Анализ финансового состояние ОАО "Отрада"

П₂- итог раздела 2 пассива баланса.

Расчет динамики данных коэффициентов сведен в таблицу 7:

Таблица 7 Расчет динамики показателей

Наименование коэффициента	1998	1999	Отклонения 1999/1998
Автономии	0,697	0,68	-0,017
Маневренности	0,186	0,24	0,054
Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	0,3	0,34	0,04

Таким образом, наблюдается негативная тенденция в развитии деятельности предприятия, а именно в течение исследуемого периода значение коэффициента автономии снижается, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, об увеличении риска возможных финансовых затруднений.

Однако коэффициент маневренности имеет тенденцию к росту, что говорит о том, что финансовое положение предприятия в исследуемом периоде относительно стабильно.

Нормативное значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками равно 1. Как видно из расчетов, значение этого показателя на предприятии гораздо ниже нормативного, что свидетельствует о невозможности предприятия обеспечивать запасы и затраты собственными источниками финансирования, хотя за весь исследуемый период наблюдается незначительный прирост этого показателя, что можно рассматривать как положительную тенденцию в развитии деятельности предприятия.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать соотношение:

Оборотные активы < собственный капитал х 2 - внеоборотные активы

Для ОАО «Отрада» данное соотношение имеет вид:

1998 год: 549729887683*2-722437

5497291052929

1999 год: 7207371012847*2-769642

7207371256052

Таким образом, получаем, что необходимое условие выполняется в каждом году исследуемого периода, поэтому можно говорить о том, что предприятие не находится в финансовой зависимости от заемных средств.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется удельным весом собственного капитала организации в его общей величине, который отражает степень независимости организации от внешнего капитала. Удельный вес собственного капитала в общей величине составил: в 1998 году - 69,8%, в 1999 - 68%. В современных экономических условиях России допустимым соотношением величины собственного и заемного капитала можно считать такое, когда на долю собственного капитала приходится от 40% до 60%, а на заемный капитал - от 60% до 40% источников соответственно. Поэтому можно говорить о том, что ОАО «Отрада» имеет практически оптимальное соотношение в структуре капитала.

3.4 Оценка рентабельности и деловой активности ОАО «Отрада»

Для оценки рентабельности и деловой активности предприятия в исследуемом периоде определим алгоритм расчета некоторых показателей рентабельности и деловой активности:

Таблица 8 Алгоритм расчета показателей рентабельности и деловой активности предприятия

Наименование коэффициента	Порядок расчета	Характеристика
Рентабельности продаж	Пр/В	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.
Рентабельности всего капитала предприятия	Пр/ИБ	Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о уменьшении спроса на продукцию предприятия и перенакоплении активов.
Рентабельности основных средств и прочих вне оборотных активов	Пр/А1	Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
Рентабельности собственного капитала	Пр/П1	Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.
Рентабельности перманентного капитала	Пр/(П1+ДК)	Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного)
Общей оборачиваемости капитала	В/ИБ	Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.
Оборачиваемости мобильных средств	В/(А2+А3)	Показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост характеризуется положительно.
Оборачиваемости материальных оборотных средств	В/А2	Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.
Оборачиваемости собственного капитала	В/П1	Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж.

где Пр - прибыль

В - выручка от реализации

ГП - готовая продукция

ИБ - итого баланса

ДК - долгосрочные кредиты

А₁- итог раздела 1 актива баланса

А₂- итог раздела 2 актива баланса

А₃- итог раздела 3 актива баланса

П₁- итог раздела 1 пассива баланса

П₂- итог раздела 2 пассива баланса

Произведем расчет представленных показателей рентабельности и деловой активности. Результаты сведем в таблицу:

Таблица 9 Показатели рентабельности и деловой активности ОАО «Отрада»

Наименование коэффициента	1998	1999	Отклонения 1999/1998
Рентабельности продаж, %	7,7	6,7	-1
Рентабельности всего капитала предприятия, %	9,2	11,4	+2,2
Рентабельности основных средств и прочих вне оборотных активов, %	16,2	22,2	+6
Рентабельности собственного капитала, %	13,2	16,8	+3,6
Рентабельности перманентного капитала, %	13,2	16,8	+3,6
Общей оборачиваемости капитала	1,19	1,7	+0,51
Оборачиваемости мобильных средств	2,76	3,52	+0,76
Оборачиваемости материальных оборотных средств	2,76	3,52	+0,76
Оборачиваемости собственного капитала	1,7	2,5	+0,8

Проведем анализ рентабельности на предприятии, используя графики.

Из представленного графика видно, что, в основном, все виды рентабельности на предприятии в исследуемом периоде имеют тенденцию роста. Наиболее интенсивно увеличивается рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных промышленно-производственных фондов и других внеоборотных активов на предприятии.

Рост рентабельности продаж показывает, что увеличивается прибыль на единицу реализованной продукции, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия.

Анализируя коэффициенты оборачиваемости на ОАО «Отрада» следует отметить, что здесь прослеживается одна тенденция - рост показателей по годам. Подобное изменение общей тенденции вероятнее всего вызвано снижением оборачиваемости, увеличением производственных запасов, бездействием части собственных средств.

3.5 Оценка платежеспособности ОАО «Отрада»

Для анализа платежеспособности предприятия используют показатели ликвидности и платежеспособности. Рассчитаем относительные показатели:

* коэффициент абсолютной ликвидности;

* коэффициент быстрой ликвидности;

* коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Для ОАО «Отрада» коэффициент абсолютной ликвидности составил:

Кал₁₉₉₈ = 2289/384483 = 0,006

Кал₁₉₉₉ = 3439/477532 = 0,007

В исследуемом периоде наблюдается активный рост показателя абсолютной ликвидности, что является следствием динамичного роста денежных средств предприятия и, следовательно, о значительных улучшениях в структуре финансов предприятия.

Показатель быстрой (срочной) ликвидности представляет собой отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Нормативное значение данного коэффициента 0,7-1. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим.

Для ОАО «Отрада» коэффициент быстрой ликвидности составил:

Кбл₁₉₉₈ = 2289+274356/384483 = 0,72

Кбл₁₉₉₉ = 3439+381356/477532 = 0,81

По полученным данным следует отметить, что срочная ликвидность на предприятии в исследуемый период имеет общую тенденцию роста за счет увеличения суммы абсолютно ликвидных активов - денежных средств предприятия, и увеличения дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) представляет собой отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Нормативное значение данного коэффициента больше двух (>2).

Для ОАО «Отрада» коэффициент текущей ликвидности составил:

Ктл₁₉₉₈ = 549729/384483 = 1,43

Ктл₁₉₉₉ = 720737/477532 = 1,51

На ОАО «Отрада» в исследуемом периоде коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию роста. В целом же величина коэффициента текущей ликвидности значительно меньше нормативной, что является негативным показателем инвестиционной привлекательности предприятия.

Проследим динамику показателей ликвидности баланса на графике:

Рисунок 8 Динамика показателей ликвидности баланса

Как видно из приведенного графика, совокупная ликвидность баланса предприятия имеет незначительную тенденцию к росту, что является положительным моментом в развитии деятельности предприятия. Таким образом, по показателям ликвидности можно говорить о том, что предприятие является платежеспособным в исследуемом периоде.

Глава 4. Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «Отрада»

Проведенный анализ финансового состояния ОАО «Отрада» позволяет разработать ряд мероприятий, направленных на улучшение финансового положения предприятия:

* снижение производственных запасов с целью увеличения оборачиваемости средств предприятия. Подобные меры могут повлиять на деятельность предприятия с различных сторон:

1) снижение запасов сырья и материалов повлияет на временное снижение себестоимости выпускаемой продукции, что является положительной тенденцией в развитии деятельности предприятия.

2) снижение запасов готовой продукции приведет к росту объемов реализации, что опять же повлияет на рост выручки, а, следовательно, и прибыли.

* проведение дополнительных маркетинговых исследований с целью увеличения объемов продаж, а значит выручки и прибыли;

* отвлечение средств из дебиторской задолженности с целью наиболее рационального и эффективного использования оборотного капитала. Вследствие проведения данного мероприятия предполагается увеличение оборачиваемости капитала предприятия, а значит и рост результирующих показателей его деятельности, таких как выручка от реализации продукции и прибыль предприятия. В подобной ситуации также следует выявить несостоятельных клиентов предприятия и не допустить вновь заключенных с ними договоров.

Все представленные мероприятия призваны обеспечить рост выручки от реализации и прибыли на предприятии.

Заключение

Проведенный анализ финансового состояния ОАО «Отрада» показал, что в организации оборотные средства увеличились на 31,1% в 1999 году при одновременном увеличении внеоборотных активов, что говорит о положительной оборачиваемости всего имущества организации в целом за исследуемый период. Увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 50,2% в 1999 году явилось результатом высвобождения средств в наиболее мобильной их части - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Уменьшение удельного веса производственных активов в общей стоимости средств организации при прочих равных условиях свидетельствует о снижении производственных возможностей.

В структуре собственного капитала наблюдается планомерный рост нераспределенной прибыли, что является положительной тенденцией в развитии деятельности предприятия, поскольку за счет этого параметра увеличиваются собственные средства предприятия. Также имеет место незначительное увеличение добавочного капитала, что тоже положительно сказывается на сумме собственных средств предприятия.

На предприятии наблюдается увеличение заемных средств и кредиторской задолженности. Более половины объема кредиторской задолженности составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Это объясняется увеличением спроса на выпускаемую продукцию, что вызывает необходимость приобретать больше сырья у поставщиков.

Доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. Увеличилось плечо финансового рычага. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов возросла и снизилась его рыночная устойчивость.

Наблюдается негативная тенденция в развитии деятельности предприятия, а именно в течение исследуемого периода значения коэффициента автономии планомерно снижаются, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, об увеличении риска возможных финансовых затруднений.

Однако коэффициент маневренности имеет тенденцию к стабильному росту, что говорит о том, что финансовое положение предприятия в исследуемом периоде относительно стабильно.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется удельным весом собственного капитала организации в его общей величине, который отражает степень независимости организации от внешнего капитала. Удельный вес собственного капитала в общей величине составил: в 1998 году - 69,8%, в 1999 - 68%. Поэтому можно говорить о том, что ОАО «Отрада» имеет практически оптимальное соотношение в структуре капитала.

Все виды рентабельности на предприятии в исследуемом периоде имеют тенденцию роста. Наиболее интенсивно увеличивается рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных промышленно-производственных фондов и других внеоборотных активов на предприятии. Рост рентабельности продаж показывает, что увеличивается прибыль на единицу реализованной продукции, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия.

Анализируя коэффициенты оборачиваемости на ОАО «Отрада» следует отметить, что здесь прослеживается одна тенденция - рост показателей за данный период. Подобное изменение общей тенденции вероятнее всего вызвано снижением оборачиваемости, увеличением производственных запасов, бездействием части собственных средств.

Совокупная ликвидность баланса предприятия имеет общую тенденцию к росту, что является положительным моментом в развитии деятельности предприятия. Причем рост показателя абсолютной ликвидности баланса свидетельствует о значительном увеличении денежной наличности на предприятии, что в свою очередь является гарантом погашения долгов. Таким образом, по показателям ликвидности можно говорить о том, что предприятие является платежеспособным в исследуемом периоде.

Список использованной литературы

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 1997.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа-М: Финансы и статистика, 2001.

3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. М.: “Дело и Сервис”, 1999.

4. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А.Учет и анализ финансовых активов-М: Финансы и статистика,2000.

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: “Бухгалтерский учет”,1999.

6. Камышанов П.И.Бухгалтерский учет и аудит-М: “ПРИОР”, 2003.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: “Финансы и статистика”, 2000.

8. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: “Финансы и статистика”,1998.

9. Кондраков Н.П.Основы финансового анализа - М: Главбух,1998.

10. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ - М: «ПРИОР»,2001.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА - М, 2005.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА - М, 2000.

Размещено на Allbest.ru