Признание организации банкротом и её ликвидация

3. Диагностика экономической несостоятельности (банкротства) ЧТУПП «Континент маркет»

3.1 Экспресс анализ финансового состояния предприятия

ЧТУПП «Континент маркет» осуществляет развлекательно-торговую деятельность с сентября 2004 года. Образовано предприятие в результате решения учредителя Пивоварова В.А. Уставный фонд сформирован согласно законодательству РБ и внесен полностью на расчетный счет предприятия. В настоящее время офис предприятия размещается в помещении по адресу: г. Могилёв, ул. Комсомольская, 6а.

Предприятие самостоятельно планирует свою производственно-хозяйственную деятельность, а также социальное развитие коллектива. Основу планов составляют договоры, заключаемые с потребителями продукции и услуг, а также поставщиками материально-технических, пищевых и иных ресурсов. Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно.

Основными видами деятельности являются:

- ресторанная деятельность;

- продажа продуктов питания, алкогольной продукции;

- развлекательная деятельность.

В соответствии с целями своей деятельности УЧТПП «Континент маркет» осуществляет сотрудничество с юридическими и физическими лицами. На договорной основе определяет взаимоотношения с поставщиками и покупателями, а также самостоятельно планирует и осуществляет хозяйственную деятельность.

Имущество предприятия принадлежит ему на праве собственности, и образовалось из вкладов учредителей в Уставный капитал.

Имущество, принадлежащее предприятию, учитывается на его балансе в соответствии с правилами бухгалтерского учета. Уставной капитал определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставный капитал формируется из номинальной стоимости долей его участников.

Бухгалтерский учет в ЧТУПП «Континент маркет» осуществляется бухгалтерией. Бухгалтерия состоит только из главного бухгалтера и бухгалтера. Главный бухгалтер руководствуется законом «О бухгалтерском учете» и другими нормативными документами, утвержденными в установленном порядке.

Главный бухгалтер обеспечивает: контроль и отражение на счетах бухгалтерского учета всех осуществляемых предприятием хозяйственных операций; составление в установленные сроки финансовой и налоговой отчетности; контроль за проведением экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

К основным средствам относятся активы организации стоимостью свыше 30 базовых величин за единицу. К средствам в обороте, с учетом иных условий установленных законодательством, относится активы стоимостью в пределах 30 базовых величин за единицу.

Учет поступления производственных запасов (сырье, материалы, комплектующие изделия, запасные части и т.д.) производится по счету 10 "Материалы" по фактической себестоимости их приобретения (заготовления). Оценка производственных запасов при отпуске в производство и ином выбытии производится по себестоимости каждой единицы.

Учет затрат на производство и калькулирование фактической себестоимости продукции (работ, услуг) ведется по-заказным методом. Объектом учета и калькулирования является отдельный договор с заказчиком.

Незавершенного производства на предприятии нет.

Учет себестоимости оказанных услуг осуществляется по фактической производственной себестоимости и учитываются на счете 20 «Основное производство».

Затраты на ремонт основных средств, используемых в предпринимательской деятельности, относится на себестоимость продукции (работ, услуг) по мере осуществления работ, связанных с ремонтом.

Признание выручки от реализации товаров, готовой продукции, работ, услуг, осуществляется по отгрузке товаров, готовой продукции, выполненных работ, оказанных услуг.

Учет выручки от реализации работ и услуг ведется на счете 90 "Реализация» по каждому виду деятельности.

Организация применяет упрощенную систему налогообложения (УСН) с уплатой налога по ставке 8%, без НДС, с 2010г. упрощенную систему налогообложения по ставке 6% с уплатой НДС с ведением бухгалтерского учета в общеустановленном порядке.

Предприятие не является плательщиком налога на прибыль, поэтому регистры налогового учета предприятием не ведутся.

Заключительный цикл учетных работ на предприятии представляет собой составление отчетности. Отчетность представляет собой систему показателей отражающих результаты хозяйственной деятельности организации за отчетный период. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности деятельности предприятия. Вместе с тем отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования.

Осуществляя производственную, коммерческую и финансовую деятельность любое предприятие заинтересовано в положительных результатах. Для их достижения руководители должны своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности, являющейся составной частью функционирования всего предприятия в целом. Другими словами, оценивая финансовое состояние предприятия, руководитель выясняет его способность к финансированию своей деятельности. Такая оценка сопровождается использованием финансового анализа. Основным источником информации для финансового анализа служит Бухгалтерский баланс и приложения к нему. Его значение так велико, что нередко анализ финансового состояния называют анализом баланса.

Проведем экспресс анализ финансового состояния ЧТУПП «Континент маркет». Анализ финансового состояния рекомендуется в соответствии с инструкцией проводить в следующей последовательности.

Этап 1. Анализ текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.

а) рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (К1), который характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации;

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Такая методика расчета показателей ликвидности существует с 2009 года после смены некоторых форм отчетности, в частности бухгалтерский баланс (Ф-1).

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстрореализуемые активы - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3. Медленнореализуемые активы - наименее ликвидные активы - запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включают внеоборотные активы.

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы. [7, с. 67]

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.

П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные заемные кредиты банков и прочие долгосрочные пассивы.

П4. Постоянные пассивы - статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы» за минусом статей убытков (если они есть) и отдельные статьи 5 раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1; А1>=П2; А3>=П3; А4<=П4 (9)

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2) (10)

- перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3. (11)

/А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4/ (12)

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3- месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, то есть А2 и П3 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности.

Коэффициенты платежеспособности анализируются по сравнению с нормативами, указанными в Таблице 2.

Таблица 2 Нормативные финансовые коэффициенты

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение
1 Общий показатель платежеспособности	L1=(A1+0,5*A2+0,3*A3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3)	L1>=1
2 К-т абсолютной ликвидности	L2 = А1/(П1+П2)	L2> 0,1-0,7
3 Коэффициент "критической" оценки	L3 = (А1+А2)/(П1+П2)	Допустимо 0,7-0,8 желательно L3~1
4 Коэффициент текущей ликвидности	L4 = (А1+А2+А3)/(П1+П2)	Необходимое 1; оптимальное L4~1,5-2

Коэффициент абсолютной ликвидности(L2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент «критической» оценки(L3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах и поступлений по расчетам. Коэффициент текущей ликвидности(L4) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. [18, с. 34]

Результаты вычислений занесем в таблицу 3.

Таблица 3 Анализ текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами

		Нормативное значение	На 01.01. 2008г	На 01.01. 2009г	На 01.01. 2010г	На 01.01. 2011г
Коэффициент текущей ликвидности	К1	1,7	0,95	0,7	0,48	0,51
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К2	0,3	-0,09	-0,5	-1,2	-1,04

По результатам вычислений можно сделать следующий вывод:

- у предприятия практически полностью отсутствуют собственные оборотные средства и деятельность поддерживается только за счет привлеченных оборотных средств (как правило кредитов банка);

- как следствие, в случае необходимости предприятие не сможет погасить срочные обязательства за счет собственных средств.

Как видно из таблицы, оба коэффициента имеют значение гораздо ниже нормативного, что позволяет, в соответствии с главой 3 Инструкции признать структуру баланса неудовлетворительной. Этап 2. Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура баланса в течении последних 4 кварталов, а также наличие на дату составления последнего баланса значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего значение 0,85 ( то есть величина обязательств организации не должна превышать 85% общей стоимости ее активов). [9, с. 78]

По данным бухгалтерского баланса на 01 января 2011 года :

К3 = 7102/45047=0,16 (13)

Несмотря на то, что значение коэффициента полностью соответствует нормативу, необходимо учесть, что определяется это только большим объемом основных средств (а это необоротные активы, которые, как правило, неликвидны). Результаты анализа целесообразно дополнить расчетом коэффициента обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4). На 01 января 2011 года значение данного коэффициента равнялось 0,062 при нормативном значении не более 0,5. Расчет данных показателей позволяет сделать вывод о том, что, несмотря на неудовлетворительную структуру баланса признать предприятие неплатежеспособным нельзя, так как финансовые обязательства предприятия обеспечены активами и при продаже активов могут быть выполнены. [14, с. 127]

3.2 Анализ структуры бухгалтерского баланса

Рассчитаем структуру бухгалтерского баланса, выявим изменения в ней, а также определим абсолютное отклонение по каждой статье баланса. Полученные результаты занесем в таблицы 4. и 5.

Таблица 4 Анализ структуры актива бухгалтерского баланса и его основных разделов

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатель структуры актива в итоге баланса
		На 01.01.2007г	На 01.01.2008г	На 01.01.2009г	На 01.01.2010г
		Абсолют.величина,млн.руб.	Удельн. вес, %	Абсолют.величина,млн.руб.	Удельн. вес, %	Абсолют.величина,млн.руб.	Удельн. вес, %	Абсолют.величина,млн.руб.	Удельн. Вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Внеоборотные активы (стр. 190)	68 133	96,5	87 557	96,5	34 904	93,2	41 573	92,3
1.1.	Основные средства (стр.	65 134	92,3	83 877	92,5	34 112	91,04	40 719	90,4
1.2.	Нематериальные активы (стр.120)	14	0,2	1	0,001	2	0,005	3	0,006
1.3.	Вложения во внеоборотные активы (стр.140)	2 984	4,2	3 678	4,1	790	2,1	851	1,9
1.4.	Прочие внеоборотные активы (стр.150)	1	0,001	1	0,001	-	-	-	-
2.	Оборотные активы (С. 2	2 446	3,5	3 164	3,5	2 564	6,8	3 474	7,7
2.1.	Запасы и затраты(стр. 2	1 610	2,3	1 746	1,9	1 545	4,1	2 175	4,8
2.1.1	сырье, материалы и др.ценности (стр.211)	268	0,4	420	0,5	566	1,5	755	1,7
2.1.2	незавершенное производство (стр. 213)	1 342	1,9	1 326	1,5	979	2,6	1 420	3,2
2.2.	Налоги по приобретенным ценностям (стр.220)	76	0,1	184	0,2	141	0,4	104	0,2
2.3	Готовая продукция и товары (стр.230)	324	0,4	673	0,7	317	0,8	333	0,7
2.4.	Товары отгруженные, выполненные работы, оказан. услуги (с.240)	-	-	-1	0,001	-	-	-	-
2.5.	Дебиторская задолженность (стр.250)	385	0,5	511	0,6	478	1,3	842	1,9
2.6.	Финансовые вложения (стр.260)	-	-	-	-	1	0,003	1	0,002
2.7.	Денежные средства (стр.270)	51	0,07	51	0,06	82	0,2	19	0,04
3	БАЛАНС (стр.390)	70 579	100%	90 721	100%	37 468	100%	45 047	100%

Таблица 5 Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и влияния его основных разделов на пополнение его активной части

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатель структуры пассива в итоге баланса
		На 01.01.2003г	На 01.01.2004г	На 01.01.2005г	На 01.01.2006г
		Абсолют. величина, млн.руб.	Удельн. вес, %	Абсолют. величина, млн.руб.	Удельн. вес, %	Абсолют. величина, млн.руб.	Удельн. вес, %	Абсолют. величина, млн.руб.	Удельн. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Источники собственных средств (стр.590)	67 911	96,22	86 210	95	31 841	84,98	37 996	84,3
2	Основн.доходы и расходы (ст.690)	8	0,01	-219	-0,2	-17	-0,05	-51	-0,1
3	Расчеты (стр.790)	2 660	3,77	4 730	5,2	5 644	15,07	7 102	15,8
3.1.	долгосрочные кредиты и займы (с.720)	76	0,1	192	0,2	268	0,7	241	0,5
3.2.	краткосрочные кредиты и займы (стр.710)	616	0,9	530	0,6	484	1,3	982	2,2
3.3.	кредиторская задолж.(стр.730)	1 968	2,3	4 008	4,4	4 892	13,1	5 879	13,1
3.3.1.	Расчеты с поставщиками и подрядч.(ст.731)	663	0,9	1 509	1,7	1 398	3,7	1 652	3,7
3.3.2.	Расчеты по оплате труда (стр.732)	169	02	141	0,2	213	0,6	281	0,6
3.3.3.	Расчеты по пр. операциям с персоналом (стр. 7	-	-	-	-	3	0,01	4	0,01
3.3.4.	Расчеты по налогам и сборам (стр. 734)	479	0,7	1 215	1,3	1 729	4,6	1 503	3,3
3.3.5.	Расчеты по соц. страхованию и обеспечению (стр. 735)	270	0,4	468	0,5	661	1,7	718	1,6
3.3.6	Расчеты с разн. дебиторами и кредиторами (стр.737)	387	0,5	675	0,7	888	2,4	1 721	3,8
3.3.7.	Прочие виды обязательств (стр.740)	-	-	-	-	-	-	-	-
4	БАЛАНС (стр.890)	70 579	100 %	90 721	100%	37 468	100%	45 047	100%

На протяжении выбранного периода: 2009 - 2011 г. произошло снижение удельного веса внеоборотных активов в итоге баланса с 96,5 % в 2010 году до 92,3 % в 2011 году. В незначительном объеме увеличились нематериальные активы. Можно наблюдать рост оборотных средств предприятия, доля которых увеличилась с 3,5 % в 2009 году до 7,7% в 2011 году (увеличился удельный вес: запасов и затрат с 2,3% до 4,8%; сырья и материалов - с 0,4 до 1,7% ; размер дебиторской задолженности с 0,5 до 1,9% соответственно выбранному периоду). Но, несмотря на данную динамику, завод испытывает дефицит собственных оборотных средств и вынужден финансировать всю текущую деятельность заемным капиталом: кредитами банков, кредиторской задолженностью и товарными займами.

Анализ структуры пассива баланса выявил снижение источников собственных средств предприятия с 96,22 в 2009 году до 84,3 % в 2011 году. В то же время произошло увеличение краткосрочной задолженности по кредитам и займам с 0,9% до 2,2% в итоге баланса за выбранный период и увеличение кредиторской задолженности с 2,3% до 13,1% соответственно. [8, с. 56]. Проведем анализ оборачиваемости оборотных средств, что позволит определить: увеличение оборотных средств в активе баланса вызвано формированием мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации, либо это следствие отвлечения части текущих активов на кредитование дебиторов. Оборачиваемость оборотных средств рассчитывается по следующей формуле:

Результаты расчетов занесем в таблицу 6.

Таблица 6 Показатели оборачиваемости оборотных средств

Период	За 2009г	За 2010г	За 2011г
Длительность одного оборота в днях	228 дней	188 дней	134 дня

Можно сделать вывод об ускорении оборачиваемости оборотных средств в текущем периоде по сравнению с предыдущими годами.

Так можно рассчитать величину дополнительно высвобождаемых оборотных средств за последние период ( 01.01.20010г - 01.01.2011г), который составил :

(168-154)/360 * 8132 = 316 млн. рублей (16)

Еще одним показателем эффективности использования оборотных активов служит показатель рентабельности оборотных средств (Рос):

Рос 2006г = -0,31 = -31% ;

Рос 2007г = -0,48 = - 48% ;

Рос 2008г = - 0,94 = - 94% ;

Рос 2009г = - 0,205 = - 20,5%.

Рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности реализованной продукции и оборачиваемости оборотных средств. Данный вывод имеет большое значение для выработки стратегии организации по повышению финансовой эффективности оборотных средств. Так как на практике повышение уровня финансовой эффективности оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости предприятия.

Стабильное финансовое состояние зависит и от ликвидности - способности организации своевременно оплачивать свои обязательства. В свою очередь, ликвидность определяется степенью соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств. При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться в первую очередь денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это самые мобильные активы организации. К наиболее труднореализуемым активам относятся основные средства, находящиеся на балансе организации, и нематериальные активы.

Наиболее жестким критерием ликвидности предприятия является коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств, при необходимости, может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко реализуемых активов к текущим обязательствам предприятия (нормативное значение - не менее 0,2).

Кабсл(2005г) = 0,02 ;

Кабсл(2008г) = 0,01 ;

Кабсл (2009г) = 0,015 ;

Кабсл (2010г) = 0,002.

То есть, легко реализуемые активы не дают возможности для немедленного погашения суммы срочных обязательств, тем самым следует вывод о неликвидности баланса и неплатежеспособности предприятия.

На практике для окончательного заключения о финансовом состоянии предприятия необходимо провести не только финансовый анализ предприятия в целом, но и проанализировать работу каждого производства, участка, отдела и цеха для оценки их деятельности и определения слабых и нерентабельных участков производства (участков требующих больших финансовых вложений и приносящих минимальную прибыль).

Подводя итог, следует отметить, что анализ финансового состояния предприятия выявил, что у предприятия наблюдается нехватка собственных оборотных средств и производственная деятельность поддерживается только за счет привлеченных оборотных средств (как правило, кредитов банка), как следствие, в случае необходимости предприятие не сможет погасить срочные обязательства за счет собственных средств.

Расчет коэффициентов платежеспособности предприятия и анализ структуры баланса позволяет, признать структуру баланса неудовлетворительной, баланс неликвидным и отметить весьма низкую эффективность использования оборотных средств. Несмотря на то, что все финансовые обязательства предприятия обеспечены финансовыми активами (за счет внеоборотных активов) признать предприятие платежеспособным нельзя. Это подтверждает и анализ коэффициента абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств, при необходимости, может быть погашена немедленно. На практике значение коэффициента должно быть не менее 0,2, на 01.01.2011г. значение данного коэффициента равнялось 0,002. То есть, легко реализуемые активы не дают возможности для немедленного погашения суммы срочных обязательств, тем самым следует вывод о неплатежеспособности предприятия.

Подводя итог проведенному финансовому анализу можно сделать следующий вывод: что на данный момент предприятие находится в глубоком кризисе и можно диагностировать явные признаки банкротства.

В третьей главе работы приведем рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия и проведению политики антикризисного управления при угрозе банкротства. [10, с. 89]

3.3 Разработка мероприятий финансового оздоровления ЧТУПП «Континент маркет»

Основной целью антикризисного финансового управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели на ЧТУПП «Континент маркет» целесообразно разработать политику антикризисного финансового управления.

Основную роль в системе антикризисного управления необходимо отвести использованию механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволит не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Финансовую стабилизацию в условиях сложившейся кризисной ситуации на заводе целесообразно провести последовательно по следующим основным этапам, приведенным в таблице 7.

Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался масштаб кризисного состояния предприятия (легкий или тяжелый кризис), наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации является обеспечение восстановления способности платежей по своим текущим обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства. Основной задачей на данном этапе анализ текущих платежей, с целью выбора действительно необходимых для производственной деятельности предприятия, в первую очередь платежи за сырье, материалы и комплектующие изделия (в данном случае необходимо учитывать оптимизацию размера текущих запасов ТМЦ), расчеты с бюджетом по текущим платежам (выполнение обязательств по текущим платежам в бюджет позволяет предприятию получать меры государственной поддержки: налоговый кредит и рассрочку погашения задолженности по платежам в бюджет, сложившуюся за предшествующие периоды - до 2008г), своевременный и полный расчет по оплате труда.

Таблица 7 Основные механизмы финансовой стабилизации предприятия, соответствующие основным этапам ее осуществления

Этапы финансовой	Механизмы финансовой стабилизации
стабилизации	Оперативный	Тактический	Стратегический
1.Устранение неплатежеспособности	Система мер, основанная на использовании принципа “отсечения лишнего”	-	-
2.Восстановление финансовой устойчивости	-	Система мер, основанная на использовании моделей финансового равновесия	-
3.Изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста	-	-	Система мер, основанная на использовании моделей финансовой поддержки ускоренного роста.

Восстановление финансовой устойчивости. Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение относительно короткого периода времени за счет осуществления ряда аварийных финансовых мероприятий, причины, генерирующие неплатежеспособность могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно продолжительном периоде. Пути финансового оздоровления предприятия более подробно будут рассмотрены в следующей части данной главы.

Возможные меры по оздоровлению финансового положения ЧТУПП «Континент маркет» изложены ниже. Так, преодоление кризиса и предотвращение банкротства целесообразно проводить поэтапно.

1 этап. Факторный анализ убытков предприятия. Необходимо выявить и оценить возможные причины убытков, приведшие к неплатежеспособности и неудовлетворительной структуре баланса предприятия, в том числе: факторы, приводящие к снижению объема производства, причины относительно высоких производственных затрат, проанализировать обоснованность общехозяйственных и коммерческих расходов. Обязательно проводится раздельный анализ внутренних и внешних причин.

Внутренние причины должны быть увязаны с конкретными подразделениями (производственными и функциональными), конкретными сферами управления на предприятии (управление маркетингом, управление запасами или затратами, управление финансами и т.д.). Должен быть проведен особый анализ системы учета на предприятии и экономические отношения между подразделениями.

Задачей внутреннего анализа является выявление недостатков в действующей на предприятии системе принятия решений.

Внешние факторы надо разделить на временные и постоянно действующие.

Постоянно действующие внешние факторы, в свою очередь, должны быть разделены на региональные, отраслевые, народнохозяйственные и по сферам управления (таможенные, налоговые, бюджетные, банковские и другие).

Задача анализа заключается в получении необходимой информации для руководства предприятия при составлении плана мероприятий для выхода из кризиса, а так же при формулировании своих предложений к местным и республиканским властям, отраслевым органам управления (Министерству промышленности) по оказанию помощи в финансовом оздоровлении предприятия, либо в создании условий для оздоровления.

2 этап. Прогноз финансового состояния предприятия и пути его оздоровления. В дополнение к финансовому анализу состояния завода и выявлению причин неплатежеспособности, необходимо составить прогноз результатов (показателей) работы предприятия и оценить перспективы их динамики (улучшения или ухудшения) с учетом сохранения сложившихся тенденций в производственной деятельности при вероятных изменениях внешней среды и незначительных изменениях (корректировках) внутренней политики без использования значительных внешних источников поддержки. Должна быть также учтена и оценена реализация предполагаемых инвестиционных проектов, способствующих оздоровлению предприятия.

При прогнозе изменений внешней среды необходимо учесть и рассмотреть: ожидаемые меры правительства по налогообложению, в сфере инвестиционной деятельности и изменение других условий развития предпринимательства; ожидаемую динамику (прогноз) макроэкономических показателей экономики; ожидаемую динамику конкуренции в отрасли и поведение (стратегические намерения) основных конкурентов предприятия; прогноз развития научно-технического прогресса в области экологии, качества, ресурсосбережения, внедрение результатов которого может повлиять на платежеспособность предприятия. [3, с. 88]

Задачей прогноза деятельности предприятия и изменений внешней среды является формулирование обоснованных выводов о возможности или невозможности положительного результата при проведении оздоровления с использованием только внутренних ресурсов без серьезной перестройки работы предприятия, в том числе без частичного или полного его перепрофилирования.

3 этап. Разработка проекта финансового оздоровления предприятия. При разработке проекта (программы) необходимо четко определить цель и стратегию финансового оздоровления, конкретных мероприятий по их реализации.

При разработке стратегии проекта финансового оздоровления требуется, прежде всего, комплексное рассмотрение (исследование) состояния всех активов и потенциала предприятия, в том числе проанализировать:

а) материальные активы (основные фонды, материальные запасы и незавершенное производство, запасы готовой продукции);

б) нематериальные активы (в том числе патенты, лицензии, научно-технические заделы, профессионализм кадров предприятия);

в) долгосрочные и среднесрочные вложения предприятия, включая его дебиторов и кредиторов, товаропроводящую сеть, систему управления.

Выбор и технико-экономическое обоснование стратегии проекта (программы) финансового оздоровления предприятия предусматривает определение основных направлений работы и ожидаемую выгоду (эффективность) реализации проекта в целом. Определение стратегии финансового оздоровления включает разработку плана принципиальных перемен в деятельности предприятия, включая его диверсификацию и перепрофилирование при необходимости, а также решение проблем с накопленными обязательствами (долгами). При этом необходимо помнить о том, что стратегия финансового оздоровления и решение проблемы возврата долгов находятся в тесной взаимосвязи. Конкретная стратегия оздоровления во многом определяет возможности и пути решения проблемы долговых обязательств. Определение схемы возврата долгов, согласованная с кредиторами, в свою очередь, позволяет конкретизировать стратегию и конкретный план (проект) перестройки предприятия для его финансового оздоровления.

В зависимости от предполагаемых результатов реализации предлагаемых мер можно сформулировать два возможных варианта дальнейшей деятельности завода:

а) после реструктуризации (согласование отсрочки и конкретного графика возврата) накопленной задолженности предприятие сможет нормально функционировать без серьезных изменений в его политике и действиях;

б) переход на принципиально новую продукцию (перепрофилирование), которая проводится в самой жесткой форме: полная замена оборудования, замена или переподготовка персонала, пересмотр и смена рынков сбыта и снабжения и т.п., либо закрытие нерентабельных производств, концентрация усилий на производство прибыльной продукции и внедрение в производство новых видов продукции.

При разработке (выборе) стратегии и технико-экономическом обосновании проекта финансового оздоровления предприятия следует использовать методы стратегического планирования и современную методологию управления проектами.

Успех проекта во многом зависит от полноты и корректности разработки бизнес-плана финансового оздоровления предприятия. Обоснование полноты и достоверности разработки бизнес-плана определяется объемом и глубиной проведения необходимых исследований по рассматриваемому проекту, в том числе анализу устойчивости проекта в условиях неопределенности и рисков его осуществления и получения ожидаемого (прогнозируемого) результата.

Проведение работ по оздоровлению предприятия и восстановлению его платежеспособности целесообразно начинать с разработки краткосрочных мероприятий. В качестве краткосрочных (чрезвычайных) мер по опыту других стран могут быть:

- замена руководителей отдельных подразделений, если установлены признаки их некомпетентности;

- изменение организационной структуры предприятия в направлении сокращения аппарата управления, централизации контрольно-плановых функций;

- установление жесткого контроля затрат, в том числе сокращение их отдельных видов;

- психологическая ориентация персонала на решение проблем оздоровления;

- закрытие убыточных производств и сокращение номенклатуры продукции (услуг);

- усиление маркетинговой деятельности в направлении выявления новых источников поступления средств от реализации продукции, неиспользуемых ресурсов и части активов предприятия.

Одновременно организуется работа по разработке проекта финансового оздоровления предприятия, связанного с его реабилитацией, включая реструктуризацию (активов, пассивов, производства и организации работ и т.д.) и перепрофилирование (частичное или полное) с целью адаптации к новым условиям хозяйствования и изменениям внешней среды для обеспечения успеха в длительной перспективе. Разработка проекта должна предусматривать рассмотрение альтернатив, их оценку, выбор лучшего варианта проекта и его технико-экономическое обоснование.

Таким образом, подведя итог, следует отметить, что рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, которая получила название "системы антикризисного финансового управления". Суть этой системы управления состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет своевременно привести в действие специальные финансовые механизмы защиты или обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур. Если эти механизмы и процедуры в силу несвоевременного или недостаточно эффективного их осуществления не привели к финансовому оздоровлению предприятия, оно стоит перед необходимостью в добровольном или принудительном порядке прекратить свою хозяйственную деятельность и начать ликвидационные процедуры.

Основной целью антикризисного финансового управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели на ЧТУПП «Континент маркет» было предложено применить ряд мер антикризисного финансового управления. Так, финансовую стабилизацию в условиях кризисной ситуации предложено осуществлять последовательно по основным этапам: устранение неплатежеспособности, восстановление финансовой устойчивости и изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные ее механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Предложен ряд мер по оздоровлению финансового положения предприятия, преодолению кризиса и предотвращению банкротства:

а) проведение факторного анализа убытков предприятия, цель - оценить возможные причины убытков, приведшие к неплатежеспособности и неудовлетворительной структуре баланса предприятия, в том числе: факторы, приводящие к снижению объема производства, относительно высоким производственным затратам, обоснованность общехозяйственных и коммерческих расходов. Обязательно проводится раздельный анализ внутренних и внешних причин. Задачей внутреннего анализа является выявление недостатков в действующей на предприятии системе принятия решений. Задача внешнего анализа заключается в получении необходимой информации для руководства предприятия при формулировании своих предложений к местным и республиканским властям, отраслевым органам управления по оказанию помощи в финансовом оздоровлении предприятия (в создании условий для оздоровления);

б) прогноз финансового состояния предприятия и путей его оздоровления, главной задачей является формулирование обоснованных выводов о возможности или невозможности положительного результата при проведении оздоровления с использованием только внутренних ресурсов без серьезной перестройки работы предприятия, в том числе без частичного или полного его перепрофилирования;

в) разработка проекта (программы) финансового оздоровления предприятия с четким определением целей и стратегии финансового оздоровления конкретных мероприятий по их реализации;

При разработке (выборе) стратегии и технико-экономическом обосновании проекта финансового оздоровления завода необходимо учитывать методы стратегического планирования и современную методология управления проектами.

Неэффективность производства является также результатом неэффективного использования производственных мощностей. Для повышения эффективности использования капитала и других ресурсов следует провести ряд мер по оздоровлению предприятия. Однако все существующие методы будут неэффективны без реконструкции или иного инвестиционного проекта. Следует четко оценить внедрение новой техники и технологии производства.

Хотя сбыт - завершающая стадия оборота товара, с него начинается изучение эффективности производства того или иного товара. Поэтому исследование рынка - начальная стадия изучения проекта. Для исследуемого объекта следует изучить не только белорусский рынок, но и рынок соседних стран, в частности широкий рынок России.

Важным моментом, который часто не учитывают белорусские производители - это не спрос на товар, а цена товара конкурентов. Для завоевания рынка очень важно рассмотреть его с точки зрения потребителя. А потребителя всегда интересует соотношение «цена-качество». [7, с. 64]

После проведения анализа рынка, спроса, цен и т.д. следует изучить поставщиков оборудования. В сети Интернет многие предприятия выкидывают достаточно широкую информацию об оборудовании. Некоторые предлагают оборудование в лизинг, что выгодно и для покупателя и для поставщика. Для ЧТУПП «Континент маркет» лизинг является наиболее приемлемым решением приобретения оборудования. Лизинг иногда не требует привлечения кредитов и иных заемных средств. В нашем случае кредит будет носить минимальный размер. Однако срок окупаемости инвестиций предполагает немалый период (ориентировочно 3-4 лет). Амортизация по объекту лизинга включается в себестоимость продукции, таким образом, не требуя дополнительных затрат.

После определенных выше действий можно различными методами и мероприятиями оздоровлять предприятие через различные меры повышения финансовых результатов, так как финансовые результаты в состоянии повысить многие финансовые показатели предприятия:

а) разработать план мероприятий по экономии материальных ресурсов. Расчет возможной экономии материальных ресурсов в процессе производства должен отражается на заработной плате работников, при этом, к примеру 25% экономии ресурсов начисляется на заработную плату работника;

б) увеличить расходы на контроль качества продукции. Довольно часто предприятие расходует немало средств на предотвращение результатов несоответствия качества. При этом расходы на контроль качества должны быть ниже расходов на предотвращение результатов несоответствия качества;

в) увеличение расходов на рекламу. Широкая рекламная компания позволит значительно повысить возможность реализации продукции. В нашей ситуации нет возможности затратить большую массу средств на рекламу. Однако некоторые меры принять можно. Самым эффективным и относительно недорогим является рекламно-информационный сайт. По словам компаний-разработчиков сайтов проект повышает продажи на 8-12%;

г)повышение объемов производства. План реализации продукции не может формироваться отдельно от плана производства. Предприятие должно четко представлять, сколько оно может произвести продукции для продажи. Объемы производства можно повысить ростом производительности труда и сокращением трудоемкости работ. Производительность труда повышается введением сдельно-премиальных систем оплаты труда. В результате превышения установленных плановых норм труда работник получает не только сдельную расценку, но и премиальные. На западе существует понятие «участие в прибылях». Такая система оплаты труда стимулирует работников к участию в повышении благосостояния предприятия. В результате растет не только объемы производства, но и качество продукции, и прочие результаты.

Заключение

Проведенное исследование показало, что эффективное управление в проблемных учреждениях на сегодняшний день особенно актуально.

Острая фаза кризиса преодолена, но видимое тактическое улучшение общей ситуации в производственном секторе нельзя переоценивать. Все новые организации, нуждаются в антикризисном менеджменте. Финансовые потери не являются неизбежными. При правильной макроэкономической политике с созданием эффективной системы оценки деятельности организаций, совершенствовании деятельности служб надзора как при лицензировании организаций, так и при ежемесячном отслеживании результатов их деятельности, а также при профессиональном проведении инспекционных проверок вероятность появления финансовых проблем можно существенно снизить.

Профилактические меры диагностики состояния коммерческих организаций являются необходимыми, так как для поддержания устойчивости функционирования нужны не столько кардинальные методы оздоровления, сколько исключение серьезных проблем в массовых масштабах у многих предприятий. Однако на запущенных стадиях проблемности нужны экстренные комплексные методы воздействия. Вместе с тем, решительное хирургическое вмешательство путем вырезания у предприятий просроченных ссуд с их последующей реабилитацией не может превратиться в постоянную практику, пока не удалены причины бедственного положения предприятий.

Отправным моментом антикризисного управления в организации является получение неудовлетворительных данных анализа деятельности. Чем раньше выявлены недостатки в деятельности и определены основные направления работы, тем больше шансов восстановить утраченные возможности организации.

Раннее выявление и фиксация проблем в большинстве случаев возможны только посредством анализа финансового состояния. К сожалению, современные методики не лишены недоработок, и либо углубленный анализ деятельности организации позволяет сделать вывод о наступившем кризисе, либо непосредственное проявление все нарастающих кризисных тенденций фиксирует факт проблемности организации.

Серьезное влияние на деятельность организаций оказывает внешняя среда, вызванная проведением макроэкономической политики. Несмотря на то, что высокие темпы инфляции могут принести относительную временную выгоду, в экономике в целом они порождают неопределенность и значительные потери национального богатства, которые со временем обязательно отразятся на состоянии предприятий. Ни одна финансовая система не может оставаться прибыльной в долгосрочной перспективе при наличии значительных проблем у производственного сектора.

При выработке мер антикризисного управления проблемными отечественными предприятиями следует учитывать зарубежный опыт развитых стран.

Для преодоления негативных ситуаций необходим комплексный подход, который включает устранение как внешних, так и внутренних причин проблемности. Несовершенные внутренние учетные нормы и стандарты могут стать серьезной причиной появления затруднений у организаций. Совершенствование отечественной системы бухгалтерского учета и отчетности в целях обеспечения максимальной прозрачности и платежеспособности желательно проводить в соответствии с международными стандартами, но с учетом отечественных условий.

Однако помимо мер, направленных на повышение эффективности работы самого предприятия, необходимо решить вопрос списания с балансов проблемных предприятий просроченной задолженности по централизованным кредитам.

Разрешение перечисленных проблем способно улучшить состояние платежеспособности проблемных предприятий, однако для предотвращения дальнейшего роста их числа необходима разработка и принятие комплекса мер по диагностике состояния учреждений, бухгалтерской отчетности и оздоровлению предприятий на ранних стадиях проблемности.

Анализ финансового состояния ЧТУПП «Континент маркет» выявил, что у завода практически полностью отсутствуют собственные оборотные средства и деятельность поддерживается только за счет привлеченных оборотных средств (как правило, кредитов банка) и, как следствие, в случае необходимости предприятие не сможет погасить срочные обязательства за счет собственных средств.

Расчет коэффициентов платежеспособности предприятия и анализ структуры баланса позволяет признать структуру баланса неудовлетворительной, баланс неликвидным и отметить весьма низкую эффективность использования оборотных средств. Несмотря на то, что все финансовые обязательства предприятия обеспечены финансовыми активами (за счет внеоборотных активов) признать предприятие платежеспособным нельзя. Это подтверждает и анализ коэффициента абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств, при необходимости, может быть погашена немедленно. На практике значение коэффициента должно быть не менее 0,2, на 01.01.2011г. значение данного коэффициента равнялось 0,002. То есть, легко реализуемые активы не дают возможности для немедленного погашения суммы срочных обязательств, тем самым следует вывод о неплатежеспособности предприятия. Проведенный анализ себестоимости продукции позволяет наблюдать улучшение ряда показателей, характеризующих производственную деятельность предприятия, однако это не позволяет сделать выводы об существенном улучшении финансового состоянии предприятия и наметившемся выходе из кризиса.

Подводя итог проведенному финансовому анализу можно сделать следующий вывод: что на данный момент предприятие находится в глубоком кризисе и можно диагностировать явные признаки банкротства.

Так же в работе приведены рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия и проведению политики антикризисного управления при угрозе банкротства. Так, основной целью антикризисного финансового управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели на ЧТУПП «Континент маркет» было предложено применить ряд мер антикризисного финансового управления. Так, финансовую стабилизацию в условиях кризисной ситуации предложено осуществлять последовательно по основным этапам: устранение неплатежеспособности, восстановление финансовой устойчивости и изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные ее механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Предложен ряд мер по оздоровлению финансового положения предприятия, преодолению кризиса и предотвращению банкротства:

1. проведение факторного анализа убытков предприятия, цель - оценить возможные причины убытков, приведшие к неплатежеспособности и неудовлетворительной структуре баланса предприятия, в том числе: факторы, приводящие к снижению объема производства, относительно высоким производственным затратам, обоснованность общехозяйственных и коммерческих расходов. Обязательно проводится раздельный анализ внутренних и внешних причин.

Задачей внутреннего анализа является выявление недостатков в действующей на предприятии системе принятия решений.

Задача внешнего анализа заключается в получении необходимой информации для руководства предприятия при формулировании своих предложений к местным и республиканским властям, отраслевым органам управления по оказанию помощи в финансовом оздоровлении предприятия (в создании условий для оздоровления).

2. прогноз финансового состояния предприятия и путей его оздоровления, главной задачей является формулирование обоснованных выводов о возможности или невозможности положительного результата при проведении оздоровления с использованием только внутренних ресурсов без серьезной перестройки работы предприятия, в том числе без частичного или полного его перепрофилирования.

3. разработка проекта (программы) финансового оздоровления предприятия с четким определением целей и стратегии финансового оздоровления конкретных мероприятий по их реализации.

При разработке (выборе) стратегии и технико-экономическом обосновании проекта финансового оздоровления завода необходимо учитывать методы стратегического планирования и современную методология управления проектами.

В заключение работы хотелось бы добавить, что специалисты по антикризисному управлению утверждают: любое предприятие можно восстановить. Несостоятельных предприятий много - бесперспективных нет.

Список использованных источников

1 Закон Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» от 18.07.2000 №423-3 (ред. от 31.12.2009)

2 Анализ экономического состояния предприятия. Определение и признание предприятия банкротом, Леонид Ковалев, аудитор, кандидат экономических наук // Информационная база «Консультант ПЛЮС».

3. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб.-практ. пособие. - М.: Дело, 2001.- 840 с.

4. Белоликов, А. Предмет и основания рассмотрения дела о банкротстве по существу // Право и экономика / А. Белоликов. № 11, 2004. - 299 с.

5. Белоликов, А. Принципы банкротства // Право и экономика / А. Белоликов. № 8, 2004. - 210 с.

6. Бурмистрова, Т.С. Банкротство: результаты и практика применения // Право и экономика / Т. Бурмистрова. № 3, 2004. - 298 с.

7. Вабищевич, С.С. Предпринимательское (хозяйственное) право Республики Беларусь: монография: Изд. 3-е, испр. и доп. / С.С. Вабищевич.- Мн.: Молодеж. науч. об-во, 2005. - 287 с.

8 Ванкевич, Е.В. Развитие методологии антикризисного управления фирмой в переходной экономике // Антикризисное управление и повышение конкурентоспособности экономики: Сб. статей II Междунар. науч.-практ. конф. Минск, 27-28 января 2004г. / Под общ.ред. В.Ф.Байнева. - Мн.: БГУ, 2004.

9. Гончаров, А.Н. Досудебное финансовое оздоровление коммерческой организации // Право и экономика / А.Н. Гончаров. № 8, 2004. - 178 с.