Экономическое обоснование создания малого акционерного предприятия

Налог на имущество уплачивается в размере 2,2%, от актива баланса.

Прн=2360638,5 -39780,4=2320858,1руб/год

Прн=7081856,2 -39780,4=7042075,8руб/год

П_рн9%=1532027,2 - 39780,4=1492246,8 руб/год

Прибыль после налогообложения ()

руб./год, (60)

где налог на прибыль (24% от налогооблагаемой прибыли).

Прч=2320858 -24%=1763852,2руб/год

Прч=7042075,8 -24%=5351977,7руб/год

П_рч9%=1492246,8 -24%=1134107,6 руб/год

Отчисления в резервный фонд

руб./год, (61)

где коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд (= 0,05).

Крф=0,05• 1763852,2=88192,61руб/год

Крф=0,05• 5351977,7=267598,88руб/год

К_рф12%=0,05 •1134107,6=56705,38 руб/год

Погашение кредита и уплата процента за кредит

Плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли.

руб./год, (62)

где размер кредита;(45671,87руб)

общая ставка процента за кредит, %;(18%)

процент за кредит в пределах ставки центрального банка, скорректированная на коэффициент 1,1; (14,3%)

срок взятия кредита.(2 мес)

Скр=45671,87 • (18 -14,3)• 2/12 х 100=286,97

Погашение кредита осуществляется в полной сумме из чистой прибыли.

Прибыль к распределению:

руб./год, (63)

где фонд накопления;

фонд потребления;

прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов.

Расчеты, выполняемые в пунктах 10.410.9. осуществляются в двух вариантах, цен, содержащих различный уровень рентабельности (например, 20% и 40% или 10% и 30%).

Для большей наглядности механизм распределения прибыли необходимо представить в виде схемы с указанием соответствующих цифр для двух вариантов цен (рис.3).

Определение дивидендной ставки

Определение дивидендной ставки осуществляется по схеме, представленной в таблице 9.

Таблица 9

Расчет дивидендной ставки осуществляется для двух значений цены (с различной рентабельностью) и на основе этих расчетов выводится зависимость дивидендной ставки от двух факторов:

от уровня цены;

от процента чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов.

Данная зависимость представляется в виде графика, аналогичный тому, который представлен на рис.2.

На пересечении прямых, характеризующих зависимость ставки дивиденда от рентабельности продукции, процента прибыли, направляемого на выплату дивидендов и прямой, характеризующей задаваемый уровень приемлемой дивидендной ставки, получим минимальный уровень рентабельности и соответствующий ему уровень цены.

При выборе минимального уровня рентабельности в курсовой работе можно ограничиться вариантом распределения чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, равной 50%.

Рис.3. Схема распределения прибыли (а) и б) - значения соответствующих показателей для рассматриваемых вариантов цен)

Установленный уровень минимальной рентабельности сравнивается со средними значениями рентабельности продукции, равной приблизительно 1315 %. Производство продукции следует признать целесообразным если расчетный уровень минимальной рентабельности будет меньше среднего:

(64)

11. Определение минимального объема продаж

Одним из решающих факторов, определяющим целесообразность производства продукции является объем продаж. Для обеспечения прибыльной работы предприятие должно обеспечить объем производства не ниже определенного уровня. Объем продаж, при превышении которого обеспечивается безубыточная работа, носит название точки безубыточности. В основе её определения лежит деление затрат на переменные и постоянные затраты.

Эту точку можно установить в условиях одно- и многономенклатурного производства аналитическим и графическим способами.

В условиях однономенклатурного производства расчет точки безубыточности выполняется по следующей формуле:

ед./год, (65)

где: критический объем производства продаж в натуральных единицах;

постоянные затраты (2604340руб/год)

цена единицы продукции (устанавливается исходя из рентабельности 1315)(4342,72 руб/ед)

переменные затраты (прямые и накладные)(2007,1 руб./ед.)

Зависимость затрат и выручки от объема продаж можно представить графически несколькими способами (см рис4,5,6 приложение)

В условиях многономенклатурного производства расчет точки безубыточности выполняется по следующему выражению:

тыс.руб./год, (66)

где: удельный вес переменных расходов в выручке от реализации продукции.

В курсовой работе величину можно принять как отношение удельных переменных расходов к цене продукции.

K_пер=

Выражение (1 ) представляет собой маржинальный доход, выраженный в относительных единицах (коэффициент маржинального дохода).

Qкр=

Получаемое по (ф. 66) выражение представляет собой точку безубыточности в стоимостной форме, т.е. минимальную выручку от реализации, при превышении которой предприятие начнет получать прибыль.

Эту точку можно получить графическим путем (см рис 7,8 приложение)

Точка безубыточности характеризует запас финансовой устойчивости предприятия. Чем больше планируемый или фактический объем продаж превышает точку безубыточности, тем устойчивее финансовое положение предприятия и тем меньше риск убытков от возможного падения производства. Запас финансовой прочности можно представить как в абсолютном, так и в относительном выражениях.

В абсолютном выражении запас финансовой устойчивости определяется по разности планируемого (фактического) объекта продаж и точки безубыточности.

В относительном выражении рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости ():

, (67)

где соответственно планируемый объем продаж (в физическом либо денежном выражении);

точка безубыточности (в соответствующих единицах).

Чем больше значение коэффициента , тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Кфу=

12. Исследование точки безубыточности

Точка безубыточности, установленная ранее, получена при определенных фиксированных переменных и постоянных затратах и минимальной цене. В процессе реализации проекта могут возникнуть отклонения от указанных параметров в ту или иную сторону, что естественно отразится на точке безубыточности.

Например: чтобы обеспечить безубыточную деятельность предприятия необходимо компенсировать снижение цен или увеличение затрат ростом объема продаж. Поэтому важно знать реакцию точки безубыточности на изменение переменных параметров (затрат, цены). Эту реакцию можно отразить как в форме таблицы, так графически. В качестве исходной формулы можно принять выражение:

Последовательно корректируя каждую составляющую формулы на коэффициент изменения параметра, получим соответствующее значение :

а) ед./год, (68)

б) ед./год, (69)

в) ед./год, (70)

где , и соответственно коэффициенты, учитывающие изменение цены, переменных и постоянных затрат.

Интервал изменения перечисленных коэффициентов в курсовой работе можно принять от 0,7 до 1,3.

За точку отсчета (k = 1,0) принимаются те значения цены, переменных и постоянных затрат, которые были получены ранее.

Выполнив соответствующие расчеты точки безубыточности при различных значениях коэффициентов (,и ), результаты заносят в таблицу 10.

Таблица 10 Зависимость точки безубыточности от изменения цены, переменных и постоянных затрат

На основе данных представленных в табл. 10 строится график зависимости точки безубыточности от изменения цены, переменных и постоянных затрат.

Примерная форма графика представлена на рис.9.приложение

Из графика следует, что изменяя цену, переменные и постоянные затраты, можно смещать точку безубыточности и получить желаемое ее значение.

В курсовой работе необходимо сделать основные выводы, вытекающие из графика.

Что необходимо сделать для того, чтобы компенсировать потери от снижения цены и увеличения затрат на определенную величину?

Насколько можно сократить объем продаж, чтобы сохранить безубыточную работу, если ожидается рост цен и снижение издержек на определенную величину?

На основе графика необходимо оценить чувствительность точки безубыточности к изменению цены, переменных и постоянных затрат, т.е. на сколько процентов изменится точка безубыточности при изменении на 10% перечисленных факторов.

Можно проследить комплексное влияние цены, переменных и постоянных затрат на изменение точки безубыточности при разнонаправленности изменении перечисленных факторов.

Одновременно из графика можно установить пороговое значение переменных, при превышении которых точка безубыточности лишается смысла, поскольку стремится к бесконечности.

Так, например, из графика следует, что снижение цены, более чем на 18-20 % невозможно компенсировать ни каким увеличением объема продаж.

13. Экономические показатели предприятия

Таблица 11

Таблица 12

Заключение

Как следует из таблицы период оборачиваемости денежных средств в течение 1 года колеблется в пределах 13,22дня, это говорит о том, что с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило меньше месяца. Данное обстоятельство позволяет судить о том, что данное предприятие имело достаток денежных средств для осуществления текущих расчетов. Например оплата труда, материальных ценностей, расчеты с бюджетом и т.д.

Показатель рентабельности собственного капитала показывает сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственных средств (28,5)

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

- рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов (84,72)

- рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации; (5,95)

- балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.(1429,5)

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие. (34,02) правило которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Затраты на один рубль выручки от реализации составили в 2008 году 5,95% .Ставка дивиденда 34,02%, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Литература

Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. -М.: Норма. - 555 с.

Налоги: Учебное пособие/ Под ред. Д.Г. Черняка - М.: Финансы и статистика, 1995 - 400с.

Закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995г. №208 - ФЗ.

Грузинов В.П. и др. Экономика предприятия. Учебник для вузов. - М.Ф: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 535с.

Экономика предприятия: Учебник /Под ред. проф. Н.А. Сафонова. - М.: «Юристъ», 1998 - 584с.

Экономика предприятия: Учебник для вузов /Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 742с.

Размещено на Allbest.ru