Инвестиционная привлекательность Украины
Выявление перспектив привлечения иностранных инвестиций в экономику Украины. Методы стимулирования притоков зарубежного капитала. Сущность, формы, цели и задачи инвестирования. Основные секторы роста в Украине. Классификация иностранных инвесторов.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 14.03.2011 |
| Размер файла | 408,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
На 01.01.2005 общий объём ПИИ в экономику Украины составил 8353,9 млн. дол. США, тогда как реальная потребность, по оценкам специалистов, составляет 40 млрд. дол. США. На 1 человека в Украине приходится 177 долларов.
Характерная особенность состояния экономики Украины заключается в отрицательных структурных сдвигах(см. приложение Б)[13]
В данной таблице приведена динамика удельного веса продукции основных отраслей промышленности в 90-х годах. Таблица свидетельствуют о том, что уже в первые годы независимости Украины структура производства продукции ухудшилась. Ухудшение структуры промышленности производства продолжается до последнего времени. Удельный вес так называемых “базовых” отраслей промышленности (электроэнергетики, топливной, черной металлургии, химической и нефтехимической) возрос с 23,2% в 1991г. до 55,6%, то есть более чем вдвое. В тоже время снизился удельный вес машиностроительной, легкой, пищевой промышленности (см. приложения Б,В,Г,Д,Е).
Тем не менее, Украина имеет мощный, промышленно развитый производственный потенциал, развитую инфраструктуру, выгодное географическое расположение.
Положительное влияние оказали и проведенная денежная реформа, стабилизация национальной валюты и управляемость инфляционными процессами.
По уровню экономического потенциала, как свидетельствуют экспертные оценки, Украина входит в число первых пяти стран Европы, а по эффективности его использования находится во второй сотне стран мира.
В настоящее время Государственная программа поощрения иностранных инвестиций определяет такие приоритетные сферы для иностранного инвестирования: агропромышленный комплекс, лёгкая промышленность, лесопромышленный комплекс, машиностроение, фармацевтика, топливно-энергетический комплекс, транспортная инфраструктура, связь, химия и нефтехимия, социальная инфраструктура .
Наиболее привлекательными для иностранного инвестора являются торговля (16,6%), пищевая промышленность (13,5%), финансовая деятельность (8,2%), машиностроение (8,1%), транспорт и связь (7,5%), недвижимость (7,1%), химия и нефтехимия (5,6%), металлургия (5,1%) и другие отрасли (28,3%) (Рис. 2.1).[33]
Рис. 2.1. Отраслевая структура ПИИ в экономику Украины по состоянию на 01.01.05 г., %.
Прямые иностранные инвестиции в Украину поступили из 116 стран. Основными странами-инвесторами нашей экономики являются США (13,8% от общего объёма ПИИ), Кипр (12,4%), Великобритания (10,7%), Германия (7,6%), Нидерланды (6,6%), Виргинские Острова (6,5%), Россия (5,5%), Швейцария (4,9%), Австрия (4,1%), Польша (2,3%). На эти страны приходится почти три четверти общего объёма ПИИ (Рис. 2. 2)[33]
Рис.2.2. Географическая структура ПИИ в экономику Украины по состоянию на 01.01.05 г.,%.
Среди регионов Украины ведущие места по объёму инвестиций занимают Киев - 2684,1 млн. дол. США (3768 предприятий и 32,1% объёма иностранного капитала), Днепропетровская область - 778,6 млн. дол. США (640 предприятий и 9,3%), Киевская область - 511,5 млн. дол. США (331 предприятий и 6,1%), Одесская область - 507,3 млн. дол. США (648 предприятий и 6,1%)(Рис 3.2).
Рис.3.2. Региональная структура в экономику Украины по состоянию на 01.01.05г.,%
Одной из главных причин низкого уровня прямого иностранного инвестирования в Украине пока что остаётся неблагоприятный по сравнению с другими странами инвестиционный климат. К отрицательным чертам инвестиционного климата на сегодняшний день следует отнести:
- нестабильность имеющейся нормативно-правовой базы, незащищённость интересов иностранного инвестора;
- неопределённость приоритетов рыночной трансформации, непредсказуемость развития ситуации в стране;
- неразвитость банковской системы;
- большой риск потери прибыли и инвестиций;
- неразвитость производственной и социальной инфраструктуры;
- несовершенность страховой системы;
- низкий уровень жизни основной массы населения;
-«непрозрачность» фондового рынка и приватизационных процессов, нежелание иметь лишних конкурентов в распределении прибыли из-за отказа от эмиссии ценных бумаг, что приводит к стагнации производства и фондовых рынков;
- низкая покупательная способность населения;
- высокая доля теневого сектора экономики, что делает неконкурентоспособной продукцию официальной экономики;
- тенденция к распространению громких скандалов, судебных процессов и т. д., сопровождающих «большую приватизацию» и отпугивающих солидных промышленных инвесторов (эта тенденция связана с попытками национального капитала любой ценой победить в противоборстве с иностранным капиталом за приобретение контроля над привлекательными украинскими предприятиями);
- высокий уровень коррумпированности в органах власти.
Именно устранение этих отрицательных черт инвестиционного климата может стимулировать инвестиционную активность в Украине и её регионах .
Важной инициативой правительства относительно стимулирования инвестиций стала «Программа развития инвестиционной деятельности на 2002-2010 года». Среди главных задач программы выделяются следующие:
- дальнейшая либерализация экономики;
- завершение формирования стабильной нормативно-правовой базы;
- обеспечение прозрачности процедур принятия решений центральными и местными органами исполнительной власти;
- усовершенствование механизмов управления корпоративными правами;
- повышение эффективности процедур банкротства;
- реформа налоговой системы;
- повышение инвестиционной привлекательности объектов приватизации;
- дальнейшее проведение административной реформы;
- укрепление банковской системы;
- оживление инвестиционной деятельности в специальных экономических зонах;
- способствование судебной реформе;
- создание дополнительных стимулов для привлечения инвестиций в приоритетные отрасли экономики и т. д.
Однако, программа не содержит конкретных мероприятий по внедрению каждого из заданий и чётких границ их выполнения. Более того, учитывая политические риски, исполнение программы усложняется .
Для стимулирования привлечения иностранных инвестиций и устранения негативных тенденций в экономике Украины целесообразно осуществить ряд мер, главными принципами которых являются:
- политическая стабильность государства и его прогнозируемость как субъекта международных отношений;
- стабильность законодательства касательно условий иностранного инвестирования;
- гибкость налогообложения исходя из объёмов, форм инвестирования, приоритетов в инвестировании отдельных отраслей экономики;
- адекватность организационно-правового и информационного обеспечения привлечения иностранных инвестиций;
- оптимальная достаточность (глубина проникновения иностранного капитала на уровне отдельных предприятий, отраслей и экономики в целом должна нивелироваться исходя из интересов национальной безопасности)
Характеризуя состояние иностранного инвестирования в экономику Украины в целом, его можно определить как кризисное по сравнению с динамическими потенциалами, происходящими в международной экономике.
Кризисной, можно также охарактеризовать и внутреннюю инвестиционную среду. Лучшим показателем привлекательного инвестиционного климата для иностранного инвестора являются активные внутренние инвестиции. В Украине происходит абсолютное и относительное уменьшение инвестиционных ресурсов, хотя, по оценкам специалистов, для стабильного экономического роста инвестиции должны составлять 20 - 25 % валового внутреннего продукта. Так, развитые страны имеют средне годовой удельный вес капиталовложений 16 - 22% и темпы прироста валового внутреннего продукта 2 - 3%. Близкие аналогичные показатели были характерны в 1980-1990г для СССР, когда удельный вес капиталовложений в валовом продукте превышал 30%, обеспечивая его ежегодный прирост на 2,5%, В настоящее время инвестиции осуществляются в основном в краткосрочные проекты, снижена инвестиционная активность в базовых отраслях народного хозяйства, слабо загружены строительные комплексы. Удельный вес долгосрочных инвестиционных кредитов в ряде крупных коммерческих банков составляет считанные проценты, а то и доли процента, при этом нельзя не упомянуть о проблеме сбалансированности внутренних и внешних инвестиций.
Мировой опыт показывает, что иностранные инвестиции в развивающихся странах в 1990-х годах формируют лишь 2,0 - 4,5% общих вложений в национальные экономики. В Украине же этот показатель составляет 7 - 10%, т.е. широкомасштабное привлечение инвестиций со стороны зарубежных стран возможно лишь при условии эффективного развития механизмов внутреннего инвестирования.
2.3 Основные секторы роста
Двигателем экономического роста, который действует в Украине на протяжении последних 5 лет, эксперты определяют секторы, которые в значительной мере ориентированы на внутренний рынок потребительский: строительство, машиностроение, телекоммуникации и пищевая промышленность. Отметим, что в строительной индустрии с 2000 года начался резкий подъем, обусловленный бумом на ринке жилищного строительства в крупнейших городах Украины. Так, затраты на строительство в 2004 году выросли на 18% по сравнению с предыдущим годом. В это же время важной является роль экспортоориентированых секторов - металлургии и химической промышленности, - которые стремительно росли благодаря благоприятной ситуации на внешнем рынке. Отметим, что экспорт украинских товаров и услуг в последние годы увеличивался на 30-40% ежегодно. По оценкам 2004 года в структуре ВВП Украины обрабатывающая промышленность составляет приблизительно 20%, транспортные услуги и торговля - по 12%, сельское хозяйство - более 10%. Следует отметить, что в структуре экономик украинских регионов прослеживается специализация по географическим признакам. Обрабатывающая промышленность доминирует на востоке страны: в Донецкой, Днепропетровской, Запорожской, Полтавской и Луганской областях. В то время как сельское хозяйство преобладает на юге и западе: у Тернопольской, Винницкой, Кировоградской и Хмельницкой областях. По данным аналитического центра “Институт Реформ”, наидинамичными регионами Украины на протяжении 2003 и 2004гг. были Кировоградская и Закарпатская области.(Рис.4.2)[34]
Рис.4.2 Наидинамичные украинские компании по итогам 2003 г., бал (Источник: ІнвестГазета)
Осенью 2004 г. деловой еженедельник „ІнвестГазета” опубликовал список 100 наидинамичных компаний Украины. Среди 10-ки лидеров три компании представляют автомобилестроение и торговлю автомобилями, три - пищевую промышленность, две - металлургию и по одной - нефтедобывающую промышленность и энергетику.
Банковская сфера и страхование
Банковская сфера
На начало 2005г. в Украине работало 161 коммерческий банк. В группу наикрупнейших - с активами около 385 млн. евро - входят 10 банков. В тройке лидеров, которые значительно опережают ближайших «преследователей» и которые концентрируют около 30 % всех банковских систем, - ПриватБанк, Проминвестбанк и Аваль.(Рис.5.2)
Рис.5.2 Динамика активов украинских банков на начало года, млн. евро (Источник: Национальный Банк Украины)
В группе наикрупнейших банков Украины одним иностранцем является Raiffeisenbank Ukraine. Всего в Украине зарегистрировано 19 банков, созданных с участием иностранного капитала. Кроме уже упомянутого Raiffeisenbank Ukraine в категории «иностранцев» по величине активов лидируют kredyt Bank Украина, Ситибанк(Украина),ING Банк Украина,VABank, Alfa-Bank, HVB Банк Украина, ProCredit Bank Ukraine.
Хотя наблюдатели и отмечают, что банковский сектор Украины хорошо развитый и опережает по большинству качественных показателей своих коллег из России, однако без доступа к капиталу мировых банковских групп украинские банки не смогут обслуживать растущие потребности своих клиентов.
В то же время, множество украинских банков находятся в поле зрения иностранных инвесторов. Так в марте 2005г.Raiffeisenbank Ukraine объявил о намерениях приобрести контрольный пакет акций одного из наикрупнейших банков Украины - «Аваль» (1,7 млрд. евро активов и сетью из 1400 филиалов по всей Украине). А шведский банк SEB Group в конце 2004г. купил за 20 млн. евро 94% акций украинского банка Agio(55 млн. евро активов).
Уровень средневзвешенных процентных ставок банков Украины по кредитам в национальной валюте составлял в марте 2005г. 17% годовых, а по депозитам в национальной валюте - 10% годовых.
Страхование
За 2004г. рынок страхования в Украине вырос вдвое(страховые сборы 2004г. достигли 2,4 млрд. евро), а численность страховщиков - на 36 компаний. Среди почти 400 компаний, которые предлагают услуги по страхованию, наибольшими по рейтингу www.forinsurer.com, являются компании: «Оранта», «универсальная», «Скайд-Вест», «Инго-Украина», «Аска», а также группы «Гарант» и «ТАС».(Рис.6.2)
Рис. 6.2 Валовые страховые премии и часть в ВВП Украины, млн. евро, % (Источник: Государственная комиссия по регулированию рынков финансовых услуг Украины)
На протяжении 2004г. рынок претерпел значительных изменений: в Украину пришли 3 большие страховые компании, а также польская страховая группа PZU.
В ближайшее время ожидается активный рост страхового рынка через реформу пенсионного обеспечения и внедрения обязательного страхования авто владельцев. Емкость рынка последнего, на основе недавнего исследования, украинский аналитический центр «Институт реформ» оценивает на уровне 300-400 млн. евро в год.
Если на протяжении 2005г. позитивно решится вопрос о завершении обязательного медицинского страхования, то рынок имеет шанс стать самым динамичным в Европе.
Энергетический комплекс
Энергетическая система Украины, которая является мощнейшей в Центрально-Восточной Европе, длительное время притягивает внимание стратегических инвесторов. Однако, через политические риски, характерные для Украины в 2000-2004гг., единственной международной компанией на местном энергорынке все еще остается американская компания AES Corporation, которая в 2001г. за 53 млн. евро купила на приватизационном конкурсе контрольный пакет акций двух региональных энергораспределяющих компаний в Киевской и Ровенской областях. Как утверждает вице-президент AES Garry Levesley, «Украина не является доскональным рынком, но мы довольны своими инвестициями».
Энергетический комплекс Украины - 5 атомных станций, 14 тепло электростанций, 11 гидроэлектростанций и 30 энергораспределяющих компаний - сформировался при советских временах с целью обслуживания наибольших потребителей - металлургических заводов, алюминиевых комбинатов и других энергоемких производств. географически эти мега-потребители сконцентрировались на юго-востоке Украины, в Днепропетровской, Запорожской, Донецкой областях. Соответственно в этих регионах сосредоточены ключевые энергообъекты, включая «восьмое чудо света» - гидроэлектростанция на Днепре «Днепрогэс».(Рис.7.2)
Рис.7.2 Структура производства электроэнергии в Украине, % (Источник: Госкомстат Украины)
Во времена независимости Украина ввела в эксплуатацию два новых энергоблока на Хмельницкой и Ровенской АЭС, усилив способность экспорта электроэнергии, в первую очередь, в восточном направлении. Поставки на Запад осуществляет так называемый Бурштинский энергоостров (мощностью 500МВт), который работает в параллельном режиме с энергосистемой ЕС.
На сегодня Правительство Юлии Тимошенко еще не определился на счет полной приватизации энергораспределительных компаний, значительная часть акций которых уже пребывают в частном владении украинских и российских олигархов. Вместо того, законодательно указано, что атомные и гидроэлектростанции, магистральные энергосети и инфраструктура теплоснабжения не подлежат приватизации.
Поэтому, иностранные инвесторы могут вкладывать свои капиталы в украинские энергоактивы только через фондовый рынок. Кстати, именно рост цен на акции 5 генерирующих компаний - «Киевэнерго», «Запдэнерго», «Центрэнерго», «Днепроэнерго», «Донбассэнерго» - сыграло важную роль в достижении в 2004г. индексом Первой Фондовой Торговой Системы исторического максимума(260,13 пунктов), что дало основания рейтинговой агенции Standards & Poor's признать украинский фондовый рынок самым динамичным в Центрально-Восточной Европе.
Сектор информационных технологий
По оценкам экспертов, украинский IT-сектор растет приблизительно на 30% ежегодно. По данным журнала BussinesWeek, Украина занимает 4е место в мире по количеству программистов. Соответственно, ведущей составляющей экспорта IT-продукции(40-50%) является аутосорсинг и оффшорное программирование. Клиентами украинских компаний являются, в частности, Boeing, DaimlerChrysler, General Electric, Citibank, NASA, Hugo Boss.Объем рынка оффшорных услуг в 2004г. составил около 70 млн. евро, а количество участников - около 70-90. Среди них можно выделить компании «САП Украина», «Инком», «Квазар-Микро», «S&T Софт-троник» и Softline.(Рис.8.2)
Рис.8.2 Диапазоны месячной зарплаты в секторе IT-услуг на експорт в 2003 г. и прогноз на 2005 г. (Источник: Market-Visio/Techinvest)
Рынок настольных персональных компьютеров на 30% занят великими украинскими производителями(«Квазар-Микро», «Версия», «Инком», K-Trade,МКС, e.verest и др.). Емкость рынка составляет около 1 млн. ПК в год стоимостью 500-550 млн. евро., 75% покупателей - представители корпоративного сектора. «Наисильнейшим» местным производителем является компания «Квазар-Микро» (мажоритарный пакет акций принадлежит российской корпорации «Система»), которая в 2003г. построила завод мощностью 200 тыс. компьютеров в год.
однако, наибольшие доходы на внутреннем рынке получает «великая тройка» дистрибьюторов и продавцов: MTI, ERC и Unitrade(суммарно - 211 млн. евро в 2003г.). Последняя недавно была поделена на три компании в составе инвестиционной группы Aventures: Direct Line, Udicom и «S-мастер».
Туризм
Кроме прекрасных равнинных и горных природных ландшафтов, значительная часть которых сохранилась в первоначальном виде, Украина привлекает туристов многочисленными памятниками культуры и архитектуры. Также в список всемирного наследия ЮНЕСКО включены Софийский собор и Киево-Печерская лавра в Киеве, исторический центр г.Львова, а также крепость в г.Каменец-Подольский.(Рис.9.2)
Рис.9.2 Количество иностранных граждан, которые посетили Украину, млн. чел. (Источник: госпригранслужба Украины)
Несмотря на все еще слаборазвитую туристическую инфраструктуру, Украину ежегодно навещают около 12 млн. иностранных туристов. По оценкам экспертов, количество отдыхающих в Крыму, на побережье Черного моря, выросло в 2004г. в 1,5 р. В другом центре туризма - горах Карпатах начат ряд инвестиционных проектов, направленных на развитие инфраструктуры как для зимнего, так и летнего отдыха. Если раньше основным их источником был национальный капитал, то теперь капиталовложения поступают со стран Европы - Польши, Чехии, Австрии, Словакии, Германии и др.
Становление Украины на международном туристическом рынке засвидетельствовала четвертая рейтинговая позиция среди украинских стран-участниц наибольшей туристической выставки мира ITB-2005 в Берлине. Украинский стенд опередил экспозиции таких стран как Италия, Испания и Турция. Всего на выставке ITB-2005 приняло участие 10 тыс. участников.
Телекоммуникационная отрасль
Вместе с ростом доходов домашних хозяйств на протяжении последних лет растет высокими темпами количество абонентов мобильной связи в Украине. на сегодняшний день мобильными телефонами пользуются более 16 млн. человек(55% работоспособного населения Украины). Техническая инфраструктура, которая ежегодно развивается на новых территориях, позволяет пользоваться мобильной связью во всех крупных и средних городах Украины и практически на всех главных автострадах.(Рис.10.2)
Рис.10.2 Доходы от реализации услуг связи в Украине, млн. евро в факт.ценах (Источник: Госкомстат Украины)
В 2000-2004гг. на рынке услуг мобильной связи Украины доминировали две компании с иностранными инвестициями: Ukrainian Mobile Communications (UMS) и KyivStar GSM.Контрольный пакет (51%) акций UMS в 2003г. за 130 млн. евро приобрел российский оператор мобильной святи МТС. В то же время, 56,5% акций компании KyivStar GSM переходят во владения норвежской компании Telenor.
По подсчетам 2004г. доходы операторов мобильной связи выросли в 2,5 раза по сравнению с предыдущим годом и составили почти 1,5 млрд. евро.
Наибольшим участником на рынке фиксированной связи является компания «Укртелеком», валовые доходы которой (более 600 млн. евро в 2003г.)сравнимы с суммарными показателями всех операторов мобильной связи. Однако, по величине прибыли «Укртелеком» уступает мобильному оператору UMS.В 2003г. последний по уровню дохода(93млн. евро) занял пятое место среди всех компаний Украины.
Важным для дальнейшего развития событий в этом секторе будет приватизация «Укртелекома», который уже которая уже несколько раз переносилась предыдущими властями.
В ближайшее время в Украине будет активно осваиваться новый стандарт мобильной связи CDMA-450, который позволит задействовать современные технологии высокоскоростной передачи данных. Уже объявлен тендер на открытие сети CDMA-450, до участия в которой согласились уже упомянутые мобильные операторы(UMS, KyivStar GSM) и операторы фиксированной связи - Укртелеком.
Металлургия и машиностроение Украина входит в первую семерку мирового рейтинга стран - основных производителей металлопродукции, который входят в Международный институт чугуна и стали (International Iron and Steel Institute, IISI). В 2004г. общие продажи украинских металлургов, по данным Госкомстата Украины выросли на 12% и составили 12,5 млрд.евро.(Рис.11.2)
Рис.11.2 Объем производства чугуна, стали и прокату в Украине, тыс.т (Источник: Госкомстат)
В список 80 наибольших производителей стали в мире, по версии IISI, вошли пять украинских предприятий: комбинат "Криворожсталь" (25-е место в мировом рейтинге, объем производства - 6,9 млн. т стали), Мариупольский меткомбинат им. Ильича (31-е место, 5,8 млн. т), Меткомбинат "Азовсталь" (41-е место, 4,7 млн. т), Запорожский меткомбинат "Запорожсталь" (51-е место, 4,0 млн. т), Алчевский меткомбинат (69-е место, 2,9 млн. т). Поскольку почти 75% продукции металлургии экспортируется, основные покупатели украинского металла размещены в Северо-восточной Азии и Китае. Ожидаемое увеличение Еврокомиссией квот на экспорт украинского металла в страны ЕС станет дополнительным стимулом для роста металлургической отрасли Украины. Рост цен на металл на мировых рынках обусловили высокую динамику украинской металлургии. Соответственно, выросли объемы вложенных в сектор инвестиций (по данным “Металлургпром”,в 2004г. они достигли 440 млн.евро), большинство с которых - местного происхождения. на сегодняшний день только на одно металлургическое предприятие пришел иностранный владелец. Речь идет про американскую ISTIL Group, которая вложила более 75 млн.евро в мини-комбинат „ISTIL-Украина” (Донецкая область). Все другие значительные металлургические комбинаты принадлежат украинским олигархам, которые, однако, готовятся к выходу на международные рынки капиталов, а в частности через размещение IPO (Initial Public Offer). Более 2 тыс. украинских предприятий работают в отрасли машиностроения, обеспечивая приблизительно 15% экспорта страны. Практически все лидеры отрасли принадлежат украинским финансово-промышленным группам. По величине валового дохода крупнейшими компаниями являются Азовмаш, Укруглемаш та Мотор Сич. В автомобилестроении лидером является Запорожский автомобильный завод, компания “Еврокар” (составная часть производства авто Skoda, Opel), Львовский автомобильный завод и Кременчугский автомобильный завод.
Пищевая промышленность Пищевая промышленность и переработка сельскохозяйственной продукции - находятся среди самых динамичных секторов экономики Украины последних лет и остаются центрами потенциального роста в будущем. Динамика отрасли в значительной мере будет зависеть от политики Власти в сфере приватизации и земельной реформы. Наибольшие доходы в пищевой промышленности, по данным делового еженедельника “ІнвестГазета”, получает компания Bunge Украина (200 млн.евро в 2003 г.), которая владеет Днепропетровским маслоэкстракционным заводом. Масштабным является бизнес производителей масложировой продукции: Волынь холдинг, Одесский масложировой комбинат, Пологовский маслоэкстракционный завод и компания “Чумак”. Кондитерские изделия Эксперты оценивают рынок кондитерских изделий Украины на уровне 1 млн.т в год, а рынок шоколада - 40-45 тыс.т. Лидерами кондитерской промышленности являются украинские компании Roshen (входит в холдинг Укрпроминвест), А.В.К. та Киев-Конти, которые в общем занимают почти 50% ринка. В это же время, почти треть произведенных в Украине кондитерских изделий и шоколада поставляется на экспорт (преимущественно в Россию).(Рис.12.2)
Рис.12.2 Удельный вес производителей кондитерской продукции Украины в общем объеме производства, % (Источник: ІнвестГазета)
В пятерку лидеров украинского рынка также входят международные участники: Nestle (владелец - фирмы „Свиточ”) і Kraft Foods Ukraine. При этом эти две компании присутствуют и в других сегментах пищевого ринка: Nestle недавно купила одного из ведущих украинских производителей майонеза и кетчупа „Волыньхолдинг”, а Kraft Foods несколько лет инвестирует в местное производство чипсов. Безалкогольные напитки Местные компании-производители безалкогольных напитков, несмотря на неровные стартовые условия в начале 1990-х гг., достойно выдержали конкуренцию с транснациональными компаниями. А в последние годы даже опередили их по величине валового дохода. Если в середине 1990-х гг. компания Coca-cola занимала практически монопольное положение на украинском ринке напитков, то в 2004 году местные производители „понизили” их рыночную долю до 13%. По данным еженедельника „ІнвестГазета”, ежегодно украинцы выпивают приблизительно 450 млн. дал разных безалкогольных напитков (на 150 млн.евро), в т.ч. 55% - соков, по 20% - минеральных та сладких вод. Лидерами на ринке является компания Сандора, Росинка, Одесский завод детского питания. В конце 2004 года два лидера украинского ринка минеральных вод: компания «ІДС” (участник международного холдинга Georgian Glass & Mineral Water, который является производителем известной воды «Боржоми») и Моршинський завод минеральных вод «Оскар» сообщили про свое слияние. В результате появится холдинг, который контролирует более 20% ринка минеральной воды. Инвестиции в его развитие планируются на уровне 17 млн. евро. Рынок пива и алкогольных напитков Социологические исследования показывают стабильную на протяжении 10 лет картину потребления алкогольных напитков гражданами Украины. По данным Киевского международного института социологии, 77% жителей потребляют розные алкогольные напитки (преимущественно пиво и водку), в то время, как остальные не потребляют алкоголь вообще.(Рис.13.2)
Рис.13.2 Производство пива в Украине, млн. дал (Источник: www.ukrbeer.com.ua)
Особенно динамичным на протяжении последних лет является рынок пива в Украине, на котором доминируют четыре компании: украинская „Оболонь” и „Сармат”, а также иностранная Baltic Beverages Holding и SUN Interbrew. Хотя потребление пива среднестатистического украинца на протяжении последних 6 лет выросло втрое (до 45 л на душу в 2004 году), эксперты не ожидают замедления динамики развития пивоварения. Хотя бы пока рынок не достигнет среднего для Германии уровня потребления пива - 130-140 л в год. На жестко конкурентном рынке крепких алкогольных напитков, объем которого эксперты оценивают в 350 млн. литров в год, по данным еженедельника „ІнвестГазета”, выделяется такая группа лидеров:Союз-Виктан, Nemiroff и корпорация „Олимп”. Следует отметить экспортную направленность крупных компаний этого сектора. Недавно компания Союз-Виктан, более 10% продукции которой поставляется на российский рынок, приняла решение расширить свою роль в России путем приобретения местного водочного завода. Другой водочный „гигант” - компания Nemiroff в 2004 году подписала с международной торговой сетью Metro Group Buying соглашение, которое предусматривает продажи украинской продукции во всем мире. Про высокое качество украинских алкогольных напитков свидетельствует признание в 2003 году журналом Drinks International бренда Nemiroff наидинамичным брендом среди производителей крепких алкогольных напитков в мире. Сигареты. С точки зрения на то, что почти 40% жителей Украины курят, рынок табачной продукции является очень привлекательным для инвесторов. Этот рынок практически полностью поделен между пятью иностранными компаниями, которые в 1990-х годах реобрели местных роизводителей сигарет: British-American Tobacco, Philip Morris, Reemtsma, Gallaher Group и Japan Tobacco International. По разным оценкам, иностранцы инвестировали в местные табачные фабрики 120-140 млн. евро.
Торговля 47-миллионный украинский рынок по количеству потребителей занимает 5-е место в Европе. По качественным характеристикам он становится все ближе к странам ЄС в связи со стремительным ростом доходов населения и долгожданным формированиям среднего класса.(Рис.14.2)
Рис.14.2 Темп роста розничного товарооборота в Украине, % (Источник: Госкомстат Украины)
Вместе с ростом спроса, расширяется и предложение. На ринке супермаркетов доминирует украинская корпорация Fozzy Group, оборот которой в 2004 г. почти достиг 200 млн. евро. В нее входят сеть универсамов «Сильпо» (50 магазинов), дискаунтеров «Фора» (13), аптек «Будь здоров» (8), гастрономов «Днепрянка» (22) и два гипермаркета «Fozzy». К 2007 году корпорация планирует открыть еще примерно 100 магазинов по всей стране. К местным компаниям-лидерам в торговой сфере (Fozzy Group, Фуршет, Велика кишеня, Максі, Мегамаркет) за последнее время присоединились еще иностранцы: австрийская компания BILLA, SPAR, российская Патерсон и немецкая METRO Cash&Carry. На начало 2005 г. последняя инвестировала около 70 млн. евро в 4 магазина в Киеве, Харькове и Днепропетровске, в планах на 2005 г. - открытие еще 3 магазинов в регионах. В городах-миллионерах как грибы после дождя вырастают современные торговые центры - только в столице их количество измеряется уже десятками, из них несколько были открыты в 2004 г. Львиную часть ассортимента занимает одежда, обязательными атрибутами является продуктовый супермаркет и учреждения пищевой промышленности, а в последнее время - еще и кинотеатр и боулинг клуб.(Рис.15.2)
Рис.15.2 Распределение рынка легковых автомобилей по маркам в 1-м полугодии 2004 г., % (Источник: Autocentre)
Аналогичный бум с 2003 г. переживает авто рынок Украины - количество проданных авто ежегодно вырастает на 30-50%. Наиболее популярными марками рядом со знакомыми еще с советских времен брендами (ВАЗ, ЗАЗ, ГАЗ) стоят Daewoo, Skoda, Toyota и Volkswagen. Крупнейщим торговцем автотранспорта является Украинский Автомобильный Холдинг, Украинская Автомобильная Корпорация и АВТ Бавария. Особенно важно обратить внимание на динамику продаж предметов роскоши в Украине. Если в 2004 году рынок автомобилей люкс класса в странах ЕС сузился на 11%, то в Украине - вырос в трое. Также динамичным является сегмент luxury premium (эксклюзивные и супер дорогие авто). По данным группы „Автоконсалтинг”, в Украине только в 2004 году было продано 30 таких авто на общую сумму 12 млн. евро. Среди них - 19 Bentley, 9 Maybach и один автомобиль Rolls-Royce Phantom. Опираясь на это, целый ряд производителей шикарных автомобилей на протяжении последних месяцев открыли в Киеве свои торговые центры. А именно идется про такие бренди как Porsche, Jaguar, Bentley, Land Rover, Chrysler.
2.3 Стратегия инвестиционной деятельности на Украине
Сегодня от эффективности инвестиционной политики зависят состояние производства, положение и уровень технической оснащенности основных фондов предприятий народного хозяйства, возможности структурной перестройки экономики, решение социальных и экологических проблем. Инвестиции являются основой для развития предприятий, отдельных отраслей и экономики в целом. Во время экономического кризиса инвестиционная деятельность в Украине значительно снизилась. Спрос на инвестиции падал значительно быстрее, чем производство валового продукта. Одной из причин этого, было то, что инфляция значительно обесценивала инвестиционные средства. На протяжении последних лет, несмотря на значительное замедление темпов инфляции, уменьшается часть долгосрочных кредитов, предоставленных субъектам хозяйствования всех форм собственности в общем объеме кредитов в экономике страны. Если в 1991 году этот показатель был равен 12,8 %, то в 1994 году - 11,3 %, 1996 году - 11,1 %, а за январь-ноябрь 1997 года - около 10,0 %. Это свидетельствует об отсутствии у коммерческих банков экономических стимулов кредитования производственных инвестиций, наличии повышенного риска при предоставлении таких кредитов и отягощении кредитных портфелей банков директивными кредитами, своевременное возвращение которых проблематично. Большие кредитные ресурсы банков оттягиваются также на рынок облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ), где проценты более привлекательны по сравнению с кредитами для инвестиционных проектов.[32]
В нынешнем году для поддержки строительства крупных инфраструктурных и производственных объектов необходимо 2377 млн. грн. Эта сумма значительно превышает бюджетные возможности государства и требует сбалансированности по объему, источникам и времени. 1998 год может стать годом начала экономического возрождения страны при условии восстановления опережающей инвестиционной активности. Со второй половины 1997 года наблюдается снижение темпов падения валового внутреннего продукта и промышленного производства.
За 11 месяцев минувшего года объемы промышленной продукции уменьшились на 1,8 % против 5,0 % за аналогичный период 1996 года. Уровень инфляции составил 8,6 %. Наметились позитивные сдвиги в структуре капитальных вложений в направлении увеличения части объемов, направленных на развитие производственного потенциала. Введена новая амортизационная политика, которая дает возможности аккумулировать значительные инвестиционные ресурсы непосредственно на предприятиях.
Украинский финансовый рынок имеет ряд безусловных ценностей: стабильные деньги и стабильный цены. С определенной долей уверенности можно сказать, что Украина, как демократическое государство, сформировала свою денежную и банковскую систему, а это надежный фундамент для финансовой стабилизации, которая формирует базовые условия для разворачивания инвестиционных процессов в Украине. Большое значение имеет тот факт, что стабильность гривны - это результат действия рыночных механизмов саморегулирования экономических процессов общества. А результат стабильности гривны - это ряд качественно новых процессов на рынке капитала, в том числе реальное увеличение срочных вкладов населения Украины, которые могут стать важным источником национальных инвестиций.
В Украине достигнута нормализация функционирования банковской системы. С 01 октября с.г. украинская банковская система перешла на международные стандарты учета и отчетности. Уровень банковского капитала на начало октября достиг 4,2 млрд. грн., и до конца 1999 года банковская система страны будет работать в рамках европейских стандартов относительно нормы капитала на один коммерческий банк.
Стабильность - это один из основных залогов развития валютного рынка. В мае 1997 года Украина стала 138-й страной, которая подписала статью 8 Соглашения с Международным валютным фондом о полной конвертабельности гривны в рамках текущих операций. Этим были сняты все проблемы репатриации выручки инвесторов любого типа с территории Украины. С целью демонстрации стабильности национальных денег на 1997 год была выбрана тактика подтверждения курсового поведения в рамках валютного коридора 1,7 - 1,9 грн. за доллар США.
В середине минувшего года Национальный банк Украины отменил 50-процентную обязательную продажу валюты на украинском рынке. Результатом этого явился классически организованный и известный для инвесторов валютный рынок. В экономической политике 1998 года стабильность денег также будет важным индикатором общего инвестиционного климата, частью обновления экономического развития.
Важнейшей составной частью экономических реформ является крупномасштабная приватизация. В конце 1997 года почти завершилась малая приватизация, в значительной степени приватизированы средние предприятия и более 50 % всех активов государства, которые подлежат приватизации, уже приватизированы.
Сейчас в процессе продажи, кроме средних и малых предприятий, находятся около 300 больших предприятий с основным капиталом более 100 млн. долларов США. Среди них есть достаточно привлекательные, с инвестиционной точки зрения, объекты. Например, нефтеперерабатывающие предприятия, добывающие нефтегазовые, электрогенерирующие и снабжающие компании, предприятия черной и цветной металлургии, машиностроения и других отраслей промышленности.
Приоритетными направлениями для привлечения и поддержки стратегических инвесторов могут быть определены те, где Украина имеет традиционные производства, владеет необходимым ресурсным потенциалом и формирует значительную потребность рынка в соответствующей продукции, а именно: производство легковых и грузовых автомобилей; тракторо- и комбайностроение; авиа- и ракетостроение; судостроение; замкнутый цикл производства топлива для АЭС; развитие энергогенерирующих мощностей; нефтегазодобыча, в частности на Черноморском шельфе; внедрение ресурсо- и энергосберегающих технологий; переработка сельхозпродукции; транспортная инфраструктура.
Инвестиции являются (в образном смысле) как бы воротами научно-технического прогресса. Научный потенциал страны, который раньше отличался мировым уровнем достижений в разных областях фундаментальной науки и техники, с возобновлением инвестиционной активности получит новое дыхание. Эффективно решить проблему снижения ресурсо- и энергоемкости можно только путем широкого внедрения новых технологий современной техники, связав воедино интересы научных исследований и практики через потребности рынка.
В рыночных условиях на новых технологиях и новой технике можно только тогда заработать деньги, когда они содействуют улучшению жизни. При этом ученым в новой для них среде международной конкуренции на открытых рынках следует помнить, что время является главным фактором в современной экономике. Однако, как ни странно, многие рассматривают время как неисчерпаемый ресурс.
Современные условия экономического развития требуют проведения активной политики по привлечению прямых иностранных инвестиций. В Украине создана законодательная база в сфере регулирования инвестиционной деятельности, которая постепенно совершенствуется с целью достижения большего притока иностранных инвестиций и повышения эффективности их использования.
Одобренным 19 марта 1996 года Законом Украины “О режиме иностранного инвестирования” для зарубежного инвестора в Украине установлены равные условия деятельности с отечественным инвестором. Указанным Законом иностранным инвесторам даются государственные гарантии защиты их капиталовложений.
В частности, иностранные инвестиции в Украине не подлежат национализации. Государственные органы не имеют права реквизировать иностранные инвестиции, за исключением случаев осуществления чрезвычайных мер при стихийных бедствиях, авариях, эпидемиях, эпизоотиях. При этом зарубежному инвестору гарантируется адекватная и эффективная компенсация.
Иностранные инвесторы имеют право на возмещение ущерба, включая упущенную выгоду и моральный ущерб, причиненный им в результате действий, бездеятельности или ненадлежащего исполнения государственными органами Украины либо должностными лицами предусмотренных законодательством обязательств перед иностранным инвестором.
В случае прекращения инвестиционной деятельности иностранному инвестору гарантируется возвращение его капиталовложений в натуральной форме или в валюте инвестирования без уплаты таможенной пошлины, а также доходов с этих инвестиций в денежной или товарной форме. Государство также гарантирует беспрепятственный и срочный перевод за границу прибылей и других средств в иностранной валюте, полученных на законных основаниях в результате осуществления иностранных инвестиций.
Если в дальнейшем специальным законодательством об иностранных инвестициях будут меняться гарантии защиты зарубежных инвестиций, определенные вышеуказанным Законом, то на протяжении десяти лет со дня вступления в силу такого законодательства по требованию иностранного инвестора применяются гарантии защиты иностранных инвестиций, определенные Законом Украины “О режиме иностранного инвестирования”. Так говорит Закон.
Важными правовыми документами, которые регулируют взаимоотношения между субъектами инвестиционной деятельности, являются межгосударственные соглашения “О содействии и взаимной защите инвестиций”. Такие договоры являются гарантом придания справедливого статуса инвестициям и защиты их на территории другого государства. Они подписаны с 44 странами мира. Целый ряд проектов договоров находится на стадии согласования.
Положительно влияет на привлечение иностранных инвестиций сотрудничество и помощь Украине со стороны Международного валютного фонда и других международных организаций.
С целью поддержки разработки и реализации государственной политики по привлечению иностранных инвестиций в экономику Украины, использования современного мирового экономического опыта ускорения интеграции Украины в систему международных хозяйственных связей Указом Президента Украины создан Консультативный совет по вопросам иностранных инвестиций в Украине.
Для поиска финансовых ресурсов и реализации инвестиционных проектов создана Украинская государственная кредитно-инвестиционная компания. Компания может осуществлять функции сопровождения и финансирования инвестиционных проектов.
В июле 1996 года создано Национальное агентство Украины по реконструкции и развитию, основной целью деятельности которого является создание благоприятных условий для развития международного экономического сотрудничества, взаимодействия с международными финансовыми организациями, соответствующими межгосударственными и региональными организациями, организациями иностранных государств в сфере привлечения и использования внешних финансовых ресурсов.
Во избежание споров между иностранными инвесторами и органами исполнительной власти и местного самоуправления, с целью содействия их оперативному внесудебному регулированию Указом Президента Украины создана Палата независимых экспертов по вопросам иностранных инвестиций при Президенте Украины.
Для содействия решению спорных вопросов, которые возникают в процессе реализации инвестиционных проектов при участии американских компаний, в октябре 1997 года Указом Президента Украины создана украинская часть Специальной группы быстрого реагирования (после скандальных результатов тендера на выдачу лицензий на право оказания услуг мобильной связи GSM-900 американская компания Motorola ушла с рынка связи Украины, что вызвало определенный политический дискомфорт в отношениях Киев-Вашингтон).
Однако, несмотря на созданную определенную законодательную базу, институционную инфраструктуру, привлекательность экономического потенциала Украины (сравнительно богатые природные ресурсы, выгодное географическое положение, наличие квалифицированных “дешевых” рабочих кадров, достижения в научных исследованиях, значительная емкость внутреннего рынка), поступления иностранных инвестиций в Украину - незначительные. По сравнению со странами Восточной Европы объем иностранных инвестиций, которые поступают в экономику Украины, в 3-7 раз меньше.
Две трети мировых капиталовложений приходится на 10 стран мира. Крупнейшие инвесторы - США, Великобритания, Германия, Япония и Франция. В развивающиеся страны (в основном азиатские) было инвестировано 100 млрд. долл. США. На долю же 100 стран - наименьших реципиентов (включая Россию и Украину) - приходится лишь 1,0 % прямых иностранных инвестиций, что для нашей страны не может считаться нормальной ситуацией.
Общий объем прямых инвестиций, которые фактически поступили в Украину (согласно квартальным данным Госкомстата Украины) начиная с 1992 года, по состоянию на 01.10.97 года составляет 1797 млн.долл. Это инвестиции из США - 332,6 млн.долл. (18,5 %), Германии - 173,3 млн.долл. (9,6 %), Нидерландов - 180,5 млн.долл. (10,0 %), Великобритании - 140,5 млн. долл. (7,8 %), Кипра - 127,4 млн.долл. (7,1 %), России - 121,8 млн.долл. (6,8 %), Лихтенштейна - 103,5 млн.долл. (5,8 %).
Наибольшие объемы иностранных инвестиций в млн. долларов: г. Киев - 555,1; Киевская область - 170,6; Днепропетровская область - 141,5; АР Крым - 119,8; Одесская область - 119,0; Черкасская область - 106,3. В инвестициях в одинаковой мере остро нуждаются все регионы Украины.
Зарубежные инвесторы проявили наибольший интерес к таким отраслям народного хозяйства (в млн. долл. США), как пищевая промышленность - 366,5; внутренняя торговля - 303,6; машиностроение и металлообработка - 152,2; финансы и кредит - 152,3; строительство и промышленность строительных материалов - 116,9; химическая и нефтехимическая промышленность 114,1; что составляет 67,1 % от общего объема.
Иностранные инвестиции вложены в 6247 предприятий, из которых лишь 1854 (29,7 %) выпускают продукцию.
Общая потребность экономики Украины (прогнозируемая) составляет более 40 млрд. долл. В инвестициях нуждаются практически все отрасли экономики: металлургия - 7 млрд. долл., машиностроение - 8,5 млрд. долл., транспорт - 3,7 млрд. долл., химия и нефтехимия - 3,3 млрд. долл.
Объемы поступлений иностранных инвестиций в 1997 году составили около 530 млн. долл., или 100,7 % от вложенных иностранных инвестиций в 1996 году.
Инвестиции из Украины на 01.10.97 года осуществлены в объеме 137,8 млн. долл., в том числе в страны СНГ и Балтии - 52,2 млн. долл., другие страны мира - 85,6 млн. долл.
Приведенные данные и тенденции, которые из них следуют, свидетельствуют о завершении короткого периода романтического отношения к инвестированию в экономику Украины. В реальной ситуации сложился и негативно влияет на поведение независимых инвесторов целый ряд проблем, которые требуют безотлагательного урегулирования.
Главными основами государственной инвестиционной политики на ближайшую перспективу являются: увеличение объемов капитальных вложений субъектов хозяйствования за счет прибыли и новой амортизационной политики; усиление влияния государства на активизацию инвестиционного процесса через увеличение объемов бюджетного финансирования капитального строительства крупных инфраструктурных объектов и введения кредитных основ бюджетного финансирования инвестиций; создание условий для привлечения долгосрочных кредитов коммерческих банков, упорядочение деятельности инвестиционных и инновационных фондов, переход от сертификации к денежной приватизации; увеличение инвестиционных ресурсов, которые формируются на фондовом рынке и за счет сбережений населения; введение экономического механизма страхования рисков внутренних и внешних инвестиций; образование соответствующих институтов по вопросам интеграции промышленного и банковского капитала, мобилизации средств под эффективные инвестиционные проекты в приоритетные отрасли экономики.
С целью облегчения поиска эффективных объектов инвестирования и инвесторов во многих министерствах и ведомствах Украины образованы банки данных объектов инвестирования в разрезе отраслей народного хозяйства и регионов (например, база данных Минэкономики включает более 2000 таких объектов).
На основании информации посольств, стран - потенциальных инвесторов и материалов, которые поступают в правительство, образовано базу данных иностранных инвестиционных фирм (их более 200), которую используют украинские производители для поиска иностранных инвесторов.
Увеличение поступлений иностранных инвестиций в экономику Украины способствовало бы образованию отдельных экспортно-промышленных зон (вариант свободных экономических зон).
Государство должно прилагать все силы для реструктуризации экономики, стабилизации общей политической и экономической ситуации, что будет способствовать улучшению инвестиционного климата в стране.
Успешно проведенная денежная реформа монетарными способами приостановила инфляцию - за 11 месяцев 1997 года ее уровень - 8,6 %, отменены нетарифные методы регулирования экспортно-импортных операций, ведется работа по стабилизации и либерализации внешнеэкономической деятельности, сбалансированности таможенной и ценовой политики, осуществляется реформирование налоговой системы в сторону уменьшения давления на производителя, совершенствуется нормативно-правовая база.
В соответствии с распоряжением Президента Украины от 18.08.97 года № 298 “О неотложных действиях по ускорению реформ и выводу экономики Украины из кризиса” готовится ряд законодательных актов, направленных на стимулирование инвестиционной деятельности, улучшение условий деятельности инвесторов, в том числе зарубежных, в конкретных сферах хозяйственной деятельности, а именно:
- об изменениях и дополнениях к Закону Украины “О режиме иностранного инвестирования”, что предполагает освобождение от ввозной пошлины иностранных инвестиций в виде устройств, оборудования,, которые вносятся в уставный фонд предприятий с иностранными капиталом;[11]
- об изменениях к Закону Украины “О государственной пошлине” в части уменьшения государственной пошлины за нотариальное освидетельствование договоров залога;
- о восстановлении льгот совместным предприятиям производственной сферы с иностранными инвестициями, зарегистрированных до 01 января 1995 года;
- об изменениях и дополнениях к Земельному кодексу Украины относительно предоставления иностранному инвестору права собственности на земельный участок под предприятия, а также возможности продажи ему объектов приватизации вместе с земельными участками.
Планируется принятие закона Украины о соглашениях по разделению продукции, который должен ускорить привлечение иностранного капитала для освоения запасов нефти и газа в Украине.
После принятия закона о бухгалтерском учете и отчетности будет проведена окончательная гармонизация национальной системы отчетности соответственно к международным стандартам.
Заключение
иностранный капитал инвестирование
Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макро уровнях.
Подобные документы
Сущность модернистской теории иностранных инвестиций, понятие, цели и роль иностранных инвестиций в эпоху глобализации, российский рынок иностранных инвестиций. Формы инвестирования, их правовое регулирование, значение привлечения иностранного капитала.
дипломная работа [237,4 K], добавлен 02.10.2010Классификация, структура и государственное регулирование иностранных инвестиций. Перспективы и тенденции привлечения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации. Механизмы, инструменты и технологии заимствований на внешнем рынке капитала.
курсовая работа [239,7 K], добавлен 12.09.2014Понятие иностранных инвестиций, их роль в экономике. Значение вложений иностранного капитала. Исследование проблем привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Методы, способы, проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций.
курсовая работа [478,6 K], добавлен 19.07.2014Сущность иностранных инвестиций, их роль в коммерческой деятельности. Законы, регулирующие инвестиционную деятельность иностранных инвесторов в РФ. Совершенствование определения доли российских инвесторов в уставных капиталах совместных предприятий.
презентация [1,4 M], добавлен 27.05.2016Сущность, основные понятия и классификация иностранных инвестиций, их правовые основы. Современное состояние иностранных инвестиций в Российской Федерации. Особенности и возможные перспективы привлечения иностранного капитала в российскую экономику.
курсовая работа [178,7 K], добавлен 09.11.2012Экономическое содержание инвестиций; их классификация по направлениям вложения средств и по соотношению к росту прибыльности. Характеристика свободных экономических зон как формы привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь.
курсовая работа [872,1 K], добавлен 01.11.2013Понятие иностранных инвестиций, их сущность, основные источники и виды. Современный финансовый кризис. Тенденции привлечения, условия и перспективы иностранного инвестирования в России. Перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.
курсовая работа [62,0 K], добавлен 21.01.2011Сущность и виды иностранных инвестиций. Правовой аспект регулирования иностранных инвестиций в РФ. Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России. Причины и следствия иностранных инвестиций. Меры на ближайшую перспективу.
курсовая работа [147,8 K], добавлен 21.01.2011Сущность и классификация иностранных инвестиций. Дефицит ресурсов для производственного инвестирования и модернизации экономики. Структура иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам. Пути и меры по привлечению иностранных инвестиций в РФ.
курсовая работа [125,8 K], добавлен 21.01.2011Понятие, сущность и классификация иностранных инвестиций. Оценка инвестиционного климата в РФ, пути его в улучшения. Анализ динамики и проблем привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику, а также особенностей их регионального размещения.
курсовая работа [67,1 K], добавлен 22.12.2010
