Особенности определения рыночной стоимости коммерческой недвижимости офисного назначения основными подходами оценки

Таким образом, значения данных индексов наилучшим образом корректировать с использованием справочника издательства КО-ИНВЕСТ "Индексы цен в строительстве".

Однако, учитывая, что дата предложений всех объектов аналогов практически соответствует дате оценки. Таким образом, при данной ситуации на открытом рынке этот вид корректировки равен 0%.

Корректировка на цену сделки / цену предложения означает то, во многих странах оценщики имеют доступ, например, к данным органов, регистрирующих сделки с недвижимостью. В России такая информация недоступна. Более того, несмотря на существенное развитие рынков недвижимости, увеличение конкуренции и повышение информационной открытости, информацию о совершенных сделках участники рынка в подавляющем большинстве случаев не раскрывают. Все это неизбежно ведет к использованию в оценочной практике цен предложения. В данной ситуации может быть использован метод расчета величины скидки на торг экспертным методом, в рамках которого используются мнения профессиональных участников рынка недвижимости (риэлторов, девелоперов), собранные в ходе проведения интервью. Но ситуация на рынках недвижимости меняется. Особенно существенны изменения в последнее время: рынок недвижимости "пал" одним из первых под ударами международного финансового кризиса. Цены на недвижимость в большинстве регионов России стали снижаться, собственники объектов, вынужденные изыскивать средства на погашение задолженности, стали предлагать покупателям и арендаторам существенные скидки.

Учитывая выгодное местоположение объекта оценки, для расчетов была принята величина скидки на уторговывание в размере -10% от цены предложения - значение близкое к среднему значению интервала для офисно-торговых объектов свободного назначения и сходных типов объектов недвижимости, при активном рынке.

Корректировка на местоположение учитывает тот факт, что объекты сравнения имеют различное местоположение с точки зрения выгодности организации торговых и офисных объектов.

Объекты аналоги, используемые в расчете, сопоставимы с оцениваемым объектом по своему местоположению, то есть на основании маркетинга рынка, уровень цен в месте нахождения объекта оценки соответствует уровню цен используемым в расчете объектов - аналогов и соответственно данная корректировка не применяется.

Корректировка на степень готовности рассчитывается по формуле

(По/Па-1)*100%

и учитывает разницу в степени готовности основных конструктивных элементов (несущих, ограждающих конструкций и инженерных систем, за исключением отделки стен и полов) между объектом оценки и объектами аналогами;

По - степень готовности объекта оценки (%);

Па - степень готовности объекта-аналога (%).

В данном случае этот вид корректировки равен 0%, т.к. все объекты оценки имеют 100% степень готовности.

Корректировка на уровень отделки учитывает отличия в состоянии и уровне отделки и примененных отделочных материалов, а так же имеющихся инженерных системах.

Данная корректировка производится на основе данных, предоставленных продавцом того или иного объекта-аналога.

Этот вид корректировки учитывает отличия в состоянии и уровне отделки и примененных отделочных материалов объекта оценки по сравнению с объектами-аналогами, а так же на наличие каких-либо улучшений. Корректировка производится в рублях на 1 кв.м. объекта-аналога.

Все объекты-аналоги, как и объект оценки, имеют "простую" отделку, по этому данная корректировка не применялась.

Расчёт корректировки на размер (масштаб) объекта производился исходя из предпосылки, согласно которой для каждого типа объектов существует свой оптимальный размер и отклонение действительной площади от оптимальной в ту или иную сторону влечет снижение стоимости объекта.

Согласование скорректированных оценок стоимости 1м2 площади объектов-аналогов производится путём их взвешивания. Процедура взвешивания результатов оценки состоит из следующих этапов:

1) присвоение каждому из объектов-аналогов значения весовой доли. Исходным значением весовой доли является значение, равное 1,0. Для объектов-аналогов, менее сходных с оцениваемым объектом, методом экспертных оценок присваивается значение весовой доли, меньшее 1,0 (в диапазоне от 0 до 1);

2) расчёт значений весовых коэффициентов как частного от деления соответствующих каждому объекту-аналогу весовых долей на сумму весовых долей для всех объектов-аналогов;

3) расчёт взвешенного значения стоимости 1м2 площади для каждого объекта-аналога как произведения скорректированной стоимости 1м2 площади объекта-аналога на значение его весового коэффициента;

4) расчёт стоимости 1м2 площади объекта оценки путём суммирования взвешенных значений стоимости 1м2 площади всех объектов-аналогов.

Все объекты-аналоги, приведенные в данной работе, имеют одинаковые весовые доли, равные 1,0.

Описание характеристик объектов-аналогов для сравнения представлено в приложении 3. Расчёт объекта оценки с использованием метода сравнения продаж (таблица корректировок) представлен в таблице 2.

Таблица 2. Расчёт стоимости офисного помещения сравнительным подходом

№ аналога	Объект оценки	№1	№2	№3	№4	№5
Цена предложения / продажи, рублей/м2		83 333	77 000	86 697	83 417	97 453
Корректировка на цену продажи / предложения, %		-10%	-10%	-10%	-10%	-10%
Корректировка на рыночные условия (дату), %		0%	0%	0%	0%	0%
Корректировка на местоположение, %		0%	0%	0%	0%	0%
Корректировка на степень готовности, %		0%	0%	0%	0%	0%
Общая площадь объекта, м2	111,2	168	62	130,5	99,5	90,3
Корректировка на общую площадь (масштаб) объектов, %		4%	-6%	2%	-1%	-2%
Корректировка на уровень отделки, рублей/м2		-	-	-	-	-
Скорректированная цена, рублей/м2		78 000,00	65 142,00	79 588,10	74 324,60	85 953,50
Весовая доля	5	1	1	1	1	1
Весовой коэффициент	1	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
Взвешенное значение цены за 1 м2 площади объектов	76 602,00	15 600,00	13 028,40	15 917,60	14 864,90	17 190,70
Стоимость объекта оценки, рублей	8 518 142

Таким образом, в результате проведенных расчётов рыночная стоимость объекта оценки - нежилое помещение, общая площадь 111,2 кв.м., 3 этаж, в г. Белгороде, пр. Гражданский, 36, рассчитанная сравнительным подходом, составила 8 518 142 рублей (с учетом НДС).

2.4 Оценка стоимости офисного помещения доходным подходом и итоговое согласование результатов оценки

Подход к оценке по доходу основывается на принципе ожидания, согласно которому все стоимости сегодня являются отражением будущих преимуществ. При применении данного подхода анализируется возможность недвижимости приносить определенный доход, который выражается в форме дохода от эксплуатации и дохода от продажи.

Доходный подход оценивает стоимость недвижимости в данный момент как текущую стоимость будущих денежных потоков, то есть отражает:

--качество и количество дохода, который объект недвижимости может принести в течение своего срока службы;

--риски, характерные как для оцениваемого объекта, так и для региона.

В рамках доходного подхода возможно применение одного из двух методов:

--прямой капитализации дохода;

--дисконтированных денежных потоков.

Метод капитализации позволяет на основании данных о доходах и ставке капитализации на момент оценки или перспективу сделать вывод о стоимости объекта.

Преимущества метода капитализации доходов заключаются в том, что этот метод непосредственно отражает рыночную конъюнктуру, так как при его применении анализируются с точки зрения соотношения дохода и стоимости, как правило, большое количество сделок с недвижимостью, а также при расчёте капитализируемого дохода составляется гипотетический отчёт о доходах, основной принцип построения которого - предположение о рыночном уровне эксплуатации недвижимости.

Недостатки метода капитализации доходов состоят в том, что применение его затруднительно, когда отсутствует информация о рыночных сделках, метод не рекомендуется использовать, если объект недостроен, не вышел на уровень стабильных доходов или серьёзно пострадал в результате форс-мажорных обстоятельств и требует серьёзной реконструкции.

Метод дисконтирования применяется для приведения потока доходов и затрат, распределенных во времени, к одному моменту для получения текущей стоимости данного потока как стоимости доходоприносящего объекта.

Для определения стоимости объекта оценки был использован метод прямой капитализации дохода, дающий достаточно точную оценку текущей стоимости будущих доходов в случае стабильного ожидаемого потока доходов или постоянного темпа роста (падения).

Расчеты были произведены в следующей последовательности:

1.Определение ожидаемого дохода от всех источников для определения потенциального валового дохода (ПВД).

2.Определение временных потерь от простоя (незагруженности) помещений и потерь при сборе арендной платы для определения эффективного валового дохода (ЭВД).

3.Определение всех расходов и вычитание их из эффективного валового дохода (ЭВД) для получения чистого эксплуатационного дохода (ЧОД).

4.Определение ставки капитализации.

5.Определение текущей стоимости объекта.

Приоритетным методом определения величины коэффициента капитализации объекта недвижимости является метод рыночной экстракции.

Для реализации метода рыночной экстракции должно быть выбрано не менее пяти объектов, принадлежащих к тому же сегменту рынка, что и оцениваемый объект, при их аналогичном использовании. По каждому из подобных объектов должна быть известна цена продажи/цена предложения и фактическая/предлагаемая ставка арендной платы.

Однако специальный поиск информации показал невозможность применения указанного метода вследствие отсутствия необходимого объема достоверной рыночной информации и т.д.

Таким образом, по этой причине в данном случае расчет коэффициента капитализации производится методом кумулятивного построения (таблица 3) как сумма безрисковой ставки дохода и надбавок за различные виды риска.

Таблица 3. Расчёт величины ставки капитализации

№	Наименование показателя	Нежилое помещение № 17, назначение: нежилое. Площадь: общая 111,2 кв.м. Этаж: 3	Примечания
I	Расчёт ставки дохода на капитал
1	Безрисковая ставка дохода	10,04%	Информация официального сайта центрального банка РФ: http://www.cbr.ru/hd_base/GKOOFZ_MR.asp
2	Премия за риск вложения в недвижимость	0,5%	Учитывается возможность случайной потери потребительской стоимости объекта - см. прил. 5.
3	Премия за низкую ликвидность недвижимости	0,5%	Учитывается невозможность немедленного возврата вложенных в объект недвижимости инвестиций; также см прил. 5.
4	Премия за инвестиционный менеджмент	1,0%	Чем более рискованны инвестиции, тем более компетентного управления они требуют. Надбавка рассчитывается с учётом коэффициента недогрузки и потерь при сборе арендных платежей
5	Итого ставка дохода на капитал:	12,0%
II	Расчёт нормы возврата капитала
6	Оставшийся срок экономической жизни объекта, лет	71	(Срок экономической жизни) - (хронологический возраст объекта)
7	Доля стоимости улучшений в стоимости единого объекта недвижимости	1,00	На основе данных о стоимости земельного участка и улучшения, рассчитанных в рамках сравнительного подхода к оценке объекта.
8	Ставка дохода на инвестиции:
9	по методу Инвуда	12,0%	п. 5
10	по методу Хоскольда	10,0%	п. 1
	Норма возврата капитала
11	по методу Ринга	1,4%	1 / п.6
12	по методу Инвуда	0,00%	Фактор фонда возмещения по ставке дохода на капитал для оставшегося срока экономической жизни
13	по методу Хоскольда	0,01%	Фактор фонда возмещения по безрисковой ставке для оставшегося срока экономической жизни
14	Принятая норма возврата капитала	1,4%	По методу Ринга (п.11 * п. 7)
15	Итого ставка капитализации	13,44%	п. 5 + п. 14

Расчет арендной ставки представлен в приложении 6. Объект оценки, так же как и объекты аналоги 2, 3, расположены в отдельно стоящем административном здании или в офисно-торговом центре, в то время как объекты аналоги 1, 4 представляют собой встроенное помещение в жилом доме, ввиду чего в ставки аренды данных объектов аналогов вносились повышающие корректировки на уровне среднего значения 1/0,93-1 = 7,53%.

Кроме того, значение скидки на торг для аренды на открытом рынке ниже, чем величина скидки на торг, например, при сделках купли/ продажи объектов нежилой недвижимости.

Остальные корректировки аналогичны описанным в п. 2.2.

Таблица 4. Расчет рыночной стоимости объекта методом капитализации дохода от сдачи в аренду

№ п/п	Расчетная величина	Ед. изм.	Нежилое помещение № 17, назначение: нежилое. Площадь: общая 111,2 кв.м.	Примечание
1	Потенциальный валовой доход от сдачи в аренду за год	рублей /год	787 296	(п.2) *(п.6) - из прил. 4
2	Поправка на уровень загрузки и потери при сборе платежей за год	рублей /год	53 536	(п.1) * (п.8 прил. 4)
3	Дополнительный доход	рублей /год	-	-
4	Действительный валовой доход	рублей /год	733 760	п.1 - п.2 + п.3
5	Переменные эксплуатационные расходы по строениям за год	рублей /год	-	-
6	Налог на землю за год	рублей /год	-	См. прил.4
7	Налог на улучшения	рублей /год	26 582	См. прил.4
8	Плата за аренду земельного участка	рублей /год	-	См. прил.4
9	Страховые платежи	рублей /год	1 994	См. прил.4
10	Управленческие и прочие расходы	рублей /год	22 013	См. прил.4
11	Затраты и резервы затрат капитального характера	рублей /год	21 265	См. прил.4
12	Чистый эксплуатационный доход	рублей /год	661 906	п.4 - п.6 - п.7 - п.8 - п.9 - п.10 - п.11
13	Ставка капитализации	%	13,44%	См. табл. 3
17	Стоимость объекта оценки	рублей	4 924 898	п.12 / п.13

Степень загрузки объектов офисно - торгового назначения при сдаче помещений в аренду -- один из наиболее важных параметров, влияющих на результаты оценки по доходном подходуЛейфер Л.А. Справочник оценщика недвижимости - 2016. Нижний Новгород, 2016г., 361с.. Величина недозагрузки коммерческой недвижимости используется для расчета действительного дохода. Опрос экспертов показал, что мнения различных Оценщиков и, соответственно, предложенные ими интервальные оценки относительно степени недозагрузки существенно различаются это связано с тем, что, несмотря на общие признаки оживления экономики, многие объекты недвижимости остаются невостребованными и значительную часть времени простаивают.

Существует оптимальная стратегия загрузки, основанная на управлении ценами аренды. Поэтому анализ рыночных значений уровня загрузки и сопоставление их с оптимальными значениями является важным элементом в процессе анализа наилучшего и наиболее эффективного использования. В литературе имеются отдельные сведения о фактических уровнях загрузки в разные периоды. В таблице ниже приведены возможные диапазоны значений (расширенные интервалы), в которых, по мнению большинства оценщиков, могут находиться значения процента недозагрузки.

Таблица 5. Процент недозагрузки при сдаче в аренду

Класс объекта	Среднее	Нижняя граница доверительного интервала	Верхняя граница доверительного интервала	Нижняя граница расширенного интервала	Верхняя граница расширенного интервала
1. Офисно-торговые объекты свободного назначения и сходные типы объектов недвижимости	12,3%	11,7%	13,0%	6,8%	17,9%
2. Высококлассные офисы (офисы классов А, В)	12,6%	11,8%	13,3%	7,0%	18,1%
3. Высококлассная торговая недвижимость	11,7%	10,9%	12,4%	6,3%	17,0%

При выборе конкретного значения недозагрузки в пределах расширенного интервала, приведенного в таблице, следует учитывать следующие факторы:

- обеспеченность потребителей территории подобными объектами недвижимости, количество подобных предложений;

- перспективы развития бизнеса, порождающего спрос на коммерческую недвижимости данного типа в дальнейшем;

- наличие свободных площадей подобного типа и подобного уровня в ближайшем окружении; соотношения спроса и предложения на сегменте;

- сроки экспозиции подобных объектов;

- престижность местоположения объекта (для офисно-торговых объектов и жилой недвижимости);

- наличие/отсутствие каких-либо дополнительных удобств у объекта;

- площадь объекта и его объемно-планировочные решения и т.п.

Учитывая ситуацию на рынке недвижимости объектов офисно-торгового назначения в Белгородской области, на текущий момент величина недозагрузки для данного вида недвижимых объектов принята равной 6,8% - нижняя граница расширенного интервала для офисно-торговых объектов свободного назначения и сходные типы объектов недвижимости при активном рынке.

В результате проведенных расчётов рыночная стоимость объекта оценки - нежилое помещение № 17, назначение: нежилое. Площадь: общая 111,2 кв.м. Этаж: 3, рассчитанная доходным подходом, составила 4 924 898 рублей (с учетом НДС).

В соответствии со Стандартами оценки, обязательными к применению субъектами оценочной деятельности, оценщик при проведении оценки обязан использовать (или обосновать отказ от использования) затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке. Расчеты рыночной стоимости недвижимости разными оценочными подходами завершают процедурой согласования -- сведением полученных расчетных показателей моделирования рыночной стоимости в каждом из подходов к единственному стоимостному показателю, который и принимается в качестве искомой рыночной стоимости недвижимости.

Основываясь на двух разных подходах к оценке (доходном и сравнительного анализа продаж), получились результаты, которые позволяют прийти к согласованному мнению о стоимости объекта оценки как с учетом количественного, так и качественного их значения.

В общем случае, в итоговом согласовании каждому из результатов, полученных различными подходами, придается свой вес. Логически обосновываемое численное значение весовой характеристики соответствующего подхода зависит от таких факторов, как характер недвижимости, цель оценки и используемое определение стоимости, количество и качество данных, подкрепляющих каждый примененный подход.

При расчете итоговой величины рыночной стоимости были учтены преимущества и недостатки каждого из примененных методов для данного случая оценки.

Затратный подход к оценке недвижимости применяется преимущественно в случаях, когда не имеется достаточной информации о сделках купли-продажи аналогичной недвижимости или при специфичном функциональном назначении объектов недвижимости, в связи с чем последние не представлены на рынке недвижимости. Затратный подход отражает текущий уровень цен в строительстве, накопленный износ здания. Основным недостатком данного метода является то, что в рамках затратного подхода не учитывается способность недвижимости приносить доход, этот метод также не учитывает рыночную конъюнктуру региона.

Сравнительный подход часто используется как основной и наиболее точно характеризующий оцениваемый объект. Однако в рамках сравнительного подхода оптимальный результат достигается при наличии достаточного количества реальных сделок. В том случае, когда количество сделок ограничено, или они трудно сопоставимы, при выведении итогового результата итоги, полученные в рамках сравнительного подхода, используются с наименьшим весовым коэффициентом.

Неоспоримым преимуществом доходного подхода является то, что это единственный подход, который учитывает будущие ожидания относительно цен, затрат, инвестиций и т.п. Что особенно важно, данный метод оценивает будущие выгоды от владения объектом, поскольку покупатель, принимая решение об инвестировании средств, сопоставляет предлагаемую цену и ожидаемые выгоды. Основные трудности, связанные с применением доходного подхода, заключаются в сложности определения обоснованного годового денежного потока, учете всех возможных доходов и расходов и их размеров в будущем.

Согласование результатов, полученных в настоящей оценке, производится с использованием методики ранжирования надёжности используемых подходов оценки [56, с.32-38.].

Данная методика согласования позволяет:

--количественно выразить надежность отдельных результатов, полученных различными подходами;

--используя весовые величины (G) в качестве весовых коэффициентов, вычислить итоговую стоимость объекта как средневзвешенную величину из стоимостей, полученных различными подходами:

,(9)

где;

n - количество используемых подходов оценки;

Сi - стоимость объекта оценки, полученная с использованием i-го подхода оценки;

Gi - весовая величина i-го подхода оценки;

При этом, величины Gi определяются по формуле:

,(10)

гдеRi - относительный ранг надёжности i-го подхода оценки, выраженный в % по отношению к прочим подходам, при этом самому надёжному подходу присваивается величина ранга, равная 100%.

Для данного объекта наиболее надежным подходом (приоритетным) в конкретных условиях данной оценки является сравнительный подход (см. расчет надежности весовых коэффициентов в таблице 6).

Для расчета весов результатов использованных подходов в итоговой рыночной стоимости объекта оценки проводятся следующие вычисления:

- составляется таблица факторов с присвоением каждому подходу балл в соответствии с семью критериями (из расчета максимум 2 балла);

- определяется сумма баллов каждого подхода;

- вычисляется сумма баллов всех используемых для оценки подходов;

- по отношению суммы баллов данного подхода к сумме баллов всех использованных подходов находится расчетный вес данного подхода.

Таблица 6. Расчет надежности весовых коэффициентов

Критерий	Затратный подход	Сравнительный подход	Доходный подход
Учет влияния рыночной ситуации в использованном подходе	-	2	1,5
Учет осн. специфических особенностей объекта оценки в подходе (функц-е назначение, местопол-е, уникальность, возраст, р-р, качество стр-ва и эксплуатации и т. п.)	-	2	1
Наличие достоверной исходной информации в примененном подходе	-	2	1
Отсутствие грубых допущений в примененном подходе	-	2	1
Адекватность примененного подхода (степень соответствия полученной величины ст-и понятию рыночной ст-ти)	-	2	1
Наличие учета рисков	-	2	1
Степень общего доверия к примененному в оценке подходу	-	2	1
Итого сумма баллов для данного подхода	-	14	7,5
Сумма баллов всех подходов	21,5
Весовой коэффициент подхода	-	0,65	0,35

Таким образом, применение различных подходов к оценке стоимости объекта и расчёт весовых коэффициентов с учетом ограничительных условий и сделанных допущений дали следующие результаты (с НДС):

Таблица 7. Согласование результатов

Наименование объекта оценки	Рыночная стоимость по затратному подходу с НДС, рублей	Весовой к-нт	Рыночная стоимость по сравнительному подходу с НДС, рублей	Весовой к-нт	Рыночная стоимость по доходному подходу с НДС, рублей	Весовой к-нт	Согласованная рыночная стоимость с НДС, рублей
Нежилое помещение № 17, назначение: нежилое. Площадь: общая 111,2 кв.м. Этаж: 3	Не применялся	-	8 518 142	0,65	4 924 898	0,35	7 260 500

Таким образом, результаты анализа информации позволяют сделать вывод о том, что рыночная стоимость права собственности на оцениваемое нежилое помещение расположенное по адресу: Белгородская область, г. Белгород, пр-т Гражданский, д. 36, с учетом ограничительных условий и сделанных допущений, составляет: 7 260 500 (Семь миллионов двести шестьдесят тысяч пятьсот) рублей, с учетом НДС.

Заключение

коммерческий недвижимость стоимость рыночный

Недвижимость служит базой для хозяйственной деятельности и развития предприятий и организаций всех форм собственности. В России происходит активное формирование и развитие рынка недвижимости и все большее число граждан, предприятий и организаций участвует в операциях с недвижимостью. Недвижимость является наиболее фундаментальным, основательным товаром из всех существующих, его нельзя похитить, потерять или сломать. Недвижимость является одним из немногих товаров, стоимость которых может возрастать с течением времени.

Развитие оценочной деятельности напрямую связано с развитием рыночных отношений в различных сферах. Независимая оценка - это механизм, обеспечивающий определение рыночной стоимости или рыночной платы за используемые ресурсы.

С большой долей уверенности можно предположить, что рынок оценочных услуг продолжит свой рост, который будет обусловлен общим подъемом в экономике, существенным ростом инвестиционной активности, развитием ипотечного кредитования. Рост будет обусловлен как расширением спроса на стандартные оценочные услуги в традиционных целях (оценка недвижимости для залога, переоценка основных средств, оценка пакетов акций для приватизационных сделок), так и развитием новых для отечественного рынка услуг по оценке (оценку нематериальных активов, интеллектуальной собственности, оценка размера дивидендных выплат, оценку размера платы за недропользование, оценку соразмерной платы за установление сервитута, оценку размера арендной платы, оценку для целей налогообложения земли и недвижимости имущественными налогами, оценку для целей управления стоимостью).

Объект данной работы - нежилое офисное помещение, расположенное по адресу: г. Белгород, пр-т Гражданский, д. 36. Его оценка производилась двумя подходами.

Основываясь на двух разных подходах к оценке (доходном и сравнительного анализа продаж), получились результаты, которые позволяют прийти к согласованному мнению о стоимости объекта оценки как с учетом количественного, так и качественного их значения.

Каждому подходу был присвоен свой вес.

В итоге проведения процедуры согласования итоговое значение стоимости объекта оценки составило 7 260 500 (Семь миллионов двести шестьдесят тысяч пятьсот) рублей.

Применение найденной стоимости возможно в следующих случаях:

--при продаже/покупке данного объекта оценки на открытом рынке;

--при изъятии имущества для государственных нужд;

--при определении стоимости объекта залога, в том числе при ипотеке;

--при определении стоимости имущества должника в ходе процедур банкротства;

--при определении стоимости безвозмездно полученного имущества;

--для целей страхования здания.

Библиографический список

1. Конституция РФ.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации.

3. "Об оценочной деятельности в Российской Федерации": Федеральный закон от 29 июля 1998 года N 135-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 26 апреля 2016 года).

4. "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации": Федеральный закон от 26 апреля 2016 года;

5. "Общие понятия оценки, подходы к оценке, требования к проведению оценки (ФСО № 1)": Федеральный стандарт оценки от 20 июля 2007 года № 256.

6. "Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)": Федеральный стандарт оценки от 20 июля 2007 года № 255.

7. "Оценка недвижимости (ФСО № 7)": Федеральный стандарт оценки от 25 сентября 2014 года N 611

8. Приказ Минфина России № 71 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 149 от 5 августа 1996 года "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ";

9. Письмо Минфина РФ от 8 апреля 2002 г. N 16-00-12а25 "О расчете чистых активов акционерного общества".

10. Распоряжение Минимущества России № 568-р от 06.03.2002г. "Об утверждении методических рекомендаций по определению рыночной стоимости земельных участков".

11. Международные стандарты оценки. Шестое издание. (МСО 2003) / пер. - Микерин Г.Н., Артеменков И.Л., Павлов Н.В. - М.: 2004г. - 423 с.

12. Межрегиональные информационно-аналитический бюллетени "Индексы цен в строительстве" КО-ИНВЕСТ.

13. Общественные здания. Укрупненные показатели стоимости строительства. Серия "Справочник оценщика". - М.: ООО "КО-ИНВЕСТ". 2005. - 384 с.

14. Правила оценки физического износа жилых зданий ВСН 53-86 (р).-М.: Госгражданстрой, 1990.

15. Справочник оценщика "Промышленные здания", КО-ИНВЕСТ. Москва, 2004. - 648 с.

16. Сборники укрупнённых показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений для переоценки основных фондов (1970-1973г.г.).

17. Балабанов И.Т. Экономика недвижимости - СПб.: Питер, 2002. - 208 с.: ил.

18. Белых А.П. Формирование портфеля недвижимости: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 250 с.

19. Бердникова Т.Б. Оценка и налогообложение имущества предприятия: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА--М, 2003. - 233 с.

20. В.С. Болдырев, А.С. Галушка, А.Е. Федоров. Введение в теорию оценки недвижимости. - М.: 2005. - 330 с.

21. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 360 с.

22. Волочков Н.Г. Справочник по недвижимости. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 672 с.

23. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. - М." Финстатинформ, 2007. - 269 с.

24. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-книготорговый центр "Маркетинг", 2002. - 804 с.

25. Гранова И.В. Оценка недвижимости.-СПб: Питер, 2001-256с.

26. Грибовский С.В. Оценка доходной недвижимости. - СПб: Питер, 2002. - 336 с.

27. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий. Имущественный подход. Учебно-методическое пособие.-М.: Дело, 2003.-224 с.

28. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика.-М.: ИНФРА-М, 2001.-320 с.

29. Земин А.И. Оценка имущества: вопросы и ответы. - Москва, ИД Юриспруденция, 2006. - 240 с.

30. В. Есипов, Г. Маховикова, В. Терехова. Оценка бизнеса. - СПб: Питер, 2001. - 416 с.: ил.

31. Иванов А.М., Перевозчиков А.Г. Практика оценки предприятий и бизнеса в экономике России переходного периода. Тверь, Тверской государственный университет, 2007. - 254 с.

32. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов./ Дамодаран Асват. Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 1342 с.

33. Озеров Е.С. Экономический анализ и оценка недвижимости. СПб.: Изд-во "МКС", 2007. - 268 с.

34. Оценка бизнеса. Скидки и премии, - пер. с англ. - М.: ЗАО "Квинто-Менеджмент", 2005. - 392 с.: ил.

35. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.-М.: Финансы и статистика, 1998.-512 с.: ил.

36. Оценка недвижимости: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 496 с.

37. Оценка рыночной стоимости земельных участков, Учебно-методическое пособие / Под. ред. Д.Б. Аратского и Л.И. Кошкина - М.: ВШПП, 2003 - 84 с.

38. Оценка стоимости недвижимости: учебное пособие / Е.Н. Иванова; под ред. д-ра экон. наук, проф. М.А. Федотовой. - М.: КНОРУС, 2007. - 344 с.

39. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие/Под ред. Абдулаева Н.А., Колайко Н.А.-М.: Издательство "ЭКМОС", 2000-352 с.

40. Павленко Н.Е. Учет и оценка земельных ресурсов: учеб. пособие / Н.Е. Павленко. - Белгород: Изд-во БелГУ, 2006. - 64 с.

41. Петров В.И. Оценка стоимости земельных участков: учебное пособие / В.И. Петров; под ред. д.э.н., проф. М.А. Федотовой. - М.: КНОРУС, 2007. - 208 с.

42. Риполь-Сарагоси Ф. Б Основы оценочной деятельности: Учебное пособие. - М,: "Издательство ПРИОР", 2001. - 240 с.

43. Руководство по оценке стоимости бизнеса / Фишмен Джей, Пратт Шэннон, Гриффит Клиффорд, Уилсон Кейт; Пер. с англ. Л.И. Лопатников. - М.: ЗАО "КВИНТО-КОНСАЛТИНГ", 2000. - 388 с.

44. Симионова Н.Е. Методы оценки имущества: бизнес, недвижимость, земля, машины, оборудование и транспортные средства / Н.Е. Симионова. - Ростов н/Д : Феникс, 2006. - 315 с.

45. Соловьев М.М. Оценочная деятельность (оценка недвижимости): Учебное пособие. - М.: ГУ ВШЭ, 2002. - 224 с.

46. Тарасевич Е.И. Анализ инвестиций в недвижимость / МКС, СПб., 2005. - 428 с.

47. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости.- Санкт-Петербург, 2006 г. - 354с.

48. Татарова А.В. Оценка недвижимости и управление собственностью: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. - 70 с.

49. Теория и методы оценки недвижимости: Учеб. пособие / Под. Ред. засл. деят. науки РФ проф. В.Е. Есипова. - СПб: Изд-во СПбУЭФ, 2007. - 206 с.

50. Толковый словарь оценщика / Под. ред. А.Г. Грязновой. - М.: РОО, 1998. - с.60

51. Томас Л. Уэст, Джеффри Д. Джонс. Пособие по оценке бизнеса. Бюро переводов РОЙД.-М.: ЗАО "КВИНТО-КОНСАЛТИНГ", 2003. - 746с.

52. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса. - М.: ЭКМОС, 2002. - 469 с.

53. Феррис, Кеннет, Пешеро, Барбара, Пети. Оценка стоимости компании.: Пер. с англ. М.: Издательский дом "Вильямс", 2006. - 354 с.

54. Филиппов Л.А. Оценка бизнеса: учебное пособие / Л.А. Филиппов. - М.: КНОРУС, 2007. - 720 с.

55. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2007. - 462 с.

56. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. - М.: Дело, 1997. - 480с.

57. Царев В.В. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология: учеб. Пособие для студентов вузов / В.В. Царев, А.А. Кантарович. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2007. - 575 с.

58. Экономика строительства: Справочник / И.Г. Галкин, В.А. Балакин, Ю.Г. Болтянский и др.; Под ред. И.Г. Галкина. - М.: Стройиздат, 2005. - 719 с.: ил.

59. Азгальдов Г.Г. Проблема согласования оценок и ее возможное решение // Вопросы оценки. 2004. № 4. С. 32 - 38.

60. Грибовский С.В., Жуковский В.В., Табала Д.Н. Ставка дисконтирования - не игра воображения, а строгая наука. //Вопросы оценки, 2005, № 3, с.3 - 6

61. Грибовский С.В. Определение ставки дисконтирования для объектов, требующих значительных финансовых вложений.//Вопросы оценки, 2005, №4, с.25 - 29

62. Грибовский С.В. Оценка рыночной стоимости объекта недвижимости с использованием доходного подхода. // Имущественные отношения в Российской Федерации, 2007, № 6 с. 5 - 8, № 7 с. 6 - 9

63. Зеленский Ю.В. О сопоставимости результатов подходов при оценке недвижимости - принцип согласованности моделей. // Вопросы оценки, 2004, № 5 с. 2 - 11

64. Иванов А.М., Маркин И.В., Перевозчиков А.Г. О согласовании трех обязательных подходов к оценке недвижимости // Вопросы оценки. 2004. № 1. С. 61 - 64.

Размещено на Allbest.ru