Финансово-хозяйственная деятельность организации ООО "ПКФ-ПРОЕКТ"

v улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах.

Разработка и выбор оптимальных вариантов источников финансирования деятельности хозяйствующих субъектов - наиболее важные и сложные проблемы, изучаемые в рамках финансового анализа. В основе процесса принятия оптимальных решений в области долгосрочного финансирования лежит анализ, оценка и сравнение объема планируемых источников финансирования и ожидаемых результатов.

4. Анализ финансового состояния

Анализ финансового состояния начинается с изучения состава и структуры финансовых ресурсов, которые расположены в пассиве бухгалтерского баланса. Они группируются, прежде всего, по юридической принадлежности с подразделением на собственный и заемный капиталы.

В ходе анализа финансовых ресурсов необходимо, прежде всего, изучить структуру финансирования активов (удельный все собственных и заемных источников в стоимости имущества), а также ее изменение за отчетный период.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, комму обязано за них предприятие.

Финансово состояние предприятие во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел первый пассива) и заемный (раздел второй и третий пассива). По продолжительности использования различаю капитал долгосрочный постоянный (перманентный) - разделы первый и второй пассива и краткосрочны - раздел третий пассива.

В рамках анализа изучается изменение общей величины финансовых ресурсов в течение анализируемого периода, т.е. за 2004-2005 года, а также структура финансирования активов (удельный вес собственного и заемного капитала в общей величине финансовых ресурсов) и ее изменение за анализируемый период. Результаты систематизируются в таблице 7.

В ходе дальнейшего анализа необходимо остановиться на изучении составных элементов и источников формирования имущества.

Собственный капитал, в зависимости от источников формирования, делится на 2 части:

авансированный, полученный организацией от акционеров и пайщиков в момент учреждения (уставный капитал) и последующих взносов извне (целевые финансирование и поступления; добавочный капитал в части безвозмездно полученных ценностей и эмиссионного дохода);

накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый частично на создание резервных и специальных фондов.

Естественно, что положительная оценка структуры собственного капитала, сгруппированного по источникам его формирования, может быть дана при условии, что наибольший удельный вес приходится на накопленную часть, а внутри нее - на нераспределенную прибыль, фонды и резервы.

Вторым признаком группировки собственных финансовых ресурсов является их целевое назначение. Собственный капитал может быть использован на формирование как внеоборотных, так и оборотных активов, причем, чем больше часть, используемая на финансирование оборотных активов, тем быстрее и в большей мере возможна его отдача при условии оптимального размещения его в оборотных активах.

Проведение анализа состава и структуры собственного капитала по источникам его формирования происходит также в таблице 7.

Таблица 7

Анализ финансового состояния ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" за 2005г

Наличие	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение за отчетный период по	Темп роста, %
	Сумма, тыс.руб	Удельный вес, %	Сумма, тыс .руб	Удельный вес, %	Сумме, тыс. руб	Удельному весу, %
А	1	2	3	4	5 (3-1)	6 (4-2)	7 (3/1*100)
1.Финансовые ресурсы, всего (700) в т.ч.:	1381	100,00	17518	100,00	16137	-	1268,50
1.1. собственный капитал (490+640), из них	43	3,11	482	2,75	439	-0,36	1120,93
1.1.1. инвестированный капитал (уставный капитал) (410)	18	41,86	18	3,73	-	-38,13	-
1.1.2. добавочный капитал (420)	-	-	-	-	-	-	-
1.1.3. накопленный капитал (нераспределенная прибыль) (470)	25	58,14	464	96,27	439	38,13	1856,00
1.1.4. доходы будущих периодов (640)	-	-	-	-	-	-	-
1.2.долгосрочные обязательства (590)	-	-	-	-	-	-	-
1.3. краткосрочные обязательства (690-640) из них	1338	96,89	17036	97,25	15698	0,36	1273,24
1.3.1. кредиторская задолженность (620+630)	1197	89,46	17036	100,00	15839	10,54	1423,22
1.3.2. краткосрочные кредиты и займы (610)	141	10,54	-	-	-141	-10,54	-
2. Размещение финансовых ресурсов (300)	1381	100,00	17518	100,00	16137	-	1268,50
2.1. внеоборотные активы (190) из них:	277	20,06	1972	11,26	1695	-8,80	711,91
2.1.1. основные средства (120)	277	100,00	1972	100,00	1695	-	711,91
2.2. оборотные активы (290) из них:	1104	79,94	15546	88,74	14442	8,80	1408,15
2.2.1. материально-производственные запасы (210)	598	54,16	3694	23,76	3096	-30,40	617,73
2.2.2. НДС (220)	185	16,76	3690	23,74	3505	6,98	1994,60
2.2.3. краткосрочная дебиторская задолженность (240)	-89	х	4709	30,29	4798	х	х
2.2.4. наиболее ликвидные активы (денежные средства) (250)	410	37,14	3453	22,21	3043	-14,93	842,20
3. собственные оборотные средства (1.1. + .1.2 - 2.1.).	-234	-	-1490	-	-1256	-	х

Согласно проведенному анализу отмечается увеличение общей стоимости капитала в 12,5 раз или на 16137 тыс. руб. Данная динамика обусловлена в большей степени увеличением заемного капитала на 15698 тыс. руб. на фоне менее интенсивного роста собственного капитала на 439 тыс. руб. В результате чего удельный вес заемных источников вырос на 0,36%, а собственный капитал соответственно снизился на эту же величину, что свидетельствует об ухудшении структуры финансовых ресурсов, так как ведет к снижению финансовой независимости организации от внешних источников финансирования. При этом структура капитала, как на начало, так и на конец года является нерациональной, так как удельный вес собственно капитала составляет менее 50%, что свидетельствует о финансовой неустойчивости организации.

Сложившаяся тенденция была обусловлена ростом накопленного капитала на 439 тыс. руб. в части нераспределенной прибыли, что оценивается положительно, так как свидетельствует об улучшении структуры собственного капитала. При этом увеличение нераспределенной прибыли способствует расширению источников воспроизводства деятельности организации. Однако не следует также забывать и об уставном капитале, который как на начало, так и на конец периода составляет 18 тыс. руб., доля которого в собственном капитале в 2004 и 2005 году составила 41,86 и 3,73 % соответственно.

Также позитивно оценивается и тот факт, что произошедшее увеличение накопленной части собственного капитала, как на начало, так и на конец года, сформировано полностью за счет роста нераспределенной прибыли, т.к. увеличение нераспределенной прибыли способствует расширению источников воспроизводства деятельности организации.

Отсутствие в составе собственного капитала добавочного капитала (исключая эмиссионный доход), следует оценить положительно, так как наличие добавочного капитала связано с переоценкой основных средств, т.е. происходит номинальное увеличение активов.

Таким образом, динамику и структуру капитала в целом можно оценить неудовлетворительно, а структуру собственного капитала можно оценить условно положительно. В связи с тем, что главным источником прироста явились заемные средства предприятия ООО "ПКФ-ПРОЕКТ", что плохо, так как в дальнейшем этих средств может не быть, но если процентов по долгам нет, то это можно воспринимать как беспроцентный кредит, который может быть поглощен инфляцией. Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

С целью рационализации структуры финансовых ресурсов необходимо обеспечить увеличение собственного капитала за счет пополнения уставного капитала организации, либо увеличить обороты роста выручки (см. выше), либо повысить эффективность использования ресурсов. Можно назвать еще один выход из сложившейся ситуации - это реклама. Она позволит увеличить выручку при малом расходовании денежных средств.

Еще одним из основных направлений разработки мероприятий по укреплению финансового положения является увеличение собственных источников за счет нераспределенной прибыли, для чего необходимы выявление и мобилизация резервов, как на этапе формирования прибыли, так и использования.

Для конкретизации оценки необходимо более детально рассмотреть состав и структуру кредиторской задолженности, которая показана в 8 таблице.

При оценке структуры краткосрочных обязательств положительно оценивается ситуация, при которой наибольший удельный вес приходится на кредиторскую задолженность, поскольку при условии, что обязательства перед кредиторами погашаются своевременно, она чаще всего является «бесплатным» источником формирования оборотных активов. Исключение составляют ситуации, когда задолженность поставщикам оформлена векселем (процентным или дисконтным) или в договоре предусмотрено начисление процентов за рассрочку платежа.

Таблица 8 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности по ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" за 2005г.

Показатели	1.01.2005	1.01.2006	Отклонение за год (+;-)	Тр, %
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
А	1	2	3	4	5 (3-1)	6 (4-2)	7 (3/1*100)
1)Кредиторская задолженность всего, в т.ч.	1197	100,00	17036	100,00	15839	-	1423,22
2)Задолженность товарного характера	541	45,20	9871	57,94	9330	12,74	1824,58
2.1)Поставщики и подрядчики	541	100,00	9871	100,00	9330	-	1824,58
3)Прочая кредиторская задолженность (нетоварного характера)	656	54,80	7165	42,06	6509	-12,74	1092,23
3.1)Задолженность персоналу по оплате труда	-6	х	732	10,22	738	х	х
3.2)Задолженность перед внебюджетными фондами	9	1,37	163	2,27	154	0,9	1811,11
3.2)Задолженность по налогам и сборам	675	102,90	5259	73,40	4584	-29,5	779,11
3.3)Прочие кредиторы	-22	х	1011	14,11	1033	х	х
4)Из общей суммы кредиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-

Согласно проведенному анализу отмечается увеличение общей суммы кредиторской задолженности в 14 раз, связанное с увеличением задолженности товарного характера в сумме 9330 тыс. руб., которая включает в себя только задолженность перед поставщиками и подрядчиками, что оценивается негативно, так как ведет к ухудшению состояния расчетов (возможно возникновение просроченной кредиторской задолженности). Однако отмечается рациональная структура кредиторской задолженности, связанная с ростом товарной задолженности, удельный вес которой вырос на 12,74%.

Увеличение же прочей кредиторской задолженности в сумме 75 тыс. руб. также оценивается негативно, но в то же время ее удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности снизился на 12,74 %. Увеличение задолженности нетоварного характера обусловлено ростом практически по всем составляющим, при этом наибольшее увеличение отмечено по задолженности перед внебюджетными фондами в 18 раз и по налогам и сборам приблизительно в 8 раз, а также увеличением задолженности перед персоналом организации на 738 тыс. руб. и прочими кредиторами на 1033 тыс. руб. Динамика данных задолженностей оценивается отрицательно, так как возникает вероятность начисления пени.

Таким образом, динамику кредиторской задолженности в целом и в разрезе составляющих оцениваем негативно, притом, что структура является рациональной.

С учетом вышесказанного можно сказать, что предприятию ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" нужно обосновать данную динамику роста краткосрочных обязательств, а также нужно увеличить объемы выручки (см. выше) или снижать кредиторскую товарную задолженность и не забывать, вовремя, расплачиваться.

Обобщая все вышеизложенное можно сделать вывод о том, что увеличение общей стоимости капитала в большей степени было обусловлено увеличением заемного капитала на фоне менее интенсивного роста собственного капитала, который в свою очередь вызван ростом накопленного капитала в части нераспределенной прибыли. Следует также отметить негативное влияние собственных оборотных средств, обусловленное их спадом и отрицательным значением, что свидетельствует о снижении степени мобильности собственного капитала Увеличением же заемного капитала послужил рост краткосрочного капитала, а внутри него увеличением кредиторской задолженности, что оценивается негативно, поскольку рост кредиторской задолженности намного опережает рост выручки, притом, что структура самой кредиторской задолженности является рациональной. Однако исчезновение краткосрочных кредитов и займов на конец 2005 года оценивается положительно.

Поэтому привлечение заемных средств в части долгосрочных обязательств в обороте предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае, может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Проведенный анализ таблицы 5 показал увеличение общей стоимости имущества в 12,5 раз, что в стоимостном выражении составляет 16137 тыс. руб. Данная динамика является необоснованной, так как не соблюдается экономически обоснованное соотношение между динамикой основных оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности (чистой прибыли и выручки) и стоимостью имущества, что ведет к снижению эффективности использования активов. Расширение экономического потенциала (ТрА = 1268 % >100%) было обусловлено увеличением оборотных активов на 1308,15 % или в размере 14442 тыс. руб. при снижении удельного веса внеоборотных активов на 8,8 %. В результате чего удельный вес оборотных активов увеличился, что с одной стороны можно было бы оценить положительно, поскольку ведет к повышению мобильности имущества, но с другой стороны в условиях менее интенсивного роста выручки и чистой прибыли это обуславливает замедление оборачиваемости активов и снижение интенсивности их использования.

Увеличение оборотных активов связано с увеличением большинства составляющих, например, увеличение значения денежных средств в прошлом и отчетном периоде на 842,2%, что оценивается положительно.

При этом увеличение запасов в сумме в 6 раз, НДС в 19 раз, рост дебиторской задолженности на сумму 4798 тыс. руб. оценивается негативно, так как происходит снижение скорости обращения активов, что ведет к затовариванию и ухудшению состояния расчетов.

Динамика роста краткосрочной дебиторской задолженности на 4798 тыс. руб. оценивается негативно, так как опережающий рост задолженности по сравнению с темпом роста выручки свидетельствует об увеличении срока ее погашения и ухудшении состояния расчетов с дебиторами. Однако в связи с тем, что предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшаются. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Если сравнить с кредиторской задолженностью, то можно оценить положительно, так как увеличение задолженности товарного характера свидетельствует о мобилизации ресурсов в активах, приносящих доход. Но в то же время значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" и вызывает потребность в привлечении дополнительных, менее эффективных источников финансирования, что оценивается негативно.

Однако позитивным моментом является отсутствие долгосрочной и просроченной задолженности, так как наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов. Кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты и т.д. Вследствие чего можно сделать вывод о том, что анализ дебиторской задолженности оценивается условно отрицательно.

Таким образом, следует сказать, что в целом состав и структуру имущества организации ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" можно оценить условно отрицательно. В качестве рекомендаций можно предложить предприятию:

v увеличить состав оборотных и в частности внеоборотных активов, т.е. внести на баланс организации, нематериальные активы и запасы;

v можно предложить предварительное ознакомление с финансовым состоянием контрагента;

v контроль над состоянием расчетов с покупателями;;

v формирование широкого круга потребителей, что позволяет уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

v необходимость следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

v использование способа начисления процентов за отсрочку платежа или предоставления скидок дебиторам при долгосрочной оплате;

v совершенствование договорной работы.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

1. положение предприятия на торговом рынке;

2. производство, выпуск, продажу дешевой, пользующейся спросом продукции;

3. его потенциал в деловом сотрудничестве;

4. степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

5. наличие неплатежеспособности дебиторов;

6. эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее - внутренней, общей (ценовой), финансовой.

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижение лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

2. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним фактором.

Устойчивое финансовое положение характеризуется следующими признаками:

своевременностью расчетов по обязательствам;

достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества (не менее 50%) и оборотных активов (не менее 30%).

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости должен быть дополнен анализом относительных показателей - коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива уплотненного аналитического баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость организации.

Далее приводятся лишь наиболее информативные показатели, применяемые для оценки финансовой устойчивости (таблица 9).

Таблица 9 - Анализ динамики относительных показателей финансовой устойчивости по ООО "Сибирский центр развития" за 2004 год.

№ п/п	Показатели	Оптимальное значение	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
А	Б	В	1	2	3 (2-1)	4 (2/1*100)
1	Валюта аналитического баланса (общая стоимость активов)	-	1381	17518	16137	1268,50
2	Собственный капитал	-	43	482	439	1120,93
3	Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-
4	Собственные оборотные средства	-	-234	-1490	-1256	х
5	Оборотные активы	-	1104	15546	14442	1408,15
6	Материально-производственные запасы	-	598	3694	3096	617,73
7	Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (стр.140, 250 баланса)	-	-	-	-	-
8	Остаточная стоимость основных средств	-	277	1972	1695	711,91
9	Остаточная стоимость нематериальных активов	-	-	-	-	-
10	Незавершенное производство	-	-	-	-	-
11	Коэффициент автономии (стр.2 /стр.1)	0,5	0,031	0,028	-0,003	90,32
12	Уровень перманентного капитала (стр.2+стр.3)/стр.1	0,5	0,031	0,028	-0,003	90,32
13	Коэффициент обеспеченности активов собственными оборотными средствами (стр.4/стр.5)	0,3	х	х	х	х
14	Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (стр.4/стр.6)	0,5	х	х	х	х
15	Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.4/стр.2)	0,2-0,5	х	х	х	х
16	Уровень вложений в торгово-производственный потенциал [(стр.6+стр.8+стр.9)/стр.1]	0,7	0,634	0,323	-0,311	50,95
17	Коэффициент имущества производственного назначения (стр.6+стр.8+стр.10)/1	>0,5	0,634	0,323	-0,311	50,95
18	Уровень функционирующего капитала [(стр.1-стр.7)/стр.1]	-	1	1	-	-
19	Комплексный показатель финансовой устойчивости (стр.11 + стр.12 +стр.16+стр.17+стрп.18) / 5	-	0,47	0,34	-0,13	72,34

Данные показатели характеризуют следующие аспекты понятия «финансовая устойчивость»:

рациональность структуры финансирования активов (обеспеченность общей величины активов собственными и долгосрочными источниками формирования, обеспеченность мобильной составляющей активов - оборотных средств - собственными источниками);

мобильность собственных источников;

оптимальность размещения финансовых ресурсов в тех или иных активах.

Данные таблицы 9 позволяют идентифицировать финансовое положение организации как неустойчивое. Это определяется недостаточным уровнем обеспеченности имущества в отчетном периоде, а также оборотных активов собственными источниками финансирования. Так, долевое участие собственного капитала в формировании общей величины активов составляло на начало и конец исследуемого периода соответственно 0,031 и 0,028 при оптимальном значении более 0,5. Доля перманентного капитала также недостаточна: 0,031 и 0,028 соответственно. Отрицательное значение собственных оборотных средств повлекло за собой невозможность рассчитать коэффициент обеспеченности активов собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала. Недостаток собственных источников для формирования запасов обусловил наличие существенного размера кредитных ресурсов, как на начало, так и конец периода.

Позитивно оценивается доля вложений в торговый потенциал на начало периода на 63,4%, что говорит о рациональном размещении капитала, однако на конец периода он составил всего 32,3%. В то же время коэффициент имущества производственного назначения, составивший на начало периода 63,4%, превысил оптимальный уровень (50%). Таким образом, следует обратить внимание на необходимость обновления данного имущества, однако на конец он составил 32,3 %, что оценивается отрицательно. Несущественные финансовые вложения организации (уровень функционирующего капитала при округлении равен единице) свидетельствуют о стратегии вложения капитала исключительно в собственную деятельность и отсутствии риска появления финансовых затруднений в связи с неблагоприятной для других организаций конъюнктурой.

В динамике же следует отметить ухудшение значений большинства коэффициентов финансовой устойчивости, включая комплексный показатель. Последний снизился на 0,13, что составило 27,66% в относительном выражении. Данное обстоятельство связано, главным образом, с недостатком собственных источников финансирования. Причем, позитивным является то, что данная ситуация связана преимущественно не со снижением величины активов, а с увеличением собственного капитала.

Таким образом, в качестве обобщения, следует отметить, что данные расчетов позволяют идентифицировать финансовое положение организации, как на начало года, так и на конец как критическое. Данное обстоятельство определяется недостатком собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат, тем не менее просроченная задолженность отсутствует. Это означает, что по состоянию на начало года часть запасов сформирована за счет кредиторской задолженности нетоварного характера.

При этом финансовое положение организации неустойчивое. Это определяется недостаточным уровнем обеспеченности имущества в отчетном периоде, а также оборотных активов собственными источниками финансирования. Так, долевое участие собственного капитала в формировании общей величины активов меньше соответствующего оптимального значения. Доля перманентного капитала также недостаточна. Недостаток собственных источников для формирования запасов обусловил наличие существенного размера кредитных ресурсов, как на начало, так и конец периода. Причем, следует отметить, что уменьшение кредитов, как одного из источников формирования запасов, вероятно, обусловило сокращение товарной массы, что стало основной причиной уменьшения общей стоимости активов.

Для повышения финансовой устойчивости организации ООО "Сибирский центр развития" можно порекомендовать;

· Увеличение собственных источников за счет повышения доли прибыли, остающейся в распоряжении организации (чистой прибыли);

· Оптимизация величины внеоборотных и оборотных активов с целью повышения степени рациональности, размещения финансовых ресурсов в активах. Для этого необходимо улучшение внутриродового состава и структуры внеоборотных активов активной части, разработка норматива отдельных видов запасов, ограничение роста дебиторской задолженности за счет сокращения сроков ее погашения, поддержание оптимального остатка денежных средств.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II и III разделах актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в III разделе пассива баланса-нетто.

Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность характеризует текущее состояние и перспективу расчетов предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Относительные показатели ликвидности (коэффициенты) различаются набором активов, рассматриваемых в качестве источников погашения краткосрочных обязательств. Виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более обоснованной оценки платежеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей. Рост всех относительных показателей ликвидности в динамике рассматривается как положительная характеристика платежеспособности.

Однако метод оценки платежеспособности организации на основе коэффициентов ликвидности также имеет некоторые недостатки, основанные на ограничениях информативного характера, основными из которых являются:

· статичность, указанные показатели рассчитываются на основании балансовых данных, характеризующих имущественное и финансовое положение на конкретную дату в прошлом, и, следовательно, не могут использоваться для перспективных оценок;

· отсутствие информации об объемах прогнозных поступлений и выплат денежных средств, событиях, способных повлечь крупные выплаты, но не учтенных в данный момент в качестве обязательств;

· неполноценная информационная база для расчетов: возможность завышения показателей за счет "неликвидной" дебиторской задолженности или иных неликвидных активов, использование не рыночных, а балансовых оценок.

Таким образом, к оценке платежеспособности организации на основании коэффициентов ликвидности следует подходить весьма взвешенно, учитывая специфические условия деятельности организации.

Наиболее распространенными являются следующие относительные показатели ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Кал =

Где КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр.250);

ДС - денежные средства (стр.260);

КО - краткосрочные обязательства (стр.690 - стр.640 - стр.650).

Коэффициент критической ликвидности (ККЛ)

ККЛ =

Где КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240)

3. Коэффициент срочной ликвидности (КСЛ)

КСЛ = ДС / КО

4. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)

Ктл =

Где ОбА - оборотные активы (стр.290 баланса);

МПЗ - запасы и затраты (стр.210 + стр.220);

ПрОбА - прочие оборотные активы (стр.270);

Таблица 10

Анализ динамики показателей ликвидности ООО "Сибирский центр развития" за 2004г.

№ п/п	Показатели	Оптимальные значения	2004 г.	2005 г.	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
А	Б	В	1	2	3 (2-1)	4 (2/1*100)
1	Краткосрочные обязательства (стр.690-стр.640-стр.650 баланса)		1338	17036	15698	1273,24
2	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.260+стр.250 баланса)		410	3453	3043	842,20
3	Краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240 баланса)		-89	4709	4798	х
4	Итого денежные средства и дебиторская задолженность [стр.2+стр.3]		321	8162	7841	2542,68
5	Запасы и затраты (стр.210 + стр.220 баланса)		783	7384	6601	943,04
6	Прочие оборотные активы (стр.270 баланса)		-	-	-	-
7	Итого оборотные активы [стр.4+стр.5+стр.6]		1104	15546	14442	1408,15
8	Коэффициент абсолютной ликвидности [стр.2 / стр.1]	0,1-0,2	0,31	0,20	-0,11	66,34
9	Коэффициент критической ликвидности [стр.4 / стр.1]	0,7-1,0	0,24	0,48	0,24	200,00
10	Коэффициент текущей ликвидности [стр.7 / стр.1]	1,5-2,0	0,83	0,91	0,08	109,64

Для полного представления картины следует рассмотреть ликвидность на примере ее основных показателей (Таблица 10).

По результатам проведенного исследования можно отметить, что ликвидность баланса предприятия ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" отличается от абсолютной. Это легко можно проследить по коэффициентам ликвидности, сравнивая их с абсолютными значениями.

Коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с прошлым годом уменьшился на 33,66 %, причем в 2004 году предприятие должно было обязательно и немедленно погасить 31% краткосрочных обязательств на дату составления баланса, что, прежде всего, сказывалось негативно на самой организации. В 2004 же году погасить надобно было всего лишь 20%, что также оценивается отрицательно.

Коэффициент критической ликвидности за последний год наоборот увеличился на 100%. Но при этом, также как и коэффициент абсолютной ликвидности, он остался ниже оптимального значения. Таким образом, в 2004 году коэффициент промежуточного покрытия составил 0,24 пункта, а в 2005году - 0,48 пунктов, что оценивается преимущественно отрицательно.

Коэффициент текущей ликвидности, не смотря на его рост за текущий период на 9,64%, остается далеким от оптимального, что позволяет сделать вывод о том, что предприятию изначально недостает теоретических возможностей погашения задолженности.

Баланс организации является неликвидным, поскольку наиболее ликвидных активов не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств как на начало, так и на конец периода на 787 тыс. руб. и 13583 тыс. руб. соответственно.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Расчет платежеспособности производится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.

Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

Так как на предприятии ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" низкая ликвидность вполне можно предположить, что и платежеспособность также будет наименьшей. Для определения срока восстановления платежеспособности пользуются формулой:

К вост плат = (КТЛ1 + tB*?КТЛ/ t) / 2 = (0,91+0.5*0,08)/2 = 0,48

0,48 < 1, следовательно, предприятие в течение 4,5 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

Наиболее приемлемый путь восстановления платежеспособности предприятия - это наращивание его текущих активов, которое должно осуществляться за счет прибыли, получаемой в прогнозируемом периоде , что приведет к увеличению источников собственных средств по статьям фонд накопления и нераспределенная прибыль. Очевидно, что предприятию необходимо увеличить объемы производства. Это не только увеличит прибыль, но и в первую очередь приведет к снижению себестоимости продукции за счет уменьшения доли условно - постоянных расходов на единицу продукции. Увеличение объема производства возможно лишь в том случае, если предприятие будет само реализовывать часть выполненных объемов, без привлечения субподрядных организаций.

С целью повышения ликвидности и платежеспособности организации, руководству ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" необходимо разработать комплекс мер, направленных на:

v оптимизацию запасов сырья и материалов. Организация не должна закупать запасы «впрок», тем самым, «замораживая» финансовые ресурсы. Таким образом, главной задачей отдела закупок организации должен являться анализ потребностей в различных видах сырья и материалов на каждом участке работ (оказываемых услуг).

v также, для повышения уровня ликвидности и платежеспособности организации необходимо увеличить размер собственных источников финансирования для снижения потребности в заемном капитале, а также рассмотреть возможность оптимизации активов для снижения потребности в источниках финансирования в целом.

банкротство ликвидность баланс платежеспособность

Заключение

Для ознакомления с деятельностью любой организации необходимо изучить возможно большее число её сторон, сформировать на этой основе объективное мнение о положительных и отрицательных моментах в работе коллектива, выявить узкие места и возможности их устранения. При этом необходимо использовать ряд ключевых показателей, отражающих результаты хозяйственной деятельности анализируемой организации, которые непосредственно влияют на финансовые результаты работы и её финансовое состояние.

Резюмируя все выше изложенное по финансово-хозяйственной деятельности организации ООО "ПКФ-ПРОЕКТ", можно сделать следующие выводы:

В целом, финансовую деятельность ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" можно оценить условно отрицательно, не смотря на большие темпы роста основных оценочных показателей: товарооборота в 7,5 раз или на 35288 тыс. руб., чистой прибыли в 17 раз или на 415 тыс. руб., нагрузки на 1 м2 торговой площади в5 раз или размере 992,31 тыс. руб.

Следует обратить внимание на то, что ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" развивается по экстенсивному пути, что нельзя оценить, как положительную тенденцию, т.е. в данной организации неэффективно используются факторы интенсивности, доля влияния интенсивных факторов составила менее 50 % (13,84%).

Баланс организации является неликвидным, поскольку наиболее ликвидных активов не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств как на начало, так и на конец периода на 787 тыс. руб. и 13583 тыс. руб. соответственно.

В качестве отрицательного момента следует выделить сокращение выработки одного рабочего на 1,93 %, однако можно отметить улучшение структуры рабочей силы, выраженной в росте удельного веса работников торгово-оперативного персонала и работников производства на 33,01%. Следует также отметить, что увеличение средней стоимости основных средств в 12 раз послужило снижению фондоотдачи на 39,91 %, что означает спад эффективности использования объектов.

Увеличение чистой прибыли было обусловлено увеличением прибыли до налогообложения на 542 тыс. руб. или в 14 раз. Также следует отметить сокращение операционных расходов в 2004 году на сумму 3 тыс. руб. В качестве негативного момента, следует отметить рост налога на прибыль и иных аналогичных платежей в 2005 году на сумму 127 тыс. руб., который привел соответственно к снижению чистой прибыли на ту же сумму, вследствие чего их можно признать резервом роста.

Значение комплексного показателя деловой активности составляет 89,18 %, при минимально необходимом 100 %. Сложившаяся ситуация обусловлена несоблюдением экономически обоснованного соотношения между темпами роста чистой прибыли, выручки и средней величины активов, что привело к снижению скорости обращения активов на 3,5 оборотов или 44,87%, собственного капитала на 2,82 оборота или 7,24%, оборотных активов на 2,24 оборота или 46,19%.

Снижение эффективности и интенсивности использования активов привело к потерям выручки в сумме 33073,25 тыс. руб. и в части оборотных активов 34823,04 тыс. руб., а также к увеличению чистой прибыли в сумме 8315,56 тыс. руб. Увеличение времени обращения оборотных активов на 63,5 дней также оценивается негативно и ведет к вовлечению в оборот дополнительных средств в размере 7169,33 тыс. руб. Увеличение времени обращения оборотных активов на 63,5 дней также оценивается негативно и ведет к вовлечению в оборот дополнительных средств в размере 7169,33 тыс. руб.

Также следует негативно оценить рост продолжительности операционного цикла, обусловленный замедлением оборачиваемости дебиторской задолженности на 20,46 дней.

Увеличение общей стоимости капитала в 12,5 раз или на 16137 тыс. руб. обусловлено в большей степени увеличением заемного капитала на 15698 тыс. руб. на фоне менее интенсивного роста собственного капитала на 439 тыс. руб. В результате чего удельный вес заемных источников вырос на 0,36%, а собственный капитал соответственно снизился на эту же величину, что свидетельствует об ухудшении структуры финансовых ресурсов, так как ведет к снижению финансовой независимости организации от внешних источников финансирования. При этом структура капитала, как на начало, так и на конец года является нерациональной, так как удельный вес собственно капитала составляет менее 50%, что свидетельствует о финансовой неустойчивости организации. Сложившаяся тенденция была обусловлена ростом накопленного капитала на 439 тыс. руб. в части нераспределенной прибыли, что оценивается положительно, так как свидетельствует об улучшении структуры собственного капитала. Однако не следует также забывать и об уставном капитале, который как на начало, так и на конец периода составляет 18 тыс. руб., доля которого в собственном капитале в 2004 и 2005 году составила 41,86 и 3,73 % соответственно.

Отсутствие в составе собственного капитала добавочного капитала (исключая эмиссионный доход), следует оценить положительно, так как наличие добавочного капитала связано с переоценкой основных средств, т.е. происходит номинальное увеличение активов.

Следует также отметить негативное влияние собственных оборотных средств, обусловленное их спадом и отрицательным значением, что свидетельствует о снижении степени мобильности собственного капитала Увеличением же заемного капитала послужил рост краткосрочного капитала, а внутри него увеличением кредиторской задолженности в 14 раз или на 15839, связанное с увеличением задолженности товарного характера в сумме 9330 тыс. руб., что оценивается негативно, поскольку рост кредиторской задолженности намного опережает рост выручки и ведет к ухудшению состояния расчетов (возможно возникновение просроченной кредиторской задолженности), притом, что структура самой кредиторской задолженности является рациональной. Увеличение прочей кредиторской задолженности в сумме 75 тыс. руб. также оценивается негативно, но в то же время ее удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности снизился на 12,74 %. Однако исчезновение краткосрочных кредитов и займов на конец 2005 года оценивается положительно.

Расширение экономического потенциала (ТрА = 1268 % >100%) было обусловлено увеличением оборотных активов на 1308,15 % или в размере 14442 тыс. руб. при снижении удельного веса внеоборотных активов на 8,8 %. В результате чего удельный вес оборотных активов увеличился, что с одной стороны можно было бы оценить положительно, поскольку ведет к повышению мобильности имущества, но с другой стороны в условиях менее интенсивного роста выручки и чистой прибыли это обуславливает замедление оборачиваемости активов и снижение интенсивности их использования.

Динамика роста краткосрочной дебиторской задолженности на 4798 тыс. руб. оценивается негативно, так как опережающий рост задолженности по сравнению с темпом роста выручки свидетельствует об увеличении срока ее погашения и ухудшении состояния расчетов с дебиторами. Однако в связи с тем, что предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. Однако позитивным моментом является отсутствие долгосрочной и просроченной задолженности.

Позитивно оценивается доля вложений в торговый потенциал на начало периода на 63,4%, что говорит о рациональном размещении капитала, однако на конец периода он составил всего 32,3%. В то же время коэффициент имущества производственного назначения, составивший на начало периода 63,4%, превысил оптимальный уровень (50%). Таким образом, следует обратить внимание на необходимость обновления данного имущества, однако на конец он составил 32,3 %, что оценивается отрицательно.

Также следует отметить ухудшение значений большинства коэффициентов финансовой устойчивости, включая комплексный показатель. Последний снизился на 0,13, что составило 27,66% в относительном выражении. Данное обстоятельство связано, главным образом, с недостатком собственных источников финансирования. Причем, позитивным является то, что данная ситуация связана преимущественно не со снижением величины активов, а с увеличением собственного капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с прошлым годом уменьшился на 33,66 %, причем в 2004 году предприятие должно было обязательно и немедленно погасить 31% краткосрочных обязательств на дату составления баланса, что, прежде всего, сказывалось негативно на самой организации. В 2004 же году погасить надобно было всего лишь 20%, что также оценивается отрицательно.

Коэффициент критической ликвидности за последний год наоборот увеличился на 100%. Но при этом, также как и коэффициент абсолютной ликвидности, он остался ниже оптимального значения. Таким образом, в 2004 году коэффициент промежуточного покрытия составил 0,24 пункта, а в 2005году - 0,48 пунктов, что оценивается преимущественно отрицательно.

Коэффициент текущей ликвидности, не смотря на его рост за текущий период на 9,64%, остается далеким от оптимального, что позволяет сделать вывод о том, что предприятию изначально недостает теоретических возможностей погашения задолженности.

Так как на предприятии ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" низкая ликвидность вполне можно предположить, что и платежеспособность также будет наименьшей. Для определения срока восстановления платежеспособности пользуются формулой

К вост плат = (КТЛ1 + tB*?КТЛ/ t) / 2 = (0,91+0.5*0,08)/2 = 0,48

0,48 < 1, следовательно, предприятие в течение 4,5 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

Таким образом, в качестве обобщения, следует отметить, что данные расчетов позволяют идентифицировать финансовое положение организации, как на начало года, так и на конец как критическое. Данное обстоятельство определяется недостатком собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Финансовое положение организации неустойчивое. ликвидность баланса предприятия ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" отличается от абсолютной. Ликвидность баланса предприятия ООО "ПКФ-ПРОЕКТ" отличается от абсолютной.

Одной из основных задач анализа финансового состояния организации является не только проведение анализа и оценка его результатов, но и формулировка на их основе рекомендаций и путей по улучшению показателей или качественных характеристик анализируемой организации. Поэтому, на основе проведенного выше анализа финансового состояния ООО "ПКФ-ПРОЕКТ", руководству организации для дальнейшего улучшению финансового состояния, можно порекомендовать следующее:

Для улучшения достигнутых результатов деятельности руководству компании можно порекомендовать:

1. Для рационального управления финансовыми ресурсами необходимо привести в соответствие систему оплаты труда с конечными результатами деятельности каждого работника:

v Ввести для административно-управленческого персонала повременно-премиальную оплату труда.

v Улучшить условия, необходимые для эффективной работы сотрудников, например, обеспечение рабочего места всеми необходимыми принадлежностями (канцтовары, бланки), а также оснащение новейшими технологиями научно-технического прогресса.

v Осуществлять мероприятия стимулирующего характера для рабочих предприятия ООО "Сибирский центр развития", например, разработать и осуществить мероприятия, направленные на улучшение материального климата в коллективе (различные совместные торжества, праздники), что в конечном итоге отразиться на повышении производительности труда, разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности предприятия и экономией ресурсов.

v Улучшить повышение квалификации работников, сопровождающееся ростом производительности труда.

v Привести в соответствие производительность труда одного рабочего и заработную плату.

2. С целью ускорения оборачиваемости запасов:

v Провести инвентаризацию товара для оценки их состояния с целью выявления залежалых товаров и рассмотрения возможности их уценки для дальнейшей реализации.

v Осуществлять нормирование товарных запасов для определения оптимального размера во избежание перенакопления товарной массы.

v Провести рекламные акции для привлечения новых покупателей.

3. С целью увеличения фондоотдачи рекомендуется:

v Сократить объем основных средств, используемых на предприятии.

v Увеличить темпы роста выручки.

v Выбрать иную систему начисления амортизации, например, способ списания стоимости основных средств по сумме чисел лет срока полезного использования, и одновременно сократить срок полезного использования до минимума, исходя из нормативно-правовых и других ограничений использования этого объекта (например, срок аренды).

v Также можно провести переоценку объектов основных средств путем пересчета его первоначальной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости, что позволит произвести уценку основных средств в связи с отклонением от стоимости аналогичных основных средств, приобретаемых или возводимых в современных условиях, при этом следует учитывать, что в последующем они будут переоцениваться регулярно, чтобы стоимость основных средств, по которой они отражаются в бухгалтерском учете и отчетности, существенно не отличалась от текущей стоимости.

4. Для улучшения финансовых результатов организации:

v При вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации.

v Осуществлять эффективную ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей.

v Также нужен постоянный контроль за операционными расходами, чтобы устранить необоснованный расход денежных средств.

4. Для уменьшения материальных затрат, целесообразно порекомендовать обеспечение экономии ресурсов, которые в значительной степени увеличивают эти затраты, например, следует найти более выгодных поставщиков сырья и материалов, т.е. сократить стоимость затрат, связанных с их приобретением.

5. С целью повышения деловой активности руководству организации необходимо разработать комплекс мер, направленных на увеличение чистой прибыли и выручки при оптимизации стоимости или размера активов.

6. Для сокращения операционных циклов:

v Искусственно уменьшить время обращения кредиторской задолженности, чтобы исключить возможность появления просроченной задолженности, а также дебиторской задолженности, что позволит вовремя покрывать расходы по кредиторской задолженности, не начиная новых поисков денежных поступлений в виде кредитов.