Управление оборотными активами предприятия

Рассмотрим состав и структуру оборотных активов ОАО «ПО «Горизонт»» (см. табл. 2.5).

По данным таблицы 2.5 видно, что наибольший удельный вес в структуре оборотных средств ОАО «ПО «Горизонт» имеют запасы -80, 1% на начало 2015 г., 85, 3% на конец2015 г. Запасы имеют тенденцию к увеличению на конец 2015 года. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

Представим данные о структуре оборотного капитала ОАО «ПО «Горизонт» в виде диаграмм (см. рис. 2.2-2.3).

Таблица 2.5. Состав и структура оборотных активов ОАО «ПО «Горизонт»

Показатели	Наличие	Удельный вес %	Отклонение	Темпы %
	На начало 2015г. (тыс. руб)	На конец 2015 г. (тыс. руб)	На начало 2015г.	На Конец 2015г.	По Сумме Тыс.руб.	По удельному весу (%)	роста	Приро- ста
Оборотные активы:	66673	71920	100	100	+5247	-	107, 9	+7, 9
Запасы	53434	61382	80, 1	85, 3	+7948	+5, 2	114, 9	+14, 9
НДС	301	262	0, 5	0, 4	-39	-0, 1	87, 0	-13
Дебиторская задолженность (ДЗ)	12335	9782	18, 5	13, 6	-2553	-4, 9	79, 3	-20, 7
Денежные средства (ДС)	12	22	0, 02	0, 03	+10	+0, 01	183, 3	+83, 3
Прочие оборотные активы	591	472	0, 9	0, 7	-119	-0, 2	79, 9	-20, 1

Дебиторская задолженность за анализируемый период уменьшилась на 2553 тыс. руб. или на 20, 7%, составив на конец2015 г. 9782 тыс. руб. или 13, 6% от стоимости оборотных активов.Уменьшение дебиторской задолженности говорит о возможных проблемах со сбытом продукции предприятия или об уменьшении предоставления предприятием товарных кредитов.

Денежные средства ОАО «ПО «Горизонт» за анализируемый период увеличились на 10 тыс. руб. или на 83, 3%, составив на конец2015 г. 22 тыс. руб. или 0, 03% от общей стоимости оборотных активов.

Рис. 2.2. Структура оборотного капитала ОАО «ПО «Горизонт» на начало 2015 г. (%)

Рис. 2.3. Структура оборотного капитала ОАО «ПО «Горизонт» на конец 2015 г. (%)



Результаты динамики собственных оборотных средств ОАО «ПО «Горизонт» представлены в таблице 2.6 (ф. 1.13).

Таблица 2.6. Динамика собственных оборотных средств ОАО «ПО «Горизонт»

Показатель	2014 г.	2015 г.	Абсолютные изменения, тыс. руб.
	Нач. года (тыс.руб.)	Конец года (тыс. руб.)	Нач. года (тыс. руб.)	Конец года (тыс. руб.)	Нач. года	Конец года
СОС	47604	52311	52311	60583	+12979	+8272

Данные таблицы 2.6 свидетельствуют о том, что в 2015 г. наблюдался увеличение собственных оборотных средств, которые за год увеличились на 8272 тыс. руб.(60583-52311), что при прочих равных условиях это можно оценить как положительный результат. Так как величина СОС имеет положительное значение, то при возникновении срочной необходимости погашения какого-либо обязательства предприятие сможет направить на эти цели часть своих оборотных средств, например, высвободив их из запасов сырья.

Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов организации рассчитываются следующие показатели:

1.Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами (ф.1.1):

К _{обесп.2014} = (114569-62258) / 66673 = 0, 78

К _{обесп. 2015} = (114900-54317) / 71920 = 0, 84

Структура баланса удовлетворительная, ОАО «ПО «Горизонт» является платежеспособной организацией.

2. Коэффициент маневренности (ф.1.2):

К _{М 2014} = (114569-62258) / 114569 = 0, 46

К _{М 2015}= (114900-54317) / 114900 = 0, 53

Значение этого показателя для ОАО «ПО «Горизонт» соответствует нормативу, что означает, что значительная часть собственного капитала предприятия закреплена в ценностях мобильного характера, которые являются ликвидными, следовательно, могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность.

Рассчитаем рентабельность текущих активов (Rта) (ф.1.3):

Rта 2014г. =626/((53457+66673)/2)= 0, 01 (1, 0%)

Rта 2015 г. = 382/((66673+71920)/2)=0, 006 (0, 6%)

За анализируемый период рентабельность текущих активов уменьшилась на 0, 4%. В 2015 г. предприятие получило чистую прибыль, равную 6 копейкам, с одного рубля текущих активов.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотного капитала для ОАО «ПО «Горизонт» за 2014 - 2015 гг. (ф.1.4):

К _{об. 2014 г.} = 154218 / 0, 5*(53457+66673) =154218/60065=2, 6 об.

К _{об. 2015 г.} = 136569 / 0, 5 *(66673+71920) = 136569/69296, 5=2 об.

Показатель коэффициента оборачиваемости несколько снизился за отчетный период (на 0, 6 об.), что свидетельствует что на 1 руб., вложенный в оборотные средства приходилось в начале года 2 руб. 60 коп.реализованной продукции, а в конце периода этот показатель снизился до 2 руб. 0 коп.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.

Рассчитаем длительность одного оборота для ОАО «ПО «Горизонт» по формуле 1.5:

Дл2014 г.= (60065* 360) / 154218 =140, 2 дн.

Дл2015 г.= (69296, 5* 360) / 136569 =182, 7дн.

Рассчитаем коэффициент закрепления оборотных средств для ОАО «ПО «Горизонт» по формуле 1.6:

К _{а 2014 г.} = 60065/ 154218 = 0, 39

К _{а 2015 г.} = 69296, 5/ 136569 = 0, 51

Таким образом, на один рубль реализованной продукции ОАО «ПО «Горизонт» приходится на конец 2015 г. 51 коп.оборотных средств. 

2.3 Оценка эффективности использования оборотного капитала ОАО ПО «Горизонт»

Рассмотрим состав, структуру и эффективность использования запасов в составе оборотных активов ОАО «ПО «Горизонт» за 2014-2015 гг. (см.табл.2.7).

Таблица 2.7. Анализ структуры и динами материальных запасов ОАО «ПО «Горизонт»

Показатели	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Изменения	Темп(%)
	2014г	2015г
			2014г.	2015 г.	По сумме (тыс.руб.)	По удельному весу(%)	роста	прироста
Запасы	53434	61382	100	100	+7948	-	114, 9	+14, 9
в том числе: материалы	14983	9391	28, 0	15, 3	-5592	-12, 7	62, 7	-37, 3
товары	117	117	0, 2	0, 2	-	-	-	-
готовая продукция	30344	42159	56, 8	68, 7	+11815	+11, 9	138, 9	+38, 9
Основное производство	5009	4713	9, 4	7, 7	-296	-1, 7	94, 1	-5, 9
Вспомогатель-ное производство	2981	5002	5, 6	8, 1	+2021	+2, 5	167, 8	+67, 8

Из табл. 2.7 видно, что наибольший удельный вес в структуре запасов ОАО «ПО «Горизонт» имеет статья «Готовая продукция»- 56, 8% в 2014 г., 68, 7% в 2015 г. За анализируемый период готовая продукция ОАО «ПО «Горизонт» увеличилась на 11815 тыс. руб. или на 38, 9%. Увеличение готовой продукции говорит о трудностях с ее сбытом. За анализируемый период произошло увеличение стоимости запасов на 7948 тыс. руб. Увеличение этого показателя оказывает отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия, так как увеличение запасов замедляет финансовый цикл. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Наиболее сильный рост произошел по статьям «Готовая продукция» - на 11815 тыс. руб.

Представим данные о структуре материальных запасов в виде диаграмм (см. рис. 2.4-2.5).

Рис. 2.4. Структура материальных запасов ОАО «ПО «Горизонт» на 2014 г.

Рис. 2.5. Структура материальных запасов ОАО «ПО «Горизонт» на 2015 г.



Рассмотрим эффективность использования запасов ОАО «ПО «Горизонт» за 2014 - 2015 гг.

Рассчитаем оборачиваемость материальных оборотных средств для ОАО «ПО «Горизонт» (ф.1.7):

Ко.ма2014г. = 154218/((39534+53434)/2)=3, 3 (об.)

Ко.ма2015 г. = 136569/((53434+61382)/2)=2, 4 (об.)

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости готовой продукции для ОАО «ПО «Горизонт» (ф.1.8):

Когп2014г. = 154218/((24549+30344)/2)=154218/27446, 5=5, 6 (об.)

Когп2015г. =136569/((30344+42159)/2)=136569/36251, 5 =3, 8 (об.)

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости материалов для ОАО «ПО «Горизонт» (ф.1.9):

Кос 2014 г.=154218 /((8233+14983)/2)=13, 3 (об.)

Кос 2015 г. =136569/((14983+9391)/2)= 11, 2 (об.)

Рассчитаем период оборота материальных средств в днях для ОАО «ПО «Горизонт» (ф. 1.10):

Тмс2014 г.= 360/3, 3=109, 1дн.

Тмс2015 г.= 360/2, 4=150 дн.

Рассчитаем период оборота готовой продукции для ОАО «ПО «Горизонт» (ф.1.11):

Тогп2014 г.=360/5, 6=64, 3 дн.

Тогп2015 г.=360/3, 8=94, 7 дн.

Рассчитаем период оборота сырья и материалов для ОАО «ПО «Горизонт» (ф.1.12):

Тм2014 г. =360/13, 3=27, 1 дн.

Тм2015 г. =360/11, 2=32, 1дн.

Представим эффективность использования запасов в составе оборотных активов ОАО «ПО «Горизонт» за 2014-2015 гг. в табл. 2.8.

Из табл. 2.8 видно, что за анализируемый период оборачиваемость материальных оборотных средств уменьшилась. Т.о. в течение 2015 года средства, инвестированные в материальные запасы, оборачивались в среднем 2, 4 раза.Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Оборачиваемость готовой продукции ОАО «ПО «Горизонт» уменьшилась на 1, 8 об., что свидетельствует об затоваривании. Оборачиваемость материалов ОАО «ПО «Горизонт» уменьшилась на 2, 1 об., что свидетельствует об затоваривании.

Таблица 2.8 Эффективность использования запасов в составе оборотных активов ОАО «ПО «Горизонт» в 2014-2015 гг.

Показатели	2014 год	2015 год	Отклонение от прошлого года (+/-)
Коэффициент оборачиваемости запасов (об.):	3, 3	2, 4	-0, 9
Коэффициент оборачиваемости материалов (об.)	13, 3	11, 2	-2, 1
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (об.)	5, 6	3, 8	-1, 8
Продолжительность одного оборота запасов в днях:	109, 1	150	+40, 9
Продолжительность одного оборота материалов в днях	27, 1	32, 1	+5
Продолжительность одного оборота готовой продукции в днях	64, 3	94, 7	+30, 4

Период оборота материальных средств за анализируемый период увеличился. Т.о. средства, инвестированные в материальные запасы в 2015 г., совершили один оборот в среднем за 150 дней. Период оборота запасов, равный 150 дням, означает, что при сложившемся в данном периоде анализа объеме производства на предприятии создано запасов на 150 дней. Период оборота готовой продукции и материалов ОАО «ПО «Горизонт» за рассматриваемый период увеличился. Увеличение продолжительности одного оборота запасов в днях в 2015 году на 41 день, по сравнению с прошлым годом, говорит об увеличении периода времени нахождения денежных средств в запасах. Все это является отрицательным моментом в деятельности анализируемого предприятия.

Для характеристики источников средств для формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1)наличие собственного оборотного капитала (ф.1.13):

СОС 2014 г.= 114569-62258=52311 тыс. руб.

СОС 2015 г.=114900-54317=60583 тыс. руб.

2)Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (ф.1.14):

СД 2014 г.= 52311+0=52311тыс. руб.

СД. 2015 г.= 60583+0=60583тыс. руб.

3)Общая величина основных источников средств для формирования запасов (ф.1.15):

ОИ 2014 г. = 52311+0+1448=53759 тыс. руб.

ОИ 2015 г.= 60583+0+1594=62177 тыс. руб.

Проведем анализ структуры и динамики дебиторской задолженности ОАО «ПО «Горизонт» за 2015 г. (см. табл. 2.9).

Из табл. 2.9 видно, что наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности имеет задолженность покупателей и заказчиков на начало периода - 62, 7%, на конец - 61, 0%. Произошло уменьшение дебиторской задолженности на 20, 7%, что является положительным фактом деятельности предприятия. Удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов составляет 18, 5% ((12335*100)/66673) на начало, и на конец 13, 6% ((9782*100)/71920). Отвлечение значительных средств в дебиторскую задолженность может привести к снижению платежеспособности организации, перебоям в текущей деятельности.



Таблица 2.9. Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности ОАО «ПО «Горизонт» за 2015 год

Показатели	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Изменения	Темп(%)
	На начало 2015 г.	На конец 2015 г.
			На начало 2015 г.	На конец 2015 г.	По сумме (тыс.руб.)	По удельн-ому весу(%)	роста	прироста
Дебиторская задолженность	12335	9782	100	100	-2553	-	79, 3	-20, 7
в том числе: покупатели и заказчики	7729	5963	62, 7	61, 0	-1766	-1, 7	77, 2	-22, 8
поставщики и подрядчики	3050	3023	24, 7	30, 8	-27	+6, 1	99, 1	-0, 9
расчеты по налогам и сборам	282	545	2, 3	5, 6	+263	+3, 3	193, 3	+93, 3
расчеты по социальному страхованию	310	-	2, 5	-	-310	-2, 5	-	-
расчеты с подотчетными лицами	81	251	0, 7	2, 6	+170	+1, 9	309, 9	+209, 9
расчеты с разными дебиторами и кредиторами	883	-	7, 1	-	-883	-7, 1		-

Проведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности и сопоставим их, результаты представлены в табл. 2.10.

Таблица 2.10. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ПО «Горизонт» за 2015 год (тыс. руб.)

Наименование	на нач. 2015 г.	на кон. 2015 г.	Увел.(+), умен. (-)	Наименование	на нач. 2015 г.	на кон. 2015 г.	Увел.(+), умен. (-)
Дебиторская задолженность, всего-	12335	9782	-2553	Кредиторская задолженность, всего-	11722	7923	-3799
в том числе: покупатели и заказчики	7729	5963	-1766	в том числе: покупатели и заказчики	2631	1530	-1101
поставщики и подрядчики	3050	3023	-27	поставщики и подрядчики	3942	2692	-1250
расчеты по налогам и сборам	282	545	+263	по оплате труда	2014	1233	-777
расчеты по социальному страхованию	310	-	-310	расчеты по налогам и сборам	2016	1364	-652
расчеты с подотчетными лицами	81	251	+170	расчеты по социальному страхованию и обеспечению	940	863	-77
расчеты с разными дебиторами и кредиторами	883	-	-883	расчеты с подотчетными лицами	14	5	-9
				прочие кредиторы	169	236	+67

Данные таблицы 2.10 свидетельствуют о том, что состояние дебиторской задолженности ОАО «ПО «Горизонт» уменьшилось и это можно расценить как положительный результат. В структуре дебиторской задолженности основную роль играют покупатели и заказчики и тот факт, что задолженность покупателей и заказчиков сократилась на 1766 тыс. руб. говорит о том, что предприятие активизировало работу с покупателями и заказчиками своей продукции.

Все статьи кредиторской задолженности уменьшились. Данный факт можно расценить как положительный и его можно связать с возвратом дебиторской задолженности. Если бы покупатели расплачивались с предприятием во время и в срок, то оно могло бы направить деньги на погашение задолженности пред поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом, внебюджетными фондами и перед своими работниками.

Рассчитаем оборачиваемость дебиторской задолженности для ОАО «ПО «Горизонт» (ф. 1.16):

Кодз2014 г.=154218 /((13068+12335)/2)=12, 1 (об.)

Кодз2015 г.= 136569/((12335+9782)/2)=12, 3 (об.)

Таким образом, средства, инвестированные в дебиторскую задолженность в 2015 г. совершили 12, 3 оборотов в год.

Рассчитаем период оборота дебиторской задолженности для ОАО «ПО «Горизонт» (ф. 1.17):

Тдз2014 г. = 360/12, 1= 29, 8(дн.)

Тдз2015 г.=360/12, 3=29, 3 (дн.)

Значение уменьшилось. В 2015 г. дебиторская задолженность совершила один оборот в год за 29 дней - средняя продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности для ОАО «ПО «Горизонт» (ф.1.18):

Кокз2014 г. = 154218/((5081+11722)/2)=18, 4 (об.)

Кокз2015 г.= 136569/((11722+7923)/2)=14, 0 (об.)

За анализируемый период оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась на 4, 4 об.и составила в 2015 г. 14 оборотов.

Период оборота кредиторской задолженности для ОАО «ПО «Горизонт» будет равен (ф. 1.19):

Ткз2014 г.= 360/18, 4=19, 6 (дн.)

Ткз2015 г. = 360/14, 0=25, 7 (дн.)

Таким образом, средняя продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками составила в 2015 г. 26 дн.

Рассчитаем продолжительность операционного цикла для ОАО «ПО «Горизонт» (ф. 1.20):

ПОЦ 2014 г. = 27, 1+64, 3+29, 8=121, 2 дн.

ПОЦ 2015 г. =32, 1+94, 7+29, 3= 156, 1 дн.

Рост продолжительности операционного цикла говорит об ухудшении деловой активности предприятия, т.к. замедляется оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовые затруднения.

Рассчитаем продолжительность финансового цикла ОАО «ПО «Горизонт» (ф. 1.21):

ПФЦ 2014 г. =121, 2-19, 6=101, 6 дн.

ПФЦ 2015 г. =156, 1-25, 7=130, 4 дн.

Увеличение продолжительности финансового цикла говорит о снижении деловой активности предприятия.

Рассмотрим движение денежных средств ОАО «ПО «Горизонт» за 2014-2015 гг. (см. Прил.3).

На основе данных приложения 3 рассчитаем чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов для ОАО «ПО «Горизонт» (ф. 1.22):

Чудч (2014 г.) =2290-4012+1448=-274 тыс. руб.

Чудс (2015 г.) =76-212+146=10 тыс. руб.

Определим остаток денежных средств на конец отчетного периода для ОАО «По «Горизонт» (ф. 1.23):

Одс кон. (2014 г.) =286-274=12 тыс. руб.

Одс кон. (2015 г.) =12+10=22 тыс. руб.

По данным приложения 3 видно, что совокупный денежный поток сформировался положительным в 2015 г. в размере 10 тыс. руб., отрицательным в 2014 г. в размере 274 тыс. рублей. Недостаток денежных средств по инвестиционной в 2015 г. был покрыт за счет поступлений от основной и финансовой деятельности.

По результатам анализа можно сделать вывод, что предприятие улучшило свою платежеспособность по сравнению с предыдущим годом: в отчетном периоде получен приток денежных средств в размере 10 тыс. руб. Это увеличение было вызвано тем, что в результате инвестиционной деятельности предприятие получило отток денежных средств в размере 212 тыс. руб. в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов.

Анализ управления денежными средствами ОАО «ПО «Горизонт» показал, что в 2015 г. предприятие получило приток денежных средств от текущей деятельности в размере 76 тыс. руб., тогда как в предыдущем году приток денежных средств по текущей деятельности составлял 2290 тыс. руб. Таким образом, приток денежных средств от текущей деятельности уменьшился за год на 2214 тыс. руб. Это связано в основном со значительным уменьшением денежных средств от продажи товаров, работ, услуг на 23069 тыс. руб. (175234 тыс. руб.-152165 тыс. руб.).

Главным образом уменьшение притока денежных средств, от текущей деятельности, произошел за счет уменьшения выручки от продажи продукции. Выручка в 2015 г. по сравнению с 2014 г. уменьшилась на 17649 тыс. руб. и составила 136569 тыс. руб.

Проведем анализ ликвидности предприятия по бухгалтерскому балансу ОАО «ПО «Горизонт» (Прил. 1) (таблица 2.11):

Таблица 2.11. Анализ ликвидности баланса ОАО «ПО «Горизонт» за 2015 г.(тыс. руб.)

Актив		На начало 2015 г.	На конец2015 г.	Пассив		На начало 2015 г.	На конец 2015 г.
Абсолютно ликвидные активы	А1	12	22	Наиболее срочные обязательства	П1	11722	7923
Быстрореализуемые активы	А2	12335	9782	Краткосрочные пассивы	П2	1448	1594
Медленно реализуемые активы	А3	54326	62116	Долгосрочные пассивы	П3	1192	1820
Труднореализуемые активы	А4	62258	54317	Постоянные пассивы	П4	114569	114900
Баланс	-	128931	126237	Баланс	-	128931	126237



Приведем полученные данные в таблицу 2.12:

Таблица 2.12. Показатели ликвидности ОАО «ПО «Горизонт»

Норма	ОАО «ПО «Горизонт»
	Начало 2015 года	Конец 2015 года
А1 П1	А1< П1	А1< П1
А2 П2	А2> П2	А2> П2
А3 П3	А3 > П3	А3> П3
А4 П4	А4< П4	А4< П4

Данные таблицы 2.12 свидетельствует о том, что на начало и на конец отчетного периода нарушено одно неравенство из четырех, т.е. ликвидность баланса нарушена. Баланс ОАО «ПО «Горизонт» на конец2015 года является неликвидным. Из баланса ликвидности предприятия видно, что у организации явно не хватает наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств таких например, как: кредиторская задолженность перед поставщиками, подрядчиками и персоналом предприятия и др.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности для ОАО «ПО «Горизонт»:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (ф.1.24):

К абс. нач.2015г.=12 / (11722+1448)= 0, 0009(0, 09 %)<0, 2 (20%)

К абс. кон.2015г.= 22/(7923+1594)=0, 0023 (0, 23%)<0, 2 (20%)

По показателю коэффициента абсолютной ликвидности (Кабс.), который является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, на начало 2015 года организация могла погасить только 0, 09% своих краткосрочных обязательств из установленных нормой 20%, на конец 2015 года предприятие способно погасить 0, 23% из 20% по норме.Т.е предприятие неликвидно в глазах потенциальных поставщиков сырья и материалов, и может быть рассмотрено как рискованный контрагент. К концу года доля увеличилась с 0, 09% до 0, 23%, что является положительной тенденцией в динамике.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (ф.1.25):

Кб.л. нач.2015г.= (12+12335) / (11722+1448)= 0, 94 (94%)>0, 8

Кб.л. кон.2015 г.= (22+9782)/(7923+1594)=1, 03 (103%)>0, 8

На начало 2015 года организация могла погасить в рамках одного кругооборота 94% из установленных по нормативу 80-100% своей краткосрочной задолженности, на конец 2015 года организация может погасить 103%, что также выше нормы 80-100%.

3. Коэффициент текущей ликвидности (ф.1.26):

Кт.лнач.2015 г.= (12+12335+54326) / (11722+1448)= 5, 06>2

Кт.лкон.2015 г.= (22+9782+62116)/(7923+1594)=7, 56>2

Коэффициент текущей ликвидности увеличился за период на 2, 5, значение этого коэффициента выше рекомендуемого значения 2. Этот показатель говорит о том, что у организации имеется ликвидного оборотного капитала больше, чем задолженности, срочной к погашению. Поэтому согласно полученному значению предприятие финансово устойчиво и таким образом привлекательно для покупателей и держателей акций. Однако для улучшения других показателей, связанных с использованием оборотного капитала, предприятию следует проводить определенные мероприятия.



ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГОКАПИТАЛА ОАО «ПО «ГОРИЗОНТ»

3.1 Основные направления повышения эффективности Управления оборотным капиталом предприятия

Уровень ликвидности бухгалтерского баланса и эффективность использования оборотных активов определяет наличие у предприятия оборотного капитала. Поэтому на эффективность деятельности организации влияют любые изменения в составе образующих его элементов.

Обеспечение бесперебойного производства продукции в нужном количестве в установленные сроки и достижение на основе этого полной реализации выпуска при минимальных расходах на содержание запасов является целью системы управления запасами. Решаются задачи по оптимизации размера товарно-материальных запасов, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечению эффективного контроля за их движением.

За анализируемый период в ОАО «ПО «Горизонт» коэффициент оборачиваемости несколько снизился за отчетный период (на 0, 6 об.), то первоочередной задачей для этого предприятия является ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Все факторы от которых зависит эффективность использования оборотных средств можно разделить на внешние (общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним) и внутренние. Само предприятие может манипулировать внутренними факторами для управления оборотными средствами. Ведь непосредственно в самом предприятие кроются значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств.

На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть:

внедрение экономически обоснованных норм запаса;

широкое использование прямых длительных связей;

расширение складской системы материально-технического обеспечения, механизация и автоматизация работ на складах.

На стадии незавершенного производства:

ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной);

развитие стандартизации, унификации, типизации;

совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов;

увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения:

совершенствование системы расчетов;

увеличение объема реализованной продукции;

тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, отгрузка в строгом соответствии с договорами.

Если речь идет об улучшении использования оборотных средств, нельзя не отметить и об экономическом значении экономии оборотных средств, выраженных в следующем:

Снижение расходов сырья, материалов, топлива;

Внедрение новой техники и совершенствованию технологических процессов;

Снижение себестоимости промышленной продукции;

Экономия материальных ресурсов, которая, влияя на снижение себестоимости продукции, оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия целом.

На ОАО «ПО «Горизонт» особое внимание должно уделяться изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Недостатки в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров вызывает рост товарных запасов.

При закупке запасов может использоваться принцип «точно во время». Он используется для сокращения или устранения запасов. То есть необходимо предусматривать наличие нужного материала в хорошем состоянии, и доставку его без потерь в требуемое время, в том числе на следующий день после заказа.

Для принципа «точно во время» характерно наличие нескольких надежных поставщиков на длительный срок с гарантией высокого качества обслуживания. Сотрудничество между производителями и поставщиками подразумевает совместную работу в создании изделия, обеспечении контроля за качеством и установленных графиков производства.

Принцип «точно во время» ОАО «ПО «Горизонт» не использует. Из-за этого предприятие несет дополнительные издержки по хранению производственных запасов, связанные со складскими расходами, с порчей, а также с омертвлением денежных средств, вложенных в запасы, хотя их можно было бы инвестировать, например, в ценные бумаги с целью получения процентного дохода.

В процессе написания работы было выяснено, что наибольший удельный вес в структуре запасов ОАО «ПО «Горизонт» имеет статья «Готовая продукция»- 56, 8% в 2014 г., 68, 7% в 2015 г. За анализируемый период готовая продукция ОАО «ПО «Горизонт» увеличилась на 11815 тыс. руб. или на 38, 9%. Увеличение готовой продукции говорит о трудностях с ее сбытом. Оборачиваемость готовой продукции ОАО «ПО «Горизонт» уменьшилась на 1, 8 об., что свидетельствует об затоваривании готовой продукцией на предприятии.

Причина наличия больших объемов готовой продукции на складах ОАО «ПО «Горизонт» - это низкий уровень продаж. Данная проблема вызвана отсутствием достаточного количества покупателей продукции, то есть спрос на нее очень невысок. В последнее время основной причиной этого является насыщенность российского рынка аналогичными китайскими товарами, которые значительно дешевле отечественных, что определяет выбор покупателей в пользу китайской продукции.

Множество факторов влияет на стоимость продукции, которая была произведена в Китае. Дешевая рабочая сила основной из них. И хотя цена складывается не только с этого (например, транспортировка товара также требует значительных затрат), но и в этом плане Китай занимает выигрышное положение. Переправить продукцию из Китая значительно дешевле, чем из любой другой страны. Затраты на производство и на перевозку сокращаются, и, следовательно, уменьшается цена товара. Качество же китайских товаров зачастую сопоставимо с качеством отечественных.

Таким образом, ряды причин делают продукцию Китая гораздо более дешевой в отличие от российской, к ним относятся: дешевая рабочая сила, высокая работоспособность китайцев, низкая арендная плата и стоимость земли, огромные тиражи выпускаемой продукции, льготная налоговая политика, мягкий теплый климат на значительной территории страны, что позволяет экономить на энергоресурсах при производстве товаров и строительстве производственных мощностей.

Данную проблему невозможно полностью решить на уровне отдельного предприятия, - необходим механизм государственного регулирования. Действия государства должны быть в первую очередь направлены на поддержку отечественных производителей, через регулирование экспорта и импорта.

Ещё одной проблемой реализации продукции предприятия ОАО «ПО «Горизонт» является наличие мошеннических конкурентных структур. Сотрудниками организации были выявлены случаи, когда покупателям продавались контейнеры товаров от лица ОАО «ПО «Горизонт», хотя само предприятие сделок купли-продажи по этой продукции не совершало. Как выяснилось, сторонние организации закупали оптом аналогичные китайские товары и подделывали маркировку, а затем перепродавали эту продукцию покупателям, выдавая ее за настоящие изделия ОАО «ПО «Горизонт».

Для решения этой проблемы необходимо своевременное выявление и пресечение незаконной деятельности данных мошеннических структур, а также принятие всех необходимых мер по преследованию их по закону.

Чтобы снизить запасы готовой продукции на складах и тем самым увеличить объем реализации, ОАО «ПО «Горизонт» необходимо осуществлять планирование и управление готовой продукцией.

Продукция ОАО «ПО «Горизонт» предназначена как для организаций, так и для широкого использования отдельными частными потребителями. Для воздействия на различные группы потребителей разумно использовать как рекламу в сети «Интернет», так и средства массовой информации.

Анализ управления дебиторской задолженностью в ОАО «ПО «Горизонт» позволил сделать определенные выводы:

1) состояние дебиторской задолженности ОАО «ПО «Горизонт» уменьшилось и это можно расценить как положительный результат. В структуре дебиторской задолженности основную роль играют покупатели и заказчики и тот факт, что задолженность покупателей и заказчиков сократилась на 1766 тыс. руб. говорит о том, что предприятие активизировало работу с покупателями и заказчиками своей продукции;

2) не ведется работа по определению платежеспособности клиентов и не контролируется состояние расчетов с покупателями по просроченным задолженностям;

3) условия договоров не гарантируют своевременное поступление денежных средств от покупателей;

4) приемы по ускорению востребования долгов не разрабатываются и не применяются.

Пользуясь доступными и стандартными инструментами, работники, связанные с реализацией услуг, могут оказать влияние на прибыльность и объем дебиторской задолженности, путем: использования факторинга; предоставления товарного кредита; предоставления отсрочки платежа; предложения скидки на продукцию; предложения скидки за оплату раньше стандартного срока. Используются все они для стимулирования дополнительных объемов продаж.

Одним из главных вопросов управления оборотным капиталом является оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов.

Для эффективного управления дебиторской задолженностью на ОАО «ПО «Горизонт» необходимо следующее:

1. Определение условий предоставления кредита. В кредитном договоре обязательно нужно указать размер штрафов, пени при несоблюдении сроков оплаты за кредит.

2. Открытый счет является самым простым способом продажи товаров, то есть это когда в соответствии с заключенным контрактом покупателю выставляется счет;

3. Определение надежности покупателя или вероятности оплаты полученных им товаров. Помогают в этом широко распространенные публикуемые рейтинги, анализ опубликованной финансовой отчетности потенциального покупателя.

Целесообразно будет в некоторых ситуациях проводить инвентаризацию долгов ежемесячно, но обязательно с принятием мер воздействия на недобросовестных дебиторов. Это будет способствовать притоку денежных средств и снижению безнадежных долгов.

Обеспечение постоянной платежеспособности предприятия является основной целью в процессе управления денежными активами.

Анализ показал, что в ОАО «ПО «Горизонт» не достаточно эффективно осуществляет управление денежными активами, а значит предприятие нуждается в принятии мер, направленных на повышение эффективности управления.

Планирование денежных потоков включает в себя текущее планирование и оперативное планирование. Текущее планирование - это процесс в ходе которого разрабатывается бюджет движения денежных средств. В процессе оперативного планирования разрабатывается система платежных календарей по соответствующим видам движения денежных средств.

Бюджет движения денежных средств представляет собой план поступлений и платежей денежных средств, который рассчитан на предстоящий временной период. Этим способом могут быть запланированы и учтены периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств, проанализированы эффективность использования средств и перспективный уровень платежеспособности предприятия. Бюджет движения денежных средств разрабатывается на предприятии в следующей последовательности (рис.3.1):

Рисунок 3.1 Последовательность разработки бюджета денежных средств

Прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов ее хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода является основной целью разработки бюджета движения денежных средств. Поэтому целесообразно составление бюджета денежных средств на ОАО «ПО «Горизонт», который в настоящее время не составляется.

Денежные средства ОАО «ПО «Горизонт» занимают наименьший удельный вес в структуре оборотных активов (0, 03% на конец 2015 г.). Внешними и внутренними причинами может быть вызван дефицит денежных средств. К внутренним причинам относятся падение объемов продаж продукции как следствие потери крупных потребителей, недостатков в управлении ассортиментом продукции и т. д., а также изъяны в системе управления финансами (слабое финансовое планирование, отсутствие управленческого учета, потеря контроля над затратами и т. п.).

Внешние причины наиболее часто вызывают возникновение дефицита денежных средств. К ним относят: повышение конкуренции со стороны других товаропроизводителей, использование не денежных форм расчетов (бартера), изменение котировок валют, давление налогового законодательства, высокая стоимость заемных средств, высокий уровень инфляции и т. д.

Основные возможные направления деятельности компании по ликвидации дефицита денежных средств представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Основные направления деятельности по ликвидации дефицита денежных средств предприятия

Меры	Направления деятельности
	Увеличение притока денежных средств	Уменьшение оттока денежных средств
Краткосрочные	1)Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов; 2)Рационализация ассортимента; 3)Реструктуризация дебиторской задолженности, управление ею; 4)Использование механизма частичной или полной предоплаты; 5)Использование внешних источников краткосрочного финансирования; 6)Разработка системы скидок для покупателей.	1)Сокращение всех видов затрат; 2)Отсрочка платежей по обязательствам; 3)Использование скидок, предоставляемых поставщиками.
Долгосрочные	Поиск стратегических партнеров и инвесторов.	1)Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками предусматривающих скидки, отсрочки платежей и другие льготы; 2)Налоговое планирование.

Предложенные мероприятия позволят не только устранить дефицит денежных средств ОАО «ПО «Горизонт», но и значительно увеличить их приток. Тем самым стабилизируется финансовое состояние организации, так как в результате увеличения денежных средств, а значит, и оборотных активов в целом, повысится ликвидность предприятия.

3.2 Разработка и оценка мероприятий по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия

Высвобождение вещественных элементов оборотных средств происходит в результате ускорения оборота, при этом требуется меньше запасов сырья, материалов и пр., а значит и высвобождаются денежные ресурсы, раннее вложенные эти запасы и заделы. На расчетный счет организации помещаются высвобожденные денежные ресурсы, в результате этого происходит улучшение ее финансового состояния и укрепляется платежеспособность. Сумма экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумма их дополнительного привлечения рассчитывается по результатам оборачиваемости.

Величина относительной экономии (перерасхода) определяется как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенной к объемам производства в отчетном периоде:

Е = Е ₁ - Е ₀ * К _р, (3.1)

где Е₁ и Е ₀ - соответственно величина оборотных средств организации на конец первого и второго года работы;

К _р - коэффициент роста продукции (0, 10)

Е = 66673 - 71920* 0, 10 = 59481 тыс. руб.

Таким образом, ОАО «ПО «Горизонт» необходимы оборотные средства в сумме 59481 тыс. руб., а на конец периода предприятие располагало оборотными средствами в сумме 71920 тыс. руб., перерасход составляет:

71920-59481 = 12439 тыс. руб.

Определение оптимальной партии заказа является важным этапом управления запасами сырья и материалов на предприятии с целью обеспечения запасами. Обеспечение запасами необходимо для поддержания производственного процесса при минимальных совокупных издержках хранения и организации заказов. Модель управления запасами включает определение оптимального размера заказа (ОРЗ), при котором затраты, связанные с оборотом запасов сырья и материалов, будут минимальными.

Рассчитаем ОРЗ нержавеющей стали при данных условиях (табл.3.2):

Таблица 3.2

Годовая потребность (D)	10 000 кг.
Стоимость выполнения 1 заказа (Со1)	30 000 руб.
Стоимость покупки единицы запасов (Р)	30 000 руб.
Стоимость хранения 1 руб. запасов за год (Ch)	0, 5 (50 %)
Данные цеха №2 ОАО «ПО «Горизонт»

Определим оптимальный размер заказа (ОРЗ) по следующей формуле:

ОРЗ = , (3.2)

где D - потребность за период (ед.);

С_о1 - стоимость выполнения одного заказа (руб.);

C_h1 - стоимость хранения единицы запасов.

=200 кг.

Количество заказов в год = 10000 / 200 = 50 раз.

Периодичность партий поставки в днях = 360/50 ? 7 дн.

Таким образом, оптимальный размер поставки нержавеющей стали для ОАО «ПО «Горизонт» равен 200 кг. При этом, на случай срыва поставок предприятию следует иметь в запасе страховой задел, то есть некоторое количество запасов для предотвращения нарушения непрерывности производственного процесса.

В целом, мероприятия по управлению оборотным капиталом, включая также улучшение сбыта продукции с помощью рекламы, работу с покупателями, могут увеличить объем продаж и тем самым сократить размер готовой продукции ОАО «ПО «Горизонт» предположительно в среднем на 20-30%. Примем данное значение, чтобы показать изменение в финансовом состоянии предприятия в результате управления оборотным капиталом. Тогда величина готовой продукции составит приблизительно 31619 тыс. руб. (42159-42159*0, 25). Денежные средства ОАО «ПО «Горизонт» пополнятся на 10540 тыс. руб (42159*0, 25).

Проведем анализ ликвидности до и после изменения структуры баланса по средствам соотношения групп по активу и пассиву (см. табл. 3.3).

Таблица 3.3. Анализ ликвидности баланса ОАО «ПО «Горизонт» (тыс. руб.)

Актив		факт	план	Пассив		факт	план
Абсолютно ликвидные активы	А1	22	10562	Наиболее срочные обязательства	П1	7923	7923
Быстрореализуемые активы	А2	9782	9782	Краткосрочные пассивы	П2	1594	1594
Медленно реализуемые активы	А3	62116	51576	Долгосрочные пассивы	П3	1820	1820
Труднореализуемые активы	А4	54317	54317	Постоянные пассивы	П4	114900	114900
Баланс	-	126237	126237	Баланс	-	126237	126237

Приведем полученные данные в таблицу 3.4:

Таблица 3.4. Показатели ликвидности ОАО «ПО «Горизонт»

Норма	ОАО «ПО «Горизонт»
	факт	план
А1 П1	А1 < П1	А1 > П1
А2 П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 П3	А3> П3	А3> П3
А4 П4	А4< П4	А4< П4

Данные таблицы 3.4 свидетельствует о том, что если применить все предложенные мною мероприятия, то ОАО «ПО «Горизонт» станет абсолютно ликвидным предприятием.

С целью увеличения объема реализованной продукции предприятию следует проводить рекламные мероприятия. Затраты на размещение в средствах массовой информации оценим в 20000 р. в месяц; соответственно, в год рекламные затраты составят 240 тыс. р. Предположим, что мероприятия в целом, учитывая современную нестабильную ситуацию в экономике, позволят приблизить размер выручки примерно к уровню 2014 года, - плановый рост выручки примем равным 10%. Тогда выручка увеличится до значения:

136569*1, 1 = 150226 тыс.р.

Рост выручки в ОАО «ПО «Горизонт» будет обусловлен активизацией спроса на продукцию, а увеличение темпа роста выручки связано с реализацией рекламных мероприятий.

Рассмотрим финансовые мероприятия, в первую очередь, факторинговые. Стоимость факторинговой сделки на рынке в зависимости от суммы и срока, находятся в пределах 5 - 25%. После заключения договора факторинга факторинговая организация - партнёр в оперативном режиме с учётом своей комиссии перечисляет денежные средства в ОАО «ПО «Горизонт». Дебиторская же задолженность, в зачёт которой были перечислены средства, направляются факторинг - партнёру. Сумма, на которую может быть заключён договор, может варьироваться в зависимости от того, какой удельный вес в дебиторской задолженности средств, которые будут перечислены более чем через полгода. Оценим сумму факторингового договора в 4891 тыс. р., что составляет половину суммы дебиторской задолженности. Тогда, если оценить затраты на факторинговые мероприятия в 10% от суммы дебиторской задолженности (это 49 тыс. р.), то получим следующий результат. ОАО «ПО «Горизонт» получает своевременный возврат 4891 тыс. р., теряя при этом 49 тыс. р. Полученная сумма может быть направлена на оплату процентов за краткосрочный капитал, снижение кредиторской задолженности, и другие.

Рассмотрим реализацию стратегии скидок при работе с потребителями. Такая система предполагает использование 10% скидки в случае оплаты товара в течение 30 дней с момента отгрузки. Оплата происходит по полной стоимости, если она проходит в срок с 30 до 90 дней. Если оплата проходит в срок более 90 дней, то дополнительно оплачивается штраф в размере 5%.

Можно принять распределение поступающих денежных средств в пропорции 3:2:1. То есть из всей выручки от клиентов половина будет проходить в льготный срок, это предполагает скидку 10%. Треть выручки будет проходить в нормальный срок по полной стоимости. И 1/6 выручки будет проходить в более поздний срок, однако при этом выручка увеличится на 5%. На практике распределение может быть и иным.

Общая сумма оставшейся после реализации факторинговых мероприятий дебиторской задолженности равна 4891 тыс. р. Половина этой суммы равна 2445 тыс. р., треть - 1630 тыс. р., одна шестая - 815 тыс. р.

Так как половина суммы проходит со скидкой, то получаем

2445*10%=245 тыс. р. (это - недополученная из-за скидки выручка).

Сумма 815 тыс. р. будет больше на 5% из - за штрафов:

815*1, 05=856 тыс. р.

Всего выручка увеличится на

-245+856=611 тыс. р.

При этом изменится качество выручки: оборачиваемость значительно увеличится. Отнесём к оставшейся дебиторской задолженности сумму:

4891+611 = 5502 тыс. р.

Рассмотрим оптимизацию запасов. На конец 2015 г. их величина составила 61382 тыс. р. Возможность снижения уровня запасов примем средним уровнем снижения 15%, их прогнозная величина составит значение

61382 * 0, 85 = 52175 тыс. р.

Сведём данные меры и прогнозные результаты в табл. 3.5.При составлении прогнозного баланса учтём, что сумма основных средств остаётся неизменной.

Таблица 3.5. Рекомендации по повышению эффективности управления оборотными средствами ОАО «ПО «Горизонт» на 2016 г.

Мероприятие	Затраты	Результат
Размещение рекламных объявлений в СМИ	240 тыс. р.	Рост выручки до 150226 тыс. р.
Заключение договора факторинга	49 тыс. р.	Снижение величины дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости оборотных средств
Реализация стратегии скидок	Снижение выручки при оплате в льготный срок оплаты продукции на 245 тыс.р	Снижение величины дебиторской задолженности до 5502 тыс. р., ускорение оборачиваемости оборотных средств
Оптимизация запасов	Отсутствуют	Снижение уровня запасов на 15% (до 52175 тыс.р.)

- запасы снижаются до уровня 52175 тыс. р. (на 61382 - 52175 = 9207 тыс. р.) за счёт уменьшения на 9207 тыс. р. сырья, материалов и других аналогичных ценностей;

- дебиторская задолженность снижается до уровня 5502 тыс. р., что обусловлено заключением факторингового договора на сумму 49 тыс. р. и реализацией стратегии скидок, что приводит к уменьшению дебиторской задолженности дополнительно на 856 тыс. р. В целом снижение дебиторской задолженности составляет 9782 - 5502 = 4280 тыс. р.;

- сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений остаётся неизменной;

- величина оборотных активов в целом снижается до 58433 тыс. р. (71920-9207-4280) Это связано с тем, что уменьшается уровень запасов и сумма дебиторской задолженности;

- в итоге выручка составит: 150226+611 = 150837 тыс.р.;

- высвободившиеся финансовые средства можно направить на ликвидацию проблем платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости, уменьшаются краткосрочные займы и кредиты.

С учетом данных изменений рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотного капитала для ОАО «ПО «Горизонт» на плановый период (ф.1.4):

К _{об. план} = 150837 / 0, 5 *(71920+58433) = 150837/65176, 5=2, 3 об.

Показатель коэффициента оборачиваемости увеличится в отличие от 2015г (2об.) за плановый период на 0, 3 об., это свидетельствует, что на 1 руб., вложенный в оборотные средства будет приходиться 2 руб. 30 коп. реализованной продукции, что является положительной динамикой.

Рассчитаем длительность одного оборота по формуле 1.5:

Длплан = (65176, 5* 360) / 150837 =155, 6 дн.

Данное значение сократилось от ранее полученного (182, 7) на 27, 1 день.

Рассчитаем оборачиваемость запасов для ОАО «ПО «Горизонт» в плановом периоде с учетом предложений (ф.1.7):

Ко.зап._план = 150837/((61382+52175)/2)=2, 7 (об.)

Показатель коэффициента оборачиваемости увеличится в отличие от 2015г (2, 4 об.) за плановый период на 0, 3 об., что также является положительной динамикой.

Рассчитаем период оборота запасов ОАО «ПО «Горизонт» (ф. 1.10):

Тзап._план = 360/2, 7 = 133, 3 дн.

Запасы станут оборачиваться быстрее, чем в отчетном периоде (150дн.) на 16, 7 дней.

Рассчитаем оборачиваемость дебиторской задолженности для ОАО «ПО «Горизонт» (ф. 1.16):

Кодз.план г.= 150837/((9782+5502)/2)=19, 7 (об.)

Таким образом, средства, инвестированные в дебиторскую задолженность в будут совершать 19, 7 оборотов в год, что больше фактического значения (12.3 об.) на 7, 4 оборота.

Рассчитаем период оборота дебиторской задолженности для ОАО «ПО «Горизонт» (ф. 1.17):

Тдз2015 г.=360/19, 7=18, 3 (дн.)

Значение средней продолжительности отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, уменьшилось от фактического (29, 3) на 11 дней.

Таким образом, в результате предложенных мер наблюдается положительная динамика показателей деловой активности, которая проявляется в ускорении оборачиваемости оборотных активов и кредиторской задолженностей и соответствующему высвобождению оборотных средств. Вследствие этого в ОАО «ПО «Горизонт» появляется возможность снизить величину краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности, что в значительной мере способствует повышению ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Следовательно, данные мероприятия могут быть рекомендованы к применению руководством ОАО «ПО «Горизонт»



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Дипломная работа выполнена на примере открытого акционерного общества «Производственного объединения «Горизонт» основными видами деятельности которого являются производство инструментов, медицинской техники, ножниц.

ОАО «ПО «Горизонт» можно охарактеризовать как финансово-неустойчивое и неликвидное предприятие. Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Из баланса ликвидности предприятия видно, что у организации явно не хватает наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств таких, например, как: кредиторская задолженность перед поставщиками, подрядчиками и персоналом предприятия и др. Предприятие неликвидно в глазах потенциальных поставщиков сырья и материалов, и организация может быть рассмотрена как рискованный контрагент.

Анализ управления оборотными активами ОАО «ПО «Горизонт» позволил сделать соответствующие выводы:

- имеющаяся структура оборотных активов указывает на нерациональную структуру оборотных активов и в целом не эффективную организацию оборотных средств;

- наибольший удельный вес в структуре оборотных средств ОАО «ПО «Горизонт» имеют запасы. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия;

- наибольший удельный вес в структуре запасов ОАО «ПО «Горизонт» имеет статья «Готовая продукция». За анализируемый период готовая продукция ОАО «ПО «Горизонт» увеличилась, что говорит о трудностях с ее сбытом;

- дебиторская задолженность за анализируемый период уменьшилась, что говорит о возможных проблемах со сбытом продукции предприятия или об уменьшении предоставления предприятием товарных кредитов;

- наблюдается общее снижение эффективности использования оборотных средств.

Следовательно, предприятие нуждается в принятии ряда мер, направленных на повышение эффективности управления оборотными активами.

Исходя из этого, был предложен комплекс мероприятий направленный на совершенствование управления оборотными активами:

- при управлении товарно-материальными запасами на предприятии ОАО «ПО «Горизонт» следует, использовать модель управления запасами;

- на ОАО «ПО «Горизонт» необходимо осуществлять планирование и управление готовой продукцией;

- на ОАО «ПО «Горизонт» необходимо активизировать сбыт продукции. Для воздействия на различные группы потребителей разумно использовать как рекламу в сети «Интернет», так и средства массовой информации;

- в ходе управления дебиторской задолженностью ОАО «ПО «Горизонт» необходимо проводить ранжирование дебиторов по группам риска, связанного с возникновением несостоятельных и безнадежных долгов, а также по размеру дебиторской задолженности в зависимости от величины долга, что позволит контролировать размер дебиторской задолженности;

- в качестве мероприятия по эффективному управлению денежными средствами ОАО «ПО «Горизонт» предлагается составление бюджета движения денежных средств, который является эффективным и надежным инструментом оперативного управления денежными потоками.

Внедрение предложенных мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами в целом повысит эффективность производства исследуемого хозяйства.