения // Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь, 2002 г. - №44 - С.48

16. Морсман Э. Искусство коммерческого кредитования. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 187с.

17. Никонова И.А. Финансирование бизнеса. - М.: Альпина Паблишер, 2003.

18. Петрова В.И., О.Б. Еремин. Лизинговые операции: правовое регулирование, учет и налогообложение. // Бухгалтерский учет. - 1999. - №10. - С.18-25

19. Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия): Учеб. для вузов / К.А. Раицкий - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2003.- -1010с.

20. Ральф Винс Новый подход к управлению капиталом. - М.: Изд. дом «Евро», 2003. - 265с.

21. Рудковский С.О. Лизинг: учеб. пособие - Гродно: Изд-во: Гродн. фил. «Негос. ин-та соврем. знаний», 1996. - 102с.

22. Русак Е.С. Экономика предприятия. - Мн.: Акад. управл. при Президенте Респ. Беларусь, 2004. - 242с.

23. Савицкая Г.В. Оценка эффективности инвестиционных проектов. // Главбух-Инфо: [Электронный ресурс] / ООО «Главный бухгалтер - Инфо», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2008.

24. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. - М.: Перспектива, 1998. - 130с.

25. Трушкевич Е.В. Лизинг: учеб. пособие / Е.В. Трушкевич, С.В. Трушкевич. - Мн.: ООО «Амалфея», 2001. - 223с.

26. Финансовый менеджмент: прикладной аспект: пособие / А.О. Левкович [и др.]; под ред. А.О. Левковича. - Минск.: Элайда, 2008. - 578с.

27. Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики: учеб. пособие / Шабашев В.А., Федулова Е.А., Кошкин А.в. - М.: Кнорус, 2005. - 179с.

28. Экономика предприятия: учеб. пособие / Л.Н. Нехорошеа и др.; под общ. ред. Л.Н. Нехорошевой. - 3-е изд. - Мн.: Выш. школа, 2005. - 383с.

Размещено на Allbest.ru