5) Падение мировых цен на нефть приведет к кризисному поражению национального хозяйства России, обвалу на фондовом рынке, падению промышленного производства, росту безработицы и усилению инфляции, резко снизится потребление;

6) Глобальный кризис окажется для России особенно тяжелым из-за экспортно-сырьевой ориентации экономики;

7) Выход страны из кризиса будет сопряжен с большими структурными переменами в экономике, общественными потрясениями и падением роли сырьевых корпораций.

2015 год станет испытанием для глобальной экономики: рост ВВП замедляется, инструменты стимулирования экономики исчерпаны или показали свою неэффективность, ЕС не может устранить структурные проблемы в экономике, развивающие рынки перестают быть «драйвером роста». Следующий год может стать повторением кризисного 2008 года.

Чтобы это понять, попробуем выяснить и оценить основные факторы, влияющие на экономическое развитие и финансовые рынки России: глобальные и внутренние. К глобальным относятся курс доллара США, цены на нефть, темпы роста экономики США и наиболее непредсказуемый фактор - динамика фондового рынка США.

К внутренним факторам можно отнести по мере влияния внешнюю политику России (прежде всего, взаимоотношения с ЕС), снижение инвестиционной привлекательности России и, как следствие, развитие потенциального кризиса на рынке кредитования в 2015 году.

Если посмотреть на ситуацию 2008 года, когда после банкротства Lehman Brothers произошел кредитный кризис в России. Все началось с роста кредитных ставок на межбанковском рынке (MIACR) на срок полгода с 8% до 25% в течение 3 месяцев. Затем кризис перекинулся на реальный сектор, и последствия ощутили широкие массы.

Сейчас эта ставка находится на уровне 10-11%. Рост ставки выше 15% можно считать началом кредитного кризиса, который мгновенно скажется на фондовом рынке, а с лагом 3 месяца на экономических показателях.

Все перечисленные факторы будут оказывать влияние на динамику экономического роста и фондового рынка России. При этом кризисные явления в России (например, кредитный кризис) могут начаться вследствие как внешних причин (например, падения американского фондового рынка), так и внутренних (политических решений или действий Центрального банка РФ. В начале ноября 2014 года Банк России опубликовал 5 вариантов развития экономики России в зависимости от цен на нефть и сохранения санкций со стороны западных стран (см. табл. 1).

Основные показатели прогноза Банка России (%, если не указано иное)

Наихудший сценарий предполагает сохранение цен на нефть URALS на уровне не менее 84 дол за баррель, снижение ВВП на 0,7% и уровень инфляции 6,9%. В результате нашего исследования стало ясно, что возможны и более негативные сценарии развития, которые также следует учитывать.

Чтобы предотвратить развитие кризисной ситуации, государственным органам следует заблаговременно начать осуществление политики стимулирования банковского сектора и девальвации национальной валюты, как это делают Центробанки развитых стран.

2.2 Государственное антициклическое регулирование в Российской Федерации

Банковской практикой России накоплен определенный арсенал инструментов и методов денежно-кредитного регулирования. Основными и традиционными инструментами, применяемыми Банком России, являются: процентные ставки по операциям Банка России, резервные требования, операции на открытом рынке, рефинансирование кредитных организаций и другие.

Применительно к России, в условиях мирового финансово-экономического кризиса применение обязательного резервирования приобретает особую значимость (см. Рис.).

Объем обязательных резервов, млн. руб.

В рамках антиинфляционной политики с января по сентябрь 2008 года Банк России 4 раза принимал решения об увеличении нормативов обязательного резервирования. Однако, в связи с обострением проблем с банковской ликвидностью в сентябре-октябре 2008 года Банк России дважды принял решение о существенном снижении нормативов обязательных резервов.

Наряду с изменением резервных требований, Банком России активно использовался такой инструмент денежно-кредитной политики, как рефинансирование кредитных организаций. Увеличение объема предоставляемой кредитным организациям рублевой ликвидности происходило посредством ослабления требований Банка России к кредитным организациям-контрагентам, обеспечению кредитов и даже выдачи кредитов без обеспечения. Снижение ставки рефинансирования было проведено в сентябре-октябре 2008 года лишь по отдельным инструментам рефинансирования с одновременным структурированием их типов и срочности.

По мере стабилизации ситуации на мировых финансовых рынках и снижения рисков устойчивости банковского сектора, Банк России принял решение о снижении с 1 февраля 2010 года лимитов по кредитному риску и повышении минимальных уровней рейтингов кредитоспособности, присваиваемых тремя национальными рейтинговыми агентствами, необходимых для получения кредитов без обеспечения. Данное изменение произведено в целях постепенного уменьшения масштабов использования механизма кредитования без обеспечения, введенного в качестве антикризисного инструмента, и переориентации кредитных организаций на традиционные инструменты денежно-кредитной политики. С учетом вступления его в силу в условиях улучшения ситуации на денежном рынке, оно не окажет неблагоприятного воздействия на функционирование финансового сектора.

Анализ применения данных инструментов денежно-кредитной политики показывает, что, несмотря на общую направленность на регулирование рублевой ликвидности кредитных организаций, механизм их влияния различен. С точки зрения антикризисного управления, применительно к российским условиям, использование такого инструмента как нормативы обязательных резервов представляется более эффективным по сравнению с процентной политикой Банка России. То есть для срочного решения проблем используются обязательные резервы, а для дальнейшего восстановления экономики - процентная политика. Безусловно, максимальный эффект достигается при использовании данных инструментов, а наряду с ними и других методов денежно-кредитной политики, в их взаимосвязи.

Взвешенная политика Банка России приводит к так называемому «синергетическому эффекту» и позволяет успешно противостоять кризисным явлениям в мировой экономике.

Вместе с политикой Банка России, направленной на расширение предложения и снижение процента по денежным ресурсам, предоставляемым кредитным организациям, государством могут быть использованы следующие инструменты: введение низкопроцентных кредитно-депозитных схем по ипотеке, по образовательным кредитам, по кредитам коммерческих банков приоритетным отраслям экономики, важнейшим проектам, предприятиям; расширение административно-устанавливаемых и субсидируемых процентных ставок, банковской маржи (предельного размера превышения процента по активам, размещаемым банками, за счет денежных ресурсов с низкой доходностью, полученных от государства); переход к антициклической политике регулирования процента центральным банком, к формированию вектора динамики процента в зависимости от задач, возникающих на последовательных стадиях средне- и долго-срочных экономических циклов.

Анализ политики стабилизации, проводимой Министерством финансов РФ, можно рассматривать в двух основных аспектах. Во-первых, для удержания инфляции на приемлемом уровне осуществлялась и осуществляется интенсивная работа по эмиссии государственных ценных бумаг. Рост внутреннего долга, особенно в период с 2001 по 2008 год, когда был профицит федерального бюджета, руководство Министерства финансов РФ обычно объясняло наличием не нефтегазового бюджетного дефицита. Однако основная причина эмиссии государственных ценных бумаг -- это удержание инфляции. Эмиссия государственных ценных бумаг продолжается и сейчас.

Через эмиссию государственных ценных бумаг правительство пытается изъять часть денежных средств из оборота с целью управления инфляционными процессами. Инфляция в России в большей степени связана не с избытком денежной массы, а с неконтролируемым ростом цен российских монополистов. Во-вторых, Министерство финансов РФ принимало активное участие в проведении программ поддержки экономики в период экономического кризиса 2008-2009 годов. Министерством экономического развития были разработаны Программы антикризисных мер Правительства РФ на 2009 и 2010 годы (см. Таблицу 2).

Таблица 2 Основные мероприятия Правительства Российской Федерации и Банка России по оздоровлению российской экономики в 2009 г.

Их финансовое обеспечение осуществляло Министерство финансов РФ за счет средств федерального бюджета и Резервного фонда Российской Федерации. На региональном уровне антикризисные меры обеспечивались за счет средств бюджетов субъектов РФ, а также за счет трансфертов из федерального бюджета. Основное внимание Правительство РФ направило на усиление социальной защиты населения, обеспечение гарантий социальной и медицинской помощи, государственной поддержке сферы занятости, а также мерам по сохранению и повышению промышленного потенциала страны. В целом оценивая влияние антикризисных мер Правительства РФ в 2009 году, их можно сгруппировать по следующим направлениям: снижение налоговой нагрузки, в том числе и по отмене НДС при импорте технологического оборудования, не имеющего отечественных аналогов; предоставление субсидий по процентным ставкам и расширение кредитования банками, получившими государственную поддержку; снижение административного давления на бизнес; уменьшение затрат на присоединение к электросетям; повышение ввозных таможенных пошлин, установление преференций для поставщиков российских товаров при размещении госзаказа, распространение на муниципальные закупки требований по квотам на приобретение продукции малых фирм и др.

Конечно, эти меры оказали свое влияние на экономику России, но были недостаточными, поскольку экономика России в 2009 году оказалась в наиболее неблагоприятном положении, падение ВВП составило 7,9%.

Среди мер, относящихся к политике стабилизации, безусловно, важное место принадлежит снижению налоговой нагрузки, которая имела место в России в 2009 году по сравнению с 2008 годом с 36,04% ВВП до 30,88% ВВП. Но это может быть связано с сокращением самого ВВП, поэтому наиболее важно рассматривать систему налоговых льгот. Министерство финансов РФ приводит данные о налоговых расходах за 2010-2012 годы, это выпадающие доходы бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, обусловленные применением налоговых льгот и иных инструментов (преференций), установленных законодательством Российской Федерации о налогах и сборах. По этим данным, с 2010 года по 2012 год сумма налоговых расходов увеличилась в 1,5 раза -- с 1192 млрд руб. до 1815 млрд руб. (см. Таблицу 3).

Таблица 3 Налоговые расходы бюджетов бюджетной системы Российской Федерации в 2010-2012 гг. по видам налогов

Самые большие налоговые льготы предоставляются по налогу на прибыль и налогу на добавленную стоимость. Комментируя эти данные, Министерство финансов РФ отмечает, что по 2012 году наиболее крупными налоговыми расходами явились:

- «амортизационная премия» и повышенные коэффициенты амортизации по налогу на прибыль организаций -- 209,5 млрд руб. (0,34% ВВП);

- льготы по налогу на имущество организаций по инфраструктурным объектам (магистральные трубопроводы, линии энергопередачи, железнодорожные пути, а также сооружения, являющиеся неотъемлемой частью указанных объектов) -- 186,5 млрд руб. (0,30% ВВП);

- применение при расчете налога на добычу полезных ископаемых понижающих коэффициентов -- 156,0 млрд. руб. (0,25% ВВП);

- убытки прошлых лет, уменьшающие налоговую базу текущего налогового периода, -- 134,4 млрд. руб. (0,22% ВВП);

- региональные льготы и пониженные ставки по налогу на имущество организаций -- 133,4 млрд. руб. (0,22% ВВП);

- обложение налогом на прибыль организаций по ставке 0% дивидендов, распределенных российским организациям, -- 83,1 млрд. руб. (0,13% ВВП);

- пониженные ставки по налогу на прибыль организаций, установленные законами субъектов Российской Федерации, -- 63,1 млрд. руб. (0,10% ВВП);

- 0% ставка по налогу на прибыль организаций для сельскохозяйственных товаропроизводителей, организаций, осуществляющих медицинскую и образовательную деятельность, -- 38,3 млрд руб. (0,06% ВВП).

Последствия финансового кризиса 2009 года не прошли бесследно ни для России, ни для других стран. Темпы роста ВВП в 2010 и 2011 годах в России восстановились, составили 104,5% и 104,% к предыдущему году, но в 2013 году ситуация изменилась и этот показатель составил всего 101,3%. То есть ситуация для экономики России в 2013 году была весьма сложная, хотя такое же положение у многих европейских стран.

Но и 2014 год не обещал быть простым для России. Министерство финансов РФ в прогнозе бюджетных показателей заложило рост ВВП 103,0% при прогнозах Министерства экономического развития 100,5%. По оценкам Министерства экономического развития России, в целом по итогам первого полугодия прирост ВВП составил 1,0 % к первому полугодию 2013 года. Таким образом, анализ бюджетной политики РФ показывает, что Министерство финансов РФ строит свои бюджетные показатели, исходя из более оптимистических прогнозов, но понимает риски, возникающие при этом, о чем свидетельствует раздел «Основные макроэкономические и бюджетные риски», впервые представленный в прогнозах. Бюджетная политика РФ на 2015 год и плановый период 2016-2017 годы также может быть в ближайшее время скорректирована из-за финансовых санкций, применяемых к ней, прежде всего, европейскими странами. Оценить все финансовые последствия от этих мер пока сложно, но очевидно, в ближайшее время такие оценки будут даны.

Таким образом, нацеленная на подъем, на улучшение результатов деятельности предприятий, российская экономика нуждается в стратегическом управлении. Без разработанной стратегии нельзя обеспечить долговременный подъем и в экономике в целом, и на отдельном предприятии.

Взаимодействие инструментов государственного регулирования экономики, использование зарубежного опыта позволят российской модели экономического роста получить дополнительные стимулы для усиления мотивации к активному инновационному развитию.

Экономическая стратегия России должна строиться с учетом интересов всех субъектов рыночных отношений с одновременным усилением роли государства, что обусловливает необходимость развития государственного управления и повышения эффективности методов и инструментов государственного регулирования.

Характеризуя современную денежно-кредитную политику государства России, можно отметить следующие черты. Несмотря на проводимые государством меры по ужесточению денежно-кредитной политики и политики кредитования в кризисные (2008--2010 гг.) и посткризисные годы (феврале-апреле 2011 г.), инфляционные опасения сохраняются. С февраля по май 2011 г. Банк России повысил ставку рефинансирования и ставки по основным операциям на 0,5 процентных пункта, увеличив при этом нормативы обязательных резервов на 1,5--3,0 процентных пункта в зависимости от вида обязательств. Однако эти меры не оказали заметного воздействия на инфляцию. В мае 2011 рост индекса потребительских цен (ИПЦ) за двенадцать месяцев составил 9,6 % -- с января годовые темпы инфляции практически не изменились. 30 мая 2011 г. Банк России в очередной раз поднял ставку по депозитам на 25 базисных пункта, при этом оставив ставку рефинансирования неизменной. ЦБ также объявил о том, что не будет повышать ставки до конца года. Это свидетельствует об изменении оценки ЦБ баланса рисков, который сместился от инфляции в сторону экономического роста.

Заключение

Основой стабильного экономического развития является равновесие, сбалансированность между общественным производством и потреблением. Однако в рыночной экономике состояние равновесности периодически нарушается. Наблюдается определенная цикличность, повторяемость в функционировании национального хозяйства, когда периоды подъема экономики сменяются периодами спада и застоя.

Таким образом, цикличность -- это всеобщая форма движения национальных хозяйств и мирового хозяйства как единого целого. Она выражает неравномерность функционирования различных элементов национального хозяйства, смену революционных и эволюционных стадий его развития, экономического прогресса. Цикличность -- важнейший фактор экономической динамики. Наиболее характерная черта цикличности -- движение -- происходит не по кругу, а по спирали. Поэтому цикличность -- форма прогрессивного развития. Каждый цикл имеет свои фазы, свою длительность.

Современное государство располагает целым набором экономических инструментов, способных сдержать "перегрев" экономики или придать ускоряющие импульсы на фазе депрессии. В этих целях используется монетарная и фискальная политики.

Таким образом, государство должно проводить в целях сглаживания циклических колебаний, в период спада политику активизации всех хозяйственных процессов, а в период "перегрева" экономики стремится сдерживать деловую активность при помощи как бюджетно-налоговой, так и денежно-кредитной политики.

Соответственно и основными направлениями антициклической политики в условиях переходного периода Российской Федерации являются налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика.

Список литературы

1. Базылев Н.И. Экономическая теория[Текст]: учебник/ Н. И. Базылев, Гурко. - С.П.: Мн.: БГЭУ, 2002. - 752с.

2. Воронин А.Ю. Макроэкономика-1 [Текст]: учеб. пособие / А. Ю. Воронин, Киршин И.А. -М.: ИНФРА-М, 2012. -110с.

3. Экономическая теория [Текст]: учеб. Пособие /под ред. Р. С. Гайсина -М.: ИНФРА-М, 2013. -330с.

4. Гайсин Р.С. Экономическая теория [Текст]: учебник / Р.С. Гайсин, О.И. Кирюшин.-М.: ИНФРА-М, 2013. -275с.

5. Животовская И.Г. Государство благосостояния в странах Западной Европы в условиях глобализации: Проблемы модернизации социальной модели [Текст] // Социально экономические проблемы глобализации. - 2008 - №2 - С. 100(я использ.),всего стр. 99-182.

6. Макроэкономика[Текст]: учебник/под ред. В.В.Золотарчука.- М.:ИНФРА-М.,2013.-608 с.

7. Кризис глобальной экономики [Текст] : учебник / под ред. В.Г. Колташова.-2009. - 481 с.

8. Королёва Г.Э. Экономика [Текст]: учебник / Г. Э. Королёва, Т. В. Бурмистрова. - 2-е изд., дораб. и доп. - М. : Вентана-Граф, 2013.-192 с.

9. Экономика [Текст] : учебник / М.В. Кудина. -- М. : ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2012. -- 368 с.

10. Куранов Г. Засов О. Факторы экономического роста: оценки и прогноз [Текст] // Экономист.- 2003.-№1. с.3-14.

11. Кучкин В.Г, Экономическая теория [Текст]: учебник / В.Г. Кучкин, В.С. Семенович, Н.И. Фролкин. - М.: ИНФРА - М., 2013. - 356 с.

12. Михайлов А. Ю. Оценка эффективности функционирования инвестиционных фондов[Текст]// Финансовая аналитика 2012.- № 4, с. 43-53.

13. Россия: особенности институционального развития [Текст]: учебник / под ред. Р.М. Нуреева. М.: НОРМА, 2009. -73.

14. Нуреев Р. М. и Сапьян М. Ю. Состояние трансмиссионного механизма как фактор готовности к переходу к политике инфляционного таргетирования [Текст]// Экономический вестник Ростовского государственного университета 2008.-, Т. 6, № 1, с. 18-27.

15. Бюджетное устройство Российской Федерации теория и практика [Текст]: учебник / под ред. Н.М. Сабитовой. -М.: ИНФРА-М, 2015. - 132 с.

16. Управление кризисом [Текст] : учебное пособие / под ред. М.А. Сажиной. -- М. : ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2012. -- 256 с.

17. Экономическая теория [Текст]: учебник / М. А. Сажиной - М.: ИД «ФОРУМ» - ИНФРА-М, 2011. -608 с.

18. Семагин И.А. Развитие инструментов денежно-кредитного регулирования в современных условиях [Текст ]// Социально-экономическая стратегия России. - 2010. - № 3.-С. 57-62.

19. Бюджетно-налоговое регулирование: теория и практика [Текст]: Учеб.пособие/ под ред. Г.А.Шмарловской. - С.П.: Мн.: БГЭУ, 2000. - 80с

20. Яковлев Е. А. Кто планирует инвестиции несмотря на кризис и что им мешает? [Текст] // Вопросы экономики. - 2009. - № 12 - С. 34.

Размещено на Allbest.ru