1.3. Российские производители - это предприятия-производители тестлайнера (схожесть технологии изготовления и технических характеристик) - Архангельск, Набережные Челны, Ступино, Пермь, Сураж).

Стратегическая цель в сохранении абсолютного лидерства на рынке - обеспечение потребности рынка в облицовочном картоне.

2. Основные конкуренты ОАО «СПб КПК» по производству коробок и пачек из картона:

2.1. «Блиц-Пак» Украина.

2.2. «Квадра-Пак», Латвия.

2.3. «Полиграфоформление». Россия С-Петербург.

2.4. «Московский КПК», Россия, Москва.

2.5. «Готэк-Принт», Россия, Курская область.

2.6. «Аккерлунд иРаузлинг», Россия, Краснодар.

Основные показатели деятельности Общества

Таблица

Наименование	Ед.изм.	2006 г.
		План	Факт	Откл.
				абс.	%
Производство валового картона	тн.	235 300	239 785	4 485	1,9%
Производство товарной продукции всего:	тыс.руб.	3 078 063	3 088 426	10 363	0,3%
	тн	221 997	226 475	4 478	2,0%
Картон ролевый	тыс.руб.	1 885 711	1 935 412	49 701	2,6%
	тн	169 297	175 893	6 596	3,9%
Картон в листах	тыс.руб.	362 920	347 820	-15 100	-4,2%
	тн	25 300	24 336	-964	-3,8%
ПП	тыс.руб.	687 408	653 081	-34 327	-5,0%
	тн	27 400	26 246	-1 154	-4,2%
Прочие	тыс.руб.	142 024	152 113	10 089	7,1%
Прибыль от производства ТП	тыс.руб.	520 016	526 367	6 351	1,2%
Отгрузка всего,	тыс.руб.	3 078 029	3 075 767	-2 262	-0,1%
в т.ч.:	тн	221 997	225 598	3 601	1,6%
Картон ролевый	тыс.руб.	1 885 677	1 925 115	39 438	2,1%
	тн	169 297	175 333	6 036	3,6%
Картон в листах	тыс.руб.	362 920	345 182	-17 738	-4,9%
	тн	25 300	24 218	-1 082	-4,3%
ПП	тыс.руб.	687 409	647 826	-39 583	-5,8%
	тн	27 400	26 047	-1 353	-4,9%
Прибыль от реализации продукции	тыс.руб.	520 010	525 362	5 352	1,0%
Чистая прибыль	тыс.руб.	367 403	386 688	19 285	5,2%
Рентабельность реализованной продукции	%	20,3	20,6	0,3	1,3%
Производительность труда	тыс.руб/чел	2 370	2 303	-67	-2.8%
Производительность труда КП	тн/чел	668,5	681,2	12,7	1,9%
Производительность труда ПП	тн/чел	97,9	93,7	-4,1	-4,2%

Анализ финансового состояния ОАО «Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат» включает в себя анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за прошедший период в целях выявления тенденций в деятельности предприятия, определения показателей ликвидности, отношения активов к пассивам, прибыльности и других финансовых характеристик.

Данные характеристики затем сравниваются с характеристиками аналогичных компаний, функционирующих в той же отрасли, в целях определения относительного финансового положения исследуемой компании.

Оценщик полагался на данные предприятия без их проверки и подтверждения.

Оценщик также указывает, что настоящий анализ является ограниченным в связи с целью данного отчета. Ретроспективные данные по бухгалтерскому балансу за 2004-2007 годы приведены в таблицах.

Рассчитанные коэффициенты показывают, что в целом за рассматриваемый период (2004-2007 г.г.) финансовое состояние было достаточно стабильным с тенденцией к росту.

Коэффициент покрытия у компании достаточно хороший. Текущие активы покрывают текущие обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности, который исчисляется по более узкому кругу активов, постоянно растет, денежные средства, расчеты и прочие активы на 110% покрывают текущие обязательства в 2007 году. Нормальным в мировой практике считается Кбл = 1,0, что характеризует платежеспособность фирмы на перспективу 15-30 дней.

Коэффициент абсолютной ликвидности компании 0,45 находится в принятом в мировой практике промежутке 0,2 - 0,5; при этом на протяжении последних четырех лет (2004 - 2007 г.г.) сохраняется устойчивый рост данного показателя.

Доля оборотных средств в активах предприятия постоянно увеличивается и если в 2004 г. она составляла всего 26%, то уже в 2007 г. достигла величины 68% причем увеличение произошло по всем пунктам.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость показывают достаточную концентрацию собственного капитала 52% в 2007 г.

Хорошим признаком эффективно работающего предприятия является увеличение оборачиваемости собственного капитала К 2004г. = 6,2 , а в 2007г. = 13.3.

Исследование бухгалтерских балансов, отчетов о прибылях и убытках, расчет относительных коэффициентов, позволили выявить следующие важные характеристики финансового состояния ОАО «Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат» :

1. Ликвидность компании ОАО «Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат» высокая, так как основная часть активов представлена денежными средствами.

2. Компания не имеет долгосрочной задолженности, а краткосрочная задолженность незначительна, что заметно увеличивает финансовую устойчивость.

3. Рентабельность компании по итогам 2006 г. составляет 16%.

6. ПРОЦЕСС ОЦЕНКИ ТОВАРНОГО знака

Оценщик провел расчеты стоимости товарного знака ОАО «Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат» с учетом факторов риска и вероятности наступления события.

Выбор метода оценки

Существует множество приемов [2] по оценке стоимости объектов интеллектуальной собственности, однако большинство из них может быть сгруппировано в три подхода: сравнительный, доходный и затратный. Согласно [3] рекомендуемая предпочтительность применения подходов к оценке товарных знаков и брэндов следующая: в первую очередь - доходный, во вторую - сравнительный, слабо применим - затратный.

Оставаясь в рамках того или иного подхода профессиональные оценщики могут использовать один или несколько оценочных методов. Целью использования более одного метода является достижения наибольшей обоснованности и очевидности выводов оценочного заключения.

Для оценки зарегистрированного товарного знака «Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат» Оценщик использовал доходный метод - «метод освобождения от роялти». Метод сравнительного анализа продаж и затратный метод оценщик не применял ввиду отсутствия достоверных сведений, в т.ч. по аналогичным сделкам.

«Метод освобождения от роялти» предполагает, что товарный знак предоставляется на лицензионной основе третьей стороне. Дополнительная прибыль, получаемая благодаря известности товарного знака «Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат», применена к среднегодовому объему оказанных услуг и полученная в результате прибыль капитализирована.

Для расчета стоимости товарного знака по данному методу воспользуемся следующей формулой:

Стз= К* V , где

Стз- стоимость товарного знака

К- ставка роялти ( информация взята из табл. 3 («Расширенный перечень стандартных ставок роялти - в % от цены единицы продукции или от суммы продаж (объема реализации)»)

Ставка роялти была выбрана, как для производства бумаги (наиболее близкая отрасль связанная с производством картона) и взята как среднеарифметическое между данными приведенными приложении и равна 1,5%.

V- выручка от основной деятельности.

В нашем расчете V принято, как выручка от основной деятельности за 2006 год, т.е равной 3 075 767 тыс. руб.

Таким образом стоимость товарного знака при расчете методом “Освобождения от роялти” равна:

Стз = 3 075 767 * 0,015 = 46 136,51 тыс. руб.

Определение стоимости товарного знака как объекта промышленной собственности по прибыли необходимо произвести по следующей формуле:

Стз = К *Прп , где

К - коэффициент учитывающий характер производства и в нашем случае необходимо применить среднее арифметическое между серийным и крупносерийным производством, что составляет 0,3.

Прибыль от реализации продукции, защищенной товарным знаком рассчитывается по формуле: Прп = Н*Q*Ц

Таким образом

Стз = 3 075 767 * 0,3 * 4,88 % = 45 029,23 тыс. руб.

7. Согласование результатов расчетов и определение итоговой величины стоимости комбината.

Расчет окончательной стоимости товарного знака ОАО «Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат» :

1. Расчитаем среднее значение стоимости товарного знака

Стз ср = (46 136,51 + 45 029,23) / 2 = 45 582,87 тыс.руб.

2. Рассчитываем среднеквадратичное отклонение

Скв=782,97

3.Рассчитаем коэффициент вариации, который равен

К вар= Скв /Стз ср = 782,97 / 45 582,87 = 0,018.

Т.е коэффициент вариации равен 1,8%, что дает нам основание сделать вывод, что полученные значении стоимости товарного знака находятся в допустимом интервале.

Допустимый коэффициент вариации находится в интервале от 0 до 33%.

Таким образом рыночная стоимость товарного знака ОАО «Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат» по состоянию на 1.01.2007 года с учетом округления составляет 45 580 тыс. руб., или в переводе на курс доллара США (26,33 руб. за 1 доллар) - 1 731,11 тыс. долларов США.

Приложение

Лесная и бумажная	1,58	0,88	6,02	1,35	0,83	50,24	40,02	1,93	1,61	4,88

РАСШИРЕННЫЙ ПЕРЕЧЕНЬ СТАНДАРТНЫХ СТАВОК РОЯЛТИ - В % ОТ ЦЕНЫ ЕДИНИЦЫ ПРОДУКЦИИ ИЛИ ОТ СУММЫ ПРОДАЖ (ОБЪЕМА РЕАЛИЗАЦИИ)

№	Объекты применения ставок роялти	Роялти Р в %
ОТРАСЛИ ПРОМЫШЛЕННОСТИ:
1	Авиационная	6-10
2	Автомобильная	1-3
3	Инструментальная	3-5
4	Металлургическая	5-8
5	Потребительских товаров длительного пользования	5
6	Потребительских товаров массового спроса с малым сроком использования	0,2-1,5
7	Сельскохозяйственного машиностроения	4,5
8	Станкостроительная	4,7-7,5
9	Строительного машиностроения	4,5
10	Текстильная	3-6
11	Фармацевтическая	2-5
12	Химическая	2-4
13	Химического машиностроения	4-7
14	Электронная	4-10
15	Электротехническая	1-5
ОБОРУДОВАНИЕ ДЛЯ:
1	железных дорог	3-5
2	канцелярских работ	3
3	котельных	5
4	литейного производства	1,5-2,0
5	медицины	4-8
6	металлообработки	4,5
7	металлургической промышленности	5-8
8	обработка поверхностей	6-7
9	общепромышленных целен	5,5
10	очистки воды	5
11	пищевой промышленности	4
12	подъемно-транспортное оборудование	5
13	полиграфии	4
10	Бумага	1-2

ПРИКАЗ

30.12.2005. № 750

В целях постановки и ведения бухгалтерского учета в соответствии с ФЗ от 21.11.96 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской федерации, утвержденным приказом Минфина от 29.07.98г. № 34Н, Положением по бухгалтерскому учету « Учетная политика предприятия» ПБУ 1/98, утвержденным приказом Минфина от 09.12.98г. № 60Н, а также ведения налогового учета в соответствии с требованиями Налогового кодекса РФ,

ПРИКАЗЫВАЮ:

1. Бухгалтерский учет в ОАО «СПБ КПК» осуществляет бухгалтерская служба как структурное подразделение, возглавляемое главным бухгалтером. Главный бухгалтер, сотрудники бухгалтерии руководствуются в своей деятельности Положением о бухгалтерской службе (должностными инструкциями) и основными документами, регламентирующими вопросы учетной политики (Приложение №1)

3. Учет нематериальных активов.

3.1 К нематериальным активам относятся объекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности), отвечающие всем условиям, установленным пунктом 3 Приказа Минфина РФ от 16.10.2000 г. № 91н,:

исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;

исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных;

имущественное право на топологии интегральных микросхем;

исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров;

деловая репутация организации,

организационные расходы (расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами частью вклада участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал организации).

3.2. Первоначальная оценка нематериального актива определяется аналогично порядку определения первоначальной стоимости основных средств, изложенному в пунктах 1.3, 1.6, 1.7, 1.8, 1.9 настоящего Приказа (п.57 Приказа Минфина РФ от 29.07.98 № 34н, п.5.2.4. Письма Минфина РФ от 30.12.93г. №160).

4. Учет износа нематериальных активов.

4.1. Амортизация начисляется линейным способом.

4.2.Срок полезного использования устанавливается в порядке, аналогичном порядку, изложенному в пунктах 2.2. и 2.3. настоящего приказа.

4.3. По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы амортизационных отчислений устанавливаются в расчете на двадцать лет.

4.4. Амортизационные отчисления по нематериальным активам отражаются в бухгалтерском учете путем накопления соответствующих сумм на счете «Амортизация нематериальных активов».

оценка стоимость рыночный предприятие



Стр.160, 250 Рост вызван накоплением денежных средств на депозитных счетах предприятия.

На 342186 тыс. рублей с целью дальнейшего финансирования реконструкции предприятия.

Основные допущения и ограничивающие условия

Приведенные в отчете выводы и заключения по оценке стоимости ограничиваются следующими условиями и допущениями, которые являются неотъемлемой частью настоящего отчета:

Оценщик не принимает на себя ответственность за юридическое описание прав оцениваемой собственности. Права на оцениваемую собственность считаются достоверными.

От оценщика не требуется давать свидетельство или появляться в суде, вследствие проведения оценки данной собственности, иначе как по официальному вызову суда.

Оценщик предполагает отсутствие каких-либо скрытых факторов, оказывающих влияние на оценку, на состояние объекта. Оценщик не несет ответственности за наличие таких скрытых факторов, и за необходимость выявления таковых.

Информация, оценки и мнения, полученные оценщиком и содержащиеся в настоящем отчете, были получены из источников, достоверных согласно мнению оценщика, у которого есть все основания полагаться на их верность. Тем не менее оценщик не может принять на себя ответственность за точность этих данных.

Ни заказчик, ни оценщик не могут разглашать содержание настоящего Отчета об оценке без предварительного письменного согласования.

Мнение оценщика относительно рыночной стоимости является действительным на дату, специально оговоренную в настоящем отчете. Оценщик не принимает на себя никакой ответственности за социальные, экономические, физические или нормативные изменения, которые могут произойти после этой даты, отразиться на влиянии рыночных факторов, и таким образом, повлиять на суждение оценщика.

Отчет об оценке содержит профессиональное мнение оценщика относительно стоимости объекта ОИС. Это не является гарантией того, что собственность будет продана, заложена, согласно величины оцененной стоимости.

Ставки роялти и дисконтирования Оценщиком были установлены исходя из мировой практики, опроса и экспертной оценки мнений специалистов, а также с учетом установившихся традиций экономики и хозяйствования.

СЕРТИФИКАТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ

Оценщик Дронов И.В. настоящим удостоверяет, что в соответствии с имеющимися у него данными:

изложенные в отчете факты правильны и соответствуют действительности;

сделанный анализ, высказанные мнения и полученные выводы действительны исключительно в пределах оговоренных в настоящем отчете допущений и ограничивающих условий и являются моими персональными, непредвзятыми профессиональными анализами, мнениями и выводами;

я не имею ни в настоящем, ни в будущем какого-либо интереса в объекте собственности, являющемся предметом данного отчета: я также не имею личной заинтересованности и предвзятости в отношении вовлеченных сторон;

задание на оценку не основывалось на требовании определения минимальной или оговоренной цены;

вознаграждение за это исследование и расчеты никоим образом не связаны с объявлением заранее определенной стоимости, или тенденции в определении стоимости в пользу клиента с суммой оценки стоимости, с достижением заранее оговоренного результата, или с какими то ни было иными причинами, кроме как выполнением работ по данному отчету;

анализ, мнения и выводы были получены, а этот отчет составлен в соответствии со Стандартами Профессиональной Практики Оценки и Кодексом Этики Российского общества оценщиков, что подтверждается подписью члена РОО;

расчетная стоимость признается действительной только на дату оценки.

Принятые терминология и обозначения

Интеллектуальная собственность как объект оценки -- исключительное право гражданина или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг (фирменное наименование, товарный знак, знак обслуживания и т.п.).

Оценка интеллектуальной собственности -- процесс определения полезности результатов интеллектуальной деятельности и приравненных к ним средств индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг (фирменное наименование, товарный знак, знак обслуживания и т.п.) в денежном выражении.

Рыночная стоимость ОИС -- расчетная величина, равная денежной сумме, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, согласен был бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы приобрести.

Потребительная стоимость. Этот тип стоимости делает акцент на том вкладе, который собственность вносит в стоимость того предприятия, частью которого она является, без учета наиболее эффективного использования этой собственности или величины денежной суммы, которая могла бы быть получена от ее продажи. Потребительная стоимость представляет собой ценность, которую конкретная собственность имеет для конкретного пользователя при конкретном варианте использования, и, следовательно, относится к нерыночной сфере.

Лицензионный договор -- соглашение о передаче патентообладателем (лицензиаром) права на использование охраняемого объекта интеллектуальной собственности, в объеме предусмотренном договором, другому лицу (лицензиату), причем последний принимает на себя обязанность вносить лицензиару обусловленные договором платежи и осуществлять другие действия, предусмотренные договором.

Лицензионное вознаграждение -- платежи за предоставление прав на использование интеллектуальной собственности, являющейся предметом лицензионного соглашения.

Примечание: Лицензионные вознаграждения бывают нескольких видов:

- роялти -- текущие (периодические) отчисления в виде фиксированных ставок от объема реализуемой по лицензионному договору продукции (услуг), через определенные промежутки времени;

- паушальный платеж -- твердо зафиксированная сумма вознаграждения за предоставленные по лицензионному договору права на использование объектов интеллектуальной собственности, вне зависимости от фактических размеров реализуемой лицензионной продукции (услуг). Паушальный платеж может производиться как единовременно, так и в рассрочку.

Дисконтирование -- преобразование в текущую стоимость будущих денежных потоков (доходов и расходов).

Капитализация -- преобразование ожидаемых в будущем доходов в единовременно получаемую в настоящий момент стоимость.

«Метод освобождения от роялти» предполагает, что оцениваемый объект интеллектуальной собственности не принадлежит истинному владельцу, а предоставлен ему на лицензионной основе за определенные процентные отчисления от выручки - роялти. В этом методе делается допущение, что объектом ИС владеет третья сторона и, следовательно, истинный владелец должен платить роялти за право пользования ОИС. В силу того, что патент на самом деле является собственностью его истинного владельца, ему не нужно платить роялти - отсюда название метода - "освобождение от роялти".

Для установления размера роялти определяется разумный процент отчислений, который можно было бы обосновать путем анализа рынка или исследования затрат (в мировой практики размер роялти колеблется в пределах от 3% до 10% от выручки за продукцию или услуги, произведенные с использованием объекта интеллектуальной собственности). Затем делается прогноз относительно объема продаж, по которому ожидается выплата роялти.

Если рассматривается новый вид продукции, то весьма желателен прогноз объемов продаж на каждый год в течение всего срока ожидаемых платежей. Следующий шаг состоит в математическом вычислении ожидаемых выплат роялти, путем расчета процентных отчислений от прогнозного объема продаж. Из прибыли от роялти следует вычесть все расходы, связанные с обеспечением ОИС или лицензии (различные организационные, экономические, административные издержки, затраты на маркетинг, на поддержку патента и т.п.). Размер роялти затем капитализируется и полученная величина принимается за стоимость актива.

«Метод преимущество в прибыли (стоимости услуг)» представляет собой определение полученного предприятием преимущества в прибыли, которое возникает в результате обладания оцениваемым активом. Под преимуществом в прибыли понимается та обусловленная оцениваемым нематериальным активом дополнительная чистая прибыль до налогообложения, которую получает предприятие, реализующее свою продукцию (услуги) по сравнению с предприятиями, производящими аналогичную продукцию (услуги), но не обладающими таким объектом интеллектуальной собственности. Другим вариантом является дополнительная прибыль от продажи "фирменного" товара по сравнению с аналогичным нефирменным. При отсутствии продукции - аналога для определения преимущества, может быть взята за основу прибыль, полученная предприятием от реализации данного типа продукции (услуги) до и после применения новшества, являющегося объектом патента или свидетельства. Затем количественное выражение этого преимущества капитализируется и результат является оценкой стоимости актива.

«Метод стоимость создания» основан на определении стоимости воссоздания оцениваемого объекта. Данный метод применим в отношении тех объектов интеллектуальной собственности, для которых нет сформировавшегося рынка и которые не могут быть оценены непосредственным образом (изобретения, научно-исследовательские, проектно-технологические разработки, специализированные адресные списки и др.). За оценку стоимости принимается сумма затрат, необходимых для создания актива, с учетом разумной прибыли на вложенный капитал. Следует иметь в виду, что если вклад нематериального актива в прибыль предприятия не превышает затрат на его создание, то преимущества, обусловленного использованием данного типа актива отсутствует. Актив должен обеспечить определенную выгоду. Поэтому данный метод подходит не ко всем ситуациям и его следует применять тогда, когда нет возможности применить другие методы оценки.

Размещено на Allbest.ru