Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в ка-честве обязательных элементов исследование:

Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (“горизонтальный анализ” показателей финансовых результатов за отчётный период).

Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (“вертикальный анализ” показателей).

Исследование влияние факторов на прибыль (“факторный анализ”).

Задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценка динамики показателей прибыли (выявление и измерение действия различных факторов на прибыль), деловой активности и рентабельности предприятия. [8].

Таблица №2. Анализ рентабельности и деловой активности

Название коэффициентов	Формула расчета	Пример: на начало года	Пример: за аналогичный период прошлого года	Вывод
Коэффициент оборачиваемости всего капитала (капиталоотдача)	стр.010 ф.2 / (0,5 * (стр.З00 н.г. плюс стр. З00к-г.) баланса)	23186006/(0,5*(111134829+117253347)=0,20	17534403/(0,5*(111134829+117253347)=0,15	Коэффициент оборачиваемость всего капитала показывает скорость оборотов всего капитала предприятия, т.е показывает сколько раз за год предприятие совершает полный цикл производства и обращения приносящий соответственный эффект в виде прибыли. В отчетном периоде с каждого оборота всего капитала «снимается» 0,2 руб. произведенной продукции.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	стр.010 ф.2 / (0,5 * (сумма стр.490,640,650н.г. плюс сумма стр.490,640,650к.г.) баланса)	23186006/(0,5*(87774922+82907554)=1,27	17534403/(0,5*(87774922+82907554+4221)=0,21	Коэффициент оборачиваемость собственного капитала показывает скорость оборотов собственного капитала предприятия. В отчетном году с каждого оборота собственного капитала «снимается» 1,27 руб. произведенной продукции
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	стр.010, ф.2 / (0, 5 * (стр.290н,г. плюс стр.290к.г.) баланса)	23186006/(0,5*(24040683+36402430)=0,77	17534403/(0,5*(24040683+36402430)=0,58	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает сколько раз за период «обернулся» рассматриваемый вид оборотного актива. В отчетном периоде с каждого оборота оборотных актавов «снимается» 0,77 руб.произведенной продукции
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов)	стр.010 ф.2/(0,5 * (стр.210н.г. плюс стр. 210 к. г.) баланса)	23186006/(0,5*(11678820+19583859)=1,48	17534403/(0,5*(11678820+19583859)=1,12	Коэффициент оборачиваемости запасов показывает число оборотов запасов и затрат. В отчетном периоде с каждого оборота запасов «снимается»1,48 руб. произведенной продукции
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	стр.010 ф.2 / (0,5 * (стр.260н.г. плюс стр.260к.г.) баланса)	23186006/(0,5*(97879+225436)=143,43	17534403/(0,5*(97879+225436)=108,47	Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает сколько раз за период «обернулись» денежные средства. В отчетном периоде с каждого оборота денежных средств «снимается» 143,43 руб. произведенной продукции
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	стр.010 ф.2 / (0,5 * (стр.620н.г. плюс стр.620к.г.) баланса)	23186006/(0,5*(23359907+32480718)=0,83	17534403/(0,5*(23359907+32480718)=0,63	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. В отчетном периоде с каждого оборота кредиторской задолженности «снимается»0,83 руб. произведенной продукции
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности	стр.010 ф.2 / (0,5 * (стр.240н.г. плюс стр.240к.г.) баланса)	23186006/(0,5*(2239386+4293949)=7,10	17534403/(0,5*(2239386+4293949)=5,37	Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. В отчетном периоде с каждого оборота краткосрочной дебит. задолженности «снимается» 7,10 руб. произведенной продукции
Оборачиваемость в днях всех оборотных активов	(0,5 * (стр.290н.г. плюс стр.290к.г.) баланса * 360) / стр.010 ф.2	(0,5*(24040683+36402430)*360)/23186006=469,24	(0,5*(24040683+36042430)*360)/17534403=616,79	Оборачиваемость в днях всех оборотных активов показывает сколько раз за день «обернулся» рассматриваемый вид оборотного актива. 469,24 раза в день «обернулись» все оборотные активы.
Оборачиваемость в днях запасов товарно-материальных ценностей	(0,5 * (стр.210н.г. плюс стр.210к.г.) баланса * 360)/стр.010 ф.2	(0,5*(11678820+19583859)*360)/23186006=242,70	(0,5*(11678820+19583859)*360)/17534403=320,93	Оборачиваемость в днях запасов показывает число оборотов в день запасов и затрат. 242,7 раза в день «обернулись» запасы
Оборачиваемость в днях дебиторской задолженности	(0,5 * (сумма стр.230,240н.г. плюс сумма стр.230,240кг.) баланса * 360) / стр.010 ф.2	(0,5*(2239386+4293949)*360)/23186006=50,72	(0,5*(2239386+4293949)*360)/17534403=67,07	Оборачиваемость в днях дебиторской задолженности показывает расширение или снижение в день коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. 50,72 раза в день «обернулась» дебиторская задолженность
Рентабельность всего капитала по бухгалтерской (балансовой) прибыли	стр.140 ф.2/ (0, 5 * (стр.ЗООн.г. плюс стр.ЗООкт.) баланса)	213609/(0,5*(111134829+117253347)=0,002	2298490/(0,5*(111134829+117253347)=0,02	Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. С каждого рубля, вложенного в капитал, организация получит 0,002 руб. прибыли
Общая рентабельность собственного капитала по бухгалтерской (общей) прибыли	стр.140 ф.2 / (0,5 * (сумма стр.490,640,650н.г. плюс сумма стр,490,640,65()к.г.) баланса)	213609/(0,5*(87774922+82907554+4221)=0,003	2298490/(0,5*(87774922+82907554+4221)=0,03	Рентабельность собственного капитала по бухгалтерской прибыли характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль собственного капитала С каждого рубля, вложенного в собственный капитал организация получает 0,003 руб. бухгал. прибыли
Рентабельность продаж по чистой прибыли	стр. 190 ф.2/стр.010 ф.2	973930/23186006=0,04	864235/17534403=0,05	Значение этого коэффициента показывает, какую чистую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. В каждом рубле реализованной продукции предприятие имеет 0,04 руб. чистой прибыли
Рентабельность продаж по прибыли от реализации	стр.050 ф.2/стр.010 ф.2	2826560/23186006=0,12	2600674/17534403=0,15	Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Тенденция к его снижению позволяет предположить сокращение спроса на продукцию предприятия. В каждом рубле реализованной продукции содержатся 0,12 руб. прибыли от реализации
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	стр.190 ф.2 / (0,5 * (сумма стр.490,б40,650н.г. плюс сумма стр. 490,640,650к.г.) баланса)	973930/ (0,5*( 87774922+82907554+4221)=0,01	864235/ (0,5* (87774922+82907554+4221)=0,01	Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала На рубль собственного капитала приходится 0,01 руб. чистой прибыли
Критерии неудовлетворительной структуры и оценка состояния 1	Ктл =(стр.290 минус сумма стр.220, 230) / (сумма стр.610, 620, 630, 660); Коб=(сумма стр.490,640,650 минус итого по разделу I бал.)/стр.290; Ктл >2, Коб>0, - структура бал. удовлетвор.	Ктл= (24040683-1297857)/23359907=0,97 Коб= (87774922-87094146)/24040683=0,03	Ктл= (36402430-2374005)/(32480718+1756326)=0,99 Коб= (82907554+4221-80850917)/36402430=0,06	Т.к. данные значения должны быть Ктл >2, Коб>0,1, сравним их со значениями данного предприятия: на начало года. Ктл= 0,97, Коб= 0,03, т.е. Ктл 2, Коб 0,1, на конец года Ктл= 0,99 Коб=0,06, т.е. Ктл 2, Коб 0,1. Можно сделать вывод, что и в начале и в конце периода структура баланса неудовлетворительна.

Таблица №3. Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия

Показатели	На начало года	За аналог. период прошлого года	Изменение
			Абс.	относ. %
1 Выручка от реализации продукции (работ, услуг) (без налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	23 186 006,0	17 534 403,0	5 651603,0	32,53%
2 Затраты на производство реализованной продукции	18 181 673,0	14 933 729,0	3 247944,0	21,75%
3 Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг)	5 004 333,0	2 600 674,0	2 403659,0	92,42%
4 Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности	3 841 183,0	2 600 674,0	1 240509,0	47,70%
5 Балансовая прибыль (убыток)	2 391 382,0	2 298 490,0	92 892,0	4,04%
6 Чистая прибыль	973930,0	864235,0	109725,0	12,90%

Из данной таблицы мы видим, выручка за отчетный период по сравнению с прошлым годом увеличилась на 32,53%, в результате чего увеличилась и прибыль предприятия: балансовая на 4,04%, чистая на 12,90%. Увеличение прибыли говорит о эффективной работе предприятия. В частности можно сделать вывод, что маркетинговый отдел работает эффективно, т.к. прибыль от реализации выросла на 92,42%, что связанно с увеличением количества выполненных работ по сравнению с началом года.

2.10 Анализ использования прибыли предприятиях

Главной проблемой любого субъекта хозяйствования является увеличение прибыли.

Главными источниками увеличения прибыли являются:

1. Увеличения объема продукции;

2. Снижение себестоимости продукции

3. повышение качества продукции;

4. реализация товаров и услуг на более выгодных условиях, на других рынках сбыта т.д

Максимальная прибыль - точка пересечения кривых предельной дохода и придельной издержек.

Рассмотрим составляющие прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которая, собственно, и является источником финансирования его деятельности.

Чистый доход предприятия после уплаты налогов и отчислений (предпринимательский доход) используется для формирования:

фонда развития (фонда накопления), что соответствует приросту основных и оборотных фондов предприятия (прирост капитала);

фонда потребления (для повышения материальной заинтересованности работников предприятия в повышении эффективности и рентабельности предприятия);

резервного фонда, предназначенного для финансирования непредвиденных затрат, связанных с риском хозяйственной деятельности, других фондов, если они предусмотрены учредительными документами, законами, требованиями практики.

Схема №1. Распределения прибыли

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размер фондов жестко не регламентируется, за исключением отдельных направлений их использования.

Фонд накопления и фонд потребления -- это фонды специального назначения. Они образуются, если это предусмотрено учредительными документами. Фонд накопления создается для финансирования производственного развития предприятия: на финансирование капитальных вложений, расширение и реконструкцию предприятия, на финансирование новых разработок, на погашение ссуд и процентов по ним, на содержание объектов, предназначенных для культурно-просветительных работ, на пополнения собственных оборотных средств и др. Таким образом, фонд накопления представляет собой источник средств хозяйствующих субъектов, аккумулирующий прибыль и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т. п. Фонд накопления свидетельствует о росте имущественного состояния предприятия, увеличения собственных его средств.

Фонд потребления -- источник средств, зарезервированных хозяйственным субъектом для осуществления мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений) и материальному поощрению коллектива. Фонд потребления направляется на следующие цели:

на выплату едиковременных вознаграждений по итогам работы за год;

на выплату пособий;

на оплату проезда;

на выдачу беспроцентных ссуд;

на установление надбавок к пенсиям работающим пенсионерам;

единовременные поощрения работников;

установление трудовых и социальных льгот;

на выплату дивидендов по ценным бумагам.

Резервный фонд создается хозяйствующим субъектом на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Он является обязательным для акционерного общества, кооператива, товарищества, предприятия с иностранными инвестициями. Акционерное общество в резервный фонд дополнительно зачисляет эмиссионный доход,, т. е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит использованию и распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости.

Резервный фонд акционерного общества используется на выплату процентов по облигациям, дивидендов по привилегированным акциям, в случае недостаточности чистой прибыли для этих целей.

Прибыль (убыток) от обычной деятельности определяется как сумма трех видов прибыли (убытка): прибыль (убыток) от продаж, операционная прибыль (убыток), внереализационная прибыль). Часть прибыли используются для уплаты налогов и другие цели, и часть остается неиспользованной. Из вышесказанного определим факторы первого порядка, влияющие на изменение величины прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия:

ДРч = ДРр+ДРпр+ДРвн-ДРисп,

где ДРч -изменение величины неиспользованной прибыли (чистой прибыли) (Рч - это стр 190 ф.2 «оОтчет о прибылях и убытках»), ДРр - изменение величины прибыли от обычных видов деятельности(Рр -это стр. 050 ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках), ДРпр - изменение суммы операционной прибыли (Рпр - стр 110 ф.2), ДРвн - изменение суммы внереализационной прибыли (Рвн - стр. 140 ф.2), ДРисп - изменение суммы использованной прибыли (Рисп - стр 150 ф.2).

Пример:

ДРч = (5004333-2600674) + (3841183-2600674) + (2391382-2298490) - (137596-873427) = 4472891 (тыс. руб.)

2.11 Анализ эффективности инвестиционной деятельности предприятия

Целью анализ инвестиционной деятельности предприятия в предшествующем периоде является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.

На первой стадии анализа предприятия по отдельным этапам рассматриваемого периода, темпы динамики этого показателя в сопоставлении с темпами развития совокупной суммой операционных активов, собственного капитала и объема реализации продукции. На второй стадии анализа исследуется соотношение отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия - объемов его реального и финансового инвестирования. Темпы динамики этих объемов инвестирования сопоставляются между собой, определяется удельный вес каждого из направлений инвестирования, исследуется их роль в развитии предприятия. На третьей стадии анализа рассматривается уровень диверсификации инвестиционной деятельности предприятия в отраслевом и региональных разрезах, определяется степень соответствия этого уровня отраслевой и региональной политике развития операционной его деятельности. На четвертой стадии анализа определяестся эффективность инвестиционной

деятельности предприятия в рассматриваемом периоде. С этой целью используются система показателей рентабельности инвестиционной деятельности в целом, в том числе по направлениям инвестирования; производиться сравнение этих показателей с рентабельностью активов и собственного капитала; рассматриваются показатели оборачиваемости инвестиционных ресурсов; методами факторного анализа устанавливается степень влияния отдельных показателей эффективности инвестиционной деятельности на рост рыночной стоимости предприятия.

Анализируя эффективность инвестиций используется комплекс показателей.

Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:

Э =(ВП1-ВП0)/И , где ВП0, ВП1 - валовая продукция при исходной и дополнительных инвестициях; И - сумма дополнительных инвестиций.

Снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций определяется по формуле:

Э = Q1*(С0-С1)/И,

где С0, С1 - себестоимость единицы продукции при исходной и дополнительных инвестициях; Q1 - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций.

Сокращения затрат труда на производство продукции в расчету на рубль инвестиций:

Э = Q1*(Т0-Т1)/И,

где Т0 и Т1 - затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций.

Увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций можно рассчитать по формуле:

Э = Q1* (П1-П0)/И,

где П0 и П1 - прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций.

Сроки окупаемости инвестиций:

T = И/ Q1*(П1-П0); t = И/ Q1*(С0-С1).

Эти показатели используются для комплексной оценки эффективности инвестирования как в целом, так и по отдельным объектам. Для анализа необходимо изучить динамику данных показателей, выполнения плана, определить влияние факторов и разработать мероприятия по повышению их уровня. Основным направлением повышения эффективности инвестиций является комплексность их использования. Это означает, что с помощью дополнительных вложений капитала предприятие должно добиться оптимальных отношений между основными и оборотными фондами, активной и пассивной части, силовыми и рабочими машинами и т.д. [2].

2.12 Анализ финансового состояния предприятия

Задачи анализа финансового состояния предприятия:

1) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценивает материальные потоки собственных и заемных средств в процессе экономического кругооборота;

2) позволяет оценить правильное использование денежных средств

3) оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности

4) разработка мероприятий по освоению выявленных резервов

Финансовое состояние зависит от обеспеченности предприятия собственным

капиталом. Возьмем за основу условие абсолютной устойчивости финансового

положения. Относительный показатель финансовой устойчивости- коэффициент

обеспеченности собственным капиталом (к)- будет характеризовать результат

финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Rоб = К,

где К - капитал, Авн - внеоборотные активы, МОС - материальные

Авн+МОС - оборотные средства.

Пример:

Rоб(на начало года) = 111134829/87094146+7202322 = 1,18

Rоб (на конец года) = 117253347/80850917+9541300 = 1,30.

Коэффециент обеспеченности собственным капиталом на коней года больше на 0,12, значит финансово-хозяйственная деятельность стала эффективнее.

Имущественное положение предприятия оценивается исходя из наличия и размещения его экономических ресурсов (активов) и источников финансирования активов (пассивов). Сопоставление стоимости экономических ресурсов, которыми располагает предприятие на определенную дату, с величиной источников их формирования позволяет оценить

финансовое состояние. Такая оценка осуществляется по данным бухгалтерского

баланса. Кроме того, по ним определяются относительные показатели, характеризующие структуру актива и пассива, соотношение отдельных статей баланса. Расчет этих показателей позволяет оценить финансовое состояние предприятия с точки зрения его зависимости от заемного капитала, а также его способность погасить свои долги(платежеспособность).

Факторный анализ коэффициента обеспеченности позволяет прежде всего определить степень влияния изменения величины собственного капитала, вне оборотных активов и материальных оборотных средств на изменение финансового состояния предприятия. Далее определяется

влияние каждой статьи собственного капитала, в необоротных активов и материальных оборотных средств. В процессе своей деятельности предприятие создает дополнительно экономический потенциал. Эффективное использование материальноых, трудовых и финансовых ресурсов обеспечивает получение дополнительной прибыли. Грамотное использование полученной прибыли позволяет улучшить финансовое положение предприятия.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости :

Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (Скоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРтм.ц.)

З < Скоб + КРтм.ц.

а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (К о.з.) больше единицы

С Коб + КРтм.ц

Ко.з. = > 1

З

Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

З = СКоб + КРтм.ц. ;

СКоб + КРтм.ц.

Ко.з. = = 1

З

Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств ( Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда , фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

З = СКоб + КРтм.ц. + Ивр;

СКоб + КРтм.ц. + Ивр

Ко.з. = = 1

З

При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдается следующие условия:

-производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;

-незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала;

Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.

Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

З > СКоб + КРтм.ц. + Ивр.;

СКоб + КРтм.ц. + Ивр

Ко.з. = < 1

З

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

-ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

-обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

пополнения собственного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Коэффициенты, характеризующие финансовое состояние:

1. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) = (итого по разделу II баланса минус сумма стр. 210, 220, 230 баланса) / сумма стр. 610, 620, 630, 660 баланса.

На начало года: (24040683-11678820+1297857)/23359907=0,58

На конец года: (36402430-19583859+2374005)/(132480718+1756326)=0,14

Нормальное значение коэффициента 0,7 - 0,8. Следовательно, фактическое значение данного коэффициента меньше допустимого уровня, что свидетельствует о том, что институт не может своевременно рассчитаться по своим долгам за счет легко реализуемых активов. В отчетном периоде он уменьшился на 0,44 (темп прироста -75,9%).

2. Коэффициент абсолютной ликвидности = сумма стр. 250, 260 баланса / сумма стр. 610, 620,630, 660 баланса

На начало года:

97879/23359907=0,004

На конец года:

225436/ (32480718+1756326)=0,007

Данный коэффициент показывает, какая часть обязательств может быть погашена немедленно денежными средствами, имеющимися в кассе, расчетном счете и пр.

У данного предприятия недостаточно денежных средств, чтобы расплатиться по наиболее срочных обязательств. Коэффициент уменьшился на 0,003 (темп прироста -75%).

3. Коэффициент текущей ликвидности = (итого по разделу II баланса минус сумма стр. 220, 230 баланса) / сумма стр, 610, 620, 630, 660 баланса

На начало года:

(24040683-1297857)/23359907=0,97

На конец года:

(36402430-2374005)/(32480718+17563269)=0,68.

Норма коэффициента равна 2. На данном предприятии коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 0,68, при его значении на начало года 0,97. То есть это значение свиде-тельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами.

Коэффициент автономии = (итого по разделу III баланса плюс сумма стр. 640, 650 баланса) / стр. 700 баланса

На начало года:

87774922/111134829=0,79

На конец года:

(82907554+4221)/117253347=0,71

Коэффициент автономии уменьшился на 0,08 (темп прироста -10,1%). Но предприятие по-прежнему может справится с непредвиденными обстоятельствами. Коэффициент автономности характеризует независимость предприятия от заемных средств (минимальное значение 0,5).

5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами = (итого по разделу III баланса плюс сумма стр. 640,650 минус итого по разделу I баланса) / итого по разделу II баланса

На начало года:

(87774922-87094146)/24040683=0,03

На конец года:

(82907554+4221-80850917)/36402430=0,06

Показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами. Показатель фирмы уменьшился на 0,03 (темп прироста - 100%). Величина значительно выше обоснованной потребности, поэтому собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов.

6. Коэффициент маневренности собственного капитала = (итого по разделу III бал. плюс сумма стр.640, 650 бал. минус итого по разделу I бал.)/(итого по разделу III бал. плюс сумма стр. 640,650 баланса)

На начало года:

(87774922-87094146)/87774922=0,08

На конец года:

(82907554+4221-80850917)/82907554+4221=0,02.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия. В отчетном периоде он уменьшился на 0,06 (Темп прироста -75%).

7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = итог разделов IV и V баланса - (стр. 640 + стр. 650) / итог раздела III + 640+650

На начало года:

23359907/ 87774922 = 0,27

На конец года:

34341572/ 82911775 = 0,41

Он показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. На конец года данный коэффициент увеличился на 0,14.

2. 13 Диагностика риска банкротства предприятия

Одной из основных задач анализа ликвидности является оценка степени близости предприятия к банкротству. Существуют критерии формального и неформального характера, по которым предприятие может быть признано несостоятельным (банкротом).

В соответствии с Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением суммы обязательств должника над размером его имущества или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей: предприятие не обеспечивает или заведомо неспособно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Показателями, характеризующими наличие реальной возможности у предприятия либо устранить свою платежеспособность в течение определенного периода, либо ее восстановить, является:

- Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия. Коэффициент рассчитывается так: (итого по разделу II баланса минус сумма стр. 220, 230 баланса) / сумма стр, 610, 620, 630, 660 баланса

- Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчи-тывается как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормального, а для собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но намечается тенденция роста этих показателей, то следует рассчитать коэффициент востоновления платежеспособности (Кв.п.) за период в 6 месяцев.

Квп = Килк1 + 6/Т(Килк1-Килк0),

Клик(норм)

где Килк1 и Клик0 - фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Клик(норм) - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (равна 2), 6 - период восстановления платежеспособности (в месяцах), Т -отчетный период (в месяцах).

Если коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Если значение коэффициента восстановления больше 1, то это означает наличие реальной возможности у предприятия восстано-вить свою платежеспособность и может быть принято решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия -- платежеспособным на срок до 6 месяцев.

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования: несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики; достаточно высокий уровень инфляции.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию: неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса отсутствия сбытовой сети, рекламы;

снижение объема производства;

снижение качества и цены продукции;

приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;

неоправданно высокие затраты;

низкая рентабельность продукции,

слишком большой цикл производства;

большие долги, взаимные неплатежи;

неумение руководителей старой школы управления приспособляться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия. [5].

Пример:

Коэффициент текущей ликвидности = (итого по разделу II баланса минус сумма стр. 220, 230 баланса) / сумма стр, 610, 620, 630, 660 баланса

На начало года:

(24040683-1297857)/23359907=0,97

На конец года:

(36402430-2374005)/(32480718+17563269)=0,68

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами = (итого по разделу III баланса плюс сумма стр. 640,650 минус итого по разделу I баланса) / итого по разделу II баланса

На начало года:

(87774922-87094146)/24040683=0,03

На конец года:

(82907554+4221-80850917)/36402430=0,06

Т.К. коэффициент текущей ликвидности меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1, то данное предприятие пока находится в стадии риска банкротства. Данному предприятию необходимо восстановить платежеспособность путем увеличения прибыли и снижения затрат. Предприятию необходимы заемные средства.

Коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев:

Квп = Килк1 + 6/Т(Килк1-Килк0),

Клик(норм)

К вн = 0,68 + 6/12(0,68-0,97)/ 2 = 0,27

У данного предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

3. Практическая часть

В современных условиях, когда среда экономических отношений предприятия меняется очень быстро, возникает необходимость экспресс-оценки финансового состояния предприятия с целью оперативного определения степени финансовой устойчивости и обоснованности выбора делового партнера как руководителем предприятия, так и внешним контрагентами. Решению этой задачи способствовало создание методики сравнительной комплексной рейтинговой оценки предприятий-эмитентов. Методика обладает следующими особенностями:

используемая система финансовых показателей базируется на данных публичной отчетности предприятия, что делает оценку доступной всем участникам экономического процесса, позволяет им контролировать изменение финансового состояния;

исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы (оценка прибыльности, оценка эффективности управления, оценка деловой активности и оценка ликвидности и рыночной устойчивости). Приведенный примерный набор показателей составляет от четырех до семи в каждой группе.

базой отсчета для получения рейтинговой оценки состояния дел предприятия являются показатели условного эталонного предприятия, имеющего наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям.

выводы, сделанные на основе рейтинговой экспресс-оценки, могут несколько отличаться от выводов, сделанных по данным других видов анализа, поскольку используемая в данном разделе группа коэффициентов характеризует экономические тенденции развития предприятия. Другие методики используют финансовые показатели, рассчитываемые на конкретную дату (1 января, 1 апреля и т.д.). Как следствие, эти показатели менее мобильны, отражают происходящие экономические процессы с запозданием.

В данном разделе описываются алгоритм и несколько формул для рейтинговой оценки.

Перечислим требования, которым должна удовлетворять система финансовых коэффициентов с точки зрения эффективности рейтинговой оценки финансового состояния предприятия.

Финансовые коэффициенты должны быть максимально информативными, непротиворечивыми и давать целостную картину устойчивости финансового состояния предприятия.

В экономическом смысле финансовые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность (положительную корреляцию, т.е. рост коэффициента означает улучшение финансового состояния).

Для всех показателей должны быть указаны числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазона изменений.

Финансовые коэффициенты должны рассчитываться только по данным публичной бухгалтерской отчетности предприятий.

Финансовые коэффициенты должны давать возможность проводить рейтинговую оценку предприятия как в пространстве (т.е. в сравнении с другими предприятиями), так и во времени (за ряд периодов).

На основе этих требований разработана система показателей и методика рейтинговой экспресс-оценки финансового состояния предприятия.

Для рейтингования предприятий предлагаем использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости. Нормативное требование: КОСС > 0,1.

КОСС = (3 итог раздела пассива + итог раздела 4 пассива - итог раздела 1 актива): итог раздела 2 актива.

КОСС = (82907554-80850917) : 36402430 = 0,06

2. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) баланса характеризуется степенью общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств. Нормативное требование: КТЛ > 2,0.

КТЛ = итог раздела 2 актива: (стр. 610+620+630+670)

КТЛ = 36402430: (32480718+52264) = 1,12

3. Коэффициент интенсивности (КИ) оборота авансируемого капитала характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия. Нормативное требование: КИ > 2,5.

КИ = ф. 2 стр. 010: (ф. 1 стр. (300нач. + 300 кон.)* 0,5) * (365:Т),

где Т - количество дней в рассматриваемом периоде (365), 300нач. и 300 кон. - строки активов баланса, соответственно на начало и конец исследуемого периода.

КИ = 23186006/ ((111134829+117253347)*0,5) * 365/365= 0,20

4. Коэффициент менеджмента (КМ) - показывает эффективность управления предприятием - характеризуется соотношением величины прибыли от реализации и величины чистой выручки от реализации. Нормативное требование: КМ > (r-1)/r, где r - учетная ставка Центробанка России (по состоянию на 01.01.2006 г. она составляет 13 %).

КМ = ф. 2 стр. 050 /ф. 2 стр. 010

КМ = 5004333/23186006 = 0,22

КМ > (0,13-1)/0,13

КМ> -6,69

5. Коэффициент прибыльности (рентабельность) предприятия характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала. Нормативное требование: КП > 0,2.

КП = ф. 2 стр 140/ (ф.1 стр. (490нач. + 490 кон.)*0,5)*(365/Т)

КП = 2391382/ ((87774922+82907554) * 0,5 ) * 365/365 = 0,03

Выражение для рейтингового числа, определяемого на основе этих пяти показателей, будет выглядеть следующим образом:

R = 2*КОСС + 0,1*КТЛ + 0,08*КИ + 0,45*КМ + КП

R = 2*0,06 + 0,1*1,12 + 0,08 * 0,20 + 0,45*0,22 + 0,03

R = 0,38

Т.к. 0,38 < 1 , то финансовое состояния предприятия является неудовлетворительным.

Предприятие финансово неустойчиво и находится на стадии банкротства. Данному предприятию необходимо нанять специалистов по менеджменту или контроллингу. Для устранения причин негативной ситуации предприятию необходимо увеличить объемы реализованной продукции, оказания услуг, работ для этого можно уменьшить цены, путем уменьшения расходов, а также увеличить качество выполняемых работ. Предприятию необходимо увеличить собственный капитал и оборотные средства, необходимые для финансовой устойчивости любого предприятия.

Заключение

Я считаю, что мне удалось изложить методики анализа основных сфер деятельности предприятий. Тем самым, я добилась поставленной цели, путем реализации сформулированных мною задач. Кроме теоретической части, в моей работе были приведены расчеты основных показателей комплексного анализа на примере СПП «Спецмонтаж».

На основе проведенного анализа были сделаны следующие выводы: не смотря на увеличения прибыли в анализируемом периоде по сравнению с прошлым годом (прибыль от реализации увеличилась на 92,42%, а чистая прибыль на 12,90%) данное предприятие финансово неустойчиво, можно сказать на грани банкротства, и коэффициент восстановления платежеспособности показывает нам, что данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в из увеличении, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на СПП «Спецмонтаж». Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

Список литературы

1. Анализ хозяйственной деятельности // Под ред. В.И. Стрежева М.М. Высшая школа, 2004 г.

2. Бирман Г.М. Шмидт С.Н. Экономический анализ инвестиционных проектов М: Банки и биржи ИО «Юнити», 2005 г.

3. Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности // Издательства: ТК Велби, Проспект, 2006 г.

4. Ковалев А.И., Войленко В.В. Маркетинговый анализ М: Центр экономики и маркетинга, 2004 г.

5. Ковалев А.И. Диагностика банкротства М: АО «Финстатинформ», 2003 г.

6. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. Краткий курс // Серия: Высшее образование, Издательство: Инфра-М, 2006 г.

7. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности МН: ИСЗ, 2005 г.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий, Минск ООО «Новое знание», 2006 г.

Приложение №1

(форма №1)

Баланс на 1.01.2006 года (тыс. руб.)

Организация СПП “Спецмонтаж”

АКТИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	21 517	47 400
Основные средства	120	83 737 019	76 880 124
в том числе земельные участки и объекты природопользования	121
здания, машины, оборудование и другие основные средства	122	83 737 019	76 880 124
Незавершенное строительство	130	2 865 010	3 433 614
Долгосрочные финансовые вложения	140	470 600	489 779
в том числе инвестиции в дочерние общества	141	61 500	61 500
инвестиции в зависимые общества	142
инвестиции в другие организации	143	389 967	409 100
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	144
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	18 000	18 000
Прочие внеоборотные активы	150	1 133	1 179
Итого по разделу I	190	87 094 146	80 850 917
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	11 678 820	19 583 859
в том числе сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	7 202 322	9 541 300
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	214	148 422	1 907 248
готовая продукция и товары для перепродажи	215	4 052 149	7 829 719
товары отгруженные	216	204 173	277 841
расходы будущих периодов	217	71 754	27 751
прочие запасы и затраты	218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1 297 857	2 374 005
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
векселя к получению	232
задолженность дочерних и зависимых обществ	233
авансы выданные	234
прочие дебиторы	235
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2 239 386	4 293 949
в том числе покупатели и заказчики	241	1 988 743	4 219 428
векселя к получению	242
задолженность дочерних и зависимых обществ	243		32 959
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	244
авансы выданные	245
прочие дебиторы	246	250 643	41 562
Краткосрочные финансовые вложения	250
в том числе инвестиции в зависимые общества	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	260	97 879	225 436
в том числе. касса	261	87	48 533
расчетные счета	262	61 767	118 090
валютные счета	263	34 892	58 813
прочие денежные средства	264	1 133
Прочие оборотные активы	270	8 726 741	9 925 181
Итого по разделу II	290	24 040 683	36 402 430
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290 )	300	111 134 829	117 253 347
ПАССИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	42 561	42 561
Добавочный капитал	420	86 304 736	81 412 121
Резервный капитал	430	-	-
в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с за-конодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредитель-ными документами	432
Фонды накопления	440
Целевые финансирование и поступления	460		25 046
Нераспределенная прибыль с прошлых лет	470
Итого по разделу III	490	87 774 922	82 907 554
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ Заемные средства	510	-	-
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511
прочие займы, подлежащие погашению более чем че-рез 12 месяцев после отчетной даты	512
Прочие долгосрочные кредиты	520
Итого по разделу IV	590	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ Заемные средства	610	-	-
в том числе: кредиты банков	611
прочие займы	612
Кредиторская задолженность	620	23 359 907	32 480 718
в том числе: поставщики и подрядчики	621	2 742 899	12 714 328
векселя к уплате	622
задолженность перед дочерними и зависимыми общест-вами	623	5 339	586 936
по оплате труда	624	506 713	1 006 711
по социальному страхованию и обеспечению	625	716 972	1 138 668
задолженность перед бюджетом	626	10 192 999	12 871 292
авансы полученные	627	8 478 364	2 983 447
прочие кредиторы	628	716 621	1 179 336
Задолженность перед участниками по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640		4 221
Резервы предстоящих расходов	650
Резервы предстоящих расходов и платежей	660		1 756 326
Прочие краткосрочные пассивы	670		52 264
Итого по разделу V	690	23 359 907	34 345 793
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	111 134 829	117 253 347

Приложение №2

(форма №2)

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код стр	На начало периода	За аналогичный период прошлого года
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, ра-бот, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	10	23 186 006	17 534 403
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	20	15 103 336	13 056 363
Коммерческие расходы	30	2 177 773	1 123 066
Управленческие расходы	40	900 564	754 300
Прибыль (убыток) от реализации (строки 010-020-030-040)	50	5 004 333	2 600 674
Проценты к получению	60	58 595
Проценты к уплате	70
Доходы от участия в других организациях	80
Прочие операционные доходы	90	296 380
Прочие операционные расходы	100	1 518 125
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятель-ности (строки (050+060-070+080+090-100))	110	3 841 183	2 600 674
Прочие внереализационные доходы	120	2 652	43 741
Прочие внереализационные расходы	130	1 452 453	345 925
Прибыль (убыток) отчетного периода (строки (110+120-130))	140	2 391 382	2 298 490
Налог на прибыль	150	137 596	873 427
Отвлеченные средства	160	1 279 856	560 828
Нераспределенная прибыль (убытки) отчетного периода (строки (140-150-160))	190	973 930	864 235

Приложение №3

Показатели	Условные обозначения	Фактические значения
1. Продукция, тыс.руб.	N	На начало года: 17534403 На конец года: 23186006
2. Трудовые ресурсы; а) промышленно-производственный персонал, чел. б) оплата труда с начислениями, тыс. руб. в) среднее число дней, отработанных одним рабочим г)удельный вес рабочих; д)средняя продолжительность рабочего дня; е)среднедневная выработка одного работающего ж)средняя заработная плата одного работающего з)средний разряд рабочих к)средний разряд работ. л) средняя продолжительность смены, час м) часовая выработка 1 рабочего, т/час н) Среднесписочная численность непроизводственного персонала о) средняя заработная плата одного работника непроизводственного персонала	Т U Д УДр П Вчас ЗПср Тр Тп Tсм П часр Ч ЗП	А)На начало года: 860 На конец года: 895 Б)На начало года: 506713 На конец года: 1006711 В) 245 Г) 20 Д) 8 Е) 28 Ж) 8960 З) 8 К) 6 Л) 8 М) 4 Н) На начало года: 100 На конец года 120 О) На начало года: 9000 На конец года: 9600
3.А)Материальные затраты, тыс. руб.	M	А)На начало года:7202322 На конец года: 9541300
4. Основные производственные фонды: а) величина основных производственных фондов, тыс. руб. б) амортизация, тыс. руб.	F A	А)На начало года: 83737019 На конец года: 76880124 Б)На начало года: 7394301 На конец года: 2508352
5. Оборотные средства, тыс. руб.	Е	На начало года: 24040683 На конец года: 36402430

Размещено на Allbest.ru