Банк России оценивает инфляцию в первом полугодии 2010 года в среднем в 0,3-0,4% в месяц и готов продолжить снижение своих ставок в этот период, однако во втором полугодии с ростом инфляционных рисков регулятор может перейти к повышению ставок, сообщил первый заместитель председателя ЦБ Алексей Улюкаев.

Инфляция в первом квартале 2009 года составила 5,4%, соответственно, из годовых 8,8% остается 3,4% за девять месяцев - значит, 0,3-0,4% в месяц. Эта инфляция будет сопровождать нас первое полугодие.

У ЦБ есть макроэкономические основания для того, чтобы цикл снижения ставок еще продолжился в первом полугодии.

В 2009 году Банк России снижал ключевые ставки 10 раз, в том числе ставка рефинансирования в течение года сократилась в общей сложности на 4,25 процентного пункта - до рекордно низкого уровня в 8,75% годовых.

"Со второго полугодия эти риски начинают возрастать, потому что и глобальная инфляция может начать расти, и денежное предложение этого полугодия будет немножко иным.

Вместе с тем видна ситуация, при которой инфляция в 2010 году превысит 7%.Ускорение роста ВВП в 2010 году вполне совместимо с замедлением инфляции.

Правительство прогнозируе - рост ВВП на 3,1%. Первый зампред ЦБ Улюкаев прогнозирует иначе: - «Я думаю, что вряд ли будет меньше 4,0%, скорее 5,0% - исходя из эффекта базы, активизации кредитования, притока капитала, роста цен на товары нашего экспорта. Мне кажется, это совместимо с замедлением инфляции»

Он пояснил, что в первом полугодии достаточно факторов для снижения роста цен: умеренный рост денежного предложения в предшествующий период, изменившаяся в ходе кризиса структура расходов населения, которое отдает приоритет сбережениям перед потреблением. Кроме того, риски безработицы и уменьшение доходов будут снижать потребительскую активность населения.

В то же время, Улюкаев считает вероятным увеличение инфляционных рисков во втором полугодии.

"Думаю, что в первом и втором кварталах риски еще можно оценивать как относительно невысокие, а вот со второй половины текущего года можно, наверное, их более серьезно рассматривать. Это связано и с возможным притоком капитала, и в целом с более быстрым ростом денежных агрегатов - мы ориентируемся на их рост в 20-25%. Мы должны будем очень внимательно на эти риски смотреть, внимательно их оценивать и, соответственно, с ними координировать и нашу процентную политику", - сказал он.

Особенно остро стоит вопрос о замедлении стремительного роста цен на продукты питания. В первую очередь, внимание будут обращать на выполнение постановления правительства "О соглашениях между исполнительными органами государственной власти субъектов Российской Федерации и хозяйствующими субъектами о снижении и поддержании цен на отдельные виды социально значимых продовольственных товаров первой необходимости" и закона "О защите конкуренции". В дальнейшем, во втором квартале наступающего года, планируется вплотную заняться проблемой финансирования сельского хозяйства. В частности, по сообщению ИА "Альянс Медиа", будут рассматриваться пути реализации "Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 годы". Стоит отметить, что министр экономического развития и торговли Эльвира Набиуллина в своем докладе констатировала значительное повышение объема вложений в развитие сельскохозяйственного комплекса: речь идет о сорокапроцентном росте в сравнении с прошлым годом. Целью дальнейшей поддержки аграриев является заполнение рынка качественной отечественной продукцией.

Реформы коснутся и ЖКХ. В прошлом году ожидается значительный рост стоимости жилищно-коммунальных услуг. В связи с этим правительство решило пойти на частичную либерализацию цен в данной области (некоторые цены все же останутся под государственным контролем). Как объясняет "Время новостей", суть этих мер состоит в том, что правительство составит список услуг, цены на которые будут устанавливаться и регулироваться государством.

В итоге, ожидается снижение уровня инфляции. Следует отметить, что многие экономисты, включая и представителей Министерства экономического развития и торговли, с осторожностью относятся к подобным расчетам: снижение инфляции на 4-5% всего за год кажется маловероятным явлением.

Заключение