Оценка финансового состояния предприятия (ОАО "Лакт" г. Барнаул)

«ЛАКТ» - это современное предприятие, на котором трудятся высококлассные специалисты.

За 50 лет работы здесь научились успешно соединять мастерство и опыт с новейшими технологиями производства. Продукцию «ЛАКТА» можно увидеть практически во всех супермаркетах и небольших магазинчиках нашего города. Каждый день на столы барнаульцев заводом поставляется более 40 тонн свежих, вкусных и полезных молочных продуктов. Благодаря удобному расположению в центре города вся продукция предприятия попадает к потребителю в кратчайшие сроки.

Сегодняшний ассортимент - это результат долгих лет работы. Коллектив завода никогда не останавливался на достигнутом. Совершенствовались технологии, разрабатывались новые продукты. Но при этом бережно хранились и передавались из поколения в поколение секреты производства продукции отличного качества.

С 2010 года весь ассортимент завода выпускается под эмблемой «Бабушкина крынка».

Ежегодно на конгрессе молочной промышленности Сибири серийная продукция завода отмечается золотыми медалями и гран-при.

Количество выпущенных акций общества 7200 штук, номинальной стоимостью 1000 рублей оплачены в полном объёме. Величина уставного капитала общества составляет 7200000 рублей.

Среднесписочная численность на предприятии в 2011 году составила 286 человек.

За 2011 год на предприятие поступило цельного молока 20824 тонн. Было выработано продукции:

масла животного 286 тонны;

сыров твёрдых 213 тонн;

цельномолочной продукции 13660 тонна.

Акционерное общество «ЛАКТ» является открытым акционерным обществом, является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства РФ.

Общество учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992г № 721 и зарегистрировано Постановлением администрации Октябрьского района г. Барнаула « 124/8 от 03.12.1992г. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество имеет гражданские права и несёт гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещённых федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

заготовка и переработка сельскохозяйственной продукции;

производство и реализация продуктов питания;

производство и реализация товаров народного потребления и продукции материально-технического назначения;

посредническая деятельность в сфере материально-технического обеспечения, торговли и оказания услуг;

организация научного обеспечения производства, разработка, изготовление и внедрение новых видов продукции, оборудования и технологии;

выполнение работ по проектированию и строительству, ремонту и реконструкции промышленных и социально-бытовых объектов;

ремонт и техническое обслуживание автотранспортной и другой техники, оборудования и механизмов;

оказание инженеринговых, маркетинговых, рекламных, консультационных и методических услуг;

оказание медицинских услуг;

осуществление лизинговых и факторинговых операций;

коммерческая и торговая деятельность;

внешнеэкономическая деятельность.

Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности.

Уставный капитал общества может быть увеличен путём увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Решение об увеличении уставного капитала общества путём увеличения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров.

Структура органов общества

Органами управления обществом являются:

общее собрание акционеров;

совет директоров;

единоличный исполнительный орган (генеральный директор, управляющая организация, управляющий);

в случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами общества.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является ревизионная комиссия.

Совет директоров, генеральный директор и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров.

Управляющая организация (управляющий) утверждается общим собранием акционеров по предложению совета директоров.

Счётная комиссия общества избирается общим собранием акционеров.

Ликвидационная комиссия при добровольной ликвидации общества избирается общим собранием акционеров, при принудительной ликвидации назначается судом (арбитражным судом).

Основными партнерами организации являются следующие (табл 1).

По данным таблицы 1 можно сказать, что количество приобретаемого предприятием молока значительно увеличилось в течение рассматриваемого периода и составило в 2011 году 20824 тонны, что по сравнению с 2009 годом больше на 6386 тонн и на 3063 тонны по сравнению с 2010 годом. Соответственно возросли и денежные переводы поставщикам за поставляемую продукцию, что связано не только с увеличением объёмов постумаемого молока, но так же и с повышением цены на него.

Сократилось число поставщиков молока - в 2010 и в 2011 гг. прекратилась поставка молока из Калманского и Усть - калманского района, вероятно из-за снижения надоев молока или сокращения деятельности предприятия. Практически вдвое, по сравнению с 2009 годом, сократилось число давальцев, вероятно по тем же причинам. Основным же поставщиком был и остается ООО Торговый Дом “ЛАКТ” на его долю приходится до 33,5% объемов поставок молока. В целом, доля давальцев составляла на 2011 год 86,1%, что на 7,2% меньше, чем в 2009 году. ОАО “ЛАКТ” получает сырье и от хозяйств и заводов нашего края, доля этих хозяйств и заводов в поставке молока предприятию не велика, в 2009 году она составила 13,9%, а в 2010 году она была еще меньше - 6,7%.

Производственные мощности предприятия составляют 100 тыс.тонн в год. Из данных в таблице видно, что они используются лишь на 14% в 2009 году, 17,6% в 2009 году и 17,4 в 2011 году.

Таблица 2

Поставщики ОАО “ЛАКТ”

	Поступило молока, т
	2009г.	2010г.	2011г.
ООО СИБРЕГИОН	3709,6	4748,0	2212,3
ООО “АЛТАЙАГРОЛЮКС”	279,5	1079,4	3412,5
ИП Дармограй	1184,2	2038,7	2594,3
ЧП Багин	592,0	546,4	540,3
ООО Галакт	390,3	380,2	386,1
ООО Торговый дом “ЛАКТ”	5386,1	6301,2	5831,7
ЧП Корнев	-	2,7	0,7
ЧП Ковалев	331,5	232,2	-
ЧП Соколов	682,2	-	-
ООО “Русская изба”	418,8	-	-
ООО “ТАИР”	17,8	-	-
ООО ПТК “ВИКО”	76,3	89,2	-
ООО “Семеон К”	-	3,0	1,1
Давальческое	13068,3	15421	14979
РЕБРИХИНСКИЙ РАЙОН
Ребрихинский МЗ	370,2	74,5	497,9
КОСИХИНСКИЙ РАЙОН
Коопхоз Малаховское	127,7	348,2	375,1
К-з Лосихинский	15,6	359,8	102,0
СХА Рассвет	50,3	302,8	249,6
ОАО СП им. Титова	205,5	534,2	523,0
ООО Кон. зав. Глушинка	-	569,5	672,1
ОАО Молзавод	3,8	-	-
ООО Майское	14,9	-	-
К-з Майское утро	23,1	-	-
ООО “Советское”	5,6	-	-
ГПЗ “Косихинское”	8,6	-	-
КАЛМАНСКИЙ РАЙОН
ЗАО Шадринское	7,3	-	-
с/з Центральный	30,9	-	-
ООО “Вита-лакт”	18,8	-	-
ООО “Алтайагро”	15,4	-	-
УСТЬ-КАЛМАНСКИЙ РАЙОН
ФГУП ПЗ “Чарышское”	37,1	-	-
Хозяйства и заводы	934,8	2189	2419,7
ИТОГО	14003,1	17610	17398,7

Рассмотрим списочный состав задействованного на ОАО «ЛАКТ» персонала в нижеприведённой таблице.

Таблица 3

Состав и структура рабочей силы ОАО «Лакт».

Наименование	Численность
	2009г	2010г	2011г
АУП	15	15	15
Приёмо-розлив. Цех	8	9	9
Сметанно-творожн	4	5	5
Эксперимент. Цех	2	2	2
Ст. мастер	1	1	1
Тарно-моечный	2	3	3
Отдел сбыта	5	6	6
Лаборатория	5	5	5
Механик	1	1	1
Нач-к охраны	1	1	1
Нач-к вспом. Цехов	5	5	5
Цех б/а нап-ов	2	2	2
Итого	51	55	55
Служащие
Ауп	2	2	2
Бухгалтерия	9	9	9
Итого	11	11	11
Непромгруппа
Столовая	5	5	5
Рабочие
Приёмо-розлив. Цех	27	27	27
Сметанно-творож.	23	24	24
Тарно-моечный	12	12	11
Отдел сбыта	15	16	16
Парокотельный	11	11	11
Рем.-мех. Цех	26	26	26
Электроцех	11	11	11
Компрессорный	10	10	12
КИП и а	6	6	6
Санитария	13	13	13
Лаборатория	15	16	16
Ремстройцех	8	8	8
Гараж	1	13	13
Охрана	5	5	5
Снабжение	7	7	7
Художник	1	1	1
Цех б/а нап-ов	8	8	8
Эксперимен. Цех	2	2	2
Итого	213	246	286
весь персонал	282	287	286
в т.ч ППП	279	279	279
Непромгруппа	5	5	5
Совместители	2	2	2
Несписочный состав	1	1	1

Анализируя данные таблицы 3 можно сделать вывод, что предприятие практически равномерно обеспечено трудовыми ресурсами в течение трех лет. Общая численность работников в 2011 году составила 286 человек, что по сравнению с 2009 годом больше на четыре человека. На основании этого можно сказать, что численность работников изменялась не значительно. Благодаря равномерному обеспечению хозяйства трудовыми ресурсами происходит своевременное выполнение работ, что оказывает влияние и на эффективность использования трудовых ресурсов.

Специализация производства, форма общественного разделения труда между отраслями народного хозяйства, предприятиями, а также внутри отраслей и предприятий на различных стадиях производственного процесса. Специализация предприятий неразрывно связана с кооперированием производства, специализированное производство характеризуется однородностью продукции и технологического процесса, особым оборудованием и соответствующими специализированными кадрами. В социалистическом обществе специализация производства осуществляется планомерно.

Значительное влияние на результаты хозяйственной деятельности оказывают ассортимент (номенклатура) и структура производства и реализации продукции.

При формировании ассортимента и структуры выпуска продукции предприятие должно учитывать, с одной стороны, спрос на данные виды продукции, а с другой - наиболее эффективное использование трудовых, сырьевых, технических, технологических, финансовых и других ресурсов, имеющихся в его распоряжении.

Увеличение объема производства (реализации) по одним видам и сокращение по другим видам продукции приводит к изменению ее структуры, т.е. соотношения отдельных изделий в общем их выпуске.

Изменение структуры производства оказывает большое влияние на все экономические показатели: объем выпуска в стоимостной оценке, материалоемкость, себестоимость товарной продукции, прибыль, рентабельность. Если увеличивается удельный вес более дорогой продукции, то объем ее выпуска в стоимостном выражении возрастает, и наоборот.

Развитие специализации производства -- важное условие быстрого роста и совершенствования производства. Экономические преимущества специализированных предприятий, выпускающих крупносерийную и массовую однородную продукцию, применяющих высокопроизводительное специализированное оборудование, прогрессивную технологию и передовые формы организации производства и труда, выражаются в улучшении использования орудий труда и материальных ресурсов, повышении квалификации и производительности труда работников, снижении себестоимости и росте рентабельности, экономии капиталовложений.

Товарная продукция представляет собой весь объём проданной продукции по всем каналам реализации. Данный показатель помогает определить приоритеты предприятия в сбытово-производственной деятельности. Товарная продукция реализуется на рынке и не потребляется внутри предприятия.

В её состав включаются готовые изделия, укомплектованные в соответствии с договорами поставки, запасные части, полуфабрикаты собственного производства, работы и услуги производственного характера, то есть то, что реализуется на рынке.

Для анализа состава и структуры товарной продукции обратимся к данным таблицы 4.

Таблица 4

Состав и структура товарной продукции

Наименование продукции	2010г.	2011г.
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Молоко 2,5% фляжн.	2.0	1,8	-	-
Молоко п/пак	26443,1	22,2	31776,8	20,61
Молоко т/рекс	11,5	0,001	70,8	0,04
Молоко 2,5% п/пак буфет	131,4	0,11	-	-
Молоко 6% п/пак 0,5 л.	-	-	33,8	0,02
Обрат натуральный	448,2	0,376	863,8	0,56
Молоко г/с	27366,2	22,98	32745,2	21,24
Молоко давальческое	18374,8	15,43	13624,6	8,84
Молоко всего	45741,0	38,4	46369,8	30,08
Сливки 10% т/рекс	2367,4	1,99	2511,8	1,63
Сливки 10% т/рекс буфет	114,1	0,09	-	-
Сливки г/с	2481,5	2,08	2511,8	1,63
Сливки давальческие	1385,2	1,16	1133,6	0,73
Сливки всего	3866,7	3,24	3645,4	2,36
Кефир 2,5% т/р 0,5 л. буфет	63,8	0,05	-	-
Ряженка 4% т/Рекс буфет	18,7	0,01	-	-
Снежок 2,5% т/Рекс буфет	14,9	0,01	-	-
Кефир	3193,7	2,68	3408,9	2,21
Ряженка 4%	1429,8	1,2	1740,5	1,13
Снежок 2,5%	1605,1	1,35	1838,4	1,19
Йогурт фрукт. 2,5%	1113,8	0,93	1312,9	0,85
Итого	125,3	0,1	3273,1	2,1
Всего по предприятию	119070,2	100	154137,1	100

Анализируя данные таблицы 4 видно, что существенных изменений в структуре товарной продукции на предприятии не произошло. Наибольший удельный вес в структуре товарной продукции занимает молоко (30,08 % в 2011 году и 38,40 % в 2010 году) и кисломолочная продукция (16,35 % в 2011 году и 17,81 в 2010 году). Также необходимо отметить незначительное увеличение удельного веса в 2011 году сыра, творога, масла наряду с уменьшением удельного веса молока и кисломолочной продукции.

О размере предприятия судят по наличию в нем производственных ресурсов, а о размере производства по произведенной валовой продукции.

Объем производства и реализации промышленной продукции может выражаться в натуральных, условно-натуральных, трудовых и стоимостных измерителях. Обобщающие показатели объема производства продукции получают с помощью стоимостной оценки. Основными показателями объема производства служат товарная и валовая продукция.

Валовая продукция - это стоимость всей произведенной, продукции и

выполненных работ, включая незавершенное производство. Выражается в сопоставимых и действующих ценах.

Товарная продукция отличается от валовой тем, что в нее не включают остатки незавершенного производства и внутрихозяйственный оборот. По своему составу на многих предприятиях валовая продукция совпадает с товарной, если нет внутрихозяйственного оборота и незавершенного производства. На рассматриваемом предприятии товарная продукция совпадает по своему значению с валовой продукцией.

Основные фонды (англ. fixed assets) -- это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, перенося свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. В бухгалтерском и налоговом учёте отражённые в денежном выражении основные фонды называются основными средствами.

Основные фонды подразделяются на производственные и не производственные фонды. Производственные фонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг. К ним относятся: станки, машины, приборы и т.п.

Для характеристики объёмов производства проанализируем таблицу 4.

Таблица 5

Размеры производства предприятия

Показатели	2009г	2010г	2011г	2011г в % к 2009г
Стоимость валовой продукции (в текущих ценах, тыс.руб.)	170088	238597	279365	181
Среднегодовая численность работников, чел	282	288	286	101
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	55689	55809	55507,5	99,5
Энергетическая мощность, кВт/час	1820	1820	1820	100
Электрическая мощность, кВт/час	3011615	3267680	3194800	106,08

Анализируя данные таблицы 5 видно, что в период с 2009 по 2011 год на предприятии наблюдается значительное увеличение стоимости валовой продукции. Это связано как с увеличением объемов производства, так и с увеличением себестоимости. При анализе ресурсного потенциала наблюдается незначительное снижение стоимости основных производственных фондов (ОПФ на предприятии не возобновляются), среднегодовая численность работников практически не изменяется.

Чтобы более детально изучить финансовое состояние предприятия ОАО «ЛАКТ» перейдём к следующим разделам работы.

2.2 Финансовые результаты предприятия

Основным показателем финансово-хозяйственной деятельности организации является финансовый результат, который представляет собой прирост (уменьшение) стоимости собственного капитала организации за отчетный период.

Таблица 6

Уровень и динамика показателей финансовых результатов ОАО «ЛАКТ», тыс. руб.

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	% 2011г к 2009г
Количество реализованной продукции, т.	15378	19693,5	21714,7	42
Выручка от реализации, тыс.руб.	187309	23299	256291	35,5
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	183626	224551	236515	31,4
Прибыль, тыс.руб.	3683	8441	19776	431
Уровень рентабельности, %.	2	3,76	8,36	370

По данным таблицы 6 можно сказать об эффективной финансовой деятельности предприятия. Произошло значительное увеличение количества реализованной продукции, что в первую очередь связано с расширением производства, а так же увеличением ассортимента выпускаемой продукции. Также увеличивается выручка от реализации продукции и полная себестоимость (35 и 31% соответственно). Уровень рентабельности в 2011 году по сравнению с 2009 годом увеличивается, что связано с значительным ростом прибыли предприятия.

Важнейшим результативным показателем работы предприятия является себестоимость продукции, от её уровня зависят:

сумма прибыли;

финансовое состояние предприятия.

Состав себестоимости продукции определяется теми издержками, которые её формируют. Издержки производства продукции и затраты общественного труда на производство и реализацию продукции.

Проанализируем себестоимость по элементам затрат

Таблица 7

Структура себестоимости по элементам затрат, тыс. руб.

Элементы затрат	2009г	2010г	2011г
	тыс.руб	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Материальные затраты	154797	84,3	189055	84,2	194651	82,3
Затраты на оплату труда	12303	6,7	22677	10,1	28854	12,2
Отчисления на соц. нужды	4223	2,3	6062	2,7	7568	3,2
Амортизация	4117	1,7	2470	1,1	1345	0,9
Прочие затраты	9181	5	4266	1,9	2128	1,4
Итого	183626	100	224531	100	236515	100

Как видно из таблицы 7 наибольшую долю в себестоимости продукции занимают материальные затраты. В 2011 году их доля составила 82,3%. Амортизация же составляет всего 0,9% в структуре себестоимости. В структуре затрат наблюдаются колебания.

Увеличилась доля материальных затрат в 2011 году по сравнению с 2009 годом на 39854 тыс. руб. и составила 194651 тыс. руб. Также значительно возросли затраты на оплату труда. В 2011 году они составили 28854 тыс. руб., что на 16551 тыс. руб. больше, чем в 2009 году и на 6177 тыс. руб. больше, чем в 2010 году и это является положительным фактором. Однако, снизились затраты на амортизацию в 2011 году на 6053 тыс. руб., по сравнению с 2009г они составили 2128 тыс. руб. В связи с тем, что произошло увеличение в основном по всем элементам затрат возросла и себестоимость. В 2011 году она составила 236515 тыс. руб., а в 2009 году 183626 тыс. руб., что на 52889 тыс. руб. меньше.

2.3 Оценка финансового состояния предприятия.

Основным источником для проведения анализа финансового состояния является форма №1 бухгалтерского баланса, утверждённая приказом Министерства финансов РФ 22 июля 2003 года № 67н.

Таблица 8

Структура средств предприятия и их источников, тыс. руб.

Показатели	2009 г.	2010г.	2011г.
Актив
1.Средства предприятия:	78128	84987	98301
1.Основные средства	27725	25544	25286
в % ко всем средствам	35,5	30,1	25,7
2.Оборотные средства	50403	59443	73015
в % ко всем средствам	64,5	70	74,2
2.1. Денежные средства и краткосрочные вложения	2367	1067	66
в % к оборотным средствам	4,7	1,8	0,09
2.2. Дебиторская задолженность	34214	43634	43107
в % к оборотным средствам	67,9	73,4	59,03
Пассив
1. Источники средств	78128	84987	98301
1.Источники собственных средств	31265	27582	29157
в % ко всем источникам	40	32,5	29,66
2. Заемные средства	46863	57403	69138
в % ко всем источникам	60	67,5	70,33
2.1. Кредиторская задолженность	15157	12637	24217
в % к заемным средствам	32,3	22	35,03

По структуре средств произошло увеличение.

Из таблицы 8 можно сделать вывод о том, что в структуре средств данного предприятия наибольший удельный вес занимают оборотные средства (74,2%), стоимость которых в 2011г. увеличилась на 22612 тыс. руб. по сравнению с 2009 г и на 13572 тыс. руб. по сравнению с 2010г. Стоимость основных средств уменьшилась на 2439 тыс. руб. по сравнению с 2009г и на 258 тыс. руб. по сравнению с 2010г. Следовательно, можно сказать о том, что удельный вес основных средств на предприятие не достаточно высок. Большую часть активов занимают оборотные средства. Они наиболее ликвидные.

Небольшой удельный вес в структуре оборотных средств занимают денежные средства и краткосрочные вложения. Возросла дебиторская задолженность на 8893 тыс. руб. (и удельный вес в структуре оборотных средств составил 7,73%) в основном за счёт увеличения задолженности покупателей продукции. Однако в 2011г дебиторская задолженность уменьшилась на 527 тыс.руб. (14,37%) по сравнению с 2010г.

Вследствие анализа пассива можно наблюдать следующие изменения: в хозяйстве не хватает собственных средств для покрытия заемных средств. Источники собственных средств уменьшились на 2108 тыс. руб. по сравнению с 2009г. и составили 29,66%, но в 2011г появилась тенденция к увеличению и источники заёмных средств возросли на 575 тыс. руб. В свою очередь, увеличились заемные средства на 22275 тыс. руб. в 2011г по сравнению с 2009г. Кредиторская задолженность увеличилась в 2011г по сравнению с 2009 г. на 9060 тыс. руб. Из анализа источников средств можно сделать вывод о том, что недостаточное наличие собственных средств и большой удельный вес заемных средств отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия и повышает финансовый риск. Однако увеличение собственных средств имеет положительное значение для предприятия в будущем.

Изучим изменения в составе и структуре активов данного предприятия. Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Таблица 9

Структура активов предприятия, 2009-2011гг.

Средства предприятия	2009г.	2010г.	2011г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	27725	35,5	25544	30,1	25286	25,7
Оборотные активы	50403	64,5	59443	70	73015	74,3
Итого	78128	100	84987	100	98301	100

Вследствие того, что оборотные средства более ликвидны они занимают большую часть в активах предприятия. Общая их сумма в 2011г. составила 73015 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с 2009г. на 22612 тыс. руб. и на 13572 тыс. руб. по отношению к 2010г. Внеоборотные активы занимают меньшую долю (30%). Их стоимость в 2011г. снизилась на 2439 тыс. руб. по сравнению с 2009г. Проанализируем состав и структуру внеоборотных активов.

Таблица 10

Анализ состава и динамики основного капитала, тыс. руб.

Средства предприятия	2009г.	2010г.	2011г.	Абс. Отклонение 2011г. к 2009г.
Основные средства	27725	25544	25286	-2439
Нематериальные активы	47	66	59	12
Долгосрочные финансовые вложения	3101	3101	3101	0
Незавершенное строительство	1571	269	682	-889
Итого	32444	28980	29128	-3316

Основную долю в средствах предприятия занимают основные средства, стоимость которых в 2011г уменьшилась на 2439 тыс. руб. и составила 25286 тыс. руб. Стоимость собственных средств в 2011г уменьшилась на 3316 тыс. руб. по сравнению с 2009г.

Состояние основных фондов (основных средств) является важнейшим элементом материально-технической базы предприятия, - важнейший фактор эффективности производственной деятельности. Рассмотрим структуру основных средств ОАО «ЛАКТ».

На основании данных таблицы 11 можно сказать о том, что наибольшую долю в структуре основных средств составляют здания: 34089 тыс. руб. в 2011году, что меньше на 527 тыс. руб. меньше, чем в 2009 году, а также машины и оборудование, однако же стоимость их в отличие от стоимости зданий уменьшается: в 2011 году на 872 тыс. руб. меньше, чем в 2010году и на 1323 тыс. руб. меньше, по сравнению с 2009 годом.

Таблица 11

Структура основных средств, тыс. руб.

Наименование	2009г	2010г	2011г
Здания	33562	33914	34089
Сооружения и передаточные устройства	2762	3032	3032
Машины и оборудование	18531	18080	17208
Транспортные средства	418	416	416
Производственный и хоз. инвентарь	178	249	249
Другие виды основных средств	165	-	-
Земельные участки и объекты природопользования	-	-	-
Итого	55762	55856	55159

Для определения технического состояния основных фондов рассчитаем следующие показатели:

Таблица 12

Состояние Основных производственных фондов в ОАО «Лакт»

Коэффициенты	2004г	2005г	2006г
Коэффициент износа основных фондов (Кизн)	0,07	0,02	0,001
Коэффициент обновления основных фондов (Кобн)	0,02	0,2	0,01
Коэффициент выбытия основных фондов (Квыб)	0,02	0,2	0,03

Экономическая эффективность использования основных фондов определяется по системе обобщающих показателей экономической эффективности использования основных фондов.

Таблица 13

Система обобщающих показателей экономической эффективности использования основных фондов

Наименование показателей	2009г	2010г	2011г
Фондоотдача	1,5	2,1	2,8
Рентабельность основных фондов	0,1	0,01	0,12
Фондоёмкость продукции	0,7	0,5	0,4

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах в 2011г уменьшилась на 8,8%. Ее стоимость по сравнению с 2009г возросла на 8893 тыс. руб. и составила 43107 тыс. руб. Рост дебиторской задолженности приводит к росту риска непогашения долгов со стороны дебиторов и уменьшения прибыли. Стоимость готовой продукции значительно увеличилась на 12254 тыс. руб. по сравнению с 2009г. Денежные средства в 2010г. увеличились на 521 тыс. руб., по сравнению с 2009г, однако значительно уменьшились на 501 тыс. руб. в 2011г. При их нехватке предприятию приходится привлекать дополнительные заемные средства. Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Финансовый результат работы предприятия это его прибыль или убыток. Это важный качественный показатель любого предприятия.

Прибыль - это реализованная часть чистого дохода созданного прибавочным трудом.

Прибыль в общем виде, представляет собой превышение доходов от реализации продукции (товаров, услуг) над расходами на производство и реализацию этой продукции (товаров, услуг). Получение прибыли является результатами деятельности по производству продукции (выполнению работ, оказанию услуг) на основе привлечения капитала, труда и основных фондов.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) исчисляется в коммерческой организации как разница между доходами (выручкой) от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах ( без НДС, акциза) и суммой расходов на производство и реализацию продукции в денежном выражении.

Балансовая прибыль складывается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных фондов и иного имущества организации и сальдо сумм внереализационных операций. Таким образом, балансовая прибыль отражает все результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Чистая прибыль - Это прибыль, остающаяся на предприятии после уплаты всех налогов и сборов. Эта прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия и используемая на развитие производства, образование денежных фондов, социальные нужды и т.д.

Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина ещё не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий прибыльность по уровню.

Рентабельность предприятия рассчитывается как отношение балансовой прибыли к объёму реализации продукции (выручки) или к общим затратам на производство или к среднегодовой стоимости основных средств.

Рентабельность продукции рассчитывается как отношение прибыли от реализации к полной себестоимости продукции.

Сведём рассмотренные выше показатели в таблицу 15.

Как показывают данные таблицы 15, выручка от реализации без НДС и акцизов в 2011 г. увеличилась на 68982 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом. Себестоимость реализованной продукции отчетного года увеличилась на 52889 тыс. руб. Чистая прибыль увеличилась на 15894 тыс. руб.за три года.

В целом по предприятию уровень и динамика показателей финансовых результатов деятельности предприятия показали неплохой результат.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платёжеспособность.

Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Таблица 14

Динамика показателей финансового результата деятельности предприятия

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	(+; -) 2011 г. от 2009 г.
1.Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	187309	232992	256291	68982
2.Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	183626	224551	236515	52889
3.Валовая прибыль	3683	8441	19776	16138
5.Прибыль (убыток) от продаж	3683	8441	19776	16138
6.Прочие доходы	540	100	434	-106
7.Прочие расходы	19	20	112	93
10.Прибыль (убыток) до налогообложения	4204	8521	20098	15894
11.Чистая (нераспределенная) прибыль или убыток	4204	8521	20098	15894
Уровень рентабельности, %.	2	3,76	8,36	370,3

Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Сущность финансовой устойчивости заключается в обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а степень обеспеченности запасов и затрат источниками - это причина той или иной степени платёжеспособности, то есть платёжеспособность это внешнее проявление финансовой устойчивости предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

С помощью этих трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Возможно выделение четырёх типов финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость, когда запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами, отвечает следующим условиям: Фс ?0; Фт ?0; Фо ?0; т.е. S= {1,1,1};

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт?0; Фо?0; т.е. S={0,1,1};

Неустойчивое финансовое состояние с нарушением платёжеспособности, когда источников недостаточно, но можно использовать краткосрочные кредиты и займы: Фс<0; Фт<0;Фо?0;т.е. S={0,0,1};

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Исходя из вычислений, произведённых в таблице 15 на предприятии ОАО «ЛАКТ» за три года трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости не изменился и составил S={0;0;1}.

Таблица 15

Изменение степени финансовой устойчивости, тыс.руб.

Показатели	2009г	2010г	2011г
1. Источники собственных средств	31265	27582	29157
2. Основные средства и вложения	23000	22108	21444
3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 - стр. 2)	8265	5474	7713
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	-	2	6
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 3 + стр. 4)	8265	5476	7719
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	46863	57403	69138
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)	55128	62879	76857
8. Общая величина запасов и затрат	50403	59443	73015
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 - стр. 8) - Фс	-42138	-53969	-65302
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 - стр. 8) - Фт	-42138	-53967	-65296
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат (стр. 7 - стр. 8) - Ф0	4725	3436	3842

Следовательно, финансовое состояние предприятия является неустойчивым, т.е. платежеспособность предприятия нарушена, недостаточно источников для покрытие долгов, но можно использовать краткосрочные кредиты и займы.

Далее оценим финансовую устойчивость при помощи системы показателей.

Таблица 16

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	2009г	2010г	2011г.	Абс. отклонение +\-	Рекомендуемый критерий
1.Коэффициент финансовой автономии предприятия	0,4	0,3	0,3	-0,1	>0,5
2.Коэффициент финансовой зависимости	1,5	2,1	2,4	0,9	<1
3.Коэффициент покрытия инвестиций	0,4	0,3	0,3	-0,1	0,9
4.Коэффициент обеспеченности материальных производственных запасов собственными оборотными средствами	0,7	0,4	0,3	-0,4	>0.6
5.Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,3	0,2	0,3	0	>0,5

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В нашем случае величина этого показателя 0,3 в 2011г и 0,4 в 2009г. Снижение коэффициента автономии оценивается отрицательно. Это говорит о повышении финансовой зависимости хозяйства от заемных средств, увеличению риска финансовых затруднений по погашению своих обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости увеличился в 2011г по сравнению с 2009г на 0,9 и составил 2,4. Исходя из этого можно сделать вывод о том, что произошло снижение доли заёмных средств в финансировании предприятия.

Низкие показатели коэффициента маневренности собственных оборотных средств характеризуют неустойчивое финансовое положение предприятия. Мобильность средств предприятия несколько уменьшилась, но это может быть вызвано увеличением материальных запасов для бесперебойного осуществления производства

По данным таблицы видно, что основные показатели финансовой устойчивости предприятия ежегодно изменяются не в лучшую сторону, и, следовательно, это отрицательно влияет на его состояние.

В данном случае необходимо производить мероприятия с целью повышения устойчивости и ликвидности предприятия. В первую очередь необходимо увеличить размер заёмных источников средств путем привлечения долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов. Так же эффективным будет увеличение размера собственных источников средств за счёт увеличения размера уставного фонда.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить на группы:

наиболее ликвидные активы - средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

быстро реализуемые активы дебиторская задолженность и прочие активы;

медленно реализуемые активы - «Запасы и затраты», «Долгосрочные финансовые вложения» и «Расчёты с учредителями»;

труднореализуемые активы - «Основные средства» и иные внеоборотные активы.

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности, и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая - в третью; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.

В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности.

В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент быстрой ликвидности;

коэффициент абсолютной ликвидности.

С помощью этих показателей можно найти ответ на вопрос, способно ли предприятие вовремя выполнить свои краткосрочные обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества компании и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные показатели рассчитываются на основе балансовых статей. В балансе активы распределены в соответствии со степенью ликвидности или в зависимости от времени, необходимого для их обращения в наличность. Показатели ликвидности раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами) и отражают способность компании вовремя выполнить свои финансовые обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в результате усиления финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 17

Анализ ликвидности баланса ОАО «ЛАКТ», тыс. руб.

Актив	2009г.	2010г.	2011г.
Наиболее ликвидные активы	2367	1067	66
Быстро реализуемые активы	34214	43634	43107
Медленно реализуемые активы	13822	14742	29842
Трудно реализуемые активы	27725	25544	25286
Баланс	78128	84987	98301
Пассивы
Наиболее срочные обязательства	15157	12637	24217
Краткосрочные пассивы	46863	44766	44921
Долгосрочные активы	-	2	6
Постоянные пассивы	31265	27582	29157
Баланс	78128	84987	98301

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соответствия: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Рассмотрим соотношение по последнему году наблюдения 2011г.

По данным таблицы видно, что баланс ОАО «ЛАКТ» не является абсолютно ликвидным, т.к. в течение трёх лет 2009 -2011гг. не выполняется условие: А1>П1.

Выполняется только 3 и 4 условия, однако, это свидетельствует о средней финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

2.4 Учет финансовых результатов в ОАО "Лакт"

Основную часть прибыли ОАО "Лакт" получает от реализации продукции. Прибыль от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации продукции и затратами на ее производство и реализацию.

Конечный финансовый результат ОАО "Лакт" складывается под влиянием финансового результата от реализации продукции (работ, услуг) и прочих доходов и расходов.

Финансовый результат от реализации продукции (работ, услуг) в ОАО "Лакт" первоначально определяется по счету 90 «Продажи», к которому открываются следующие субсчета:

- 90/1 «Выручка» - учитывается выручка от основной деятельности;

- 90/2 «Себестоимость продаж» - учитывается себестоимость продукции;

- 90/3 «НДС» - учитывается налог на добавленную стоимость;

- 90/9 «Прибыль/убыток от продаж» - учитывается финансовый результат от реализации.

Счет 90 "Продажи"
Дебет	Кредит
2. Фактическая себестоимость продаж, по которым признана выручка.	1. Поступления активов, признаваемые выручкой.
3. прибыль от продаж (1>2)	4. Убыток от продаж (1<2)

Аналитический учет в ОАО "Лакт" по счету 90 «Продажи» организуется по каждому виду проданной продукции.

В течение года проданная продукция списывается по плановой себестоимости. И только в конце года после калькуляции фактической себестоимости и списания калькуляционных разниц плановая себестоимость проданной продукции может быть доведена до фактической и соответственно введен уточненный финансовый результат от продажи продукции.

Субсчет 90/9 «Прибыль/убыток от продаж» предназначен для выявления финансового результата за отчетный месяц.

Таблица 18

Хозяйственные операции по счету 90 «Продажи»

Содержание операции	Дт	Кт	Сумма, тыс. руб.
Отражена выручка от продажи продукции растениеводства	62	90.1	256291
Списание фактической себестоимости проданной готовой продукции	90.2	43	52889
Выделен НДС по реализованной продукции	90.3	68	1123
Отражена прибыль от продаж	90.9	99	202279

Полученная прибыль отражается проводкой Дт 90/9 Кт 99; убыток - Дт 99 Кт 90/9.

Записи по субсчетам производятся накопительно в течение отчетного года. По окончании года субсчета с 90-1 «Выручка», 90-2 «Себестоимость продаж» закрываются внутренними записями на субсчете 90/9 «Прибыль/убыток от продаж».

Закрытие субсчета 90-1 «Выручка» отражается в учете ОАО "Лакт" следующей проводкой: Дт 90/1 Кт 90/9;

Закрытие субсчетов 90-2 Себестоимость продаж» - Дт 90/9 Кт 90/2.

Учет прочих доходов и расходов ведется на счете 91 «Прочие доходы и расходы». Эти доходы и расходы в ОАО "Лакт" отражаются на следующих субсчетах:

91/1 «Прочие доходы»;

91/2 «Прочие расходы»;

91/9 «Сальдо прочих доходов и расходов».

К прочим доходам в организации относят: безвозмездные поступления, доходы от реализации основных средств, доходы, полученные по результатам инвентаризации и прочие доходы.

К расходам относятся: оплата госпошлины, проценты за кредит, расходы, полученные от реализации основных средств, оплата услуг банка и др.

Записи по 91/1 «Прочие доходы» и 91/2 «Прочие расходы» производятся накопительно в течение отчетного года. Ежемесячно, путем сопоставления дебетового оборота по счету 91/2 «Прочие расходы» и кредитового по счету 91/1 «Прочие доходы» определяется финансовый результат от прочих доходов и расходов, который списывается проводками: прибыль от прочих доходов и расходов - Дт 91/9 Кт 99/1, убыток от прочих доходов и расходов - Дт 99/2 Кт 91/9.

В конце года субсчет 91/1 «Прочие доходы» и 91/2 «Прочие расходы» закрываются внутренними записями на 91/9 «Сальдо прочих доходов и расходов».

По своему экономическому содержанию он относится к группе счетов по учету хозяйственных средств и их источников; по структуре - к группе финансово-результатных счетов. По отношению к балансу счет является активно- пассивным. По кредиту его отражают суммы полученной прибыли, по дебету - убытки. На основе сопоставления дебетового и кредитового оборотов за отчетный период выводят финансовый результат деятельности предприятия чистую (балансовую) прибыль или соответственно чистый убыток. На начало и конец отчетного периода счет 99 «Прибыли и убытки» сальдо не имеет.

Аналитический учет по счету 99 в ОАО "Лакт" ведут по каждой статье прибылей и убытков.

Чистая прибыль, полученная организацией, используется самостоятельно.

Таблица 19

Основная корреспонденция закрытия счетов финансовых результатов ОАО "Лакт"

Содержание операции	Корреспонденция	Сумма, тыс. руб.
	Дебет	Кредит
1. Закрытие счета 90 «Продажи»	90.1 90.9	90.9 90.2,3	256291 54012
2. Закрытие счета 91«Прочие доходы и расходы»	91.1 91,9	91.9 91,2	18 17
3. Выявлен и списан финансовый результат (прибыль) отчётного года.	99	84	202278

По окончании отчетного года при составлении годовой бухгалтерской

отчетности счет 99 «Прибыли и убытки» закрывается. Заключительными записями на 31 декабря со счета 99 «Прибыли и убытки» списывается сумма чистой прибыли (убытка) на счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Построение аналитического учета по счету 99 «Прибыли и убытки» должно обеспечивать формирование данных, необходимых для составления отчета о прибылях и убытках.

Конечный финансовый результат отражается в бухгалтерском балансе в разделе «Капитал и резервы» по строке «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «Лакт»

3.1 Проблемы финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Лакт»

Анализ финансового состояния ОАО «Лакт» повзолил выявить некоторые отрицательные моменты, которые в целом негативно сказываются на его финансовом состоянии. Так, например, анализ управления дебиторской задолженностью в ОАО «Лакт» позволил сделать определенные выводы:

1) наблюдается ежегодный рост дебиторской задолженности, удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах в 2011 году составил 77,5% . Имеется просроченная задолженность;

2) не ведется работа по определению платежеспособности клиентов и не контролируется состояние расчетов с покупателями по просроченным задолженностям;

3) условия договоров не гарантируют своевременное поступление денежных средств от покупателей;

4) не разрабатываются и не применяются приемы по ускорению востребования долгов.

Все перечисленное в целом негативно складывается на показателях финансового состояния предприятия.

Объем дебиторской задолженности находится в зависимости от следующих показателей:

-объема продаж в кредит;

- действующей кредитной политики (условий кредита);

- эффективности сбора долга (инкассации);

- вероятности возникновения безнадежных долгов.

Работники, связанные с реализацией услуг, могут оказывать влияние на прибыльность и объем дебиторской задолженности, пользуясь доступными и стандартными инструментами, в частности, путем: использование факторинга; предоставления товарного кредита; предоставления отсрочки платежа; предложения скидки на продукцию; предложения скидки за оплату раньше стандартного срока. Все они используются для стимулирования дополнительных объемов продаж.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотными активами. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер должен использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Произведем оценку реального состояния дебиторской задолженности ООО «Лакт»

Таблица 20

Оценка реального состояния дебиторской задолженности ООО «Лакт»

Классификация дебиторов по срокам возникновения задолженности, дни.	Сумма дебиторской задолженност, тыс. руб.	Удельный вес в общей сумме	Вероятность безнадежных долгов,	Сумма безнадежных долгов, тыс.руб.	Реальная величина задолженности
0 - 30	3480,84	5,5	2	69,62	3411,22
30 - 60	7467,984	11,8	4	298,72	7169,26
60 - 90	6771,816	10,7	7	474,03	6297,79
90 - 120	10505,81	16,6	15	1575,87	8929,94
120 - 150	11328,55	17,9	25	2832,14	8496,41
150 - 180	7911	12,5	50	3955,50	3955,50
180 - 360	15125,83	23,9	75	11344,37	3781,46
Свыше 360	696,168	1,1	95	661,36	34,81
Итого	63288	100	Х	21211,61	42076,39

Из данных таблицы 24 видно, что в ООО «Лакт» на 31.12.2011г. сумма безнадежной дебиторской задолженности составляет 21211,61тыс. руб. В основном это задолженность свыше 180 дней и составляет 11344,37 тыс. рублей.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях:

1. Если снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что реализация данной продукции отражается на увеличении общей прибыли, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат;

2. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

3. Если система скидок интенсифицирует приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии, возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.

Во всех случаях можно говорить о спонтанном финансировании, которое при инфляции ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

При использовании отсрочки платежа предприятие получает положительный эффект, выраженный в повышении объемов продаж и увеличении массы прибыли. Отрицательный эффект связан с тем, что субъект начинает нести определенные издержки, в частности, издержки от не использования средств, связанных в дебиторской задолженности, издержки по проведению инкассационной политики, увеличение вероятности возникновения безнадежных долгов из-за увеличения отсрочки платежа.

Рассмотрим пример сравнительной оценки двух вариантов краткосрочного финансирования: предоставление скидки ради скорейшего покрытия потребности в денежных средствах или получение кредита без предоставления скидки.

Инфляционный рост цен в среднем за месяц достигает 1,1%; договорный срок оплаты составляет 30 дней; при оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка 3%; банковский процент по краткосрочному кредиту - 21%; рентабельность альтернативных вложений капитала - 12%.

Таблица 21

Расчет эффективности предоставления скидки с цены продукции для ООО «Лакт»

Показатель	Предоставление скидки	Кредит
Индекс цен	1,01	1,011
Коэффициент дисконтирования	0,99	0,99
Потери от скидки с каждой 1000 руб., руб.	30	-
Потери от инфляции с каждой 1000 руб., руб.	-	10
Доход от альтернативных вариантов вложений капитала, руб.	115,24	118,8
Оплата процентов, руб.	-	17,5
Финансовый результат, руб.	85,24	91,3

Из данных таблицы 21 видно, что при предоставлении скидки ОАО «Лакт» может получить доход больше, чем при использовании кредита.

Сравнивая положительные и отрицательные эффекты у описанного подхода, отметим, что положительных эффектов от использования скидок больше. Основным недостатком системы скидок являются большие издержки, связанные со снижением цены продукта.

Эффективность предлагаемой модели управления дебиторской задолженностью оценивается по критерию максимизации прибыли предприятия.

Для данной модели вводится следующее ограничение: все изменения в кредитной политике вступают в силу одновременно для всех покупателей, то есть в любой момент времени действует только одна система расчетов. Не допускается работать с одними покупателями по одним условиям, а с другими - по другим. Для осуществления этой возможности необходимо разделить покупателей на группы по кредитным условиям (они могут отличаться для различных в финансовом отношении групп хозяйствующих субъектов) и проводить анализ раздельно.

Для управления дебиторской задолженностью как одним из ключевых факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия, необходимо следующее:

1. Определение условий предоставления кредита при продаже товаров, его срока и системы скидок. Необходимо в кредитном договоре указать размер штрафов и пени при нарушении сроков оплаты за кредит. Например: при задержки оплаты до 15 дней установить пеню в размере 5%, а задержке оплаты до 20 дней - 10%.

2. Определение гарантий предоставления кредита. Самый простой способ продажи товаров - это открытый счет, когда в соответствии с заключенным контрактом покупателю выставляется счет.

Более сложный, но более надежный способ, - получение письменного обязательства клиента заплатить деньги, т.е. получение векселя. Векселя разделяют на обычные, когда покупатель в письменной форме признает свою задолженность и обязуется заплатить определенную сумму к определенному сроку, и переводные, или коммерческие. Коммерческие векселя широко используются в международной торговле. При этом продавец выписывает покупателю (или его агенту) какую-то сумму к оплате к определенному сроку. Если производится немедленная оплата по предъявлению, то выписывается предъявительский переводной вексель, в других случаях - переводной вексель на срок, который акцептируется либо покупателем, либо его банком. Покупателям, которые своевременно не рассчитываются за приобретенный в кредит товар или услуг необходимо в дальнейшем отказывать в предоставлении кредита.