Акционерная форма предпринимательства на рынке

2. Неимущественные права акционеров:

– право на участие в управлении акционерным обществом (право требовать созыва годового собрания акционеров, если совет директоров не осуществляет его проведение в положенные уставом сроки; участия в подготовке проведения общего собрания акционеров; участия в общем собрании акционеров; право голоса; правомочие быть избранным в органы управления общества);

– право на контроль за деятельностью общества;

– право на информацию;

– право голоса на общем собрании после вкладов на именные акции.

– право на справку о делах общества при обсуждении повестки дня общего собрания.

– право оспаривания решения общего собрания из-за нарушения закона об акционерных обществах или устава.

Права акционеров в России нарушались с зарождением новой формы собственности по различным направлениям. Формы таких нарушений эволюционировали. Если сначала превалировали наиболее «дикие» нарушения акционерного законодательства, связанные с прямым и грубым нарушением законов, то по мере укрепления государства и развития его защитных функций по отношению к новым правилам, эти формы начали сменяться более изощренными: сегодня, прежде всего, нарушается сам «дух» законодательства [6,с.137-140] .

2. Формирование акционерных обществ в России

2.1 История развития акционерных обществ в Российской империи и Советской России

Первые шаги по созданию АО в Российской Империи были сделаны при Петре I в Указах от 27 октября 1699 года, от 27 октября 1706 года, от 2 марта 1711 года и от 8 ноября 1723 года. Впервые серьезный (и не имевший успеха) проект создания акционерной компании был представлен в Правительственный Сенат в 1739 году Лоренцом Лангом. Первой акционерной компанией можно считать учрежденную 24 февраля 1757 года «Российскую в Константинополе торгующую компанию», капитал которой состоял из долей, именуемых акциями. Права акционеров удостоверялись билетом и могли быть свободно отчуждены (при этом на покупателя переходили не только права, но и обязанности по внесению дополнительных взносов). В дальнейшем были созданы иные акционерные компании (1762 год - Акционерный эмиссионный банк, 1798 год - Российско-Американская компания).

Для указанных АО было характерно следующее:

- основу предпринимательской деятельности компании составляет уставный капитал, разделенный на равные доли-акции, причем внесенный участником вклад не мог быть востребован обратно;

- акции свободно обращались на рынке, их приобретение предоставляло акционеру не только права, но и возлагало на него определенные обязанности (по внесению дополнительных взносов).

Однако, в действовавших в то время нормативных актах многие вопросы не получили своего закрепления, а практика требовала дальнейшего развития законодательства об акционерных обществах [8,с.21].

Первые российские АО, то есть организационно- правовые конструкции, близкие к институту «акционерное общество» в современном его понимании, возникли в начале XIX века. Само понятие «акционерная компания» и важнейший правовой принцип, на котором она основана (отсутствие ответственности акционеров по долгам общества и риск лишь стоимостью принадлежавших им акций), были известны российской действительности с XVIII века, но только в начале XIX века появились первые законодательные акты, регулирующие подобные отношения.

Указ Александра I от 6 сентября 1805 года «Об ответственности акционерных компаний в случае взыскания одним складочным капиталом», адресованный членам Санкт-Петербургской акционерной для строения кораблей компании (основана в 1782 году), с которых кредиторы предлагали истребовать всю сумму долга, в том числе и подлежащую взысканию с умерших и несостоятельных акционеров, устанавливал, что «сие правило совершенно противно самому существу сего рода компаний». Таким образом, еще раз подтверждалось правило, «что акционерная компания отвечает одним складочным капиталом и, следовательно, ни один из ее акционеров при неудачах не терпел свыше внесенного в компанию капитала».

Статистические документы Российской империи исходили из того, что АО в России возникли еще в XVIII веке. В них указывалось, что к началу XIX века здесь действовало 5 акционерных компаний: Водолазная компания (1755-1822 годы), Санкт-Петербургская акционерная для строения кораблей компания (1782-1805 годы), Российско-Американская компания (1799-1868 годы), Беломорская торговая компания (1803 год), Одесская страховая контора (1806 год).

С 1807 по 1829 годы было учреждено еще 19 акционерных компаний, в частности Российская юго-западная судоходная компания (1823 год), Крымская винная компания (1827 год), Акционерная компания искусственных минеральных вод в Москве (1827год), страховая компания в Одессе «Одессиана» (1829 год). Самым примечательным было «Первое страховое от огня общество» (1827-1917 годы), получившее на 20 лет исключительное право страховать имущество от пожара в Москве, Санкт-Петербурге, Московской, Петербургской, в Прибалтийских губерниях, а также в Одессе. Акция этого общества, за которую (при ее получении) акционеры платили 70 рублей серебром, в 1846 году продавалась уже по 400 рублей. Средний ежегодный дивиденд за первые 20 лет составил невиданную по тем временам сумму - 45%. С 1830 по 1836 годы было создано еще 30 акционерных компаний [7,с.418-420].

Таким образом, видно, что в России АО как форма организации хозяйственной деятельности начинает приобретать популярность. Для многих это была, прежде всего, форма выгодного помещения капитала, поскольку рост АО в России в первой половине XIX столетия был напрямую связан с процентами по банковским вкладам. Как только государство снижало процент доходов по вкладам в государственных кредитных организациях либо по государственным облигациям, сразу же акционерное учредительство достигало значительных масштабов. В 1830 году доход по банковским вкладам составлял 4% годовых, средний же дивиденд в АО был на уровне 8-10%.

Первые АО в России создавались в основном в тех отраслях экономики, где были необходимы большие капиталовложения, в страховом деле, транспорте (железные дороги, судоходство).

До 1836 года большинство АО действовало в Санкт-Петербурге (около половины) и Одессе (около 25%). Далее места распределялись между Московским регионом, Кавказом, Крымом, Прибалтикой, районом операций одной компании была Восточная Сибирь. Впоследствии география АО в России значительно расширилась.

В обычной практике России АО чаще всего возникали с целью претворения в жизнь нового проекта (дела). Однако уже в 30-е годы XIX столетия акционерная форма становится престижной ввиду особого порядка возникновения АО . Именно поэтому, для своеобразного внешнего имиджа, многие торговые дома (полные товарищества и товарищества на вере) преобразуются в АО, так как сделка, заключенная с АО, считалась более эффективной и надежной.

Престиж и роль АО в экономической жизни России повышало и то, что, в отличие от других предпринимательских объединений, их участниками могли быть не только купцы, но и представители иных сословий, например, крупное чиновничество. Даже аристократия, всегда считавшая торговлю неблаговидным для своего положения занятием, стала активно включаться в акционерное дело. Многие АО сами стремились иметь влиятельных людей среди своих учредителей, так как без соответствующей поддержки трудно было учредить АО, а тем более получить для него привилегии. Любопытна история Второго страхового от огня общества, возникшего в 1835 году. Когда успех Первого вполне проявился, Второе общество получило на 12 лет исключительное право страховать в 40 губерниях, не вошедших в сферу деятельности Первого. Капитал был установлен в размере 5 млн. рублей. Вскоре после утверждения Устава (март 1835) один из учредителей, граф А.Х.Бенкендорф, в письме на имя барона М.А.Корфа, исполнявшего обязанности государственного секретаря, предложил распределить (продать) среди членов Государственного Совета 500 акций общества (из 20 тыс.) на сумму 125 тыс. рублей ассигнациями. Через неделю на 500 акций, предложенных членам Государственного Совета, поступило почти в два раза больше требований - 960. (Однако надежды на большие дивиденды не оправдались. За 10 лет деятельности общества они составили лишь 10%) [7,с.421] .

Активное участие аристократии в акционерном деле объяснялось, прежде всего, поисками новых доходов и места приложения своих капиталов. Идеологическим обоснованием данного процесса служил тезис о том, что, поскольку АО в большинстве своем создавались исключительно для осуществления важных государственных задач, эти люди делали полезное для государства дело.

Как и во многих других странах, где акционерная форма широко использовалась, в России проявились не только положительные черты деятельности АО. Российская империя уже на первоначальном этапе существования АО не избежала минусов акционерного дела, выражавшихся, в частности, в акционерных спекуляциях, когда количество акций не могло удовлетворить спрос на них и люди рассматривали само понятие «акция» как нечто, приносящее постоянный и устойчивый доход вне зависимости от того, чем занимается АО.

Опираясь на статистические данные, можно констатировать, что к середине 30-х годов интерес к АО со стороны владельцев капиталов возрос настолько, что эмиссия акций не успевала за спросом. Это привело к значительному росту цен на акции и распространенной торговле ими.

Принятие общего акционерного закона 1836 года и развитие торговых отношений способствовали возрастанию количества учрежденных акционерных компаний. Так, с 1836 по 1857 годы было создано 80 (по другим данным - 69) АО, учреждено, но не начало действовать еще 5, с 1857 по 1860 годы (по другим данным - 87) АО, а учреждено 101, с 1860 по 1870 годы - 121, с 1870 по 1874 годы - 258 (или 259). Как и в других странах, на территории России ажиотаж в акционерном учредительстве имел циклический характер. Первый виток, как отмечалось выше, пришелся на 30-е годы XIX века и закончился глубоким разочарованием и крупными финансовыми потерями. Второй этап пришелся на середину XIX века и имел те же последствия. После подъема обычно наступал период стабилизации и спад акционерного учредительства. Это имело место в 40-е и 60-е годы XIX столетия [7,с.423].

Но вернемся к 50-м - началу 60-х годов XIX века. Небольшое предложение АО в сравнении со спросом приводило к обогащению их учредителей, которые, обладая правом приобретения акций по номиналу, осуществляли затем их перепродажу по более высокой цене (в результате только треть (34) из учрежденных в 1857 - 1860 годах компаний продолжали действовать 40 лет спустя).

В это же время (1857 год) учреждается 3 АО по строительству и эксплуатации железных дорог, среди которых самое крупное железнодорожное общество - Главное общество российских железных дорог с капиталом 75 млн. рублей. Эти АО не соответствовали полностью частноправовой конструкции «акционерное общество», так как доход по их акциям и облигациям гарантировался правительством, вследствие чего последние были абсолютно надежны и пользовались повышенным спросом.

В целях противодействия ажиотажу с 1859 года правительство встало на путь ограничения акционерного учредительства. Учредительская активность также снизилась, поскольку в 1858 - 1859 годах стала ощущаться нехватка свободных капиталов.

В первой половине 60-х годов в России разразился промышленный кризис, сопровождавшийся серьезным упадком главных отраслей экономики, и только железнодорожное строительство, опиравшееся на помощь государственных субсидий, гарантированную доходность акций и другие способы увеличения капитала процветало. Следующие 9 лет, до 1870 года, характеризуются спокойным темпом учредительства.

Это было время возникновения частных российских кредитных обществ. В 1864 году возник первый акционерный коммерческий банк - Петербургский частный коммерческий банк. Формально он был обычным АО. Вслед за Петербургским был создан банк в Москве, к 1868 году появились банки в Харькове и Киеве (к 1873 году их насчитывалось уже 60, из них 46 - коммерческих и 14 - долгосрочного кредитования).

Учрежденные в 1871 - 1873 годах АО имели капитал 347 млн. рублей, из которых 124 млн. рублей приходилось на банки и другие кредитные учреждения. Ажиотажное создание акционерных банков было прекращено своеобразными мерами правительства, которое в 1872 году запретило учреждение новых банков в городах, где они уже имелись [7,с.425-426].

Акционерное учредительство развивалось и в других отраслях экономики. Благодаря этой тенденции с 1870 года начинается период кратковременного подъема, когда было образовано значительное количество АО. Одновременно АО выступает в качестве новой формы экономических связей России с западноевропейским капиталом: происходит импорт иностранного капитала для долгосрочных вложений в железные дороги, банки, промышленность.

В начале 70-х годов XIX века наблюдается биржевой ажиотаж и активная спекуляция, которые, несмотря на ряд предпринятых правительством мер, вызывали падение курса акций, большие финансовые потери, панику и стали причиной застоя в акционерном учредительстве. Спад, начавшийся в 1874 году, достиг своей наивысшей точки к 1878 году. В 1877-1878 годах в результате банкротства 6 акционерных банков наступает биржевой крах и паника. В 1878 году новые АО вообще не создаются, а учреждение кредитных АО прекратилось на более длительный срок. Поэтому из 234 АО, уставы которых в 1874-1881 годах были утверждены Комитетом Министров, новые составляли лишь 33%.

В последующие 10 лет (1882-1892) было образовано 383 АО с капиталом 393,5 млн. рублей [7,с.427]. Таким образом, с 80-х годов XIX столетия вновь нарастают темпы акционерного учредительства, указывающие на серьезный акционерный подъем, протекающий параллельно с промышленным. К 1 января 1893 года на территории России (без учета железнодорожных) действовало 645 АО с капиталом 872 млн. рублей. В этот период ограничивается состав участников и администрации железнодорожных, пароходных, страховых, горнопромышленных и некоторых других АО вне зависимости от факта владения недвижимостью. Подобные мероприятия проводились с целью обеспечения исключительного или преобладающего влияния русских подданных на деятельность АО.

В 90-х годах в России создается значительное количество новых АО. Так, за период 1896-1900 годов возникло 972 АО с капиталом 1229 млн. рублей. Особенностью этого периода является усиливающаяся связь АО с фондовой биржей и коммерческими банками, которые стали играть важную роль в привлечении капиталов в акционерное дело. В это время колоссально возрастает объем железнодорожного строительства, что становится основой для подъема горно-металлургической промышленности. Не случайно именно в этой отрасли было образованно огромное количество АО, нередко основывавшихся на нереальных проектах, что было причиной массовых банкротств.

В АО России идет огромный приток иностранного капитала: за 1890-1900 годы он составил 700 млн. рублей. Именно в данный период времени происходит активное проникновение иностранных АО на территорию Российской империи. В общей сложности действовало 98 бельгийских, германских, английских, французских, австрийских, швейцарских и американских АО [7,с.426-427].

Остановка экономического подъема, рост доходности АО, выкуп государством акций железнодорожных обществ и другие действия государства в финансовой сфере вызвали биржевой ажиотаж. Его начало приходится на 1893 год.

90-е годы XIX века в России характеризуются весьма неустойчивой биржевой ситуацией, когда стоимость акций даже крупных АО колебалась в значительном интервале. Биржевой ажиотаж стал причиной кризиса 1895 года. То же самое повторилось и в 1897 году. Активное биржевое учредительство привело в конце 1898 года к преизбытку предложения акций при отсутствии резерва свободных финансовых средств, поэтому в 1899 году был практически полностью прекращен выпуск новых акций. Правительство взяло на себя кредитование АО под залог акций и скупило часть их облигаций. Такие же манипуляции пришлось повторить и в 1901 году. Только в 1903 году начинается новый незначительный подъем.

Тем не менее, темпы акционерного учредительства в рамках кризисных лет вплоть до 1917 года были в России достаточно высокими. Так, в 1902-1909 годах создано 507 АО с уставным капиталом 513 млн. рублей. В течении следующих четырех лет (1910-1913 годы) возникло еще 774 АО с капиталом в 1114 млн. рублей. Всего к 1914 году практически во всех отраслях российской экономики действовало 3101 АО (без железнодорожных) с общей суммой капитала 4538 млн. рублей [7,с.429].

Акционерная жизнь России начала XX века имела ряд особенностей. Так, в первом десятилетии XX века происходит активная концентрация банковских капиталов, в результате чего количество прекращенных банков превышает количество вновь образованных. Кроме того, с использованием акционерной формы происходит активное сращивание различных промышленных предприятий и банков, а в дальнейшем - образование крупных финансово-промышленных групп.

Вокруг некоторых АО формировались синдикатные объединения. В этих процессах немаловажную роль играли так называемые личные унии между крупнейшими АО - промышленными предприятиями и банками, которые осуществились путем вхождения в состав исполнительных и наблюдательных органов банков представителей промышленных предприятий и наоборот.

Еще одной особенностью акционерного учредительства в рассмотренный период являлось значительное количество иностранных участников, поскольку процент прибыли, приносимый российскими акциями, был выше, чем в остальной Европе. (Это объяснялось недостатком инвестиционного капитала, низкой ценой земли, мизерной заработной платой, а также дешевым сырьем и материалами). Русским АО были присущи устойчивость и долголетие. Руководящие органы большинства АО находились в Санкт-Петербурге, Москве, в других крупных городах, и лишь незначительная часть - в провинции.

На величину курса акций русских АО оказывали влияние политические события. Первая мировая война вызвала изменение биржевой конъюнктуры и сказалась на характере акционерного учредительства. Но кроме негативных последствий война привнесла рост активности в сферу тех российских обществ, которые обслуживали военные заказы. В годы войны возросла доля АО, создававшихся для организации новых, ранее не существовавших предприятий, которые выпускали нетрадиционную продукцию. Но в то же время все больше АО учреждалось со спекулятивной целью, в расчете на единственную удачу, без реальных возможностей длительной деятельности.

Дальнейшее развитие получило сращивание АО путем взаимного приобретения акций. Война стала причиной появления класса новых капиталистов-акционеров, которые, не взирая ни на какие трудности, стали активно скупать акции наиболее крупных и доходных промышленных АО.

В конце 1916 года резко возросло акционерное учредительство. Таким образом, к ноябрю 1917 года на территории Российской империи действовало около двух тысяч акционерных торговых обществ с номинальным капиталом 6040 млн. рублей и отмечалась положительная динамика дальнейшего увеличения их количества [7,с.434].

Быстро менявшаяся политическая ситуация была весьма неадекватно воспринята деловыми кругами России. Революционные события конца октября - начала ноября 1917 года не рассматривались как конец акционерной истории России, чем и было обусловлено продление ранее намеченных сроков реализации новых выпусков акций. Просьбы об учреждении новых АО, увеличении основных капиталов подавались и после ноября 1917 года в Народный комиссариат торговли и промышленности. Только к лету 1918 года в результате перехода Советской власти к широкой национализации промышленности процесс акционерного учредительства полностью прекратился, а АО на территории, находившейся под властью Советов депутатов, были ликвидированы ( на иных российских территориях они еще действовали).

Вообще экономическая разруха, явившаяся следствием войны, стала причиной разработки и внедрения в жизнь новой экономической политики (НЭП), с которой тесным образом было связано возрождение АО. При этом в форме АО создавались субъекты практически во всех отраслях экономики, например, банки, промышленные предприятия, организации культуры и даже театры. О том, насколько прочно вошли в экономическую жизнь Советского государства АО, говорит тот факт, что в состав их участников входили иные советские партийные и государственные деятели. В создании АО принимали участие и многие видные деятели науки, искусства, культуры, а также государственные органы.

Постановлением ВЦИК от 22 мая 1922 года "Об основных частных имущественных паях" было разрешено создание АО всем правоспособным гражданам. Принятый в 1922 году Гражданский кодекс РСФСР содержал 45 статей, посвященных АО, положения которых достаточно подробно регламентировали все необходимые вопросы. Некоторые статьи ГК 1922 года содержали, в частности, следующие установления [7,с.531-532]:

* уставный капитал формировался за счет взносов учредителей, которые до публикации сообщения о регистрации общества могли совершать все необходимые сделки от имени общества, причем в случае, если в дальнейшем общее собрание акционеров общества не одобряло эти сделки, то ответственность учредителей по ним перед контpaгентами признавалась личной и солидарной;

* акции выпускались как именные, так и на предъявителя;

* акционер имел право на получение дивиденда из оставшейся чистой прибыли общества;

* правление АО, которое являлось исполнительным органом, могло заключать любые сделки от имени общества (примечательно, что члены правления за убытки. причиненные недобросовестным исполнением своих обязанностей, отвечали перед обществом солидарно, а в случае банкротства последнего - также и перед кредиторами и акционерами)

В дополнение к ГК РСФСР 1922 года был издан целый ряд подзаконных актов, к числу которых относится "Положение об акционерных обществах" от 17 августа 1927 года. В нем, в частности, указывалось, что важнейшей задачей государственных АО (а их было более 90% от общего числа акционерных компаний) является хозяйственная деятельность, а не преумножение капитала учредителей. Сама идея АО, как механизма для увеличения капитала посредством успешной хозяйственной деятельности, утрачивает всякую актуальность (этим, видимо, объясняется удивительнейший феномен безбедного существования в Советском государстве убыточных предприятий).

Согласно статистическим данным на 1 октября 1924 года в СССР были утверждены уставы 105 АО, 82 из этих обществ уже действовали. Однако с 1924 года советская бюрократическая система начала вмешиваться в деятельность АО различными способами, в частности, путем назначения их руководящих кадров. Орграспредотдел ЦК РКП (б), в составе которого имелась специальная комиссия, проводил подбор ответственных работников на соответствующие должности.

Пик создания АО пришелся на 1924-1925 годы. На 1 января 1925 года в СССР были утверждены уставы 161 АО с капиталом 343366 тыс. рублей, 107 обществ уже действовало, причем 35% были торговыми, 11,9% - торгово-промышленными, 47% - финансовыми (кредитными), 3,7% - транспортными и 0,2% - строительными. Интересен тот факт, что в Российской империи лишь 20% общего капитала АО приходилось на торговые и финансовые общества, в СССР же этот показатель составлял 90 %. Доля иностранного капитала составляла около 20%. До 40% АО размещались в Москве [7,с.533-535].

С 1926 года начинается постепенный отход от принципов новой экономической политики, усиливается государственное влияние, а с ним и вмешательство в деятельность АО, а сами они вступают в полосу финансового кризиса. В итоге в 1926/1927 хозяйственном году произошло заметное снижение доли товарной продукции (а также работ и услуг), выпускаемой АО, а многие из них, особенно с превалирующим государственным капиталом, оказались на грани банкротства. Граждане, улавливая подобную тенденцию, стали покидать АО. С 1928 года получает свое развитие курс на преимущественное развитие государственного и кооперативного сектора экономики, что сопровождалось вытеснением частного капитала. Происходит прекращение смешанных форм хозяйствования, в том числе и АО. 1929 год стал годом «великого перелома», проходившего под знаком решительного наступления социализма на капиталистические формы хозяйствования как в городе, так и в деревне. Однако некоторые АО все же создавались и действовали до начала 30-х годов, когда многие из них стали преобразовываться в государственные организации.

С каждым годом АО становилось все меньше. И, наконец, 14 декабря 1937 года постановлением СНК СССР за ненадобностью был ликвидирован Главконцесском (контроль за оставшимися 7 концессиями был возрожден на Наркомвнешторг). В дальнейшем, несмотря на наличие до начала 60-х годов акционерной формы хозяйствования в законодательстве, АО как форма использовались только для создания некоторых внешнеэкономических организаций. Только с 90-х годов XX столетия можно говорить о «реабилитации» и возрождении правовой конструкции «акционерного общества» на территории бывшего СССР [7,с.536] .

2.2 Развитие акционерных обществ в 90-х гг. XX века и до наших дней

Принятым 19 июня 1990 г. Постановлением Совета Министров СССР «Об утверждении Положения об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и Положения о ценных бумагах» предусматривалась возможность создания АО и выпуска ими акций, которые могли распространяться как среди юридических, так и среди физических лиц. Появление этого документа создало предпосылки для активного развития акционерной формы собственности. За год с небольшим, прошедшим после выхода указанного постановления (по состоянию на 26 сентября 1991 г.) в Единый государственный реестр АО и обществ с ограниченной ответственностью Министерства финансов СССР было внесено 1432 общества, из которых 402 были основаны на акционерной форме собственности, а 1030 были обществами с ограниченной ответственностью. Суммарный уставной фонд АО составил 23906,2 тыс. руб., а обществ с ограниченной ответственностью - 1224,4 тыс. руб. [10,с.16-19]

Большинство АО созданы на базе крупных государственных предприятий в сфере промышленности и строительства как общества закрытого типа, не предлагающие свои акции в открытую продажу всем желающим. Это обстоятельство связано с целым рядом объективных и субъективных факторов:

Во-первых, вплоть до настоящего времени не создана действенная стабильная правовая база для приватизации государственной собственности.

Во-вторых, высокий уровень инфляции делает невыгодным привлечение дополнительного капитала посредством выпуска акций, ибо этот капитал быстро обесценивается, а выплата дивидендов по нему должна осуществляться в течение всего периода существования АО.

В-третьих, руководители многих государственных предприятий не спешат с выпуском акций в открытую продажу, ибо опасаются утраты контроля над собственными хозяйствами.

В настоящее время лишь несколько АО, созданных на базе государственных промышленных предприятий, обеспечили открытую продажу своих акций. Крупнейшими из них являются АО "КамАЗ" и АО "Пермавиа".

Следует ожидать, что по мере развития процесса приватизации и обострения дефицита финансовых ресурсов на предприятиях государственного сектора экономики все большая их часть начнет преобразовываться в ОАО.

Вакуум, образовавшийся вследствие полного отсутствия акций промышленных акционерных компаний, созданных на базе предприятий государственного сектора экономики в ходе приватизации, в 1992 г. был восполнен активным размещением в больших объемах ценных бумаг вновь создаваемых коммерческих структур. Эти структуры относительно легко "сняли сливки" со значительной части временно не используемых накоплений предприятий и организаций, привлекая их в свои уставные фонды [7,с.506-508].

Первым сектором экономики, который активно сформировал свой капитал за счет размещения ценных бумаг, стала торгово-посредническая сфера. В 1991 г. в связи с распадом системы централизованного материально-технического снабжения предприятий и организаций и либерализацией цен на часть видов продукции при сохранении в целом механизма их централизованного регулирования были созданы благоприятные предпосылки для осуществления высокоспекулятивных товарных операций. В этих условиях появилось большое число организаций, именующих себя "товарными биржами", большая часть из которых по сути представляла собой торговые дома и товарные аукционы. На конец 1991 г. образовалось более 800 таких организаций [7,с.510]. Все они были сформированы в форме АО и привлекали средства в свои уставные фонды за счет продажи акций различным юридическим лицам. Ожидание получения значительных спекулятивных прибылей от участия в товарных биржах в период стремительного их развития привели к возникновению ажиотажного спроса на их акции, цены на которые стремительно росли, нередко в несколько раз отрываясь от их первоначальной номинальной стоимости. Покупка акций бирж рассматривалась инвесторами как средство обеспечения быстрого прироста своего капитала. Многие вкладчики рассчитывали на получение дивидендов по акциям торговых бирж.

Остановим свое внимание на основных положениях Закона Российской Советской Федеративной Социалистической республики о предприятиях и предпринимательской деятельности от 25 декабря 1990 года [7,с.512-514].

Статья 11. Товарищество с ограниченной ответственностью (акционерное общество закрытого типа):

1. Товарищество с ограниченной ответственностью (акционерное общество закрытого типа) представляет собой объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной деятельности. Уставной фонд товарищества (акционерного общества) образуется только за счет вкладов (акций) учредителей.

2. Все участники товарищества с ограниченной ответственностью (акционерного общества закрытого типа) отвечают по своим обязательствам в пределах своих вкладов. Вклады участников товарищества с ограниченной ответственностью (акционерного общества закрытого типа) могут переходить от собственника к собственнику только с согласия других участников товарищества, в порядке, предусмотренным уставом товарищества.

3. Имущество товарищества с ограниченной ответственностью (акционерного общества закрытого типа) формируется за счет вкладов участников, полученных доходов и других законных источников и принадлежит его участникам на праве общей долевой собственности.

4. Товарищество с ограниченной ответственностью (акционерное общество закрытого типа) является юридическим лицом, действует на основании устава, утверждаемого его участниками, имеет собственное наименование с указанием организационно-правовой формы товарищества. Юридические лица-участники товарищества с ограниченной ответственностью (акционерного общества закрытого типа) сохраняют самостоятельность и права юридического лица.

Статья 12.Акционерное общество открытого типа

1. Акционерное общество открытого типа представляет собой объединение нескольких граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности. Акционеры несут ответственность по обязательствам акционерного общества в пределах своего вклада (пакета принадлежащих им акций). Акционерное общество не отвечает по имущественным обязательствам акционеров.

2. Имущество акционерного общества открытого типа формируется за счет продажи акций в форме открытой подписки, полученных доходов и других законных источников. Свободная продажа акций допускается на условиях, устанавливаемых законодательством РСФСР.

3. Преобразование в акционерные общества государственных и муниципальных предприятий, а также предприятий, в имуществе которого вклад государства или местных Советов составляет более 50 процентов, осуществляется собственником или уполномоченным им органом с учетом мнения трудового коллектива и в соответствии с законодательством РСФСР о приватизации.

4. Акционерное общество открытого типа является юридическим лицом, действует на основании устава, утверждаемого его участниками, имеет собственное наименование с указанием его организационно-правовой формы. Юридические лица-акционеры сохраняют самостоятельность и права юридического лица.

Таковы основные моменты, характерные для ОАО и ЗАО по Положению 1990 года.

К середине 90-х годов стало очевидно, что действовавшая нормативная база начала реально сдерживать развитие корпоративного сектора, рынка ценных бумаг, приток инвестиций. Она была пригодна как промежуточная модель для 1991-1994гг., но уже не годилась для тех условий, которые сложились в постприватизационный период.

С 1января 1995г. основой законодательной базы в области АО и ценных бумаг стала часть первая Гражданского кодекса РФ, предметом регулирования которого являлось в том числе АО как организационно-правовая форма коммерческой организации и ценные бумаги как объекты гражданских прав..

Вместе с тем, кодекс содержит лишь самые общие нормы регулирования АО. Он определяет лишь общую структуру управления АО, устанавливает минимальный набор функций, относящихся к исключительной компетенции общего собрания. В отношении деталей в нем дается отсылка либо к базовому закону об АО, либо к имеющемуся приватизационному законодательству. В отличие от утратившего силу закона о предприятиях, введено четкое разграничение закрытого АО и общества с ограниченной ответственностью. Трехзвенная система управления предусмотрена для крупных АО с числом акционеров более 50. Помимо общего собрания в таких обществах действует Совет директоров, который, в отличие от функций, закрепленных в Постановлении № 601, призван представлять интересы акционеров и исполнительным органом не является. Исполнительная дирекция, в свою очередь, имеет "остаточную" компетенцию.

Вместе с тем, с экономической точки зрения, положения части первой Гражданского кодекса об АО не обеспечивают выполнения АО своей основной задачи - быть организационно-правовой формой привлечения капиталов в экономику.

Важнейшим событием в сфере корпоративного законодательства стало принятие в 1995г. и вступление в силу с 1января 1996г. Федерального закона "Об акционерных обществах". После его вступления все приватизированные предприятия, доля государства в уставном капитале которых ниже 25% и у которых истек срок действия планов приватизации, подпадают под действие общего законодательства об АО. С одной стороны, по оценкам ряда экспертов, этот закон явно ориентирован на интересы менеджеров предприятий. С другой стороны, ряд новых положений, предусматривающих различные механизмы защиты прав акционеров и ответственности менеджеров, свидетельствует о том, что данный закон в целом обеспечивает потенциальную возможность соблюдения разумного баланса интересов [11,с.6-12] .

Существенный шаг в развитии корпоративного законодательства был сделан 07.08.2001 г., когда приняли закон «О внесении изменений и дополнений в ФЗ «Об АО» (вступил в силу с 01.01.2002 г.). Этот закон позволяет ослабить всевластие менеджеров в АО и повысить степень защиты интересов акционеров.

В настоящее время показатель концентрации акционерного капитала в России сравнительно высок. Достаточно подчеркнуть, что, в 1999 году на долю 200 крупнейших акционерных компаний России приходилось 43,8% всего объема производства ВВП страны.

В 1995-2000 годах отчетливо проявилась тенденция к некоторой деконцентрации. Этот вывод подтверждается и анализом капитала 20 крупнейших АК, на долю которых приходилось 25,7% ВВП страны. На этих предприятиях было сконцентрировано примерно 3,1% общей численности занятых, которая к 1999 г. снизилась до 2 млн. чел., а объем реализации составил 1519,8 млрд. руб. (61,3 млрд. дол..).

В состав этих компаний входят ОАО «Газпром», Лукойл, РАО «ЕЭС России», «Сургутнефтегаз», «Норильский никель», Башкирская топливная компания, «Юкос», «Автоваз», «Роснефть», «Татнефть», Тюменская нефтяная компания, «Сибнефть», «Северсталь», Магнитогорский и Новолипецкий металлургический комбинаты, «Оренбургнефть», «Газ». Из этого перечня видно, что основную роль в формировании акционерного пространства в России играют предприятия топливно-энергетического и металлургического комплексов, обеспечивающие основную часть доходов федерального бюджета [8,с.26;10,с.19-20].

Формирование и широкое распространение акционерного капитала являются одним из основных принципов, на котором базируются проводимые в стране реформы. Акционирование занимает важное место в создании нормальных условий функционирования предприятий, являясь удобной формой для проведения их разгосударствления, позволяет организовать эффективный контроль за деятельностью управленческого аппарата. В настоящее время существует огромное количество акционерных обществ. По данным Госкомстата Российской Федерации в настоящее время в России действует около 43000 (в Московской области 14000) акционерных обществ.

Заключение

Проделав всю эту работу, можно сказать, что акционерные общества, являющиеся основной формой организации современных крупных предприятий во всем мире, представляют собой наиболее совершенный правовой механизм по организации экономики на основе объединения имущества частных лиц, корпораций различного вида и иных органов. Они обеспечивают уникальную форму реализации коллективной собственности, объединяя на единой правовой основе всех участников, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления ею со стороны акционеров.

АО имеют ряд преимуществ по сравнению с другими формами собственности.

Во-первых, общество имеет возможность привлекать средства акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своей деятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением случая полной ликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются, а лишь перепродаются другим акционерам.

Во-вторых, общее руководство деятельностью АО отдельно от конкретного управления, что позволяет нанимать или выбирать наиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезно относиться к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечает за эффективную работу общества вложенными средствами или имуществом.

В-третьих, создается возможность реального превращения всего трудового коллектива предприятия в собственников путем приобретения каждым из них акций акционерного общества.

В-четвертых, имеется возможность привлечь в состав акционеров своих поставщиков и других, связанных по кооперации предприятий, создавая общую заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности. Да и само АО может приобрести ценные бумаги других предприятий, образуя целые сети заинтересованных в работе друг друга предприятий, связанных отношениями собственности и правом участия в управлении.

АО возникло в результате объективных требований экономики, и пока рыночный тип отношений будут существовать, можно смело говорить о незыблемости АО как основной ее формы, поскольку существование современного банковского и страхового дела, железнодорожного, водного, авиационного, трубопроводного транспорта и многих других отраслей экономики без использования в них данной формы организации капитала было бы не возможно.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.94г. № 51-ФЗ. Часть первая.

2. Федеральный закон от 26 декабря 1995г. N208-ФЗ «Об акционерных обществах».

3. Жданов Д.В. Реорганизация акционерных обществ в РФ. - М.: Лекс - книга , 2002. - 303 с.

4. Могилевский С.Д. Акционерные общества. Серия «Коммерческие организации: комментарий, практика, нормативные акты». - 2 изд., испр. и доп. - М.: Дело, 1999. - 560 с.

5. Функ Я.И. и др. Акционерное общество: история и теория (Диалектика свободы) /Я.И. Функ, В.А. Михальченко, В.В. Хвалей. - Мн.: Амалфея, 1999. - 608 с.

6. Демичев В.В. Тенденции развития акционерного капитала России // Финансы и кредит. - 2001. - №4. - с. 21-26

7. Иванов А.С. Изменение в законодательстве об акционерных обществах // Деньги и кредит. - 2002. - №6. - с.57-62

8. Слепенкова Е.М. Права акционеров в России: противоречия практической реализации // Вестник МГУ. - 2002. - №6. - с. 3-32

Размещено на Allbest.ru