Аналіз діяльності підприємства (на прикладі Публічного акціонерного товариства "Ніжинський хліб")

2.8.2 Аналіз фінансової незалежності та стійкості

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість (стабільність), що характеризує незалежність від зовнішніх джерел фінансування.

Показники фінансової незалежності та стійкості (аналіз пасиву) дозволяють визначити рівновагу між власними та залученими джерелами фінансування та виявити незалежність від випадковостей ринкової кон'юнктури і партнерів.

Для оцінки фінансової стійкості використовують такі показники:

1. Коефіцієнт автономії:

(2.17)

де ВК - власний капітал (ф.1., рядок 380), тис. грн;

ВБ - підсумок балансу (ф.1. рядок 640), тис. грн.

Підприємство повністю залежне від зовнішніх джерел фінансування.

2. Коефіцієнт фінансової стійкості розраховується наступним чином:

 (2.18)

де ВК - власний капітал (ф.1., рядок 380), тис. грн;

ВБ - підсумок балансу (ф.1. рядок 640), тис. грн.

З розрахунків видно, що становище підприємства не стійке, але в 2011 році його стійкість відносно підвищилась.

3. Коефіцієнт маневреності характеризує гнучкість, маневреність використання власних коштів, характеризує питому вагу власного оборотного капіталу у загальному обсязі власного капіталу.

(2.19)

де ВОК - власний оборотний капітал (ф.1, різниця рядків 260 та 620), тис. грн;

ВК - власний капітал (ф. 1, рядок 380), тис. грн.

Даний коефіцієнт не відповідає нормативам як в базовому, так і звітному році.

4.Коефіцієнт заборгованості характеризує співвідношення позикових коштів до власних коштів підприємства.

(2.20)

де ДЗ - довгострокові зобов'язання (ф.1, рядок 480), тис. грн;

ВК - власний капітал (ф. 1, рядок 380), тис. грн.

Нормативне значення - не більше 1.

Коефіцієнт заборгованості не відповідає нормі, тому це означає, що позикових коштів у підприємства набагато більше, ніж власних.

Аналіз фінансової стійкості та незалежності проводиться в наступній таблиці:

Таблиця 2.12. Динаміка показників фінансової стійкості та незалежності

Фінансова стійкість залежить від оптимального співвідношення власних та позикових джерел коштів, ступеня залучення довгострокових кредитів, раціональності вкладення фінансових ресурсів в активи підприємства.

2.8.3 Аналіз прибутковості підприємства

Показники рентабельності характеризують ефективність роботи підприємства в цілому, прибутковість різних напрямів діяльності, окупність витрат. Вони більш повно, ніж прибуток, характеризують остаточні результати господарювання.

Співвідношення прибутку із зазначеними вище затратами являє собою рентабельність. Рентабельність можна визначати як відношення певного прибутку до показника, рентабельність якого розраховується. Рентабельність оцінюється, зазвичай, у відсотках, а у деяких випадках - і у коефіцієнтах.

Існує значна кількість показників рентабельності.

1. Рентабельність продукції характеризує ефективність витрат на виробництво продукції:

(2.21)

де ВП - валовий прибуток (ф.2, рядок 050), тис. грн;

С_р.п. - собівартість реалізованої продукції (ф. 2, рядок 040), тис. грн.

Рентабельність активів (підприємства) характеризує ефективність управління активами, показує верхню межу дивідендів для акціонерів та інвесторів.

(2.22)

де ЧП - чистий прибуток (ф.2, рядок 220), тис. грн;

- середньорічна вартість всіх активів (ф. 2, середньоарифметичне значення рядку 280 за рік), тис. грн.

Рентабельність власного (акціонерного) капіталу показує верхню межу дивідендів для акціонерів та інвесторів:

(2.23)

де ЧП - чистий прибуток (ф.2, рядок 220), тис. грн;

- середньорічна вартість капіталу (ф. 1, середньоарифметичне значення рядку 380 за рік), тис. грн.

4. Коефіцієнт чистого прибутку:

(2.24)

де ЧП - чистий прибуток (ф.2, рядок 220), тис. грн;

ЧД_. - чистий дохід від реалізації (ф. 2, рядок 035), тис. грн.

2.8.4 Показники ділової активності

Стійкий фінансовий стан підприємства в ринкових умовах значною мірою обумовлюється його діловою активністю. Основну увагу приділяємо показникам, що характеризують оборотність обігових коштів та показують ефективність управління оборотними активами. До оборотних активів належать: запаси і дебіторська заборгованість, грошові кошти (ІІ розділ активу балансу).

Головною метою оцінки цих активів є виявлення ознак зменшення вартості або надлишкового накопичення товарно-матеріальних запасів та рахунків дебіторів. При аналізі ці показники балансу зіставляються або із сумою чистого доходу (виручки) від реалізації продукції, або із собівартістю реалізованої продукції.

1. Коефіцієнт оборотності обігових коштів (активів) показує кількість оборотів, які здійснюють обігові кошти протягом звітного періоду, а також, скільки гривень чистого доходу від реалізації приносить кожна гривня обігових коштів.

(2.25)

З розрахунку видно, що в кінці року основні засоби та виробничі запаси використовувалися не ефективно, ніж на початку року.

2. Тривалість одного обороту в днях показує кількість днів,необхідних підприємству для поповнення його оборотних засобів.

(2.26)

де Д_. - кількість днів у розрахунковому періоді (рік - 360, квартал - 90);

К_{об обіг.к.} - коефіцієнт оборотності обігових коштів.

Негативним показником є те, що збільшилась кількість днів з 85 до 90.

3. Коефіцієнт оборотності запасів визначає скільки разів повністю наповнюються запаси на підприємстві та розраховується наступним чином:

(2.27)

де С_р.п. - собівартість реалізованої продукції (ф. 2, рядок 040), тис. грн;

Зап_сер - середня величина запасів (ф. 1, середньоарифметичне значення суми рядків 100 - 150 за рік), тис. грн.

У 2010 році оборот запасів становив 33.2, а в 2011 цей коефіцієнт зріс до показника 52.7.

4. Середній термін обороту запасів (в днях):

(2.28)

де Д_. - кількість днів у розрахунковому періоді (рік - 360, квартал - 90);

К_{об зап.} - коефіцієнт оборотності запасів.

Оборот запасів в минулому році становив 11 днів, а в звітному він скоротився до 7 днів, що є позитивним для підприємства.

5. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (розрахунків з дебіторами) показує скільки разів за певний період дебітори оплачують свої борги повністю:

(2.29)

де ЧД_. - чистий дохід від реалізації (ф. 2, рядок 035), тис. грн;

ДЗ_сер. - середньорічна сума дебіторської заборгованості (ф. 1, середньоарифметичне значення суми рядків 150, 160, 170 - 210 за рік), тис. грн.

У 2010 році дебітори менше разів оплачували свої заборгованості повністю, порівняно з 2011 роком.

6. Середній термін оплати заборгованості дебіторів (в днях):

(2.30)

де Д_. - кількість днів у розрахунковому періоді (рік - 360, квартал - 90);

К_{об д.з.} - коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.

Середній термін оплати заборгованості зменшився з 18 до 15 днів.

7. Операційний цикл - час, необхідний для перетворення запасів і дебіторської заборгованості в готівку:

Оп_.ц. = Т_{об. зап.} + Т_{оп д.з.} (2.31)

В 2010 році операційний цикл становив 29 днів, а в 2011 він зменшився до 22 днів. Це є позитивним показником для підприємства, тому що запаси та заборгованість швидше перетворюються у грошові кошти.

8. Абсолютне вивільнення - кількість днів, на які скоротився оборот обігових коштів.

9. Відносне вивільнення - показує на скільки підприємству потрібно менше оборотних коштів для ведення того ж обсягу діяльності.

(2.32)

де - тривалість обороту відповідно в минулому і звітному періодах, днів;

ЧД_. - чистий дохід від реалізації (ф. 2, рядок 035), тис. грн;

Д - кількість днів у періоді (Д для року = 360 днів; Д кварталу = 90 днів);

Згідно отриманих даних, виявлено додаткове залучення оборотних коштів.

Результати діяльності зводяться в таблицю 2.13

Таблиця 2.13. Показники оборотності обігових коштів підприємства за 2010 - 2011 рр.

Дебіторська заборгованість в 2011 році зросла на 203 тис. грн. Одноденна реалізація в звітному році становила 196,7 тис. грн, що на 11,1 тис. грн менше, ніж в минулому році, що є підставою для зменшення прибутку підприємства. Коефіцієнт оборотності обігових коштів зменшився, що свідчить про погіршення обороту оборотних коштів. У 2010 році дебітори більше разів оплачували свої заборгованості повністю, порівняно з 2011 роком, про свідчить зменшення коефіцієнту оборотності дебіторської заборгованості. Операційний цикл за рік зменшився на 7 днів, що є позитивним тому, що запаси та заборгованість швидше перетворюються на грошові кошти.

Размещено на Allbest.ru