Выводы по таблице.

Коэффициент заемных источников (коэффициент банкротства). Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников. Если она 0,5 тогда увеличивается финансовый риск и вероятность банкротства. На нашем предприятии этот показатель на конец года увеличился на 0,002 и составил 0,1127, что говорит о малой доле долга в общей сумме капитала.

Коэффициент соотношения заемных и собственных источников (плечо финансового рычага) - также отражает степень финансового риска. Показывает сколько заёмных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплён собственностью. Рост этого коэффициента на конец года на 0,011 свидетельствует об усиление зависимости предприятия от внешних источников, но данный показатель в пределах нормы, т.к. нормативное значение данного показателя 0,5-0,7. На нашем предприятии этот показатель на конец года ниже 0,5 (0,3867) значит нельзя рекомендовать привлекать заёмные средства.

Исследуем состав и структуру дебиторской задолженности. Источники информации: раздел II актива баланса предприятия, данные раздела II формы 5 (приложение к балансу). Данные расчетов сведем в таблицу 2.10.

Таблица 2.10 - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Вывод. Из таблицы 2.12 видно, что кредиторская задолженность предприятия превышает дебиторскую по всем пунктам. Общее превышение кредиторской задолженности составляет 2279 млн. руб.

2.3 Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования

Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. Так для ОАО характерной чертой является то, что большую часть в их оборотных средствах занимают запасы товарно-материальных ценностей и дебиторская задолженность.

Одним из основных принципов организации оборотных средств на ОАО является нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно установить необходимый размер собственных оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими производственной и платежно-расчетной функций. Ошибочная практика нашего времени отказа от нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния платежно-расчетной дисциплины.

Важнейшим принципом правильной организации оборотных средств является использование их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей привело к кризису платеже-рассчетную дисциплину, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим по заработной плате, бюджету по налоговым платежам.

Организация оборотных средств предприятия обязательно включает систематический контроль за сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.

Таблица 2.3 - Анализ состояния оборотных средств, млн. руб.

Вывод. Анализ состава, структуры, динамики оборотных средств и эффективности их использования будем проводить по периоду: 1.01.2003 г. - 1.07.2005 г. На основе проведенного анализа состава, структуры и динамики оборотных средств предприятия можем сделать следующие выводы.

Как показывает анализ структуры оборотных активов оборотные средства увеличились на 1707 млн. руб. Это увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов сырья и материалов, готовой продукции и дебиторской задолженности. При этом образовавшаяся сумма дебиторской задолженности является ликвидной.

Запасы уменьшились на 1705 млн. руб.

Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос.

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 404 млн. руб.

Запасы готовой продукции на складе увеличились на 1041 млн. руб. Это объясняется плохим сбытом продукции.

Объем дебиторской задолженности увеличился на 300 млн. руб. При этом ее доля в стоимости всего имущества уменьшилась на 1,24%.

Остатки денежных средств возросли.

Все эти признаки говорят нам о том, что в течение 2003-2005 гг. ОАО «ЗИ» придерживалось агрессивной политике управления текущими активами.

Эти выводы подтверждаются и значениями показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности активов эа 2003-2005 гг., которые достаточно низки. (см. приложение).

Остатки незавершенного производства увеличились на 40 млн. руб.

2.3.1 Анализ чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Если его величина положительна это свидетельствует о том, что предприятие способно рассчитаться по краткосрочным обязательствам оборотными активами. Рассчитывается по формуле:

Оборотные активы - Краткосрочные обязательства = стр. 290 - стр. 590

На начало года = 1630344-1707107 = -76763 На конец года = 2082364-2442396 = -360032

Коэффициент маневренности собственными оборотными средствами. Рассчитывается по формуле:

На начало года = (1630344 - 7131873)/7055093 = -0.77

На конец года = (2082364 - 8533139)/7362497 = -0.87

Доля чистого оборотного капитала в текущих активах. Рассчитывается по формуле:

На начало года = (163044-1707107)/163044= -0.04

На конец года = (2082364-2442396)/2082364 = -0.17

Доля чистого оборотного капитала в общем капитале. Рассчитывается по формуле:

На начало года = (163044-1707107)/8762217 = -0.17

На конец года = (2082364-2442396)/9804910 = -0.03

Коэффициент привлечения средств. Он характеризует, способно ли предприятие покрыть свои обязательства оборотными активами. Рассчитывается по формуле:

(Кредиты банков, подлежащие погашению более чем 12 месяцев + Краткосрочные кредиты банков + Кредиторская задолженность поставщикам + Векселя к уплате + Авансы полученные + По внебюджетным платежам + Перед бюджетом)/Оборотные активы = (стр. 411 + стр. 511 + стр. 521 + стр. 522 + стр. 523 + стр. 524) / стр. 290

На начало года = (309249 + 1160528 + 61448)/1630344 = 0,93

На конец года = (492288 + 1369825 + 218412)/1273228 = 0,91

Выводы:

Увеличился коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в общем капитале. Коэффициент маневренности собственных средств характеризует степень мобилизации использования собственных средств предприятия. На начало года этот коэффициент был равен -0.77, а на конец -0.87. Следует заметить, что понизился коэффициент финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии). На начало года он был равен 0.8, а на конец года стал - 0,75

Однако, анализ только что рассмотренных показателей не достаточен для обоснования вывода о степени финансовой устойчивости. Необходимо ещё рассмотреть показатели ликвидности, рентабельности и оборачиваемости.

2.3.2 Анализ эффективности использования оборотного капитала

Для оценки эффективности использования оборотных средств необходимо проанализировать оборачиваемость оборотных средств по элементам. Наиболее труднореализуемая часть - это запасы.

Масштабом оценки и контроля эффективности производственного процесса служат не только показатели рентабельности использованного в производстве капитала. В краткосрочном периоде важно следить за оборачиваемостью готовой продукции, материалов и дебиторской задолженности. На предприятии легко может произойти нежелательное увеличение запасов этих трех видов оборотных средств. Поэтому их текущий контроль дает представление об эффективности использования оборотных средств предприятия и показывает, за какой период времени капитал вновь высвобождается. Об использовании оборотных средств судят на основании показателей.

Показатели оборачиваемости элементов оборотных средств определяются как соотношение определенных статей баланса, например, производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности и др. и фактических материальных затрат на производство за анализируемый период или выручки от реализации.

Таблица 2.3.2 - Анализ показателей оборачиваемости

Выводы по 2004 году: Объём реализации продукции характеризует сумму оборотных средств. В качестве показателя объёма реализации берётся скорректированная выручка, т.е. без НДС и других налогов и отчислений. За отчетный период составляет 4497555 млн. руб. В отчётном периоде в сравнении с предыдущим оборачиваемость всех оборотных средств и отдельных их элементов замедлилась. Основная причина этого замедления - рост средних остатков. Замедление оборачиваемости произошло, как в сфере производства, так и в сфере обращения. Безусловно, что рост остатков в значительной мере вызван инфляционными причинами.

Выводы по 2005 году: Объём реализации продукции характеризует сумму оборотных средств. В качестве показателя объёма реализации берётся скорректированная выручка, т.е. без НДС и других налогов и отчислений. За отчетный период составляет 4 090 млн. руб. В отчётном периоде в сравнении с предыдущим оборачиваемость всех оборотных средств и отдельных их элементов ускорилась. Основная причина - снижение средних остатков. Ускорение оборачиваемости произошло, как в сфере производства, так и в сфере обращения. Но оборачиваемость готовой продукции увеличилась на начало года этот показатель = 67,247 дня, на конец отчетного периода - 210,103 дня.

Изучение наличия, состава и структуры производственных запасов и затрат позволяет сделать вывод о намечающийся неблагоприятной тенденции накопления нереализованной продукции - готовой и отгруженной покупателями, но не оплаченной. Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализацию продукции производственные запасы должны быть оптимальными. Важнейшими условиями их достижения являются обоснованные расчёты потребности в запасах, установления постоянных договорных отношений с покупателями и выполнение ими своих обязательств.

Оборачиваемость производственных запасов по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 15 дней, но оборачиваемость в сфере производства уменьшилась на 162 дня.

Рост оборачиваемости готовой продукции на 182 дня свидетельствует о повышении спроса на продукцию ОАО.

У предприятия из за ускорения оборачиваемости оборотных средств потребность в их дополнительном финансировании отпадает. Но предприятие привлекает дорогостоящий краткосрочный кредит и закупает сырье и материалы сверх нормы производственного процесса.

Следовательно, необходимо провести нормирование производственных запасов и путем совершенствования организации производственного процесса сокращать оборачиваемость высвободившиеся денежные средства вкладывать во внеоборотные активы, либо делать краткосрочные вложения.

Заключение

Но чтобы определить влияние этого фактора в российской действительности нужно иметь как минимум точную информацию о наличии запасов и рассчитать нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не подлежит.

Ведь часто предприятие покупает одно и то же сырье по разной цене. У кладовщиков все сырье записано на разных карточках (поскольку имеет разную цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то определенной цене, но поскольку оно списывается с разных карточек, получается новый метод списывания - наугад, как легла карточка у кладовщика. Управлять финансами на основании таких данных, естественно, невозможно. [15, с. 35] Наиболее распространенным в нашей стране до сих пор был метод оценки запасов по фактической себестоимости заготовления. Однако при его использовании в условиях длительного хранения запасов, характерного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость продукции, во-вторых, существенно занижается стоимость остатков материалов, а значит, искусственно завышается их оборачиваемость.

Второй аспект проблемы увеличения оборотных средств - совершенствование системы расчетов. Для ускорения расчетов прежде всего необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр, включающий сведения о договорных суммах, сроках и других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит.

В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных, но и общих причин: разрушение единого экономического пространства, падение уровня производства, рост цен и т.д. Новые модели управления оборотными средствами должны пройти «обкатку», быть добровольно принятыми предприятиями. Работа в этом направлении уже ведется.

Размещено на Allbest.ru