Денежно-кредитная политика центрального банка Российской Федерации

Средняя дневная задолженность кредитных организаций по кредитам Банка России под “нерыночные” активы или поручительства за 2008 г. составила 71,8 млрд. руб., увеличившись в последнем квартале до 161,5 млрд. рублей.

В IV квартале 2008 г. отмечалось уменьшение по сравнению с предыдущим кварталом не только среднего дневного объема совокупных банковских резервов (с 1266,1 до 973,6 млрд. руб.), но и среднего дневного объема средств кредитных организаций на корреспондентских счетах (с 652,1 до 612,8 млрд. рублей). В то же время общая средняя дневная задолженность кредитных организаций по инструментам рефинансирования Банка России возросла примерно со 145 млрд. руб. в III квартале до 1,4 трлн. руб. в IV квартале 2008 года.

На фоне девальвации национальной валюты и повышения ставок Банком России по своим операциям ситуация на российском денежном рынке в IV квартале 2008 г. характеризовалась ростом ставок по рублевым межбанковским кредитам (МБК). Средняя ставка по размещенным российскими банками однодневным рублевым МБК повысилась с 6,0% годовых в III квартале до 8,6% годовых в IV квартале.

На протяжении большей части октября--ноября ставка MIACR по однодневным рублевым МБК находилась в диапазоне от 4,6 до 10,8% годовых. Среднемесячная ставка MIACR по однодневным рублевым МБК в октябре составила 7,6% годовых, в ноябре -- 9,5% годовых (максимальное значение с июня 2004 г.), в декабре -- 8,3% годовых.

В рамках реализации Федерального закона от 13.10.2008 № 173-ФЗ “О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации” Банк России приступил к заключению соглашений с кредитными организациями, в соответствии с которыми он обязуется компенсировать таким кредитным организациям часть убытков (расходов), возникших у них по сделкам на межбанковском рынке. Этим же законом предусмотрено, что Банк России разместит во Внешэкономбанке депозиты на общую сумму не более 50 млрд. долл. США и предоставит субординированный кредит Сбербанку России на сумму не более 500 млрд. рублей.

В 2008 г. инструменты Банка России по абсорбированию ликвидности были в меньшей степени востребованы кредитными организациями, чем в 2007 году. Общий объем заключенных Банком России депозитных сделок за 2008 г. уменьшился в 2,5 раза по сравнению с 2007 г. -- до 17,7 трлн. руб., средняя дневная задолженность сократилась в 1,7 раза -- до 243,3 млрд. рублей. Вместе с тем в IV квартале на фоне повышения ставок объем депозитных операций возрос до 6,6 трлн. руб. по сравнению с 3,6 трлн. руб. в III квартале, средняя дневная задолженность -- до 288,6 млрд. руб. по сравнению с 216,1 млрд. руб. соответственно. В 2008 г. на долю депозитных операций на условии “до востребования” пришлось 47% от общего объема заключенных депозитных операций (в том числе в IV квартале -- 67%), со сроком 1 неделя -- 31% (в IV квартале -- 17,8%), со сроком 1 день -- 20,4% (в IV квартале -- 14,5%).

Спрос на облигации Банка России со стороны участников рынка в течение года находился на низком уровне. Объем размещения Банком России ОБР на аукционах за год составил 86,4 млрд. руб., объем погашения -- 45,3 млрд. руб. (в 2007 г. -- 659,7 и 334,8 млрд. руб. соответственно). В IV квартале Банк России на аукционах разместил ОБР в объеме 10,7 млрд. руб. (в III квартале -- 25,7 млрд. руб.), а 15.12.2008 погасил выпуск ОБР 4-06-21BR0-8 на общую сумму 16,0 млрд. руб. (15.09.2008 погашение составило 8,5 млрд. руб.). На вторичном рынке Банк России продал ОБР за год на 2,9 млрд. руб. (за IV квартал -- 0,6 млрд. руб.), выкупил (с учетом обмена) -- на 133,8 млрд. руб. (в IV квартале -- 6,5 млрд. руб.). Средняя дневная задолженность по ОБР сократилась с 217,1 млрд. руб. в 2007 г. до 39,6 млрд. руб. в 2008 г., с 32,8 млрд. руб. в III квартале до 21,2 млрд. руб. в октябре--декабре 2008 года.

Глоссарий

Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), средства на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усредненные остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России, а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.

Совокупные резервы кредитных организаций включают остатки наличных денег в кассах кредитных организаций, средства на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усредненные остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России.

Скорость обращения денег- показатель интенсивности движения денежных знаков при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа; выражается числом полных оборотов, циклов одноименной денежной единицы или продолжительностью одного оборота, исчисляемой на базе отношения оборота к остатку денег в обращении.

Денежные агрегаты - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги, показатели структуры денежной массы. Чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги), М1 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования), М2 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады), МЗ (наличные деньги, чеки, любые вклады), L (наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги).

Депозит(от лат. depositum - вещь, отданная на хранение) - вклады в банки и сберегательные кассы. Различаются: срочные, до востребования, условные.

Депозит Срочный - депозит, денежные средства по которому могут быть получены только по истечении определенного срока или после предварительного уведомления.

Ломбардный кредит - краткосрочный банковский кредит под залог легко реализуемого движимого имущества (обычно под залог депонированных в банке ценных бумаг).

Кредит Овернайт - сверхкраткосрочный кредит, используемый на рынке межбанковских кредитов, сроком на сутки либо на выходные - с вечера пятницы до утра понедельника.

Внутридневные кредиты предоставляются Банком России банкам, расположенным в регионах с валовой (непрерывной) или порейсовой обработкой платежных документов в течение операционного дня, путем проведения списания средств с корреспондентского счета банка по платежным документам при отсутствии либо недостаточности средств на счете банка в расчетном подразделении Банка России. Предоставление внутридневных кредитов банкам допускается в пределах лимитов рефинансирования, устанавливаемых Кредитным комитетом Банка России по каждому банку в отдельности.

Валютный своп -- это комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки -- датой окончания свопа (maturity). Большая часть сделок валютный своп заключается на период до 1 года.

Конверсионные операции -- это сделки участников валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу с проведением расчетов на определенную дату.

Сделка РЕПО - операция на финансовом рынке, предусматривающая соглашение участников об обратном выкупе ценных бумаг; сделка предполагает, что одна сторона продает другой стороне пакет ценных бумаг определенного достоинства с обязательством выкупить его обратно по заранее оговоренной цене.

Рефинансирование - 1) один из основных инструментов (методов) денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Представляет собой кредитование банков, в т.ч. учет и переучет 'векселей. Формы, порядок и условия Р. устанавливаются ЦБ РФ; 2) выпуск новых ценных бумаг для погашения бумаг с истекающими сроками или изменение условий займа;

Кредит без обеспечения - кредит без обеспечения ценными бумагами или материальными ценностями. Им пользуются клиенты, имеющие длительные деловые отношения с банком и обладающие высокой платежеспособностью.

Ликвидность (от латинского liquidus - жидкий, текучий), 1) способность банков, предприятий, биржевых структур обеспечить своевременную оплату своих обязательств. 2) Возможность превращения материальных ценностей (например, акций, драгоценностей) в наличные деньги.

Обязательные резервы банков- средства коммерческих банков, других кредитных институтов, которые они обязаны хранить в центральном банке в качестве обеспечения некоторых своих операций в соответствии с нормами обязательных резервов.

Том-некст- комбинированная биржевая сделка, фактически начинающаяся завтра, а заканчивающаяся послезавтра, например, одновременная покупка валюты с поставкой на следующий рабочий день и продажей на второй рабочий день. Иначе говоря, валюта (или другой товар) принадлежит покупателю только втечение одного дня, следующего за днем сделки.

Денежный мультипликатор - числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократиться денежное предложение в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно-кредитную систему на одну денежную единицу;

Интервенция Валютная -- операции центрального банка по купле-продаже иностранной валюты для воздействия на курс национальной денежной единицы.

Эмиссия - выпуск в обращение денежных знаков во всех формах и ценных бумаг.

Список литературы

1. Вестник Банка России № 18 (1109) от 11.03.09

2. Вестник Банка России № 19 (1110) от 18.03.09

3. Годовой отчёт Банка России

4. Конституция РФ

5. Положение Банка России от 12.11.2007 №312-П

6. Положение Банка России от 14.07.2005 №273-П

7. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

8. Федеральный закон от 13.10.2008 №173-ФЗ «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации»

Интернет ресурсы:

1. http://www.cbr.ru/

2. http://dic.academic.ru/

Размещено на Allbest.ru