Санация и банкротство предприятий

По строке 640 и 650 отражен долг предприятия самому себе, поэтому заемный капитал равен: итог IV раздела пассива баланса плюс итог V раздела пассива минус капитал, приравненный к собственному (стр.590+стр.690-стр.640-стр.650) , на начало года 2106т.р. (0+2106-0-0), на конец года 3311т.р. (0+3311-0-0). Собственный оборотный капитал равен: собственный капитал минус основной капитал (стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.190), на начало года 2285 т.р. (79361+0+0-77076) , на конец года 6854т.р. (112586+0+0-105732). Наиболее подвижными являются краткосрочные кредиты и займы, платежи первой срочности, поэтому они задействованы в оценке ликвидности.

Исходя из этого, очень важна доля собственного и заемного капитала в структуре финансовых вложений. Следует стремиться к тому, чтобы прирост имущества осуществлялся за счет собственных источников. Минимальное отношение собственного и заемного капитала должно быть 50 на 50.

Для общей характеристики пассива используется следующие показатели:

· Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости. Его смысл заключается в соответствии собственного капитала ко всей валюте баланса.

(Стр.490 + стр.640 + стр.650) : (стр.300 - (стр.244 + стр.252))

Собственные средства предприятия (III раздел пассива баланса) должны покрывать как минимум 50% общей суммы финансовых вложений. В этом случае предприятие может рассчитывать на достаточную финансовую устойчивость.

Анализ изменения собственного капитала делают по схеме (таблица 1.3).

По данной таблице анализируют: как изменяется в целом собственный капитал и каждая из его составляющих, какая составляющая собственного капитала определила его изменение, как изменилась доля уставного капитала, за счет чего произошел прирост в части уставного капитала, как это предусмотрено учредительными документами и основными положениями по формированию уставного капитала, предусмотрено ли в учредительных документах формирование резервного капитала и какие изменения произошли в резервном капитале, какое соотношение между фондом накопления и фондом социальной сферы, как это увязывается с политикой капитализации прибыли и социальными интересами предприятия.

При анализе следует иметь в виду, что собственные средства предприятия должны покрывать его потребность в иммобилизованном капитале, то есть внеоборотных активах (раздел I актива баланса).

Далее анализируем:

1). Как изменились собственные оборотные средства в целом и в том числе собственные и приравненные.

2). За счет чего произошли изменения:

· за счет изменения источников (пассив);

· за счет изменения иммобилизованного капитала (I раздел актива).

Анализ раздела «Капитал и резервы» должен показать за счет чего произошли изменения в собственных источниках средств, и как это повлияло на наличие и обеспеченность собственными оборотными средствами. Так как наличие собственных оборотных средств зависит от изменений собственного капитала (III раздел пассива баланса) так и от изменений внеоборотных активов (I раздел актива баланса). Анализ изменения собственного оборотного капитала проводится путем сопоставления причин уменьшения и увеличения собственных оборотных средств.

Причинами увеличения собственных оборотных средств, может служить:

· наличие чистой прибыли после уплаты налога;

· изменение амортизационных отчислений;

· увеличение задолженности по кредитам и займам;

· увеличение оборотов по расчетам.

Причинами уменьшения собственных оборотных средств, может служить:

· изменения долгосрочных финансовых вложений;

· изменение капитальных вложений;

· дополнительные расхода за счет прибыли, оставшейся в

· распоряжении предприятия;

· снижение задолженности по кредитам и займам;

· снижение кредиторской задолженности.

4.4 Анализ долгосрочных пассивов

В IV разделе баланса долгосрочные пассивы показываются как непогашенные суммы заемных средств, которые числятся за предприятием и подлежат погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Долгосрочная задолженность, как правило, привлекается для больших мероприятий, связанных с покупкой земли, оборудования и других крупных целей, но иногда используется для увеличения запасов в случае необходимости. Желательно чтобы темп роста долгосрочных заемных средств был меньше темпа роста всех заемных средств, так как долгосрочная задолженность расширяет возможности предприятия, но вместе с тем усиливает зависимость предприятия от заемного капитала.

Нужно проанализировать долю долгосрочных пассивов:

· во всех источниках средств;

· долю в заемном капитале.

Далее нужно проанализировать структуру долгосрочных пассивов:

· кредиты банков, подлежащие погашению через 12 месяцев после отчетной даты, всего и в том числе по видам и ссудодателям.

· кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению через 12 месяцев, всего и в том числе по видам и кредитодателям и ссудодателям;

· прочие долгосрочные пассивы с расшифровкой.

Одной из задач является изучение графика возврата ссуды, соответствие фактического возврата графику, дополнительные затраты, связанные с не возвратами ссуды в срок, соответствие долгов по долгосрочным кредитам и займам будущим движение денежной наличности предприятия. Следует иметь в виду, что долгосрочные кредиты и займы, попадая в длительный период времени, связаны с некоторыми вопросами изменений по времени:

· за длительное время может измениться курс долговых обязательств, по которым они котируются и это связано с возможным изменением процентной ставки;

· вопрос обеспечения кредита.

Долгосрочные кредиты, как правило, должны быть обеспечены средствами и поэтому с течением времени может произойти изменение в обеспечении. Кредит, обеспеченный на начало периода, может оказаться необеспеченным в анализируемом году;

· влияния на долгосрочный кредит и его оценку для предприятия может оказать не только изменение процентных ставок, но и курса валют.

4.5 Анализ краткосрочных обязательств

В V разделе баланса отражается сумма краткосрочной задолженности предприятия. Это, прежде всего, кредиторская задолженность, подлежащая погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Анализ кредиторской задолженности состоит в изучении баланса кредиторской задолженности, анализа остатков кредиторской задолженности, движения и оборота кредиторской задолженности.

Каждую статью кредиторов рассматривают не только на предмет изменения по срокам, но и по их содержанию. Нужно выделить нормальную оправданную задолженность и ненормальную задолженность, ликвидация которой составит резерв улучшения баланса и улучшения соотношения между дебетом и кредитом. К ненормальной задолженности следует отнести задолженность перед бюджетом, задолженность по социальному страхованию.

Желательно чтобы темп роста кредиторской задолженности не превышал темпы роста денежной наличности предприятия. Кредиторская задолженность, прежде всего, рассматривается с одной стороны как расширение возможности предприятия, с другой стороны как увеличение долга. О краткосрочной задолженности зависит ликвидность предприятия и его финансовая устойчивость, поэтому следует рассматривать каждую статью кредиторской задолженности на предмет изучения причин ее возникновения.

Увеличение доли просроченной кредиторской задолженности ухудшает показатели ликвидности предприятия.

Ликвидация неоправданной задолженности, ликвидация задолженности, превышающей положенные сроки, оправданное ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности составляют положительные направления мобилизации внутренних финансовых ресурсов.

4.6 Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности

В условиях рынка и действия закона о банкротстве и несостоятельности предприятий большое значение имеет анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается по системе коэффициентов, отражающих структуру капитала предприятия и характеризующих степень риска, связанного с формированием структуры собственных и заемных средств. Показатели финансовой устойчивости являются итоговыми показателями оценки пассива баланса.

Оценка финансовой устойчивости охватывает в основном два направления:

· Анализ структуры источников средств и их использование.

· Анализ наличия собственных оборотных средств и оценка их достаточности для формирования оборотных активов.

Система коэффициентов анализа финансовой устойчивости включает:

· Коэффициент автономии (собственности) исчисляют отношением собственного капитала (стр.490) к общей величине имущества организации (стр.700). В России нормальное значение этого показателя = 50%. В организации коэффициент составил: на начало года 0,97, на конец года 0,97.

· Коэффициент заемных средств (заемного капитала) исчисляют соотношением заемных средств (стр.590+стр.690) к общей величине имущества. Он так же может быть исчислен вычитанием из единицы коэффициента собственности. Этот показатель характеризует структуру средств организации с точки зрения заемных средств. Его значение не должно быть более 0,3.

В организации коэффициент заемных средств составил на начало года 0,03, на конец года 0,03 .

· Коэффициент соотношения собственных и заемных средств исчисляют делением заемных средств (стр.590+стр.690) на собственные (стр.490). Он показывает, сколько заемных средств, приходится на 1 рубль собственных. За критическое значение данного показателя принимают 0,7. Если этот показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставиться под сомнение.

В организации коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил на начало года 0,026 (2106:79361), на конец года 0,029 (3311:112586). Оба показателя не превышают 0,7, что позволяет сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия.

· Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств исчисляют как частное от деления собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (стр.490). Нормативное значение данного коэффициента - 0,2 - 0,5. Верхняя граница показателя означает большие возможности для финансовых возможностей предприятия. В организации этот коэффициент составил на начало года 0,055 (4391: 79361), на конец года 0,09 (10165:112586).

· Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами исчисляют отношением оборотных средств (стр490-стр.190) ко всей величине оборотных средств (стр.290). Минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса считается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о ее возможности проводить независимую финансовую политику. В организации данный коэффициент составил на начало года 0,52, на конец года 0,67.

· Коэффициент соотношения внеоборотных средств и собственных средств исчисляют отношением внеоборотных средств (стр.190) к собственным средствам (стр.490). Он характеризует степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами.

Примерное значение этого показателя - 0,5-0,8. Если показатель имеет значение менее 0,5, это свидетельствует о том, что организация имеет собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что, как правило, оценивается отрицательно. При значении этого показателя более 0,8 делают выводы о привлечении долгосрочных займов и кредитов для формирования части внеоборотных активов, что вполне оправдано.

В организации данный коэффициент составил на начало года 0,97, на конец года 0,94.

· Коэффициент соотношения производственных активов и стоимости имущества исчисляют соотношением производственных активов (стр.120+211+212+213+214+217) к балансовой стоимости имущества (стр.300). Минимальное нормативное значение этого показателя для промышленных и сельскохозяйственных организаций - 0,5. Более высокая величина свидетельствует о повышении производственных возможностей организации.

В организации этот коэффициент равен на начало года 0,97 (76818+2464+3): 81467, на конец года 0,93 (105732+2441+2): 115897.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является платежеспособность и ликвидность предприятия. Есть два подхода к определению ликвидности.

Первый подход - под платежеспособностью предприятия понимается, ее готовность погасить краткосрочную задолженность своими средствами. Различают три показателя платежеспособности:

· коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности;

· промежуточный коэффициент покрытия;

· общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей платежеспособности).

При исчислении всех этих показателей используется общий знаменатель - краткосрочные обязательства. Исчисляются они как совокупная величина краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности, расчетам по дивидендам и прочим краткосрочным пассивам (стр.690-стр.640-стр.650). В организации краткосрочные обязательства составили на начало года 2106 т.р., на конец года -3311т.р.

Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляют отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (стр.250+стр.260) к краткосрочным обязательствам. В организации данный коэффициент составил на начало года 0,25 ((0+546):2106), а на конец года 0,06 ((0+201):3311).

Значения коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствуют о невысокой платежеспособности организации. Предельное теоретическое минимальное значение данного показателя составляет примерно 0,2-0,25.

Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев), готовой и отгруженной продукции (стр.215,216,240,250,260) к краткосрочным обязательствам. Теоретическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5-0,7. Особый интерес, данный показатель имеет для держателей акций.

В организации данный коэффициент составил на начало года 0,87 ((0+79+1217+0+546): 2106), а на конец периода 1,42 ((0+192+4315+0+201): 3311). Его величина выше теоретического, что говорит неплохой платежеспособности организации.

Общий коэффициент покрытия (текущий коэффициент ликвидности) исчисляют отношением совокупной величины оборотных активов (стр.290) к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение коэффициента покрытия составляет от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена необходимостью покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств организации.

Значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами (более 2,0) также нежелательно, та как свидетельствует о неэффективном использовании организацией своего имущества.

В организации текущий коэффициент ликвидности на начало года равен 2,08(4391: 2106), на конец года 3,07(10165:3311).

При втором подходе к определению ликвидности, под ликвидностью понимается возможность реализации материальных и других ценностей и превращение их в денежные средства.

По степени ликвидности имущество, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации делятся на четыре группы:

· А1. первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

· А2. быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, готовая продукция и товары, товары отгруженные);

· АЗ. Медленно реализуемые активы (сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, расходы будущих периодов, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты);

· А4. Труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства, оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения) - итог I раздела актива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Если выполняются первых три неравенства, то это влечет выполнение и четвертого неравенства.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости -- наличия у предприятия внеоборотных средств. Исходя из полученных соотношений, можно охарактеризовать ликвидность баланса организации как недостаточную. Однако следует отметить, что перспективная, которую оказывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для эффективного функционирования экономической системы необходимо постоянное вливание в нее новых предприятий и выход из нее обанкротившихся.

Когда предприятие создано, зарегистрировано и развивает свою деятельность, оно может столкнуться с такой проблемой как «заказное» банкротство со стороны тех, кто нечестным способом пытается завладеть чужим бизнесом, что неизбежно ведёт к ликвидации предприятия. Нынешний Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», принятый в 2002 году, к сожалению, не в состоянии предотвратить такой исход дела. Процедуры несостоятельности и банкротства возбуждаются для должника достаточно внезапно и вдобавок не дают ему права вовремя защищаться от необоснованных посягательств.

Таким образом, банкротство - неизбежное явление рыночной системы хозяйствования, выступающее, с одной стороны, в качестве средства отсеивающего все ненужное, непрогрессивное, а с другой - в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала, направленного на структурную перестройку экономики.

Вместе с тем банкротства можно избежать, если хозяйствующий субъект будет систематически отслеживать факторы, негативно влияющие на его финансовое состояние, и своевременно принимать меры по их уравнению или ослаблению. В этом случае рекомендуется регулярно проверять бухгалтерскую отчетность (баланс предприятия, отчет о доходах и расходах, отчет о движении денежных средств). Причем ее следует рассматривать за несколько лет подряд, чтобы иметь возможность сопоставить данные и на этой основе выявить тенденции развития хозяйствования предприятия. Одним из явных признаков ухудшения финансового состояния предприятия могут быть резкие изменения в статьях баланса: как в пассивах, так и активах. Это относится, в частности, к уменьшению денежных средств на счетах предприятия или повышению доли дебиторской задолженности в его активах. Тревожными признаками являются данные об увеличении запасов сырья, материалов и готовой продукции, о связывании средств в незавершенном производстве или об увеличении задолженности предприятия поставщикам и кредиторам, а также невыплата заработной платы и рост задолженности в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды. Помимо рассмотрения отдельных статей баланса, следует систематически проводить аналитическую работу с проведением расчетов различных показателей, характеризующих ликвидность активов предприятия, его финансовое состояние.

Следить за основными параметрами развития предприятия необходимо постоянно, чтобы поддерживать его высокую конкурентоспособность на основе проведения соответствующих мероприятий, а в случае невозможности использовать первое направление следует осуществить мероприятия по ослаблению негативных последствий, ведущих к банкротству.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I и II. -М.:№129- ФЗ

2. Федеральный Закон «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» № 129-ФЗ то 08.08.200.г.

3. Инструкция Центрального Банка России «О Порядке регистрации кредитных организаций и лицензировании банковской деятельности» от 27.09.1996г. № 49 (с изменениями от 11.12.1996 г. и 18.09.1997 г.) / Вестник Банка России

4. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ. Утверждено Приказом Минфина России № 34-н от 29.07.98г. (в ред. Приказа Минфина РФ № 31-н от 24.03.2000г. № 31н) /Консультант Плюс: Версия Проф.

5. Положение Центрального банка РФ от 03.10.2002г. №2-П. «О безналичных расчетах в РФ»

6. Постановление Правительства РФ от 17.11.2000г. № 863;

7. Постановление Правительства РФ от 19.06.2002г. № 439 «Об утверждении форм и требований к оформлению документов, используемых при государственной регистрации юридических лиц, а также физических лиц в качестве индивидуальных предпринимателей»;

8. Постановление Правительства РФ от 24.04.2004г. № 1560/04 на основании ст. 7 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»;

9. Приказ ИФНС РФ от 01.11.2004 г. № САЭ-3-09/162 «О методических разъяснениях по заполнению форм документов, используемых при государственной регистрации юридического лица и индивидуального предпринимателя».

Размещено на Allbest.ru