Нормирование оборотных средств позволяет установить для предприятия минимальный размер оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции и осуществление платежей в установленные сроки. На анализируемом предприятии принятая практика нормирования осуществляется за месяц, квартал, год.

В качестве примера взято примера возьмем отдельное производство ЗАО «Тулажелдормаш», а именно изготовление двух изделий: бронзовых червячных колес (изделие А) и валов на виброплиты (изделие В) и рассмотрим расчеты, проводимые по формулам для определения годовых норм и нормативов. Исходные данные для расчета производственных запасов (основных материалов, комплектующих и пр.) в табл. 3.1 и 3.2.

Таблица 3.1 Основные показатели производства изделий (А и В)

Показатели	Ед. изм.	Изделие А	Изделие В	Итого
1.	2.	3.	4.	5.
1. Годовой объем выпуска продукции	шт.	2500	3000	-
Материальные затраты на годовой выпуск всего, по: · основным материалам: X Y Z	руб.	1504310 44070 724300 633565	1878456 54747 987382 713477	3382766 98817 1711682 1347042
комплектующим изделиям (КИ)		102375	122850	225225
3. Годовые затраты на производство продукции	руб.	3359124	4053067	7412191
4. Товарный выпуск в оптовых ценах	руб.	4497500	5427000	9924500

Таблица 3.2 Данные для определения нормы запаса по основным материалам и комплектующим изделиям

Транспортный запас	Текущий запас	Подготов. и технолог. запасы по видам материалов, дн.
Количество дней пробега груза по видам материала	Количество дней пробега документов по видам материала	Дата поступлений по видам материалов	Размер партии в % от общей потребности
X	Y	Z	КИ	X	Y	Z	КИ	X	Y	Z	КИ		X, Y, Z	КИ
16	11	15	10	4	7	6	5	03.01 12.05 10.10	12.02 20.06 21.11	06.03 14.06 12.10	10.02 20.05 10.09	20 80	6	1

Страховой (гарантийный) запас принимается в размере 50 % текущего запаса.

Из таблицы 3.1 очевидно, что годовые затраты основных материалов (Х + Y + Z) по изделию А - 1401935 руб. = 44070 + 24300 + 633565. Прибавим комплектующие - 1504310 = 1401935 + 102375. По изделию В (Х + Y + Z) = 1755606. Вместе с комплектующими - 1878456 руб. = 1755606 + 122850.

Затраты по основным материалам по изделиям А + В = 1347042 руб. = 98817 + 987382 + 1347042. Вместе с комплектующими = 3382766 руб.

Норматив в запасах основных материалов, покупных полуфабрикатов вычисляется по формулам:

(3.1)

где j - вид основных материалов или комплектующих изделий, входящих в состав производственных запасов;

n - количество видов элементов производственных запасов;

Hj - норма запаса по j-му элементу, дней;

Pj - среднедневной расход j-го элемента, руб.

(3.2)

где Pдj - расход по j-му элементу в смете затрат на производство в календар-ном периоде Д (дни), руб. Находим по формуле 3.2: среднедневный расход Х, Y, Z, КИ изделий А + В.

руб. руб.

руб. руб.

Норма запаса Hj включает ряд составляющих:

Hj = Hjтр + Hjподг + Hjтек + Hjстр + Hjтехн, (3.3)

где Hjтр, Hjподг, Hjтек, Hjстр, Hjтехн - соответственно норма транспортного, подгото-вительного, текущего, страхового, технологического запасов. Норма транспорт-ного запаса определяется:

Hjтр = Вjг - Вjд, (3.4)

где Вjг и Вjд - соответственно время пробега груза и платежных документов от поставщика до потребителя, дней.

По формуле находим: Hjтр: Нxтр = 16 - 4 = 12 дн.,

Hyтр = 11 - 7 = 5 дн.,

Нzтр = 15 - 6 = 9 дн.,

Нкитр = 10 - 5 = 5 дн.

Норма подготовительного запаса из таблицы 3.3 - Hxп = 6, Hyп = 6, Hzп = 6, Hкип = 1.

Норма текущего запаса определяется:

Hjтек = 0,5 Ч Иj, (3.5)

где Иj - средневзвешенный интервал j-го элемента производственных запасов, дней.

(3.6)

где m - число поступающих партий материалов;

И(i,i+1)j - интервал между смежными поставками j-го материала, дни;

Пi+1,j - объем (i+1)-й поставки j-го материала, руб.

Норма оборотных средств в текущем запасе является определяющей величиной всей нормы в днях.

На основании формулы 3.1 находим средневзвешенный интервал j-го элемента производственных запасов:

дней;

дней;

дней;

дней;

Ихтек = 0,5 Ч 146 = 73 дня; Иyтек = 0,5 Ч 148 = 74 дня; Иzтек = 0,5 Ч 123 = 62 дня;

Икитек = 0,5 Ч 110 = 55 дней.

Норма страхового запаса определяется:

Ихстр = 0,5 Ч 73 = 37 дней; Иустр = 0,5 Ч 74 = 37 дней; Иzстр = 0,5 Ч 62 = 31 день;

Икистр = 0,5 Ч 55 = 28 дней.

Норма запаса Hi:

Ну = 4 + 6 + 74 + 37 = 121 день; Нz = 9 + 6 + 62 + 31 = 108 дней;

Нки = 5 + 1 + 55 + 28 = 89 дней.

Норматив в запасах основных материалов, покупных полуфабрикатов:

ОСОМ.К =274,49 Ч 128 + 4754,67 Ч 121 + 3741,78 Ч 108 + 625,63 Ч 89 = 1070243 руб.

Используя табл. 3.3 и формулы 3.7 и 3.8, определяем норматив оборотных средств по вспомогательным материалам, инструменту сроком службы менее одного года, прочим производственным запасам

Таблица 16 Данные для определения норматива оборотных средств по вспомогательным материалам, инструменту, прочим производственным запасам

Расход вспомогательных материалов, в руб. на 1000 руб. среднедневной стоимости основных материалов и комплектующих изделий	Норматив оборотных средств по
	Инструменту, сроком службы менее 1 года, в % от норматива по незавершенному производству	Прочим производственным запасам в % от норматива по основным материалам и комплектующим изделиям
45	22	4

Таблица 17 Данные для определения норматива оборотных средств по незавершенному производству и готовой продукции

Длительность производственного цикла	Время для комплектования партии изделий, дни	Время транспортировки, дни	Время погрузки в вагоны, дни	Время для оформления документов
А	В
27	16	2	1	2	3

(3.7)

где qвм - расход вспомогательного материала в рублях на 1000 руб. стоимости основных материалов и комплектующих изделий;

Нвм - норма запаса по вспомогательным материалам.

руб.

Норматив по инструменту, сроком службы менее одного года, определяется:

(3.8)

руб.

где ОСНЗП - норматив оборотных средств по незавершенному производству, руб. (рассчитан далее);

НМЦ - норма запаса по инструменту, сроком службы менее 1 года, в процентах от норматива оборотных средств по незавершенному производству.

Норматив по прочим производственным запасам можно определить укрупненно:

(3.9)

где ОСОМК - норматив оборотных средств по основным материалам и комплектующим изделиям, руб.;

НПР.З - норма прочих производственных запасов.

ОСПР.З = 1070243 Ч 0,04 = 42810 руб.

Общий норматив оборотных средств по производственным запасам на предприятии составит:

ОСНЗ = ОСОМК + ОСВМ + ОСМН + ОСПР.З, (3.10)

ОСНЗ = 1070243 + 10571 + 73424 + 42810 = 1197048 руб.

С помощью таблицы и на основании формул 3.11 и 3.12 находим норматив оборотных средств по незавершенному производству:

(3.11)

где Сiд - затраты на производство товарной продукции по изделию i-го вида в периоде Д, руб.

Кнзi - коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве по i-му изделию:

(3.12)

где А - затраты на сырье, основные материалы и комплектующие изделия, руб.;

Б - все последующие затраты, руб.

руб.

На основании формул 3.13 и 3.14 находим норматив оборотных средств по готовой продукции:

(3.13)

где Нгп - норма запаса по готовой продукции, дни:

Нгп = Нком.н + Нгр.пр. + Нпогр. + Ндок., (3.14)

где Нком.н - время, необходимое для комплектования партии изделий, дни;

Нгр.пр. - время, необходимое для транспортировки продукции на железно-дорожную станцию, дни;

Нпогр. - время, необходимое для погрузки продукции в железнодорожные вагоны, дни;

Ндок. - время, необходимое для оформления расчетных документов и передачи их в банк, дни.

Норматив расходов будущих периодов (ОСРБП) планируется в размере 10 % от ОСГП.

Потребность в оборотных средствах по прочим элементам фондов обращения (ОСПР) планируется в размере 20 % от совокупного норматива оборотных средств по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции.

Планируемая величина оборотных средств по предприятию составляет:

ОСД = ОСПЗ + ОСНЗП + ОСРБП + ОСГП + ОСПР. (3.15)

Прирост потребности в оборотных средствах (ОС) в планируемом году определяется следующим образом:

ОС = ОСД - ОСД-1. (3.16)

где ОСД-1 - средний остаток оборотных средств в предыдущем году, руб.

НГП = 2 + 1 + 2 + 3 = 8 дней

руб.

ОСРБН = 0,1 Ч 164715 = 16472 руб.

ОСПР = 0,2 Ч (1197048 + 333746 + 164715 + 16472) = 342396 руб.

На основании формулы 3.15 находим планируемую величину оборотных средств по предприятию:

ОСД = 1197048 + 333746 + 164715 + 16472 + 342396 = 2054377 руб.

На основании формулы 3.16 находим прирост потребности в оборотных средствах:

ОС = 2054377 - 2054377 Ч 0,7 = 616313 руб.

3.2 Направления ускорения оборачиваемости производственных запасов

Потребность фирмы в оборотных средствах не является неизменной величиной. Их конкретные размеры зависят от: характера и сложности производства; возможности инвестиций в расширение производства; длительности производственного цикла; сезонности работы; изменение условий снабжения: частоты поставок (отгрузки), состава и численности поставщиков (покупателей); порядка расчетов - периодичности и сроков поступления платежей и т.п.; отвлечение средств в дебиторскую задолженность; инфляция. [22, с. 180]

Поскольку в предыдущем разделе было отведено значительное место для определения роли, которая отводится нормированию, можно понять, что нормирование определит для нас и потребность предприятия в различных элементах оборотных средств. Но все дело в том, что само понятие планового нормирования и подходы к нему резко изменились в условиях рынка, поскольку исчезла сама исходная точка расчета - заданный период планирования, так как очень часто и на многих предприятиях заказы поступают хаотично. В современных условиях планирование производственной деятельности, а, следовательно, потребности в оборотных средствах осуществляется не под фиксированный период, а под фиксированный объем - то есть юридически оформленный заказ поставщика. Актуальным критерием становится минимизация продолжительности выполнения заказа как фактор повышения оборачиваемости оборотных средств. [34, с. 58]

Поскольку производственные запасы представляют наиболее важную часть оборотных средств остановимся на современных экономических механизмах, обеспечивающих ускорение оборачиваемости средств, вложенных в запасы предприятия. [40, с. 14]

Материальное поощрение работников материально-технического снабжения. Данный путь не несет в себе ничего принципиально нового, хотя и может дать определенные временные результаты;

Совершенствование системы материально-технического снабжения путем улучшения отношений со смежниками: поставщиками, транспортными организациями и др., выплатой надбавок к договорной цене за оказание услуг более высокого качества.

При этом повышение закупочной цены должно оборачиваться выгодой для потребителя - путем получения выигрыша от снижения уровня запаса марки материала за счет меньших затрат на его формирование и уменьшения издержек по содержанию запаса. Чем больше у потребителя запасы, тем больше должны быть складские площади, больше сотрудников для их обслуживания, больше коммунальные услуги по освещению, отоплению, водоснабжению и пр. Стоимость реализуемой продукции можно понизить и тем самым повысить ее конкурентоспособность.

Смысл разработки экономических стимулов и рычагов позволяет разделить со смежниками часть дополнительной прибыли и это должно сегодня стать повседневной практикой на далекую перспективу.

В зависимости от величины удельного веса оборотных активов в составе всех активов выделяются следующие варианты политики управления оборотными активами [19, с. 68]:

· агрессивная. Ее основные признаки - поддержание высокого удельного веса оборотных активов и, соответственно, их низкая оборачиваемость. Она обеспечивает достаточный уровень ликвидности, но невысокую рентабельность активов.

· консервативная. Ее основным признаком является сдерживание роста и низкий уровень оборотных активов, но несет высокий риск потери ликвидности из-за десинхронизации поступлений и платежей, поэтому она проводится либо в условиях достаточной предсказуемости поступлений и платежей, объема продаж и запасов, либо при строгой экономии.

· умеренная или компромиссная. Ее параметры находятся на среднем уровне.

Это деление положено в основу моделей финансирования текущих активов, которые различаются между собой с точки зрения роли краткосрочных обязательств в текущем финансировании фирмы (табл. 3.5). [19, с. 69]

Модели финансирования оборотного капитала, с одной стороны, исходят из того, что политика управления им должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, с другой стороны, при подборе источников финансирования принимается решение, учитывающее срок их привлечения и издержки за использование.

Таблица 3.5 Роль кредита в управлении оборотными средствами

Наименование модели управления оборотными средствами	Роль краткосрочного кредита и кредиторской задолженности	Риск с позиций ликвидности
Агрессивная	За счет краткосрочных обязательств покрывается полностью варьирующая часть оборотных активов	Существует риск, так как в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно
Консервативная	Варьирующая часть покрывается частично за счет долгосрочных пассивов	Отсутствует риск потери ликвидности, так как нет краткосрочной кредиторской задолженности
Компромиссная	Варьирующая часть оборотных активов покрывается на 50 % за счет краткосрочных обязательств	Наименьший риск, однако, возможно наличие излишних текущих активов и за счет этого снижение прибыли

Сочетаемость различных видов политики комплексного управления (ПКУ) ТА и ТП иллюстрирует матрица выбора ПКУ (табл. 3.6).

Таблица 3.6 Матрица комплексного оперативного управления (ПКУ) текущими активами и пассивами

Политика управления	Политика управления ТА
ТП	Агрессивная	Умеренная	Консервативная
Агрессивная	Агрессивная	Умеренная	Не сочетаются
Умеренная	Умеренная	Умеренная	Умеренная
Консервативная	Не сочетаются	Умеренная	Консервативная

Таким образом, кредит органично встроен в процесс управления оборотными средствами фирмы, именно он обеспечивает маневренность поведения и адекватность реакции ее финансового обеспечения на изменение конъюнктуры рынка или рыночной стратегии компании. [36, с. 20]

Кредит может быть банковским и коммерческим. Коммерческий кредит является наиболее важным для финансирования текущей деятельности организации. Он предоставляется, с одной стороны, поставщиками и подрядчиками, с другой стороны, покупателями и заказчиками. В процессе коммерческого кредитования оборотный капитал перераспределяется из оборота одного предприятия в оборот другого, минуя банковскую систему. Управляя дебиторской и кредиторской задолженностью, предприятия взаимно кредитуют друг друга и вполне могут обходиться без других видов кредита. Предприятие-кредитор отвлекает средства в товарной или денежной формах из собственного оборота и потому компенсирует свои потери путем установления надбавок к цене товара за отсрочку или рассрочку.

Коммерческий кредит дешев по сравнению с банковским кредитом. Сроки коммерческого кредитования определены рамками расчетно-платежной дисциплины, согласно действующему в России законодательству, предельный срок оплаты товаров, работ, услуг - три месяца.

Применение векселя в хозяйственном обороте в качестве инструмента коммерческого кредита порождает ряд специфических особенностей. Особенность вексельного долга состоит в том, что он может свободно обращаться, потому погашение долга и выплата процентов заемщиком будет производиться в пользу неизвестного заранее лица. [12, с. 132]

Банки, как профессиональные кредиторы, предлагают клиентам весьма разнообразные кредиты на финансирование текущей деятельности, наиболее гибкими из которых являются овердрафт и кредитные линии.

Кредитование счета посредством предоставления овердрафта - это выдача кредита «по мере возникновения потребности». Существует как сходство, так и отличие между овердрафтом и кредитной линией: установления срока, лимита кредитования, процентных ставок и пр., но по кредитной линии обычно составляется график выборки кредита и за его нарушение может быть предусмотрена материальная ответственность сторон. Овердрафт - наиболее гибкий механизм кредитования и в российской практике.

Кредитование путем мобилизации долговых обязательств в виде факторинга и учетно-вексельных кредитов (предъявительских и векселедательских) становятся и в России традиционными банковскими услугами. Именно эти виды кредита позволяют организациям гибко управлять дебиторской задолженностью, оперативно превращать долг в работающий капитал. Сделки РЕПО, представляя собой по форме комбинацию двух противоположных сделок по купле-продаже, являются кредитным механизмом, обеспечивающим высокую степень защиты кредитора от кредитного риска.

Для финансирования текущей деятельности организация может воспользоваться и краткосрочной бюджетной поддержкой, которая предоставляется бюджетами различных уровней в следующих формах:

· фактическая передача денежных средств заемщику;

· возмещение разницы в процентных ставках по банковским кредитам;

· предоставление бюджетных гарантий под банковские кредиты;

· кредитование посредством временного уменьшения обязательств перед бюджетом. [13, с. 134]

Для сохранения оборотного капитала организация может воспользоваться отсрочками, рассрочками по уплате налогов и налоговыми кредитами. Налоговый кодекс РФ устанавливает конкретные основания для предоставления отсрочки, рассрочки по уплате налогов, налогового кредита. Налоговый кредит может быть предоставлен по одному или нескольким налогам сроком от трех месяцев до одного года.

Таким образом, дополнительная потребность предприятия в оборотных средствах может быть покрыта за счет разнообразных источников кредитного характера. В любом случае краткосрочный кредит и оборотные средства предприятия имеют следующие признаки: срок краткосрочного кредитования увязан со сроками оборота оборотного капитала - до одного года; краткосрочный кредит погашается за счет поступлений от текущей деятельности предприятия, из выручки от реализации товаров (работ, услуг); затраты на привлечение краткосрочного кредита включаются в бухгалтерском (финансовом) учете в состав издержек (себестоимости), в налоговом учете - в пределах установленных ограничений.

3.3 Рекомендации по повышению эффективности управления оборотными средствами в ЗАО «Тулажелдормаш»

Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, а также становится внутренним источником дальнейших инвестиций.

Эффективность зависит от факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним и пр. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

Существует много путей повышения эффективности использования оборотных средств в современных условиях. Критерии финансового менеджмента следующие:

1) минимизация текущей кредиторской задолженности, что требует использования долгосрочных источников и собственного капитала для финансирования большей части оборотных средств;

2) минимизация совокупных издержек финансирования, в этом случае ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности, при этом существует высокий уровень риска невыполнения обязательств;

3) максимизация полной стоимости фирмы - любые решения в области управления оборотными средствами, способствующие повышению экономической стоимости предприятия, следует признать целесообразными.

Одним из важных вопросов повышения эффективности использования оборотных средств является экономия материальных ресурсов. К внутрипроизводственным резервам относятся возможности улучшения использования материальных ресурсов, непосредственно связанные с совершенствованием техники, технологии организации процессов производства, освоением новых видов продукции, повышением качества продукции в конкретных отраслях промышленности.

К производственно-техническим направлениям относятся мероприятия, связанные с качественной подготовкой сырья к его производственному потреблению, совершенствованием конструкции машин, оборудования и изделий, применением более экономичных видов сырья, топлива, внедрением новой техники и прогрессивной технологии, обеспечивающих максимально возможное уменьшение технологических отходов и потерь материальных ресурсов в процессе производства изделий.

Важную роль играет использование местных видов сырья, топлива, вторичных сырьевых, материальных и топливных ресурсов. Регенерация (восстановление) бывших в употреблении сырья, основных и вспомогательных материалов (смазочных, обтирочных), инструмента.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства. Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств - первоочередная задача предприятий в современных условиях и достигается следующими путями. На стадии создания производственных запасов: внедрением экономически обоснованных норм запаса; приближением поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих и пр.; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием, комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складе.

На стадии незавершенного производства важно ускорение научно-технического процесса: внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной; роботизированных комплексов, роторных линий; развитие стандартизации, унификации, типизации; применение более дешевых конструктивных материалов; совершенствование системы экономического стимулирования, экономного использования ресурсов энергетических и топливных, увеличение удельного веса продукции, пользующейся большим спросом.

На стадии обращения: приближение потребителей к изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции по прямым связям; досрочного выпуска продукции, изготовление продукции из сэкономленных материалов, тщательная подборка продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка строго по договорам.

Одним из факторов повышения оборачиваемости оборотных средств является минимизация периода производства. Этот метод предлагает непрерывное планирование не под фиксированный период времени, но «под объем» производимой продукции. Под фиксированным объемом следует понимать юридически оформленный заказ поставщика. [34, с. 59]

Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, поэтому очень важны экономические механизмы, обеспечивающих ускорение оборачиваемости оборотных средств (запасов) за счет стимулирования работников и совершенствования работы отдела материально-технического снабжения, системы доставки грузов.

Совершенствование системы кредитования за счет использования системы экономического анализа кредиторов из числа возможных поставщиков, кто способен дать кредит на выгодных условиях, что гораздо дешевле, чем брать кредит в банке и платить высокие проценты. В то время как оплата поставщикам может быть так отсрочена, что, что за это время заказчик успевает продать товар, получить за него деньги и еще какое-то время использовать их для финансирования закупок других товаров. [32, с. 70]

Конкретные рекомендации по повышению эффективности использования оборотных средств для предприятия ЗАО «Тулажелдормаш» требуются в случае расширения производственных мощностей для производства новых изделий (например, полумуфт для реализации через склад сбыта). Наряду с основными фондами финансированию подлежат его оборотные средства. Для расчета капитальных вложений в оборотные средства необходимо рассчитать норматив оборотных средств и предложить рекомендации по их наилучшему использованию.

В таблице 3.7 представлена калькуляция себестоимости продукции.

Таблица 3.7 Калькуляция себестоимости продукции

Наименование статей затрат	Условное обозначение	Расходы, руб. (+/-)
		на единицу	на годовой выпуск
1.	2.	3.	4.
Материалы основные за вычетом отходов, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты Транспортно-заготовительные расходы Энергия для технологических целей Основная заработная плата производственных рабочих	Зм.к. Зт-з Зэ Зо.з.	380 76 9 94,9	14 060 000 2 812 000 333 000 3 511 204
Продолжение таблицы 3.7
1.	2.	3.	4.
Дополнительная заработная плата производственных рабочих Единый социальный налог Отчисления по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профзаболеваний Общепроизводственные расходы Общехозяйственные расходы	Зд.з. Зс.н. Зс.н. Зоб.пр. Зоб.хоз.	14,23 28,37 2,73 227,76 142,35	526 681 1 049 690 101 010 8 426 890 5 266 806
Итого производственная себестоимость Внепроизводственные расходы	Спр. Зв.п.	975,34 48,76	36 087 580 1 804 120
Итого полная себестоимость	Сп.	1024,1	37 891 700

В таблице 3.8 показана смета затрат на производство и реализацию товаров.

Таблица 3.8 Смета затрат на производство и реализацию товара

Наименование элементов затрат	Структура, %	Затраты на годовую программу, руб.
Материальные затраты Расходы на оплату труда Отчисления на социальные нужды Суммы амортизации Прочие расходы на производство Расходы по сбыту продукции	45,4 21,2 6,0 4,6 18,0 4,8	17 205 000 8 026 993 2 287 693 1 729 240 6 838 654 1 804 120
Итого по элементам затрат	100	37 891 700

Из таблиц 3.7 и 3.8 видно, что предлагаемая к выпуску продукция имеет достаточно высокую материалоемкость (45,4 % в структуре затрат), поэтому необходимо искать пути сокращения материальных затрат.

На основании формулы найдем норматив оборотных средств по производственным запасам в части основных материалов, покупных комплектующих изделий и полуфабрикатов:

руб.

В случае проведения мероприятий по снижению материальных затрат хотя бы на 10 %, путями, которые рассмотрены выше, (внедрения новых технологий изготовления, поиск более дешевого сырья, обновление основных фондов и т.д.). В случае снижения транспортно-заготовительных расходов на 5 % (применение методов логистики, совершенствование системы материально-технического снабжения) при существующем производственном запасе в 15 дней, можно добиться снижения потребности в оборотных средствах по данному нормативу:

руб.

Доля материалов в производственных запасах составляет 52 %. Поэтому норматив оборотных средств по производственным запасам в части прочих элементов будет определяться:

руб.

руб.

Норматив оборотных средств по производственным запасам включает частные нормативы по основным материалам, покупным полуфабрикатам, сырью, вспомогательным материалам, топливу, запасным частям, оборудованию и т.п. Определяется по формуле:

(3.17)

где ОСМ - норматив по производственным запасам в части основных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, руб.;

ОСПР.М - норматив по производственным запасам в части прочих их элементов, руб.

руб.

руб.

Предлагается снизить себестоимость продукции на 15 % путем снижения материальных расходов, оптимизации численности промышленно-производственного персонала, повышения производительности труда и т.д., а также расходов по сбыту продукции на 10 % путем своевременной сдачи деталей на склад сбыта и их своевременной отгрузки.

На основании формулы найдем норматив оборотных средств по незавершенному производству:

руб.

руб.

На основании формулы найдем норму запаса по готовой продукции:

руб.

руб.

Капитальные вложения в оборотные средства находятся суммированием нормативов производственных запасов + незавершенного производства + готовой продукции:

руб.

руб.

Все проведенные выше расчеты сведем в таблицу 3.9.

Из таблицы 3.9 видно, что с помощью предложенных мероприятий по снижению затрат на производство и реализации продукции возможно снижение потребности в оборотных средствах для планируемого производства на 541921 руб. = (2945519 - 2403598) или - 18,4 % = .

По формуле

определим длительность одного оборота оборотных средств:

дней

дней

Таблица 3.9 Норматив оборотных средств для проектируемого производства

Элементы оборотных средств	Запас в днях	Норматив, руб. (факт)	Норматив, руб. (проект)	Отклонения (+;-)	Отклонения %
Производственные запасы Незавершенное производство Готовая продукция на складе Прочие элементы фондов обращения (20 %)	15 8 5 -	1351923 601460 501216 490920	1115337 484179 403482 400600	-236586 -117281 -97734 -90320	-17,5 -19,5 -19,5 -18,4
Итого по оборотным средствам	-	2945519	2403598	-541921	-18,4

Уменьшение длительности одного оборота с 11 до 9 дней свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился с 32 до 40 оборотов, это свидетельствует об улучшении оборачиваемости оборотных средств на предприятии.

Таким образом, с помощью знаний в области управления оборотными средствами предприятия возможно добиться снижения в их потребности в производстве и реализации продукции, а также уменьшения длительности их оборачиваемости.

Предложим различные способы предотвращения и взимания просроченной дебиторской задолженности. Наличие просроченной дебиторской задолженности - явление отрицательное, так как оно замедляет оборот капитала, ухудшает структуру баланса, увеличивает потребность в кредитах. Поэтому очевидно, что необходимы действия, направленные на предотвращение просроченной дебиторской задолженности.

В любых ситуациях целесообразно принимать все усилия для того, чтобы предприятие имело информацию о платежеспособности покупателя, об общем состоянии его дел и финансовых результатах. ЗАО «Тулажелдормаш» должно своими действиями демонстрировать настроенность на партнерство, сотрудничество и заинтересованность в благополучии заказчика.

Тогда заказчик будет открыт для предприятия, не будет опасаться информировать его о возможных трудностях в своевременной оплате поставляемых товаров. На 1 января 2008 года просроченная дебиторская ЗАО «Тулажелдормаш» составила 16345 тыс. руб., в том числе покупатели и заказчики - 6608 тыс. руб. Чтобы избежать этого в дальнейшем, целесообразно действовать следующим образом:

Ситуация 1: объем работ небольшой, в качестве заказчика может выступать физическое лицо.

В этом случае целесообразно использовать такие формы расчетов, как оплата наличными и чеками. Однако если оплата осуществляется чеками из чековой книжки и заказчик совершенно неизвестен, не ожидается его повторных покупок и сумма заказа относительно невелика, ЗАО «Тулажелдормаш» необходимо проверить наличие денежного покрытия чеков. Для этого можно предложить покупателю подтвердить устно или документально (через банк) наличие достаточной суммы денег на счете. Если ЗАО «Тулажелдормаш» сочтет гарантии покупателя недостаточными, то он может выбрать оплату товара банковскими чеками, кредитными карточками или наличными деньгами.

Ситуация 2: большой объем работ.

В этом случае должны использоваться только безналичные расчеты.

Если заказчик неизвестен и нет информации о его платежеспособности, целесообразно использовать аккредитивную форму расчетов, которая обеспечивает практически стопроцентную гарантию платежей. Аккредитивная форма расчетов предполагает оплату отгруженных товаров по месту нахождения производителя за счет средств, депонированных в обслуживающем заказчика банке, на условиях, предусмотренных в заявлении на выставление аккредитива. Однако если имеется информация о необязательности заказчика, то в качестве условия выполнения заказа могут быть выдвинуты предварительная оплата и авансовые платежи. Если информации о платежеспособности заказчика недостаточно и если заказчик не имеет возможности осуществить предоплату, авансовые платежи, выставить аккредитив, то можно использовать другие формы гарантированных платежей. В противном случае будут потеряны заказчики, рынки сбыта. В качестве гарантий выступают предоставление заказчикам гарантийных обязательств погашения задолженности со стороны крупных, известных и надежных финансовых институтов; залог. Возможно, оформление долга векселем.

В тех случаях, когда ЗАО «Тулажелдормаш» в принципе уверено в обязательности заказчика, но имеются факторы, во многом случайные, которые могут повлечь за собой задержку платежей, то целесообразно застраховать себя от несвоевременности оплаты поставленных товаров.

Ситуация 3: заказчик не выполняет своих обязательств перед ЗАО «Тулажелдормаш» по своевременной оплате задолженности.

При этих обстоятельствах ЗАО «Тулажелдормаш» может принять следующие меры по сокращению и ликвидации дебиторской задолженности.

Во-первых, можно предложить заказчику оформить долг как коммерческий кредит перед ЗАО «Тулажелдормаш», если:

· заказчик способен и согласен оплатить часть стоимости выполненных и оплаченных работ с обязательством перечисления оставшейся стоимости в течение срока кредитования;

· имеются основания полагать, что заказчик преодолеет временные финансовые трудности и будет платежеспособен в предстоящих периодах.

Во-вторых, если ЗАО «Тулажелдормаш» требуются наличные средства, то он может предпринять усилия по продаже долга с дисконтом. Покупатель долга будет заинтересован в покупке долга, если будут основания считать этот долг не потерянным. В противном случае долг останется невостребованным.

В-третьих, если не удалось продать долг, то можно попытаться каким-то образом погасить его, например ЗАО «Тулажелдормаш» может согласиться на оплату выполненных работ имеющимися у заказчика высоколиквидными ценностями или выпускаемой им продукцией.

В-четвертых, если должник имеет все определенные перспективы, предполагаются инвестиционные вложения в его материальную базу, то возможно использовать вариант погашения долга пакетом акций должника. Однако возникают трудности оценки этих акций. Их разрешение требует совместных согласований у заказчика и производителя.

Наконец, в-пятых, если заказчик не в состоянии погасить долг, то при большом удельном весе этого долга в общей сумме кредиторской задолженности заказчика, ЗАО «Тулажелдормаш» может объявить его банкротом со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Предложенные выше меры помогут предприятию стабилизировать ситуацию, а со временем перейти к стадии экономического роста.

Так как причиной негативной деятельности ЗАО «Тулажелдормаш» являются неплатежи заказчиков, предлагается провести анализ дебиторской и задолженности, и, исходя из него, предложить меры для выхода из данной ситуации.

Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения ЗАО «Тулажелдормаш» необходимо:

· следить за соотношением дебиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создало угрозу финансовой устойчивости организации. Такое положение делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

· контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

· по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

При проведении анализа целесообразно рассчитать долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов. Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Так как УДЗ = - 0,5%, это свидетельствует об увеличении ликвидности на 0,5 %.

Таблица 3.10 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	20,8	19,2	-1,6
2. Период погашения ДЗ, дни	49	45	-4
3. Доля ДЗ в общем объеме стоимости, %	31,0	30,0	-1,0

Данные таблицы 3.10 показали, что состояние расчетов с дебиторами по сравнению с прошлым годом улучшилось, но не значительно. На 4 дня (45 - 49) уменьшился средний срок погашения дебиторской задолженности который составил 45 дней. Если принять во внимание, что доля дебиторской задолженности составила 30 %, то можно сделать вывод о повышении ликвидности текущих активов в целом из-за состояния дебиторской задолженности.

Исходя из проведенного анализа дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что ЗАО «Тулажелдормаш» имеет определенные проблемы с дебиторами и эти проблемы слегка уменьшились в отчетном году по сравнению с прошлым.

Предложим некоторые рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью.

1) необходимо контролировать состояние расчетов с заказчиками, особенно по отсроченным задолженностям;

2) установить определенные условия кредитования дебиторов ЗАО «Тулажелдормаш», например:

· заказчик получает скидку 2 % в случае оплаты выполненных работ в течении 10 дней с момента принятия заказчиком выполненных работ;

· заказчик оплачивает полную стоимость, если сделка совершилась в период с 11-го по 30-й день кредитного периода;

· в случае неуплаты в течение месяца заказчик будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина каждого зависит от момента оплаты;

3) по возможности ориентироваться на большое число заказчиков, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими заказчиками;

4) следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Такое положение свидетельствует о снижении «бесплатных» источников покрытия потребности организации в оборотных средствах.

Заключение

На основании проведенных исследований можно сделать ряд выводов:

1. Раскрыта экономическая сущность оборотных фондов.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения, что определяет кругооборот средств и их название.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.

Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчетах образуют фонды обращения.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

2. Рассмотрены особенности управления оборотными фондами в российских условиях.

Недооценка роли организации и управления оборотными фондами, которая наблюдалась в первые перестроечные годы, негативно отразилась на финансовом положении предприятий. Нехватка оборотных средств у субъектов хозяйствования в годы реформ образовалась под воздействием двух групп факторов.

Первая обусловлена обстоятельствами и принятием решений на макроуровне. К их числу следует отнести: введение налогов с фонда оплаты труда, приведшее к росту себестоимости продукции и увеличению недостатка оборотных средств; введение налога на добавленную стоимость, увеличившее потребность предприятий в оборотных средствах на приобретение сырья, материалов, комплектующих; введение ряда других налогов с оборота, потребовавшее дополнительных вложений предприятий в оборотные средства; неразвитость банковской системы, которая еще не ориентирована на поддержку реального производителя, что не позволило предприятиям своевременно восполнить нехватку оборотных средств; высокий уровень инфляции; изъятие в бюджет авансовых платежей по налогу на прибыль и другим налогам.

Вторая группа факторов связана с деятельностью самих предприятий. Недостаточность внимания к нормированию оборотных средств; нецелевое использование; отвлечение оборотных средств из процесса производства; недостаточно обоснованный подход к выбору поставщиков, подрядчиков и потребителей товаров и услуг; низкий уровень управления дебиторской и кредиторской задолженностью; малая эффективность системы банкротства; слабая подготовка финансовых управляющих на предприятиях.

Важнейший фактор воздействия на состояние оборотных средств - это инфляция, явление ставшее уже привычным в современной России. Однако результаты расчетов динамики индекса потребительских цен за период с января 2001 года по декабрь 2007 года выявили снижение инфляционного процесса.

3. Определены показатели эффективности использования оборотных средств.

Для определения степени эффективности использования оборотных средств используется система показателей, которую условно можно представить различными группами. Одна из этих групп дает представление об улучшении использования оборотных фондов. Чем лучше используются сырье, топливо, вспомогательные материалы, тем больше можно увеличить объем производства продукции и прибыль от ее реализации. Различают показатели расхода материальных ресурсов и показатели уровня полезного использования материальных ресурсов.

К показателям полезного использования материалов относятся и уровень отходов.

Основные показатели оборачиваемости оборотных средств:

· коэффициент оборачиваемости;

· длительность одного оборота;

· коэффициент загрузки средств в обороте;

· величина высвобожденных и вовлеченных оборотных средств.

4. Проанализировано состояние оборотных средств и источников их образования.

Стоимость имущества предприятия увеличилась на 94 тыс. руб., составив в 2007 году 590775 тыс. руб.

Величина внеоборотных активов снизилась на 785 тыс. руб., в основном за счет снижения таких статей как незавершенное строительство (- 2608 тыс. руб.) и нематериальные активы (- 1517 тыс. руб.). Наибольший удельный вес во внеоборотных активах составляют основные средства (40 %) и незавершенное строительство (26 %).

Оборотные активы увеличились на 879 тыс. руб. и составили к концу 2007 года 334730 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов на 2006 и 2007 года составляют запасы (58 %) и дебиторская задолженность (31 % на 2006 и 30 % на 2007 годы). Наблюдается снижение материальных оборотных средств (запасов) с 193203 до 192979 тыс. руб., что можно оценить как положительный момент. Дебиторская задолженность предприятия в 2007 году снизилась и составила 101501 тыс. руб. При этом величина денежных средств на расчетном счету и в кассе предприятия возросла на 11,9 %, что также является положительным моментом в деятельности предприятия.

Капитал и резервы предприятия возросли на 484 тыс. руб., в основном за счет роста резервного (+ 948 тыс. руб.) и добавочного капиталов (+ 726 тыс. руб.), что положительно скажется на деятельности предприятия. Наибольший удельный вес имеют уставный капитал (44 %) и фонды накопления (24 %).

Долгосрочные пассивы снизились на 7322 тыс. руб. за счет уменьшения прочих долгосрочных пассивов.

Краткосрочные пассивы увеличились на 6932 тыс. руб., в основном за счет роста заемных средств (+ 3922 тыс. руб.) и доходов будущих периодов (+ 1622 тыс. руб.). Наибольший удельный вес имеют заемные средства (51 %) и кредиторская задолженность (39 %).

5. Дана оценка эффективности использования оборотных средств в ЗАО «Тулажелдормаш».

Показатели экономической деятельности свидетельствуют об улучшении деятельности предприятия за 2006 - 2007 годы, т.к. показатели выручки от реализации, балансовой и чистой прибыли растут. Рентабельность производства соответственно также имеет тенденцию роста.

Продолжительность оборота всех оборотных средств возросла с 2006 года до 2007 года на 1,6 дня, а материальных оборотных средств - на 1,8 дней, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. В результате пришлось привлечь дополнительные средства для продолжения производственно-хозяйственной деятельности.

На анализируемом предприятии отходы материальных ресурсов в 2007 году снизились по сравнению с 2006 годом на 50 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме материальных затрат снизился на 0,17 %. В то же время доля возвратных отходов в их общем объеме возросла на 2 %, что следует оценить положительно.

В качестве мер по повышению эффективности использования оборотных фондов предложены следующие мероприятия:

1. Совершенствование нормирования оборотных средств.

Прогрессивность норм расхода материалов в значительной степени зависит от состояния их нормирования, поэтому следует проанализировать организацию службы, занимающейся нормированием материалов. Необходимо обратить внимание на укомплектованность этой службы квалифицированными специалистами, обладающими необходимыми знаниями в области конструирования и технологии производства, а также на использование экономико-математических методов и компьютерной техники для расчета подетальных, специфицированных и сводных норм расхода материалов.

2. Определение направлений ускорения оборачиваемости производственных запасов.

3. Рекомендации по повышению эффективности управления оборотными средствами в ЗАО «Тулажелдормаш».

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 года. - М.: «Гриф», 1993. - 49 с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: Эсмо, 1995.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1 (в ред. Федеральных законов от 09.07.1999 № 154-ФЗ, от 02.01.2000 № 13-ФЗ). Часть 2 (в ред. Федерального закона от 29.12.2000 № 166-ФЗ).

4. Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года.

5. Багиев Г.Л. Маркетинг: Учебник. - М.: Экономика, 2004. - 703 с.

6. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 345 с.

7. Белявский И.К. Маркетинговое исследование: информация, анализ, прогноз. - М.: Финансы и прогноз, 2004. - 320 с.

8. Быкова Е.В., Стоянова Е.С. Финансовое искусство коммерции. - М.: Перспектива, 2007. - 238 c.

9. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2002. - 346 с.

10. Гусаров В.М. Статистика. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 356 с.

11. Дорошев К.Н. Введение в теорию маркетинга: Учебное пособие для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 278 с.

12. Зудин В. И., Кочетыгов А. А., Моторин В. В. Финансовые расчеты в коммерческой деятельности: Учебное пособие. - Тула, 2007. - 253 с.

13. Общая теория денег и кредита: Учебник. / Под ред. Е.Ф.Жукова. - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2007. - 360 с.

14. Общая теория финансов: Учебник. / Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева и др. Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2004. - 256 с.

15. Родин В.Г. Основы маркетинга. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 450 с.

16. Сергеев В.И. Логистика в бизнесе: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 188 с.

17. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 399 с.

18. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2004. - 128 с.

19. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. - М.: Перспектива, 2004. - 268 с.

20. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. - М.: Перспектива, 2002. - 656 с.

21. Терешкина Т.Б. Управление оборотными средствами в России. - СПб.: ЛГТУ, 2008. - 125 с.

22. Уткин Э. А. Маркетинг. - М.: «Экмос», 2003. - 320 с.

23. Финансовое планирование и контроль: Пер. с англ. / Под ред. М.А. Поуко-ка, А.Х. Тейлора. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 480 с.

24. Финансовый менеджмент: руководство по технике эффективного менеджмента. - М.: Корпорация «Карана», 2008. - 290 с.

25. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис и др. / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. - 518 с.

26. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2003. - 176 с.

27. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 343 с.

28. Хэлферт Э. Техника финансового анализа. - М.: Аудит «ЮНИТИ», 2003. - 663 с.

29. Хруцкий В.Е. и др. Современный маркетинг. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 278 с.

30. Экономика предприятия: Учебник. / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Шва-ндера. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 608 с.

31. Ястребова Е.М. Руководить и добиваться успеха. - М.: ТОРР, 2004. - 18 с.

32. Алексеев А.А., Герцог И.Н. Национальные особенности формирования оборотного капитала. // ЭКО. - 2008. - № 2. - С. 53 - 58.

33. Бодряков Р.И. QRS - анализ оборотных средств. // Маркетинг. - 2006. - № 3. - С. 69 - 72.

34. Графова Г.Ф. Критерии и показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия. // Аудитор. - 2007. - № 12. - С. 52 - 59.

35. Забайкин Ю.В., Чулкова Л.В. Минимизация периода производства как фактор повышения оборачиваемости оборотных средств. // Текстильная промышленность. Спецвыпуск. - 2006. - № 1. - С. 58 - 59.

36. Кац И.А. Система внутрифирменного планирования. // Проблемы теории и практики управления. - 2007. - № 4. - С. 84 - 89.

37. Пещанская И.В. Кредит и оборотный капитал. //Финансы. - 2005. - № 2. - С. 20 - 26.