Прогнозування ринкової вартості акцій

Разработана методика прогнозирования рыночной стоимости акций украинских компаний нефинансового сектора, которая учитывает особенности украинского рынка акций и объединяет инструментарий фундаментального и технического анализа. Модифицирована и расширена модель Дюпона с учетом возрастающих требований к качеству корпоративного управления на предприятиях, и требования инвесторами единой нормы доходности. Создан рейтинг инвестиционной привлекательности компаний, дифференцированный по четырем группам показателей из расширенной модели Дюпона, который учитывает совокупность фундаментальных данных для каждой компании. На реальных данных доказана практическая ценность рейтинга для определения будущего направления движения курсов акций компаний. Определена прогнозная ценность показателей P/S и Р/Е для анализа акций украинских компаний, а также вероятные границы изменения показателя P/S относительно его предыдущих значений. Выявлена структура погрешности, возникающей при прогнозировании рыночной стоимости акций. Сделаны выводы о возможности уменьшения погрешности за счет системного реформирования отношений на фондовом рынке, а именно: повышения транспарентности деятельности корпораций, введения рыночного контроля со стороны общественности, ужесточения регулирования рынка ценных бумаг, в том числе - повышения ответственности за правонарушения, совершенные должностными лицами корпораций.

Разработаны рекомендации по усовершенствованию национальной системы раскрытия информации, направленные на повышение информационной прозрачности рынка ценных бумаг и улучшение качества анализа фундаментальных микроэкономических показателей при прогнозировании рыночной стоимости акций. Разработана концепция создания единого банка данных участников фондового рынка, которая ориентирована на обеспечение поступления на рынок достоверной, полной и комплексной информации с возможностью многофакторного и разнонаправленного ее поиска по нескольким эмитентам сразу.

Ключевые слова: акционерное общество, рынок акций, стоимость акции, фундаментальный анализ, технический анализ, прогнозирование рыночной стоимости акции, системы раскрытия информации, рейтинг инвестиционной привлекательности, прозрачность рынка.

Shapran N.S. Forecasting of shares market price. - Manuscript.

Dissertation for the receiving of the degree in Economic science candidate in specialty 08.04.01 - Finances, money circulation and credit. - Vadim Getman Kyiv National Economic University, Kyiv, 2006.

Dissertation is consecrated into ways researching of the resolving problems which connected with forecasting of shares market price. There are defining the essence of shares, the significance of share capital for corporation activity and for world economic system, the methods of stock valuation, paying attention on the influence of macroeconomic and microeconomic factors for forming market price of Ukrainian company's shares. There are creating the procedure of forecasting of shares market price for Ukrainian companies, exploring ability to put into practice the technical analysis of shares in Ukraine.

The recommendation concerning to an improvement of the national system of information disclosure, and the conception of creating the unified data base for market participants are performed in dissertation.

Key words: corporation, share market, share price, fundamental analysis, technical analysis, forecasting of shares market price, systems of information disclosure, investment grade, market transparency.

Размещено на Allbest.ru