Управление оборотным капиталом в системе финансового менеджмента

Роль эффективного управления оборотными средствами в условиях рыночной экономики. Экономические нормативы управления финансовым циклом организации. Анализ использования оборотного капитала в ООО "Эльбрус-Пласт", мероприятия по его совершенствованию.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 04.12.2011
Размер файла 102,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации.

Отложенное налоговое обязательство - это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.

Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент.

Привлеченные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются предприятию во временное пользование поставщиками и подрядчиками.

При анализе источников формирования оборотного капитала необходимо рассмотреть способы финансирования оборотных активов, основными из которых являются: самофинансирование, финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное кредитование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

Самофинансирование - финансирование деятельности за счет собственных средств, имеющихся в распоряжении организации. Это - прибыль, остающаяся в распоряжении организации, и амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам.

Однако финансирование деятельности за счет собственных источников не всегда возможно и целесообразно. Поэтому для развития бизнеса и направления средств для формирования и эффективности использования оборотного капитала необходимо привлекать дополнительные источники финансирования. Таким источником является рынок капитала. При этом вариантами мобилизации ресурсов являются:

- долевое финансирование (организация осуществляет дополнительную продажу акций и тем самым увеличивает число собственников либо существующие собственники вносят дополнительные вклады);

- долговое финансирование (организация продает срочные ценные бумаги (облигации), которые предоставляют право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями данного облигационного займа).

Данный источник финансирования может обеспечить инвестиционными ресурсами организацию в долгосрочном плане при условии, что инвесторы будут получать прогнозируемые доходы от вложений капитала.

Банковское кредитование является одним из наиболее распространенных источников финансирования деятельности. Получение банковского кредита в основном зависит от правильности обоснования организацией-заемщиком необходимости получения кредита. Банковское кредитование может осуществляться для финансирования текущей, финансовой и инвестиционной деятельности.

В экономической литературе проблема соотношения источников оборотных средств является дискуссионной и до конца не решенной. Например, С.Б. Барнгольц считает, что «доля собственных средств должна быть настолько значительной, чтобы невыполнение плана по их приросту или их отвлечение из оборота оказывало существенное влияние на финансовое состояние предприятия».

В.Н. Фащевский [40] считает целесообразным «установить дифференцированно для каждого предприятия экономически обоснованные пределы (верхний и нижний) участия заемных средств в формировании оборотных средств и ввести эти показатели в аналитическую практику. Если сумма заемных средств превышает верхний предел, это означает, что предприятие (за исключением отдельных случаев) уделяет недостаточно внимания использованию собственных оборотных средств. Если же нижний предел не достигается, это, как правило, свидетельствует о наличии в обороте предприятия привлеченных источников оборотных средств в виде кредиторской задолженности, что ослабляет внимание к рациональному использованию оборотных средств, так же, как и излишняя выдача кредита».

М.Н. Крейнина отмечает, что «очевидно, собственные средства как наиболее надежный источник должны обеспечивать запасы сырья и материалов, затраты в незавершенном производстве. Остальные элементы оборотных активов могут быть покрыты заемными средствами. Однако практические возможности деления источников покрытия оборотных активов зависят от состояния расчетов с дебиторами и кредиторами» [36].

Таким образом, вопрос может быть сформулирован двояко: какие средства в обороте являются собственными? И какая часть собственных средств вложена в текущий оборот? Ответы выражаются в двух аналитических коэффициентах.

Ответ на первый вопрос - в коэффициенте (К1) обеспеченности собственными оборотными средствами (другое его название - коэффициент финансовой независимости в формировании оборотных активов). Ответ на второй вопрос - в коэффициенте (К2) маневренности (мобильности).

К1 = СОС / ОбА (1.3.); К2 = СОС / СК

где СОС - собственные оборотные средства;

ОбА - величина оборотных активов предприятия;

СК - величина собственного капитала предприятия.

Помимо обеспеченности собственными источниками всех оборотных активов, большое внимание должно быть уделено оценке достаточности собственных средств для формирования запасов. Как отмечалось ранее, именно запасы должны быть обеспечены собственными средствами как наиболее надежным источником, ведь от этого зависит возможность бесперебойной и ритмичной работы предприятия.

Соответственно, в практике анализа широкое распространение получил показатель обеспеченности запасов собственными источниками (К3):

К3 = Собственные оборотные средства / Запасы (1.5.)

Общими нормальными источниками формирования запасов (ИФЗ) называется также сумма собственных оборотных средств, краткосрочных займов и кредитов банка на эти цели и допустимой кредиторской задолженности по товарным операциям (перед поставщиками и подрядчиками, векселя к уплате, авансы полученные) [24]. Запасы должны быть обеспечены всеми этими нормальными источниками их формирования, что позволяет оценить соответствующий коэффициент обеспеченности запасов всеми нормальными источниками их формирования (К4):

ИФЗ

К4 = -------------- (1.6.)

Запасы

Исследование показало, что в практике финансового анализа имеется значительное число коэффициентов, связанных с оценкой обеспеченности оборотных активов собственными и другими нормальными источниками, вложения собственных источников в оборот и применяемых для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Однако для эффективного управления деятельностью предприятия необходим расчет нормативной потребности в оборотных средствах, а на ее основе - нормативных значений коэффициентов. Каждое предприятие в процессе своего формирования и развития должно определить, какая сумма собственного капитала должна быть вложена в оборот. В ином случае финансовые коэффициенты позволяют ответить лишь на вопрос: каково фактическое положение дел, а не каким оно должно быть. Наличие нормативных показателей повышает оперативность анализа и научную обоснованность его результатов.

Обобщая ранее изложенное, необходимо обратить внимание на важность аналитического обоснования процессов финансирования оборотных активов. Качество решения данного вопроса оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность «выживания» предприятия. Отсутствие в экономической литературе четко сформулированных критериев для оценки процесса формирования оборотных средств, несомненно, затрудняет практическую работу по анализу на предприятиях. Поэтому в процессе анализа источников формирования оборотного капитала необходимо оценивать потребность предприятия в оборотных средствах и сравнивать ее с величиной имеющихся финансовых источников. Кроме того, анализ источников формирования оборотного капитала должен включать не только оценку их динамики, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам. При определении целесообразности привлечения того или иного финансового источника необходимо сравнивать показатели рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника.

Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах является объектом планирования, и здесь большая роль принадлежит нормированию оборотных средств. Поэтому вопросы анализа потребности предприятия в оборотных средствах и источниках их формирования на основе всесторонне обоснованных норм и нормативов являются в настоящее время актуальными.

2. Анализ использования оборотного капитала в ООО «Эльбрус-Пласт»

2.1 Организационная характеристика ООО «Эльбрус-Пласт»

Общая стратегия промышленной политики в Кабардино-Балкарской республике сориентирована на постепенный переход к наукоемким, инновационно направленным высокотехнологичным производствам, обеспечивающим выпуск высококачественной и конкурентоспособной продукции и услуг. В области строительной технологии в республике лидирующее положение занимает ООО «Эльбрус-Пласт». Оно занимается производством пластмассовых изделий, используемых в строительстве. В экономике республики ООО «Эльбрус-Пласт» занимает лидирующее положение по производству пластмассовых изделий, используемых в строительстве.

Валюта баланса ООО «Эльбрус-Пласт» на 1 января 2010 года составила 18456 тыс. руб. В структуре баланса внеоборотные активы занимают 63,8%, оборотные -26,2%. По статье «Расходы будущих периодов» остаток средств на указанную дату отсутствует. Структура пассивов предприятия представлены: собственный капитал 36,1%, долгосрочные обязательства 25,6% и текущие обязательства 38,3%. Долгосрочные обязательства связаны с приобретение по схеме финансового лизинга внеоборотных активов и долгосрочная ссуда в сумме 2,8 млн. руб. банку «Нальчик ООО». По итогам 2009 года прибыль от производственной деятельности составила всего 18,3 тыс. руб., а рентабельность всего 4,6%.

В номинации строительные технологии Общество в 2009 году стало победителем республиканского конкурса, а его продукты, металлопластиковые окна, вошли в сотню лучших товаров России В конкурсе на соискание премий Президента КБР в области качества приняли участие 31 предприятие и организации, представившие около 150 видов продукции и услуг..

В ООО «Эльбрус-Пласт», применяется упрощенная форма бухгалтерского учета. Однако, некоторые учетные процессы регистрируются в регистрах журнально-ордерной формы учета, а некоторые с использованием автоматизированной системы учета, что соответствует второй схеме ведения этой системы учета.

При упрощенной (простой) форме бухгалтерского учета, используемой на небольших предприятиях, применяется Книга учета хозяйственных операций (фактов хозяйственной деятельности), в которой каждая операция в хронологическом порядке с указанием номера, суммы и содержания сразу отражается на счетах бухгалтерского учета.

Книга по форме К-1 является:

· регистром аналитического и синтетического учета, на основании которого можно определить наличие имущества и денежных средств, а также их источников у предприятия на определенную дату и составить бухгалтерскую отчетность;

· комбинированным регистром, который содержит все применяемые бухгалтерские счета и позволяет вести учет операций на каждом из них. При этом она должна быть достаточно детальной для обоснования содержания соответствующих статей бухгалтерского баланса.

Книга (журнал) учета хозяйственных операций открывается записями сумм остатков на начало года (начало деятельности предприятия) по каждому виду имущества, обязательств и иных средств, по которым они имеются.

Затем в графе «Содержание операции» записывается месяц и в хронологической последовательности позиционным способом на основании каждого первичного документа отражаются все хозяйственные операции этого месяца. При этом суммы по каждой операции, зарегистрированной в Книге по графе «Сумма», отражаются методом двойной записи одновременно по графам «Дебет» и «Кредит» счетов учета соответствующих видов имущества и источников их приобретения.

По окончании месяца подсчитываются итоговые суммы оборотов по дебету и по кредиту всех счетов учета средств и их источников, которые должны быть равны итогу средств, показанному по графе

«Сумма». После подсчета итоговых дебетовых и кредитовых оборотов средств и их источников (бухгалтерских счетов) за месяц выводится сальдо по каждому их виду (счету) на 1-е число следующего месяца.

Упрощенная форма учета может вестись двумя способами:

* без использования учетных регистров для субъектов малого предприятия (простая форма);

* с использованием соответствующих учетных регистров.

Простая форма применяется в случае, когда у предприятия нет основных средств, расчеты с контрагентами ведутся сразу (отсутствуют задолженности на конец периода), отсутствуют переходящие остатки (например, нет незавершенного производства).

Наряду с Книгой учета фактов хозяйственной деятельности (форма К-1) для учета расчетов по оплате труда с работниками (а также по налогу на доходы физических лиц и т.п.) надо вести также ведомость учета заработной платы по утвержденной форме (форма В-8).

Кроме того, ведется кассовая книга, лицевые счета и т.п.

Форма с использованием регистров малого предприятия применяется организациями, у которых есть собственные основные средства и другие товарно-материальные ценности, а также ведущими расчеты с последующей или предварительной оплатой.

При этом в учете используются лишь несколько бухгалтерских счетов, объединяющих отдельные группы счетов. Применяются в качестве учетных регистров для учета имущества и источников его образования ведомости, которые составляются для учета операций по одной группе используемых бухгалтерских счетов на основании первичных документов: В-1 - В-8, также применяется для обобщения данных ведомостей и проверки шахматная ведомость (форма В-9).

Сумма по любой операции записывается в двух ведомостях одновременно: в одной - по дебету счета с указанием номера кредитуемого счета (в графе «Корреспондирующий счет»), в другой - по кредиту корреспондирующего счета и аналогичной записью номера дебетуемого счета. В обеих ведомостях в графе «Содержание операции» делается запись на основании форм первичной учетной документации о сути совершенной операции.

Остатки средств в отдельных ведомостях должны сверяться с соответствующими данными первичных документов, на основании которых были произведены записи (кассовые отчеты, выписки банков и др.).

Обобщение месячных итогов финансово-хозяйственной деятельности малого предприятия, отраженных в ведомостях, производится в ведомости (шахматной) по форме В-9, с использованием которой составляется оборотная ведомость, являющаяся основанием для составления бухгалтерского баланса предприятия.

ООО «Эльбрус-Пласт» в соответствии со статьей 346.12 Главы 26.2 Налогового кодекса РФ применяет упрощенную систему налогообложения и минимального налога Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 27.12.2009) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2010).

При применении упрощенной системы налогообложения налогоплательщики уплачивают единый налог, заменяющий налог на прибыль организаций, налог на доходы физических лиц (в отношении доходов, полученных индивидуальными предпринимателями от осуществляемой ими деятельности), НДС, налог на имущество организаций, налог на имущество физических лиц (в отношении имущества, используемого индивидуальными предпринимателями для осуществления предпринимательской деятельности) и отчисления во внебюджетные фонды с доходов, полученных индивидуальными предпринимателями, а также выплат и иных вознаграждений, начисляемых налогоплательщиками в пользу нанятых ими физических лиц.

По итогам работы за 1-3 кварталы 2010 г. в ООО «Эльбрус-Пласт» выручка от реализации продукции и оказания услуг составила 3160,9 тыс. руб., сумма произведенных расходов за налоговый период 3021,3 тыс. руб.

Налоговая база для исчисления налога за налоговый период (разница между доходами и расходами) составила 139,6 тыс. руб., а сумма налога 13,9 тыс. руб. (10%).

С учетом, что сумма налога меньше исчисленного минимального налога за налоговый период, ООО «Эльбрус-Пласт» сделало начисление исходя из суммы 1-го процента от доходов Минимальный налог уплачивается в случае, если за налоговый период сумма исчисленного в общем порядке налога меньше суммы исчисленного минимального налога. (в ред. Федерального закона от 21.07.2005 N 101-ФЗ)

. В налоговой декларации формы по КНД №1152017 на 1 октября 2010 года отражен налог по упрощенной системе за 3 квартал в сумме 31,6 тыс. руб.

2.2 Управление дебиторской задолженностью и денежными средствами

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры.

Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

В практике анализа для оценки оборотных активов применяют разнообразные коэффициенты оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам.

Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса.

Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств.

В составе оборотного капитала важным компонентом фондов обращения являются дебиторская задолженность и денежные средства.

В силу специфики форм, скорости движения, закономерности возникновения эти виды оборотных средств не могут быть заранее рассчитаны и учтены подобно нормируемым оборотным средствам. Управление этими элементами оборотных средств осуществляется иными способами и методами. Хозяйствующие субъекты (а в государственном секторе - государство) имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.

Предприятия, работающие на коммерческом расчете, заинтересованы в сокращении размера дебиторской задолженности, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом. Уменьшение, например, размеров дебиторской задолженности по товарным операциям улучшает показатели выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокращение оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, так как они при этом не выбывают из сферы производства.

Таким образом, задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обращения. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно-платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и соответствующее выполнение договорных обязательств, расширение практики применения прогрессивных форм расчетов.

Важным фактором, стимулирующим сокращение средств в сфере обращения, является банковский кредит на пополнение оборотных средств, способствующий рациональному использованию не только нормируемых, но и ненормируемых оборотных средств.

Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию.

Дебиторская задолженность может быть допустимой, то есть обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках и финансово-хозяйственной деятельности. В целях предотвращения потерь и, признания предприятия несостоятельным, каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к всемерному сокращению дебиторской задолженности.

Существуют различные виды дебиторской задолженности:

товары отгруженные; расчеты с дебиторами за товары и услуги; расчеты по векселям полученным; расчеты с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам; задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал; расчеты с прочими дебиторами.

Средства в товарах отгруженных составляют значительную долю всей дебиторской задолженности на предприятиях, производящих продукцию. Средства в товарах отгруженных образуются неизбежно, так как готовая продукция, находящаяся на складе, в установленные договором сроки отгружается потребителям. Однако в составе товаров отгруженных имеются неодинаковые по значению средства. Часть из них приходится на долю товаров отгруженных, сроки оплаты которых не наступили. По прошествии этих сроков и, наличию по-прежнему неплатежей, средства предприятия принимают форму товаров отгруженных, неоплаченных в срок покупателем, или товаров отгруженных на ответственном хранении у покупателя. Последние две группы свидетельствуют об отсутствии средств у покупателя или об отказе последнего от оплаты расчетных документов, что неизбежно вызывает внеплановое перераспределение оборотных средств у поставщиков и нарушение платежно-расчетной дисциплины. Большой удельный вес неоплаченных счетов и других видов задолженности, тогда как платежи дебиторов в настоящее время - один из основных источников поступления средств ООО «Эльбрус-Пласт» - приводят к необходимости принятия соответствующих решений по управлению дебиторской задолженностью. Рассмотрим структуру дебиторской задолженности в таблице 1.

Таблица 1 - Структура дебиторской задолженности по срокам возникновения в ООО «Эльбрус-Пласт»

Дата

Всего,

тыс. руб.

Дебиторы по срокам возникновения, дней

30

60

90

120

Свыше 120 дней

На 1.01.09.

8 536

2706

900

1210

643

3077

На 31.12.09.

28 735

9334

3000

5600

4468

6333

Данные показывают, что по сравнению с предыдущим периодом, удельный вес дебиторской задолженности со сроком возникновения свыше 120 дней снизился с 36% до 22,0%, что следует отнести к положительной тенденции эффективности управления оборотными средствами Общества.

При анализе следует, прежде всего, оценить характер существующей дебиторской задолженности. При этом анализируется состав дебиторов, выявляются в их составе безнадежные долги. Подобная оценка проводится по группам дебиторов с различными сроками возникновения. При этом может быть составлена диаграмма, представленная на рис. 1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Оценка состояния дебиторской задолженности в ООО «Эльбрус-Пласт»

Тенденция изменения дебиторской задолженности во времени показывает, как идет процесс старения задолженности и какова степень риска неплатежеспособности покупателей. По диаграмме можно судить, в какой период фирма ослабила внимание к дебиторам, в результате чего сумма долга возросла или осталась на прежнем уровне.

Анализ диаграммы показывает на необходимость эффективной работы по взысканию дебиторской задолженности, имеющей более 120 дней со времени образования.

Изучая историю возникновения дебиторской задолженности, произведена группировка по времени их возникновения. Чуть более 1/3 части дебиторской задолженности возникают в течение отчетного месяца и более 77% долга, числящиеся на счетах бухгалтерского учета за 2008 г. и имеют срок возникновения до 120 дней, и только 23% задолженности превышают четырехмесячный срок их возникновения. На 1 января 2009 года эта сумма достигает 6333 тыс. руб. Данные о состоянии дебиторской задолженности в ООО «Эльбрус-Пласт» сведены в табл. 2.

Таблица 2-Состояние дебиторской задолженности в ООО «Эльбрус-Пласт» на 1 января 2009 г.

Дебиторы

по срокам

возникновения,

дней

Сумма дебиторской задолженности,

тыс. руб.

Удельный вес в общей сумме,

%

Вероятность

безнадежных долгов,

%

Сумма

безнадежных долгов,

тыс. руб.

Реальная

величина задолженности,

тыс. руб.

0-30

9334

32.48

2.5

233

9101

30-60

3000

10.44

3.0

90

2910

60-90

5600

19.49

8.0

448

5152

90-120

4468

15.55

11.5

514

3954

120-150

2733

9.51

15.0

410

2323

150-180

2000

6.96

40.0

800

1200

180-360

1000

3.48

55.0

550

450

360-720

465

1.62

70.0

325.5

139.5

Свыше 720

135

0.47

95.0

128.3

6.7

Итого

28735

100.0

12.18

3498.8

25236.2

Данные табл. 2 показывают, что предприятие не получит 3498,8 тыс. руб., или 12,18% (3498,8 х 100/28735) обшей суммы дебиторской задолженности.

Безнадежные долги могут быть покрыты за счет специально сформированных ресурсов, в частности за счет резерва по сомнительным долгам.

2.3 Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

В составе оборотных средств производственные запасы и дебиторская задолженность зачастую составляют около 80% и около 30% всех активов предприятия [38].

На величину дебиторской задолженности влияет множество факторов: принятая на предприятии система расчётов, вид продукции, работ, услуг и другие. В условиях инфляции и нестабильной экономики, основной формой расчётов становится предоплата.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчётах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Следует больше внимание уделять и отбору потенциальных заказчиков и определению условий оплаты работ, оговоренных в контрактах.

Отбор заказчиков рекомендуется производить с помощью таких критериев как: уровень финансовой устойчивости, текущей платёжеспособности, соблюдение платёжной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности заказчика по оплате запрашиваемого объёма или объёма работ, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчётах) используются показатели оборачиваемости, рассчитываемые по формулам:

Число оборотов = (2.1.)

Средняя дебиторская задолженность рассчитывается по формуле средней арифметической: полу сумма на начало года плюс полу сумма на конец года.

Период погашения задолженности

дебиторской = (2.2.)

В таблице 3 приведены расчёты показателей оборачиваемости средств в расчётах. Как видно из данной таблицы, оборачиваемость дебиторской задолженности в 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизилась в три раза, а период погашения дебиторской задолженности уменьшился на 11 дней. Однако оборачиваемость средств в расчётах в 2009 г. по сравнению с 2008 г., имеет тенденцию к уменьшению. Так, оборачиваемость понизилась в 11 раз, период погашения дебиторской задолженности увеличился на 39 дней. Эта тенденция в условиях инфляции к всеобщей неплатёжеспособности будет сохраняться. Поэтому следует усилить контроль за дебиторской задолженностью.

Таблица 3 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности в ООО «Эльбрус-Пласт» за 2007-2009 гг.

п/п

Показатели

2007 г.

2008 г.

2009 г.

отклонения (+; -)

2008 г.

от 2007 г

2009 г.

от 2008 г

1.

Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. рублей

1385948

1596698

1579234

210750

-17000

2.

Средняя дебиторская задолженность, тыс. рублей

91986

86945,5

258231

-5040,5

171285,5

3.

Оборачиваемость в разах (стр. 1: стр. 2)

15

17

6

2

-11

4.

Период погашения дебиторской задолженности, дни (календарные дни: число оборотов)

24

21

60

-3

39

Бухгалтер, чтобы не допустить просроченной задолженности должен проводить определённую работу: направлять письма, проводить телефонные переговоры, персональные визиты, продажу задолженности специальным организациям, проверять реальность суммы дебиторской задолженности.

Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности используются показатели оборачиваемости, рассчитываемые по формулам:

Число = Выручка от реализации за минимум НДС, акцизов

оборотов Средняя кредиторская задолженность

Средняя кредиторская задолженность рассчитывается по формуле средней арифметической или средней хронологической:

Период погашения

кредиторской = Календарные дни периода

задолженности число оборотов

В таблице 4 приведены расчёты показателей оборачиваемости кредиторской задолженности.

Таблица 4 - Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности в ООО «Эльбрус-Пласт» за 2007-2009 гг.

п/п

Показатели

2007 г.

2008 г.

2009 г.

отклонения (+; -)

2008 г.

от 2007 г

2009 г.

от 2008 г

1.

Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. рублей

1385948

1546698

1579234

210750

-17000

2.

Средняя кредиторская задолженность, тыс. рублей

280914

332518,5

532283

51604,5

199764,5

3.

Оборачиваемость в разах (стр. 1: стр. 2)

4,9

4,65

2,97

-0,25

-1,68

4.

Период погашения кредиторской задолженности, дни (календарные дни: число оборотов)

73

77

121

4

44

Дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств предприятия. В результате этого предприятие несёт потери по следующим причинам:

· в условиях инфляции возвращённые должниками денежные средства обесцениваются;

· чем длительнее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше отдача от средств, вложенных в дебиторскую задолженность.

3. Пути совершенствования эффективности оборотного капитала в ООО «Эльбрус-Пласт»

3.1 Оценка инвестиций в оборотные средства предприятия

Закон об инвестиционной деятельности в Российской Федерации Федеральный Закон от 26. 07. 2006 г. № 135-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», осуществляемой в форме капитальных вложений, определяет капитальные вложения как «инвестиции в основной капитал (основные средства) предприятия». Таким образом, в этом понятии процесс связывания капитала в производстве, единовременные вложения финансовых средств в производственные фонды представлены несколько односторонне.

Для организации производственной деятельности предприятие изыскивает источники финансирования, собственный и заемный капитал, который вкладывает в имущество - во внеоборотные и оборотные активы. Эти процессы финансирования и инвестирования неразрывно связаны друг с другом и отражаются в балансе предприятия. Следовательно, по определению, капитальные затраты в отличие от текущих - это те, которые затрагивают позиции баланса.

Общая сумма капитальных затрат в плане инвестиций рассчитывается исходя из потребности в основных фондах и необходимости создания (увеличения) запасов оборотных средств. И грубейшей ошибкой в инвестиционных расчетах является пренебрежение в оценке необходимого оборотного капитала, так как его величина может многократно превышать затраты на приобретение машин, оборудования и других составляющих основных фондов.

Известно, что оборотный капитал обеспечивает непрерывность процессов производства и обращения товаров, причем каждая из его составляющих - на своей стадии.

Так, производственные запасы создаются на складах предприятия вследствие периодичности поставок сырья (например, через 10 дней), материалов (5 дней), покупных и комплектующих изделий (20 дней), топлива (20 дней). В стоимостном выражении эти складские запасы первоначально требуют вложения определенного капитала и в составе текущих активов являются имуществом действующего предприятия.

Вложения в незавершенное производство связаны с протеканием производственных процессов - чем длиннее цикл производства (в нашем примере - 15 дней), тем больший капитал требуется для обеспечения его непрерывности при помощи заделов на всех его стадиях.

Если на складе накапливается готовая продукция в ожидании упаковки, оформления документов, формирования транспортных партий и отгрузки (например, 5 дней), то это также означает затраты капитала. Аналогично рассуждения можно продолжить и для продукции отгруженной, но неоплаченной, дебиторской задолженности и денежных средств предприятия.

Перечисленные выше позиции - производственные запасы (сырье, материалы, покупные и комплектующие изделия, топливо, незавершенное производство, готовая продукция на складе), продукция отгруженная, но неоплаченная, дебиторская задолженность, денежные средства - в сумме образуют производственно - необходимый оборотный капитал. Потребность в нем частично покрывается кредиторской задолженностью, образующейся вследствие предоставляемой предприятию отсрочки платежей при покупке сырья, материалов, комплектующих, топлива (в среднем на 30 дней). Поэтому в инвестиционных расчетах используется величина чистого оборотного капитала NWC (net working capital) - это производственно - необходимый оборотный капитал за вычетом кредиторской задолженности.

Пример расчета оборотного капитала приведен в табл. 5, а исходными данными служат соответствующие элементы затрат из плановой сметы (табл. 2). Для определения необходимого оборотного капитала по каждой позиции сумма затрат по смете делится на число дней в периоде и умножается на установленную норму запаса в днях.

Таблица 5 - Расчет оборотного капитала (Число дней в плановом периоде - 90)

Норма запаса, дни

Число оборотов в год

Периоды

III кв. 2009 г.

(90 дней)

IV кв. 2009 г.

(90 дней)

Производственные запасы

767,6

1185,4

Сырье

10

36

144,4

288,9

Материалы

5

72

2,8

5,6

Покупные и комплектующие изделия

20

18

44,4

88,9

Топливо

20

18

22,2

44,4

Невозвратная тара

30

12

16,7

33,3

Незавершенное производство

15

24

267,3

324,6

Готовая продукция на складе

5

72

269,8

399,7

Продукция отгруженная, но не оплаченная

30

12

1833,3

3666,7

Дебиторская задолженность

20

18

1222,2

2444,4

Денежные средства

5

72

148,9

191,5

Итого оборотный капитал необходимый

3823,2

7296,5

Кредиторская задолженность

30

12

716,7

1266,7

Чистый оборотный капитал

3106,5

6029,8

Число оборотов ЧОК (NWC) в год (контроль)

7,1

7,3

Прирост оборотного капитала

3106,5

2923,3

Увеличение запасов (задолженностей)

Сырье

144,4

144,4

Материалы

2,8

2,8

Покупные и комплектующие изделия

44,4

44,4

Топливо

22,2

22,2

Невозвратная тара

16,7

16,7

Незавершенное производство

267,3

57,3

Готовая продукция на складе

269,8

129,9

Продукция отгруженная, но не оплаченная

1833,3

1833,3

Дебиторская задолженность

1222,2

1222,2

Кредиторская задолженность

716,7

550,0

Таблица 6 - Смета затрат на производство и реализацию продукции

Наименование показателей

III квартал

IV квартал

Реализация продукции

5500

11000

Переменные затраты:

2395

4790

Сырье

1300

2600

Материалы

50

100

Покупные комплектующие изделия

200

400

Топливо

100

200

Невозвратная тара

50

100

ФЗП постоянного производственного персонала

500

1000

Начисление на ФЗП постоянного производственного персонала

195

390

Постоянные затраты

2462

2404,9

ФЗП административно-управленческого персонала

600

600

Начисления на ФЗП административно-управленческого персонала

234

234

Услуги сторонних организаций.

500

500

Затраты на продажу

100

100

Амортизация

314

314

Аренда

200

200

Лизинг

85,7

85,7

Затраты на рекламу

50

50

Представительские расходы

20

20

Затраты на обучение

10

10

Аудит, консультации

5

5

Страховой фонд

5

2

% по рублевым заемным средствам

213,3

133,3

Прочие затраты

122,9

145,8

Себестоимость, туб.

4857

7194,9

Установленная норма запаса или задолженности задает нормативный коэффициент оборачиваемости.

В нашем примере (норма запаса сырья принята равной 10 дням) оборачиваемость сырья составляет 36 оборотов в год:

360: 10 = 36.

Минимально необходимая стоимость запасов (минимальная задолженность) по каждой позиции оборотного капитала может определяться также делением годового расхода по смете на коэффициент оборачиваемости.

Так, при годовом расходе сырья 5200 денежных единиц необходимо 144,4 д. е. складских запасов: 5200: 36 = 144,4.

Условность, приближенность, расчетов оборотного капитала связана в первую очередь с выбором нормы запаса (нормы задолженности). При этом важно учитывать отраслевую специфику, сложившиеся условия поставки и сбыта, особенности технологического цикла.

На сколько дней создавать запасы? - важность этого стратегического решения состоит в том, что если перестраховаться, то чрезмерное связывание финансовых средств снизит эффективность (рентабельность) деятельности. Экономия же на оборотном капитале может обернуться срывом производства, поставок готовой продукции, невыполнением обязательств перед кредиторами, недостатком денежных средств на счету предприятия для выплаты заработной платы и др. А в конечном счете - привести к несбалансированности денежных потоков - нарушению ликвидности предприятия.

Так, по позиции «Дебиторская задолженность» норма задолженности обычно принимается равной среднему сроку платежа, норма запасов в незавершенном производстве - это длительность производственного цикла, норма обязательств (кредиторской задолженности) - это предоставленная предприятию отсрочка платежей за сырье, материалы и пр.

Норму запаса для сырья, материалов, топлива, готовой продукции на складе определяют стратегически, ориентируясь на периодичность и надежность поставок, степень дефицитности товаров.

1. Сырье, основные и вспомогательные материалы. Так как объем предложения на национальных сырьевых рынках высок, то достаточно создавать запас на полмесяца (500 х 15: 360 = 21). Для импортных материалов планируется запас, который покрывает полугодовую потребность (800: 2 = 400).

2. Комплектующие изделия и запасные части. Так как запасные части довольно дефицитны, то запас создается на полгода (200: 2 = = 100, 100: 2 = 50).

3. Незавершенное производство. Длительность производственного цикла составляет после выхода на полную производственную мощность 7,6 дня (в первых двух производственных периодах - дольше: предположительно 12,6 и 8 дней). Капитал, связанный в незавершенном производстве, равен половине производственной себестоимости: (3550 х 0,5: 28,6 = 62).

4. Готовая продукция. Здесь размер складского запаса предусматривается в объеме месячного выпуска, при этом капитал, связанный в этой продукции, рассчитывается по производственной себестоимости (3550 х 30: 360 = 296, или 3550: 12).

5. Дебиторская задолженность. Характерным для отрасли является предоставление отсрочки платежей клиентам, приобретающим продукцию, в среднем на 10 дней. Для стимулирования сбыта целесообразно соблюдать это правило. Доля оборота, которая приходится на этот временной отрезок, реализуется таким образом в виде дебиторской задолженности, а не в виде поступления средств на счет предприятия (4500: 36 = 125).

6. Касса / или средства на счету предприятия. Уровень кассы должен покрывать заводские затраты за вычетом сырья, комплектующих на 6 дней (4200 - 500 - 800 - 200): 60 = 45.

7. Кредиторская задолженность. При закупке сырья, основных и вспомогательных производственных материалов, комплектующих, а также при оплате услуг (ремонтные работы) предприятию предоставляется отсрочка платежей на 1 месяц (500 + 800 + 200 + + 100 + 100): 12 = 142.

Итак, производственно - необходимый оборотный капитал включает следующие позиции:

запасы сырья, материалов, запасных частей и комплектующих изделий;

запасы полуфабрикатов и продуктов, находящихся в производственном процессе (незавершенное производство);

запасы готовой продукции на складе;

дебиторскую задолженность;

минимальный уровень денежных средств предприятия (касса, средства на счету).

А так как предприятие при приобретении исходных продуктов получает кредит от поставщиков (например, договорный срок платежа составляет 1 месяц), то образуется задолженность кредиторская. Таким образом, частично потребность в оборотном капитале покрывается кредиторской задолженностью.

Поэтому при планировании потребности в капитале используют величину чистого оборотного капитала - разность сумм производственно - необходимого оборотного капитала и кредиторской задолженности:

Чистый оборотный капитал (net working capital) = оборотный капитал - кредиторская задолженность.

3.2 Формирование учетной управленческой информации в системе рационального и эффективного управления оборотным капиталом

Производственные запасы представляют материальную основу производственных фондов предприятия. Как предметы труда они обслуживают сферу производства и полностью потребляются, перенося свою стоимость на себестоимость вновь созданного продукта. Совокупность материальных ценностей, обеспечивающая производственные процессы, образует группу необходимых предприятию запасов и затрат, т.е. объем сырья и материалов, содержащихся на складах, материальные ценности в производстве (заделы, незавершенное производство), остатки готовой продукции.

Величина необходимых предприятию материальных ценностей, их состав и структура зависят от характера и сложности организуемого производства, длительности производственного цикла, стоимости заготавливаемых сырья и материалов, условий их поставки, принятого порядка расчетов и т.п. Определение потребности в материальных запасах, их состава, структуры, источников формирования - важный этап регулирования и управления производственным процессом и производственными издержками в частности.

Особенно важным и трудным условием здесь представляется необходимость их содержания за счет собственных источников оборотных средств предприятия.

Так, средства, формируемые в объеме постоянных, не снижающихся запасов и затрат, на большинстве предприятий строительной индустрии превышают объемы, формируемые за счет собственных средств в пять раз, т.е. 4/5 из них формируется за счет заемных и привлеченных источников. А это дополнительные издержки. С точки зрения эффективного ведения экономики предприятия объем запасов и затрат должен быть достаточным и обеспечивать непрерывность процессов производства и реализации продукции в количестве и ассортименте, запрашиваемом рынком, и в то же время минимальным, исключающим увеличение издержек производства за счет создания запасов, заделов, продукции, превышающих потребности.

Управление материальными запасами - важная отрасль всей системы внутрипроизводственного (управленческого) учета и контроля производственно-хозяйственной деятельности предприятия на основе качественного прогнозирования и планирования управленческой и хозяйственной деятельности.

Представляется, что наиболее рациональные и эффективные, научно и технически обоснованные управленческие решения принимаются на уровне тесной взаимосвязи производственного, финансового учета и маркетингового менеджмента. Поэтому управление материальными запасами требует не только эффективной внутрипроизводственной системы учета и контроля, но и согласованных действий всех служб и подразделений предприятия.

С возникновением структурных диспропорций, нарушений во взаимоотношениях различных подразделений и производств, их финансовой дестабилизации и организационной слабости резко снижается эффективность управления материальными запасами предприятия, ограничиваются возможности формирования их в необходимом объеме и ассортименте. Слабый контроль за качеством и объемом материальных запасов неизбежно приводит к снижению конкурентоспособности производителей, удорожанию и сложности сбыта продукции, что на финансовом уровне означает утрату источников формирования текущих активов.

Разрыв экономических связей, кризис неплатежей, инфляция оказали негативное воздействие на эффективность использования оборотных средств предприятия, привели к возникновению дефицита в собственных оборотных средствах, снижению обеспеченности необходимой части запасов и затрат.

В сложившихся условиях особую роль должна сыграть разработка эффективных мер по управлению оборотными средствами предприятий, особенно в части запасов и затрат, необходимых предприятию для обеспечения непрерывности производственных процессов и его содержания.

Запасы и затраты как часть оборотных средств предприятия могут быть охарактеризованы с разных позиций. Однако основная их характеристика - минимальная достаточность, объем и структура, обеспечивающие бесперебойность работы производственных подразделений предприятия.

В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация материальных запасов. Покупаемые предприятием сырье и материалы, как правило, передаются в производство, из них производится продукция, которая реализуется, а на полученные деньги покупаются запасы. И чем меньше запасы, тем быстрее они оборачиваются, тем меньше средств необходимо на их содержание.

В составе необходимых запасов и затрат материальные запасы и заделы наименее ликвидны. Более ликвидны запасы готовой продукции на складе. Что касается объема и структуры материальных запасов, то они в значительной мере определяются спецификой деятельности предприятия. Чаще всего их величина зависит от потребностей производственного процесса.

В основе политики управления материальными запасами должно лежать определение их минимального объема и структуры, достаточных для обеспечения бесперебойной и эффективной производственной деятельности. Влияние данных факторов на результирующие показатели эффективности деятельности предприятия достаточно очевидно.

Так, на уровне отдельно взятого предприятия возникает сложная цепь взаимосвязанных и взаимообусловленных управленческих проблем от размера потребностей по каждому виду производственных запасов до выявления результатов их потребления. Изучение и разработка направлений совершенствования экономических методов управления структурой и объемом оборотных средств, обеспечивающих эффективное функционирование предприятия, выработка стратегии и тактики безубыточного управления запасами в сложившихся экономических условиях - приоритетные направления эффективного использования качественной учетной управленческой информации на этапе заготовления, сбережения и рационального использования материальных ресурсов.

Рациональное управление запасами обеспечивает конкурентоспособность экономическому субъекту. Конкуренция как основной инструмент регулирования экономических отношений способствует выживанию и дальнейшему развитию предпринимательской деятельности на основе совершенствования экономических форм и методов управления предприятием. Развитие рыночных отношений предоставляет предприятиям дополнительные возможности в выборе эффективных форм и методов управления оборотными средствами. Известно, что наличие у предприятия в достаточной мере средств в обороте позволяет обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции. А от того, насколько минимизированы и эффективно используются средства, вложенные в необходимые запасы и затраты, зависит их оборачиваемость и финансово-экономическое положение предприятия. Задача здесь заключается в том, чтобы было можно и необходимо содержать предприятие с минимальными средствами.

Рациональное и эффективное управление запасами предполагает прежде всего определение их достаточной величины, а также обеспечение минимальных издержек в процессе заготовления и сбережения материальных ресурсов. При этом научно, технически и технологически обоснованное нормирование реальной потребности предприятия в материальных ресурсах в современных условиях является основным элементом всей системы управления запасами. Здесь важное значение имеют как длительность и устойчивость складывающихся экономических связей с поставщиками и подрядчиками, использование капитала которых позволяет снизить потребность в источниках обеспечения предприятия оборотными средствами, так и наиболее полное и рациональное использование всей совокупности собственных средств.

Правильность принимаемых управленческих решений полностью зависит от качества информации, ее достоверности и релевантности. Дефицит в подобной информации может быть устранен на основе применения эффективных методов управленческого учета и контроля производственных запасов на этапе заготовления, сбережения и эффективного использования в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому организация информационной подсистемы производственного и финансового управления материальными запасами предприятия в условиях становления и стабилизации рыночных отношений, существующих диспропорций и нестабильности экономических связей наиболее актуальна.

В настоящее время в целях эффективного обеспечения лиц, принимающих решения, надежной информацией происходит функциональная дифференциация управленческого и финансового учета в развитую информационную подсистему. Причем производственные запасы как объект управленческого учета имеют важное значение не только на уровне их производственного потребления, но и заготовления, хранения и финансирования в составе текущих активов предприятия. Внимание управленческого аппарата должно быть сконцентрировано на многомерности учитываемых в регистрах аналитического и синтетического учета производственных запасов с учетом дефицитных, дорогостоящих, повышенной, пониженной оборачиваемости материальных ресурсов.

Важное значение в обеспечении контроля затрат от момента их возникновения до анализа конечных результатов имеют документы и регистры, отражающие внутрихозяйственный оборот материальных ресурсов. Обязательное документальное оформление взаимоотношений между структурными подразделениями предприятия с позиции обеспечения качества получаемой учетной информации об использовании производственных запасов значительно повышает роль управленческого учета, обеспечивает управление материальными ресурсами на различных стадиях их кругооборота, прогнозирование вложений в материальные запасы и источников покрытия оборотных средств, что позволяет ускорить их оборачиваемость и повысить рентабельность производства.

Для получения точной и оперативной информации, способствующей принятию оптимальных управленческих решений и выработке рекомендаций по улучшению финансовых возможностей и показателей деятельности, на предприятии необходима единая система учета, нормирования, планирования и прогнозирования.

В основу управленческого учета материально-производственных ресурсов должен быть положен отчет о движении и использовании материально-производственных запасов как по центрам затрат, так и по центрам их возникновения и ответственности. От правильного составления отчета о движении и использовании материальных ресурсов зависит достоверность такого важного показателя, как себестоимость выпускаемого продукта.

Своевременный и качественный сбор информации о движении и использовании материальных ресурсов на предприятии может быть обеспечен составлением различного рода материальных балансов, позволяющих контролировать наличие, движение и использование материально-производственных ресурсов на предприятии практически за любой отчетный период.


Подобные документы

  • Понятие, сущность и классификация оборотного капитала предприятия. Методология анализа эффективности использования оборотного капитала. Политика управления оборотным капиталом. Анализ системы управления оборотными активами ООО "Агрофирма Усадьба".

    дипломная работа [295,3 K], добавлен 31.10.2017

  • Принципы и источники формирования оборотного капитала. Анализ управления оборотным капиталом предприятия на примере ИП Алимова З.Ф. Управление оборотным капиталом на российских предприятиях на современном этапе развития и пути его совершенствования.

    дипломная работа [232,7 K], добавлен 10.12.2010

  • Экономическое содержание и структура оборотного капитала, основные показатели эффективности его использования. Анализ управления оборотным капиталом на исследуемом предприятии, разработка мероприятий и направлений совершенствования данного процесса.

    дипломная работа [506,1 K], добавлен 28.08.2011

  • Понятие и сущность оборотного капитала предприятия. Состав и структура оборотного капитала, а также его классификация и источники формирования. Управление дебиторской задолженностью как основным элементом управления оборотным капиталом предприятия.

    курсовая работа [758,8 K], добавлен 02.09.2012

  • Сущность оборотного капитала и его состав, оценка использования. Политика организаций в управлении оборотным капиталом. Управление денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами. Стратегия управления финансирования оборотного капитала.

    курсовая работа [395,7 K], добавлен 14.09.2008

  • Понятие, сущность и классификация оборотных средств нефтегазовой организации. Показатели эффективности использования и управление оборотными средствами нефтегазовой организации. Мероприятия по совершенствованию управления оборотными средствами.

    дипломная работа [1,8 M], добавлен 18.05.2021

  • Понятие оборотного капитала. Стратегия управления оборотным капиталом. Управление элементами оборотного капитала. Оптимальное соотношение собственных, заемных и привлеченных источников оборотных средств. Повышение рентабельности оборотного капитала.

    курсовая работа [292,4 K], добавлен 29.04.2015

  • Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств организации ОАО "Машзавод". Оценка эффективности использования оборотного капитала, разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотными средствами исследуемого предприятия.

    дипломная работа [170,2 K], добавлен 27.03.2010

  • Сущность, состав, структура оборотного капитала. Понятие платежеспособности, основные критерии и методика оценка данного показателя. Политика управления оборотным капиталом и принципы ее формирования на исследуемом предприятии, пути оптимизации.

    дипломная работа [94,7 K], добавлен 01.10.2013

  • Теоретическое определение оборотного капитала предприятия и способы эффективного управления. Анализ процесса регулирования оборотных активов ОАО "Подберезский комбинат хлебопродуктов". Выявление проблем в этой сфере и путей ее совершенствования.

    дипломная работа [439,6 K], добавлен 27.04.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.