Анализ финансовой деятельности СПК "Марьянский"

Добавочный капитал - это источники увеличения стоимости имущества СПК "Марьянский". Для обобщения информации о добавочном капитале используется счет 83 "Добавочный капитал".

Формирование добавочного капитала осуществляется за счет:

- увеличения стоимости основных средств в результате переоценки;

- эмиссионного дохода;

- направления в него части чистой прибыли;

- присоединения к добавочному капиталу суммы использованных целевых инвестиционных средств.

Нераспределенная прибыль - это часть чистой прибыли, которая не была распределена между участниками и осталась в распоряжении СПК "Марьянский". Для обобщения информации о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли или непокрытого убытка предназначен счет 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)".

В процессе производственно - хозяйственной деятельности у многих организаций возникает потребность в дополнительных финансовых средствах для обеспечения своих планов и проектов, удовлетворяемая потеем получения кредитов и займов.

Рассмотрев данные таблицы 3 можно сделать вывод о том, что в 2007 г. пассив баланса отрицательный и равен 26326 тыс.руб. Это обусловлено снижением заемных средств, а именно краткосрочных заемных средств на 38435 тыс.руб. или 19,8 %. При этом собственный капитал так же снизился на 10681 тыс.руб. и это составляет 1,9 %. В 2007 г. доля заемных средств несколько ниже доли собственных средств, об том говорит коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, который составляет -0,07. Структура пассива баланса не достаточно стабильная и в динамике постепенно меняется, в основном за счет долгосрочных заемных средств.

Таблица 3 - Анализ пассива баланса

Показатель	Годы	Изменения
	2005	2006	2007
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	абсолютное	уд. вес	%
1. Собственный капитал	86649	50,9	69562	50,4	75968	52,8	-10681	9,15	1,9
2. Заемные средства -долгосрочные -краткосрочные	19120 64449	11,2 37,9	9298 59267	6,7 42,9	41910 26014	29,1 18,1	22790 -38435	16,21 -23,3	17,9 -19,8
Итого пассива	170218	100	138127	100	143892	100	-26326	2,06	-
Коэффициент финансовой автономии	0,51	0,50	0,53	-0,02
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	0,96	0,99	0,89	-0,07

3.4 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это налог состояния финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного экономического риска.

Источники формирования характеризуются тремя основными пользователями, которые можно определить

1. Наличие собственных оборонных средств;

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников;

3. Общая величина основных источников формирование запасов и затрат;

Трем показателям наличие источников запасов соответствующим три варианте обеспеченности запасов источников формирования

1. Изменение (+) и недостаток (-) собственных оборонных средств (±Ф^с);

2. Изменение (+) и недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (±Ф^д);

3. Изменение (+) и недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (±Ф^о).

Таблица 4 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Годы	Изменения, тыс.руб.
	2005	2006	2007
1. Собственный капитал, тыс.руб.	86649	69562	75968	-10681
2. Внеоборотные активы, тыс.руб.	88136	60947	71066	-17070
3. Наличие собственных. оборотных средств, тыс.руб.	-1487	8615	4902	6389
4. Долгосрочные пассивы, тыс.руб.	19120	9298	41910	22790
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов, тыс.руб.	17633	17913	46812	29179
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства, тыс.руб.	42500	35300	-	-42500
7. Общая величина основных источников запасов, тыс.руб.	60133	53213	46812	-13321
8. Общая величина запасов, тыс.руб.	77689	71054	66162	-11527
9. Изменение и недостаток собств. оборотных средств, тыс.руб.	-79176	-62439	-61260	17916
10. Изменение или недостаток долгосрочных источников формирования запасов, тыс.руб.	-60056	-53141	-19350	40706
11. Изменение или недостаток общей величины основных источников формирования запасов, тыс.руб.	-17556	-17841	-19350	-1794
Тип финансовой устойчивости	(0;1;0)	(0;0;0)	(0;1;0)	Х

1. ±Ф^с = СОС - ЗЗ,

где СОС - собственные оборотные средства,

ЗЗ - запасы и затраты.

2. ±Ф^д = КФ - ЗЗ,

где КФ - функционирующий капитал.

3. ±Ф^о = ВИ - ЗЗ,

где ВИ - общая величина источников.

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютную устойчивость финансового состояния при следующих условиях:

±Ф^с ?0

±Ф^д ?0

±Ф^о ?0

Трехмерный показатель ситуации S (1;1;1)

2) нормальная устойчивость финансового состояния:

±Ф^с <0

±Ф^д ?0

±Ф^о ?0

Трехмерный показатель ситуации S (0;1;1)

3) неустойчивое финансовое состояние:

±Ф^с <0

±Ф^д <0

±Ф^о ?0

Трехмерный показатель ситуации S (0;0;1)

4) кризисное финансовое состояние:

±Ф^с <0

±Ф^д <0

±Ф^о <0

Трехмерный показатель ситуации S (0;0;0)

Предприятие в 2007 году имеет неустойчивое финансовое состояение, не отличимое от 2005 года. Что говорит о том, что предприятие не платежеспособно. В 2005 году СПК "Марьянский" имело кризисное финансовое положение.

Таблица 5 - Исходная информация для расчета относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Годы	Изменение, тыс. руб.	Темпы роста, %
	2005	2006	2007
1. Имущество предприятия	170218	138157	143892	-26326	84,5
2. Собственный капитал	86649	69562	75968	-10681	87,7
3. Заемный капитал всего	83569	68565	67924	-15645	81,3
3.1Долгосрочные кредиты и займы	19120	9298	41910	22790	219,1
3.2 Краткосрочные кредиты и займы в том числе - кредиторская задолженность	64449 21949	59267 23997	26014 26014	-35435 4065	45,02 118,5
4. Внеоборотные активы	88136	60947	71066	-17070	80,6
4.1Основные средства	88025	60836	70865	-17160	80,5
5. Собственный оборотный капитал	-1487	8615	4902	6389	329,7
6. Оборотные активы всего	82082	77210	72826	-9256	88,7
6.1 Запасы	76147	71054	66162	-9985	86,9
6.1.1 Производительные запасы	17029	21177	16975	-54	99,7
6.1.2 Затраты в незавершен-ном производстве	59118	49877	49187	-9931	83,2
6.2 Дебиторская задолженность	3907	5249	6091	2184	155,9
6.3 Денежные средства	78	350	16	-62	20,5
6.4 Прочие оборотные активы	408	557	557	149	136,5
6.5 НДС	1542	-	-	-1542	-
7. Чистые оборотные активы	17633	17943	46812	29179	265,5

Проанализировав относительные показатели финансовой устойчивости, представленные в таблице 5 можно сделать вывод, что имущество СПК "Марьянский" в 2007 г. по сравнению с 2005 г. снизилось на 26326 тыс.руб. или 84,5 %. Собственный капитал уменьшился на 10681 тыс.руб., что составляет 87,7 %. Внеоборотные активы так же снизились на 17070 тыс.руб. или 87,7 %. Это способствовало увеличению собственного оборотного капитала на 6389 тыс.руб. или 329,7 %. Заемный капитал уменьшился на 15645 тыс.руб., что составляет 81,3 %., это связанно за счет снижения краткосрочных кредитов и займов на 35435 тыс.руб., или 45, 02 %. В структуре заемного капитала долгосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность увеличились, соответственно на 22790 тыс.руб. и 4065 тыс.руб. или 219,1 % и 118,5 %. Оборотные активы в отчетном 2007 г. снизились на 9256 тыс.руб., что составляет 88,7 %. Что произошло за счет: снижения запасов на 9985 тыс.руб. или 86,9 %; снижения затрат в незавершенном производстве на 9931 тыс.руб. или 83,2 %, а так же за счет снижения денежных средств на 62 тыс.руб. или 20,5 %. Дебиторская задолженность с структуре оборотных активов увеличилась до 2184 тыс.руб., что составляет 155,9 %. Основные средства в 2007 г. по сравнению с предшествующими двумя годами снизились на 17160 тыс.руб. или 80,5 %. А чистые денежные активы возросли на 29179 тыс.руб., т.е. на 265,5 %. Целесообразно будет выделить и проанализировать состав и структуру оборотных средств:

Таблица 6 - Состав и структура оборотных средств

Показатели	На начало 2007 г.	На конец 2007 г.	Абсолютное отклонение	Темпы роста, %
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
1. Запасы	76147	95,0	66162	91,5	-9985	86,9
2. Дебиторская задолженность	3907	4,9	6091	8,4	2184	155,9
3. Денежные средства	78	0,1	16	0,02	-62	20,5
Итого	80132	100	72269	100	-7863	90,2

Из данных таблицы 6 видно, что в 2007 г. оборотные средства СПК "Марьянский" снизились на 7863 тыс.руб., что составляет 90,2 %. данное изменение обусловлено уменьшением денежных средств на 62 тыс.руб. или 20,5 %. При этом происходит значительное уменьшение оборотных средств за счет сокращения запасов на 9985 тыс.руб., что составляет 86,9 %. Структура оборотных средств нестабильна, так как денежные средства на начало 2007 г. составляли 0,1 %, а на конец 2007 г. всего 0,02 %.

В целом исходя из существующих стандартных показателей структуры оборотных средств, при которой предприятие является ликвидным и где запасы должны составлять 67 %, дебиторская задолженность 27 % и денежные средства 6 % можно сделать вывод, в СПК "Марьянский" нарушена ликвидность, другими словами предприятие не обладает достаточным наличием оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

3.5 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Для анализа финансовой устойчивости предприятия большое значение имеет относительные показатели - коэффициенты, определяющие состояние основные и оборотных средств, степень финансовой независимости. Коэффициенты отчетного периода сравнивающегося с нормативными, с коэффициентами аналогичного предприятия. В результате реальное финансовое положение предприятия, слабые и сильные его стороны.

В современных условиях, когда хозяйственная деятельность может осуществляться не только за счет собственных средств, но и за счет заемных, важна такая характеристика, как финансовая независимость (таблица 6).

К относительным показателям финансовой устойчивости относится:

1. Коэффициент автономии;

2. Коэффициент соотношение заемных и собственных средств;

3. Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и собственного капитала;

4. Индекс постоянного актива;

6. Коэффициент маневренности;

7. Коэффициент обеспеченности оборота активности собственного капитала;

8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом;

9. Коэффициент соотношения мобильных и мобилизированных средств;

10. Коэффициент имущества производственного назначения;

11. Коэффициент стойкости основных средств в имуществе;

12. Коэффициент стойкости материальных оборотных средств в имуществе;

13. Коэффициент прогноза банкротства.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости СПК "Марьянский" показал (таблица 7), что в норме находятся такие показатели, как коэффициент автономии и коэффициент имущества производственного назначения. Это говорит о том, что производственный кооператив располагает достаточным наличием собственного капитала и внеоборотными активами. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала приближен к нормальному ограничению, это свидетельствует о том, что кооператив располагает достаточным количеством собственного капитала для покрытия заемного. Все остальные относительные показатели финансовой устойчивости значительно снизились в 2007 г. по сравнению с 2005 г.

Таблица 7 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости СПК "Марьянский"

Показатели	Нормальное ограничение	Годы	Изменение
		2005	2006	2007
1. Коэффициент автономии	0,5	0,38	0,50	0,53	0,15
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	1	1,3	0,99	0,93	-0,37
3. Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и собственного капитала	Устанавливается самостоятельно	0,2	0,1	0.4	0,2
4. Индекс постоянного актива	-||-	1,4	0,90	0,93	-0,47
5. Коэффициент (ОС\соб.кап)	-||-	1,36	0,87	0,93	-0,43
6. Коэффициент маневренности	0,5	0,36	0,12	0,1	-0,26
7. Коэффициент обеспеченности оборота активности собственного капитала	0,1	0,29	0,11	0,07	-0,22
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	0,1 - 0,8	0,30	0,12	0,07	-0,23
9. Коэффициент соотношения мобильных и мобилизированных средств	Устанавливается самостоятельно	0,93	1,27	1,02	0,09
10. Коэффициент имущества производственного назначения	0,5	0,96	0,95	0,95	-0,01
11. Коэффициент стойкости основных средств в имуществе		0,5	0,4	0,5	-
12. Коэффициент стойкости материальных оборотных средств в имуществе		0.4	0.5	0.5	0,1
13. Коэффициент прогноза банкротства		-0,02	-0.04	0,12	0,14

3.6 Анализ ликвидности баланса

Финансовое положение СПК "Марьянский" можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочных обязательствам.

Ликвидность рассматривают с двух сторон: как время необходимое для продажи активов, и как сумму, вырученную от их продажи. В большинстве случаев быстрая продажа активов возможной со значительной скидкой в цене.

Все активы предприятия в зависимости от скорости их превращения в денежные средства условно разделяются на 4 группы:

- наиболее ликвидные активы (А₁)- все статьи денежных средств, которые могут быть использования для немедленного выполнения предприятием текучих расчетов;

- быстро реализуемые активы (А₂) - в основном состоит из дебиторской задолженности, платежи от которой ожидается в течении 12 месяцев.

-медленно реализуемые активы (А₃) - запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев.

-труднореализуемые активы (А₄) - наименее ликвидных активы предприятия, "внеоборотные активы"

Пассивы баланса по степени возращения сроков погашения обязательств группируют следующим образом:

- наиболее срочные обязательства (П₁) - кредиторская задолженность за минусом задолженности участником по выплате доходов;

- краткосрочные пассивы (П₂) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы;

- долгосрочные пассивы (П₃) - долгосрочные заемные кредиты и прочие заемные пассивы;

- постоянные пассивы (П₄) - статьи третьего раздела баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи пятого раздела баланса "Задолженность участникам по выплате доходов", "Доходы будущих периодов", "Резервы будущих периодов" за минусом расходов будущих периодов.

Проанализировав таблицу 8 можно сделать вывод, что в 2007 г. СПК "Марьянский" не располагает денежными средствами, которые могут быть использованы для покрытия кредиторской задолженности. Суммы дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, не достаточно для погашения краткосрочных заемных кредитов и займов, однако суммы дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев, достаточно, для покрытия долгосрочных заемных кредитов.

Анализируемое предприятие имеет не ликвидный баланс, т.к. внеоборотные активы не покрывают кредиторской задолженности, даже при возврате дебиторской задолженности предприятие не сможет погасить срочные обязательства, только в далекой перспектив предприятие сможет погасить кредиторскую задолженность медленно реализуемыми активами.

Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса

Актив	Годы	Пассив	Годы	Платежный излишек или недостаток
	2005	2006	2007		2005	2006	2007	2005	2006	2007
Наиболее ликвидные активы (А1)	78	350	16	Наиболее срочные обязательства (П1)	21949	23997	26014	-21871	-23647	-25998
Быстро реализуемые активы (А2)	3907	5249	6091	Краткосрочные пассивы (П2)	42500	35300	-	-38593	-30051	-6091
Медленно реализуемые активы (А3)	78097	71611	66719	Долгосрочные пассивы (П3)	19120	9298	41910	58977	62313	24809
Труднореализуемые активы (А4)	88136	60947	71066	Постоянные пассивы (П4)	86649	69562	75968	1487	-8615	-4902
Баланс	170218	138157	143892	Баланс	170218	138157	143892	Х	Х	Х

3.7 Анализ коэффициентов ликвидности

Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, относят к внешним обязательствам предприятия.

Оценка ликвидности предприятия предполагает сопоставление активов с погашением обязательств, для чего рассчитывают соответствующие коэффициенты ликвидности:

- коэффициент абсолютной ликвидности А₁ / П₁ + П₂;

- коэффициент критической ликвидности А₁ + А₂/ П₁ + П₂;

- коэффициент текущей ликвидности А₁ + А₂ + А₃ / П₁ + П₂;

- коэффициент маневренности функционирующего капитала А₃ / А₁ + А₂ + А₃ - П₁ - П₂;

- доля оборотных средств в активах А₁ + А₂ + А₃ / Б;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами П₄ - А₂ / А₁ + А₂ + А₃

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Коэффициент критической оценки - показатель, аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы.

Коэффициент текущей ликвидности - дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала - характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 9 - Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности	Норма отклонения	Годы	Изменение
		2005	2006	2007
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1 - 0,25	0,001	0,006	0,001	-
2. Коэффициент критической ликвидности	0,7 - 0,8	0,06	0,09	0,2	0,14
3. Коэффициент текущей ликвидности	1-2	1,3	1,3	2,8	1,5
4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	устанавливается предприятием самостоятельно	4,43	3,99	1,43	-4,0
5. Доля оборотных средств в активах	?0,5	0,48	0,56	0,51	0,03
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	?0,1	0,02	0,1	0,07	0,05

Рассмотрев данные таблицы 9 можно сделать вывод, что СПК "Марьянский" не является платежеспособным, т.е. не располагает достаточным количеством денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В 2007 г. по сравнению с 2005 г. наблюдается неоправданный рост дебиторской задолженность, что отрицательно сказывается на деятельности кооператива. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что в 2007 г. текущие активы превышают по величине текущие обязательства, следовательно можно сказать, что кооператив можно рассматривать как успешно функционирующее.

В ходе проведенного анализа было установлено, что за анализируемый период имущественное положение хозяйства практически не изменилось, произошло только увеличение износа основных средств, что свидетельствует о пополнении новыми основными средствами хозяйства. Финансовое положение ухудшилось: сократилась доля собственных средств (от 1,01 до 1,00) в активах и доля собственных оборотных средств ( от 1,9 до 1,7), однако коэффициент покрытия увеличился от 0,96 до 0,97. Так же снизились показатели экономической эффективности использования экономического потенциала, что так же негативно сказывается на производственной деятельности.

Проанализировав структуры актива и пассива баланса, можно сделать вывод о том, что произошло увеличение оборотных активов в отчетном году по отношению к базисному на 13096 тыс.руб. Внеоборотные активы снизились на 454 тыс. руб. Оборотные средства растут быстрее чем внеоборотные активы, это показывает коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов. Так же произошло снижение удельного веса внеоборотных активов на 4,1%. Это привело к увеличению удельного веса оборотных активов на 4,1%. А по пассиву баланса произошло увеличение собственного капитала в отчетном году по отношению к базисному на 12270 тыс. руб., так же как и заемные средства увеличились на 372 тыс. руб. В отчетном году доля заемных средств несколько выше доли собственного капитала о чем говорит коэффициент соотношения земных и собственных средств. Произошло уменьшение удельного веса собственного капитала на 0,04%, что привело к увеличению удельного веса заемных средств на 0,04%. Удельный все собственного капитала в его общей доли увеличился на 7,9 на что указывает нам коэффициент автономии.

4. Мероприятия

В условиях масштабных социально-экономических преобразований, происходящих в современной России, особо важную роль играет умение принимать эффективные управленческие решения. Принять грамотное решение можно только на основе достоверной экономической информации. В связи с этим, особую актуальность приобретает экономический анализ и оценка инвестиционной деятельности.

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, вкладываемые в предпринимательскую или иную деятельность с целью прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объёмов и сроков осуществления капитальных вложений.

В современных условиях хозяйствования необходима тщательная проработка различных аспектов предлагаемого к реализации проекта, важно учесть все риски и умело управлять ими.

В рамках федерального закона "О развитии сельского хозяйства" и постановления от 14 июля 2007 г. N 446 "О государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции сырья и продовольствия на 2008-2012 г.г." в 2008 - 2012 годах государственная аграрная политика исходит из необходимости:

- сохранения льготного режима налогообложения сельскохозяйственного производства в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации;

- проведения финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей в рамках Федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" и совершенствования законодательной базы, касающейся финансового оздоровления;

- развития земельной ипотеки как важнейшего условия обеспечения доступа сельскохозяйственных товаропроизводителей к кредитным ресурсам.

За период реализации Программы предполагается стабилизация финансового положения в сельском хозяйстве. Средняя рентабельность будет находиться на уровне 10 процентов, а доля убыточных хозяйств не должна превысить 30 процентов.

Государственную поддержку предполагается осуществлять посредством предоставления субсидий за счет средств федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях, и займам, полученным в сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах крестьянскими (фермерскими) хозяйствами, гражданами, ведущими личное подсобное хозяйство, сельскохозяйственными потребительскими кооперативами (снабженческими, сбытовыми, перерабатывающими, обслуживающими, в том числе кредитными), созданными в соответствии с Федеральным законом "О сельскохозяйственной кооперации", а также сельскохозяйственными товаропроизводителями на развитие несельскохозяйственных видов деятельности.

Субсидии на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях, и займам, полученным в сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах личными подсобными хозяйствами, крестьянскими (фермерскими) хозяйствами и сельскохозяйственными потребительскими кооперативами, предполагается предоставлять субъектам Российской Федерации на условиях их финансирования за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации в размере не менее 5 процентов ставки рефинансирования (учетной ставки) Центрального банка Российской Федерации, действующей на дату заключения договора кредита (займа). Указанные субсидии предоставляются в размере не менее 95 процентов ставки рефинансирования (учетной ставки) Центрального банка Российской Федерации, действующей на дату заключения договора кредита (займа), но не более их фактических затрат по следующим видам кредитов (займов):

- для граждан, ведущих личное подсобное хозяйство:

на срок до 2 лет - на приобретение горюче-смазочных материалов, запасных частей и материалов для ремонта сельскохозяйственной техники и животноводческих помещений, минеральных удобрений, средств защиты растений, кормов, ветеринарных препаратов и других материальных ресурсов для проведения сезонных работ, материалов для теплиц, молодняка сельскохозяйственных животных, а также на уплату страховых взносов при страховании сельскохозяйственной продукции при условии, что общая сумма указанного кредита (займа), полученного гражданином в текущем году, не превышает 300 тыс. рублей на одно хозяйство;

на срок до 5 лет - на приобретение сельскохозяйственных животных, сельскохозяйственной малогабаритной техники, тракторов мощностью до 100 л.с. и агрегатируемых с ними сельскохозяйственных машин, грузоперевозящих автомобилей полной массой не более 3,5 тонны, оборудования для животноводства и переработки сельскохозяйственной продукции, на ремонт, реконструкцию и строительство животноводческих помещений, а также на приобретение газового оборудования и подключение к газовым сетям при условии, что общая сумма указанного кредита (займа), полученного гражданином в текущем году, не превышает 700 тыс. рублей на одно хозяйство;

- для крестьянских (фермерских) хозяйств:

на срок до 2 лет - на приобретение горюче-смазочных материалов, запасных частей и материалов для ремонта сельскохозяйственной техники и оборудования, минеральных удобрений, средств защиты растений, кормов, ветеринарных препаратов и других материальных ресурсов для проведения сезонных работ, молодняка сельскохозяйственных животных, а также на уплату страховых взносов при страховании сельскохозяйственной продукции при условии, что общая сумма указанного кредита (займа), полученного в текущем году, не превышает 5 млн. рублей на одно хозяйство;

на срок до 8 лет - на приобретение сельскохозяйственной техники и оборудования (российского и зарубежного производства), в том числе тракторов и агрегатируемых с ними сельскохозяйственных машин, машин для животноводства, птицеводства и кормопроизводства, оборудования для перевода грузовых автомобилей, тракторов и сельскохозяйственных машин на газомоторное топливо, хранения и переработки сельскохозяйственной продукции, на приобретение племенных сельскохозяйственных животных, племенной продукции (материала), строительство, реконструкцию и модернизацию хранилищ картофеля, овощей и фруктов, тепличных комплексов по производству плодоовощной продукции в закрытом грунте, животноводческих комплексов (ферм), объектов животноводства и кормопроизводства, предприятий по переработке льна и льноволокна, а также на закладку многолетних насаждений и виноградников, включая строительство и реконструкцию прививочных комплексов, при условии, что общая сумма указанного кредита (займа), полученного в текущем году, не превышает 10 млн. рублей на одно хозяйство;

- для сельскохозяйственных потребительских кооперативов:

на срок до 2 лет - на приобретение материальных ресурсов для проведения сезонных сельскохозяйственных работ, молодняка сельскохозяйственных животных, запасных частей и материалов для ремонта сельскохозяйственной техники и оборудования, материалов для теплиц, в том числе для поставки их членам кооператива, приобретение российского сельскохозяйственного сырья для первичной и промышленной переработки, закупку сельскохозяйственной продукции, произведенной членами кооператива для ее дальнейшей реализации, а также на организационное обустройство кооператива и уплату страховых взносов при страховании сельскохозяйственной продукции при условии, что общая сумма указанного кредита (займа), полученного в текущем году, не превышает 15 млн. рублей на один кооператив;

на срок до 8 лет - на приобретение техники и оборудования (российского и зарубежного производства), в том числе специализированного транспорта для перевозки комбикормов, инкубационного яйца, цыплят, ремонтного молодняка и родительского стада птицы, тракторов и агрегатируемых с ними сельскохозяйственных машин, машин для животноводства, птицеводства и кормопроизводства, оборудования для перевода грузовых автомобилей, тракторов и сельскохозяйственных машин на газомоторное топливо, приобретение специализированного технологического оборудования, холодильного оборудования, сельскохозяйственных животных, племенной продукции (материала), в том числе для поставки их членам кооператива, строительство, реконструкцию и модернизацию складских и производственных помещений, хранилищ картофеля, овощей и фруктов, тепличных комплексов по производству плодоовощной продукции в закрытом грунте, объектов животноводства и кормопроизводства, предприятий по переработке льна и льноволокна, строительство и реконструкцию сельскохозяйственных рынков, торговых площадок, пунктов по приемке, первичной переработке и хранению молока, мяса, плодоовощной и другой сельскохозяйственной продукции, а также на закладку многолетних насаждений и виноградников, включая строительство и реконструкцию прививочных комплексов, при условии, что общая сумма указанного кредита (займа), полученного в текущем году, не превышает 40 млн. рублей на один кооператив.

Реализация мер по развитию малых форм хозяйствования на селе будет осуществляться в том числе посредством предоставления кредитов крестьянским (фермерским) хозяйствам, сельскохозяйственным потребительским кооперативам и гражданам, ведущим личное подсобное хозяйство, открытым акционерным обществом "Российский сельскохозяйственный банк". В этих целях предусматривается осуществить увеличение уставного капитала указанного акционерного общества.

Кроме того, государственная поддержка будет осуществляться посредством предоставления субсидий за счет средств федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным личными подсобными хозяйствами, крестьянскими (фермерскими) хозяйствами и потребительскими сельскохозяйственными кооперативами в российских кредитных организациях, и займам, полученным в сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах, на срок до 5 лет на развитие несельскохозяйственной деятельности в сельской местности (сельский туризм, сельская торговля, народные промыслы и ремесла, бытовое и социально-культурное обслуживание сельского населения, заготовка и переработка дикорастущих плодов и ягод, лекарственных растений и другого недревесного сырья) в размере 95 процентов ставки рефинансирования (учетной ставки) Центрального банка Российской Федерации, действующей на дату заключения договора кредита (займа), но не более фактических затрат на уплату процентов по кредиту (займу).

По указанным кредитам (займам), оформленным после 1 января 2010 г., возмещение части затрат на уплату процентов предполагается осуществлять в пределах одной второй ставки рефинансирования (учетной ставки) Центрального банка Российской Федерации, действующей на дату заключения договора кредита (займа), но не более фактических затрат на уплату процентов по кредиту (займу).

Финансирование мероприятий Программы за счет средств федерального бюджета предполагается осуществлять на условиях их финансирования из средств бюджетов субъектов Российской Федерации в размере не менее 5 процентов ставки рефинансирования (учетной ставки) Центрального банка Российской Федерации, действующей на дату заключения договора кредита (займа), а по кредитам (займам), оформленным после 1 января 2010 г., - в пределах одной второй ставки рефинансирования (учетной ставки) Центрального банка Российской Федерации, действующей на дату заключения договора кредита (займа).

Предполагается, что субъекты Российской Федерации будут привлекать кредитные организации в соответствии с законодательством Российской Федерации для оформления крестьянским (фермерским) хозяйствам, личным подсобным хозяйствам и сельскохозяйственным потребительским кооперативам права на получение субсидий на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам (займам), а также для формирования пакета документов, необходимых для предоставления указанным заемщикам субсидий.

В данном дипломном проекте мы производим расчёт показателей эффективности вложения денежных средств в два варианта инвестиционных проектов:

1. собственный капитал,

2. кредит банка,

Таблица 10 - Доходы и затраты производства, порождаемые инвестицией, тыс.руб.

Размер инвестиций	Объем продаж	Перемен ные издержки	Общие (постоянные издержки)	Восполне ние оборотного капитала	Проценты за кредит	Срок кредита	Источ ники финан сиро вания
6000	9750	2120	910	65	15	5	кредит

4.1 Расчет потока денежных средств и показателей эффективности вложения собственного внутреннего капитала

4.1.1 Выбор схемы амортизации, расчёт амортизационных отчислений и остаточной стоимости

Собственным источником финансирования инвестиций являются амортизационные отчисления. Эти отчисления образуются на предприятии в результате переноса стоимости основных производственных фондов на стоимость готовой продукции. Денежные средства, высвобождающиеся в процессе постепенного восстановления основных производственных фондов, аккумулируются в виде амортизационных отчислений в амортизационном фонде.

Величина амортизационного фонда зависит от объёма основных фондов предприятия и используемых методов начисления. В хозяйственной практике применяют метод равномерной (линейной) и ускоренной амортизации.

Линейная амортизация представляет равный объём амортизационных отчислений за каждый год в период амортизации.

Ускоренная амортизация должна пониматься не как уменьшение периода амортизации, этот срок должен оставаться неизменным и соответствовать нормативному сроку амортизации, единому для линейной и ускоренной. Ускорение заключается в непропорциональных времени размерах амортизационных отчислений. Рассчитаем амортизационные отчисления нелинейным методом, методом постоянных долей списания балансовой стоимости. При использовании данного метода начисление амортизации на каждом шаге во времени списывается постоянная доля балансовой стоимости основных средств. Данный метод обеспечивает полное возмещение амортизируемой стоимости и позволяет в первой половине срока эксплуатации аккумулировать в амортизационном фонде большую половину стоимости имущества. Амортизационные отчисления играют роль налогового щита, т.е. чем больше величина амортизационных отчислений, тем выше себестоимость выпускаемой продукции, а значит, ниже прибыль и величина налога на прибыль и тем большие суммы остаются в распоряжении предприятия. В методе постоянных долей списания балансовой стоимости норма амортизации имущества определяется по формуле:

где n - срок полезного использования.

В нашем случае, срок полезного использования n=10, тогда норма амортизации имущества будет равна 20 %.

При каждом последующем шаге расчета, амортизационные отчисления рассчитываются не по первоначальной, а по остаточной стоимости, т.е.

A_t= БС_t-1 Ч а_t

где БС_t - стоимость основных средств в t - период; а_t - доля сокращения балансовой стоимости за каждый амортизационный t - период (норма амортизации). При использовании данного метода амортизации расчет нормы амортизационных отчислений производится до тех пор, пока остаточная стоимость не будет равна 20% от первоначальной. Оставшаяся часть стоимости имущества будет амортизировать линейным методом, т. е. оставшуюся стоимость объекта имущества (20% от первоначальной стоимости) делим на оставшийся к этому времени срок полезного использования. Расчет амортизационных отчислений сведем в таблицу 10.

Таблица 10 - Расчет амортизационных отчислений, тыс. руб.

t	Остаточная стоимость объекта	Величина амортизационных отчислений
0	6000	-
1	6000	6000 Ч 0,2 = 1200
2	4800	4800 Ч 0,2 = 960
3	3840	3840 Ч 0,2 = 768
4	3072	3072 Ч 0,2 = 614,4
5	2457,6	2457,6 Ч 0,2 = 491,52
6	1966,08	1966,08 Ч 0,2 = 393,22
7	1572,86	1572,29 Ч 0,2 = 314,57
8	1258,29	1258,29 Ч 0,2 = 251,66
9	1006,62	1006,62/2 = 503,31
10	503,31	503,31
11	0

В 9-й год эксплуатации объекта, его остаточная стоимость составляет менее 20% от первоначальной, следовательно, с этого момента и до конца срока использования амортизационные отчисления будут списываться равными долями, т.е. 503,31 тыс.руб. В связи с тем, что инвестиционный проект рассчитан на 6 лет, остаточная стоимость на конец 6-ого период согласно таблице 1 составит 1572,86 тыс. руб.

4 Таблица 11 - Расчет налога на прибыль и составление плана движения денежных средств

№ п/п	Наименование статьи	Значение показателей по шагам расчета
		Создание	Эксплуатация
Операционная деятельность
1	Объём продаж	-	-	-	-	-	-	-
2	Цена, руб./ед.	-	-	-	-	-	-	-
3	Выручка от реализации	-	9750,00	9750,00	9750,00	9750,00	9750,00	9750,00
4	Внереализационные доходы	-	-	-	-	-	-	-
5	Переменные издержки	-	2120,00	2120,00	2120,00	2120,00	2120,00	2120,00
6	Постоянные издержки	-	910,00	910,00	910,00	910,00	910,00	910,00
7	Проценты по кредитам, относимые на себестоимость	-	-	-	-	-	-	-
8	Амортизация	-	1200,00	960,00	768,00	614,40	491,50	393,22
9	Прибыль до вычета налога на прибыль	-	5520,00	5760,00	5952,00	6105,60	6228,50	6326,78
10	Налог на прибыль (24%)	-	1324,80	1382,40	1428,48	1465,34	1494,84	144,20
11	Чистый доход	-	4195,20	4377,60	4523,52	4640,26	4733,66	6182,58
12	Кэш-баланс от производственной деятельности, CEtn	-	5395,20	5337,60	5291,52	5254,66	5225,16	11407,74
Инвестиционная деятельность
13	Вложения в основной капитал (земля, оборудо-вание, НМА и др.)	-6000,00	-	-	-	-	-	-
14	Вложения в (при-рост) оборотного капитала	-	-65,00	-	-	-	-	-
15	Поступления от продажи активов (или чистая ликви-дационная стои-мость инвестиций)	-	-	-	-	-	-	1572,86
16	Кэш-баланса от инвестиционной деятельности CFtи	-6000,00	-65,00					1572,86
Финансовая деятельность
17	Собственный (акционерный) капитал	-	-	-	-	-	-	-
18	Заёмный капитал (кредиты)	-	-	-	-	-	-	-
19	Выплата основных сумм кредита	-	-	-	-	-	-	-
20	Выплата процентов по кредитам, относимых на прибыль	-	-	-	-	-	-	-
21	Погашение облигационных займов	-	-	-	-	-	-	-
22	Выплата купонного дохода по облигациям	-	-	-	-	-	-	-
23	Выплата дивидендов по привилегированным акциям	-	-	-	-	-	-	-
24	Помещение средств на банковские депозитные вклады	-	-	-	-	-	-	-
25	Снятие средств депозитных вкладов	-	-	-	-	-	-	-
26	Получение процентов	-	-	-	-	-	-	-
27	Кэш-баланс от финансовой деятельности CFtф	-	-	-	-	-	-	-
28	Кэш-баланс трех потоков, NCFt	-6000,00	5330,20	5337,60	5291,52	5254,66	5225,16	12980,60
29	В том числе поток наличности на 50% обыкновенных акций	-	-	-	-	-	-	-
30	Кэш-баланс нарастающим итогом	-6000,00	-669,80	4667,80	9959,32	15213,98	20439,14	33419,74
31	Дисконтированный денежный поток	-6000,00	4845,64	4411,24	3975,60	3589,00	3244,41	7327,21
32	Дисконтированный денежный поток с нарастающим итогом	-6000,00	-1154,36	3256,88	7232,47	10821,47	14065,89	21393,10

1.2 4.2 Расчет показателей эффективности вложения капитала

Одними из основных показателей эффективности вложения капитала являются: чистый приведённый доход (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR).

Чистый приведённый доход (NPV) представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущего дохода. NPV используется для оценки и ранжирования различных инвестиционных предложений, с использованием общей базы для сравнения.

Величина чистого приведённого дохода рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков, доходов и расходов, производимых в процессе реализации инвестиций за прогнозный период для постоянной нормы дисконта и разовых первоначальных инвестиций, как в данном случае определяется по следующей формуле:

где - дисконтированный денежный поток в t-период, k₀ - величина первоначальных инвестиций.

Произведём расчёт NPV₁

NPV₁ = 21393,10 тыс. руб.

Внутренняя норма доходности (IRR) рассчитывается путем определения ставки дисконтирования, при котором приведенная стоимость будущих поступлений равняется приведенной стоимости затрат. Внутренняя норма доходности находится как неизвестное следующего уравнения:

=0

Где IRR - искомая величина внутренней нормы доходности.

Смысл расчёта показателя IRR заключается в том, что он показывает ожидаемую доходность проекта и следовательно максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть связаны с данным проектом.

Экономический смысл IRR состоит в том, что любое инвестиционное решение должно иметь уровень рентабельности не ниже текущего значения показателя стоимости капитала с учетом инвестиционных рисков, под которыми понимается либо средневзвешенная цена капитала, если источник денежных средств не единственный, либо стоимость капитала целого источника.

Для расчета IRR можно воспользоваться линейной аналитической аппроксимацией графического метода в виде формулы:

(2)

где: r₁ - норма дисконта при положительном NPV,

r₂ - норма дисконта при отрицательном NPV,

NPV₁ - положительное значение NPV,

NPV₂ - отрицательное значение NPV.

В данном случае для расчета воспользуемся графическим способом определения IRR (рисунок 1). Для этого подбираются такие значения r_max и r_min, при которых NPV имеет отрицательное и положительное значения, соответственно. Таким образом при r = 10%, NPV= 21393,10 тыс.руб., а при r = 90%, NPV= -54,45 тыс.руб. Необходимо найти такое значение IRR при котором NPV проекта равен нулю. IRR = 90,2 %.

Рассчитаем индекс доходности - показатель оценки эффективности инвестиций, определяемый как отношение чистой текущей стоимости денежного потока и чистой текущей стоимости инвестиционных затрат.

При этом должно выполняться условие PI>1

Данное условие выполняется, так как 3,6>1

Относительный показатель PI характеризует уровень доходов на единицу инвестиционных затрат, т.е. на 1 рубль инвестиций приходится 3,6 рубля чистого дохода.

Период окупаемости проекта (DDP) - это время, за которое сумма поступлений от реализации инвестиционного проекта CF_t покроет сумму затрат. Этот срок обычно измеряется в годах и месяцах. Величина срока окупаемости проекта может быть как целое (j), так и дробное (d) число.

Дробная часть периода окупаемости определяется:

d = (K₀-(CF₁ + CF₂ +…+ CF_i))/CF_i + 1

1-й год) 4845,64 тыс.руб. < 6000 тыс.руб.

2-й год) (4845,64 + 4411,24) тыс.руб. > 6000 тыс.руб.

j= 1, d = (6000 - 4411,24)/4411,24 = 0,4

Следовательно период окупаемости проекта составляет 1,4 года

4.3 Оценка потребности в финансировании

Денежный поток плюс инвестиционный проект - это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации этого проекта, определяемая для всего расчётного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Движение инвестиций включает 2 основных стадии. Содержанием первой стации "инвестиционные ресурсы - вложение средств" является инвестиционная деятельность. Вторая стадия "вложение средств - результат инвестирования" предполагает окупаемость осуществляемых затрат и получение дохода в результате использования инвестиций.

Необходимо при проведении финансового анализа учитывать распределение денежных потоков во времени.

При использовании внутренних источников финансирования (амортизация) получаем графическую модель движения денежных потоков, представленную на рисунке 2.

Из построенного графика (рисунок 2) видно, что в нулевой период времени наблюдается дефицит денежных средств, (-6000 тыс. руб.), который необходимо компенсировать. Следовательно, условие необходимости (отсутствие дефицита финансовых средств) не выполняется. Но, конечная дисконтированная накопленная сумма (Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом) является положительным и равно 21393,10 тыс. руб. Это говорит о том, что у предприятия есть средства для финансового маневра.

Основными источниками финансирования инвестиционных проектов являются: кредит, выпуск ценных бумаг (акции, облигации), лизинг и др.

В данном дипломном проекте в качестве источника финансирования будет рассмотрен кредит сроком на 5 лет.

4.4 Организация финансирования и оценка различных источников финансирования реальных инвестиций. Кредитное финансирование

Привлечение кредитов банка зачастую рассматривается как лучший метод внешнего финансирования инвестиций, если предприятие не может удовлетворить свои потребности за счёт собственных средств.

Кредитный метод инвестирования предполагает наличие взаимосвязей между фактической окупаемостью вложений и возвратом кредита в сроки, определённые договором. Кредит позволяет сразу начать осуществление инвестиционного проекта, это означает перенос оплаты суммы долга на определённый срок.

4.4.1 Составление плана обслуживания долгосрочного кредита

Планирование погашения долгосрочного кредита (на срок от 3 до 5 лет) заключается в определении периодических расходов по займу или, затрат по обслуживанию долга. Затраты по обслуживанию долга включают в себя процентные платежи и платежи погашения основного долга.

На практике используются 2 основных способа погашения займа:

1. выплата долга единовременным платежом

2. погашение долга частями

Единовременное погашение долга предполагает:

а) периодическое начисление и выплата процентов по займу, а по истечении срока ссуды - выплата основной суммы долга (V₁, V₂, V₃, V_n, S_n+1, где V_n - выплата процентов в t=1,n период; S_n+1 - выплата основной суммы долга по истечению срока)

б) присоединение начисленных процентов к основной сумме долга с их выплатой одновременно, с основной суммой долга (V_n+1, S_n+1)

При погашении долга частями применяются различные способы погашения:

· выплата основного долга равными суммами;

· постоянные затраты на обслуживание долга;

· переменные затраты на обслуживание долга.

При использовании метода, когда погашение основного долга происходит равными суммами, процентные выплаты и расходы по обслуживанию долга уменьшаются во времени. Это обстоятельство очень важно при анализе дисконтирования денежных потоков и связано с возможным уменьшением чистого приведённого дохода NPV.

В дипломном проекте будем использовать способ выплаты основного долга равными суммами, так как он имеет минимальные затраты по обслуживанию долга в сравнении с другими способами.

,

где S_n, ДS_t - соответственно первоначальная сумма долга (кредита) и остаток задолженности на конец t-го периода;

n - срок возврата суммы кредита;

р - годовая процентная ставка по среднему.

Финансирование проекта предполагается осуществлять за счет долгосрочного кредита под 15% годовых. При этом ставка рефинансирования Центрального банка РФ составляет 10,5%.

Составим план погашения кредита с учетом отнесения части выплаты процента за кредит на себестоимость и на прибыль.

На себестоимость1,1 * 10,5% = 11,55%

На прибыль 15% - 11,55% = 3,45%

Расчет выплат по обслуживанию долга сведем в таблицу 3.

Таблица 12 - План погашения кредита взятого на 5 лет (тыс. руб.)

Год	Остаток	Погашение долга	процент за кредит	Итого
			на с/б	на прибыль
1	6000	1200	693	207	2100
2	4800	1200	554	166	1920
3	3600	1200	416	124	1740
4	2400	1200	277	83	1560
5	1200	1200	139	41	1380
Итого	6000	2079	621	8700

4.4.2 Расчет налога на прибыль и составление плана движения денежных средств

При составления плана движения денежных средств в разделе "операционная деятельность" отразим проценты по кредиту, относимые на себестоимость.

В разделе "финансовая деятельность" в строке "заёмный капитал" укажем сумму кредита (0-й момент времени) равную дефициту, т.е. 6000 тыс.руб.

В строке "выплаты погашения суммы займа" укажем погашение основной суммы кредита. Далее расчёт проведем по обычной схеме.

Цена заемного капитала определяется спецификой налогового законодательства РФ - это отнесение на себестоимость только часть затрат, связанных с выплатой процентов. Тогда цена заемного капитала определяется по формуле:

К_з = 1,1 Ч S_ЦБ · (1 - Н) + (Р_кр - 1,1 Ч S_ЦБ),

где S_ЦБ - величина ставки рефинансирования Центробанка РФ, %

Н - величина налога на прибыль, %

Р_кр - годовая величина процента по кредиту, %

К_з = 1,1 Ч 0,105 · (1 - 0,24) + (0,15- 1,1 Ч 0,105) = 0,22

Таблица 13 - Расчет налога на прибыль и составление плана движения денежных средств

№ п/п	Наименование статьи	Значение показателей по шагам расчета
		Создание	Эксплуатация
Операционная деятельность
1	Объём продаж	-	-	-	-	-	-	-
2	Цена, руб./ед.	-	-	-	-	-	-	-
3	Выручка от реализации	-	9750,00	9750,00	9750,00	9750,00	9750,00	9750,00
4	Внереализационные доходы	-	-	-	-	-	-	-
5	Переменные издержки	-	2120,00	2120,00	2120,00	2120,00	2120,00	2120,00
6	Постоянные издержки	-	910,00	910,00	910,00	910,00	910,00	910,00
7	Проценты по кредитам, относимые на себестоимость	-	693,00	554,00	416,00	277,00	139,00	-
8	Амортизация	-	1200,00	960,00	768,00	614,40	491,50	393,22
9	Прибыль до вычета налога на прибыль	-	4827,00	5206,00	5536,00	5828,60	6089,50	6326,78
10	Налог на прибыль (24%)	-	1158,48	1249,44	1328,64	1398,86	1461,48	1518,43
11	Чистый доход	-	3668,52	3956,56	4207,36	4429,74	4628,02	4808,35
12	Кэш-баланс от производственной деятельности, CEtn	-	4868,52	4916,56	4975,36	5044,14	5119,52	5201,57
Инвестиционная деятельность
13	Вложения в основной капитал (земля, оборудование, НМА и др.)	-6000,00	-	-	-	-	-	-
14	Вложения в (прирост) оборотного капитала	-	-65,00	-	-	-	-	-
15	Поступления от продажи активов (или чистая ликвидационная стоимость инвестиций)	-	-	-	-	-	-	1572,86
16	Кэш-баланса от инвестиционной деятельности CFtи	-6000,00	-65,00	-	-	-	-	1572,86
Финансовая деятельность
17	Собственный капитал	-	-	-	-	-	-	-
18	Заёмный капитал (кредиты)	6000,00	-	-	-	-	-	-
19	Выплата основных сумм кредита	-	1200,00	1200,00	1200,00	1200,00	1200,00	-
20	Выплата процентов по кредитам, относимых на прибыль	-	207,00	166,00	124,00	83,00	41,00	-
21	Погашение облигационных займов	-	-	-	-	-	-	-
22	Выплата купонного дохода по облигациям	-	-	-	-	-	-	-
23	Выплата дивидендов по привилегированным акциям	-	-	-	-	-	-	-
24	Помещение средств на банковские депозитные вклады	-	-	-	-	-	-	-
25	Снятие средств депозитных вкладов	-	-	-	-	-	-	-
26	Получение процентов	-	-	-	-	-	-	-
27	Кэш-баланс от финансовой деятельности CFtф	6000,00	1407,00	1366,00	1324,00	1283,00	1241,00	-
28	Кэш-баланс трех потоков, NCFt	-	6210,52	6282,56	6299,36	6327,14	6360,52	6774,43
29	В том числе поток наличности на 50% обыкновенных акций

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия

  Тема работы: анализ финансового состояния предприятия. Сущность, цели и методы финансового анализа. Анализ актива и пассива баланса. Определение показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости. Анализ ликвидности баланса. Рейтинг предприятия.
  
  курсовая работа [91,1 K], добавлен 09.01.2009
  

• Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности на предприятии ООО "Скат"

  Исследование основных экономических показателей деятельности предприятия. Анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Разработка мероприятий, направленных на укрепление финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [80,2 K], добавлен 10.12.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Характеристика предприятия ЗАО "Минский завод безалкогольных напитков". Финансовое состояние предприятия: структура актива и пассива баланса, показатели ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности. Анализ динамики показателей рентабельности.
  
  курсовая работа [1,0 M], добавлен 25.05.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости ООО "Экспресс"

  Методика оценки финансовой устойчивости. Краткая характеристика деятельности ООО "Экспресс". Анализ актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности предприятия, оценка его финансовых результатов. Прогноз финансовой устойчивости фирмы.
  
  дипломная работа [802,3 K], добавлен 29.03.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ финансового состояния предприятия и анализ бухгалтерского баланса. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия. Анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [87,4 K], добавлен 19.11.2003
  

• Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Беттастрой"

  Изучение теоретических основ экономического анализа. Общий анализ динамики состава и структуры пассива и актива баланса предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости организации, а также показателей ее рентабельности.
  
  курсовая работа [55,5 K], добавлен 05.10.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность, цели и методы финансового анализа. Этапы анализа финансового состояния и финансовых результатов: анализ актива и пассива баланса, показателей платежеспособности и ликвидности, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [56,3 K], добавлен 29.06.2010
  

• Основные фонды предприятия

  Характеристика деловой активности ООО "Олби-Трейд". Показатели ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности. Анализ состава и структуры актива и пассива баланса. Мероприятия по улучшению эффективности деятельности предприятия.
  
  отчет по практике [441,2 K], добавлен 12.11.2014
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Вологдаэлектротранс"

  Вертикальный и горизонтальный анализ актива и пассива баланса ОАО "Вологдаэлектротранс". Оценка показателей финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности, рентабельности, платежеспособности и деловой активности. Анализ отчета о прибылях и убытках.
  
  курсовая работа [203,7 K], добавлен 30.10.2010
  

• Анализ финансово-экономического состояния предприятия

  Оценка структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования. Взаимосвязь показателей актива и пассива баланса. Анализ ликвидности и платежеспособности, показателей финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [45,4 K], добавлен 02.11.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам