Российский венчурный бизнес: состояние, проблемы и перспективы

Венчурный рынок не относится к числу тех, где инвестиционные возможности ищут публично, но за кулисами в России сейчас идет интенсивная и нарастающая активность. Причем активность проявляют как крупные, так и средние и мелкие инвесторы, среди которых немало регионалов.

Еще одним фактором, способным поддержать надвигающийся венчурный бум в России, могут оказаться, как ни странно, намерения правительства. В феврале 2004 г. на заседании Совета безопасности Президент России Владимир Путин неожиданно поддержал Андрея Фурсенко (тогда и. о. министра промышленности и науки). Президент высказался в пользу бесплатной передачи прав на созданную с участием государства интеллектуальную собственность ее разработчикам и за стимулирование развития венчурного капитала и других видов частных инвестиций в промышленность. Причем высказался в таких выражениях, которые никак не допускают многозначного толкования, что для венчурного сообщества стало чрезвычайно приятным сюрпризом.

В планах правительства предусмотрены ряд мер по стимулированию инвестиций в технологический сектор. На ближайшие годы намечено развитие инновационной инфраструктуры (строительство инкубаторов, технопарков, инновационных центров), госфинансирование для стартапов (то, что называется seed money) и освобождение венчурных фондов от двойного налогообложения.

Разумеется, "инновационной программы правительства" в виде документа пока нет. Но венчурному бизнесу пока важнее не подписанный документ, а демонстрация политической воли.

Итак, четыре фактора, которые могут способствовать российскому венчурному буму: мировой венчурный рынок накануне нового подъема, наличие в России кадров и наработок для новой волны, собственные инвестиционные ресурсы и планы правительства. Каждый из этих факторов по отдельности еще не дает гарантии, что бум состоится. Но вместе они свидетельствуют, что бум не просто назревает - он уже начался. Просто пока его видят только инсайдеры. Когда его увидят все, это будет означать, что бум уже давно в разгаре и пора готовиться к спаду

Вышедший летом 2003 г. обзор McKinsey и консалтинговой фирмы Sand Hill Group «Enterprise 2003» неожиданно показал, что регион Восточной Европы, включая Россию, - второй в рейтинге мест офшорных разработок для американских корпораций (13 % американских компаний планируют работать здесь). Первое место с большим отрывом по-прежнему держит Индия с 76 %, на третьем - страны НАФТА.

Влиятельный технологический аналитик Тони Нэш, в прошлом ведущий обозреватель Red Herring, посвятил русским мастерским большую статью, назвав их skunkworks («мастерские скунсов») - этим термином в технологическом бизнесе обозначаются «группы прорыва», работающие в вольном режиме над важными проектами с целью сделать нечто принципиально новое или решить неразрешимую задачу. Российские мастерские американских фирм, рассказывает Тони Нэш, специализируются на высокотехнологичных программных продуктах «ранней фазы»: в г. Москве создается базовая технология, которая дошлифовывается до продукта уже за рубежом.

На радарах лидеров американского технологического бизнеса сейчас две страны - Китай и Россия. Но очарование Китаем, столь характерное для конца 2001-го - начала 2002 г., проходит. Китай, напугавший пару лет назад Индию своими намерениями аутсорсить по еще более низким ценам, стал аутсорсером, но не для Америки - а для самой Индии, которая сейчас сбрасывает туда совсем простые и массовые работы, полученные из США.

Россия в мыслях венчурного сообщества представляется этаким далеким Эльдорадо, где золото лежит на земле. Там не был почти никто, но тем более привлекательным видится издали это место. В Америке уже знают то, что знаем мы, - в стране большое количество высокообразованных и оригинально мыслящих инженеров и ученых, и все считают, что, если как следует покопаться в России, можно будет найти много уникальных и конкурентоспособных разработок. «Go East» - такой лозунг недавно выдвинут международными венчурными фондами.

Дело, скорее всего, в том, что из всех достойных внимания стран Россия - едва ли не последнее оставшееся место, которое венчурные капиталисты еще не обследовали досконально. Индия, Европа, Восточная Азия, даже отчасти Латинская Америка - все это уже если не отработанные, то хорошо разработанные прииски, а Россия нетронута.

Инновационный бизнес глобализовался, и это, как ни странно, совсем не на руку США. Возможность того, что новая волна инноваций, Следующая «Большая Штука», появится не в Силиконовой долине, обсуждается совершенно серьезно. США могут оказаться в мире высоких технологий лишь первыми среди равных, эта возможность сейчас видится вполне реальной. Поэтому неудивительно, что жители Силиконовой долины без всякой иронии рассуждают о возможной конкуренции с русскими и о том, что с потенциально сильным конкурентом лучше дружить.

Таким образом, высказывания некоторых отечественных ученых - экономистов о бесперспективности технологического бизнеса для России, которые аргументируют это тем, что на мировом рынке все давно поделено и нас там «если и ждут, то с палкой», не имеют под собой никаких реальных оснований.

Анализ существующего положения позволяет сделать логическое заключение о благоприятных перспективах развития венчурной индустрии в Российской Федерации и в Республике Коми на ближайшие несколько лет при условии достигнутой динамики развития, углублении и упрочении наметившихся позитивных тенденций в экономической жизни страны.

Литература

1. Гулькин П. Введение в венчурный бизнес России / Англо-русский словарь венчурного инвестирования. СПб.: РАВИ, 2001.

2. Все о венчурном капитале и прямых инвестициях. СПб.: РАВИ, 2001.

3. Фирсов В. Организационные формы венчурного предпринимательства // Экономист. - 1994. - № 6. - с.93.

4. Хартфорд Д. Как работать с венчурным капиталистом / Англо-русский словарь венчурного инвестирования. СПб.: РАВИ, 2001.

5. Венчурное финансирование: теория и практика / сост. Н. М. Фонштейн. М.: АНХ., 1999.

6. Гулькин П. Введение в венчурный бизнес России / Англо-русский словарь венчурного инвестирования. СПб.: РАВИ, 2001.

7. Медовников Д. По венчурным волнам // Эксперт. - 2002. - № 41.

8. Алипов С. Венчурный бизнес в США / Венчурный капитал и прямое инвестирование в России. Сборник статей и выступлений. СПб.: РАВИ, 2000.

9. Самохин В. Венчурный бизнес в Европе / Венчурный капитал и прямое инвестирование в России. Сборник статей и выступлений. СПб.: РАВИ, 2000.

10. Мознас П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции // Мировая экономика и международные отношения. - 2002. - № 1.

11. Семенцева Г. Формы финансирования малого иновационного бизнеса в США и Западной Европе // Российский экономический журнал. - 1997. - № 5-6.

12. Венчурное инвестирование в России (юридические аспекты). Материалы к обсуждению. СПб.: РАВИ, 2001.

13. Алипов С., Самохин В. Зарубежный венчурный капитал в России / Венчурный капитал и прямое инвестирование в России. Сборник статей и выступлений. СПб.: РАВИ, 2000.

14. Зименков Р. Прямые инвестиции США в экономике России // Инвестиции в России. - 2004. - № 2. - с.10; - № 3. - с.3.

15. Горский А.И. Фонды венчурного инвестирования в России // Финансы. - 2002. - № 6. - с. 71.

16. Галицкий А. Российский венчурный бизнес / Венчурный капитал и прямое инвестирование в России. Сборник статей и выступлений. СПб.: РАВИ, 2000.

17. Венчурная индустрия в России: история, реалии, перспективы (обзор). СПб.: РАВИ, 2003

18. Аммосов Ю. Пора покупать ноу-хау. В Россию пришел Intel Capital - один из крупнейших корпоративных венчурных фондов. Его руководство считает, что у нас сейчас самое подходящее время для инвестиций в хай-тек // Эксперт. - 2003. - № 19. - с.58.

19. Венчурная индустрия в России. Юридические аспекты и статистика. Рабочие материалы. СПб.: РАВИ, 2000.

20. Имамутдинов И. Государство взялось за венчур // Эксперт. - 2002. - № 11. - с.25.

21. Российсккая венчурная ярмарка - первые успехи. Оргкомитет российской венчурной ярмарки // Рынок ценных бумаг. - 2002. - № 16.

22. Белая книга. Приоритеты для прямого инвестирования в России. СПб.: РАВИ, 2000.

23. Коршун А. Государственное стимулирование венчурного инвестирования. РАВИ, 2003.

24. Гулькин П. Российское государство и венчурная индустрия // Инновации. - 2002. - № 1.

25. Белая книга. Приоритеты для прямого инвестирования в России. СПб.: РАВИ, 2000.

26. Фоломьев А.Н., Каржаув А.Т. К вопросу о концепции национальной системы венчурного инвестирования // Инновации. - 2002. - № 10.

27. Основные направления развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) в научно-технической сфере на 2000 - 2005 гг. (одобрены Правительственной комиссией по научно-инновационной политике (протокол № 1 от 27.12.1999 г.)).

28. Аммосов Ю. Инсайд на высокой частоте. В мире начинается новый венчурный бум // Эксперт. - 2004. - № 14. - с.58.

29. Евдокимов Е., Антонова Е. Венчурный бизнес России в 2003 - 2004 гг. // Рынок ценных бумаг. - 2004. - № 20. - с.18.

30. Гулькин П. Венчурное инвестирование в России: первопроходцы в выигрыше! Возникновение венчурной индустрии в России // Рынок ценных бумаг. - 2003. - № 6.

31. Аммосов Ю. Калифорния ставит на нас. Пока Россия думает, становиться ли ей частью мирового технологического бизнеса, Силиконовая долина уже включила ее в свои ближайшие планы // Эксперт. - 2003. - № 32. - с.46.

Размещено на Allbest.ru