Регулирование инвестиционной деятельности на государственном и региональном уровне

Обзор законодательной деятельности в области стимулирования, регулирования и контроля инвестиционной деятельности. Описания методики расчета критериев инвестиционного климата оценки привлекательности страны. Анализ объемов инвестиций в основной капитал.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид реферат
Язык русский
Дата добавления 07.03.2011
Размер файла 94,5 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Потенциально существующие связи, правила, не известные инвестору, играют роль ограничений на его деятельность, определяющих границы выбора и формирующих взаимодействия между экономическими агентами. Связи, материализованные в виде правил, норм, инструкций, переходят из ограничений в критерии деятельности, которые направляют индивидуумов. Повышение результативности инвестиционной деятельности связано с ростом используемых потенциальных связей в целях увеличения свободы выбора решений в условиях заданных ограничений, то есть по мере формирования достаточной институциональной среды. Поиск и реализация эффективной структуры системы управления инвестиционным процессом является необходимым условием изменения организованности процесса государственного регулирования.

2. Планирование инвестиций на государственном и региональном уровне

В процессе управления инвестиционной деятельностью этап планирования представляет собой организующее начало в реализации инвестиционной политики. Инвестиционное планирование на любом уровне (государственном; муниципального образования; отдельного хозяйствующего субъекта, отдельного инвестиционного проекта) представляет собой инструмент, в котором зафиксированы параметры развития объекта планирования, для достижения целей субъекта управления в соответствии с имеющейся стратегией, программой, проектом, задачей. Деятельность по планированию инвестиций должна охватывать все этапы цикла оборота инвестиций. Содержание плановых документов зависит от уровня управления и вида плана, в соответствии с которыми в них выделяются отдельные показатели.

Планирование направлений государственной (региональной) инвестиционной политики реализуются на следующих уровнях: концептуальном, стратегическом, текущем.

На концептуальном уровне разрабатывается концепция инвестиционной политики, которая есть определенный способ понимания, руководящая идея, трактовка действий по реализации процесса обеспечения потребности в инвестициях для реформирования социальной, воспроизводственной, отраслевой, технологической и территориальной структур, обеспечения достижения устойчивых темпов экономического роста, обусловленных целями и задачами социально-экономического развития страны. В ней определяются основные цели этой политики, ставятся задачи, рассматриваются варианты действия по достижению намеченных результатов.

На стратегическом уровне разрабатывается стратегия реализации целей, сформулированных в концепции, которая представляет собой систематизированную совокупность различных параметров, характеризующих основные направления инвестиционной политики, ее субъектов, а также механизмы их достижения. Выделяются вехи, определяются этапы, мероприятия, источники финансирования, сроки в разрезе сфер и отраслей народного хозяйства, регионов.

На текущем уровне в соответствии с заданиями стратегического уровня планируется выполнение мероприятий, реализация инвестиционных проектов, приходящихся на тот или иной плановый год.

Методология планирования основана на использовании методов программирования, разработке национальных и региональных программ.

Основные направления государственной инвестиционной политикой изложены в следующих документах:

· Национальной стратегии устойчивого развития;

· Концепции социально-экономического развития Республики Беларусь до 2015 года;

· Основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2010 г.;

· Комплексного прогноза научно-технического прогресса Республики Беларусь на 2001-2020 гг.;

· Концепции и Программы развития промышленного комплекса Республики Беларусь на 1998-2015 гг.;

· Национальной программы развития экспорта на 2000-2005 гг.;

· Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 гг.;

· Национальной программе привлечения инвестиций в экономику страны;

· Годовых прогнозах социально-экономического развития Республики Беларусь.

На государственном и региональном уровне формы плана, планируемые показатели текущего уровня планирования представлены в бюджетной классификации (табл. 42).

Таблица 42 Инвестиционные расходы бюджета

Показатель

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ В ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ, всего:

в том числе:

приобретение производственного оборудования и предметов длительного пользования для государственных предприятий;

приобретение непроизводственного оборудования и предметов длительного пользования для государственных учреждений.

КАПИТАЛЬНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО, всего:

в том числе:

жилищное строительство;

строительство производственных объектов;

строительство объектов социально-культурного и бытового назначения;

строительство административных объектов;

прочее строительство;

проектно-изыскательские работы.

КАПИТАЛЬНЫЙ РЕМОНТ, всего:

в том числе:

капитальный ремонт жилого фонда;

капитальный ремонт производственных объектов;

капитальный ремонт объектов социально-культурного и бытового назначения;

капитальный ремонт административных объектов;

прочий капитальный ремонт.

ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ КРЕДИТОВ ЗА ВЫЧЕТОМ ПОГАШЕНИЯ (кредитование минус погашение);

ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ БЮДЖЕТНЫХ ССУД;

ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ БЮДЖЕТНЫХ ССУД ВНУТРИ СТРАНЫ:

Бюджетные ссуды бюджетам других уровней;

Бюджетные ссуды государственным нефинансовым организациям;

Бюджетные ссуды финансовым организациям;

Прочие бюджетные ссуды внутри страны.

ВОЗВРАТ БЮДЖЕТНЫХ ССУД, ПРЕДОСТАВЛЕННЫХ ВНУТРИ СТРАНЫ:

Бюджетные ссуды, возвращенные бюджетами других уровней;

Бюджетные ссуды, возвращенные государственными нефинансовыми организациями;

Бюджетные ссуды, возвращенные финансовыми организациям;

Возврат прочих бюджетных ссуд.

ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ КРЕДИТОВ ПРЕДПРИЯТИЯМ:

Кредиты предприятиям из средств кредитов Международных финансовых организаций;

Платежи Правительства в качестве гаранта или поручителя в счет погашения основной суммы или процентов по неуплаченному долгу заемщика по внешним займам Платежи Правительства в качестве гаранта по погашению кредитов, выданных банками Республики Беларусь.

ВОЗВРАТ КРЕДИТОВ, ПРЕДОСТАВЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯМ:

Возврат кредитов предприятиями, предоставленных из 6 средств кредитов Международных финансовых организаций;

Возврат сумм, выплаченных Правительством в счет выполнения гарантий по внешним займам;

Возврат сумм, выплаченных Правительством в счет выполнения гарантий по погашению кредитов, выдаваемых банками Республики Беларусь.

ОБЩЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ;

ВНУТРЕННЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ;

От органов денежно-кредитного регулирования;

Кредиты Национального банка Республики Беларусь на финансирование дефицита республиканского бюджета:

получение краткосрочных кредитов;

погашение основной суммы задолженности по краткосрочным кредитам получение долгосрочных кредитов;

погашение основной суммы задолженности по долгосрочным кредитам;

Государственные ценные бумаги, приобретенные Национальным Банком Республики Беларусь непосредственно у Правительства Республики Беларусь;

Изменение остатков средств бюджета на счете Национального банка (в рублях);

От коммерческих банков и иных юридических и физических лиц;

Государственные краткосрочные облигации;

Государственные долгосрочные облигации;

Казначейские векселя;

Прочие государственные ценные бумаги;

Изменение остатков средств бюджета на счетах коммерческих банков (в рублях);

От других частей сектора государственного управления;

Бюджетные ссуды, полученные от государственных внебюджетных фондов;

Продажа государственной доли в капитале предприятий (поступления от приватизации);

Прочие источники внутреннего финансирования.

ВНЕШНЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:

Чистый кредит Международных финансовых организаций;

Кредиты правительств иностранных государств;

Государственные ценные бумаги Республики Беларусь, выпушенные на внешних финансовых рынках;

Прочие источники внешнего финансирования.

В соответствии с Государственной инвестиционной программой планируемые бюджетные инвестиции на текущий год выделяются под конкретные инвестиционные проекты, в которых указывается: наименование инвестиционного проекта; цель проекта; орган управления, отвечающий за его реализацию; годы реализации; объемы капитальных вложений; источник финансирования. Фрагмент программы приведен в табл. 43-44. Государственная поддержка за счет централизованных инвестиционных ресурсов предусматриваются в размере не менее 10% от общего объема государственных капитальных вложений, установленных законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год, и предоставляются на основе платности, срочности и возвратности в виде.

Справка. Постановлением №152 от 11.02.04 г. Совета Министров Республики Беларусь «Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в 2004 году» банкам рекомендовано: направить в 2004 году в реальный сектор экономики долгосрочные (инвестиционные) кредиты на сумму 1500 млрд. рублей, включая в иностранной валюте за счет привлечения иностранных кредитных ресурсов на сумму, эквивалентную 690 млрд. рублей. Этим же Постановлением утвержден Перечень важнейших инвестиционных проектов, предусмотренных к реализации в 2004 году.

Таблица 43 Перечень важнейших инвестиционных проектов

Наименование инвестиционных проектов

Годы реализации

Планируемые инвестиции в 2004 году (млрд. рублей)

Наименование банка, ответственного за сопровождение инвестиционного проекта

Всего

Внутренние

Внешние

Всего

в том числе кредитные ресурсы

Министерство промышленности

ПРУП «Минский автомобильный завод»

Техническое перевооружение

2003-2008

39,52

27,20

0,00

12,32

ОАО «Приорбанк»

РУП «Минский моторный завод»

Создание автомобильных и тракторных 4-и 6 цилиндровых дизельных двигателей

2001-2005

12,08

9,88

3,70

2,20

ОАО «Белпромстрой-банк»

РУП «Минский тракторный завод»

Производство энергонасыщенного трактора

2002-2005

33,29

33,29

0,00

0,00

АСБ «Беларусбанк»

НПО «Интеграл»

Создание субмикронного производства интегральных микросхем

2002-2008

13,20

13,20

0,00

0,00

АСБ «Беларусбанк»

Министерство связи

СООО «Мобильные ТелеСистемы»

Создание сети сотовой радиотелефонной связи

2002-2012

45,60

10,40

0,00

35,20

*

СП ООО «Мобильная цифровая связь»

Создание сети сотовой радиотелефонной связи

1999-2008

109,00

32,00

0,00

77,00

*

Министерство образования

Белорусский государственный университет

Строительство корпуса факультета международных отношений

2001-2006

8,19

0,00

0,00

8,19

ОАО «Белвнешэкономбанк»

Белорусский государственный университет

Перепрофилирование здания по ул. Советской, 14 под учебно-гостиничный комплекс

1998-2004

1,79

1,79

0,00

0,00

*

Национальный оздоровительный лагерь

«Зубрёнок» (Мядельский р-н, Минская обл.) Реконструкция

2001-2010

1,00

1,00

0,00

0,00

АСБ «Беларусбанк»

Белорусский государственный университет

Научно-учебно-исследовательский комплекс по ул. Кальварийской, 9

1994-2004

11,34

1,34

0,00

0,00

*

Минсельхозпрод

РУСПП «Витебская бройлерная птицефабрика»

Создание высокотехнологичного производства по убою и переработке птицы

2003-2004

11,05

3,32

1,36

7,73

ОАО «Приорбанк»

Минспорт

Дворец спорта (г.Минск) Реконструкция

2002-2004

5,50

5,50

0,00

0,00

*

ООО «Трайпл»

Строительство горнолыжного спортивно-оздоровительного комплекса «Логойск»

2003-2005

2,50

2,50

0,00

0,00

ОАО «Приорбанк»

Министерство энергетики

Таблица 44 Перечень отдельных инвестиционных проектов из Программы «Основные направления социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2010 г.»

Наименование инвестиционного проекта

Орган управления, отвечающий за реализацию

Годы реализации

Объемы каин-гало-вложений, всего, млн. руб.

Источники финансирования

2

3

4

5

6

ОАО «Слуцкий сахарорафинадный комбинат»

Реконструкция предприятия

Концерн «Бел-госпище-пром»

2003

11800

республиканский бюджет, собственные средства, льготный кредит

ОАО «Жабинковский сахарный комбинат»

Реконструкция и увеличение мощностей по производству сахара

Концерн «Бел-госпище-пром»

2003-2004

14600

республиканский бюджет, собственные средства, льготный кредит

ОАО «Городейский сахарный комбинат»

Реконструкция предприятия

Концерн «Белгоспищепром»

2003-2004

11600

республиканский бюджет, собственные средства, льготный кредит

ОАО «Скидельский сахарный комбинат»

Реконструкция предприятия

Концерн «Бел-госпище-пром»

2003-2004

52580

республиканский бюджет, собственные средства, льготный кредит

Всего по сахарной промышленности

90580

Социально-культурный комплекс

Национальная библиотека Республики Беларусь

Минский горисполком

2002-2005

80000

бюджетное финансирование

Реконструкция Национального детского оздоровительного лагеря «Зубренок»

Министерство образования

2001-2010

6860

республиканский бюджет внебюджетные средства

Учебно-лабораторный корпус факультета международных отношений Белорусского государственного университета г. Минск

Министерство образования

2002-2005

13089

республиканский бюджет внебюджетные средства

Национальный академический большой театр оперы и балета Республики Беларусь

Министерство культуры

2004-2007

54000

республиканский бюджет, иностранные кредиты

Всего по отрасли

153949

Выделение ресурсов для финансирования инвестиционных проектов при использовании средств:

· республиканского бюджета (включая государственные целевые бюджетные фонды), внешних государственных займов;

· государственных внебюджетных фондов;

· инновационных фондов;

· иных (так называемых собственных средств республиканских унитарных предприятий и средств, полученных республиканскими учреждениями от разрешенной предпринимательской деятельности), осуществляется при условии проведения инвестором торгов (тендеров) по закупкам необходимых для реализации проекта товаров (работ, услуг) и подписания по их результатам договора (договоров) на их поставку.

Проведение конкурсов (тендеров) регулируется следующим нормативным документом: «Положением о порядке осуществления закупок товаров, работ и услуг на тендерной основе», утвержденным Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 19 мая 2003 г. №652, «Типовым положением о тендерной комиссии», утвержденным Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 19.05.2003 №652.

В Положении определены условия организации и проведения конкурсов претендентов на получение централизованных инвестиционных ресурсов, права и обязанности организаторов и участников конкурса, основные требования к конкурсной документации и конкурсным положениям участников процедуры рассмотрения этих положений. Организационную работу по проведению тендеров на закупку товаров для организаций, финансируемых из республиканского бюджета, согласно определяемому Министерством торговли перечню проводит Белорусский концерн по материальным ресурсам. Сами закупки импортных товаров, работ и услуг, согласно перечню, определяемому Советом Министров Республики Беларусь, осуществляются по согласованию такой закупи Комиссией по повышению конкурентоспособности экономики, утвержденной постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 20 марта 2003 г. №382 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2003 г. №37, 5/12178). Министерство экономики Республики Беларусь уполномочено на межотраслевую координацию деятельности по организации закупок товаров, работ и услуг на тендерной основе и разъяснение постановления №652.

Претендент имеет право выбора следующих форм государственной финансовой поддержки инвестиционных проектов:

1. выделение средств Бюджета на возвратной и платной основе для финансирования проекта с оплатой процентов за пользование ими;

2. предоставление государственных инвестиционных ресурсов на условиях закрепления в государственной собственности.

Контроль за целевым использованием средств государственной поддержки за счет централизованных инвестиционных ресурсов осуществляют Министерство финансов Республики Беларусь, республиканский орган государственного управления (объединение), в подчинении которого находится инвестор (если такое подчинение инвестора имеется), либо орган, уполномоченный Правительством Республики Беларусь.

3. Регулирование инвестиционной деятельности на уровне регионов

Управление на уровне региональных муниципальных образований заключается в создании благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности в регионе и прямом участии органов местного самоуправления в этой деятельности. Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления, обеспечивающих наибольшую эффективность инвестиционной деятельности участникам рынка с учетом целевых установок социально-экономического развития страны и региона, основываются на инвестиционной стратегии региона. Инвестиционный рынок регионов включает все сегменты республиканского инвестиционного рынка: недвижимого имущества; ценных бумаг; интеллектуальной собственности. Наряду с макроэкономическим регулированием инвестиционной деятельности на уровне государства и микроэкономическим характером принятия инвестиционных решений на уровне домохозяйств и предприятий, существует особый круг инвестиционных проблем, относящихся к компетенции регионов. Органы управления инвестиционной деятельностью в структуре местных органов власти включают подразделения, отвечающие за: управление государственной собственностью; финансы, строительство и территориальное планирование; вневедомственную экспертизу проектов и смет; инвестиций. Разработка инвестиционной стратегии предполагает следующие шаги. На первом шаге формируются видение и миссия региона. На втором шаге видение и миссия оформляются в структуру целей. На третьем шаге разрабатываются критерии достижения целей. На четвертом шаге ставятся задачи-цели, которые требуется реализовать в рамках выделенных временных, материально-финансовых, административно-управленческих, информационно-аналитических, трудовых и иных ресурсов. На пятом шаге разрабатываются механизмы: реализации; контроля хода работ; обратной связи. На шестом шаге происходит управление ходом реализации программы. Седьмой шаг включает в себя анализ и оценку полученных результатов. Видение включает в себя анализ текущего и желаемого состояний, а также выявление разрывов между этими состояниями. Желаемое состояние находится в основе миссии - основной цели развития региона. Миссия включает в себя составляющие: промышленную; социальную; культурную. Промышленная составляющая миссии определяет тот спектр отраслей, в котором ввиду исторических причин специализируется регион. Специализация оборачивается накоплением опыта, благодаря чему снижаются удельные издержки производства. Смена специализации предприятий оборачивается потерей опыта, ростом удельных издержек и неконкурентными ценами. Промышленная миссия региона определяет его участие во всебелорусском и международном разделении труда. Можно сказать, что социальной миссией региона является повышение качества жизни населения. Такая формулировка хороша тем, что акцент ставится на нуждах населения. Вместе с тем такую формулировку необходимо конкретизировать. Каждый регион имеет свои особенности, которые во многом определяют его промышленную миссию. Качество жизни во многом зависит от возможностей культурного досуга и отдыха. Их также надо подразумевать в миссии. Разрыв между текущим и желаемым состояниями региона оборачиваются постановкой задач по их преодолению. Постановка целей инвестиционной стратегии играет центральную роль во всех управленческих решениях. Цели могут меняться под воздействием изменений на инвестиционном рынке, экономической ситуации в стране, изменений в ходе реализации стратегии развития региона. Инвестиционная стратегия развития регионов предполагает ориентацию на несколько целей, среди которых есть более и менее важные на каком-то этапе, но которые, в конечном итоге, подчинены нескольким главным целям. Поэтому важно не только сформулировать цели, но и изучить взаимосвязи между ними. В методологии формулированию целей инвестиционной стратегии на уровне региона существуют два основных подхода:

· монистический (моноцелевой) подход - характеризуется стремлением к постановке единой, главной цели хозяйствующего субъекта;

· плюралистический (многоцелевой) подход - допускает одновременное сосуществование нескольких целей хозяйствующего субъекта.

Цели региональной инвестиционной стратегии должны исходить, прежде всего, из системы целей стратегии социально-экономического развития региона с учетом общереспубликанских интересов. Сами по себе стратегические цели инвестиционного развития региона представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры, позволяющие управлять региональными инвестиционными процессами в долгосрочной перспективе и оценивать их результативность. Взаимосвязанные между собой цели представляют собой определенную систему, в которой они субординированы по видам взаимосвязей: конкурирующие, дополняющие, высшие и подцели. Главная стратегическая цель требует определенной конкретизации с учетом задач и особенностей предстоящего инвестиционного развития региона. Это необходимо для того, чтобы последующие этапы разработки инвестиционной стратегии имели активный, целенаправленный характер. В основе первоначальных подходов к формированию стратегических инвестиционных целей лежит идеальное представление или желаемый образ стратегической инвестиционной позиции региона. Однако субъект управления региональной инвестиционной системы отнюдь не свободен в выборе своих инвестиционных целей, соответствующих идеальной стратегической инвестиционной позиции. Система стратегических целей инвестиционной деятельности должна определяться с учетом объективных ограничений, не контролируемых субъектом управления. В качестве ограничений следует учитывать:

1. глобальные тенденции государственного и мирового развития. Регион необходимо рассматривать как подсистему, являющуюся составной частью единой государственной системы - Республики Беларусь, которая, в свою очередь, развивается в рамках мирового сообщества, политические, экономические, научно-технические и другие закономерности которого задают определенные условия для всех стран и регионов;

2. совокупность воспроизводимых условий хозяйственного роста и социально-экономического развития территории определяется накопленным капиталом, производственными мощностями, ресурсным, энергетическим, научно-техническим, образовательным потенциалом региона;

3. национально-исторические традиции, сложившиеся в регионе. Это ограничение связано с системой духовных ценностей, психологическим и социальным укладом жизни, складывающимся многими поколениями жителей региона.

Кроме того, при разработке системы стратегических целей инвестиционной деятельности в рамках региона должны учитываться следующие принципы: укрепление единого экономического пространства страны; обеспечение национальной безопасности; паритет республиканских, региональных, муниципальных, предпринимательских и гражданских интересов, - что тоже можно считать своеобразными ограничениями.

Следующим этапом в процессе разработки стратегических целей инвестиционной деятельности является формирование системы основных стратегических целей, обеспечивающих достижение главной цели. Система этих целей отражается в конкретных показателях - целевых стратегических нормативах. В качестве важнейших из них могут быть установлены следующие:

· прирост капитала (установление минимально приемлемого темпа прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе);

· обеспечение высокого темпа капитализации производственной сферы региона;

· рост уровня прибыльности инвестиций и суммы дохода от инвестиционной деятельности (установление минимально приемлемого уровня текущего инвестиционного дохода);

· изменение технологической, воспроизводственной и социальной структуры капитальных вложений;

· изменения отраслевой направленности инвестиционных вложений и т.п.;

· темп роста общего объема инвестиционной деятельности в стратегической перспективе (общий или среднегодовой);

· снижение риска инвестиционной деятельности в регионе (установление предельно допустимого уровня инвестиционного риска) и пр.

Заключительным этапом формирования системы стратегических целей инвестиционной деятельности является конкретизация всех стратегических целей по отдельным интервалам стратегического периода. На этом этапе проверяется корректность формулирования отдельных целей с учетом их взаимной согласованности, и устанавливается последовательность достижения отдельных целей. В процессе конкретизации обеспечивается динамичность представления системы целевых стратегических нормативов инвестиционной деятельности, а также осуществляется их внешняя и внутренняя синхронизация во времени. Внешняя синхронизация предусматривает согласование во времени разработанных целевых показателей инвестиционной деятельности с показателями общей стратегии социально-экономического развития региона, а также с прогнозируемыми изменениями параметров инвестиционного рынка и экономической среды. Внутренняя синхронизация предусматривает согласование во времени всех целевых стратегических нормативов инвестиционной деятельности между собой. Конкретизация стратегических целей может идти по следующим направлениям:

1. Выравнивание социально-экономических условий на всей территории региона, создание и упрочение в его рамках единого экономического пространства;

2. Максимальное использование и развитие имеющегося производственного, природно-ресурсного потенциала и культурно-демографических особенностей;

3. Создание оптимального правового режима с учетом требований экономического развития и экономического баланса отдельных территорий;

4. Приоритетное развитие объектов и направлений деятельности, имеющих особо важное значение для данного региона.

В соответствии с установленными региональными целями и задачами создаются соответствующие экономические механизмы, от эффективности которых в значительной степени зависит достижение поставленных целей в организации инвестиционных процессов. Основным инструментом по осуществлению инвестиционной деятельности является инвестиционная Программа. Постановлением №152 от 11.02.04 Совета Министров Республики Беларусь «Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в 2004 году» в регионах предусмотрены следующие объемы инвестиций в основной капитал на 2004 год (табл. 45).

Таблица 45 Объемы инвестиций в основной капитал на 2004 год (млн. руб.)

Беларусь

Области

Брестс.

Витебская

Гомелья

Гродн.

Минск

Минская

Могил.

Общий объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финанс.

9189131

1063837

960490

1483262

970536

2589920

1392083

722449

из них: иностр. инвестиции в основной капитал

495600

85504

20000

21600

7800

117300

9200

23900

Исходя из этих задач, регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления предполагает:

v Повышение привлекательности регионов для инвесторов. С этой целью осуществляется оценка инвестиционного потенциала регионов. Под инвестиционным потенциалом региона понимаются объективные возможности данного региона, определяемые совокупностью характеристик, учитывающих основные макроэкономические параметры, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, производственной, экономической и социальной инфраструктурой и т.д.), потребительский спрос населения и др.

Справка. Инвестиционный потенциал региона формируется, по крайней мере, из десяти частных потенциалов:

1) производственного (совокупный результат хозяйственной деятельности предпринимательских структур и населения региона);

2) кадрового (наличие профессионально обученной рабочей силы и квалифицированного инженерно-технического персонала);

3) ресурсно-сырьевого (обеспеченность экономической деятельности в регионе балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);

4) потребительского (совокупная покупательная способность населения);

5) инфраструктурного (уровень развития в регионе производственной, экономической и социальной инфраструктур);

6) институционального (обеспеченность развития региона необходимыми институтами рыночной экономики);

7) интеллектуального (образовательный уровень населения, масштабы ведения в регионе НИОКР и др.);

8) инновационного (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса и степень модернизации производства в регионе);

9) финансового (размеры налоговой базы, прибыльность предприятий, уровень доходов домохозяйств региона и т.д.);

10) локационного (экономико-географическое положение региона относительно Минска, главных транспортных коммуникаций стран «нового» и «старого» зарубежья и т.д.).

Оценка инвестиционного риска для вложений в конкретный регион осуществляется на основе учета следующих групп показателей:

1. экономического риска (степень экономического спада, тенденции в формировании регионального валового продукта и т.д.);

2. социального риска (уровень социальной напряженности в регионе);

3. политического риска (степень приверженности властей рыночным преобразованиям, синхронность их действий по созданию благоприятного инвестиционного климата и т.д.);

4. финансового риска (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий);

5. законодательного риска (юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства);

6. экологического риска (степень напряженности экологической ситуации в регионе, деградации природной среды, решения по развитию природоохранных мероприятий);

7. криминального риска (уровень преступности, размеры теневой экономики, оценка вовлечённости криминальных кругов в легальную экономику и т.д.).

Совершенствование инвестиционного законодательства региона, как потенциала, тесно увязано с принятыми и действующими специальными нормативными актами как республиканского, так и регионального уровня, регулирующими инвестиционную деятельность.

Пока еще рейтинги инвестиционного потенциала регионов в Беларуси не разработаны, но сделана оценка рейтинга инвестиционного потенциала основных городов (табл. 46). Они приведены в табл. и отражают конкурентные возможности города для привлечения потенциальных инвестиций [25]. Инвестиционный рейтинг определяется на основе инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Инвестиционный потенциал города понимается как доля данного города в общем потенциале страны. Инвестиционный риск города определяется исходя из усредненного риска по стране в целом. Совокупный инвестиционный потенциал варьирует в диапазоне от 0,03 до 15,24 (соответственно Кобрин и Минск). Областные центры имеют следующие показатели: Брест - 2,97, Витебск - 1,96, Гомель - 3,14, Гродно - 3,41, Могилев - 2,48. Среди других городов выделяется более высоким потенциалом Пинск - 1,98.

Таблица 46 Рейтинг городов Беларуси

Город

Рейтинг инвестиционного потенциала

Инвестиционный потенциал

Рейтинг инвестиционного риска

Инвестиционный риск

Минск

1

15,24

18

0,29

Гродно

2

3,41

12

0,06

Гомель

3

3,14

11

0,05

Брест

4

2,97

2

0,01

Могилев

5

2,48

19

0,29

Пинск

6

1,98

13

0,07

Витебск

7

1,96

17

0,18

Заславль

8

0,47

4

0,01

Барановичи

9

0,43

5

0,02

Полоцк

10

0,4

6

0,02

Орша

11

0,37

21

0,37

Жлобин

12

0,22

7

0,02

Мозырь

13

0,22

3

0,01

Молодечно

14

0,2

10

0,04

Новополоцк

15

0,18

15

0,1

Борисов

16

0,18

14

0,08

Солигорск

17

0,16

8

0,03

Слоним

18

0,16

9

0,04

Светлогорск

19

0,15

23

0,57

Слуцк

20

0,15

22

0,53

Жодино

21

0,14

1

0,003

Речица

22

0,13

25

17,72

Бобруйск

23

0,12

24

1,04

Лида

24

0,11

16

0,17

Кобрин

25

0,03

20

0,33

Участники рынков часто путают понятия «рейтинг» и «рэнкинг». Путаница во многом происходит благодаря тому, что в настоящее время разного рода рейтинги и рэнкинги публикуются многими деловыми изданиями, и сами издания достаточно вольно ими пользуются. Вот как объясняет отличие рейтинга от рэнкинга Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР).

Рэнкинги - это ранжирование по убыванию или возрастанию участников по какому-то конкретному показателю на определенную отчетную дату или за указанный отчетный период. Например, «100 крупнейших банков по активам», «Крупнейшие управляющие компании по активам в управлении по итогам третьего квартала», «Крупнейшие компании по совокупным оборотам на фондовом рынке». Рэнкинги дают понимание о месте участников на рынке по тому или иному показателю.

Рейтинги - это четкая позиция участника, определяемая на рейтинговой шкале с помощью многофакторной модели оценки. Например, «Рейтинг надежности инвестиционных компаний» с делением по степени надежности от ААА до D. Рейтинги необходимы, когда нужно сравнить участников по совокупности показателей, как финансовых, так и не финансовых.

v Создание в муниципальных образованиях благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, путем:

· установления субъектам инвестиционной деятельности льгот по уплате местных налогов;

· защиты интересов инвесторов;

· предоставления субъектам инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству Республики Беларусь льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;

· расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

· прямого участия органов местного самоуправления в инвестиционной деятельности, которое включает: разработку, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованиями; размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов; проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Республики Беларусь; выпуска муниципальных займов в соответствии с законодательством Республики Беларусь; вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в муниципальной собственности.

· предоставления на конкурсной основе муниципальных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств местных бюджетов, порядок которых утверждается представительным органом местного самоуправления в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

· развития механизма заимствования средств на рынке капиталов.

Справка. Заимствование средств на рынке капиталов путем выпуска муниципальных ценных бумаг является важным финансовым механизмом территориального развития во всех странах с рыночной экономикой. Зарубежная практика использования муниципальных ценных бумаг весьма многообразна, причем в разных странах мира муниципальные ценные бумаги занимают неодинаковое место на рынке ценных бумаг. В развитых странах Запада рынок муниципальных ценных бумаг является одним из динамичных, высокотехнологичных и значительных по масштабу выполняемых на нем операций сегментов национальных рынков ценных бумаг. В первую очередь заслуживает внимания высокоразвитый рынок муниципальных ценных бумаг США, а также соответствующие рынки Японии, Франции, Германии и других развитых стран. В США на протяжении почти двух столетий правительства штатов и местные органы власти выпускали ценные бумаги, рынок муниципальных ценных бумаг бурно развивался практически без перерывов. Следует отметить, что для американского рынка ценных бумаг, выпускаемых правительствами штатов и местными органами власти, характерно постоянное увеличение объемов выпусков муниципальных ценных бумаг. Так, в 1985 году общий объем долгосрочных муниципальных облигаций, выпущенных в обращение, составил 222,2 млрд. дол. США, уже к 1994 году общий объем новых выпусков муниципальных облигаций превысил 300 млрд. дол. США, в 1995 году суммарный объем эмиссий муниципальных ценных бумаг составил около 250 млрд. дол. США. Ежегодно 5-7 тыс. муниципалитетов осуществляют эмиссию своих облигаций, в результате чего на рынке ценных бумаг ежегодно продаются и перепродаются около 120 тыс. выпусков муниципальных облигаций, причем десятки тысяч муниципалитетов имеют по данным ценным бумагам непогашенную задолженность. Например, в 1986 году их суммарная задолженность достигла 723 млрд. дол. США, а в 1995 году - превысила 1,3 трлн. дол. США. Общее количество эмитентов муниципальных облигаций оценивается примерно в 50000 (в США насчитывается около 82000 территориальных органов власти). Муниципальные облигации считаются одним из самых надежных долговых инструментов, который уступают по инвестиционным качествам только ценным бумагам центрального правительства. По оценкам рейтингового агентства Moody's, около 27% штатов-заемщиков имели наивысший рейтинг Ааа, 51,2% - рейтинг Аа, самый низкий рейтинг среди штатов имели штаты Луизиана и Массачусетс, который составлял Ваа и Baa l соответственно.

Среди европейских стран наиболее развитым рынком муниципальных облигаций обладает Германия, рынок облигаций которой по объему облигационной задолженности является третьим в мире национальным рынком после США и Японии. После Германии наибольший удельный вес муниципальных облигаций в общем объеме рынка облигаций имеют Норвегия и Швейцария - соответственно 13,9 и 8,6%. Во Франции общий объем муниципального долга на конец 1995 года составлял около 110 млрд. дол. США, из которых на долю облигационных займов приходилось только 6,6 млрд. дол. или 6%. Выпуск муниципальных ценных бумаг муниципальными образованиями позволяет не только осуществлять финансирование дефицита местных бюджетов, но и является средством привлечения ресурсов для выполнения региональных инвестиционных программ.

В Республике Беларусь рынок муниципальных ценных бумаг не нашел должного развития, и был представлен лишь проведенными эмиссиями облигаций для обеспечения жилищных займов. Их доля в структуре фондового рынка ничтожно мала и составляла около 1%. Следует отметить, что процесс становления сегмента целевых жилищных заимствований на практике имел ряд существенных недостатков и просчетов, обусловленных как отсутствием на момент проведения займов четкой нормативно-правовой базы, регулирующей весь комплекс вопросов в этой области, так и деятельностью непосредственных организаторов займов. На сегодняшний день в республике было проведено 6 муниципальных жилищных займов, в том числе 2 Минских, Брестский, Гродненский, Гомельский и Могилевский, с объемом эмиссии по номиналу 11300 млн. руб., облигации которых выкуплены и погашены. В настоящее время выпуски местных облигационных займов в республике не проводятся.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Методика оценки инвестиционной привлекательности. Состояние инвестиционного климата России, основные проблемы инвестирования. Мировой опыт повышения инвестиционной привлекательности страны. Направления повышения уровня инвестиционной привлекательности.

    курсовая работа [67,1 K], добавлен 17.03.2015

  • Понятие инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционной привлекательности. Оценка инвестиционной привлекательности регионов, выявление сильных и слабых сторон. Современная практика повышения инвестиционной привлекательности отельных субъектов РФ.

    курсовая работа [1,9 M], добавлен 12.05.2011

  • Понятие и значение инвестиционной деятельности фирмы. Виды, состав и источники инвестиций. Функции и меры государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ. Методы оценки эффективности инвестиций по сроку окупаемости, индексу доходности.

    курсовая работа [47,2 K], добавлен 24.07.2011

  • Основные аспекты инвестиционной деятельности. Модернизация экономики и создание благоприятного инвестиционного климата. Источники инвестиций, проблема ускоренной амортизации. Анализ и регулирование инвестиционной деятельности, налоговые механизмы.

    курсовая работа [644,7 K], добавлен 27.07.2010

  • Инвестиции и источники их финансирования. Формы и направления инвестиционной деятельности. Вклад ученых в разработку теории инвестирования. Анализ показателей социально-экономического развития России и динамики объемов инвестиций в основной капитал.

    курсовая работа [227,6 K], добавлен 12.12.2013

  • Составляющие инвестиционного климата страны. Зарубежный и отечественный опыт инвестиционной деятельности. Иностранная региональная инвестиционная деятельность как одна из составляющих федеральной инвестиционной политики.

    реферат [16,6 K], добавлен 09.11.2006

  • Экономическая сущность инвестиционного климата и инновационной деятельности. Факторы, влияющие на них и государственное регулирование. Структура прямых иностранных инвестиций в РФ. Влияние инвестиционной политики на инновационные изменения в экономике.

    курсовая работа [717,2 K], добавлен 18.05.2016

  • Необходимость государственного управления инвестиционными процессами. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Особенности и проблемы регулирования инвестиционной деятельности в регионе на примере Курской области.

    курсовая работа [72,6 K], добавлен 02.05.2008

  • Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности, их классификация. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности. Анализ динамики и структуры инвестиционных потоков на примере ООО "Командор".

    курсовая работа [193,8 K], добавлен 22.10.2014

  • Сущность и классификация инвестиционной деятельности. Анализ понятия и содержания инвестиционной политики предприятия. Методы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Исследование инвестиционной деятельности предприятия на примере ОАО "МРСК ЮГА".

    дипломная работа [4,4 M], добавлен 12.06.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.