Теории экономических циклов и их современная эволюция

2.9 Теория рациональных ожиданий

Теория рациональных ожиданий (сокращенно - ТРО) - концепция макроэкономики, изначально разработанная Джоном Ф. Мутом в 1961 и развитая Робертом Лукасом в середине 1970-х годов, за которую Лукасу в 1995 году была присвоена Нобелевская премия по экономике. Теория используется для моделирования формирования экономических ожиданий в неоклассическом направлении макроэкономики, в неокейнсианстве и в теории финансовых рынков.

Основоположник теории Джон Мут исходил из того, что экономические агенты располагают всей доступной для них информацией и используют её в целях прогноза хозяйственного процесса в такой модели экономики, какую они себе представляют и считают правильной, действуя при этом рационально, хотя и субъективно. Это подразумевает, что участники рынка знакомы с механизмами рынка и в состоянии прогнозировать реакцию спроса и предложения в результате изменения цен.

Согласно теории рациональных ожиданий участники свободных рынков не делают систематических или очевидных ошибок. Таким образом, рациональные ожидания могут быть ошибочными, однако эти ошибки несут случайный характер. В рамках экономической модели это означает, что разница между математическим ожиданием E(P) ожидаемого P и с помощью механизма рынка осуществлённого показателя ожидаемого P* соответствует случайной величинe, математическое ожидаемое которого равно нулю.

P * ? E(P) = e при E(e) = 0

Теория рациональных ожиданий была разработана как противопоставление теории адаптивных ожиданий, в которой образование ожиданий основывается исключительно на наблюдении показателей прошлого, а не всей доступной информации, как это предполагает теория рациональных ожиданий. Равновесие в теории адаптивных ожиданий достигается лишь асимптотически, в то время как по словам Томаса Сарджента, одного из авторов теории рациональный ожиданий, «ключевым элементом новой классической макроэкономики является приверженность к общему равновесию и оптимизированному стратегическому поведению».

Теория рациональных ожиданий является основой многих экономических и политических выводов, считающихся однако спорными. Например, приверженцы кейнсианской теории считают понижение безработицы с помощью экспансивной политики центрального банка возможным: повышение цен поднимет доход предприятий и инвестиции в производственные мощности и соответственно спрос на дополнительную рабочую силу повысятся по меньшей мере в краткосрочном периоде. Такая экономическая политика направлена на стимулирование предложения рынка. Однако, согласно теории рациональных ожиданий рынок будет предполагать повышение уровня инфляции, т.е. повышение цен вследствие расширения денежной массы. Это отразится на повышении уровня номинальной заработной платы по требованиям трудящихся, цель которых - сохранить прежний уровень реальной зарплаты. В результате повышение денежной массы приведёт лишь к повышению инфляции не оставив даже краткосрочного эффекта на рынке труда и уровень безработицы останется прежним.

Основываясь на приведённых аргументах сторонники неоклассической макроэкономики считают, что политика денежной экспансии не приводит к повышению реальных показателей экономики таких как объём производства и занятости как в краткосрочном, так и долгосрочном периоде и, по их мнению, бесполезна.

3. Особенности мирового финансового кризиса как фазы экономического цикла

Мировой финансовый кризис (иногда называют «великая рецессия») -- финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре -- октябре 2008 года в виде значительного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового кризиса 2008 года послужил ипотечный кризис в США, первые признаки которого проявились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов, а к весне 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Летом 2007 года кризис из ипотечного начал перерастать в финансовый и затрагивать не только США. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Особо выделяют банкротство Lehman Brothers 15 сентября 2008 года. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В2008 году кризис приобрёл мировой характер и начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В2008 году кризис приобрёл мировой характер и начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Китай (2007-2011). По итогам первых трёх кварталов 2008 года, объём золотовалютных резервов КНР составил около 2 трлн. долл., однако в IV квартале началось снижение этих запасов, сократившихся до 1,9 трлн. долл.

Таблица 1. Показатели КНР

[https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/index.html]

Власти КНР объявили план по вложению до 586 млрд долл. в обновление инфраструктуры, и в сельское хозяйство. Эта сумма составляет до 18 % ВВП КНР, тогда как «План Полсона» в США составляет до 6 % ВВП.

20 ноября 2008 года министр человеческих ресурсов и социального обеспечения, член Государственного совета КНР Инь Вэйминь официально признал увеличение числа безработных в стране, назвав ситуацию «критической»: фабрики, ориентированные на экспорт, вынуждены закрываться.

В связи с сокращением внешнего спроса анонсируются намерения китайского правительства по переориентации экономики на внутренний спрос. Также представители КНР объявили о предполагаемом переводе своих резервов в золото.

По итогам 2012 года ожидается рост ВВП КНР на 9-10 %, на 2013 год прогнозируется рост, по разным оценкам, от 5 до 10 %. Так, Всемирный банк прогнозирует рост на уровне 7,5 %.

Ухудшение мировой конъюнктуры привело к тому, что китайская промышленность снизила спрос на сырьё, что, в свою очередь, повлекло за собой снижение мировых цен, в том числе на продукцию металлургии.

2 августа 2011 года индекс деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемый банком HSBC впервые после зимы 2008--2009 годов упал в депрессивную область и остается в депрессивной области по июль 2012 года.

Экономика КНР в последние 30 лет постоянно растет и в 2010 году занимала 2 место в мире по величине номинального ВВП (после США. ВВП в 2009 году равнялся $5,02 трлн. По данным 2010 года, в апреле-июне Китай обогнал Японию по этому показателю). По ВВП с учётом паритета валют Китай на 2-м месте в мире (по данным МВФ 11,3 трлн международных долларов в 2012 году, прогноз на 2013 год -- 12.2 трлн), уступая только США. Уровень бедности 128 000 000 чел.(менее 1$ в день)

США (2007-2009)

Таблица 2. Показатели США

[https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/index.html]

В 2007-2009 гг. экономика США показала наибольший спад за последние 66 лет. Данные, полученные экспертами после пересмотра показателей, оказались значительно хуже, чем считалось ранее.

Документ представило министерство торговли.

Пересмотр годового экономического отчета - ежегодная практика. Первая оценка состояния экономики публикуется в апреле, а пересмотр документа производится в июле.

Согласно новым данным, с конца 2007 года и до июня 2009 года экономика США потеряла 5,1%. Ранее считалось, что спад составил 4,1%.

Со времени окончания Второй Мировой войны было зафиксировано 10 рецессий. Только в двух из них спад экономики превысил 3%: в 1957-58 - 3,7% и в 1973-1975 - 3,2%.

Рецессия сопровождалась значительным спадом производства, снижением потребительских расходов и сокращение объемов деловых инвестиций.

Обновленные данные говорят о том, что в 2009 году экономика понесла больший урон, поскольку реальный спад производства составил 3,%%, а не 2,5%, как сообщалось ранее.

Несмотря на подъем экономики после рецессии, в США остается высоким показатель безработицы. На сегодняшний день он составляет 9,2%.

Министерство пересмотрело данные и за 2010 год. Выяснилось, что экономический рост был существеннее, чем считалось ранее - 3% против 2,9%, представленных в первоначальном докладе.

Государственный долг перед юридическими и физическими лицами резидентами США, а также иностранными инвесторами, к 2011 году равен $15,33 трлн.

По итогам 2010--2011 финансового года, который завершился в сентябре, дефицит бюджета США сократился и составил $1,296 трлн.

Дефицит бюджета США в 2010 году составил $1,56 трлн., что составляет 10,6% ВВП. Бюджет США имеет постоянный дефицит с конца 60-х годов XX века (с 1970 года профицит бюджета США был зафиксирован только 4 раза -- в 1998--2001 гг.). Постоянное дефицитное расходование создаёт государственный долг.

С 1940 по 1970 годы объём государственного долга США в номинальном выражении вырос в 7 раз, с $50 млрд. до $380 млрд. Однако вследствие опережающей динамики роста экономики над ростом госдолга, показатель соотношения госдолга к ВВП страны сократился с 120% (по окончанию Второй мировой войны) до 33-36% (конец 70-х начало 80-х годов).

С 1970 по 2000 годы объём государственного долга США в номинальном выражении так же вырос с $380 млрд до $5,6 трлн. И за 30 лет составил 58% от ВВП.

С 2000 по 2011 годы объём государственного долга США стал рости намного быстрее экономики. Тем самым он вырос до $15,33 трлн. и составил в итоге 100% от ВВП

Структура госдолга США, по состоянию на 31 января 2012 года:

Общий госдолг составил - $15 356 млрд.

Долг перед частными юридическими и физическими лицами - $10 572 млрд. (68% от общего объёма)

Долг перед иностранными государствами - $4 783 млрд. (32% от общего объёма)

Примерно 70% ВВП США составляет - потребление. Часть данных расходов финансируется заемными средствами.

Для определения уровня финансовой нагрузки потребителя ФРС ежеквартально публикуется соответствующий показатель -- Коэффициент обслуживания долга. Так же известный, как Коэффициент Долговой Нагрузки. Данный коэффициент представляет собой соотношение обязательств по ипотечным и иным потребительским займам к годовому располагаемому доходу домохозяйства.

Структура экономики США отличается ярко выраженной постиндустриальностью. Большая часть американского ВВП(79,4 % в 2004 году) создаётся в отраслях сферы услуг, куда относятся, прежде всего, образование, здравоохранение, наука, финансы, торговля, различные профессиональные и личные услуги, транспорт и связь, услуга государственных учреждений. На долю материального производства (сельское хозяйство, лесное хозяйство и рыбная промышленность, добывающая и обрабатывающая промышленность, строительство), таким образом, остаётся 20,6% ВВП. В сфере сельского хозяйства создаётся около 0,9% ВВП, а промышленность даёт менее 20% ВВП.

Заключение

Условием устойчивости и стабильного экономического развития является равновесие, сбалансированность между общественным производством и потреблением, совокупным спросом и совокупным предложением. Однако в реальности оно практически недостижимо. В рыночной экономике состояние равновесности периодически нарушается. Наблюдается определенная цикличность, повторяемость в функционировании национального хозяйства, когда периоды подъема экономики сменяются периодами спада и застоя. Цикличность можно определить как колебание параметров национальной экономики относительно равновесного уровня. В конечном итоге через цикличность проявляется экономический рост: движение происходит не по кругу, а по спирали, отражая как долговременные, так и среднесрочные колебания конъюнктуры.

Мы приходим к выводу, что для экономики характерны колебания объема национального продукта и уровня цен. Экономические циклы всегда имеют одни и те же фазы: пик, спад, подъем и оживление, но циклы отличаются друг от друга по интенсивности и продолжительности.

Как видим, назвать единственную причину циклического хода движения рыночной экономики оказывается весьма трудным делом. Поэтому многие современные экономисты ограничиваются общим указанием на то, что причина циклического движения заложена в сложном и противоречивом характере многообразных сил и факторов, оказывающих воздействие на движение рыночной экономики.

Все секторы экономики по-разному и в разной степени подвергаются воздействию экономического цикла. Цикл оказывает более сильное влияние на объем продукции и занятость в отраслях, производящих инвестиционные товары и товары длительного пользования, чем в отраслях, выпускающих товары кратковременного пользования.

Очевидно, что экономические циклы и кризисы не существуют вне связи с объективными условиями. Каждый цикл и кризис воспроизводит ту экономическую обстановку, в которой он развивается. Но охарактеризовать тот или иной цикл или кризис можно только с временного расстояния.

В заключение отметим, что явление цикличности - естественное свойство экономики, способ ее движения. Известный экономист П. Самуэльсон в своей книге «Экономика» отмечает, что цикл - объективное явление, присущее всем странам с рыночной экономикой, и связан с внутренними и внешними факторами. Таким образом, цикл свидетельствует о жизнеспособности строя, о праве его на существование и является закономерностью развития рыночной экономики.

Список использованных источников

1. Агапова, Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник /Под общей ред. проф. А.В. Сидоровича. - М.: Дело и сервис, 2004. - 448 с.

2. Базылев, Н.И. Макроэкономика: учебное пособие/Н.И. Базылев, М.Н. Базылева, С.П. Гурко. - М: ИНФРА_М, 2004. - 190 с.

3. Баликоев, В.З Общая экономическая теория: учебник/ В.З. Баликоев - М.: Омега_Л, 2007. - 684 с.

4. Бекетов, Н.В Мировой финансовый кризис и проблемы глобализации мировой экономики/ Н.В. Бекетов // Проблемы современной экономики. - 2009. - С. 30-36.

5. Борисов, Е.Ф. Экономическая теория: учебник / Е.Ф. Борисов. - М.: Юрайт, 2002. - 384 с.

6. Волович, В.Н. Мировой кризис в российском измерении/В.Н. Волович // Проблемы современной экономики. - 2009. - С. 31-36.

7. Бункина М.К. Макроэкономика: учебник/ М.К. Бункина, А.М. Семенов, В.А. Семенов. - М.: Дело и сервис, 2000. - 512 с.

8. Капканщиков, С.Г. Макроэкономика: учебное пособие/ С.Г. Капканщиков. - М.: КНОРУС, 2008. - 400 с.

9. Милгейт, М Экономическая теория/ Дж. Итуэлл, М. Милгейт, П. Ньюмен: Пер. с англ. - М.: ИНФРА_М, 2004. - 931 с.

10. Митус, Л.И. Влияние экономических циклов на динамику российских фондовых рынков/ Л.И. Митус // Финансы и кредит. - 2008. - С. 52-56.

11. Петров Ю.А., Жукова В.М. Трансграничное движение капитала в постсоветской России/ Ю.А. Петров, В.М. Жукова // Российский экономический журнал. - 2006. - №7. - С. 32.

12. Полетаев, А.В. Циклы Кондратьева и развитие капитализма/ А.В. Полетаев - М.: Наука, 1993. - 248 с.

13. Сажина, М.А Экономическая теория: учебник/ М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков. - М.: Норма, 2007. - 672 с.

14. Тарасевич, Л.С. Макроэкономика: учебник/ Л.С. Тарасевич, П.И Гребенников, А.И. Леусский. - М.: Высшее образование, 2006. - 654 с.

15. Туманова, Е.А. Макроэкономика. Элементы продвинутого подхода: учебник/ Е.А. Туманова, Н.Л. Шагас. - М.: ИНФРА_М, 2004. - 400 с.

16. Фишер, С. Экономика: учебник / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. - М.: Дело, 1999. - 829 с.

17. Хубиев, К Особенности российского экономического цикла/ К. Хубиев // Экономист. - 2009. - С. 38-49.

18. Экономическая теория: учебник/ Под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. - М.: Экзамен, 2005. - 592 с.

19. Экономическая теория: учебное пособие. - М.: РИОР, 2008. - 208 с.

20. Яковец, Ю.В Циклы. Кризисы. Прогнозы./ Ю.В. Яковец. - М.: Наука, 2005 - 256 с.

21. Bernanke, Ben. Essays on the Great Depression /Ben S. Bernanke // Princeton: Princeton University Press. - 2000.

22. Gali, Jordi, D. LуpezSalido and J. Vallйs. Technology Shocks and Monetary Policy: Assessing the Fed'sPerformance/ Gali, Jordi, D. LуpezSalido and J. Vallйs // Journal of Monetary Economics - 2003. - №50. - 723-743

23. Kydland, Finn and Edward Prescott. Time to Build and Aggregate Fluctuations // Econometrica50. - November 1982. - 1345-1370.

24. Taylor, John B. Staggered Price and Wage Setting in Macroeconomics in «Handbook of Macroeconomics,»/ Amsterdam: Elsevier // North-Holand, 1999, editors Taylor, John B. and Woodford. - 1009-1050.

25. http://www.bls.gov/cps/home.htm.

26. http://www.bea.gov/.

27. http://www.federalreserve.gov/releases/Z1/.

28. http://www.oecd.org/redirect/us/.

29. http://www.eia.gov/countries/#IntlTrade.

30. http://factfinder2.census.gov/faces/nav/jsf/pages/index.xhtml.

31. http://www.bls.gov/news.release/cewqtr.t04.htm.

32. http://www.heritage.org/research/reports/2004/01/understanding-poverty-in-america.

33. http://usa-ssha-shtaty-america.narod.ru/american-economical/usa-statistika-proizvodstvo-ssha-agro-culture/selskoe-hozjajstvo-ssha-usa-apk-ameriki-agro-agropromyshlennyj-komplyeksa-america.html.

34. http://www.ereport.ru/stat.php?razdel=country&count=usa.

35. https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/index.html.

Размещено на Allbest.ru