Формирование эффективной политики управления оборотным капиталом на сельскохозяйственных предприятиях

- длительность финансового цикла

Краткосрочный

кредит (КК)

Обеспечение эффектности кредитных ресурсов

- соблюдение принципов кредитования;

- принцип рациональности привлечения

краткосрочного кредита для покрытия

варьирующей части оборотных средств

- рефинансирование;

- реструктуризация долгов;

- выбор форм и методов

кредитования;

- другие методы

- оборачиваемость КК;

- величина и доля КК в величине

источников оборотных средств;

- эффективность КК

Объектами управления в рамках тактического раздела финансовой политики являются, с позиции автора, оборотные активы, сгруппированные по материально-вещественному содержанию, характеру формирования и использования, а также источники их покрытия, детализированные по экономическому содержанию. Такой подход обусловлен несколькими факторами. Во-первых, сельскому хозяйству свойственны особенности выбора методов и приемов управления оборотными активами (запасами и затратами собственного производства и покупными товарно-материальными ценностями) и пассивами. Во-вторых, выбор типа политики, определяющего границу между уровнем желаемой эффективности и допустимого риска, обусловлен спецификой оборотного капитала, проявляемой в характере движения оборотных активов агроформирований, отражающем постоянное или временное участие капитала в кругообороте стоимости. Эти и другие особенности учтены автором в разработанной модели.

Важнейшим элементом системно-целевой политики, по мнению диссертанта, выступают принципы воздействия управляющей системы на объект управления (табл. 5, гр. 3), позволяющие эффективно разместить финансовые ресурсы в оборотных активах и сформировать желаемый уровень финансовой устойчивости предприятий.

Автором уточнены и дополнены основные принципы, определяющие особенности формирования и использования оборотных средств в сельском хозяйстве путем расширения их состава за счет рациональности накопления собственного оборотного капитала и постоянного мониторинга кругооборота оборотных средств на всех стадиях воспроизводственного процесса.

Предложенная диссертантом модель позволяет специалистам аграрных предприятий разработать системно-целевую финансовую политику, ориентированную на повышение эффективности использования оборотных средств, собственного оборотного капитала и улучшение их финансового состояния.

Дифференцированный механизм практического использования сельскохозяйственными предприятиями системно-целевой политики управления оборотным капиталом (специальность 08.00.05)

Механизм практического применения системно-целевой политики управления оборотным капиталом определяется исходным типом финансового состояния, характером и скоростью изменения условий функционирования, внутренним потенциалом предприятия и амбициозностью собственников, проявляющихся в планах развития предприятия.

Оценка финансового состояния сельскохозяйственных предприятий позволила диссертанту разработать сценарный подход к формированию механизма практического применения системно-целевой политики, дифференцированного для предприятий с различным уровнем финансовой устойчивости и обеспеченности собственным оборотным капиталом. Он позволяет обеспечить четкую взаимосвязь и согласованность политики формирования оборотных активов с политикой их финансирования.

Диссертант предложил два возможных варианта наилучших для исходного состояния и условий деятельности конкретного сельскохозяйственного предприятия сочетаний разных типов политики формирования текущих активов и пассивов с учетом выявленных в процессе исследования параметров структурных пропорций оборотного капитала. Первый вариант механизма использования системно-целевой политики ориентирован на повышение уровня финансовой устойчивости, а второй - на рост обеспеченности собственным оборотным капиталом.

Проблема формирования достаточных собственных финансовых ресурсов и своевременного погашения сельскохозяйственными предприятиями реструктурированных долгов обусловила особую практическую значимость использования второго варианта, ориентированного на поэтапное пополнение собственного оборотного капитала до оптимального уровня путем постепенного перехода к наиболее эффективному в сельском хозяйстве - умеренному типу политики управления оборотным капиталом (рис. 5). В этом варианте предприятиям первой группы, использующим консервативный тип политики управления текущими пассивами, автор предлагает повысить эффективность собственных оборотных средств. Для этого им предлагается перейти от консервативной к умеренной политике управления оборотными активами и источниками. Сформированную чрезмерно высокую величину собственного оборотного капитала целесообразно снизить до суммы совокупного норматива, а высвободившиеся средства направить на модернизацию основных средств.

Предприятиям групп хозяйств с агрессивным и компромиссным типами политики управления источниками оборотных средств, находящимся, как правило, в неустойчивом финансовом положении, рекомендуется основное внимание уделять жесткому регулированию и повышению качества финансового и производственного управления оборотными активами, направленным на рост их оборачиваемости. Для этого предлагается изменить политику формирования оборотных активов: по активам собственного производства применять умеренную, а по покупным оборотным средствам - агрессивную политику. Одновременно целесообразно повышать собственный оборотный капитал до совокупного норматива, оптимальный размер которого, по расчетам автора, несколько превышает общепринятое соотношение с оборотными активами и составляет 0,6.

Главной целью финансовой политики управления оборотным капиталом для хозяйств, находящихся на кризисном пути развития, является предотвращение банкротства. Это возможно только при условии формирования собственного оборотного капитала хотя бы на минимально допустимом уровне. При этом запасы покупных материалов диссертантом предлагается снизить до величины обоснованного минимума с целью максимального высвобождения финансовых и платежных ресурсов, обеспечивающих ликвидность и платежеспособность предприятия.

Использование структурно-логической модели системно-целевой политики и механизма ее практического применения позволяет повысить эффективность управления оборотным капиталом, предотвратить кризисный путь развития и обеспечить устойчивое функционирование аграрных предприятий.

В выводах и предложениях изложены основные теоретические, методические и практические результаты диссертационного исследования.

Работы, в которых опубликованы основные результаты диссертационного исследования

Статьи в ведущих научных изданиях, определенных ВАК для публикации основных результатов диссертаций на соискание ученой степени кандидата наук

1. Круш З.А. Финансовая политика управления оборотным капиталом предприятий: проблемы формирования и использования / З.А. Круш, А.Л. Леванова // Известия Орел ГТУ. - Орел, 2009 - № 6. - С. 106-110 (0,3 п.л., собств. 0,2 п.л.).

2. Круш З.А. Системный подход к определению критериев и индикаторов оценки типа финансовой политики управления оборотным капиталом сельскохозяйственных предприятий / З.А. Круш, А.Л. Леванова // Труды Кубанского государственного аграрного университета. - Краснодар, 2010. - Вып. № 3 (24). - С. 10-14 (0,6 п.л., собств. 0,3 п.л.).

Статьи в сборниках и других научных журналах

3. Круш З.А. Влияние политики управления оборотным капиталом на финансовое состояние агроформирований / З.А. Круш, А.Л. Леванова // Приоритетные направления совершенствования организационно-экономического, учетно-финансового и правового механизма АПК: сборник науч. тр. - Воронеж: ФГОУ ВПО ВГАУ, 2007. - С. 224-226 (0,25 п.л., собств. 0,2 п.л.).

4. Леванова А.Л. Сущность финансовой политики предприятия и ее место в финансовом менеджменте / А.Л. Леванова // Финансовый вестник ВГАУ. - Воронеж: ФГОУ ВПО ВГАУ, 2008. - № 1 (18). - С. 27-30 (0,5 п.л.).

5. Круш З.А. К вопросу об экономическом содержании финансовой политики аграрных предприятий / З.А. Круш, А.Л. Леванова // Финансовый вестник ВГАУ. - Воронеж: ФГОУ ВПО ВГАУ, 2009. - № 1 (19). - С. 40-46 (0,8 п.л., собств. 0,4 п.л.).

6. Круш З.А. Критерии оценки финансовой политики управления оборотным капиталом сельскохозяйственных предприятий / З.А. Круш, А.Л. Леванова // Финансовый вестник ВГАУ. - Воронеж: ФГОУ ВПО ВГАУ, 2009. - № 2 (20). - С. 41-49 (0,7 п.л., собств. 0,2 п.л.).

7. Круш З.А. Особенности диагностики финансовой политики управления оборотным капиталом аграрных предприятий / З.А. Круш, А.Л. Леванова // Финансовый вестник ВГАУ. - Воронеж: ФГОУ ВПО ВГАУ, 2010. - № 1 (21). - С. 37-46 (0,5 п.л., собств. 0,3 п.л.).

8. Круш З.А. Особенности идентификации типов финансовой политики управления оборотным капиталом АКО / З.А. Круш, А.Л. Леванова // Стратегии развития региональных рынков: инфраструктура, безопасность, качество: в 2 ч. - Воронеж : Научная книга, 2010. - Ч. 2. - С. 189-195 (0,4 п.л., собств. 0,2 п.л.).

Подписано в печать 18.11.2010 г. Формат 60х801/16. Бумага кн.-журн.

П.л. 1,0. Гарнитура Таймс. Тираж 130 экз. Заказ № 4610.

Типография ФГОУ ВПО ВГАУ 394087, Воронеж, ул. Мичурина, 1

Размещено на Allbest.ru