Совершенствование организационно-экономических механизмов управления муниципальным унитарным предприятием в нефтегазовой отрасли

- неравномерность размещения производства и потребления энергетических ресурсов по территории страны;

- высокая капиталоемкость отраслей ТЭК;

- наличие регулярных и случайных колебаний в потреблении энергии, производстве тепла, в объемах добычи и производства, связанных с геофизическими процессами, колебаниями температуры воздуха, изменениями стока воды, динамики освещенности территорий и т.д.;

- существенное (в том числе и негативное) влияние на окружающую среду;

- активное влияние на общее инфраструктурное развитие районов и территорий;

- зависимость социальной сферы от деятельности отраслей ТЭК.

Кроме того, на современном этапе развития национальной экономики топливно-энергетический комплекс характеризуется высокой степенью монополизации, что обусловливает необходимость структурных преобразований, а также большой зависимостью бюджета и внешнеторгового баланса страны от деятельности отраслей, входящих в него.

Помимо этого, необходимо учитывать, что требования к топливно-энергетическому комплексу, как элементу национальной экономики, предопределяются состоянием внутреннего и внешнего спроса на энергоресурсы, конкурентоспособностью различных видов энергоносителей на региональных внутрироссийских и внешних рынках, а также эффективностью функционирования .отраслей, входящих в ТЭК. В свою очередь объемы и динамика внутреннего спроса зависят от изменения макроэкономических показателей, структуры, валового внутреннего продукта (ВВП) и промышленного производства, уровня. эффективности использования энергетических ресурсов различными потребителями, их платежеспособностью и рядом других факторов.

На развитие топливно-энергетического комплекса в последнее десятилетие оказали существенное влияние экономические процессы, происходившие в народном хозяйстве нашей страны (спад промышленного производства, резкое сокращение инвестиций, негативные изменения в структуре промышленного производства, снижение платежеспособного спроса как результат непродуманной ценовой и налоговой политики). Вместе с тем, в этих условиях ТЭК продемонстрировал наибольшую . стабильность. Динамику производства энергетических ресурсов можно проследить по данным, представленным в табл. 1.1.

В это трудное для народного хозяйства время он, несмотря на значительные экономические потери, обеспечил формирование рыночных отношений, фактически дотируя другие сферы экономики на многие сотни миллионов рублей ежегодно. Темпы снижения объема производства в целом по народному хозяйству в этот период вдвое превосходили данный показатель в ТЭК. По результатам его работы можно сделать вывод о том, что комплекс в основном выполнил задачи по обеспечению экономики страны топливно- энергетическими ресурсами, хотя в значительной степени это обусловлено резким уменьшением объема промышленного производства.

Снижение более чем в 3,5 раза объемов инвестиций, невозможность в условиях действовавшего ценообразования компенсировать образовавшийся дефицит средств, привели к нарушению процесса воспроизводства минерально-сырьевой. базы, существенному отставанию в развитии производственного потенциала и воспроизводственных процессов на входящих в него предприятиях. Состояние ТЭК на определенный момент времени отражается его топливно-энергетическим балансом. В физическом смысле он пред ставляет собой полное количественное соответствие (равенство) между суммарной подведенной (произведенной) энергией, с одной стороны, и суммарной потребляемой энергией с учетом потерь с другой.

Учитывая решающую роль ТЭК в обеспечении функционирования народного хозяйства и жизнедеятельности населения, при разработке Энергетической политики РФ на период до 2020 года было введено понятие энергетической безопасности. Под энергетической безопасностью понимается состояние защищенности страны (региона), ее граждан, общества, государства, обслуживающей их экономики от угроз надежному топливо- и энергоснабжению. Достигнуть ее можно, если ТЭК будет способен обеспечить достаточный внутренний и экспортный спрос энергоносителей требуемого качества, потребители обеспечат эффективное использование энергоресурсов, а энергетический сектор в целом будет обладать устойчивостью к внешним экономическим, политическим, техногенным и природным угрозам и способностью минимизировать ущерб, вызываемый их проявлением.

Перспективы развития ТЭК определены в Энергетической политике России до 2020 года. Основными приоритетами в данном документе являются:

- повышение энергоэффективности экономики и энергосбережение;

- совершенствование топливно-энергетического баланса страны и структуры ТЭК;

- обеспечение энергетической безопасности.

Для снижения энергоемкости ВВП необходима прежде всего активная энергосберегающая политика, предусматривающая реализацию жестких административных мер (стандарты, энергонадзор, энергоаудит и др), техническое перевооружение и структурную перестройку экономики. Совершенствование ТЭК предусматривает переход от монотоплива к оптимальному сочетанию возможностей различных видов топлива, снижению во внутреннем потреблении удельного веса газа, увеличению доли угля до 20% к 2010 г. и ее дальнейшей стабилизации, снижению удельного веса нефти и удержанию его на уровне 22-23%, росту доли электроэнергии АЭС и нетрадиционных возобновляемых источников. Энергетическая безопасность должна быть обеспечена за счет повышения устойчивости энергоснабжения, технической и экологической безопасности, а также поддержания энергетического потенциала как фактора внутренней и внешней политики. Основным условием реализации большинства указанных задач является повышение цен на энергоносители и совершенствование налоговой политики.

комплекс рентабельность капитал

Глава 2. Управление нефтегазовым муниципальным унитарным предприятием

2.1 Унитарное предприятие,как коммерческая организация

Унитарным предприятием признается коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество.

Главный признак унитарного предприятия - концентрация собственности у одного лица. Имущество унитарного предприятия неделимо и не может быть разделено на доли, паи или акции. Главной отличительной чертой является то, что его правоспособность как юридического лица несколько сужена. В отличие от других субъектов предпринимательства, правомочных совершать любые не противоречащие закону сделки, унитарное предприятие может совершать только такие, которые соответствуют установленным собственником целям деятельности, притом некоторые только с согласия собственника. В форме унитарных предприятий могут быть созданы только государственные и муниципальные предприятия. Органом управления унитарного предприятия является руководитель, который назначается собственником.

Законом предусмотрено существование двух типов унитарного предприятия: основанного на праве хозяйственного ведения и на праве оперативного управления. Различия между ними сводятся к различиям в содержании и объеме правомочий, которые они получают от собственника на распоряжение закрепленным за ними имуществом. Право хозяйственного ведения, предусматривая для предприятия самостоятельное распоряжение закрепленным за ним имуществом в определенных собственником пределах, является более широким, нежели право оперативного управления, допускающее только использование имущества в соответствии с заданиями собственника, а распоряжение им - исключительно с согласия последнего.

Унитарные предприятия, основанные на праве хозяйственного ведения, могут быть двух видов: государственные - образованные Российской Федерацией и ее субъектами (республиками, областями и краями), и муниципальные - образованные муниципальными образованиями (городами, районами и т. п.). Учреждение государственных и муниципальных предприятий осуществляется уполномоченными органами соответствующего уровня. Источником формирования капитала этих предприятий является государственная и муниципальная собственность соответственно. Закон предусматривает взаимную независимость имущественной ответственности предприятия и собственника по обязательствам друг друга, однако часть ответственности предприятия может быть возложена на собственника, если несостоятельность предприятия возникла по его вине. Сохраняя за собой собственность на имущество предприятия, собственник приобретает право на присвоение части полученной предприятием прибыли. Вопросы реорганизации и ликвидации предприятия также находятся в компетенции собственника.

Предприятие, основанное на праве оперативного управления по решению Правительства РФ на базе имущества, находящегося в федеральной собственности, называется казенным предприятием. Российская Федерация несет субсидиарную ответственность по обязательствам казенного предприятия.

Казенное предприятие находится под наиболее жестким контролем государства. Распоряжаться движимым, иногда включая даже продукцию, и недвижимым имуществом оно может только с согласия собственника. Напротив, собственник по своему усмотрению может изъять часть имущества у предприятия и передать его третьим лицам. С другой стороны, государство несет и ответственность по имущественным и иным обязательствам казенного предприятия, покрывая возникающие убытки из бюджетных средств. Ликвидируются казенные предприятия только по решению Правительства Российской Федерации.

Некоммерческой организацией является образование, не имеющее извлечение прибыли в качестве цели своей деятельности и не распределяющее полученную прибыль среди участников. Статус некоммерческой организации не означает, что она не может заниматься предпринимательской деятельностью и получать прибыль.

К некоммерческим организациям относятся: потребительские кооперативы, общественные и религиозные организации, благотворительные фонды, учреждения, союзы и ассоциации юридических лиц.

Потребительским кооперативом признается добровольное объединение граждан и юридических лиц на основе членства в целях удовлетворения материальных и иных потребностей участников, осуществляемое путем объединения его членами имущественных паевых взносов.

Унитарные предприятия в целях координации их предпринимательской деятельности, а также представления и защиты общих имущественных интересов могут по договору между собой создавать объединения в форме ассоциаций или союзов, являющихся некоммерческими организациями.

Имущество подобных организаций образуется из взносов его членов, которые несут имущественную ответственность по обязательствам объединения в порядке и размерах, определенных уставом. Осуществлять ^предпринимательскую деятельность объединениям запрещено. Она может вестись ими только через специально создаваемые для этого хозяйственные общества или участие в таковых. Состав объединения может изменяться как пополняясь новыми членами, так и в результате выбытия отдельных участников - выходящих по собственному желанию или исключенных. При этом выбывающий участник несет субсидиарную имущественную ответственность в отношении объединения еще в течение двух лет с момента выбытия.

В настоящее время наиболее удобными формами предпринимательской деятельности, направленными на получение прибыли в качестве основной цели своей деятельности, являются индивидуальное предпринимательство и хозяйственные общества. Они могут наиболее гибко реагировать на изменение внешних факторов, таких как конъюнктура рынка, изменения законодательства, отношения с партнерами и т.д. Участники (учредители) хозяйственных обществ не несут чрезмерной ответственности по обязательствам общества, к примеру по сравнению с хозяйственными товариществами. Поэтому наибольшее распространение и развитие получили именно такие формы предпринимательской деятельности. Они начали наиболее интенсивно развиваться с 1992 г., в основном в виде малого предпринимательства в сферах торговли и посреднических услуг.

Предприятия в нефтяной и газовой промышленности в силу особенностей сложного производственного процесса являются крупными фондо-, энерго-, материалоемкими предприятиями. Наиболее адекватной формой для ведения масштабного производственного процесса являются акционерные общества. Поэтому все крупные нефтяные и газовые предприятия функционируют в виде акционерных обществ.

Поиск новых более эффективных структур управления акционерными предприятиями и улучшения взаимодействия между ними привел к созданию производственно-финансовых холдинговых вертикально-интегрированных компаний в нефтяной промышленности, таких как «Лукойл», ТНК, «Славнефть» и др. Объединения предприятий в виде холдинговых компаний - организационно-экономические формы объединений.

Построение компаний в нефтяной промышленности по принципу вертикальной интеграции означает объединение в холдинговую компанию нескольких самостоятельных разнопрофильных предприятий, являющихся звеньями единой технологической цепи (от геологоразведки и добычи нефти до переработки и реализации продукции) для осуществления единой стратегии и тактики, а также проведения единой политики компании на внешнем и внутреннем рынках.

Многие компании имеют филиалы и представительства. Представительства и филиалы не являются юридическими лицами.

2.2 Объединения крупного капитала на примере холдинговой компании

В условиях рынка наиболее устойчивы и надежны объединения юридических лиц - холдинги, финансово-промышленные группы (ФПГ), ассоциации, союзы.

Холдинговая компания - это компания, корпорация или организация, владеющая контрольными пакетами акций или долями в паях других предприятий. Контрольный пакет акций - это владение более 50% капитала предприятия, основная форма участия в капитале предприятия, обеспечивающая безусловное право принятия или отклонения определенных решений на общем собрании акционеров или органов управления. Механизм контрольного пакета акций дает холдинговой компании право голоса, благодаря чему она получает возможность проводить единую политику и осуществлять единый контроль за соблюдением интересов компании. Холдинговая компания состоит из дочерних компаний, которые создаются в форме акционерных обществ открытого типа. В народном хозяйстве могут создаваться холдинги промышленные или финансовые,

ФПГ - это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, полностью или частично объединившие свои хозяйственные средства. В данном случае разрабатывается договор о создании ФПГ для технологической или экономической интеграции, в целях реализации инвестиционных и иных проектов, направленных на повышение конкурентоспособности, расширение рынков сбыта, повышение эффективности производства. Участниками ФПГ являются юридические лица, подписавшие договор о ее создании. В состав группы входят промышленные, сервисные, банковские или финансовые предприятия. Финансово-промышленные группы имеют следующие возможности:

- создавать высокоэффективные производственные системы с вертикальной интеграцией;

- снижать издержки производства;

- обеспечивать развитие эффективных отношений собственности;

- создавать эффективный механизм финансирования всей производственной цепочки;

- привлекать крупные инвестиции по гарантии совокупных активов ФПГ.

Одной из основных особенностей ТЭК, и особенно нефтяной и газовой промышленности, является тесная технологическая связь всех звеньев цепочки. В нефтяной промышленности РФ созданы объединения предприятий в виде вертикально-интегрированных нефтяных компаний (ВИНК). В соответствии с указом Президента РФ, при приватизации нефтяной промышленности были созданы и в настоящее время действуют следующие ВИНК:

1.	Лукойл
2.	ЮКОС
3.	Сургутнефтегаз
4.	Сиданко
5.	Тюменская нефтяная компания (ТНК)
6.	Роснефть
7.	Славнефть
8.	ОНАКО
9.	Башнефть
10.	Татнефть
11.	Сибнефть
12.	Восточная нефтяная компания (ВНК).

В газовой промышленности в целях обеспечения надежного газоснабжения потребителей создано Российское акционерное общество (РАО) «Газпром» (сегодня ОАО «Газпром»).

В последнее время нефтегазовые объединения вовлекают в свою деятельность или создают финансово-кредитные организации, тем самым превращаясь в финансово-промышленные группы. ВИНК в своей деятельности также используют методы холдинговых компаний, владея контрольными пакетами акций дочерних фирм.

Например, крупнейшая нефтяная компания России «Лукойл» состоит из следующих предприятий:

ООО «Лукойл-Западная Сибирь» (в состав, которого входят территориально-производственные предприятия (ТПП) «Когалымнефтегаз», «Лангепаснефтегаз», «Пока- чевнефтегаз», «Урайнефтегаз»)

- ООО «Лукойл-Пермнефть»

- ЗАО «Лукойлнефть»

- ОАО «НК «КомиТЭК»

- ЗАО «НобельОйл»

- ЗАО «Битран»

- ООО «Лукойл-Нижневолжскнефть»

- ООО «Лукойл-Калининградморнефть»

- ООО «Лукойл-Астраханморнефть»

- «Пермнефтеоргсинтез»

- «Волгограднефтепереработка»

- «Ухтанефтепереработка»

- РИТЭК

- НОРСИ (Нижегороднефтеоргсинтез).

2.3 Особенности оценки стоимости нефтяной компании

Современная нефтяная компания, как правило, представляет собой вертикально интегрированную структуру, построенную в виде финансово-производственного холдинга, состоящего из центрального аппарата и дочерних предприятий по добыче, переработке нефти и нефтепродуктообеспечению. Причем масштабы деятельности нефтяной компании могут охватывать несколько регионов страны. Существует большое число специфических факторов, характерных только для нефтяной отрасли.

Метод балансовой оценки является самым консервативным для определения стоимости нефтяных компаний. Данный метод не учитывает результаты и перспективы деятельности компании. Поэтому чаще всего он применяется для оценки нижнего предела стоимости компании и не имеет решающего значения.

При использовании метода замещения для нефтедобывающих компаний основное внимание уделяется анализу стоимости замещения запасов компании, которая рассчитывается как затраты на разведочные работы и разработку месторождения. Стоимостью замещения нефтеперерабатывающих компаний считаются затраты на строительство идентичного нового предприятия. За рубежом данный метод используется для оценки верхнего предела стоимости компании и чаще применяется при оценке нефтеперерабатывающих компаний. Важно отметить, что использование метода оценки стоимости замещения по фактически отражаемой совокупной стоимости активов не позволяет связать стоимость активов компании с уровнем генерируемой ими прибыли. Данную проблему решает метод оценки стоимости замещения с учетом гудвилла. Необходимым условием данного метода является наличие стабильных показателей развития отрасли. В российских условиях стабильность пока отсутствует, поэтому применение данного метода весьма затруднительно.

Оценка стоимости бизнеса по котируемой стоимости акций предполагает, что компания организована в форме открытого акционерного общества, и ее акции являются ликвидными. Только ведущие нефтяные компании России отвечают этим требованиям. При оценке стоимости компании по котируемой стоимости ее акций необходимо помнить, что стоимость акций нефтяных компаний достаточно сильно зависит от динамики цен на нефть. Лишь очень немногие нефтяные компании мира имеют настолько диверсифицированный бизнес, что им удается снивелировать риски колебаний цен на нефть. Также необходимо отметить, что надежность оценки стоимости бизнеса по котируемой стоимости акций определяется степенью развитости фондового рынка. Что касается оценки стоимости компании по аналоговой рыночной стоимости, то для российских нефтяных компаний она довольно затруднительна. Это связано с тем, что результат при этом полностью зависит от возможности найти сопоставимые компании и провести корректное сравнение.

При использовании метода оценки предстоящего чистого денежного потока необходимо учитывать, что нефтяной бизнес чрезвычайно капиталоемок, в связи с чем период отдачи на инвестированный капитал дольше, чем для других видов деятельности. Период прогнозирования денежных потоков должен охватывать будущую деятельность компании не менее чем на десять лет вперед (срок завершения проектов по освоению и эксплуатации нефтяных месторождений исчисляется 10-20 годами, по модернизации существующих НПЗ - 2-4 годами, по строительству новых НПЗ - 4-8 годами). Кроме того, возникает проблема правильного выбора ставки дисконтирования, которая будет использоваться при оценке стоимости компании. Это обусловлено наличием рисков колебаний цен на нефть и рисков, связанных с действием природных факторов.

При использовании метода оценки на основе регрессионного моделирования при построении факторной модели необходимо определить факторы, которые являются наиболее значимыми с учетом специфических особенностей нефтяного бизнеса. К числу таких факторов, например, относятся запасы углеводородов, добыча углеводородов, их переработка и сбыт готовой продукции.

Важно отметить, что оценка конъюнктуры мирового рынка нефти и нефтепродуктов, политической и экономической обстановки в стране, состояния и перспектив развития отрасли является неотъемлемой частью оценки стоимости нефтяной компании.

Определение рыночной капитализации компании на основе регрессионного моделирования.

Сущность, этапы и методы определения результатов регрессионного моделирования

Все факторные модели основаны на предположении, что рыночная капитализация компании испытывает воздействие со стороны определенных переменных факторов, причем для компаний одной отрасли это воздействие условно можно назвать одинаковым.

Несмотря на статистические методы, применяемые для проверки значимости моделей, в процессе отбора факторов существует некоторая свобода действий, которая требует углубленного анализа исследуемой отрасли в целях построения модели, наиболее полно отражающей стоимость компаний этой отрасли.

В экономических исследованиях одной из основных задач является анализ зависимостей между результатным показателем и факторами, влияющими на него. Зависимость может быть строгой (функциональной) либо статистической. Однако, любая функциональная зависимость в определенной степени является абстракцией, поскольку в окружающем мире, частью которого является экономика, значение конкретной величины не определяется неизменной формулой зависимости от некоторого набора других величин. Всегда есть одна или несколько величин, которые определяют главные тенденции изменения рассматриваемой величины, и в экономической теории и на практике ограничиваются тем или иным кругом таких величин (объясняющих переменных). Однако всегда существует воздействие большого числа других, менее важных или трудно идентифицируемых факторов, приводящих к отклонению значений объясняемой (зависимой) переменной от конкретной формулы ее связи с объясняющими переменными, сколь бы точной эта формула ни была. Нахождение, оценка и анализ таких связей, идентификация объясняющих переменных, построение формул зависимости и оценка их параметров - основные этапы регрессионного моделирования.

Принято различать простую и множественную корреляцию и регрессию. Простой корреляцией называют корреляцию между двумя переменными. Целью анализа является оценка наличия и тесноты связи между двумя явлениями. Если связь между переменными является линейной, то для оценки тесноты связи можно пользоваться коэффициентом корреляции, который рассчитывается по следующей формуле:

х'Еху-'Ех^у ₍₄₁₎

[№]>>МХ*Г ][№]>>'-(2>Л

где: г - коэффициент корреляции;

N - количество параметров в данной выборке; х, у - объясняющая и объясняемая переменные.

Величина коэффициента корреляции меняется от -1 в случае строго отрицательной линейной связи до +1 в случае строгой положительной линейной связи. Близкая к нулю величина коэффициента корреляции говорит об отсутствии линейной связи переменных, но не об отсутствии связи между ними вообще.

Экономические явления редко развиваются индивидуально. В большинстве случаев они образуют комплексы, где одно самостоятельное явление влияет на другие и само подчиняется влиянию других явлений. Исследованием влияния ряда явлений на одно, результатное явление занимается множественный корреляционный анализ. В отличие от линейной парной корреляции множественная корреляция обычно анализируется в непосредственной связи с множественным регрессионным анализом. В качестве уравнения множественной регрессии наиболее часто используется линейная функция:

У = а₀ + а_]х_] + а₂х₂ + ... + а„х_п,

(4.2)

где: У - результатный показатель;

а₀, а_], а₂,..., а_п - коэффициенты регрессии;

х_] ,х₂, х_п - факторы, влияющие на результатный показатель.

Экономические модели также часто строятся в виде степенной функции:

У = а₀Х?Х ^а₂²..Х^а_п^п. (4.3)

Это объясняется тем, что в отдельных случаях, когда данные оказываются неоднородными, имеет смысл для построения модели провести процедуру линеаризации путем логарифмического шкалирования исходных данных. Эта операция позволяет избежать искажения данных за счет неоднородности выборки, поскольку некоторые факторы возрастают нелинейно. Для определения параметров степеней модель регрессии преобразуется к логарифмически линейному виду:

Ьп У = 1п а₀ + а_] 1п х_] + а₂ 1п х₂ + ... + а_п 1п х_п. (4.4)

Для оценки тесноты взаимосвязи между результатным показателем и несколькими факторами используется коэффициент множественной корреляции, который может быть рассчитан по формуле, аналогичной индексу корреляции:

1-^ ^, (4.5)

Ц(У-У_СР )^{2 ( )}

^КУХ ⁼

где: Яуу - коэффициент множественной корреляции;

У_пр - предсказанные значения результатного показателя, определенные по уравнению регрессии;

У_ср - среднее арифметическое значение результатного показателя.

Величина коэффициента множественной корреляции зависит от отношения между рассеянием значений, определенных на основе уравнения регрессии и рассеянием значений результативного показателя. Чем меньше значения результативного показателя отклоняются от линии множественной регрессии, тем большую величину имеет коэффициент корреляции.

Существуют специальные статистические методы и, соответственно, показатели, значения которых определенным образом (и с определенной вероятностью) характеризуют надежность построенной регрессионной модели. К важнейшим из них относятся /-критерий (распределения Стьюдента) и Г-критерий (распределение Фишера).

Для проверки надежности коэффициента множественной корреляции с применением /-критерия используется следующая величина:

Затем полученное значение сравнивается с критическим значением /-критерия с (Ы - п - 1) степенями свободы и уровнем значимости а (чаще всего задается уровень значимости 1% или 5%). Если /_к больше табличного значения, то коэффициент множественной корреляции является надежной характеристикой связи между результатным показателем и факторами, его характеризующими.

Для проверки надежности коэффициента множественной корреляции с применением Г-критерия используется следующая величина:

Если эмпирическое значение Г-критерия больше критического со степенями свободы к[ = п - 1, к₂ = N - п и уровнем значимости а, то коэффициент множественной корреляции можно считать надежным. Так как /-критерий и г -критерий учитывают число наблюдений и число факторов, от которых зависит результатный показатель, то они могут служить отображением общего качества регрессионной модели. Критические значения /-критерия и Г-критерия приведены в таблицах.

- Построение модели зависимости рыночной капитализации компании от производственных показателей

Современная нефтяная компания (нефтегазовая корпорация), как правило, представляет собой вертикально интегрированную труктуру «разведка -> добыча ^ переработка -> сбыт». Поэтому важнейшими показателями, характеризующими деятельность компании являются следующие:

- доказанные запасы углеводородов;

- добыча углеводородов;

- переработка нефти;

- сбыт нефтепродуктов.

По итогам 2001 года НК «ЛУКОЙЛ» занимает лидирующие позиции среди крупнейших нефтегазовых корпораций мира по некоторым из перечисленных показателей (см. рис. 4.1-4.7).

Для исследования представляется целесообразным сравнить ведущую российскую НК «ЛУКОЙЛ» с крупнейшими мировыми нефтяными компаниями (Exxon Mobil corp., BP plc, TotalFinaElf SA, RD/ Shell, Chevron Texaco Corp., ENI Spa, Conoco Inc., Petroleo Brasiliero SA, Repsol YPF SA), однако в исследование добавлено несколько некрупных нефтяных компаний (Unocal, Marathon oil Corp., EOG Resourses, XTO Energy Inc., Sunoco Inc., Pogo producing Co., Forest oil Corp., Denbury resourses), чтобы повысить уровень объективности модели.

НК «ЛУКОЙЛ» сопоставима с зарубежными компаниями. Во- первых, все зарубежные нефтяные компании представляют собой акционерные общества, акции которых обращаются на различных площадках фондового рынка, поэтому имеется возможность получить точные данные об их рыночной капитализации на определенный момент времени. Во-вторых, существование определенных требований к компаниями для получения листинга на лидирующих фондовых биржах мира (например, Нью-Йоркская фондовая биржа) позволяет получить достоверную информацию не только о финансовой, но и о производственной деятельности компаний. Информация по компаниям подготовлена по данным годовых отчетов компаний с официальных интернет-сайтов, а также с использованием сайтов finance.yahoo.com и edgar-online.com.

Наиболее тесная взаимосвязь рыночной капитализации компании наблюдается с такими производственными показателями, как добыча газа (г = 0,955615), доказанные запасы газа (г = 0,951965), запасы нефти и газа (г = 0,944061), добыча нефти и газа (г = 0,92606) и сбыт нефтепродуктов (г = 0,90348).

Наименьшая взаимосвязь наблюдается между рыночной капитализацией компании и добычей нефти. Это можно объяснить тем, что в настоящее время в структуре деятельности нефтегазовых компаний доля, приходящаяся на добычу нефти, не увеличивается. В это же самое время, растут доходы от других видов деятельности, таких как добыча и реализация природного газа и других видов энергии.

Глава 3.Совершенствование организационно-экономических механизмов управления в нефтегазовой отрасли

3.1 Прибыль и рентабельность унитарного предприятия

Прибыль - один из обобщающих показателей производственнохозяйственной деятельности предприятия, компании, отрасли.

Прибыль как экономическая категория отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности.

Результатом соединения факторов производства (труда, капитала, природных ресурсов) и полезной производительной деятельности хозяйствующих субъектов является готовая продукция, которая становится товаром при условии ее реализации потребителю. На стадии реализации выявляется стоимость товара, включающая стоимость прошлого овеществленного и живого труда. Стоимость живого труда, отражает вновь созданную стоимость, которая распадается на две части. Первая представляет собой заработную плату рабочих (стоимость необходимого труда), вторая отражает чистый доход (стоимость прибавочного труда).

На уровне предприятия в.условиях товарно-денежных отношений чистый доход принимает форму прибыли.

Для выявления финансового результата деятельности предприятия необходимо сопоставить выручку от реализации продукции с затратами на ее производство и реализацию. Когда выручка превышает затраты, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Если выручка от реализации продукции равна затратам на ее производство, то предприятию удалось лишь возместить затраты на произведенную продукцию. При затратах, превышающих выручку, предприятие получает убытки - отрицательный финансовый результат, что ставит его в достаточно сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство.

Прибылью предприятия (компании, отрасли) называется часть денежных накоплений, направляемая на цели производственного и социального развития предприятия, а также внесение платежей и отчислений в бюджеты всех уровней.

Функции прибыли

Прибыль как важнейшая категория рыночных отношений выполняет ряд важнейших функций:

во-первых, является критерием и показателем эффективности деятельности предприятия, выступая его конечным финансово-экономическим результатом. Величина прибыли предприятия служит для удовлетворения потребностей всех заинтересованных лиц - собственников предприятия, его работников и кредиторов;

во-вторых, обладает стимулирующей функцией. Прибыль - основной источник прироста собственного капитала. В условиях рыночных отношений, ориентируясь на размер прибыли, собственники и менеджеры предприятия принимают решение по поводу инвестиционной и дивидендной политики предприятия. Прибыль предприятия является источником производственного, социального развития предприятия и материального поощрения его работников;

в-третьих, является источником формирования доходов бюджетов различных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов, экономических санкций и используется на различные цели, определенные расходной частью бюджета и утвержденные в законодательном порядке.

Для определения резервов увеличения прибыли необходимо рассмотреть ряд факторов, как зависящих, так и не зависящих от усилий предприятия К внешним факторам относятся: конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энерге- тические ресурсы, государственное регулирование цен и тарифов, процентных и налоговых ставок и т.п. Эти факторы не зависят от деятельности предприятий, но могут оказывать значительное влияние на его деятельность.

Внутренние факторы делятся на производственные и внепроиз- водственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов, и, в свою очередь, могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные.

Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения средств и предметов труда, финансовых ресурсов, времени работы оборудования, численности персонала, фонда рабочего времени и др.

Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через качественные показатели: повышение производительности оборудования, совершенствование технологических процессов, ускорение оборачиваемости оборотных средств, снижение трудоемкости и материалоемкости продукции, совершенствование организации труда, более эффективное использование финансовых ресурсов и т.д.

К внепроизводственным факторам относятся снабженческо- сбытовая, природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта и др.

Факторы, влияющие на величину прибыли

Важнейшим внутренним фактором, влияющим на величину прибыли от реализации продукции, является изменение объема производства и реализации продукции. Падение объема производства неизбежно влечет сокращение объема прибыли. Поэтому предприятию необходимо принять неотложные меры по обеспечению роста объема производства продукции на основе технического обновления и достижения конкурентоспособного уровня выпускаемой продукции. В свою очередь совершенствование расчетно-платежных отношений между предприятиями по поставкам ресурсов и реализации продукции будет способствовать улучшению условий реализации продукции и росту прибыли.

Не менее важным фактором, влияющим на величину прибыли от реализации продукции, является уровень себестоимости продуКЦ^ии' Чем ниже себестоимость продукции, т.е. затраты на ее произвоД^сТВ° и реализацию, тем выше прибыль, и наоборот. Поэтому необходимо проводить анализ изменения уровня себестоимости и вырабатывать направления снижения затрат на производство и реализацию продукции, что позволит увеличить величину прибыли.

Фактором, определяющим величину прибыли предприятия ОТ реализации продукции, служат применяемые цены. Свободные цены _в условиях их либерализации устанавливаются предприятиями В зависимости от конкурентоспособности данной продукции, спроса и предложения аналогичной продукции других: производителей.

Поэтому уровень свободных цен на продукцию в определенной степени является фактором, зависящим от предприятия. Не зависящим от предприятия фактором выступают государственные регулируемые цены, устанавливаемые на продукцию предприятий- монополистов. -

На величину прибыли от реализации влияют изменения в структуре производимой и реализуемой продукции. Чем выше доля бо^лсс рентабельной продукции, тем больше прибыли получит предприятие и, наоборот, увеличение доли низкорентабельной продукции ₅бдет к сокращению прибыли.

Источники получения прибыли

В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться к такой величине прибыли, которая позволила бы ему не -только удерживать свои позиции на конкурентном рынке, но и обеспечивать динамичное развитие его производства,. Это предполагает определение источников формирования прибыли и нахождение методов ее лучшего использования.

Имеются три основных источника получения прибыли

Первый источник образуется за счет монопольного ' положения предприятия по выпуску продукции или уникальности продукта Но для того, чтобы держать этот источник получения прибыли на высоком уровне, необходимо постоянно обновлять продукцию Здесь следует учитывать антимонопольную политику государства и растущую конкуренцию других предприятий.

Второй источник непосредственно связан с производственной и предпринимательской деятельностью предприятия. Эффективность его использования зависит от знания конъюнктуры рынка и проведения соответствующего маркетинга. Величина прибыли в данном случае зависит, во-первых -- от правильности выбора производственной направленности предприятия по выпуску продукции; во-вторых

- от создания конкурентоспособных условий продажи своей продукции и оказания услуг (цена, сроки поставки, послепродажное обслуживание и т.д.); в-третьих -- от объемов производства продукции и затрат на ее производство и реализацию.

Третий источник определяется" инновационной деятельностью предприятия, которая предполагает постоянное обновление выпускаемой продукции, обеспечивая ее конкурентоспособность, рост объемов реализации и увеличение массы прибыли.

Формирование и распределение прибыли

Понятие выручки от реализации продукции

Выручка - основной источник формирования собственных финансовых ресурсов предприятия. Она формируется в результате деятельности предприятия по трем направлениям:

- основному,

- инвестиционному,

- финансовому.

Выручка от основной деятельности выступает в виде выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Выручка от реализации продукции - сумма денежных средств, полученных предприятием за произведенную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Это главный источник средств для возмещения затрат и образования доходов предприятий.

Выручка от реализации включает в себя выручку от реализации товаров, работ й услуг собственного производства, реализации товаров ранее приобретенных, реализации имущества, включая ценные бумаги, а также реализаций имущественных прав.

Кроме выручки от реализации основной продукции предприятие может получать выручку от прочей реализации (выбывших основных фондов, материалов и др.), а также от внереализационных операций (доходы по операциям с ценными бумагами, сдача имущества в аренду, совместная деятельность и др.).

На размер выручки от рёализации влияют объем выпускаемой продукции, ее ассортимент, уровень цен, формы расчетов и др. Важным моментом в процессе формирования выручки является своевременность поступления средств.

Прибыль от выполнения работ и оказания услуг рассчитывается аналогично прибыли от реализации продукции. Формирование выручки тесно связано с особенностями выполняемых работ и услуг и применяемыми формами расчетов.

Например, в строительных организациях выручка отражает стоимость законченных объектов строительства, выполненных по договорам подряда и субподряда. На предприятиях транспорта и связи выручка отражает денежные средства за услуги, предоставляемые по действующим тарифам. В торговле, снабженческих и сбытовых организациях выручка соответствует валовому доходу от продажи товаров (разница между продажной и покупной стоимостью реали-зованных товаров).

Кроме выручки от основной деятельности предприятие может иметь выручку от инвестиционной и финансовой деятельности.

Выручка от инвестиционной деятельности выражается в виде финансового результата от продажи внеоборотных активов и реа- * лизации ценных бумаг.

Выручка от финансовой деятельности включает в себя результат от размещения среди инвесторов облигаций и акций предприятия.

Законодательно закреплены два метода отражения выручки от реализации продукции:

- по отгрузке товаров (выполнению работ, оказанию услуг) и предъявлению контрагенту расчетных документов - метод начислений. Образованием выручки считается дата отгрузки',

- по мере оплаты - кассовый метод: определение выручки по фактическому поступлению средств на счета предприятия.

Выручка принимается в расчет без налога на добавленную стоимость и акцизов, которые, являясь косвенными налогами, поступают в бюджет. Предприятия, экспортирующие продукцию, исключают из выручки и экспортные тарифы, направляемые в доход государства. Из выручки также исключается сумма наценок (скидок), поступающая торговым и снабженческо-сбытовым предприятиям, участвующим в сбыте продукции.

Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является балансовая (валовая) прибыль, которая включает в себя три составляющие:

- прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг);

- прибыль (убыток) от реализации основных средств и иного имущества предприятия;

финансовые результаты от внереализационных операций. Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) - это финансовый результат, полученный предприятием от основной деятельности, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом. Финансовый результат определяется раздельно по каждому виду деятельности и равен разнице между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах и затратами на ее производство и реализацию. Прибыль (убыток) от реализации основных средств и иного имущества - это финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыли (убытки) от прочей реализации.

Предприятие самостоятельно распоряжается своим имуществом. Оно может его списывать, продавать, ликвидировать, сдавать в аренду, передавать в уставные капиталы других предприятий. Финансовый результат и^еет место только при продаже имущества.

Фонд накопления предназначен для финансирования производственного и социального развития предприятия. При распределении прибыли и определении основных направлений ее исполь-

- зования прежде всего учитывается -рыночная конъюнктура, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала предприятия. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования расходов на научно-исследователь- скйе, проектные, конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции и технологических процессов, модернизацию оборудования, проведение природоохранных мероприятий и др.

К этой группе расходов относятся взносы предприятий из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий; средства, перечисляемые компаниям, ассоциациям, концернам, в состав которых входит предприятие. Часть прибыли - используется также на уплату процентов по кредитным инвестициям.

Распределение прибыли на социальные нужды включает расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов не производственного назначения, проведение оздоровительных, культурно-массовых мероприятий.

Фонд потребления используется на финансирование социальных нужд и материальное стимулирование работников: выплату премий; выплату по итогам работы за год и выслугу лет; оказание материальной помощи; оплату путевок, лечения; надбавки к пенсиям; единовременные поощрения ветеранам труда, уходящим на пенсию, и т.д.

Резервный фонд. В условиях перехода к рыночным отношениям возникает необходимость резервировать средства в связи с проведением рисковых операций и, как следствие этого, потерей доходов от предпринимательской деятельности. Поэтому из чистой прибыли предприятие имеет право создавать финансовый (страховой) резерв, т.е. рисковый фонд.

Размер этого резерва должен составлять не менее 15% уставного капитала. Средства этого фонда кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков могут быть использованы на дополнительные затраты на производственное и социальное развитие, разработку и внедрение новой техники, на прирост собственных оборотных средств и другие затраты, обусловленные развитием предприятия.

Формирование резервных фондов в акционерных обществах и совместных предприятиях имеет некоторые особенности, связанные с исключением из налогообложения части прибыли, направляемой в резервный фонд:

- размеры резервного фонда должны соответствовать учредительным документам;

- отчисления в резервный фонд акционерного общества не должны быть меньше определённой доли уставного капитала, совместного предприятия - не менее определённой доли уставного капитала. (Эти доли определены в нормативных документах.)

Фонды валютных отчислений создают предприятия, осуществляющие экспорт своей продукции, а также организации, не являющиеся экспортерами, но проводящие валютные операции на финансовом рынке.

Распределение части чистой прибыли между учредителями (акционерами) производится в соответствии с учредительными документами и на основе действующего законодательства (порядок выплаты дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям, величина процентов по облигациям и т.д.).

3.2 Сущность и функционирование финансов

Финансы -- неотъемлемый элемент общественного воспроизводства на всех уровнях хозяйствования; они одинаково необходимы и низовому звену - предприятиям, организациям, учреждениям, и межхозяйственным объединениям (компаниям, корпорациям, концернам, ассоциациям), и государственной системе управления экономикой страны. Без финансов невозможно обеспечить расширенное воспроизводство, регулировать отраслевую и территориальную структуру экономики, стимулировать инновационную деятельность, удовлетворять другие общественные потребности.

Финансы - это денежные отношения, возникающие в процессе распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и государства, и использование их на развитие материальной и нематериальной сферы, решение социальных проблем и других потребностей государства и субъектов хозяйствования, населения.

Сущность финансов проявляется с помощью двух функций: распределительной и контрольной.

Через распределительную функцию реализуется общественное назначение финансов - обеспечение каждого хозяйствующего субъекта необходимыми ему финансовыми ресурсам I.

С помощью распределительной функции осуществляются

на уровне предприятий (и их объединений):

- возмещение стоимости потребленных средств производства и образование доходов в различных формах;

- создание фондов целевого назначения (фонды развития производства и социальной сферы, фонд оплаты труда и материального поощрения и др.);

на уровне государства:

- создание финансовых ресурсов для содержания и развитая непроизводственной сферы (культуры, науки, образования);

- создание бюджетных резервов;

- создание страховых и внебюджетных фочдов.

С помощью контрольной функции отслежиншотся:

. пропорции в распределении денежных средств;

. своевременность поступления финансовых ресурсов в распоряжение субъектов хозяйствования;

. экономичность и эффективность использования финансовых ресурсов.

Инструментами реализации контрольной функции являются:

- достоверная финансовая информация;

- жесткая финансовая дисциплина.

Функционирование компаний, фирм, предприятий осуществляется

в двух средах - внутренней и внешней.

Внутренняя среда определяется: целями деятельности, структурой управления, задачами, стоящими перед предприятиями, обязательствами для их выполнения, техническим процессом производства, кадрами.

Внешняя среда определяется факторами более широкого социального плана: состоянием экономики, политической и экономической стабильностью, законодательством страны, налоговой и финансовой В общей совокупности финансовых отношений выделяются три крупные сферы:

- финансы предприятий, учреждений, организаций;

- страхование;

- государственные финансы.

В сфере финансов предприятий (учреждений, организаций) выделяются:

- финансы предприятий, функционирующих на коммерческих началах;

- финансы учреждений, организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность;

- финансы общественных организаций.

В страховой среде выделяются:

- социальное страхование;

- имущественное и личное страхование;

- страхование ответственности;

- страхование предпринимательских рисков.

В сфере государственных финансов выделяют:

- государственный бюджет;

- внебюджетные фонды;

- государственный кредит.

Каждое предприятие в своей финансовой деятельности непосредственно сталкивается с предприятиями и организациями своей отрасли и других отраслей через заключение различного рода договоров, организации взаимных платежей; с системой страхования, производя платежи по социальному страхованию в бюджет и формируя фонд соцстраха на предприятии; осуществляя страхование имущества, собственности и предпринимательских рисков.

Предприятия перечисляют средства в государственный бюджет и внебюджетные фонды и могут получать финансовые средства из этих источников, а также пользоваться государственным кредитом.

Огромную роль в организации финансового рынка играет банковская и финансовая система. Банковско-финансовая система РФ состоит из трёх уровней: первый уровень - Центральный банк РФ; второй уровень - коммерческие банки; третий уровень - финансовые организации (рис. 9.1).

Основные функции Центрального бант: проведение единой кредитно-финансовой политики в стране, эмиссия наличных и безналичных денежных средств, контроль за деятельностью кредитных

организаций, выдача и отзыв банковских лицензий, финансирование и кредитование государственной и международной деятельности страны.

Основные функции коммерческих банков: кредитование предприятий и населения, проведение депозитных операций, расчётно- кассовое обслуживание предприятий, операции с ценными бумагами, операции с валютой и драгоценными металлами.